is considering the replacement of three hand-loaded block milling
machines with an automatic milling machine. the three hand-loades machines are only three years old and were purchased at a total cost of DM 300,000. the useful life of the machines at the time of their purchase was estimated to be fifteen years. the salvage value at the end of the fifteen years was estimated to be zero. schmidt A.G can continue to use the three hand loaded machines for their remaining twelve years. the machines would continue to be depreciates at a rate of DM 20000 per year ( the original DM 300000 divided by the total useful life of fifteen years). the depreciation expense would reduce taxable income and, therefore, tax payments. schmidte A.G. is taxed at a 40% rate. alternatively, schimidt A.G. can replace the three hand-loaded machines with an automatic milling machine. the new machine would have the same capacity as the combined capacity of the three hand-loaded machines, would have a twelve year useful life, would be depreciated for tax purposes at a rate of DM 40000 per year for twelve years, and would have zero salvage value. cost of the automatic milling machine is DM 480000. the automatic machine would result in pre-tax labor savings, including benefits, of DM 135000 per year. other out-of-pocket cash savings were estimated at DM 25000 per year,before taxes. based on the charge made for each square meter of floor space, the machining department would save DM 3000 in the annual charge for space. no alternative use of the space was anticipated. if schmidt acquieres the automatic milling machine, it will sell the three handloaded machines immediaately for a total price of DM 100000. the loss of DM 14000( the book value of DM 240000 at the end of the third year minus the sale price of DM 100000) resulting from the sale will be a tax-deductible expense. no inflation is anticipated. schmidt A.G. uses a discount rate of 7% to evaluate cost reduction projects. is the investment in the automatic milling machine economically attractive? what are the actual, after-tax cash flows for each of the two alternatives? what is the net present value of the actual ash flows for each of the two alternatives?
Schmidt A.G. est considerando el reemplazo de tres fresadoras de bloques
manuales con una fresadora automtica. Las tres mquinas de lobas de mano
tienen slo tres aos de antigedad y se compraron con un coste total de
300.000 DM. La vida til de las mquinas en el momento de su compra se estim en quince aos. El valor de salvamento al final de los quince aos se estim en cero. Schmidt A.G puede seguir utilizando las tres mquinas cargadas a mano durante los doce aos restantes. Las mquinas seguiran deprecindose a razn de 20000 marcos alemanes por ao (el DM 300000 original dividido por la vida til total de quince aos). El gasto de depreciacin reducira los ingresos gravables y, por lo tanto, los pagos de impuestos. Schmidte A.G. se grava al 40%. Alternativamente, Schimidt A.G. puede reemplazar las tres mquinas cargadas manualmente por una fresadora automtica. La nueva mquina tendra la misma capacidad que la capacidad combinada de las tres mquinas de carga manual, tendra una vida til de doce aos, se depreciara a efectos fiscales a una tasa de 40000 DM por ao durante doce aos y tendra cero valor del rescate. El coste de la fresadora automtica es de 480000 marcos alemanes. La mquina automtica dara lugar a un ahorro de mano de obra antes de impuestos, incluidos los beneficios, de 135000 marcos alemanes al ao. Otros ahorros en efectivo de bolsillo fueron estimados en 25000 DM por ao, antes de impuestos. Sobre la base de la factura por cada metro cuadrado de superficie, el departamento de mecanizado ahorrara DM 3000 en el cargo anual por espacio. No se prevea ningn uso alternativo del espacio. Si Schmidt acquieres la fresadora automtica, vender las tres mquinas cargadas manualmente por un precio total de DM 100000. la prdida de 14000 marcos alemanes (el valor contable de 240000 DM al final del tercer ao menos el precio de venta de DM 100000) resultante de la venta ser un gasto deducible de impuestos. No se prev ninguna inflacin. Schmidt A.G. utiliza una tasa de descuento del 7% para evaluar proyectos de reduccin de costos. Es econmicamente atractiva la inversin en la fresadora automtica? Cules son los flujos de efectivo reales despus de impuestos para cada una de las dos alternativas? Cul es el valor actual neto de los flujos reales de ceniza para cada una de las dos alternativas?