Institucin Universitaria Politcnico Grancolombiano

Facultad de Ciencias Administrativas, Econmicas y Contables

Proyecto de Investigacin Formativa
Evaluacin de Proyectos

Grupo No. 6
Proyecto Miwidal

Elcy Milena Vlez

1611981320
Ana Cecilia Galeano Zapata
1611981958
Diana Ivonne Romero Arango
1610650666
Liliana Bedoya Colorado
1611982074
Wilson Martnez Cardozo 1611981843

tutor
HERNANDO AUGUSTO JIMENEZ GUZMAN

Bogot D.C., Colombia

Sep-16

NOTA: EN LOS CASOS QUE REQUIEREN MAS ITEMS AGREGAR FILAS

COSTOS FIJOS
gerente
segretaria
carpinteros (2)
asistente contable
auxiliares de corte (2)
conductor de entrega
vendedor
contador
arriendo
publicidad
agua, luz
trasporte
telefonia , internet
depreciacion de maquinas x mes

TOTAL COSTO FIJO MES

INVERSION INCIAL
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
Cepilladora
Cateadora de mano
Sierra circular y caladora
Compresor de aire
Torno
Cortadora de mano
Sierra de cinta
Taladros de columna
equipos de oficina

TOTAL PPYE

CAPITAL DE TRABAJO

COSTOS FIJOS AL MES

COSTOS VARIABLES AL MES
DOS MESES DE COSTOS Y GASTOS
GASTOS DE PREOPERATIVOS
GASTOS DE COSTITUCION

TOTAL INVERSION INICIAL

DEUDA
RECURSOS SOCIOS

INFLACIN PROYECTADA - VENTAS

INCREMENTO COSTOS

COSTOS

IJOS
Mensual

Tipo de Gasto

2,000,000.00 GTO ADMON

1,050,000.00 GTO ADMON

2,000,000.00 GTO ADMON

850,000.00 GTO ADMON

1,378,908.00 GTO ADMON

689,454.00 GTO ADMON

850,000.00 GTO ADMON

1,300,000.00 GTO ADMON

1,200,000.00 GTO ADMON

500,000.00 GTO VENTAS

500,000.00 GTO ADMON

250,000.00 GTO ADMON

250,000.00 GTO ADMON

182,326.39 GTO ADMON

13,000,688

500,000
12,318,362

COSTO VARIABLE UNITARIO = COSTO VARIABLE TOTA

COSTO FIJO UNITARIO = COSTO FIJO TOTAL / CAPACID

COSTO UNITARIO TOTAL = CVU + CFU

PRECIO DE VENTA = COSTO UNITARIO TOTAL + % GA

Valor
$

170,000.00

1,000,000.00

2,000,000.00

250,000.00

700,000.00

3,000,000.00

600,000.00

500,000.00

4,800,000.00

13,020,000

Vida til/
Aos

Depreciacin
Anual
8
6
6
3
4
9
4
4
6

21,250.00

166,666.67

333,333.33

83,333.33

175,000.00

333,333.33

150,000.00

125,000.00

800,000.00

2,187,917

13,000,688
4,950,000
35,901,377

1,000,000
49,921,377
35,000,000
14,921,377

7%
7%

55%
44%

COSTOS

COSTOS VARIABLES
COSTOS VARIABLES
madera
insumos ( puntillas pegante, pinturas, lacas etc..)
aseo y cafeteria

TOTAL COSTO VARIABLE MES

CAPACIDAD INSTALADA

TIPO MUEBLE

camas
mesas
armarios
TOTAL

ARIO = COSTO VARIABLE TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

= COSTO FIJO TOTAL / CAPACIDAD INSTALADA

L = CVU + CFU

OSTO UNITARIO TOTAL + % GANANCIA

Precio
margen 30%

Depreciacin Mensual
$

1,770.83

13,888.89

27,777.78

6,944.44

14,583.33

27,777.78

12,500.00

10,416.67

66,666.67

182,326

DA

horas/mes
mes
mes
mes

Mensual

3,800,000.00

1,000,000.00

150,000.00

4,950,000

65%

SEMANAL

MENSUAL

4
3
4
11
112,500
295,470
407,970
122,391

530,361

ANUAL

16
12
16

144
96
144

44

384

10
39

36%

6
22

ESTADOS FINANC

ESTADO DE R
ESCENARIOS

INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRACION
(-) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL 10%
UTILIDAD DEL EJERCICIO

62,941,377

FLUJO DE CAJA POR M

UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE

PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

Periodo
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
CHECK SUMAS

35,901,377

35,901,377
13,020,000
13,020,000
1,000,000
49,921,377
35,000,000
35,000,000
14,921,377

14,921,377
49,921,377
-

ANLISIS DE S
TASA DE DESCUENTO

12%

FLUJO DE CAJA LIBRE

VALOR PRESENTE NETO

49,921,377
302,723,913

RBC

7.06%

TIR

178.96%

PRI

142.43%

ANALISISS DE SENSIBILIDAD TASA DE DESCUENTO

TASA DE DESCUENTO
10%
11%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%
PERIODO
CAPITAL SOCIAL -

302,723,913

62,941,377

VPN
TASA DE DESCUENTO
FACTOR DESCUENTO

12%

FLUJOPS A VALOR ACTUAL

VALOR NETO ACTUAL

352,645,289

INDICE DE RENTABILIDAD
FLUJOS A VALOR ACTUAL
INVERSION
RBC
TASA INTERNA DE RETORNO
TIR
VPN
TIR
VPN
RBC

352,645,289

62,941,376.78
6

142.18%
302,723,913
71.66%
58,203,645
8

OS FINANCIEROS EMPRESA

ESTADO DE RESULTADOS
-

530,361
44

1
342,972,116

366,980,164

392,668,775

59,400,000
283,572,116
6,000,000
147,820,344
2,187,917

63,558,000
303,422,164
6,420,000
158,167,768
2,187,917

68,007,060
324,661,715
6,869,400
169,239,512
###

126,563,855
8,379,021
118,184,834

136,646,479
7,246,664
129,399,815

146,364,886
5,793,574
140,571,312

40,182,844
78,001,990
7,800,199
70,201,791

43,995,937
85,403,878
8,540,388
76,863,490

47,794,246
92,777,066
9,277,707
83,499,359

1,000,000

O DE CAJA POR METODO INDIRECTO

1
126,563,855
43,031,711
83,532,144
2,187,917
1,000,000

86,720,061

136,646,479
46,459,803
90,186,676
2,187,917

146,364,886
49,764,061
96,600,825
2,187,917

92,374,593

###

98,788,742

8,379,021

7,246,664

5,793,574

3,997,830

5,130,187

6,583,276

2,848,867

2,463,866

1,969,815

77,192,077

82,461,608

88,381,707

77,192,077

82,461,608

88,381,707

35,901,377

113,093,454

195,555,062

113,093,454

195,555,062

283,936,769

113,093,454

195,555,062

283,936,769

13,020,000

13,020,000

2,187,917

4,375,833

6,563,750

10,832,083

8,644,167

6,456,250

123,925,538

204,199,229

31,002,170

25,871,984

19,288,707

31,002,170

25,871,984

19,288,707

14,921,377

14,921,377

7,800,199

16,340,587

25,618,293

70,201,791

76,863,490

83,499,359

92,923,367
123,925,538

70,201,791
178,327,245
204,199,229

147,065,281
271,104,311
290,393,018

###

NLISIS DE SENSIBILIDAD

###
290,393,019

###

86,720,061

2
92,374,593

36,798,684

179,094,654

352,645,289

49,921,377

86,720,061

92,374,593

98,788,742

112%

125%

3
98,788,742

140%

77,428,626

73,640,460

70,315,875

280,030,739

7%

420,155,589

449,566,481

72,767,554
347,388,035
7,350,258
181,086,278
2,187,917

77,861,283
371,705,198
7,864,776
193,762,317
2,187,917

156,763,583
3,928,907
152,834,675

167,890,188
1,536,086
166,354,101

51,963,790
100,870,886
10,087,089
90,783,797

56,560,394
109,793,707
10,979,371
98,814,336

156,763,583
53,299,618
103,463,965
2,187,917

167,890,188
57,082,664
110,807,524
2,187,917

8,379,021.05
3,997,829.59

105,651,882

112,995,441

3,928,907

1,536,086

8,447,943

10,840,764

1,335,828

522,269

94,610,859

101,140,860

94,610,859

101,140,860

283,936,769

378,547,628

378,547,628

479,688,488
7,246,663.78
5,130,186.86

378,547,628

479,688,488

13,020,000

13,020,000

8,751,667

10,939,583

4,268,333

2,080,417

382,815,961

481,768,904

10,840,764 -

5,793,574.25

10,840,764 -

6,583,276.39

14,921,377

14,921,377

35,705,382

46,684,753

90,783,797

98,814,336

230,564,641
371,975,197
382,815,961

321,348,438
481,768,904
481,768,903

1
3,928,907.27
8,447,943.37

4
105,651,882

5
112,995,441

1,536,086.42
10,840,764.22

105,651,882

112,995,441

157%

176%

67,143,681

64,116,648

FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA

VALOR CRED.

35,000,000.00

PLAZO

60

I%

2.10% MV

FORMULA
INTERES= SALDO K * TASA I
ABONO K= CUOTA - INTERESES

SALDO K = saldo periodo anterior - abono

1,031,404.22 CUOTA FIJAS
TABLA DE AMORTIZACION
PERIODOS

INTERESES

ABONO K

CUOTA

735,000.00

296,404.22

1,031,404.22

728,775.51

302,628.71

1,031,404.22

722,420.31

308,983.91

1,031,404.22

715,931.65

315,472.57

1,031,404.22

709,306.72

322,097.50

1,031,404.22

702,542.67

328,861.55

1,031,404.22

695,636.58

335,767.64

1,031,404.22

688,585.46

342,818.76

1,031,404.22

681,386.27

350,017.95

1,031,404.22

10

674,035.89

357,368.33

1,031,404.22

11

666,531.16

364,873.06

1,031,404.22

12

658,868.82

372,535.40

1,031,404.22

13

651,045.58

380,358.64

1,031,404.22

14

643,058.05

388,346.17

1,031,404.22

15

634,902.78

396,501.44

1,031,404.22

16

626,576.25

404,827.97

1,031,404.22

17

618,074.86

413,329.36

1,031,404.22

18

609,394.94

422,009.28

1,031,404.22

19

600,532.75

430,871.47

1,031,404.22

20

591,484.45

439,919.77

1,031,404.22

21

582,246.13

449,158.09

1,031,404.22

22

572,813.81

458,590.41

1,031,404.22

23

563,183.41

468,220.81

1,031,404.22

24

553,350.78

478,053.44

1,031,404.22

25

543,311.65

488,092.57

1,031,404.22

26

533,061.71

498,342.51

1,031,404.22

27

522,596.52

508,807.70

1,031,404.22

28

511,911.56

519,492.66

1,031,404.22

29

501,002.21

530,402.01

1,031,404.22

30

489,863.77

541,540.45

1,031,404.22

31

478,491.42

552,912.80

1,031,404.22

32

466,880.25

564,523.97

1,031,404.22

33

455,025.25

576,378.97

1,031,404.22

34

442,921.29

588,482.93

1,031,404.22

35

430,563.15

600,841.07

1,031,404.22

36

417,945.48

613,458.74

1,031,404.22

37

405,062.85

626,341.37

1,031,404.22

38

391,909.68

639,494.54

1,031,404.22

39

378,480.30

652,923.92

1,031,404.22

40

364,768.89

666,635.33

1,031,404.22

41

350,769.55

680,634.67

1,031,404.22

42

336,476.22

694,928.00

1,031,404.22

43

321,882.74

709,521.48

1,031,404.22

44

306,982.78

724,421.44

1,031,404.22

45

291,769.93

739,634.29

1,031,404.22

46

755,166.61
771,025.10

1,031,404.22

47

276,237.61
260,379.12

48

244,187.59

787,216.63

1,031,404.22

49

227,656.04

803,748.18

1,031,404.22

50

210,777.33

820,626.89

1,031,404.22

1,031,404.22

51

193,544.16

837,860.06

1,031,404.22

52

175,949.10

855,455.12

1,031,404.22

53

157,984.54

873,419.68

1,031,404.22

54

139,642.73

891,761.49

1,031,404.22

55

120,915.74

910,488.48

1,031,404.22

56

101,795.48

929,608.74

1,031,404.22

57

82,273.70

949,130.52

1,031,404.22

58

62,341.96

969,062.26

1,031,404.22

59

41,991.65

989,412.57

1,031,404.22

60

21,213.99

1,010,190.23

1,031,404.22

S= SALDO K * TASA I

K= CUOTA - INTERESES

K = saldo periodo anterior - abono

SALDO K
35,000,000.00
34,703,595.780
34,400,967.071
34,091,983.160
33,776,510.586
33,454,413.089
33,125,551.543
32,789,783.906
32,446,965.148
32,096,947.196
31,739,578.867
31,374,705.803
31,002,170.405
30,621,811.764
30,233,465.591

29,836,964.148
29,432,136.175
29,018,806.815
28,596,797.538
28,165,926.066
27,726,006.294
27,276,848.206
26,818,257.798
26,350,036.992
25,871,983.549
25,383,890.983
24,885,548.474
24,376,740.772
23,857,248.108
23,326,846.098
22,785,305.646
22,232,392.845
21,667,868.875
21,091,489.901
20,503,006.969
19,902,165.895
19,288,707.159
18,662,365.790
18,022,871.251
17,369,947.327
16,703,312.001
16,022,677.333
15,327,749.337
14,618,227.853
13,893,806.418
13,154,172.133
12,399,005.528
11,627,980.424
10,840,763.793
10,037,015.613
9,216,388.720

8,378,528.664
7,523,073.545
6,649,653.870
5,757,892.381
4,847,403.901
3,917,795.163
2,968,664.642
1,999,602.379
1,010,189.809
-

0.425

CALCULO POR MEDIO DE PROMEDIOS PONDERADOS

CALCULO POR MEDIO DE PROMEDIOS PONDERADOS

Valor de los activos requeridos
Porcentaje de requerimientos financiados con Patrimonio
Porcentaje de requerimientos financiados con Deuda
Tasa de impuestos
Tasa libre de riesgo
Prima de riesgo Pas
Prima de riesgo sector

Rubro

Monto
Plazo
Amortizaciones
Tasa antes de impuestos
Tasa despues de Impuestos
Ahorro en impuestos

R MEDIO DE PROMEDIOS PONDERADOS

Costo promedio de la deuda ANTES DE IMPUESTOS

Cuenta
Crdito A
Crdito B
Total

Costo promedio de la deuda DESPUES DE IMPUESTOS

Cuenta
Crdito A
Crdito B
Total

COSTOS

porcentaje de requerimientos financiados con patrimonio

porcentaje de requermientos financiados con deuda

Costo de promedio ponderado de la deuda antes de impuesto (kd)
Costo de promedio ponderado de la deuda despues de impuesto (kdt)
tasa libre de riesgo (Rf)
Prima de riesgo sector (Rm)
Prima de riesgo Pas (Rp)Beta
Costo del Patrimonio (Ke)
Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)

FLUJO DE CAJA LIBRE

TASA DE DESCUENTO
9.46%
9.96%
10.46%

APLICACIN DE MODELO CAPM

120
75%
22%
34.00%
10.00%
6.75%
3.00%
Crditos
Credito A

Credito B

50,000,000.00
5
AV
13.00%
8.58%
4.42%

70,000,000.00
8
AV
18.00%
11.88%
6.12%

Valor
50,000,000.00
70,000,000.00
120,000,000.00

Costo
13%
18%

Valor
50,000,000.00
70,000,000.00
120,000,000.00

Costo
8.58%
11.88%

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

75%

22%
15.92%
10.51%
10.00%
3.00%
6.75%
9.53%
9.46%

ANLISIS DE SENSIBILIDAD

1
86,720,061

VPN
$412,856,567.03
$409,208,434.02
$405,625,602.11
A medida que la tasa sube, el VPN disminuye

N DE MODELO CAPM

Proporcin
42%
58%
100%

Ponderacin
5.42%
10.50%
15.92%

Proporcin
42%
58%
100%

Ponderacin
3.5750%
6.9300%
10.51%

DERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

Ke =Rf + (Rm - Rf)*B)

9.53%

Costo promedio de capital = rp*Ke+rd*Kd(1-T)

9.46%

DE SENSIBILIDAD

92,374,593

98,788,742

Costo promedio ponderado de la deuda antes de

Impuestos (Kd)

Costo promedio ponderado de la deuda despues de

Impuestos (Kd(1-T))

105,651,882

112,995,441

Analice aqu los resultados de los indicadores financieros.

Valor presente neto: (VPN) esta herramienta financiera permite al inversionista calcular y analizar el rend
evidenciar que el VPN para este proyecto, nos da igual a 0 lo que significa que el proyecto es indifere
oportunidad es decir el mismo rendimiento que le producira otra alternativa de inversin.

Tasa interna retorno: (TIR) esta herramienta financiera ayuda al inversionista a analizar la tasa interna de
inicial como de los flujos de caja, para este proyecto la TIR nos da mayor a la tasa de descuento que e
viable financieramente, porque es superior a la tasa de intereses de oportunidad.

Relacin beneficio costo: (RBC) esta herramienta financiera analiza tanto el desembolso inicial del proye
nos da que el proyecto se puede aceptar ya que es de 7,06

Analisis de sensibilidad de un proyecto de inversin es una de las herramientas ms sencillas de aplica

acorde al grado de riesgo que decidamos asumir. Siempre existe la posibilidad de lograr ms de lo que
motivar a los inversionistas a correr el riesgo.

Realizando este proyecto nos ayudo a conocer y comprender cada etapa del proceso y la manera correc
de lo contrario no invertir ya que con los diferentes informes e indicadores nos permiten analizar de direfe

De igual manera nos enseo a separar nuestros costos , a saber la vida util de nuestros activos, el pers
valor o el precio del producto que vamos a producir y a vender ya que si no sabemos cuanto nos va a
inversion se podria perder. Pero gracias a este proyecto cualquier integrante de este grupo estariamos
bases para hacer su evaluacion y determinar si seria exitoso o no.