TAVARES e ASSIS, O grande salto para o caos.

Cap I. O sentido da revoluo de 64: a modernizao autoritria

Sentido do processo iniciado em 64: reestruturao do aparelho de interveno do
Estado em todos os nveis:
Reforma administrativa do setor pblico de 67: limitou-se aos aparelhos
descentralizados de gesto estatal empresas pblicas, mistas e autrquicas
Reforma financeira e fiscal de Bulhes-Campos
Sistema de inteligncia militar
Perodos bsicos e interregnos de transies durante o autoritarismo, tomando-se a
poltica econmica como eixo de referncia:
Reformas institucionais, sob a regncia de Bulhes (fazenda) e Roberto
Campos (planejamento)
Interregno em que Hlio Beltro exerceu o Planejamento at a usurpao do poder
pela junta militar em 1969
Milagre econmico , sob Delfim Neto
Sonho da grande potncia no perodo de Geisel
Interregno de frustrada hegemonia ortodoxa de Simonsen no incio do governo
Figueiredo
Segundo Delfim Neto, com o reconhecimento do caos econmico que preparou
a transio poltica em 85
Primeiro perodo, sob general Castelo Branco:
Reformas institucionais e Poltica de estabilizao de preos, a qual era a prioridade
explcita
Poltica de verdade dos preos das empresas estatais a fim de reduzir o dficit
pblico
Garantia de condies favorveis de penetrao e operao do capital estrangeiro:
insucesso face a falta de perspectivas de expanso pelo investidor estrangeiro
Relaes de trabalho: bloqueou a liberdade de negociao trabalhista, arrocho
salarial
preparao da retomada do crescimento e soluo do financiamento da economia,
pblico e privado:
reforma tributria (67) e centralizao das decises sobre gasto pblico:
permitiram reordenar as finanas do governo em todos os nveis
reforma financeira de 64 e 65:
reestruturao do sistema financeiro de habitao: importante papel na
reativao do nvel de atividade urbana e de construo residencial
atuao das sociedades financeiras (financiamento ao consumo de bens
durveis) e bancos de investimento privado (fin. do capital de giro dos
setores industriais de bens durveis)
recuperao do setor privado repousou em:
investimento pblico direto em infra-estrutura (setor hidreltrico e rodovirio)

 reforma financeira

Da teoria prtica
As reformas institucionais
contexto:
crise conjuntural:
Piores ndices histricos de crescimento econmico
Estrangulamento externo
Inflao recorde
Moldura institucional precria, principalmente em face da deficiente estrutura de
financiamento, tanto do Estado como do setor privado
Reformas no setor bancrio e de intermediao financeira:
Lei Bancria de 64:
Definiu e redistribuiu funes entre instituies pblicas e privadas para
suprimento e controle da moeda e do crdito na economia
Criao do Banco Central e Conselho monetrio nacional
Estruturao do mercado de capitais
Introduo da correo monetria, que se tornaria o elemento celular do edifcio do
sistema de crdito, apoiado em ttulos pblicos e privados legalmente protegidos da
corroso inflacionria.
Ataque s supostas presses inflacionrias, ou seja, expanso da quantidade da moeda e
do crdito a um ritmo superior ao crescimento da economia:
Maior disciplina de gastos ao conjunto do governo (menos importante)
Aumento da receita fiscal e parafiscal
Criao da dvida pblica com o lanamento dos ttulos indexados
Resultados prticos: a poltica monetria e de crdito restritiva neutralizou os efeitos
que se esperavam da modernizao do sistema de intermediao financeira e de
financiamento da economia:
criadas em um momento em que a poltica monetria restritiva pressionava a alta de
juros e provocava a drenagem de recursos financeiros do mercado de risco para o
mercado de emprstimos, as instituies do mercado de capitais transformaram-se
em instituies quase exclusivas do mercado financeiro
pelo lado da demanda, as empresas encontravam poucos estmulos para abrir seu
capital, fosse por causa da tradio patrimonial do capitalismo brasileiro, fosse pela
vantagem fiscal de tomar emprstimos.
Polticas de atrao de capital externo: as condies do mercado financeiro
internacional, associadas s novas caractersticas do mercado interno de crdito,
favoreceram mais que proporcionalmente o capital de emprstimo em comparao com
o de risco. Alm disso, houve uma poltica de promoo do acesso amplo das empresas
aqui instaladas ao mercado externo de emprstimos.

 Reforma tributria (67):

introduo do imposto sobre valor adicionado (IPI e ICM)
imposto de renda ajustado ao objetivo de estimular a poupana interna
Poltica de estabilizao
antes de entrar em vigor a reforma tributria, o governo conseguiu alcanar seus
objetivos de curto prazo de reduo do dficit pblico atravs de cortes drsticos nos
gastos e da modificao do sistema de arrecadao ( introduo da correo monetria
dos atrasados fiscais e do maior rigor na cobrana do imposto de renda)
outros mecanismos de financiamento dos gastos do governo:
atualizao dos preos dos servios e bens a cargo de empresas pblicas e mistas e
de autarquias federais, eliminando-se os subsdios neles embutidos anteriormente.
Aperto monetrio e creditcio
Alguns dados do perodo 64-67
1964
Crescimento do 2,9%
PIB
Inflao
92%

1965
2,7%

1966
5,1%

1967
4,8%

55%

39%

24%

Equilbrio externo da economia:

Reduo das importaes em face da queda do ritmo de atividade econmica
Aumento das exportaes, estimuladas pela atualizao do cmbio, outras medidas
de apoio e recesso interna
Crescente entrada de emprstimos e financiamentos