Herramientas para La Gestión Del Riesgo

Fundamentos de la Gestin del
Riesgo en Instituciones Financieras

Econ. Yuri Luna Coavoy
ndice
Herramientas
para la Gestin del Riesgo
Riesgo Crediticio
Riesgo de Mercado
Riesgo de Liquidez
Riesgo Operacional
ndice
Herramientas
Riesgo Crediticio
Riesgo de Mercado
Riesgo de Liquidez
Riesgo Operacional
Herramientas para la Gestin del Riesgo

Crediticio
1. Definicin de perfiles y Mercado objetivo
Definir el mercado objetivo y los perfiles de riesgo
de los clientes potenciales.
Enfrentar la competencia, enfocar esfuerzos, poder
controlar resultados en funcin del riesgo esperado
y hacer ms eficiente el proceso de crdito.
La estrategia comercial y su concordancia con las
polticas de riesgo son una importante herramienta
en la gestin de riesgo.

Crediticio
Hay una definicin clara del mercado objetivo en

trminos del Producto
Tipo de negocios o microempresas

Tamao del negocio o microempresa
Rentabilidad del negocio o microempresa
Antigedad del negocio o microempresa
Sectores econmicos o actividades productivas
Uso del crdito, necesidades del negocio
Caractersticas socio-demogrficas
Regiones
Nivel de riesgo
5

Crediticio
2. Diseo de Productos
Uno de los pre-requisitos para poder disear y
establecer las polticas y criterios de crdito, debe
ser la claridad en el diseo del o los productos y la
estrategia general de su operacin.
Resulta til el desarrollar un documento que sirva
como base y punto de referencia y entendimiento
de todos, para el posterior diseo y desarrollo tanto
polticas, como de proceso y procedimientos.

Crediticio
Existe un documento en el que se describen las caractersticas de los
productos (Manual del Producto) y que debe contener las siguientes
secciones:
Parmetros del producto

Objetivo del crdito
Montos mximos y mnimos
Plazo
Clculo del pago
Precios (tasa de inters)
Cuotas
Comisiones
Mercadeo / Fuente de nuevos Clientes

Posicionamiento del producto / mercado objetivo
Principales canales de adquisicin
Si se realizan ofertas del producto sin condiciones de crdito,
describir en general los criterios de seleccin (por ejemplo

Crediticio
Tipos de Crdito*
Crdito No Minoritas
Corporativo
Grandes Empresas
Medianas Empresas
Pequeas Empresas
Microempresas
Crdito Minorista
Consumo Revolvente
Consumo No Revolvente
Hipotecarios para Vivienda
Relacionados a la actividad empresarial

y clasificado por ventas
Relacionados a la actividad empresarial y
clasificado por endeudamiento
No Relacionados a la actividad empresarial
y clasificado por endeudamiento
*Tipos de Crdito relacionados a las provisiones para la SBS

Crediticio
3. Proceso del Crdito
Estrategia comercial y mercadotecnia

Originacin del crdito
Administracin del crdito
Criterios de aprobacin del crdito
Esquemas de incentivos para quienes procesan / aprueban el crdito
Modelos de Scorecards utilizados para la decisin:
Proceso de incremento de lneas de crdito
Criterios de endeudamiento para la decisin
Garantas
Proceso de verificacin de informacin
Cobranza
Recuperacin de cartera
Administracin del portafolio
9

Crediticio
10

Crediticio
Proceso Crediticio de las Instituciones Financieras
Anlisis
Aprobacin
Desembolso
Seguimiento
Recuperacin
Proceso de Otorgamiento de Crdito
Requisito Fundamental: Independencia entre reas
11

Crediticio
Importancia del Proceso de Otorgamiento de Crdito
Prdidas asociadas al riesgo de crdito pueden originarse por
diversos factores: criterios laxos de otorgamiento, anlisis
inadecuado, confianza excesiva en las garantas del deudor,
deficiente seguimiento, entre otros.
La primera lnea de defensa de una Institucin Financiera
frente a un incremento del riesgo crediticio es la poltica de
otorgamiento de crditos.
Las IF deben contar con polticas de otorgamiento para todos
los tipos de crdito que manejen, sin perjuicio del tamao o tipo
de crdito.
Debe existir un proceso claramente establecido para aprobar
nuevos crditos, renovar, reprogramar o refinanciar los crditos.
12

Crediticio
4. Polticas de Crditos
El Manual de Polticas de Crdito es un documento
formal en el cual se establecen las reglas y criterios
de operacin de la estrategia de crdito y que,
adems de garantizar consistencia, permite que
todos los involucrados en el proceso de gestin de
crdito tengan claridad en el alcance,
responsabilidades y el marco de referencia para
medir el desempeo.
Es importante considerar dentro de las polticas de
la institucin, los mecanismos de administracin y
control de este documento, como son:
Polticas y procesos para la actualizacin

Distribucin, almacenamiento y custodia del manual
13

Crediticio
Se tienes definidas y documentadas las polticas de

originacin y aprobacin de crditos las cuales
contemplan:
Requisitos mnimos y Documentacin

Polticas de aprobacin y causas de rechazo
Polticas y criterios para el uso de reportes de crdito
Polticas de verificacin de datos
Asignacin de productos
Asignacin de montos o lneas
Modelos paramtricos de puntuacin y puntos de corte
Decisiones automatizadas
Desembolso o instrumentacin de la lnea
Integracin y custodia de expedientes
14

Crediticio
Se tienes definidas y documentadas las polticas de trminos y

condiciones de crditos en funcin al riesgo y las cuales
contemplan:
Monto del crdito

Plazo del crdito
Frecuencia de pagos
Fijacin de precios
Se tienes definidas y documentadas las polticas de administracin

del portafolio las cuales contemplan:
Polticas para cuentas existentes

Mecanismos de desembolso
Incremento del monto de los prstamos
Renovaciones
Bloqueos y cancelaciones
Reinstalacin de cuentas
Ventas cruzadas
Modelos paramtricos de comportamiento y puntos de corte
Decisiones automatizadas
15

Crediticio
Se debe tener definidas y documentadas las

polticas de cobranza y recuperacin de deuda, las
cuales contemplan:
Polticas de la gestin de cobro administrativo y judicial.

Procedimientos y estrategias de cobranza y recuperacin
de deuda.
Poltica de contabilizacin de prdidas.
Calificacin de cartera y creacin de provisiones.
Poltica de venta de cartera.
16

Crediticio
Las Centrales de Riesgo (Equifax, entre otros) son

entidades especializadas en el almacenamiento de datos
acerca de las obligaciones de los deudores, que no
solamente se especializa en registrar situaciones de
incumplimiento, sino tambin en mantener una historia
de quien paga oportunamente sus obligaciones.
Su uso es una de las principales herramientas para la
gestin del riesgo de crdito ya que:
Permite verificar, a travs de una fuente de datos

independiente, la validez de la informacin personal del
solicitante.
Es una herramienta para la prevencin de fraudes.
La informacin que contienen los reportes de crdito es
necesaria para el anlisis de comportamiento de pago y nivel
de endeudamiento .
Permite evaluar la calidad y riesgo de un portafolio existente.
17

Crediticio
5. Registro y Seguimiento de Excepciones
Tener un registro de las excepciones es importante como
una medida de gestin del riesgo crediticio, pues permite
controlar aquellas decisiones, actividades, criterios o
polticas utilizadas por algn miembro de la institucin,
que son una excepcin a las polticas vigente o
aprobada.
Como una medida de control interno para poder
determinar el cumplimiento a los lineamientos que han
sido establecidos.
Es frecuente el encontrar situacin en las que debe
aplicarse algn tipo de excepcin, sin embargo, tambin
la aplicacin de excepciones debe tener polticas y
procedimientos de aprobacin documentados para
mantener el control.
El seguimiento y evaluacin permanente de las
excepciones, su impacto y frecuencia, permite evaluar la 18
conveniencia o el ajuste requerido a algn criterio o

Crediticio
6. Estrategia de Cobranza
Existen procesos de revisin y seguimiento de la
correcta aplicacin y resultado de las distintas
estrategias y acciones de cobranza.
Existe un proceso continuo de evaluacin y ajuste de
las estrategias de cobranza con base en la medicin de
resultados.
En caso de una situacin extrema de deterioro en la
calidad de la cartera e incrementos significativos de la
cartera vencida, se toman algunas de las siguientes
medidas:
Revisar las polticas y operaciones crediticias.

Evaluar el cumplimiento de la metodologa.
Disear un sistema de incentivos.
19

Crediticio
7. Calificacin de Cartera
La provisin es un cierto monto que se reserva, para
cubrir el costo de malos crditos futuros, ya por atraso de
pagos por una situacin financiera adversa del cliente o
por una situacin de fraude.
La provisin reconoce que el valor actual de la cartera es
menor al reportado, ya que algunos de los acreditados
incumplirn con algunos o con el total de sus pagos.
La provisin se calcula al final de cada periodo contable
(usualmente mensualmente), con base en la situacin de
la cartera en cada cierre.
La Calificacin de Cartera es la Metodologa utilizada por
las instituciones, para reconocer el riesgo crediticio
asociado a los crditos otorgados por las mismas.
20

Crediticio
Con base en la Calificacin de Cartera se calcula el

monto de la Provisin.
Genrica
Especfica
La metodologa se basa en asignar a cada categora

de cartera, un cierto porcentaje de provisin, que
refleje la probabilidad de prdida de acuerdo a sus
incumplimientos actuales.
21

Crediticio
Criterio para la Clasificacin del Deudor
Calificacin Interna:
Tipo de Crdito
Das de Atraso
Cdigo
Categora
Inicial
Final
Corporativo
Grandes Empresas
Medianas Empresas
0
1
61
121
366
0
60
120
365
+
0
1
2
3
4
Normal
Con Problemas Potenciales
Deficiente
Dudoso
Prdida
Pequeas Empresas
Microempresas
Consumo Revolvente
Consumo No Revolvente
0
9
31
61
121
8
30
60
120
+
0
1
2
3
4
Normal
Deficiente
Dudoso
Prdida
Hipotecarios para Vivienda
0
31
61
121
366
30
60
120
365
+
0
1
2
3
4
Normal
Deficiente
Dudoso
Prdida
22

Crediticio
Criterio para la Clasificacin del Deudor
Calificacin Alineada:
-Se efectuar alineamiento cuando la clasificacin en una de las

entidades del sistema represente un mnimo del 20% del total de la
Deuda del Cliente y ste se encuentre clasificado en Dudoso o
Prdida por la entidad.
-No se tomar en cuenta a los crditos que se reporten como:
-Venta de Cartera
-Crditos con ms de 1800 das de atraso
23

Crediticio
Provisiones
Clasificacin Normal:
Tipos de crdito
Crditos corporativos
Crditos a grandes empresas
Crditos a medianas empresas
Crditos a pequeas empresas
Crditos a microempresas
Crditos de consumo revolventes
Crditos de consumo no-revolventes
Crditos hipotecarios para vivienda
Tasas de
Provisiones
0.70%
0.70%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
0.70%
24

Crediticio
Provisiones
Categora de Riesgo
Categora con Problemas
Potenciales
Categora Deficiente
Categora Dudoso
Categora Prdida
Tabla 1
Tabla 2
Tabla 3
5.00%
25.00%
60.00%
100.00%
2.50%
12.50%
30.00%
60.00%
1.25%
6.25%
15.00%
30.00%
Tabla 1
Las empresas debern constituir provisiones por la porcin no cubierta por garantas preferidas auto
liquidables, garantas preferidas de muy rpida realizacin, garantas preferidas, segn corresponda
al tipo de crdito.
Tabla 2
En caso que los crditos corporativos, a grandes empresas, a medianas empresas, a pequeas
empresas, a microempresas o hipotecarios para vivienda cuenten con garantas preferidas, la
empresa constituir provisiones por la porcin cubierta. Aplica tambin para los crditos de consumo
pignoraticio.
Tabla 3
En caso que los crditos corporativos, a grandes empresas, a medianas empresas, a pequeas
empresas, a microempresas o hipotecarios para vivienda cuenten con garantas preferidas de muy
25
rpida realizacin

Crediticio
8. Reconocimiento y Registro de Castigos
Existen criterios y polticas establecidos para determinar
cundo una cuenta ser castigada y registrada como una
prdida de crdito.
En caso de que las cuentas castigadas tengan recuperacin
tiempo despus, esta recuperacin se registra como ingresos
adicionales.
La poltica establecida incluye algunos de los siguientes
criterios:
Meses de morosidad.
Tiempo desde el ltimo contacto con el cliente.
Tiempo desde que se recibi el ltimo pago.
Nmero y tipo de acciones de recuperacin que se han llevado a
cabo.
Fraude identificado.
Fallecimiento del prestatario.
26

Crediticio
9. Requerimiento de capital
El requerimiento de capital se refiere al capital que
se debe mantener para cubrir prdidas inesperadas.
Para determinar si el patrimonio es adecuado, se ha
establecido un sistema de "activos ponderados por
el riesgo o APR", en el cual se asigna un factor de
riesgo sobre los diversos activos de la institucin
financiera.
El Ratio de Capital Global se calcula como el capital
total (patrimonio efectivo) entre los activos
ponderados por riesgo.
27

Crediticio
Ratio de Capital Global
La generacin de una norma interna Gestin del Limite Global y Patrimonio Efectivo,
permite el control y monitoreo la suficiencia de capital para cubrir los riesgos.
SBS indica que del 100% de los activos expuestos a riesgos deben ser cubiertos con un
mnimo del 10% del total por el patrimonio efectivo, el resto por provisiones generadas.
Capital Expuesto
Patrimonio Efectivo
Total 100%
Riesgo de
Crdito
Mnimo 10%
Saldo Capital
(Cartera de Crdito)
Inversiones
Respaldo
Riesgo de
Mercado
Falta de Liquidez para

Cubrir deudas
Perdida por Tipo de cambio
Riesgo
Operacional
Perdidas por fallas humanas

O por procesos
1. Capital de
accionistas
2. Reserva legal
3. Utilidad neta
4. Provisin Genrica
5. Menos Dficit de
Provisiones
RCG = PATRIM EFECTIVO

APR (RC, RM,
ROP)
28

Crediticio
Patrimonio Efectivo
Deuda Subordinada para
Riesgos de Mercado
Deuda Subordinada ,
Provisiones Genricas
Capital pagado y Reservas
-Goodwil
-Inversiones en emp. Financieras
Patrimonio Efectivo
Capital
Deuda Subordinada para
Suplementario Riesgos de Mercado
de Nivel 3
(CSRM)
Capital
Suplementario
de Nivel 2
Deuda Subordinada (DS) ,

Provisiones Genricas y
Reservas sin acuerdo
(CS)
Capital Base de
Nivel 1
(CB)
Detracciones
Capital pagado y Reservas

con acuerdo.
Hbridos de capital (H)
-Goodwil
-Inversiones en emp.
Financieras
-50% del CB y 50% del CS
29

Crediticio
Mejor capital
Basilea III (8%)
Basilea II (8%)
Common equity: como

mnimo 2%
TIER I
(4%)
Common equity: 4.5%

TIER I
Otros instrumentos:
hasta 2%
Hasta 4%
TIER II
(hasta 4%)
Otros instrumentos
(requisitos ms estrictos
para absorber prdidas):
1.5%
Tier II: 2%
Tier III
Deducciones se aplican al Tier I
TIER
II
Solo cubre
riesgos de
mercado
Deducciones se aplican al common equity

30

Crediticio
Mejor capital
Hoy: 2 paradigmas
Antes: Basilea II
Riesgo sistmico
Cyclical buffer
Otros riegos
R. estratgico
R. Del negocio
R. tasa de inters
R. concentracin
Pilar II
Conservation buffer
Otros riegos
R. estratgico
R. Del negocio
R. tasa de inters
R. concentracin
RO
Colchones
de capital
Ms
nfasis en
Pilar II
RO
2.
RM
RM
Pilar I
Pilar I
RC
Metodologas en
evaluacin
RC
31

Crediticio
Requerimiento de Capital
SBS: norma publicada sobre requerimiento de patrimonio

efectivo adicional Res. SBS 8425-2011
Incluye propuestas de pedir capital por riesgos
adicionales (pilar II) y de contar con un colchn
contracclico (Basilea III)
Reglas claras y predecibles
32

Crediticio
Estructura propuesta para el requerimiento de
capital adicional en Per
% de RC
Propensin al riesgo
% de PE
Tasa de inters
% de Pilar I
% de RC
(APR RC stress
-APR RC base)
+ contingentes
Sistmico
BUFFER
Concentracin
Buffer Ciclo
Econmico
RO
RM
Pilar I
Pilar I
RC
33
33

Crediticio
Capital Expuesto
Total 100%
Riesgo de
Crdito
APRC
Riesgo de
Mercado
APRM
Riesgo
Operacional
APRO
Genera una provisin (previo),

segn calificacin del cliente,
esperando una perdida, y se
libera si cumple con sus pagos
No se genera una provisin, solo
se reconoce la perdida,
inmediatamente despus del
suceso
Conclusin
Todos los
APR deben
provisionar
en forma
previa
La Sumatoria de los APR, deben estar cubiertos con un mnimo 10% de

capital (Patrimonio Efectivo), esto significa que el crecimiento del negocio
(las Inversiones o Activos de la Empresa), deben estar acordes a las
rentabilidades esperadas del negocio, (capitalizacin de las utilidades, en
el PE)
34

Crediticio
Grafica de crecimiento de un negocio
Perfecto
crecimiento del
negocio
Ojo cambio de pendiente

Ttulo del grfico
400,000
5,000
350,000
4,500
300,000
4,000
250,000
3,500
200,000
3,000
150,000
2,500
100,000
2,000
50,000
1,500
1,000
2007
2008
TOTAL ACTIVO
2009
PASIVO TOTAL
Activo
Anlisis
porcentual del
Balance
Patrimonio
Pasivo
2010
UTILIDAD NETA
Patrimonio
13%
12%
10%
87%
88%
90%
100%
100%
100%
100%
2007
2008
2009
2010
32%
68%
35

Crediticio
Millares
Anlisis de RCG , APR y PE

350,000
RCG en pendiente
16.00%
negativa
300,000
14.00%
12.00%
250,000
crecimiento del
negocio en APR
10.00%
200,000
8.00%
150,000
6.00%
100,000
4.00%
Patrimonio Efectivo Total
APR
Dic-10
Nov-10
Oct-10
Sep-10
Ago-10
Jul-10
Jun-10
May-10
Abr-10
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
0.00%
Sep-09
Ago-09
2.00%
Jul-09
50,000
Patrimonio
efectivo
dbil
Ratio de Capital Global
Conclusin: Generar Polticas, apetito, umbrales, monitoreo, alertas, planes

de accin, y funciones, responsables, comunicacin y su metodologa de
cmo se realiza, todo en una norma.
36
ndice
Herramientas
Riesgo Crediticio
Riesgo de Mercado
Riesgo de Liquidez
Riesgo Operacional
37
Herramientas para la Gestin del Riesgo de

Mercado
Basilea II y Basilea III
Basilea I
Pre-Basilea
Riesgo
de
Crdito
Riesgo
de
Crdito
+
Mercado
Basilea II
Riesgo de
Crdito +
Mercado+
Operacional
Pilar I y Pilar
II
Basilea III
Calidad, consistencia y transparencia

del capital bsico
Capture todos los riesgos
Control del Apalancamiento
Colchones de capital
38

Mercado
1. Polticas de Riesgo de Mercado
En instituciones ms complejas, este riesgo y sus
herramientas son administrados por el Comit de Activos
y Pasivos ALCO.
Establecer polticas y lmites (mnimos y mximos), sobre las

tasas de inters que se cobran y de captacin, fijas y variables.
Establecer lineamientos de brechas mximas. La brecha
mxima se establece como aquella que genere la prdida
equivalente al porcentaje del capital que se establezca como el
adecuado.
Identificar y proporcionan adecuadamente las operaciones de
captacin por tasa fija o variable.
Identificar inversiones y crditos a tasa fija o variable y tasas
mximas.
En instituciones ms pequeas generalmente esto es

administrado por el director general y el gerente
financiero.
39

Mercado
2. Herramienta de Medicin y Monitoreo
Las herramientas de medicin y monitoreo del riesgo de
mercado permiten administrar el impacto de variaciones
en las tasas de inters (trading book y banking book) y
tipo de cambio.
Se calcula y administra el indicador de anlisis de brechas de

tasas de inters.
Se calcula y administra el indicador de anlisis de brechas en
el caso de instituciones que se fondean y prestan en distintas
monedas.
Se calcula y administra el margen financiero en riesgo debido a
variaciones en las tasas de inters.
El objetivo de estas herramientas es maximizar el

rendimiento a largo plazo ajustando segn los riesgos.
40

Mercado
Definiciones y Factores
Qu es el riesgo de tasa de inters?
Es cuando una persona o empresa tiene incertidumbre
sobre los flujos que realizar (recibir)
Incertidumbre respecto al valor de ciertos instrumentos
financieros
41

Mercado
Balance Estructural
(Banking book)
Balance de Cartera de
Negociacin (Trading book)
Riesgos de tasas, precios, tipos e

ndices.
Horizonte de Corto Plazo.
Evaluacin diaria del riesgo.
Desempeo
medido
por
Ganancias/Prdidas realizadas.
Medicin del riesgo de mercado de
instrumentos de bolsa.
Comportamiento del trader.
Riesgo de tasa de inters.

Horizonte de Largo Plazo.
Ajuste de coberturas
Desempeo medido por Ingreso Neto
por Inters y Ganancias/Prdidas No
Realizadas.
Medicin del riesgo de mercado de
instrumentos de bolsa y bancarios.
Comportamiento del Cliente .
rb,p
Administracin de Riesgo de Portafolios
Administracin de Activos y Pasivos
Factores de Riesgo
Riesgo Mercado
42

Mercado
Reglamento
para la
administracin
del riesgo
cambiario
Reglamento de
Supervisin de
Riesgos de
Mercado
Reglamento
de Gestin
Integral de
Riesgos
Reglamento de
Clasificacin y
Valorizacin de
las Inversiones
Reglamento
para el
Requerimiento
de Patrimonio
Efectivo y
Adicional
Mas all
de la
Norma
Administracin
de Riesgo de
Tasa de Inters
43

Mercado
Contribucin de valor
Cmo Administramos los riesgos de Mercado?
Administracin de Riesgo
de Negocio
Riesgo de Negocio.
Compromisos
administradores (riesgo
por riesgo)
Administracin de Riesgos.
Riesgos Financieros y
controles internos.
Tesorera y operaciones.
Administracin Integral de
Riesgos .
Riesgo de Negocio.
Alineacin de
estrategias, procesos,
gente, tecnologa, sobre
bases integrales.
Perspectiva de Administracin Integral de Riesgos

44

Mercado
Polticas
ALCO
Negocios
Roles & Responsabilidades

Modelos Internos
Procesos definidos
Frecuencia de realizacin de
pruebas de estrs o backtesting
Alertas
a
los
modelo
regulatorios
Alertas a los modelo internos
Riesgos
Tesorera
Directorio
Comercial
Supervisor
45

Mercado
Seales de alerta
Regulatorios
Internos
En Estrs
Condiciones
Normales
46

Mercado
Cmo medimos los riesgos de Mercado?
Metodologa VaR, Backtesting y Pruebas de Estrs
Definicin
Es la mxima prdida esperada
dentro de un horizonte de inversin de n das
con una probabilidad de error de %
Criterio
asimtrico
Horizonte de
inversin
Significancia
estadstica
47

Mercado
Enfoque Paramtrico
Enfoque Simulacin
Las similitudes
Los dos enfoques buscan estimar un
valor crtico para las prdidas
potenciales.
Las diferencias
Cada
enfoque realiza distintos
supuestos acerca de qu valores son
representativos sobre las futuras
prdidas potenciales y cmo stas se
distribuyen estadsticamente.
48

Mercado
Supuestos
El supuesto clave es que es posible
conocer la funcin de distribucin de
rendimientos.
Se asume que la distribucin es normal
(y, por ello, simtrica), con media y
varianza conocidas.
Sin embargo
Es realmente normal?
Problemas de estabilidad de medias
y varianzas
De dnde procede la informacin
sobre media y varianza?
Y los momentos superiores?
VaR Parmetrico
Usando informacin histrica
de rendimientos, calcular parametros
de varianza y covarianza.
s11---------------------------s1n
--
sij
--
sn1--------------------------snn
P z
5%
s
Calcular VaR.
49

Mercado
Supuestos
VaR Simulacin
Generar escenarios de comportamiento
para cada factor de riesgo.
Montecarlo
El supuesto clave es que es posible

conocer la funcin de distribucin de
rendimientos (futuros) de la inversin o
paquete de inversiones que se plantea
manejar
Histrica
1
Valor
Actual
2
3
n
1
2
Valor
Actual
3
n
Calcular cambios implcitos en el

valor del portafolio para cada
escenario y ordenar.
Escenario 1
Escenario 2
.
.
Escenario n
DP1
DP2
.
.
DPn
DP50
DPn
.
.
DP32
Calcular VaR.
No realiza supuestos sobre la manera

de suavizar la distribucin de los
retornos
50

Mercado
15
10
5
-5
-10
-15
05/12/2003
Millares
VaR / Prdidas y Ganancias
Cmo testeamos los riesgos

Mercado?
Backde
Testing
-20
-25
-30
VaR 95%
VaR 99%
Diferencia
51

Mercado
Cmo testeamos los riesgos de Mercado?
Permite evaluar la efectividad del modelo de VaR y

decidir sobre la conveniencia de calibrarlo.
Compara las pronsticos de prdidas efectuadas por el
modelo para un periodo determinado con los prdidas
reales obtenidos, con el fin de comprobar que tan robusto
es el modelo utilizado.
Es un anlisis a posteriori que calcula el nmero de
excepciones observadas dentro de un rango determinado
52

Mercado
Las pruebas de validacin se pueden expresar o entender

como:
El porcentaje de veces que se observan resultados
empricos que exceden el estimado de la medicin de
riesgo sobre el nmero total de observaciones.
Despus se compara con el nivel de confianza
utilizado
Importante: A medida que se aumenta el nivel de
confianza utilizado, la cantidad de excepciones se reduce
53

Mercado
Al utilizar el VaR se espera que con un nivel de confianza,

95% por ejemplo, exista 5% de excepciones donde la
prdida sea mayor a la pronosticada por el VaR
Sin embargo, puede que no se encuentre el 5%
exactamente, debido a:
Influencia de factores aleatorios en el periodo de clculo
54

Mercado
Utilidades Limpias:
Asume que la posicin de cambio se mantiene y esta se revala a los
nuevos tipo de cambio
Utilidades Sucias:
Considera cambios en la posicin y efectos de la utilidad por Trading
55

Mercado
Cmo estresamos los riesgos de Mercado?
Busca identificar
extraordinarias
situaciones
que
podran
crear
prdidas
Incluye
Anlisis de escenarios
Movimiento de variables clave una a la vez
Uso de escenarios histricos (das especficos que reflejen
grandes movimientos en el mercado)
Creacin de escenarios posibles
Modelos de stress, volatilidades y correlaciones
Desarrollo de polticas de respuesta
Objetivo principal: identificar reas vulnerables potenciales

56

Mercado
57

Mercado
Histricos: Hechos del pasado, usualmente crisis, que podran

afectar fuertemente al portafolio. Se basa en que el pasado se
puede repetir. Sin embargo, la limitacin que posee es que el
futuro puede ser distinto
Hipotticos: Situaciones que no han sucedido. El objetivo es

disear sucesos posibles en el futuro que pudieran causar grandes
prdidas
Sistemticos: conforman una seleccin de escenarios que

integran variaciones en los factores de riesgo para evaluar su
impacto en la cartera. Se contemplan escenarios posibles,
independientemente de su probabilidad de ocurrencia
58
ndice
Herramientas
Riesgo Crediticio
Riesgo de Mercado
Riesgo de Liquidez
Riesgo Operacional
59

Liquidez
Riesgo
Liquidez de
Fondeo
Liquidez
Riesgo de
Liquidez
Riesgo
Liquidez de
Mercado
Capacidad de obtener
efectivo cuando es necesario
Imposibilidad de
renovar u obtener
nuevos
financiamientos
Posibilidad de
prdida por la no
facilidad de
convertir una
posicin en
efectivo
Posibilidad de prdidas por

incumplir con los requerimientos
de
financiamiento
y
de
aplicacin de fondos que surgen
de los descalces de flujos de
efectivo, as como por no poder
cerrar rpidamente posiciones
abiertas,
en
la
cantidad
suficiente
y
a
un
precio
razonable.
60

Liquidez
Ratios de
Liquidez
Gap
de Liquidez
Gestin
del Riesgo
de
Liquidez
Anlisis de
Concentracin
de Fondeo
Plan de
Contingencia
61

Liquidez
1. Herramienta de Medicin y Monitoreo de Liquidez
La liquidez se refiere a la capacidad de una
microfinanciera de cumplir con sus demandas de
efectivo inmediatas: desembolso de prstamos, pago de
gastos y pago de deudas.
Para las entidades microfinanciera, en general, existe
una mayor limitacin de acceso a fondos a corto plazo
para cubrir necesidades inesperadas, por lo que no
administrar el riesgo de liquidez puede tener
consecuencias incluso ms graves que en una entidad
bancaria tradicional.
El objetivo de las herramientas de medicin y monitoreo
es proporcionar la informacin necesaria para lograr
mantener un nivel de liquidez aceptable equilibrando al
mismo tiempo la necesidad de obtener ingresos.
62

Liquidez
Como se gestiona el riesgo de liquidez
Administrar la proyeccin de flujo de caja
Calcular el VAR de liquidez
Realizar el anlisis de brechas
Utilizar instrumentos de inversin lquidos.
Definir una estrategia de diversificacin de fuentes
de fondeo
Tener claramente definidos y comunicados los
productos y operaciones prohibidos
Seleccionar adecuadamente contrapartes y
emisores
63

Liquidez
2. Poltica de Administracin del Riesgo de Liquidez
El manejo de la liquidez es el proceso de garantizar
que se cumpla con la demanda de fondos sin
recurrir a prstamos adicionales.
El objetivo es mantener un nivel de liquidez
aceptable equilibrando al mismo tiempo la
necesidad de obtener ingresos.
Una herramientas importante es el tener
establecidas y documentadas las polticas de
administracin de este riesgo.
64

Liquidez
Existen y estar documentadas las polticas de

financiamiento
Existen y estar documentadas las polticas de
diversificacin
Existen y estar documentadas las polticas de inversin
Existe una estructura de autorizacin de lmites internos
Monto mnimo de liquidez
Razn mnima de liquidez
Mxima concentracin de obligaciones
Brecha mxima
Lmites de inversin
Plan de contingencia de Liquidez
Las polticas y lmites estn aprobadas por el Consejo de
Administracin
65
ndice
Herramientas
Riesgo Crediticio
Riesgo de Mercado
Riesgo de Liquidez
Riesgo Operacional
66

Operacional
1. Programa de Autoevaluacin
Los programas de autoevaluacin son una
herramienta muy importante que permite identificar
los riesgos operativos y presentarlos en un formato
estructurado.
Permite tambin identificar los controles que se
tienen en los procesos y presentarlos en una forma
estructurada.
Sus resultados permiten evaluar el riesgo, planificar
y asignar acciones especficas para mitigarlo.
67

Operacional
2. Indicadores de Alertas
Las instituciones deben identificar indicadores
adecuados de alerta temprana sobre un riesgo
incrementado de prdidas futuras.
Esos indicadores, que se conocen como indicadores
de riesgo clave o indicadores de alerta temprana,
deben mirar hacia delante y podran reflejar
potenciales fuentes de riesgo operativo.
Estos indicadores son preventivos y estn dirigidos
a provenir y mitigar el riesgo de una prdida.
68

Operacional
Diseo de indicadores de alerta oportuno y que se

comunica de manera efectiva a toda la
organizacin.
Los indicadores deben ser especficos, aplicables a
las actividades diarias.
Los indicadores son cuantificables, medibles.
Los indicadores son significativos, predicen los
riesgos operacionales ms relevantes.
Los indicadores son pocos para poder
administrarlos.
Cada Indicador tiene lmites para su monitoreo y
control.
Hay indicadores generales que aplican a todas las
69

Operacional
Hay indicadores especficos por procesos y

actividades determinadas.
Hay una clara distincin entre indicadores de alerta
e indicadores de desempeo.
Los riesgos operacionales ms significativos estn
traducidos en algn indicador de alerta para su
monitoreo.
Se establecer lmites de tolerancia a los indicadores.
Se miden tendencias.
Se establecen acciones preventivas y correctivas.
Se elaboran informes de monitoreo y resultados.
70

Operacional
3. Niveles de Autorizacin
La aplicacin de los niveles de autorizacin para
cualquier tipo de decisin es un proceso clave para
garantizar el control interno de la operacin.
Minimiza la posibilidad de fraude.
Implica revisiones de ms de una persona para el
caso de operaciones de mayor riesgo.
Debe estar debidamente documentado, actualizado
y su incumplimiento debe ser severamente
sancionado.
71

Operacional
4. Segregacin de Funciones
Uno de los principios ms importantes para integrar
la prctica de gestin de riesgo en la institucin a
travs del control interno, es la segregacin de
funciones y responsabilidades.
Con la segregacin de funciones se previenen
conflictos de inters con lo que se reduce el riesgo.
Deficiencias en la segregacin de funciones crea la
oportunidad de prcticas fraudulentas y complicidad
entre miembros del personal.
72

Operacional
5. Diseo de Procesos
A travs de los procesos se definen las actividades
sucesivas, mediante las cuales se mantiene la
eficiencia y el control de las operaciones.
La documentacin de los procesos y su mapeo,
facilitan el monitoreo de actividades, la deteccin de
oportunidades de mejora, la asignacin adecuada
de responsabilidades, la supervisin de actividades
y el establecimiento de controles.
73

Operacional
6. Implementacin de controles
Las instituciones micro-financieras ms exitosas se
caracterizan por tener sistemas eficientes, ser
capaces de operar grandes volmenes y operar
procesos que minimizan los costos de transaccin.
Para lograr lo anterior se requiere de algn grado de
descentralizacin pero manteniendo una cierta
estructura de gestin centralizada que garantice la
implementacin de estrategias y polticas uniformes.
Un adecuado Sistema de Control Interno es una
condicin necesaria para lograrlo.
74

Operacional
El objetivo de la implementacin de controles es

minimizar la exposicin al riesgo operativo.
Los controles pueden ser administrativos o tecnolgicos.
Los controles se implementan sobre los procesos
establecidos.
Los controles para los puntos crticos de los procesos
estn definidos y documentados.
Existe un mecanismo formal a travs del cual los
controles son revisados regularmente y modificados o
adaptados para mantener su eficacia.
La funcin de auditora est en posicin de evaluar en
forma independiente el cumplimiento de las polticas, la
eficacia de los procesos.
75

Operacional
7. Prevencin de Fraudes
El riesgo de fraude es el riesgo de prdidas econmicas
como resultado del engao o estafa intencional por parte
de un empleado o un cliente.
Entre los riesgos de fraude en las instituciones de
microfinanzas est el robo de efectivo por el personal de
campo o sucursales, la originacin de prstamos
"fantasma", el registro de pagos inexistentes, la
alteracin de las cifras de resultados, etc.
Mecanismos de control interno efectivo juegan un papel
clave en la prevencin de este tipo de fraudes.
Los controles internos deben incluir controles previos
incorporados a los propios procesos, as como controles
posteriores de revisin del cumplimiento de las polticas
y lineamientos de la institucin.
76

Operacional
8. Medidas de Contingencia Operativa
Para el caso de eventos de fuerza mayor que
pudieran interrumpir o desajustar el desempeo
normal de las operaciones, deben desarrollarse
Planes de Contingencia.
Este tipo de eventos de riesgo generalmente tienen
una baja probabilidad de ocurrencia, pero un alto
impacto.
Las actividades del plan de contingencia deben ser
probadas con cierta periodicidad para asegurar que
si son ejecutables en el evento de un desastre real.
(Simulacros).
77
Econ. Yuri Luna Coavoy

Telf: 963718715
Email: peyluna@upc.edu.pe
78

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