Codigo ANBIMA Fundos de Investimento

Cdigo ANBIMA de Regulao e
Melhores Prticas de
Fundos de investimento
NDICE
TTULO I DISPOSIES GERAIS .......................................................................................................... 4
CAPTULO I PROPSITO E ABRANGNCIA ......................................................................................... 4
CAPTULO II PRINCPIOS GERAIS ....................................................................................................... 7
TTULO II REGRAS GERAIS PARA FUNDOS DE INVESTIMENTO ......................................................... 8
CAPTULO III REGISTRO NA ANBIMA ................................................................................................. 8
CAPTULO IV ENVIO DE INFORMAES BASE DE DADOS DA ANBIMA ......................................... 8
CAPTULO V DOCUMENTOS E INFORMAES DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO ............................ 9
CAPTULO VI PUBLICIDADE E DIVULGAO DE MATERIAL TCNICO ............................................. 11
CAPTULO VII MARCAO A MERCADO.......................................................................................... 11
CAPTULO VIII POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS GERAIS .............. 12
TTULO III SERVIOS ........................................................................................................................ 13
CAPTULO IX ADMINISTRAO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO .................................................... 13
CAPTULO X GESTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO .................................................................... 19
CAPTULO XI DISTRIBUIO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ......................................................... 24
CAPTULO XII DEVER DE VERIFICAR A ADEQUAO DOS INVESTIMENTOS RECOMENDADOS
(SUITABILITY) ...................................................................................................................................... 30
CAPTULO XIII DEMAIS SERVIOS .................................................................................................... 30
TTULO IV COMPONENTES ORGANIZACIONAIS DA ANBIMA PARA REGULAO E MELHORES
PRTICAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ........................................................................................ 31
CAPTULO XIV SUPERVISO DE MERCADOS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ................................ 31
CAPTULO XV COMISSO DE ACOMPANHAMENTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO .................... 32
CAPTULO XVI CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DE FUNDOS DE
INVESTIMENTO .................................................................................................................................. 34
TTULO V DISPOSIES GERAIS ....................................................................................................... 37
CAPTULO XVII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO DOS PROCESSOS DE REGULAO E
MELHORES PRTICAS E CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO ........................................... 37
CAPTULO XVIII PENALIDADES......................................................................................................... 37
CAPTULO XIX DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS ..................................................................... 39
2
ANEXO I FUNDOS DE INVESTIMENTO ............................................................................................. 41

CAPTULO I REGISTRO ..................................................................................................................... 41
CAPTULO II FORMULRIO DE INFORMAES COMPLEMENTARES .............................................. 42
CAPTULO III DISPOSIES GERAIS ................................................................................................. 43
ANEXO II FUNDOS DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITRIOS ............................................... 44
CAPTULO II PROSPECTO ................................................................................................................. 47
ANEXO III FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIRIO ..................................................................... 54
CAPTULO II PROSPECTO ................................................................................................................. 55
CAPTULO III ADMINISTRAO DOS ATIVOS IMOBILIRIOS ........................................................... 59
CAPTULO IV DISPOSIES GERAIS ................................................................................................. 60
ANEXO IV FUNDOS DE INVESTIMENTO EM NDICE DE MERCADO ................................................. 61
CAPTULO II WEBSITE ...................................................................................................................... 62
TTULO I DISPOSIES GERAIS

CAPTULO I PROPSITO E ABRANGNCIA
Art. 1 - O objetivo deste Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer parmetros pelos quais as atividades das instituies participantes abaixo definidas, relacionadas
constituio e funcionamento de fundos de investimento, devem se orientar, visando, principalmente, a estabelecer:
I. A concorrncia leal;
II. A padronizao de seus procedimentos;
III. A maior qualidade e disponibilidade de informaes sobre fundos de investimento, especialmente por meio do envio de dados pelas instituies participantes ANBIMA; e
IV. A elevao dos padres fiducirios e a promoo das melhores prticas do mercado.
Art. 2 - A observncia dos princpios e regras deste Cdigo obrigatria para as instituies participantes, assim entendidas as instituies filiadas ANBIMA Associao Brasileira das Entidades
dos Mercados Financeiro e de Capitais, bem como as instituies que, embora no associadas,
expressamente aderirem a este Cdigo mediante a assinatura do competente termo de adeso,
observados, em ambos os casos, os procedimentos descritos nos 3 a 6 abaixo.
1. As instituies participantes esto sujeitas s disposies tratadas no presente Cdigo
caso desempenhem uma ou mais das seguintes atividades:
I. Administrao de fundos de investimento;
II. Gesto de carteira de fundos de investimento;
III. Consultoria de fundos de investimento;
IV. Distribuio de cotas de fundos de investimento;
V. Tesouraria de fundos de investimento;
VI. Controle de ativos de fundos de investimento;
4
VII. Controle do passivo de fundos de investimento; e

VIII. Custdia de ativos de fundos de investimento.
2. As instituies no filiadas que desejarem aderir a este Cdigo devem passar, previamente, por um processo de anlise de exigncias obrigatrias, a cargo da Diretoria da ANBIMA,
conforme previsto no Estatuto da Associao e no site na internet.
3. Para aderir a este Cdigo, todas as instituies aprovadas no processo preliminar previsto no Estatuto da ANBIMA e no 2 deste artigo devem atender s seguintes exigncias mnimas, cuja anlise compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas de Fundos de Investimento referido no Captulo XVI deste Cdigo (Conselho de Regulao e Melhores Prticas):
I. Envio da poltica formal de deciso de investimentos e de seleo e alocao de ativos utilizada pela instituio participante;
II. Envio da metodologia de gesto de riscos utilizada pela instituio participante;
III. Envio do plano de continuidade de negcios;
IV. Envio da poltica de segurana da informao; e
V. Declarao atestando que as reas internas de compliance, gesto de risco e marcao a
mercado no esto subordinadas rea de gesto de recursos ou a qualquer rea comercial.
4. A adeso de que trata o 3 deste artigo considerada efetivada aps manifestao
favorvel da maioria simples dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sendo
facultada instituio a celebrao de um termo de adequao (termo de adequao) para o
atendimento integral das exigncias mnimas ali previstas.
5. O termo de adequao pode ser celebrado pela respectiva instituio, a critrio exclusivo do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no caso da impossibilidade sanvel de atendimento a todas as exigncias mnimas previstas no 3 deste artigo.
6. Para os fins deste Cdigo, a instituio signatria de termo de adequao considerada como instituio participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo
termo de adequao a sujeita s penalidades previstas neste Cdigo, aps processo conduzido nos
termos do Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.
7. A adeso a este Cdigo implica o pagamento de taxa de superviso peridica (taxa de

superviso), destinada a cobrir os custos das atividades da ANBIMA relacionados a este Cdigo,
competindo Diretoria da ANBIMA a fixao da sua periodicidade e do seu valor.
Art. 3 - As instituies participantes, submetidas ao reguladora e fiscalizadora do Conselho
Monetrio Nacional, do Banco Central do Brasil e da Comisso de Valores Mobilirios, concordam
expressamente que o adequado desempenho de suas atividades relacionadas aos fundos de investimento excede o limite de simples observncia das normas legais e regulamentares que lhes so
aplicveis, devendo, dessa forma, submeter-se tambm aos procedimentos estabelecidos por este
Cdigo.
Pargrafo nico - O presente Cdigo no se sobrepe legislao e regulamentao vigentes, ainda que venham a ser editadas normas, aps o incio de sua vigncia, que sejam contrrias
s disposies ora trazidas. Caso haja contradio entre regras estabelecidasneste Cdigo e normas legais ou regulamentares, a respectiva disposio deste Cdigo deve ser desconsiderada, sem
prejuzo das demais regras neste contidas.
Art. 4 - As instituies participantes, ao aderirem a este Cdigo, devem adotar suas disposies
como declarao de princpios que nortearo o exerccio das atividades previstas no 1 do artigo
2 deste Cdigo.
Art. 5 - As instituies participantes devem assegurar que o presente Cdigo seja tambm observado por todos os integrantes do seu conglomerado ou grupo financeiro que estejam autorizados
no Brasil a desempenhar qualquer das atividades previstas no 1 do artigo 2. Tal obrigao no
implica o reconhecimento, por parte das instituies participantes, da existncia de qualquer modalidade de assuno, solidariedade ou transferncia de responsabilidade entre estes integrantes.
Entretanto, todas as referidas entidades esto sujeitas s regras e princpios estabelecidas pelo
presente Cdigo.
1. Para os fins previstos neste artigo, considera-se pertencente ao mesmo conglomerado
financeiro ou grupo financeiro qualquer sociedade controlada, controladora ou sob controle comum das instituies participantes.
2. Caso a instituio participante no associada ANBIMA queira cancelar sua adeso ao
presente Cdigo, deve requer-lo por meio de carta dirigida ao presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas. Tal pedido somente ser deferido no caso de a instituio participante
no possuir qualquer obrigao pendente com a ANBIMA, inclusive oriunda de processos conduzidos no mbito de suas atividades de regulamentao e melhores prticas.
3. Na hiptese de cancelamento da adeso da instituio participante, independentemente do motivo, a instituio participante deve comunicar o fato aos cotistas dos fundos de investimento por ela administrados, por meio de correspondncia com aviso de recebimento, de
modo que o cancelamento apenas ser efetivo aps a comprovao ANBIMA do envio de tal
correspondncia, bem como ser ainda reservado ANBIMA o direito de divulgar o fato em seus
meios de comunicao.
CAPTULO II PRINCPIOS GERAIS

Art. 6 - As instituies participantes devem observar, na esfera de suas atribuies e responsabilidades em relao aos fundos de investimento, as seguintes regras de regulamentao e melhores
prticas:
I. Desempenhar suas atribuies buscando atender aos objetivos descritos nos documentos
do fundo de investimento, observada a regulamentao aplicvel a cada tipo de fundo, bem
como a promoo e divulgao de informaes a eles relacionadas, inclusive no que diz respeito remunerao por seus servios, visando sempre ao fcil e correto entendimento por
parte dos investidores;
II. Cumprir todas as suas obrigaes, devendo empregar, no exerccio de sua atividade, o
cuidado que toda pessoa prudente e diligente costuma dispensar administrao de seus
prprios negcios, respondendo por quaisquer infraes ou irregularidades que venham a
ser cometidas durante o perodo em que prestarem algum dos servios previstos no 1 do
artigo 2 deste Cdigo;
III. Evitar prticas que possam ferir a relao fiduciria mantida com os cotistas dos fundos
de investimento; e
IV. Evitar prticas que possam vir a prejudicar a indstria de fundos de investimento e seus
participantes, especialmente no que tange aos deveres e direitos relacionados s atribuies especficas de cada uma das instituies participantes, estabelecidas em contratos, regulamentos e na legislao vigente.
Pargrafo nico - Entende-se por relao fiduciria a relao de confiana e lealdade que se
estabelece entre os cotistas dos fundos de investimento e a instituio participante, no momento
em que confiada mesma a prestao de servio para a qual foi contratada.
TTULO II REGRAS GERAIS PARA FUNDOS DE INVESTIMENTO

CAPTULO III REGISTRO NA ANBIMA
Art. 7 - Os fundos de investimento disciplinados no presente Cdigo devem ser registrados na
ANBIMA, conforme seus respectivos Manuais para Cadastro, no prazo e na forma estabelecidos
nos anexos.
Art. 8 - O registro de fundos de investimento na ANBIMA implica o pagamento de taxa de registro
e, a partir de ento, o pagamento de taxa de manuteno do fundo de investimento na base de
dados definida no pargrafo nico do artigo 10, de acordo com os valores e frequncia determinados pela Diretoria da ANBIMA, sendo que esta poder instituir taxa de registro adicional para
anlise de documentos nos casos em que haja alterao das caractersticas do fundo de investimento que resultem em mudana nas informaes contidas nos documentos registrados na ANBIMA.
Pargrafo nico - Os valores das taxas mencionadas no caput podem ser revistos a qualquer
tempo.
Art. 9 - Os prazos previstos neste Captulo podem ser prorrogados em situaes excepcionais
devidamente justificadas, ouvidos a Comisso de Acompanhamento e o Conselho de Regulao e
Melhores Prticas.
CAPTULO IV ENVIO DE INFORMAES BASE DE DADOS DA ANBIMA

Art. 10 - O registro dos fundos de investimento na ANBIMA implica a necessidade de envio das
informaes que compem a base de dados abaixo definida, segundo diretrizes especficas do
Conselho de Regulao e Melhores Prticas para cada tipo de fundo disciplinado por este Cdigo.
Pargrafo nico - A base de dados consiste no conjunto de informaes relativas aos fundos
de investimento, armazenadas de forma estruturada na ANBIMA.
Art. 11 - A multa por inobservncia de prazos estabelecida no inciso II do artigo 63 se aplica ao
envio de informaes peridicas dos fundos base de dados
1. Cabe ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes especficas, definindo, inclusive, seus prazos.
2. Cabe Diretoria da ANBIMA fixar o valor e forma de aplicao de multas por descumprimento das disposies deste Captulo e do Captulo III.
CAPTULO V DOCUMENTOS E INFORMAES DOS

FUNDOS DE INVESTIMENTO
Art. 12 - As instituies participantes devem tomar providncias para que sejam disponibilizados
aos investidores, quando de seu ingresso nos fundos de investimento, os documentos relacionados a cada tipo de fundo disciplinado por este Cdigo e respectivos anexos, atualizados e compatveis com o regulamento dos fundos de investimento.
Pargrafo nico - Os documentos de que tratam o caput deste artigo so facultativos nos
casos previstos pela regulamentao aplicvel a cada tipo de fundo de investimento.
Art. 13 - Os documentos, conforme aplicvel, devem conter as principais caractersticas do fundo
de investimento, dentre as quais as informaes relevantes ao investidor sobre polticas de investimento, riscos envolvidos, bem como direitos e responsabilidades dos cotistas, devendo conter,
no mnimo, os dizeres obrigatrios constantes do artigo seguinte, bem como as exigncias especficas para cada tipo de fundo contidas nos respectivos anexos deste Cdigo.
Art. 14 - Na capa dos prospectos ou nos Formulrios de Informaes Complementares (formulrio), que so disponibilizados nos canais eletrnicos e nas pginas na internet, devem constar a
logomarca da ANBIMA, acompanhada de texto obrigatrio, na forma disposta no 1 deste artigo,
utilizado para demonstrao do compromisso das instituies participantes com o cumprimento e
observncia das disposies do presente Cdigo (Selo ANBIMA) e a data do prospecto ou do
formulrio.
1. O texto obrigatrio do Selo ANBIMA, conforme aplicvel a cada tipo de fundo de investimento, ter o seguinte teor:
I. No caso do prospecto: PROSPECTO DE ACORDO COM O CDIGO ANBIMA DE REGULAO
E MELHORES PRTICAS PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO.
II. No caso do formulrio: A PRESENTE INSTITUIO ADERIU AO CDIGO ANBIMA DE REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO.
2. Deve constar com destaque, na capa, na contracapa ou na primeira pgina do prospecto ou no formulrio, aviso com o seguinte teor:
ESTE [PROSPECTO ou FORMULRIO] FOI PREPARADO COM AS INFORMAES NECESSRIAS AO

ATENDIMENTO DAS DISPOSIES DO CDIGO ANBIMA DE REGULAO E MELHORES PRTICAS
PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO, BEM COMO DAS NORMAS EMANADAS DA COMISSO DE
VALORES MOBILIRIOS.A AUTORIZAO PARA FUNCIONAMENTO E/OU VENDA DAS COTAS DESTE
FUNDO NO IMPLICA, POR PARTE DA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS OU DA ANBIMA, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS, OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE
DO FUNDO, DE SEU ADMINISTRADOR OU DAS DEMAIS INSTITUIES PRESTADORAS DE SERVIOS.
3. Quando for o caso, e de acordo com o nvel de exposio a risco de cada fundo de investimento, devem ser ainda includos, obrigatoriamente, com destaque, na capa, na contracapa
ou na primeira pgina do prospecto ou no formulrio, um dos seguintes avisos ou avisos semelhantes que expressem o mesmo teor:
ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS.; ou
ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS, PODENDO INCLUSIVE ACARRETAR PERDAS SUPERIORES AO CAPITAL APLICADO E A CONSEQUENTE OBRIGAO DO COTISTA DE APORTAR RECURSOS ADICIONAIS
PARA COBRIR O PREJUZO DO FUNDO.
4. Devem ainda constar, com destaque na capa, na contracapa ou na primeira pgina do
prospecto ou no formulrio, os seguintes avisos ou avisos semelhantes com o mesmo teor:
O INVESTIMENTO DO FUNDO DE QUE TRATA ESTE [PROSPECTO ou FORMULRIO] APRESENTA
RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NO H GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAO DA POSSIBILIDADE DE
PERDAS PARA O FUNDO E PARA O INVESTIDOR;
ESTE FUNDO NO CONTA COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRDITOS FGC;
A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA; e
AS INFORMAES CONTIDAS NESSE [PROSPECTO OU FORMULRIO] ESTO EM CONSONNCIA
COM O REGULAMENTO DO FUNDO, MAS NO O SUBSTITUEM. RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA TANTO DESTE [PROSPECTO ou FORMULRIO] QUANTO DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL ATENO PARA AS CLUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E POLTICA DE INVESTIMENTO DO
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FUNDO, BEM COMO S DISPOSIES DO [PROSPECTO FORMULRIO] E DO REGULAMENTO QUE

TRATAM DOS FATORES DE RISCO A QUE O FUNDO EST EXPOSTO.
5. Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas emitir, por meio de deliberao, avisos adicionais a serem inseridos nos prospectos ou nos formulrios.
CAPTULO VI PUBLICIDADE E DIVULGAO DE MATERIAL TCNICO

Art. 15 - A divulgao de publicidade, material publicitrio, material tcnico ou propaganda institucional, elaborados pelas instituies participantes, deve obedecer s disposies trazidas pela
legislao e regulamentao vigente aplicvel, bem como s diretrizes expedidas pelo Conselho de
Regulao e Melhores Prticas, para cada tipo de fundo disciplinado por este Cdigo.
Art. 16 - Todo o material publicitrio, material tcnico ou propaganda institucional dos fundos de
investimento de responsabilidade de quem o divulga, inclusive no que se refere conformidade
de tal material com as normas do presente Cdigo.
Art. 17 - Considerando que o registro de um fundo de investimento na ANBIMA pressupe a adeso da instituio participante totalidade das normas do presente Cdigo, os materiais publicitrios, materiais tcnicos ou propagandas institucionais divulgados pelos fundos podem ser analisados pela ANBIMA a partir de denncias formuladas por instituies participantes, devendo tais
denncias atender ao disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.
CAPTULO VII MARCAO A MERCADO

Art. 18 - As instituies participantes devem adotar a Marcao a Mercado (MaM) no registro
dos ativos financeiros, conforme definidos pela regulamentao da CVM em vigor, componentes
das carteiras dos fundos de investimento que administrem.
1. A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorizao e clculo de
cotas dos fundos de investimento, pelos respectivos preos negociados no mercado em casos de
ativos lquidos ou, quando este preo no observvel, por uma estimativa adequada de preo
que o ativo teria em uma eventual negociao feita no mercado.
2. A MaM tem como principal objetivo evitar a transferncia de riqueza entre os cotistas
dos fundos de investimento, alm de dar maior transparncia aos riscos embutidos nas posies,
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uma vez que as oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estaro refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances.
Art. 19 - Cabe ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes que devem ser
observadas pelas instituies participantes no que se refere MaM para cada tipo de fundo disciplinado por este Cdigo.
CAPTULO VIII POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM

ASSEMBLEIAS GERAIS
Art. 20 - O presente Captulo aplica-se aos fundos de investimento cuja poltica de investimento
autorize a alocao em ativos financeiros que contemplem o direito de voto em assembleias.
1. Excluem-se desta disciplina:
I. Fundos de investimento, exclusivos ou reservados, que j prevejam em seu formulrio
clusula que no obriga a adoo, pelo gestor, de poltica de voto;
II. Ativos financeiros de emissor com sede social fora do Brasil; e
III. Certificados de depsito de valores mobilirios.
2. O prospecto, regulamento, ou formulrio do fundo de investimento, conforme aplicvel, deve informar que o gestor adota poltica de voto, fazer referncia ao site na internet onde
esta pode ser encontrada em sua verso integral e descrever, de forma sumria, a que se destina a
poltica de voto, com a incluso do seguinte aviso ou aviso semelhante com o mesmo teor:
O GESTOR DESTE FUNDO ADOTA POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS,
QUE DISCIPLINA OS PRINCPIOS GERAIS, O PROCESSO DECISRIO E QUAIS SO AS MATRIAS RELEVANTES OBRIGATRIAS PARA O EXERCCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL POLTICA ORIENTA AS
DECISES DO GESTOR EM ASSEMBLEIAS DE DETENTORES DE ATIVOS QUE CONFIRAM AOS SEUS
TITULARES O DIREITO DE VOTO.
3. Cabe ao administrador, desde que requisitado pelo gestor, dar representao legal para o exerccio do direito de voto em assembleias dos ativos detidos pelo fundo de investimento,
conforme poltica de voto adotada pelo gestor, de acordo com os requisitos mnimos exigidos por
este Cdigo e pelas diretrizes fixadas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas para cada
tipo de fundo disciplinado por este Cdigo.
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4. Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir regras especficas relacionadas ao direito de voto para a parcela de ativos imobilirios integrante da carteira dos fundos de investimento imobilirio.
Art. 21 - O exerccio do direito de voto em assembleia atribuio da instituio participante responsvel pela gesto dos fundos de investimento definidos no artigo 20, devendo ser parte integrante da poltica de investimento do fundo, e deve ser exercido de forma diligente, como regra
de boa governana.
1. A instituio participante responsvel pela gesto dos fundos de investimento includos no conceito do artigo 20 deve adotar uma poltica de voto em conformidade com as diretrizes
elaboradas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
2. A poltica de voto deve ser formalizada em documento especfico e registrada na ANBIMA, pela instituio participante gestora, sempre em sua verso integral e atualizada, ficando
disponvel para consulta pblica.
Art. 22 - Antes do registro da poltica de voto na ANBIMA, o gestor deve acordar com o administrador do fundo de investimento as condies operacionais que viabilizem o seu exerccio. A
partir de ento, cabe ao administrador dar condies para o exerccio da poltica de voto, na forma
por ela especificada.
TTULO III SERVIOS

CAPTULO IX ADMINISTRAO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
Art. 23 - A administrao do fundo de investimento compreende o conjunto de servios relacionados direta ou indiretamente ao funcionamento e manuteno do fundo.
1. A instituio participante que exercer a administrao do fundo de investimento, e,
cumulativamente, todas as atividades previstas no 1 do artigo 2, deve faz-lo de acordo com
as previses deste Cdigo, respondendo integralmente por tais atividades.
2. A instituio participante que exercer a administrao do fundo de investimento e, representando-o, contratar prestador de servio habilitado para as atividades previstas no 1 do
artigo 2, deve incluir no contrato a descrio da(s) atividade(s) exercida(s) por cada uma das partes, e a obrigao de cumprir suas tarefas em conformidade com as disposies deste Cdigo.
3. Cabe ainda ao administrador:
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I. Para as atividades previstas no 1 do artigo 2, incisos II, V, VI, VII e VIII, contratar somente prestadores de servio aderentes a este Cdigo ou ao Cdigo ANBIMA de Regulao
e Melhores Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais, se for o caso, ressalvado o previsto no artigo 27 deste Cdigo;
II. E na contratao de prestador de servio para as demais atividades previstas no inciso IV
1 do artigo 2, deve incluir no contrato entre as partes o fluxo e responsabilidades na divulgao de material tcnico e publicitrio; e
III. Na contratao de prestador de servio para as demais atividades previstas no 1 do
artigo 2, incluir no contrato entre as partes a obrigao de cumprir tais tarefas em conformidade com as disposies deste Cdigo.
4. As instituies participantes somente podem administrar fundos de investimento exclusivos constitudos sob a forma de condomnio fechado, se houver, no mximo, uma nica amortizao das cotas de tais fundos a cada perodo de 12 (doze) meses.
5. No se aplica o disposto no 4 acima:
I. Aos fundos de investimento em aes e aos fundos de investimento em cotas de fundos
de investimento em aes;
II. Aos fundos de investimento em direitos creditrios e aos fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios, bem como aos fundos imobilirio; e
III. Aos fundos de investimento no compreendidos neste Cdigo, tais como os fundos de
investimento em participaes e fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em participaes.
Art. 24 - A instituio participante administradora de fundo de investimento que, representandoo, contratar prestador de servio para a atividade de gesto deve especificar, no contrato entre as
partes, os procedimentos que devem ser aplicados nos casos de desenquadramento da carteira do
fundo de investimento em relao ao seu regulamento, legislao e s normas da CVM, da Secretaria da Receita Federal do Brasil e da ANBIMA, especialmente no que se refere:
I. comunicao de tais eventos entre o administrador e o gestor;
II. Aos mecanismos de registro e guarda, tanto pelo administrador, quanto pelo gestor, dos
documentos e demais informaes referentes ao fato; e
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III. s providncias previstas visando ao reenquadramento do respectivo fundo de investimento.

Art. 25 - A instituio participante administradora de fundo de investimento que, representandoo, contratar prestadores de servio, deve manter poltica interna que descreva os processos de
seleo, contratao e monitoramento desses prestadores (poltica).
1. A poltica prevista no caput deste artigo deve ser formalizada e descrita em documento especfico, devendo contemplar, no mnimo:
I. Processo interno para seleo e contratao do prestador de servio:
a. Definio do tipo de servio que ser contratado e equipes envolvidas na escolha do
prestador; e
b. Forma de segregao das reas para seleo, contratao e aprovao, contendo regras
de governana para a avaliao e deciso, rea(s) responsvel (is) por tais processos, nveis
hierrquicos com alada de aprovao (comits, comisses e/ou grupos especficos constitudos formalmente para deliberar sobre este fim) e forma de registro das anlises e resultados obtidos.
II. Documentos mnimos exigidos do prestador de servio:
a. Para o gestor de recursos: questionrio padro ANBIMA de due diligence (questionrio
due diligence para gestores), conforme modelo disponibilizado pela ANBIMA, podendo ser
adicionadas outras questes julgadas relevantes pela instituio na forma de anexo, atualizado e assinado por diretor responsvel pela gesto de recursos ou por pessoa com poderes
de representao;
b. Para o distribuidor: metodologia de verificao para a adequao dos investimentos recomendados (suitability), processo cadastral e poltica KYC (know your client - conhea seu
cliente);
c. Para os prestadores de servios acima descritos, bem como para os prestadores de servios qualificados (custodiante, escriturador e controlador): plano de continuidade de negcios, ferramentas e procedimentos de proteo de dados incluindo procedimentos de segurana contra ameaas externas de sistemas, relatrio de controles internos e poltica de segurana da informao; e
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d. Para os demais prestadores de servios: descrio do processo adotado pela instituio

participante, conforme critrios prprios, incluindo os documento utilizados pela instituio
para a contratao.
III. Processo de avaliao do prestador de servio:
a. Descrever os procedimentos adotados para anlise da empresa, bem como de seus scios
e/ou diretores;
b. Descrever os procedimentos adotados para verificao do processo de Preveno e
Combate Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo do prestador (PLDFT); e
c. Descrever os procedimentos adotados para avaliao da estrutura do prestador, se possui
recursos humanos, sistemas compatveis com o porte da instituio e controles internos,
indicando a forma de avaliao, se documental ou in loco;
d. Para o gestor de recursos:
(i) Verificar a experincia do gestor para a estratgia de investimento proposta;
(ii) Verificar a estrutura de gesto de riscos;
(iii) Verificar a poltica utilizada para rateio e diviso de ordens;
(iv) Verificar as politicas de contratao de prestadores de servios em nome do fundo realizadas diretamente pelo gestor;
(v) Verificar a poltica de exerccio de direto de voto; e
(vi) Verificar as polticas e processos de PLDFT referente aos ativos negociados pelo fundo;
e. Para o distribuidor:
(i) Verificar a estrutura operacional (sistema de controle de movimentao, critrios de execuo de ordens e registro das solicitaes, arquivamento e forma de proteo) para a devida prestao do servio;
(ii) Verificar o processo de manuteno do cadastro de cotistas;
(iii) Verificar a capacidade estrutural (processos, procedimentos, sistemas, entre outros) para atendimento s exigncias normativas em vigor de que tratam as responsabilidades da
distribuio por conta e ordem; e
16
(iv) Verificar a poltica interna de due diligence para a contratao de Agentes Autnomos
de Investimentos (AAIs), nos termos do artigo 38-B do Cdigo, caso aplicvel.
f. Para os prestadores de servios qualificados:
(i) Verificar a estrutura e capacidade operacional para prestao do servio, nos termos da
regulamentao vigente e das normas descritas pelo Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas dos Servios Qualificados ao Mercado de Capitais.
g. Descrever o procedimento de formalizao do resultado da anlise contemplando as exigncias deste inciso.
IV. Monitoramento do prestador de servio:
a. Definir a periodicidade mnima de reviso dos documentos, processos e informaes
apresentadas pelo prestador, sendo este perodo no superior a 24 (vinte e quatro) meses;
b. Descrever o tratamento das no conformidades e ressalvas identificadas no processo
de contratao, considerando frequncia e volume de, por exemplo, desenquadramentos,
aquisio de ativos que desencadeiam ressalvas em pareceres de auditoria, no atendimento das solicitaes da instituio nos prazos por ela definidos, omisso ou intempestividade
no fornecimento de informaes ou documentos, dentre outros;
c. Descrever a(s) rea(s) responsvel (is) pelo monitoramento dos prestadores, observado o
2 deste artigo, incluindo o tipo de prestao de servio, os nveis de reporte e governana
para coordenao das aes de monitoramento, bem como os mecanismos que evidenciem
as aes realizadas; e
d. Descrever o procedimento de formalizao do resultado da anlise contemplando as exigncias deste inciso.
2. O processo de monitoramento de que trata o inciso IV deste artigo deve prever, no
mnimo, o acompanhamento regular:
I. Para o gestor de recursos:
a. Do cumprimento da poltica de investimento do fundo;
b. Da gesto de riscos;
c. Da aderncia dos preos praticados nas operaes (tnel de preos);
17
d. Dos critrios utilizados no rateio e diviso de ordens; e

e. Do cumprimento das polticas de contratao dos prestadores de servios referentes aos
ativos negociados pelo fundo;
II. Para o distribuidor:
a. Do sistema de controle de movimentao, critrios de execuo de ordens e registro das
solicitaes, arquivamento e forma de proteo;
b. Da disponibilizao de informaes obrigatrias dos fundos no site na internet;
c. Das aes tomadas em relao atualizao cadastral;
d. Das polticas de suitability, conhea seu cliente KYC e PLDFT;
e. Das atribuies e responsabilidades relacionadas distribuio por conta e ordem;
III. Para os prestadores de servios qualificados:
a. Da estrutura e capacidade operacional nos termos da regulamentao vigente e das normas descritas no Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas dos Servios Qualificados ao Mercado de Capitais.
3. Podem ser dispensados da obrigatoriedade prevista neste artigo as empresas que pertenam ao mesmo grupo econmico e/ou conglomerado financeiro da instituio, desde que a
dispensa esteja devidamente formalizada na poltica, bem como em acordo ou contrato formal
entre as partes.
4. A instituio participante administradora de fundo de investimento deve, para cumprimento das exigncias previstas neste artigo, observar o porte da empresa contratada, o volume
de transaes bem como a criticidade da atividade, buscando agir com razoabilidade e bom senso.
5. Os documentos exigidos neste artigo devem ficar disposio da instituio participante administradora, salvo aqueles considerados confidenciais, nos termos da regulamentao
em vigor.
Art. 26 - Os processos descritos neste Captulo devem ser consistentes e passveis de verificao.
18
Art. 27 - Caso a instituio participante administre fundo exclusivo em que a gesto seja exercida
pelo prprio cotista, legalmente habilitado e formalmente constitudo como tal, fica o administrador dispensado, com relao a este fundo de investimento, de:
I. Aplicar a poltica interna para seleo de prestadores de servio definida no artigo 25 do
presente Cdigo; e
II. Exigir que o gestor seja aderente a este Cdigo.
CAPTULO X GESTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 28 - A gesto compreende o conjunto de decises que, executadas com observncia dos termos do regulamento, prospecto, ou do formulrio, conforme aplicvel, determinam a performance do fundo de investimento.
1. A gesto dos fundos de investimento deve ser exercida por gestor que esteja devidamente autorizado pela CVM para o exerccio da atividade de administrao de carteira de valores
mobilirios.
2. Os profissionais da rea de gesto que possuem alada de deciso sobre as aplicaes
dos recursos dos fundos de investimento devem estar devidamente certificados, nos termos do
Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para o Programa de Certificao Continuada.
3. A instituio participante gestora do fundo de investimento responsvel:
I. Pelas decises de investimento e desinvestimento, segundo a poltica de investimento estabelecida nos documentos de cada fundo, conforme aplicvel;
II. Pelas respectivas ordens de compra e venda de ativos financeiros e demais modalidades
operacionais, incluindo direitos creditrios;
III. Pelo envio das informaes relativas a negcios realizados pelo fundo de investimento
ao administrador do fundo ou ao prestador de servio contratado para tal;
IV. Pelo gerenciamento da liquidez das carteiras dos fundos de investimento, de acordo com
as diretrizes elaboradas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas para cada tipo de
fundo regulado por este Cdigo; e
19
V. Por garantir que as operaes realizadas pelo fundo de investimento tenham sempre
propsitos econmicos compatveis com sua poltica de investimento, sobretudo aquelas
referentes a emprstimos de ttulos e valores mobilirios.
4. O disposto no inciso IV, do 3 deste artigo, no se aplica aos fundos de investimento
constitudos sob a forma de condomnio fechado.
Art. 29 - Os gestores devem adotar os seguintes procedimentos mnimos para as aquisies dos
ativos financeiros representativos de dvidas ou obrigaes no soberanas (crdito privado) para
os fundos que esto sob sua gesto:
I. Somente adquirir crdito privado caso tenha sido garantido o acesso s informaes que
o gestor julgar necessrias devida anlise de crdito para compra e acompanhamento do
ativo;
II. Dispor em sua estrutura, ou contratar de terceiros, equipe ou profissionais especializados
nas anlises jurdica, de crdito, de compliance e de riscos de operaes com crdito privado, que possibilitem a avaliao do negcio e o acompanhamento do ttulo aps sua aquisio;
III. Exigir o acesso aos documentos integrantes da operao ou a ela acessrios e, nas operaes com garantia real ou fidejussria, a descrio das condies aplicveis ao seu acesso
e execuo;
IV. Monitorar o risco de crdito envolvido na operao, bem como a qualidade e capacidade
de execuo das garantias, enquanto o ativo permanecer na carteira do fundo;
V. Em operaes envolvendo empresas controladoras, controladas, ligadas e/ou sob controle comum da instituio participante gestora e/ou administradora do fundo, observar os
mesmos critrios que utiliza em operaes com terceiros, mantendo documentao de
forma a comprovar a realizao das operaes em bases equitativas; e
VI. Adquirir apenas crdito privado de emissores pessoas jurdicas, e que tenham suas demonstraes financeiras auditadas anualmente por auditor independente autorizado pela
CVM e/ou Banco Central.
1. O disposto no inciso VI do caput deste artigo no se aplica aos fundos de investimento
em direitos creditrios, aos fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios e aos fundos de investimento imobilirio.
20
2. O rating e a respectiva smula do ativo ou do emissor, fornecido por agncia classificadora de risco, quando existir, deve ser utilizado como informao adicional avaliao do respectivo risco de crdito e dos demais riscos a que devem proceder, e no como condio suficiente para sua aquisio.
3. Excetuam-se da observncia do disposto no inciso VI do caput deste artigo, o crdito
privado que conte com:
I. Cobertura integral de seguro; ou
II. Carta de fiana emitida por instituio financeira; ou
III. Coobrigao integral por parte de instituio financeira ou seguradoras ou empresas que
tenham suas demonstraes financeiras auditadas anualmente por auditor independente
autorizado pela CVM.
Art. 30 - O regulamento, prospecto, ou formulrio dos fundos de investimento, conforme aplicvel, devem indicar o gestor do respectivo fundo, bem como fazer meno a sua qualificao e registro junto CVM.
Pargrafo nico - Alm de figurar no regulamento, prospecto, ou formulrio, deve haver
contrato especfico formalizando a relao entre gestor e administrador, se este ltimo no for o
responsvel pela gesto do fundo de investimento.
Art. 31 - Sem prejuzo das determinaes contidas no artigo 28 deste Cdigo, o regulamento pode
prever a existncia de Conselho Consultivo, Comit Tcnico ou Comit de Investimentos, no formato definido na regulamentao vigente, pelos quais o cotista pode encaminhar sugestes relativas aplicao da poltica de investimento ao gestor, desde que sem interferncia na gesto do
fundo de investimento.
Pargrafo nico - As sugestes de tais organismos devem ser sempre formalizadas em ata e
comunicadas ao administrador do fundo de investimento e, caso este no seja tambm responsvel pela gesto da carteira do fundo, ao respectivo gestor.
Art. 32 - O regulamento de um fundo de investimento deve ser claro e objetivo quanto poltica
de investimentos, incluindo as faixas de alocao de ativos, limites de concentrao e a maneira
pela qual se d o processo de anlise e seleo dos mesmos, sendo vedado estabelecer:
I. Exceo a parmetros objetivos da poltica de investimentos, mesmo que vinculada
anuncia dos cotistas; e
21
II. A possibilidade de realizao de operaes no previstas ou vedadas de forma objetiva,

sem que haja a respectiva alterao no regulamento, includa a a mudana nas faixas de
alocao de ativos, mesmo que as operaes de que ora se trata sejam pontuais e praticadas com autorizao expressa dos cotistas.
Art. 33 - A instituio participante gestora de fundo de investimento deve manter poltica interna
de gesto de riscos (poltica de riscos) com o objetivo de descrever o controle, o gerenciamento,
o monitoramento, a mensurao e o ajuste permanente dos riscos inerentes a cada uma das carteiras dos fundos, inclusive em situaes de estresse.
1. A poltica de riscos de que trata o caput deste artigo, deve considerar todos os fatores
de riscos aos quais as carteiras dos fundos estejam expostas, devendo ser compatveis com a natureza e com a complexidade dos investimentos realizados pelos fundos.
2. As prticas de controle, gerenciamento e monitoramento de riscos devem ser realizadas por rea e/ou pessoa independente das reas de distribuio e de gesto.
Art. 34 - A poltica de riscos deve ser formalizada e descrita em documento especfico, devendo
conter, no mnimo:
I- A identificao e descrio dos riscos inerentes aos fundos;
II - A descrio do processo de definio de limite(s) de exposio aos riscos dos fundos,
considerando:
a. As reas competentes para definio e/ou reviso de limites;
b. O fluxo/plano de alada para o nvel de utilizao dos limites, se houver, conforme critrios estabelecidos pela instituio participante; e
c. As providncias em caso de extrapolao de limites ou situaes no previstas.
III. A definio e descrio das mtricas, estrutura e ferramentas que so utilizadas no gerenciamento dos riscos de mercado, de liquidez, de concentrao, de contraparte, operacionais e de crdito (do emissor e/ou da emisso e da contraparte), indicando rea, pessoa
ou servio terceirizado responsvel pela definio das mtricas, por seu clculo e pela manuteno dos documentos que contenham as decises tomadas, sendo facultado instituio, desde que previstas na poltica de riscos:
a. Utilizao de mtricas e ferramentas especficas por fundo ou por classes de fundos; e
22
b. Adoo, no gerenciamento de risco de mercado, de mtricas de risco absoluto ou de risco relativo ao parmetro de referncia dos fundos.
IV. O procedimento para realizao de testes de aderncia/eficcia das mtricas, com periodicidade mnima anual;
V. O organograma das reas responsveis pelos riscos, contendo os cargos das pessoas envolvidas no gerenciamento e suas respectivas atribuies;
VI. A definio dos fluxos de reporte e troca de informaes entre a rea responsvel pelo
monitoramento dos riscos e demais reas envolvidas no processo, especificando as reas
que recebem os relatrios de monitoramento dos riscos e em qual periodicidade;
VII. Processo de governana que contenha, no mnimo:
a. Fruns, com indicao dos assuntos que sero tratados, tais como comit(s) ou organismos(s), com competncia para deliberar sobre questes relacionadas avaliao e monitoramento dos riscos dos fundos e situaes no contempladas na poltica;
b. Regras de composio mnima do comit ou organismo, bem como seu objetivo, sua
composio, autonomia e alada;
c. A periodicidade das reunies e situaes que podem demandar convocaes extraordinrias; e
d. Definio do processo de tomada de deciso e aprovao, incluindo a formalizao de
atas que descrevam suas decises;
VIII. No caso de contratao de terceiros, para monitorar e mensurar os riscos inerentes a
cada um dos fundos, indicar a forma de acompanhamento e diligncia adotada pela instituio, a fim de assegurar o cumprimento do disposto neste Cdigo.
1. As prticas de controle, gerenciamento e monitoramento de riscos descritas no caput
deste artigo devem ser realizadas de forma diligente, de modo que no comprometa a transparncia e evidenciao dos riscos.
2. Os limites de exposio de riscos atribudos aos fundos, nos termos do inciso II deste
artigo, devem ser compatveis com a escala de risco definida na Lmina de Informaes Essenciais.
3. As mtricas/ferramentas utilizadas para o acompanhamento dos riscos do fundo devem ser consistentes e compatveis com a poltica de investimento do fundo.
23
4. A reviso dos parmetros e premissas estabelecidas na poltica de risco deve ser realizada no mnimo anualmente.
5. A instituio participante gestora do fundo de investimento deve:
I. Manter em seus sites na internet poltica de risco atualizada, informando a data de vigncia do documento bem como a data da ltima reviso;
II. Elaborar relatrio de monitoramento de riscos, contendo sua data base e os fundos contemplados com as respectivas mtricas utilizadas na estratgia de gerenciamento de riscos,
limites e utilizao dos mesmos, bem como a periodicidade em que so disponibilizados.
III. Deixar disposio da rea de Superviso de Mercados da ANBIMA o relatrio de monitoramento de riscos de que trata o inciso II acima.
IV. Manter em seus arquivos os documentos previstos nesta seo por, no mnimo, 5 (cinco)
anos.
CAPTULO XI DISTRIBUIO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

Art. 35 - Caracteriza-se como distribuio de fundos de investimento, para os efeitos desse Cdigo, a oferta de cotas de fundos de investimento a investidor ou potencial investidor, de forma individual ou coletiva, resultando ou no em captao de recursos para o fundo de investimento.
1. A publicidade e o envio de informaes sobre o fundo de investimento, de forma espordica ou continuada, devem incluir informaes de como o investidor, ou potencial investidor
pode contatar o(s) distribuidor(es) autorizado(s).
2. Apresentaes tcnicas, sem o objetivo de ofertar cotas de fundo de investimento,
no configuram atos de distribuio.
3. A distribuio de cotas de fundos de investimento deve ser exercida por distribuidor
habilitado e autorizado pela CVM para o exerccio de tal atividade.
4. Os profissionais responsveis pela distribuio dos fundos de investimento devem estar devidamente certificados nos termos do Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas
para o Programa de Certificao Continuada.
5. responsabilidade do distribuidor, em relao a seus clientes:
24
I. A prestao adequada de informaes sobre o fundo de investimento, esclarecendo suas

dvidas e recebendo reclamaes;
II. O fornecimento dos documentos do fundo, termo de adeso e/ou demais documentos
obrigatrios;
III. O controle e manuteno de registros internos referentes compatibilidade entre as
movimentaes dos recursos dos clientes e sua capacidade financeira e atividades econmicas, nos termos das normas de PLDFT; e
IV. O atendimento aos requisitos da legislao e da regulamentao e melhores prticas em
relao adequao dos investimentos recomendados (suitability).
Art. 35 A - As instituies participantes que exercerem a atividade de distribuio de cotas de fundos de investimento devem solicitar adeso ao presente Cdigo na categoria de distribuidor, independentemente de adeso anterior como administrador ou gestor, e devem comprovar ANBIMA que possuem:
I. Regras, procedimentos e controles internos para o exerccio dessa atividade;
II. Mecanismos de fiscalizao dessa atividade, inclusive quando exercida por seus administradores, empregados, prestadores de servios e prepostos; e
III. Diretor responsvel por assegurar a estrita observncia e aplicao das regras, procedimentos e polticas internas pertinentes essa atividade, observada a regulamentao vigente quanto cumulao de funes pelo mesmo diretor.
Pargrafo nico: O Diretor a que se refere o inciso III deste artigo no pode atuar em funes relacionadas administrao de carteiras de valores mobilirios, intermediao e distribuio ou consultoria de valores mobilirios, ou em qualquer atividade que limite a sua independncia, na instituio ou fora dela.
Art. 36 - As instituies participantes que atuam na distribuio de cotas de fundos de investimento devem atender a padres mnimos de informaes aos investidores, de acordo com o canal
utilizado, na forma do disposto neste artigo.
1. Os sites na internet disponibilizados pelas instituies participantes devem ter seo
exclusiva sobre os fundos de investimento por elas distribudos, com o seguinte contedo mnimo
sobre cada fundo de investimento:
I. Descrio e objetivos de investimento;
25
II. Pblico-alvo;
III. Poltica de investimento;
IV. Escala de perfil de risco;
V. Condies de aplicao, amortizao (se for o caso) e resgate (cotizao);
VI. Limites mnimos e mximos de investimento e valores mnimos para movimentao e
permanncia no fundo de investimento;
VII. Taxa de administrao, de performance e demais taxas;
VIII. Tributao aplicvel;
IX. Rentabilidade, observado o disposto nas Diretrizes de Publicidade e Divulgao de Material Tcnico;
X. Cumprir com todos os avisos determinados nas Diretrizes de Publicidade e Divulgao
de Material Tcnico;
XI. Referncia ao local de acesso aos documentos do fundo e com explicitao do telefone
da central de atendimento aos investidores; e
XII. Link para o portal de educao financeira da ANBIMA Como Investir
(www.comoinvestir.com.br).
2. A determinao do pargrafo anterior pode ser cumprida, a critrio exclusivo do distribuidor, com a disponibilizao das informaes diretamente no site do prprio distribuidor ou
por meio de link com os sites dos gestores e/ou administradores dos fundos distribudos. Qualquer
que seja a opo adotada, a responsabilidade pelas informaes permanece com o distribuidor.
3. Quando a distribuio ocorrer na rede de agncias, deve-se manter disposio:
I. Dos interessados - material impresso, ou passvel de impresso, atualizado, com o mesmo
contedo mnimo obrigatrio descrito para a seo exclusiva de fundos de investimento no
site na internet; e
II. Dos gerentes - ambiente com seo exclusiva, seja no site na internet, na rede interna, ou
ainda em outra forma de comunicao interna adotada pelas instituies participantes, que
permita o acesso seo com o contedo descrito no 1.
26
4. Adicionalmente, obrigatrio afixar nas agncias, em local visvel e de fcil acesso ao

pblico, tabela contendo:
I. Categoria ANBIMA dos fundos de investimento distribudos na agncia;
II. Telefone da central de atendimento aos investidores; e
III. Ao final da tabela, valendo para todas as categorias de fundos de investimento ali contidas:
a. Selo ANBIMA;
b. Avisos contidos no inciso X, do 1;
c. Incluso facultativa, na tabela referida neste pargrafo, de outros produtos de investimentos distribudos; e
d. Avisos com o seguinte teor:
TODAS AS INFORMAES SOBRE OS PRODUTOS, BEM COMO O [REGULAMENTO, FORMULRIO E
LMINA OU REGULAMENTO E PROSPECTO] AQUI LISTADOS, PODEM SER OBTIDAS COM SEU GERENTE OU EM NOSSO SITE NA INTERNET.
5. Quando se tratar de fundos ofertados publicamente na rede de agncias, os documentos devem ser disponibilizados durante o perodo de distribuio.
6. O disposto no 1 deste artigo somente se aplica aos fundos de investimento (i) constitudos sob a forma de condomnio aberto, cuja distribuio de cotas independe de prvio registro na CVM, nos termos da regulamentao vigente; e (ii) que no sejam exclusivos ou de pblicoalvo reservado.
Art. 37 - As instituies participantes que distribuem cotas de fundos de investimento devem dispor de central de atendimento aos investidores, e central de atendimento aos gerentes e prepostos, devendo os profissionais destas centrais possuir a Certificao Profissional ANBIMA Srie 20
(CPA-20), nos termos do Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para o Programa de
Certificao Continuada.
Art. 38 - Nos contratos de distribuio em que figurarem instituies participantes, devem obrigatoriamente constar disposio estabelecendo que o distribuidor deve dar conhecimento ao investidor, na forma que julgar pertinente, desde que acessvel ao cotista, dos seguintes teores, conforme o caso:
27
I. Que o distribuidor receber remunerao de distribuio dos administradores e/ou dos

fundos de investimento em que seus clientes aplicarem recursos, seja na forma de investimento direto, seja por meio de conta e ordem; ou
II. Que o administrador e/ou gestor do fundo de investimento ou fundo de investimento em
cotas, objeto da aplicao do cliente, podem receber remunerao pela alocao de recursos deste fundo nos fundos investidos; e
III. Que, em ambos os casos, esta remunerao pode ser diferenciada em funo dos diversos fundos de investimento investidos.
Art. 38 A - A instituio participante pode, sob sua exclusiva responsabilidade, contratar AAI, devidamente credenciados nos termos da regulamentao da CVM, para atuarem como seus prepostos na distribuio de cotas de fundos de investimento, os quais podero:
I. Atuar na prospeco e captao de investidores;
II. Recepcionar e registrar ordens e operacionalizar a transmisso dessas ordens para os sistemas de negociao ou de registro cabveis da instituio participante; e
III. Prestar informaes sobre os produtos oferecidos e sobre os servios prestados pela instituio participante.
1. A contratao do AAI deve ser feita por escrito, mediante instrumento prprio, do
qual devem constar todas as obrigaes e deveres a serem observados pela instituio participante e pelo AAI, e, em especial, deve prever como obrigao do AAI a:
I. Disponibilizao, ao investidor, de todas as informaes e documentos do fundo de investimento em verso atualizada;
II. Disponibilizao ao investidor, das informaes sobre o servio de atendimento ao cotista da instituio participante;
III. Comprovao da origem e veracidade da emisso da ordem dada pelo investidor para a
movimentao (aplicao ou resgate) no fundo de investimento cujas cotas distribuir;
IV. Observncia de todas as regras, procedimentos e controles internos adotados pela instituio participante para a atividade de distribuio de cotas de fundos de investimento;
V. Adeso ao Cdigo de tica da instituio participante;
28
VI. Utilizao apenas de material tcnico ou publicitrio dos fundos por ele distribudos elaborados pela instituio participante, e, no caso da pgina no site na internet, limitar-se ao
direcionamento para a pgina da instituio participante no site na internet.
2. A instituio participante deve:
I. Exigir que todas as obrigaes estabelecidas neste Captulo e na legislao em vigor sejam
observadas pelos AAI por ela contratados;
II. Fornecer ao AAI todas as informaes e documentos necessrios para o cumprimento das
suas funes;
III. Disponibilizar na sua pgina na internet, listagem de todos os AAIs por ela contratados;
IV. Estabelecer sistemas e mecanismos que permitam a comprovao da origem e veracidade das ordens de compra e venda efetuadas pelos investidores por intermdio dos AAIs;
V. Comunicar aos investidores dos fundos, quando de seu cadastramento, por meio de documento prprio, com evidncia de recebimento pelo investidor, o regime de remunerao
dos AAI; e
VI. Enviar anualmente para a rea de Superviso de Mercados da ANBIMA, at o ltimo dia
til do ms de maro de cada ano, a relao de todos os AAI cujos contratos foram assinados e/ou rescindidos ao longo do ano calendrio anterior e a relao dos fundos por eles
distribudos e a quantidade de novos cotistas que ingressaram por meio destes.
3. Caso a instituio participante receba denncia contra um AAI por ela contratado, deve
notificar imediatamente a ANBIMA, indicando todas as medidas que pretenda adotar em relao
denncia recebida.
4. Aps a notificao referida no pargrafo anterior, a instituio participante deve manter a ANBIMA informada sobre o andamento das medidas que esteja adotando, tanto na hiptese
de que se conclua pela procedncia como pela improcedncia da denncia.
5. A prpria ANBIMA, por meio da Superviso de Mercados, poder receber denncias
sobre condutas de AAI, devendo encaminh-las s instituies participantes para as providncias
de que tratam os pargrafos 3 e 4 deste artigo.
6. Caso a Superviso de Mercados entenda que existem indcios de atuao irregular por
parte da instituio participante, a ANBIMA promover a correspondente investigao, nos termos
do Cdigo dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, para apurar o descumprimento deste
29
Cdigo pela instituio participante, devendo, em tal apurao, verificar tanto os procedimentos
de fiscalizao usados pela instituio participante como a conduta dela aps o recebimento de
eventual denncia.
Art. 38 B - A instituio participante deve manter poltica interna para seleo dos prestadores de
servio referidos no artigo anterior (due diligence).
Pargrafo nico - Cabe ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes que
devem ser observadas pelas instituies participantes no que se refere aos requisitos mnimos necessrios para a poltica de seleo dos prestadores de servios (AAI).
Art. 39 - vedada a utilizao de qualquer instituto jurdico ou estrutura de produto, cuja implicao econmica, de forma direta ou indireta, resulte em desconto, abatimento ou reduo artificial
de taxa de administrao, performance e/ou qualquer outra taxa que venha a ser cobrada pela
indstria de fundos de investimento nos casos dos fundos de investimento em cotas de fundos de
investimento que invista mais de 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimnio em um nico
fundo de investimento.
CAPTULO XII DEVER DE VERIFICAR A ADEQUAO DOS

INVESTIMENTOS RECOMENDADOS (SUITABILITY)
Art. 40 - Sem prejuzo do disposto no 2 do artigo 23, as instituies participantes que atuem na
distribuio de cotas de fundos de investimento devem adotar procedimentos formais, que possibilitem verificar a adequao da recomendao de investimento feita, ao perfil do investidor, observadas as Diretrizes do Processo de Suitability expedidas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, que complementam este Cdigo.
Pargrafo nico - As instituies participantes referidas no caput tm responsabilidade no
delegvel e integral pela aplicao do processo de suitability.
CAPTULO XIII DEMAIS SERVIOS

Art. 41 - Os servios de tesouraria, controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos de
fundos de investimento devem ser exercidos na forma prevista por este Cdigo, pelo Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais e demais dispositivos legais e regulamentares, no que couber.
30
Pargrafo nico - Ressalvada a hiptese prevista no 3 do artigo 23, a instituio participante que exercer a atividade de controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos para
fundos de investimento administrados por outra instituio participante, s pode faz-lo caso o
gestor do fundo seja tambm instituio participante.
Art. 42 - As instituies participantes devem manter rea(s) ou profissional(is) responsvel(is),
com a iseno necessria para o cumprimento de seu dever fiducirio, para o exerccio das seguintes atividades: (i) gesto de risco; e (ii) atividades de compliance, assim entendidas as aes preventivas visando ao cumprimento das leis, regulamentaes e princpios corporativos aplicveis,
garantindo as boas prticas de mercado e o atendimento dos requisitos constantes no artigo 6
desde Cdigo.
TTULO IV COMPONENTES ORGANIZACIONAIS DA ANBIMA PARA

REGULAO E MELHORES PRTICAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
CAPTULO XIV SUPERVISO DE MERCADOS DE
Art. 43 - Compete Superviso de Mercados, composta por funcionrios da ANBIMA:
I. Supervisionar o atendimento, pelas instituies participantes, das regras estabelecidas no
presente Cdigo, elaborando relatrio especfico, quando for o caso, especialmente quando
houver indcios de qualquer violao s disposies do presente Cdigo;
II. Receber, observado o disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, denncias de descumprimento das regras estabelecidas no presente Cdigo
formuladas contra as instituies participantes e elaborar relatrio especfico sobre o fato;
III. Enviar carta de recomendao s instituies participantes, quando julgar necessrio, na
forma do disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas; e
IV. Encaminhar Comisso de Acompanhamento os relatrios referidos no inciso I e II deste
artigo, para as providncias cabveis.
1. Os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo devem conter a anlise da Superviso de Mercados sobre o ocorrido e, se for o caso, as recomendaes cabveis.
2. No exerccio de suas atribuies, a Superviso de Mercados poder requerer informaes e esclarecimentos, por escrito, s instituies participantes.
31
Art. 44 - A Superviso de Mercados est subordinada Comisso de Acompanhamento, que deve

orient-la e estabelecer as diretrizes necessrias sua atuao.
CAPTULO XV COMISSO DE ACOMPANHAMENTO

DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
Art. 45 - Compete Comisso de Acompanhamento:
I. Conhecer, analisar e aprovar os relatrios elaborados pela Superviso de Mercados;
II. Encaminhar, aps a respectiva anlise, ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas os
relatrios elaborados pela Superviso de Mercados;
III. Orientar a Superviso de Mercados, inclusive fixando-lhe atribuies, em todos os aspectos necessrios consecuo dos objetivos estabelecidos neste Cdigo; e
IV. Requerer explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais acerca da observncia
das normas e princpios determinados neste Cdigo.
Art. 46 - A Comisso de Acompanhamento ser composta por 15 (quinze) membros, sendo um
presidente e um vice-presidente, indicados pelos Comits de Fundos de Investimento da ANBIMA
e nomeados pela Diretoria da ANBIMA, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com notrios conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo.
1. O presidente e o vice-presidente da Comisso de Acompanhamento sero escolhidos
pela Diretoria da ANBIMA, entre os membros indicados pelos Comits de Fundos de Investimento
da ANBIMA.
2. O mandato dos membros da Comisso de Acompanhamento ser de 2 (dois) anos,
sendo admitida a reconduo.
3. Os membros da Comisso de Acompanhamento sero investidos nos respectivos cargos pelo presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse.
4. Os membros da Comisso de Acompanhamento permanecero nos respectivos cargos
at a posse dos novos membros.
5. No caso de vacncia, a Diretoria da ANBIMA nomear, de acordo com a indicao da
Comisso de Administrao de Recursos de Terceiros da ANBIMA, novo membro para cumprir o
restante do mandato.
32
Art. 47 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- mensalmente em carter ordinrio e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu presidente, ou, no prazo mximo de 15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela Superviso de Mercados
com a recomendao de instaurao de processo.
Pargrafo nico - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu
presidente, ou, na ausncia deste, pelo vice-presidente, ou por outro membro designado pela
Comisso de Acompanhamento, sendo secretariadas pelo gerente de Superviso de Fundos de
Investimento.
Art. 48 - As deliberaes da Comisso de Acompanhamento sero tomadas pelo voto da maioria
dos presentes.
Art. 49 - As reunies da Comisso de Acompanhamento somente sero instaladas com a presena
de, no mnimo, 5 (cinco) membros.
1. No atingido o qurum em primeira convocao, a reunio da Comisso de Acompanhamento ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado
para a reunio, com a presena de, no mnimo, 3 (trs) de seus membros.
2. No atingido o qurum em segunda convocao, ser convocada nova reunio da Comisso de Acompanhamento pelo seu presidente.
3. Ocorrendo empate nas deliberaes da Comisso de Acompanhamento, a matria ser submetida deliberao do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
Art. 50 - Os membros da Comisso de Acompanhamento podero se declarar impedidos de votar
nas deliberaes da Comisso.
1. Fica facultado aos membros da Comisso de Acompanhamento, interessados nos assuntos em pauta, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas
deliberaes da Comisso.
2. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam este artigo devem ser
devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao presidente da Comisso de Acompanhamento. Na ausncia do presidente, essa atribuio caber ao vice-presidente.
Art. 51 - Nenhuma deciso tomada pela Comisso de Acompanhamento exime as instituies participantes de suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.
33
Art. 52 - Os membros da Comisso de Acompanhamento no recebero qualquer espcie de remunerao pelo exerccio de suas atribuies.
CAPTULO XVI CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DE

Art. 53 - Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas:
I. Conhecer e analisar os relatrios que lhe forem encaminhados pela Comisso de Acompanhamento;
II. Instaurar, sempre motivadamente, na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos
de Regulao e Melhores Prticas, os processos por descumprimento das disposies do
presente Cdigo;
III. Conhecer e julgar, em instncia nica, os processos referidos no inciso II deste artigo,
impondo as penalidades cabveis;
IV. Emitir deliberaes (deliberaes);
V. Emitir pareceres de orientao (pareceres de orientao);
VI. Decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previsto
neste Cdigo;
VII. Requerer, s instituies participantes, explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais acerca da observncia das regras e princpios determinados neste Cdigo;
VIII. Instituir mecanismos de superviso a serem desempenhados pela Superviso de Mercados;
IX. Analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no 3 do artigo 2 deste Cdigo; e
X. Aprovar a celebrao de termo de adequao entre a ANBIMA e as instituies participantes, para implementao dos requisitos necessrios adeso ao presente Cdigo.
1. As deliberaes tero carter vinculante, sendo de observncia obrigatria pelas instituies participantes, e tero como objeto a interpretao e o esclarecimento das regras e princpios deste Cdigo.
34
2. Os pareceres de orientao, assim como as cartas de recomendao, no tero efeito

vinculante, possuindo carter de mera recomendao.
3. As deliberaes e os pareceres de orientao sero divulgados atravs dos meios de
comunicao da ANBIMA.
Art. 54 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto por 26 (vinte e seis) membros, sendo um presidente e um vice-presidente, indicados na forma prevista nos 1 e 2 deste
artigo e nomeados pela Diretoria da ANBIMA, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade
moral e com notrios conhecimentos acerca das operaes de que trata o presente Cdigo.
1. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados de acordo
com os seguintes critrios:
I. 10 (dez) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBIMA, escolhidos dentre
profissionais da rea de administrao de recursos de terceiros;
II. 14 (quatorze) de seus membros sero indicados por outras instituies vinculadas atividade de administrao de recursos de terceiros, escolhidas pela Diretoria da ANBIMA; e
III. O presidente e o vice-presidente da Comisso de Acompanhamento so membros natos
do Conselho, sem direito a voto.
2. O presidente e o vice-presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero
indicados pela Diretoria da ANBIMA.
3. O mandato dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser de 2
(dois) anos, sendo admitida a reconduo.
4. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas permanecero nos respectivos cargos at a posse dos novos membros.
5. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero investidos nos respectivos cargos pelo presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de
posse.
6. No caso de vacncia, ser indicado, de acordo com o disposto no 1 deste artigo, novo membro para cumprir o restante do mandato.
Art. 55 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas reunir-se- ordinariamente a cada 3 (trs)
meses e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu presidente, ou, no
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prazo de 30 (trinta) dias, sempre que lhe for encaminhado algum relatrio pela Comisso de
Acompanhamento.
1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu
presidente, ou pelo seu substituto, nos termos do presente Cdigo.
2. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero presididas por seu
presidente, sendo secretariadas pelo superintendente de Superviso de Mercados.
3. Na ausncia do presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, as reunies
sero presididas pelo seu vice-presidente, e, na ausncia deste ltimo, por qualquer outro membro presente reunio, a ser indicado por ordem de idade.
Art. 56 - As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas somente sero instaladas com
a presena de, no mnimo, 8 (oito) membros.
1. No atingido o qurum em primeira convocao, a reunio do Conselho de Regulao
e Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio
designado para a reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros.
2. No atingido o qurum em segunda convocao, ser convocada nova reunio do
Conselho de Regulao e Melhores Prticas pelo seu presidente.
Art. 57 - As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto
da maioria dos presentes, cabendo o voto de desempate, se for o caso, ao presidente.
1. O presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no ter direito de voto,
salvo nos casos de desempate, conforme previsto no caput deste artigo. Na ausncia do presidente, o voto de desempate caber ao vice-presidente, e, na ausncia deste ltimo, ao membro que o
estiver substituindo nos termos deste Cdigo.
2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos de votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
3. Fica facultado aos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, bem como s instituies participantes, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros
de votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os 2 e 3 deste artigo devem ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao pelo Conselho de Regulao e
Melhores Prticas, suprindo-se a sua eventual ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo.
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5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a

presidncia da reunio, ocasio, esteja a cargo de membro autodeclarado impedido, a deciso
caber a um dos demais membros presentes, a ser escolhido por ordem de idade.
6. Se, em decorrncia da declarao ou do requerimento de impedimento de que tratam
os 2 e 3 deste artigo, no for atingido o qurum de 4 (quatro) membros, ser convocada nova
reunio para deliberar sobre a matria.
Art. 58 - Nenhuma deciso tomada ou penalidade aplicada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas eximir as instituies participantes de suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.
Art. 59 - Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no recebero qualquer espcie de remunerao pelo exerccio de suas atribuies.
TTULO V DISPOSIES GERAIS

CAPTULO XVII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO DOS
PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS E CELEBRAO DE
TERMOS DE COMPROMISSO
Art. 60 - A instaurao, conduo e julgamento do processo, bem como a proposta e celebrao
de Termo de Compromisso sero disciplinadas pelo Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e
Melhores Prticas.
Pargrafo nico - Na hiptese de conflito entre as normas contidas neste Cdigo e as regras
previstas no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, prevalece o disposto no presente Cdigo.
CAPTULO XVIII PENALIDADES

Art. 61 - As instituies participantes que descumprirem os princpios e normas estabelecidos no
presente Cdigo estaro sujeitas imposio das seguintes penalidades:
I. Advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, a ser divulgada nos
meios de comunicao da ANBIMA;
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II. Multa no valor de at 100 (cem) vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA;
III. Proibio temporria, divulgada nos meios de comunicao da ANBIMA, do uso dos dizeres e do Selo ANBIMA, previsto no artigo 14 deste Cdigo, em qualquer dos regulamentos,
materiais publicitrios, tcnicos ou propaganda institucional dos fundos de investimento
que administrem; e
IV. Desligamento da ANBIMA, divulgado nos meios de comunicao da ANBIMA.
1. A imposio da penalidade de desligamento da ANBIMA deve ser referendada pela Assembleia Geral da ANBIMA.
2. Tratando-se de instituio participante no associada, a penalidade de desligamento
da ANBIMA ser substituda pela revogao do respectivo termo de adeso ao presente Cdigo,
sendo que a citada deciso poder ser tomada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas,
no precisando ser referendada pela Assembleia Geral da ANBIMA.
3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III deste artigo, a instituio
participante deve se abster da utilizao do Selo ANBIMA nos materiais e documentos ali elencados, imediatamente, a partir da data da deciso suspensiva emitida pelo Conselho de Regulao e
Melhores Prticas, devendo observar a penalidade por todo o prazo estipulado na deciso.
Art. 62 - Na imposio das penalidades previstas no artigo 61, o Conselho de Regulao e Melhores Prticas considerar como circunstncia agravante o descumprimento de obrigaes assumidas no Termo de Compromisso celebrado na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de
Regulao e Melhores Prticas.
Art. 63 - Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a Superviso de Mercados da ANBIMA poder aplicar multas s instituies participantes que descumprirem disposies objetivas
deste Cdigo, nos seguintes casos e valores:
I. No caso de ausncia de qualquer dos requisitos obrigatrios determinados por este Cdigo para o prospecto, formulrio ou outros documentos relativos ao fundo de investimento,
como, por exemplo, peas de publicidade, multa no valor correspondente taxa de registro
vigente; e
II. No caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no
valor de 10% (dez por cento) da taxa de registro vigente por dia de atraso.
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1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa deve ser
elevada ao dobro da taxa de registro vigente, desde que tal reincidncia no se refira a um mesmo
documento.
2. A multa a que se refere o inciso II deste artigo limitada ao valor equivalente a 30 (trinta)
dias de atraso.
CAPTULO XIX DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS

Art. 64 - Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente,
Diretoria da ANBIMA, ad referendum da Assembleia Geral da ANBIMA.
Art. 65 - Os prazos de que tratam os dispositivos deste Cdigo comeam a correr a partir do primeiro dia til aps a cincia do interessado e se encerram no dia do vencimento.
Pargrafo nico - Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento
cair em feriados bancrios, sbados, domingos ou em dia em que no houver expediente na ANBIMA ou este for inferior ao normal.
Art. 66 - Todos os componentes organizacionais da ANBIMA mencionados no presente Cdigo,
sejam funcionrios da ANBIMA ou representantes indicados pelas instituies participantes ou
demais entidades, devem guardar absoluto sigilo sobre informaes e documentos a que tenham
conhecimento em razo de suas funes.
Art. 67 - A adeso ao presente Cdigo implica a adeso automtica ao Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, que dispe sobre a conduo de processos sancionadores
para apurao de descumprimento s regras estabelecidas nos Cdigos de Regulao e Melhores
Prticas da ANBIMA.
Art. 68 - A alterao do disposto no artigo 29, inciso VI, aplica-se para as aquisies realizadas a
partir da vigncia deste Cdigo, no podendo o estoque existente na carteira dos fundos de investimento ser majorado sem a observncia do referido inciso.
Pargrafo nico - As aquisies de Cdula de Crdito Bancrio CCB e de Certificados de
CCB CCCB, efetuadas at 1 de julho de 2010, bem como as aquisies dos demais crditos privados efetuadas at 1 de outubro de 2011, permanecem sob as regras dos Cdigos vigentes
poca, no podendo o estoque ser majorado sem a observncia do disposto no artigo 29 deste
Cdigo.
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Art. 69 - As Diretrizes de Poltica de Exerccio de Voto, Marcao a Mercado, Publicidade e Base de

Dados, vigentes at a entrada em vigor deste Cdigo, aplicam-se aos fundos de investimento regulados pela Instruo CVM n 555, de 17 de dezembro de 2014 e alteraes posteriores, devendo o
Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir Diretrizes especficas para os demais fundos
regulados por este Cdigo.
Art. 70 - O presente Cdigo entra em vigor em 1 de julho de 2016.
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ANEXO I FUNDOS DE INVESTIMENTO

O presente anexo ao Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de Investimento (Cdigo) aplica-se, em adio s regras do Cdigo, aos fundos de investimento e aos
fundos de investimento em cotas de fundos de regulados pela Instruo CVM n 555, de 17 de
dezembro de 2014, e alteraes posteriores.
Em caso de eventual divergncia entre as disposies deste anexo e do Cdigo, prevalecem as
disposies deste anexo.
CAPTULO I REGISTRO
Art. 1 - Os fundos de investimento regulados pela Instruo CVM n 555 ("fundo 555" ou "fundos
555") devem ser registrados na ANBIMA no prazo mximo de 10 (dez) dias, contados da data de:
I. Incio de captao;
II. Associao da instituio administradora do fundo 555 ANBIMA; ou
III. Adeso da instituio administradora do fundo 555 ao presente Cdigo.
Art. 2 - Para o registro dos fundos 555 na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido especfico
acompanhado dos seguintes documentos:
I. Formulrio de Informaes Complementares (formulrio)
II. Regulamento do fundo 555 (regulamento);
III. Comprovante de pagamento da taxa de registro; e
IV. Formulrio de cadastro.
1. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas, tratados, respectivamente, nos captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo,
podem solicitar s instituies participantes alteraes no contedo dos documentos de registro,
visando a melhor adequ-los s disposies do presente Cdigo, devendo ser enviadas as verses
atualizadas destes documentos ANBIMA em at 15 (quinze) dias da data de solicitao, caso as
alteraes no dependam de assembleia. Caso haja necessidade de assembleia, esta deve ser convocada em at 15 (quinze) dias do envio da referida notificao, com o envio das alteraes solicitadas ANBIMA em at 15 (quinze) dias contados de sua realizao.
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2. Qualquer alterao das caractersticas do fundo 555 que resulte em mudana nas informaes contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada
destes ANBIMA, em at 10 (dez) dias contados da data do protocolo junto CVM.
3. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas podem solicitar s instituies participantes informaes adicionais
para o registro, as quais devem ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias contados
da data de solicitao, prorrogveis por mais 15 (quinze) dias.
4. O encerramento de fundo 555 deve ser comunicado ANBIMA em at 20 (vinte) dias
contados da data da Assembleia que deliberou pelo encerramento do fundo ou termo de encerramento, conforme o caso, juntamente com o formulrio de encerramento preenchido, documentos comprobatrios ou declarao confirmando o encerramento.
CAPTULO II FORMULRIO DE INFORMAES COMPLEMENTARES

Art. 3 - O formulrio deve conter as principais caractersticas do fundo 555, dentre as quais as
informaes relevantes ao investidor, devendo conter, adicionalmente s regras estabelecidas
pela Comisso de Valores Mobilirios, no mnimo, os elementos obrigatrios, conforme descrito a
seguir:
I. Informaes do fundo 555:
a. Classificao ANBIMA: apresentar de forma destacada a classificao atribuda ao fundo,
bem como a descrio do Tipo divulgado pela ANBIMA;
II. Fatores de risco: indicar, obrigatoriamente, todo e qualquer fato relativo ao fundo 555
que possa, de alguma forma, afetar a deciso do potencial investidor no que diz respeito
aquisio das cotas do fundo 555. Dentre os fatores de risco devem constar ainda as seguintes informaes:
a. Risco de mercado: descrever os principais fatores de risco que possam afetar preo ou retorno dos ativos integrantes da carteira do fundo 555, bem como as principais condicionantes desses fatores de risco;
b. Risco de crdito: especificar os possveis riscos do emissor e da contraparte das operaes realizadas pelo fundo 555;
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c. Risco de liquidez: descrever as condies de liquidez dos mercados e seus efeitos sobre os
ativos componentes da carteira do fundo 555 e as condies de solvncia do fundo 555, inclusive em relao liquidez das cotas dos fundos fechados;
d. Risco proveniente do uso de derivativos: descrever os riscos associados ao uso de derivativos e, quando for o caso, a possibilidade de verificao de patrimnio lquido negativo para o fundo 555;
e. Risco proveniente de mercado externo: descrever os principais fatores de risco que possam afetar a performance dos ativos financeiros negociados no exterior; e
f. Riscos especficos: descrever, quando houver, outros riscos que possam afetar a performance do fundo 555;
III. Gerenciamento de riscos: descrever o sistema de gerenciamento de risco utilizado para o
fundo 555;
IV. Breve histrico do administrador e do gestor: informar neste campo a adeso ao(s) Cdigo(s) ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas
V. Poltica de Exerccio de Direito de Voto em Assembleias (poltica de voto): em conformidade com o disposto no Captulo VIII do Cdigo;
Art. 4 - Para os fundos 555 distribudos por diversas instituies e que, consequentemente, possam apresentar caractersticas diferentes de horrios para aplicao e resgate, valores mnimos
para movimentao, telefones ou endereos para atendimento aos quotistas, deve constar no
Formulrio, aviso com o seguinte teor:
ESTE FUNDO PODE TER SUAS COTAS COMERCIALIZADAS POR VRIOS DISTRIBUIDORES, O QUE
PODE GERAR DIFERENAS DE HORRIOS E VALORES MNIMOS PARA APLICAO OU RESGATE, E
TELEFONES PARA ATENDIMENTO AO CLIENTE.
CAPTULO III DISPOSIES GERAIS

Art. 5 - Cabe o Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes que devem ser observadas pelas instituies participantes no que se refere aos fundos 555 que disponibilizarem a
Lmina de Informaes Essenciais aos seus cotistas.
Art. 6 - O presente Anexo entra em vigor em 1 de julho de 2016.
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ANEXO II FUNDOS DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITRIOS

O presente anexo ao Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de Investimento (Cdigo) aplica-se, em adio s regras do Cdigo, aos seguintes fundos: (i) fundos de
investimento em direitos creditrios; (ii) fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios; (iii) fundos de investimento em direitos creditrios nopadronizados; (iv) fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios no-padronizados; (v) fundos de investimento em direitos creditrios no mbito do programa de incentivo implementao de projetos de interesse social; e (vi) fundos de investimento
em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios no mbito do programa de incentivo
implementao de projetos de interesse social (em conjunto, FIDC ou, no plural, FIDCs).
CAPTULO I REGISTRO
Art. 1 - Os FIDCs devem ser registrados na ANBIMA no prazo mximo de 15 (quinze)dias corridos,
contados da data de sua primeira integralizao.
1. As classes e sries de cotas dos FIDCs, bem como suas novas emisses devem ser registradas na ANBIMA, no prazo mximo de 15 (quinze) dias corridos contados da data da respectiva primeira integralizao.
2. O registro, de que trata este artigo, deve ser feito de acordo com o Manual para Registro de FIDC da ANBIMA.
3. No caso de instituies participantes que aderiram a este Cdigo e que possuam FIDCs
sob administrao, o prazo para o registro dos FIDCs e suas respectivas classes e sries ser de 15
(quinze) dias corridos, contados da data da associao ou adeso da instituio participante.
4. O encerramento dos FIDCs e suas respectivas classes e sries de cotas devem ser comunicados ANBIMA em at 20 (vinte) dias corridos contados da data da Assembleia que deliberou pelo encerramento do fundo ou termo de encerramento, conforme o caso, juntamente com o
formulrio de encerramento preenchido, documentos comprobatrios ou declarao confirmando
o encerramento.
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Art. 2 - Para o registro dos FIDCs na ANBIMA, incluindo o registro de emisses de novas classes e
sries de cotas dos FIDCs, deve ser encaminhado pedido especfico acompanhado dos seguintes
documentos:
I. Prospecto do FIDC, quando for o caso (prospecto);
II. Regulamento do FIDC (regulamento);
III. Comprovante de pagamento da taxa de registro;
IV. Formulrio de cadastro;
V. Modelo do contrato de cesso, quando aplicvel;
VI. Smula do rating, quando aplicvel;
VII. Suplemento, quando aplicvel;
VIII. Material de divulgao aprovado pela CVM, quando aplicvel;
IX. Minuta do anncio de incio de distribuio de cotas, quando aplicvel;
X. Anncio de encerramento de distribuio de cotas, quando aplicvel;
XI. Ofcio emitido pela CVM referente concesso de registro da Oferta, quando aplicvel;
XII. Ofcio emitido pela CVM referente constituio do FIDC, quando aplicvel; e
XIII. Demais documentos complementares, caso seja necessrio para o perfeito entendimento da estrutura da operao e das caractersticas do FIDC por parte da rea de Superviso de Mercados.
1. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas, tratados, respectivamente, nos Captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo,
atualizadas destes documentos ANBIMA em at 15 (quinze) dias corridos da data de solicitao,
caso as alteraes no dependam de assembleia. Caso haja necessidade de assembleia, esta deve
ser convocada em at 15 (quinze) dias corridos do envio da referida notificao, com o envio das
alteraes solicitadas ANBIMA em at 15 (quinze) dias corridos contados de sua realizao.
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2. Qualquer alterao das caractersticas do FIDC que resulte em mudana nas informaes contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada destes
ANBIMA, em at 15 (quinze) dias corridos contados da data do protocolo junto CVM, com exceo do modelo do contrato de cesso, que deve ser enviado em 15 (quinze) dias contados da efetiva alterao.
3. O envio da smula de rating do FIDC ser obrigatrio, nos termos do 1 acima, somente se a nova smula altera o rating anterior.
para o registro, as quais devero ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias corridos
contados da data de solicitao, prorrogveis por mais 15 (quinze) dias corridos.
Art. 3 - O registro de FIDCs na ANBIMA, bem como o registro de emisses de novas classes e sries de cotas implica no pagamento de taxa de registro e, a partir de ento, o pagamento de taxa
de manuteno do FIDC na base de dados definida de acordo com os valores e frequncia determinados pela Diretoria da ANBIMA.
Pargrafo nico - A ANBIMA poder instituir taxa de registro adicional para anlise de documentos nos casos previstos no pargrafo segundo do artigo 2.
Art. 4 - At o momento do registro FIDC, bem como de emisses de novas classes e sries de cotas do FIDC, a instituio participante pode solicitar ANBIMA a dispensa de alguns dos requisitos
e exigncias obrigatrias constantes deste Cdigo para os FIDCs, com a manuteno da autorizao para o uso do selo ANBIMA.
1. O Conselho de Regulao e Melhores Prticas, nos termos do artigo 53 do Cdigo, pode delegar Comisso de Acompanhamento a anlise prvia dos pedidos de dispensa de que trata
o caput deste artigo.
2. O Conselho de Regulao e Melhores Prticas tem o prazo de 45 (quarenta e cinco) dias corridos para anlise do pedido de dispensa, a partir da data da solicitao. Decorrido este prazo, sem qualquer manifestao da ANBIMA, a dispensa considerar-se- autorizada nos termos
solicitados.
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CAPTULO II PROSPECTO
Art. 5 - O prospecto deve conter as principais caractersticas dos FIDCs, dentre as quais as informaes relevantes ao investidor sobre polticas de investimento, riscos envolvidos, bem como
direitos e responsabilidades dos cotistas, devendo conter, no mnimo, os elementos obrigatrios,
conforme descrito a seguir:
I. Denominao;
II. Tipo ANBIMA e atributo na base de dados da ANBIMA;
III. Base legal;
IV. Prestadores de servios: (i) administrador; (ii) gestor; (iii) custodiante; (iv) distribuidor;
(v) responsvel pelos servios de registro escritural de cotas; (vi) auditor; (vii) consultor,
quando aplicvel;
V. Forma de constituio: condomnio fechado ou aberto;
VI. Prazo de durao;
VII. Caractersticas da cesso: informar se a cesso com ou sem coobrigao, revolvente,
no revolvente e eventuais condies resolutivas, alm de informaes sobre as condies
de permuta e/ou prerrogativa de recompra de direitos creditrios por parte da cedente ou
por terceiros, e outros mecanismos de mitigao de riscos como garantias dos direitos creditrios ou seguros;
VIII. Classe de cotas: snior(es) e subordinada(s);
IX. Razo de garantia: (i) razo mnima das cotas subordinadas, considerado como a diviso
do valor total das classes subordinadas juniores dividido pelo patrimnio lquido do FIDC; (ii)
razo total das cotas subordinadas, considerado como a diviso do valor total do somatrio
das classes subordinadas dividido pelo patrimnio lquido do FIDC;
X. Caractersticas dos direitos creditrios: natureza do direito creditrio, performados ou
no performados, segmento(s), o(s) documento(s) que o(s) representa(m), se h ou no garantia e tipos de garantias atreladas;
XI. Amortizao e reserva de amortizao;
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XII. Fluxograma da estrutura do FIDC descrevendo o procedimento de cesso e o fluxo financeiro;

XIII. Hiptese de eventos de avaliao, eventos de liquidao e liquidao antecipada;
XIV. Poltica de divulgao de informaes;
XV. Objetivo de investimento: descrever, obrigatoriamente, os objetivos de investimento do
FIDC, mencionando, quando for o caso, metas e parmetros de performance;
XVI. Poltica de investimento: descrever, obrigatoriamente, como o FIDC pretende atingir o
seu objetivo de investimento, identificando as principais estratgias tcnicas ou prticas de
investimento a serem utilizadas, os direitos creditrios e os tipos de ttulos e valores mobilirios nos quais o FIDC pode investir, incluindo, se for o caso, derivativos e suas finalidades,
polticas de seleo e alocao de ativos e, quando for o caso, polticas de concentrao ede
alocao de ativos.
XVII. Fatores de risco: indicar, obrigatoriamente, todo e qualquer fato relativo ao FIDC que
possa, de alguma forma, afetar a deciso do potencial investidor no que diz respeito aquisio das cotas do FIDC. Dentre os fatores de risco devem constar ainda as seguintes informaes:
a. Risco de mercado: descrever os principais fatores de risco que possam afetar preo ou retorno dos ativos integrantes da carteira do FIDC, bem como as principais condicionantes
desses fatores de risco;
b. Risco de crdito: especificar os possveis riscos do emissor dos ativos e da contraparte das
operaes realizadas pelo FIDC enfatizando o risco de crdito dos devedores dos direitos
creditrios (sacados) e demais ativos da carteira. Deve ser ressaltado, tambm, o risco de
descumprimento das obrigaes de quaisquer outros agentes da estrutura que possa impactar na capacidade de pagamento do FIDC, tais como seguradoras, cedentes de direitos
creditrios, agentes de cobrana, decorrente de coobrigao, bem como de qualquer outra
garantia prestada ao FIDC;
c. Risco de liquidez: descrever as condies de liquidez dos mercados e seus efeitos sobre os
ativos integrantes da carteira do FIDC e as condies de sua solvncia, inclusive descrever
os riscos de liquidez em relao alienao das cotas dos FIDCs fechados negociados em
mercados regulamentados;
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d. Risco proveniente do uso de derivativos: descrever, quando houver previso em regulamento, os riscos associados ao uso de derivativos. Nessa hiptese, deve ser utilizado o aviso
correspondente na capa do prospecto;
e. Riscos operacionais: descrever os riscos oriundos dos processos de verificao de lastro
por amostragem e manuteno de documentos comprobatrios, os riscos referentes aos
processos operacionais de cobrana e fluxos financeiros, entre outros, se aplicvel;
f. Risco de descontinuidade: descrever, se aplicvel, o impacto sobre o investidor de liquidao antecipada do FIDC, enfatizando inclusive a possibilidade de entrega de direitos creditrios aos cotistas;
g. Riscos de originao: descrever, com especial nfase no caso de FIDC com direitos creditrios a performar, a possibilidade de resciso de contratos que originam direitos creditrios; vcio na originao, falta de gerao, disponibilidade, formalizao ou entrega de direitos creditrios;
h. Risco do originador: descrever, quando aplicvel, a natureza cclica do setor de atuao
do originador dos direitos creditrios, informando os custos, suprimentos e concorrncia do
mercado de atuao do originador dos direitos creditrios, bem como seus riscos operacionais, riscos em relao legislao ambiental, quando for o caso, e efeitos da poltica econmica do governo;
i. Risco de questionamento da validade e eficcia da cesso: descrever a possibilidade da
cesso dos direitos creditrios, nos casos expressamente previstos em lei, ser invalidada ou
tornar-se ineficaz por determinao judicial, inclusive, caso a cesso: (i) seja considerada
simulada; (ii) seja realizada em fraude contra credores; (iii) no seja registrada em cartrio
de ttulos e documentos; e/ou (iv) no tenha sido notificada ao devedor/sacado;
j. Risco de fungibilidade: descrever riscos oriundos da operacionalizao da segregao do
fluxo de pagamento dos Direitos Creditrios cedidos ao FIDC;
k. Risco de concentrao: descrever o risco relativo possibilidade de agravamento das
perdas financeiras decorrentes de eventuais nveis elevados de concentrao em determinados cedentes e/ou sacados;
l. Risco de pr-pagamento: descrever riscos oriundos do pagamento antecipado pelos sacados com taxa de desconto que possam afetar a rentabilidade da carteira do FIDC;
49
m. Risco de governana: quando aplicvel, informar os cotistas a respeito do potencial conflito de interesses entre as diferentes classes e sries de cotas do FIDC, inclusive advindos
de quruns qualificados para aprovao de matrias em assembleia, bem como os eventuais riscos oriundos da possibilidade de eventos que possam modificar a relao de poderes
para alterao dos termos e condies da operao;
n. Risco de ausncia de histrico da carteira: descrever, quando a emisso for composta por
direitos creditrios pulverizados e no houver histrico da carteira; e
o. Outros riscos: descrever eventuais riscos de acordo com as caractersticas do FIDC, inclusive da operao de securitizao envolvendo os direitos creditrios;
XVIII. Gerenciamento de riscos: a descrio da metodologia de gerenciamento de risco utilizado para o FIDC;
XIX. Pblico-alvo: descrever a quem o FIDC se destina, bem como descrever, obrigatoriamente, quais necessidades o FIDC visa a atender;
XX. Regras de movimentao: indicar, obrigatoriamente, carncias e procedimentos de aplicao e resgate, bem como indicar onde o cotista poder obter as informaes referentes a
valores de movimentao;
XXI. Poltica de distribuio de resultados e amortizao, se aplicvel: informar, obrigatoriamente, prazos e condies de pagamento;
XXII. Taxas: informar os valores da taxa de administrao e a taxa de performance, quando
for o caso, e de ingresso e sada ou outra taxa que venha a ser cobrada pela indstria de
FIDCs, especificando a forma de apropriao e pagamento;
XXIII. Breve histrico dos seguintes participantes do FIDC: incluir breve histrico do administrador, gestor, custodiante e do consultor, se houver;
XXIV. Regras de tributao do FIDC: devem ser, obrigatoriamente, includas as regras de tributao aplicveis ao FIDC e aos cotistas na data do prospecto;
XXV. Atendimento ao cotista: especificar, obrigatoriamente, onde o investidor poder obter
o regulamento, o histrico de performance, eventuais informaes adicionais ou fazer reclamaes e sugestes;
XXVI. Poltica de Exerccio de Direito de Voto em Assembleias (poltica de voto): em conformidade com o disposto no Captulo VIII do Cdigo;
50
XXVII. Descrio das caractersticas da oferta: prover informaes relevantes sobre a oferta,
incluindo prazos, preos de subscrio e integralizao, quantidade de cotas, valor mnimo
de investimento, entre outros;
XXVIII. Caractersticas da cesso: descrever detalhadamente as caractersticas da cesso dos
direitos creditrios ao FIDC, destacando-se, mas no se limitando, a: (i) esclarecimento
acerca do carter definitivo, ou no, da cesso; (ii) mecanismo de fixao da taxa de desconto a ser aplicada no momento da aquisio dos direitos creditrios; (iii) procedimento
para registro dos documentos da cesso em cartrio(s), quando aplicvel; e (iv) procedimento para notificao da cesso aos devedores, quando aplicvel;
XXIX. Poltica de anlise, concesso de crdito e eventual constituio de garantias: para os
direitos creditrios originados por um mesmo grupo econmico que isoladamente ou em
conjunto representem mais de 10% (dez por cento) da carteira do FIDC, apresentar uma
descrio dos procedimentos e da poltica utilizados para a anlise e concesso de crdito
por parte do originador dos direitos creditrios, assim como a existncia de eventuais garantias e forma de sua recomposio;
XXX. Critrios de elegibilidade e condies de cesso: apresentar as condies a serem satisfeitas a fim de que os direitos creditrios sejam elegveis a compor a carteira do FIDC e a periodicidade da verificao, se houver;
XXXI. Descrever ou fazer referncia no site na internet onde possa ser encontrada, a metodologia de avaliao e precificao de ativos e a metodologia de apurao da proviso para
perdas por reduo no valor recupervel dos direitos creditrios integrantes das carteiras
dos FIDC;
XXXII. Cobrana: detalhar o mecanismo de cobrana bancria, extrajudicial e judicial dos direitos creditrios e os prestadores de servios envolvidos, esclarecendo, inclusive, os procedimentos previstos em situaes especiais que envolvam inadimplncia dos direitos creditrios;
XXXIII. Informaes sobre os sacados: informaes acerca de padres histricos de inadimplncia na carteira de direitos creditrios, concentrao e caractersticas dos sacados, ressaltando prazos de vencimento e volumes mnimo e mximo dos direitos creditrios e outras informaes sobre os direitos creditrios, tais como prazo mdio, aging da carteira
(idade da carteira) etc. Destacar as informaes histricas e que no h garantias de que a
carteira de direitos creditrios adquirida para o FIDC apresente caractersticas (perfil e performance) semelhantes ao histrico apresentado;
51
XXXIV. Informaes detalhadas do originador: descrever o setor de atuao do originador,

seu histrico, produtos, matrias-primas, processo produtivo, anlise financeira e outros fatores de ordem micro/macroeconmica, financeira ou legal, que possam impactar na gerao de direitos creditrios;
XXXV. Relacionamento entre as partes: descrever o relacionamento entre as partes evidenciando os potenciais conflitos de interesse, em especial, no processo de originao, consultoria especializada, distribuio, custdia, cobrana, gesto e administrao do FIDC;
XXXVI. Conflito de interesses: descrever a quem compete apreciar, discutir e/ou deliberar
matrias sobre as quais haja situao de potencial conflito de interesses.
XXXVII. Sumrio dos contratos: conter um sumrio dos contratos firmados pelo FIDC e de
outros contratos firmados entre as partes envolvidas e que afetem de forma relevante as
operaes do FIDC;
XXXVIII. Metodologia do clculo do valor das cotas com relao ao benchmark das sries
e/ou classes de cotas no que se referem a possveis provises de perdas e reverses: O
prospecto deve descrever de forma clara como sero realizados os eventos entre as diferentes sries e/ou classes de cotas considerando o efeito da marca dgua, quando houver;
XXXIX. Critrios e metodologias de verificao do lastro: descrever os critrios e metodologias de verificao do lastro e guarda dos documentos que comprovem o lastro;
XL. Critrios e metodologias de verificao da condio de cesso: descrever a metodologia
de verificao da condio de cesso e indicar, se for o caso, quando esta atividade for
exercida por um prestador de servio; e
XLI. Ordem de alocao de recursos e prioridades de pagamento: descrever a ordem e a
prioridade em que os recursos disponveis sero alocados para o atendimento de amortizaes e resgates de cada classe de cotas, despesas, reservas e demais obrigaes do FIDC.
1. Caso no haja a previso de conflitos de interesse nos documentos originais utilizados
para a distribuio inicial do fundo, inclusive no regulamento, nos termos do inciso XXXVI deste
artigo, ser necessria deliberao desta prerrogativa em assembleia de cotistas.
2. Os FIDCs constitudos sob a forma de condomnio aberto devem incluir na capa, na
contracapa ou na primeira pgina de seus prospectos o aviso abaixo especificado:
ESTE FUNDO APRESENTA RISCO DE LIQUIDEZ ASSOCIADO S CARACTERSTICAS DOS SEUS ATIVOS
E S REGRAS ESTABELECIDAS PARA A SOLICITAO E LIQUIDAO DE RESGATES.
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3. Os FIDCs que permitirem a aquisio de direitos creditrios de mltiplos cedentes

e/ou mltiplos sacados, devem incluir na capa, na contracapa ou na primeira pgina de seus prospectos o aviso abaixo especificado:
ESTE FUNDO PODE INVESTIR EM CARTEIRA DE DIREITOS CREDITRIOS DIVERSIFICADA, COM NATUREZA E CARACTERSTICAS DISTINTAS. DESTA FORMA, O DESEMPENHO DA CARTEIRA PODE
APRESENTAR VARIAO DE COMPORTAMENTO AO LONGO DA EXISTNCIA DO FUNDO.
4. Os FIDCs identificados com o atributo de recuperao, conforme classificao ANBIMA, devem incluir na capa, na contracapa ou na primeira pgina de seus prospectos o aviso abaixo
especificado:
ESTE FUNDO PODE ADQUIRIR DIREITOS CREDITRIOS EM ATRASO (VENCIDOS E NO PAGOS), E O
SEU DESEMPENHO ESTAR VINCULADO CAPACIDADE DE RECUPERAO DESSES CRDITOS AO
LONGO DO TEMPO.

Art. 6 - O disposto no artigo 28, 3, inciso IV do Cdigo no se aplica aos FIDCs constitudos sob
a forma de condomnio fechado, exceto aqueles em que haja a necessidade de gerenciamento de
liquidez com o objetivo de pagamento de amortizaes cujos valores (absolutos ou relativos) e/ou
periodicidade estejam previstos em regulamento e prospecto.
Art. 7 - Caso haja previso de existncia de Conselho Consultivo, Comit Tcnico ou Comit de
Investimentos nos FIDCs, nos termos do artigo 31 do Cdigo, o regulamento e o prospecto devero dispor sobre a periodicidade das reunies, seu modo de convocao, local de realizao, qurum de instalao, deliberao, prazo de mandato dos membros, o modo de substituio e a possibilidade de reeleio dos mesmos.
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ANEXO III FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIRIO

O presente anexo ao Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de Investimento (Cdigo) aplica-se a fundos de investimento imobilirio (FII ou, no plural, FIIs).
CAPTULO I REGISTRO
Art. 1 - Os FIIs devem ser registrados na ANBIMA no prazo mximo de 15 (quinze) dias corridos,
contados da data do protocolo de pedido de registro de funcionamento do FII na Comisso de
Valores Mobilirios (CVM).
Art. 2 - Para o registro dos FIIs na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido especfico acompanhado dos seguintes documentos:
I. Prospecto do FII;
II. Regulamento do FII (regulamento);
III. Comprovante de pagamento da taxa de registro;
IV. Formulrio de cadastro;
V. Protocolo do pedido de registro de funcionamento do FII na CVM;
VI. Minuta de boletim de subscrio e minuta do termo de compromisso
VII. Material de divulgao aprovado pela CVM;
VIII. Anncio de incio de distribuio de cotas;
IX. Anncio de encerramento de distribuio de cotas; e
X. Demais documentos complementares, caso seja necessrio para o perfeito entendimento
da estrutura da operao e das caractersticas do FII por parte da rea de Superviso de
Mercados.
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1. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas, tratados, respectivamente, nos captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo,
atualizadas destes documentos ANBIMA em at 15 (quinze) dias da data de solicitao, caso as
alteraes no dependam de assembleia. Caso haja necessidade de assembleia, esta deve ser convocada em at 15 (quinze) dias do envio da referida notificao, com o envio das alteraes solicitadas ANBIMA em at 15 (quinze) dias contados de sua realizao.
2. Qualquer alterao das caractersticas do FII que resulte em mudana nas informaes
contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada destes ANBIMA, em at 10 (dez) dias contados da data do protocolo junto CVM.
para o registro, as quais devero ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias contados
Art. 3 - As ofertas pblicas de cotas dos FIIs administrados por instituies participantes (oferta
ou ofertas) devem ser registradas na ANBIMA no prazo mximo de 15 (quinze) dias corridos,
contados da publicao do anncio de encerramento de distribuio da oferta.
Pargrafo nico - O pedido de registro das novas ofertas de cotas dos FIIs deve ser acompanhado dos documentos mencionados no artigo 2, exceto o inciso II.
Art. 4 - Na ausncia ou inaplicabilidade de algum dos documentos exigidos no artigo 2, deve ser
esclarecido ANBIMA, no pedido de registro, o motivo da ausncia ou inaplicabilidade, conforme
o caso.
CAPTULO II PROSPECTO
Art. 5 - O prospecto deve conter as principais caractersticas do FII, dentre as quais as informaes relevantes ao investidor sobre polticas de investimento, riscos envolvidos, bem como direitos e responsabilidades dos cotistas, devendo conter, no mnimo, os elementos obrigatrios, conforme descrito a seguir:
I. Informaes do FII:
a. Denominao;
55
b. Base legal;
c. Prazo de durao;
d. Prestadores de servios, conforme aplicvel: (i) administrador; (ii) gestor; (iii) custodiante; (iv) distribuidor; (v) escriturador de cotas; (vi) auditor; (vii) consultor imobilirio; e (viii)
controladoria; alm das polticas e/ou aladas para substituio destes prestadores de servios;
e. Poltica de divulgao de informaes;
II. Pblico-alvo: descrio do pblico-alvo do FII;
III. Poltica de investimento: descrio da forma como o FII pretende atingir o seu objetivo
de investimento, identificando os segmentos em que atuar, a natureza dos investimentos
que podero ser realizados pelo FII, ou seja, o tipo de investimento que poder compor a
carteira, seja investimento imobilirio ou financeiro;
IV. Poltica de concentrao de investimento, quando aplicvel: descrio dos requisitos de
diversificao de investimentos e as polticas de seleo e alocao dos ativos-alvo;
V. Poltica de amortizao, quando aplicvel, e de distribuio de resultados: informao
sobre prazos e condies de pagamento;
VI. Descrio das cotas: descrio das diferentes classes de cotas, quando for o caso, com a
descrio dos direitos de cada uma delas;
VII. Negociao das cotas: descrio das condies e do mercado em que as cotas podero
ser negociadas e, no caso de novas ofertas de cotas, quando aplicvel, incluir histrico de
negociao das cotas em mercados regulamentados, identificando: (i) cotao mnima, mdia e mxima de cada ano, nos ltimos 5 (cinco) anos; cotao mnima, mdia e mxima de
cada trimestre, nos ltimos 2 (dois) anos; e cotao mnima, mdia e mxima de cada ms,
nos ltimos 6 (seis) meses;
VIII. Regras de movimentao: indicao de procedimentos de subscrio, integralizao
nas Ofertas, bem como, amortizao e resgate das cotas no enceramento do FII;
IX. Principais caractersticas da oferta: descrever as principais caractersticas da oferta, em
especial as informaes sobre prazos, quantidade de cotas ofertadas e valor mnimo de investimentos;
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X. Indicao de potenciais conflitos de interesse: explicitar potenciais conflitos de interesse

que houver no FII, conforme a legislao em vigor, bem como inclu-los como fator de risco
no prospecto;
XI. Estudo de viabilidade: apresentar o estudo de viabilidade efetuado para o FII incluindo,
quando aplicvel, a anlise mercadolgica e/ou setorial;
XII. Laudo de avaliao: quando houver definio especfica dos ativos-alvo que integraro a
carteira do FII;
XIII. Rentabilidade do FII: informar se h rentabilidade pretendida no FII, e quando houver,
informar ainda a metodologia aplicada. Em FII que no busque um objetivo de retorno determinado, informar ao potencial investidor;
XIV. Em caso de FII ao qual contenha clusula de receita mnima garantida, indicar a fonte
pagadora da receita, o percentual ou montante, a periodicidade e o prazo oferecido;
XV. Fatores de risco: indicar, obrigatoriamente, todo e qualquer fato relativo ao FII que possa, de forma relevante, afetar a deciso do potencial investidor no que diz respeito aquisio das cotas do FII. Dentre os fatores de risco devem constar, ainda, as seguintes informaes;
a. Risco de no colocao ou colocao parcial da oferta: descrever o risco de no colocao
bem como as consequncias advindas da no colocao integral das cotas do FII ofertadas;
b. Risco de mercado: descrever os principais fatores de risco que possam afetar preo ou retorno dos ativos integrantes ou dos ativos-alvo, bem como as principais condicionantes desses fatores de risco;
c. Risco de crdito: descrever os possveis riscos do emissor, do devedor e da contraparte
das operaes realizadas pelo FII;
d. Risco de liquidez da carteira do FII: descrever as condies de liquidez dos mercados e
seus efeitos sobre os ativos-alvo e as condies de solvncia do FII;
e. Risco de liquidez das cotas: descrever as condies de liquidao em relao s cotas dos
FIIs;
f. Riscos tributrios: descrever os riscos tributrios e relacionados a eventual desenquadramento do FII quanto aos requisitos necessrios para a obteno dos benefcios que a legislao em vigor concede ao fundo e aos cotistas, bem como eventuais outros riscos tribut57
rios aplicveis, inclusive riscos de eventuais alteraes na legislao tributria que modifiquem eventuais benefcios tributrios concedidos aos FIIs e aos seus cotistas;
g. Risco regulatrio: descrever os riscos relacionados eventual alterao na legislao aplicvel aos FIIs e, caso aplicvel, aos ativos alvos;
XVI. Adicionalmente aos fatores de riscos obrigatrios relacionados acima, indicar os fatores
de riscos de acordo com a estrutura do FII, quando aplicvel, conforme abaixo:
a. Risco de concentrao: descrever os riscos ocasionados pela concentrao de investimento da carteira do FII;
b. Risco operacional: descrever os riscos oriundos dos processos operacionais na rotina da
manuteno dos ativos do FII, sejam mobilirios ou imobilirios;
c. Risco de potencial conflito de interesse: descrever os potenciais conflitos de interesse no
FII de forma clara e objetiva;
d. Risco de governana: descrever a existncia de restries para o exerccio de voto e eventuais quruns qualificados para deliberao, e os riscos inerentes s diferentes classes de
cotas;
e. Risco do setor imobilirio: descrever os riscos inerentes ao mercado imobilirio, incluindo
os riscos especficos dos subsetores imobilirios dos ativos-alvo;
f. Riscos imobilirios especficos: descrio dos riscos inerentes aos ativos-alvo que podem
ser investidos pelo FII, tais como, mas no limitados a esses:
i. Atrasos e/ou no concluso das obras dos empreendimentos imobilirios;
ii. Aumento dos custos de construo;
iii. Vacncia dos imveis;
iv. Reviso ou resciso dos contratos de locao ou arrendamento;
v. Risco de sinistro: descrever os riscos relativos aos casos de sinistro envolvendo os empreendimentos objeto de investimento;
vi. Risco de desapropriao total ou parcial dos empreendimentos objeto de investimento
pelo FII;
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vii. Risco de regularidade dos imveis: descrever os riscos relativos formalizao dos empreendimentos imobilirios integrantes carteira do FII;
XVII. Taxa de administrao e performance: informar, obrigatoriamente, a taxa de administrao e a taxa de performance, se houver, ou quaisquer outras taxas que possam ser cobradas pelo administrador, especificando a forma de apropriao e pagamento;
XVIII. Breve histrico do administrador, gestor e consultor imobilirio, quando houver;
XIX. Descrio das atividades do gestor e do consultor imobilirio, quando houver;
XX. Regras de tributao do FII: devem ser, obrigatoriamente, includas as regras de tributao da carteira e dos cotistas do FII na data do prospecto.
CAPTULO III ADMINISTRAO DOS ATIVOS IMOBILIRIOS

Art. 6 - Adicionalmente ao Captulo IX deste Cdigo, a instituio participante que atue como
administrador do FII pode sob sua exclusiva responsabilidade fiduciria, contratar consultor ou
empresa especializada (consultor imobilirio) que possua experincia no setor para atuar como
prestador de servio do FII.
1. O consultor imobilirio pode realizar as seguintes atividades, dentre outras de acordo
com a legislao em vigor, as quais devero ser especificadas nos respectivos instrumentos de
contratao:
I. Analisar, selecionar e avaliar ativos imobilirios elegveis de acordo com o regulamento
para integrarem a carteira do FII;
II. Participar de negociaes e propor ao FII negcios (investimentos, reinvestimentos e desinvestimentos) para sua carteira, segundo a poltica de investimento estabelecida no respectivo regulamento;
III. Administrar as locaes ou arrendamentos de empreendimentos integrantes do patrimnio do FII, a explorao do direito de superfcie e a comercializao dos respectivos imveis; e
IV. Analisar e acompanhar os projetos imobilirios.
2. A contratao do consultor imobilirio deve ser feita por escrito, mediante instrumento prprio, do qual devem constar todas as obrigaes e deveres a serem observados pela institui59
o participante e pelo consultor imobilirio, e, em especial, deve prever como obrigao do consultor imobilirio a disponibilizao, ao administrador, de todas as informaes pertinentes s
atividades exercidas pelo consultor imobilirio.
3. Quando houver tal contratao, a instituio participante deve:
I. Fornecer ao consultor imobilirio informaes e documentos necessrios para o cumprimento das suas funes; e,
II. Aplicar o questionrio de contratao do consultor imobilirio, conforme modelo disponibilizado pela ANBIMA, podendo cada instituio participante adicionar outras questes
julgadas relevantes na forma de anexo ao questionrio.
CAPTULO IV DISPOSIES GERAIS

Art. 7 - O presente Anexo se aplica aos FIIs constitudos aps sua entrada em vigor, sendo facultado s instituies participantes adaptar os documentos pertinentes aos FIIs anteriormente constitudos para atender s disposies deste Anexo.
1. Apenas na hiptese de adaptao dos respectivos documentos na forma do caput deste artigo, podero os FIIs constitudos antes da entrada em vigor do presente Anexo utilizar o Selo
ANBIMA.
2. As instituies participantes devem cumprir o disposto no Captulo IV deste Cdigo a
partir da publicao das Diretrizes para os FII a ser expedida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
3. Os FIIs objeto de ofertas pblicas com esforos restritos, com dispensa de registro na
CVM ou que j estejam em funcionamento na data da entrada em vigor deste Cdigo, devem apenas ser registrados na ANBIMA para fins do disposto no Captulo IV que trata do envio de informaes para a base de dados da ANBIMA.
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ANEXO IV FUNDOS DE INVESTIMENTO EM NDICE DE MERCADO

O presente anexo ao Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de Investimento (Cdigo) aplica-se a fundos de investimento em ndice de mercado (fundo de ndice).
CAPTULO I REGISTRO
Art. 1 - Os fundos de ndice devem ser registrados na ANBIMA no prazo mximo de 15 (quinze)
dias corridos, contados (i) do recebimento do primeiro aporte, ou (ii) da data do encerramento da
oferta, quando aplicvel.
Pargrafo nico - O registro, de que trata o caput deste artigo, deve ser feito de acordo
com o Manual para Registro de Fundos de ndice da ANBIMA.
Art. 2 - Para o registro dos fundos de ndice na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido especfico
acompanhado dos seguintes documentos:
I. Cpia da deliberao de constituio e o inteiro teor de seu regulamento, registrados em
cartrio;
II. Comprovante de pagamento da taxa de registro;
III. Formulrio de cadastro;
IV. Autorizao para listagem do fundo em bolsa de valores ou entidade do mercado de balco organizado domiciliadas no mercado local;
V. Oficio CVM que autorizou o funcionamento do fundo;
VI. Materiais de divulgao aprovados pela CVM;
VII. Caso o fundo seja objeto de oferta pblica de distribuio de valores mobilirios, excetuadas as distribuies realizadas por esforos restritos:
a. Material de divulgao utilizado na distribuio;
b. Anncio de incio de distribuio de cotas;
61
c. Anncio de encerramento de distribuio de cotas;

VIII. Demais documentos complementares, caso seja necessrio para o perfeito entendimento da estrutura da operao e das caractersticas do fundo de ndice por parte da rea
de Superviso de Mercados, requeridos previamente por escrito.
1. Qualquer alterao das caractersticas do fundos de ndice que resulte em mudana
nas informaes contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada destes ANBIMA, em at 15 (quinze) dias corridos contados da data do protocolo junto
CVM.
para o registro, as quais devero ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias contados
Art. 3 - Na ausncia ou inaplicabilidade de algum dos documentos exigidos no artigo 2, deve ser
esclarecido ANBIMA, no pedido de registro, o motivo da ausncia ou inaplicabilidade, conforme
o caso.
CAPTULO II WEBSITE
Art. 4 - Adicionalmente s exigncias da legislao em vigor, o site na internet deve, conter, no
mnimo, as informaes abaixo:
I. Fatores de risco: elencar e descrever, de forma clara e objetiva, os fatores de risco conhecidos, que o potencial investidor incorrer caso venha a adquirir cotas do fundo de ndice,
devendo dispor minimamente sobre: riscos de mercado: descrever os principais fatores de
risco que possam afetar preo ou retorno dos ativos integrantes da carteira do fundo de ndice, bem como as principais condicionantes desses fatores de risco;
a. Risco sistmico;
b. Risco de crdito: especificar os possveis riscos do emissor e da contraparte das operaes realizadas pelo fundo de ndice;
c. Risco de descolamento de rentabilidade: descrever a possibilidade de ocorrer o descolamento de rentabilidade entre o fundo de ndice e o ndice;
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d. Risco de liquidez das cotas do fundo: descrever as condies de liquidez das cotas do
fundo de ndice e os possveis reflexos aos cotistas;
e. Risco de liquidez dos ativos: descrever as condies de liquidez dos mercados e seus efeitos sobre os ativos componentes da carteira do fundo de ndice, as condies de solvncia
do fundo e a relao desse risco com as solicitaes de resgate de cotas;
f. Risco do investidor no atender aos requisitos mnimos para emisso e resgate: descrever
as condies de emisso e resgate, alertando para o risco do investidor no atingir as exigncias de lote padro mnimo;
g. Risco de gio e desgio na negociao das cotas: descrever a possibilidade de a negociao das cotas ocorrer com gio ou desgio em relao ao valor patrimonial e/ou seu valor
indicativo;
h. Risco de o provedor: descrever a possibilidade de o provedor do ndice parar de administrar oumanter o ndice;
i. Risco de suspenso da negociao das cotas: descrever a possibilidade de suspenso da
negociao das cotas do fundo de ndice por parte da CVM, bolsa de valores ou entidade do
mercado de balco organizado;
j. Risco relativo ao fornecimento ou disponibilizao do ndice: descrever a possibilidade de
ocorrerem erros, falhas, atrasos no fornecimento ou disponibilizao do ndice;
II. Disponibilizar uma seo especfica com informaes, sobre os fundos de ndice, devendo
minimamente dispor sobre:
a. O que so os fundos de ndice;
b. Semelhanas e diferenas entre os fundos de ndice e os demais fundos;
c. Como ocorre o processo de integralizao e resgate de cotas do fundo de ndice;
d. Quais as estratgias permitidas pela legislao e como os fundos ofertados no site se enquadram;
e. A regulamentao dos fundos de ndice;
f. Como os fundos de ndice atingem seu objetivo;
63
g. Como um investidor pode acompanhar a evoluo do preo de um fundo de ndice;

III. Disponibilizar uma seo especfica com termos e definies financeiras (glossrio) sobre os fundos de ndice, que permitam esclarecer ao potencial investidor eventuais dvidas
a respeito dos materiais do fundo de ndice disponibilizados no website.
IV. Na seo Taxas e demais despesas do fundo, deve ser disposto de forma destacada os
seguintes dizeres:
ESTA MODALIDADE DE INVESTIMENTO POSSUI OUTROS CUSTOS ENVOLVIDOS, ALEM DAS
DESPESAS DO PRPRIO FUNDO. ANTES DE INVESTIR, VERIFIQUE OS CUSTOS COM CORRETAGEM, EMOLUMENTOS E CUSTDIA.
V. Os materiais de divulgao do fundo constantes do website e referidos no VI do artigo 2
desse Anexo devem apresentar linguagem clara e moderada advertindo os investidores para o risco do investimento. Adicionalmente, devem conter a expresso MATERIAL PUBLICITRIO, de forma a alertar os investidores de que no so suficientes para a tomada de deciso de investimento e dispor dos seguintes dizeres, quando aplicvel:
i. O INVESTIMENTO EM FUNDOS DE NDICE ENVOLVE RISCOS, INCLUSIVE DE DESCOLAMENTO DO NDICE DE REFERNCIA E RELACIONADOS LIQUIDEZ DAS COTAS NO MERCADO
SECUNDRIO. ANTES DE INVESTIR NO FUNDO, LEIA O REGULAMENTO E AS INFORMAES
CONSTANTES DO SITE (endereo do website dedicado), EM ESPECIAL A SEO FATORES DE
RISCO.
ii. AO INVESTIDOR RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DO REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO AO APLICAR SEUS RECURSOS.
iii. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS
PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS.
VI. Possuir Selo ANBIMA com texto obrigatrio contendo o seguinte teor: A presente Instituio aderiu ao Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para os Fundos de Investimento.

Art. 5 - O presente Anexo se aplica aos fundos de ndice que ingressarem com pedido de autorizao para funcionamento na CVM a partir da sua entrada em vigor.
64
1. facultado s instituies participantes adaptar os documentos pertinentes aos fundos de ndice que ingressaram com pedido referido no caput ou que foram constitudos antes da
entrada em vigor deste anexo para atender s suas disposies.
2. Apenas na hiptese de adaptao dos respectivos documentos na forma do caput deste artigo, podero os fundos de ndice constitudos antes da entrada em vigor do presente Anexo
utilizar o Selo ANBIMA.
3. As instituies participantes devem cumprir o disposto no Captulo VI deste Cdigo a
partir da publicao das Diretrizes para os Fundos de ndice a ser expedida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
Art. 6 - Em relao s regras do Cdigo, no se aplicam aos fundos de ndice: o Captulo V, o artigo 30, o inciso II do 4 do artigo 35, o artigo 36.
Pargrafo nico - O Captulo VIII no se aplica aos fundos de ndice em relao aos ativos
que foram objeto de emprstimo aos cotistas, com a finalidade destes exercerem diretamente o
direito de voto, conforme previsto na regulamentao especfica dos fundos de ndice.
Art. 7 - A instituio participante administradora dos fundos de ndices deve verificar anualmente
os procedimentos dos agentes autorizados a emitir e resgatar lotes padro de cotas dos fundos de
ndice, a fim de assegurar que estes possuem procedimentos formais que possibilitem verificar a
adequao da recomendao ao perfil do investidor.
Pargrafo nico - A instituio participante administradora, aps realizar a verificao prevista no caput deste artigo, deve elaborar relatrio do procedimento e mant-lo disposio da
Superviso de Mercados.
65

Codigo ANBIMA Fundos de Investimento

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Cdigo ANBIMA de Regulao e

ANEXO I FUNDOS DE INVESTIMENTO ............................................................................................. 41

TTULO I DISPOSIES GERAIS

VII. Controle do passivo de fundos de investimento; e

7. A adeso a este Cdigo implica o pagamento de taxa de superviso peridica (taxa de

CAPTULO II PRINCPIOS GERAIS

TTULO II REGRAS GERAIS PARA FUNDOS DE INVESTIMENTO

CAPTULO IV ENVIO DE INFORMAES BASE DE DADOS DA ANBIMA

CAPTULO V DOCUMENTOS E INFORMAES DOS

ESTE [PROSPECTO ou FORMULRIO] FOI PREPARADO COM AS INFORMAES NECESSRIAS AO

FUNDO, BEM COMO S DISPOSIES DO [PROSPECTO FORMULRIO] E DO REGULAMENTO QUE

CAPTULO VI PUBLICIDADE E DIVULGAO DE MATERIAL TCNICO

CAPTULO VII MARCAO A MERCADO

CAPTULO VIII POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM

TTULO III SERVIOS

III. s providncias previstas visando ao reenquadramento do respectivo fundo de investimento.

d. Para os demais prestadores de servios: descrio do processo adotado pela instituio

d. Dos critrios utilizados no rateio e diviso de ordens; e

CAPTULO X GESTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

II. A possibilidade de realizao de operaes no previstas ou vedadas de forma objetiva,

CAPTULO XI DISTRIBUIO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

I. A prestao adequada de informaes sobre o fundo de investimento, esclarecendo suas

4. Adicionalmente, obrigatrio afixar nas agncias, em local visvel e de fcil acesso ao

I. Que o distribuidor receber remunerao de distribuio dos administradores e/ou dos

CAPTULO XII DEVER DE VERIFICAR A ADEQUAO DOS

CAPTULO XIII DEMAIS SERVIOS

TTULO IV COMPONENTES ORGANIZACIONAIS DA ANBIMA PARA

Art. 44 - A Superviso de Mercados est subordinada Comisso de Acompanhamento, que deve

CAPTULO XV COMISSO DE ACOMPANHAMENTO

CAPTULO XVI CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DE

2. Os pareceres de orientao, assim como as cartas de recomendao, no tero efeito

5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a

TTULO V DISPOSIES GERAIS

CAPTULO XVIII PENALIDADES

CAPTULO XIX DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS

Art. 69 - As Diretrizes de Poltica de Exerccio de Voto, Marcao a Mercado, Publicidade e Base de

ANEXO I FUNDOS DE INVESTIMENTO

CAPTULO II FORMULRIO DE INFORMAES COMPLEMENTARES

CAPTULO III DISPOSIES GERAIS

ANEXO II FUNDOS DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITRIOS

XII. Fluxograma da estrutura do FIDC descrevendo o procedimento de cesso e o fluxo financeiro;

XXXIV. Informaes detalhadas do originador: descrever o setor de atuao do originador,

3. Os FIDCs que permitirem a aquisio de direitos creditrios de mltiplos cedentes

CAPTULO III DISPOSIES GERAIS

ANEXO III FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIRIO

X. Indicao de potenciais conflitos de interesse: explicitar potenciais conflitos de interesse

CAPTULO III ADMINISTRAO DOS ATIVOS IMOBILIRIOS

CAPTULO IV DISPOSIES GERAIS

ANEXO IV FUNDOS DE INVESTIMENTO EM NDICE DE MERCADO

c. Anncio de encerramento de distribuio de cotas;

g. Como um investidor pode acompanhar a evoluo do preo de um fundo de ndice;

CAPTULO III DISPOSIES GERAIS

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