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ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Cuentas por cobrar Comerciales,neto
Otras cuentas por cobrar,neto
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en part.
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Otros activos financieros
Otros activos no financieros
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVOS NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar provenientes de contrato de asociacion en part.
Inversion en subsidiarias
Propiedades, maquinaria y equipo,neto
Activos intangibles, neto
Otros activos no financieros
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Provision por beneficio a los empleados
Otras provisiones
Ingresos diferidos
Pasivos por impuesto a las ganancias
Otros pasivos financieros
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Pasivos impuesto diferidos,neto
Ingresos diferidos
Otras provisiones
Otros pasivos financieros
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital emitido
Otras reservas de capital
Otras reservas de patrimonio
Resultados acumulados
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
BELLA SA
IN FINANCIERA
DE 2015,2014,2013
2015
s/000
75,877
12,978
8,011
288,997
6,586
529,480
13,675
910
245
936,759
2014
s/000
50,109
12,308
8,765
272,377
6,714
470,351
15,626
372
245
836,867
2013
s/000
37,984
10,776
9,855
317,928
2,500
534,209
7,294
4,513
146
925,205
183,350
39,543
567,615
5,665
890
797,063
1,733,822
178,700
27,366
507,574
6,288
1,133
721,061
1,557,928
75,400
11,442
504,355
5,330
743
597,270
1,522,475
269,881
53,343
30,171
42,684
15,136
14,910
14,054
406,970
847,149
233,218
64,155
52,148
40,585
12,408
11,542
11,216
344,009
769,281
204,451
52,177
47,776
43,037
11,782
10,745
15,064
288,379
673,411
1,685
31,891
51,021
1,909
122,482
208,988
1,809
2,058
827
19,702
1,449
158,914
184,759
1,716
1,342
4,033
1,279
191,515
199,885
1,056,137
250,000
62,237
376,994
689,231
1,745,368
954,040
###
60,036
###
293,852
603,888
1,557,928
873,296
250,000
56,006
343,173
649,179
1,522,475
SAGA FALABELLA SA
SAGA FALABELLA SA
O DE RESULTADOS INTEGRALES
ADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014 y 2013
2015
2014
2013
2,840,118
22,822
2,862,940
-2,011,364
851,576
2,776,973
19,873
2,796,846
-2,001,592
795,254
2,649,257
15,483
2,664,740
-1,857,858
806,882
-529,548
-111,676
62,339
16,315
-3,410
321
285,917
-512,845
-100,993
52,321
4,408
-3,447
-421
234,277
-486,898
-105,268
53,812
4,840
-3,480
-531
269,357
834
-25,944
4,811
-1,682
-2,805
913
-25,634
-4,682
-514
266
581
-24,908
7,200
1,396
-9,841
248,500
204,626
243,785
-75,358
173,142
173,142
-68,035
136,591
136,591
-76,742
167,043
167,043
250,000
250,000
250,000
29
0.55
0.67
SAGA FALABELLA SA
RAZONES DE LIQUIDEZ
2015
Activo Corriente
menos Pasivo Corriente
Capital de trabajo Neto
Activo Corriente
entre Pasivo Corriente
R.de circulante o fondo de maniobra
Activo Corriente
menos Inventario
entre Pasivo Corriente
Razn o prueba Acida
2014
936,759
847,149
89,610
836,867
769,281
67,586
936,759
847,149
1.11
836,867
769,281
1.09
936,759
529,480
847,149
0.48
836,867
470,351
769,281
0.48
Ratios de Solvencia
2015
Deuda Total
Entre: Activo total
Grado de endeudaminto %
Patrimonio
Entre Activo Total
Grado de Propiedad
Deuda Total.
Entre.Patrimonio
Deuda patrimonio
Activo total
Entre Patrimonio
Multiplicador de la Propiedad
EBIT = Ut Operativa
Entre: Gastos Financieros
Cobertura de Int
Pasivo corriente
Entre Pasivo total
Concentracin de deuda
2014
1,056,137
1,733,822
61%
954,040
1,557,928
61%
689,231
1,733,822
40%
603,888
1,557,928
39%
1,056,137
689,231
1.53
954,040
603,888
1.58
1,733,822
689,231
2.52
1,557,928
603,888
2.58
285,917
25,944
11.0
234,277
25,634
9.14
847,149
1,056,137
0.80
769,281
954,040
0.81
2014
2,862,940
12,643
226
12,643
2,862,940
0.004
2
2,796,846
11,542
242
11,542
2,796,846
0.004
1
2,011,364
499,916
4
360
4
89
2,001,592
502,280
4
360
4
90
2,011,364
251,550
8
360
8
45
2,001,592
218,835
9
360
9
39
2,862,940
1,645,875
1.7
2,796,846
1,540,202
1.8
2
89
91
45
46
1
90
92
39
52
Perodo de Cobro
mas Perodo de Inventario
Ciclo Operativo
menos Perodo de pago
Ciclo del efectivo
Ratios de Rentabilidad
2015
Utilidad Bruta
entre Ventas Netas x 100
Margen Ut. Bruta %
Utilidad Operativa
entre Ventas Netas x 100
Margen Ut. Operacional
2014
851,576
2,862,940
29.74
795,254
2,796,846
28.43
285,917
2,862,940
9.99
234,277
2,796,846
8.38
Utilidad Neta
entre Ventas Netas x 100
Margen de Ut Neta
Utilidad Neta
entre Patrimonio Promedio
Rendimiento Patrimonial (ROE)
Utilidad Operativa
entre Activos Totales
Rendimiento activos (ROA)
Utilidad Operativa
EBITDA
173,142
2,862,940
6.05
136,591
2,796,846
4.88
173,142
646,560
0.27
136,591
626,534
0.22
285,917
1,733,822
0.16
234,277
1,557,928
0.15
285,917
285917
234,277
234277
2013
925,205
673,411
251,794
925,205
673,411
1.37
925,205
534,209
673,411
0.58
873,296
1,522,475
57%
649,179
1,522,475
43%
873,296
649,179
1.35
Aqu podemos observar que por cada sol apordado por cada soc
acreedores y 2014 1.58 centimo, lo que muestra es claramente
financiado por terceros a gran escala.
1,522,475
649,179
2.35
Aqu podemos ver que por cada sol invertido, nuestro activo ha
2015en 2.52, lo cual es aceptable.
269,357
24,908
10.81
673,411
873,296
0.77
2013
TIN
2013
2,664,740
10,681
249
10,681
2,664,740
0.004
1
2,242,352
479,766
5
360
5
77
2,242,352
217,260
10
360
10
35
2,664,740
1,441,304
1.8
1
77
78
35
44
2013
806,882
2,664,740
30.28
269,357
2,664,740
10.11
167,043
2,664,740
6.27
167,043
611,097
0.27
269,357
1,522,475
0.18
269,357
269357
era pordemos ver que por cada pasivo corriente tenemos 0.48 de
tarios, segn la prueba acida muestra que estamos casi por el ratio
ando nuestas ventas he implemetando politicas de cobranza para poder
r en otros negocios.
resa esta financiada por capital propio por un 40%, que en su mayoria
stra el ratio anterior, podemos concluir que la empresa trabaja de
nanciero al apalancarse con entidades terceras puedes obtener mayor
pordado por cada socio hay en el 2015 1.53 centimos aportado por los
uestra es claramente que tenemos muchas cuentas por pagar y estamos
ente para poder cubrir con nuestros gastos financieros, que han sido
es
a deuda por pagar, como podemos ver, nuestra deuda a corto plazo en
que quiere decir que tenemos que conseguir efectivo menos de un 1,
go plazo tan solo tenemos en un 20%, una solucion seria finaciarse a
agar nuestras deudas y asi nosotros conseguir el efectivo y seguir
es en que rota la cuentas por cobrar, donde podemos ver que en los
damente. Obteniendo un peridode cobro cada 2 dias promedio, lo cual
44 dias
e rota las cuentas por pgar o (obligaciones), podemos apreciar que los
omedio en los 2 aos, equivaliendo de 8 o 9 veces al ao, se puede decir
bleciendo politicas de pago para asi aumentar el plazo de dias por pagar,
2015
2014
Promedio
Promedio de inventarios
2015
2014
529,480
470,351
470,351
534,209
499,916
502,280
2013
10,776
10,586
10,681
2013
534,209
425,323
479,766
2015
2014
Promedio
2015
2014
Promedio
Patrimonio promedio
2015
2014
689,231
603,888
603,888
649,179
646,560
626,534
2013
1,522,475
1,360,132
1,441,304
2013
649,179
573,015
611,097
DETERMINAR:
- Riesgo de credito: es el riesgo que un cliente cause una prdida financiera al no cump
obligacin. Los activos financieros de la Compaa potencialmente expuestos a concentra
crediticio consisten principalmente de depsitos en bancos y cuentas por cobrar comercia
a) la propuesta seria hacerle un Seguimiento adecuado de la cobranza por vencer, reali
cobranza como servicio antes del vencimiento.
b) Integrar un buen equipo de cobranza, bien balanceado con colaboradores orientados a
negociadores.
c) Ingresar a programas de plataformas contra morosos.
en conclusion implica ser rigurosos e inteligentes a la hora de conceder crditos a cliente
ventas aumentaran . Muchas empresas estn valorando que tener un presupuesto adecua
y servicios para el rea de crdito y cobranza da como resultado buenas ventas y disminu
incobrables al mnimo.
- Riesgo de liquidez: es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligac
relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean
consecuencia sera el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
La compaia presenta suficiente liquidez para poder invertir en en otras operaciones ,un
recomendaciones seria diversificar para disminuir el riesgo en nuestras inversiones .
- Riesgo de tipo de cambio: La Compaa est expuesta a los efectos de las fluctuacio
de la moneda extranjera prevaleciente en su posicin financiera y flujos de caja.
las recomendaciones serian en fijar lmites en los niveles de exposicin, por moneda, y el
operaciones diarias. Las operaciones activas y pasivas, se realizan bsicamente en mone
VENTAJAS:
-la importancia de expandirse, Falabella ha tomado grandes decisiones estratgicas en lo
paraevitar la amenaza a la sustitucin de su ventaja competitiva. Una de ellas fue la adqu
SodimacS.A.
-Falabella presenta una relacin ligada entre sus negocios, por medio de la carterade clien
mantiene unidos cada uno de los extensos negocios de laempresa, esta cartera de cliente
sistema crediticio CMR, comoforma de pago en cuotas en todos sus negocios, esto le perm
sinergiasoperacionales, aprovechando la cartera de clientes tanto para uno como para otr
punto en el cual Falabella genera sinergia operacional es por mediode su infraestructura,
economas de mbito.Falabella posee una gran variedad de negocios distintos donde sus
y su flujos de caja no se encuentran relacionados entre s, por lo tantolos ingresos que ob
provienen de cada uno de sus negocios, no deun todo o de varios negocios juntos, esto ha
diversifique el riesgo, y esto a la vez le permite a la empresa ser ms flexible a la hora de
desus negocios, proporcionando a la empresa mejores condiciones definanciamiento, crea
sinergias financieras.
DESVENTAJAS:
Falabella contiene un gran capital, por medio del cual ha logrado la integrarse horizontalm
nuevas unidades de negocios basadas en una misma estrategiaesto permitiendo un ahorr
lahora de supansin, permitiendo su diversificacin en los negocios que ahora se encuent
expandirse horizontalmente crea sinergias gerenciales, se utiliza elconocimiento del CEO
las distintas unidades de negocio queposee Falabella.La gran diversificacin llevada a cab
los ltimos aos ha hechoque Falabella no tenga los rendimientos superiores al de sus com
ha integrado horizontalmente con empresas complementarias, que le generarn en el cor
por sobre el promedio de la industria e iradquiriendo cada vez ms participacin de mer
sus rubros.Adems, las sinergias a nivel corporativo han mostrado economas de enfoque
empresas que han facilitado el logro en varios negocios y funcionesa nivel corporativo.
3- PROPUESTAS A NUEVAS POLITICAS A RECOMENDAR
La principal fuente de ingresos de efectivo de la Compaa son las cobranzas por las vent
nacional e importada. El plazo promedio de pago a sus principales proveedores fue de 60
ejercicios 2015 y de 2014. La Compaa considera que la gestin de los plazos de cobro y
mejorar debido a las mejoras hechas en sus polticas de gestin de cobranza.
La principal fuente de ingresos de efectivo de la Compaa son las cobranzas por las vent
nacional e importada. El plazo promedio de pago a sus principales proveedores fue de 60
ejercicios 2015 y de 2014. La Compaa considera que la gestin de los plazos de cobro y
mejorar debido a las mejoras hechas en sus polticas de gestin de cobranza.
un valor agregado seria realizar una mejor gestion en la atencion al cliente que sea mas
ayudara a que las ventas aumenten por lo tanto el numero de clientes satisfechos seran
Nos ayudara a minimizar tiempo de espera al cliente, brindando una respuesta inmediata
de servicio tcnico, con esto lograremos detectar la invalidez de garanta y malos manejo
sistema operativo novedosos.
ELLA S.A
AR
valuada