ACTIVIDAD 4.

TRABAJO COLABORATIVO UNIDAD 1 Y 2

NOHORA SOFIA OCHOA VERA

Cdigo 60421270
OSCAR EDUARDO VERA ARCINIEGAS
Cdigo 88033776
JOSE LUIS CONTRERAS SUAREZ
Cdigo 88.031.786
YESID HORACIO SANCHEZ
Cdigo

Presentado a:
M. Sc. JOHAN ENRIQUE CABALLERO
Tutor
GRUPO 102007_86

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

PROGRAMA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
CURSO DE MATEMATICA FINANCIERA
Noviembre 21 de 2016

INTRODUCCION

El presente trabajo tiene como finalidad aplicar todos y cada uno de los conocimientos
adquiridos a travs de la lectura del material bibliogrfico de la unidad 1 y 2 del presente
curso. Entre los temas ms importantes se encuentran: Anualidades, Gua de balance
general, Clases de Inters, Conceptos bsicos de matemtica financiera, Equivalencia de
tasas, Enfoques VAR, Evaluacin Financiera, Gradientes, Indicadores para medir la bondad
econmica, Indicadores para medir tasa efectiva, Inters compuesto, Inters simple, Manual
Crystal Ball, Manual RS que fue muy importante para la elaboracin del presente trabajo en
el cual se realiz un anlisis financiero para una empresa que deseaba realizar un prstamo
y se analiz desde cuatro modalidades diferentes: Pago fijo a capital, pago con cuota fija,
cuota fija con periodo de gracia y cuota fija con periodo muerto.
Despus de realizar el ejercicio bajo las instrucciones del tutor para algunos compaeros y
para otros por los diferentes tutoriales se pudo llegar a un resumen de cada una de las
amortizaciones y escoger la que ms le conviene a la empresa para no tener preocupaciones
a futuro en el caso personal escog el de cuota fija porque a pesar de generar una utilidad
menor a las dems, el pago de intereses no afecta a la compaa.

ACTIVIDAD 4.
TRABAJO COLABORATIVO 1 Y 2

Actividades a desarrollar:
1. Con base a lo desarrollado por cada participante en la Actividad 3 Trabajo individual
unidad 1 y 2, cada uno de los integrantes del grupo colaborativo debe plantear las
siguientes modificaciones al ejercicio planteado inicialmente, con la siguiente
informacin:
Monto del crdito a solicitar
Incremento en ventas al 31 de diciembre de 2015
Incremento del costo en ventas al 31 de diciembre de 2015
Incremento de los gastos operacionales al 31 de diciembre de 2015
Inversin

$700.000.000
30%
20%
15%
$700.000.000

A. Tabla de amortizacin, por cada modalidad de crdito ofrecida por la entidad crediticia
(4), en la cual debe indicar los Intereses que se generaran para la empresa al optar por
cada modalidad de crdito para financiar su inversin.

B. Estado de resultados con los datos e incrementos presentados de la compaa XYZ S.A.,
establezca el impacto de los intereses para el primer ao en la utilidad neta de la
compaa, para las cuatro (4) modalidades de crdito sugeridas por la entidad financiera,
en este punto debe desarrollar cuatro (4) estado de resultados a partir de la informacin
dada y cada estado de resultados debe indicar la utilidad neta que obtendra la empresa,
teniendo en cuenta los Intereses calculados en cada Tabla de amortizacin.

Estado de resultados Fija a Capital

CUENTA

2014

Ingresos por Ventas

Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos operacionales
Utilidad operacional
Gastos financieros ( se
obtienen con la sumatoria
de los intereses del primer
ao de la tabla de
amortizacin)

$ 6.750.000.000,00
$ 3.037.500.000,00
$ 3.712.500.000,00
$ 556.874.000,00
$ 3.155.626.000,00
$

60.390.000,00

$
$

INCREMENTO
2.025.000.000,00
607.500.000,00
83.531.100,00

ESTADO DE RESULTADOS
AJUSTADO
$
8.775.000.000,00
$
3.645.000.000,00
$
5.130.000.000,00
$
640.405.100,00
$
4.489.594.900,00
$

60.390.000,00

Utilidad antes de
impuestos

$ 3.095.236.000,00

4.429.204.900,00

Impuestos

$ 1.052.380.240,00

1.505.929.666,00

Utilidad neta

$ 2.042.855.760,00

2.923.275.234,00

C. Flujo de fondos de la compaa para la compaa para los cinco (5) aos, debe
desarrollar cuatro (4) flujos de fondos para cada uno de los casos propuestos.

CASO 1

FLUJO DE FONDOS

Datos
Volumen de
ventas en
unidades

Esperado
$
1.173.000,0
0
$
Precio Unitario 6.725,00
$
Costo Unitario 2.467,00
$
Costo fijo
117.956.000,
00
$
7.950.000,0
Valor residual 0
$
700.000.000
Inversin
,00
Tasa de
descuento
10
Rubros

Ingresos

Ventas
Valor residual

0
$
1.173.000,0
0

AO 1

AO 2

$
1.173.000,00

$
1.231.650,00

$
1.354.815,00

$
1.558.037,25

$
1.838.483,96

$
6.725,00
$
2.467,00

$
6.859,50
$
2.504,01

$
7.133,88
$
2.566,61

$
7.561,91
$
2.682,10

$
8.166,87
$
2.816,21

$
$
$
$
7.888.425.000, 8.448.503.175, 9.665.087.632, 11.781.741.823,
00
00
20
65

$
7.896.375.000,0
0

$
$
$
$
7.888.425.000, 8.448.503.175, 9.665.087.632, 11.781.741.823,
00
00
20
65

$
15.014.651.780,
06
$
7.950.000,00

10
1

AO 3

AO 4

AO 5

Egresos

$
$
$
$
$
$
700.000.000 3.011.747.000, 3.207.911.558, 3.607.321.612, 4.315.364.192,8 5.320.928.509,0
,00
00
25
43
8
3
$
117.956.000,0
0
$
2.893.791.000,
00

Costo fijo
Costo variable

$
123.853.800,0
0
$
3.084.057.758,
25

$
130.046.490,0 $
$
0
136.548.814,50 143.376.255,23
$
$
$
3.477.275.122, 4.178.815.378,3 5.177.552.253,8
43
8
1

Inversin

$
700.000.000
,00

Flujo Neto

-$
$
$
$
$
$
698.827.000 4.876.678.000, 5.240.591.616, 6.057.766.019, 7.466.377.630,7 2.575.446.490,9
,00
00
75
77
8
7

CASO 2 FLUJO DE FONDOS

Datos
Volumen de
ventas en
unidades

Esperado
$
1.173.000,0
0
$
Precio Unitario 6.725,00
$
Costo Unitario 2.467,00
$
Costo fijo
117.956.000,
00
$
7.950.000,0
Valor residual 0
$
700.000.000
Inversin
,00
Tasa de
descuento
11,5
Rubros

Ingresos

Ventas
Valor residual

$
-

AO1

AO 2

$
1.173.000,00

$
1.208.190,00

$
1.268.599,50

$
1.357.401,47

$
1.479.567,60

$
6.725,00
$
2.467,00

$
6.792,25
$
2.516,34

$
6.928,10
$
2.579,25

$
7.101,30
$
2.656,63

$
7.314,34
$
2.762,89

$
$
$
$
7.888.425.000, 8.206.328.527, 8.788.977.852, 9.639.311.460,2
00
50
95
3

$
7.896.375.000,0
0

$
$
$
$
7.888.425.000, 8.206.328.527, 8.788.977.852, 9.639.311.460,2
00
50
95
3

$
10.822.054.976,
40
$
7.950.000,00

11,5
1

AO 3

AO 4

AO 5

Egresos

$
$
$
$
$
$
700.000.000 3.011.747.000, 3.165.250.184, 3.404.568.719, 3.746.595.446,5 4.236.800.719,4
,00
00
60
08
7
6
$
117.956.000,0
0
$
2.893.791.000,
00

Costo fijo
Costo variable

$
125.033.360,0
0
$
3.040.216.824,
60

$
132.535.361,6 $
$
0
140.487.483,30 148.916.732,29
$
$
$
3.272.033.357, 3.606.107.963,2 4.087.883.987,1
48
7
7

Inversin

$
700.000.000
,00

Flujo Neto

-$
$
$
$
$
$
700.000.000 4.876.678.000, 5.041.078.342, 5.384.409.133, 5.892.716.013,6 3.659.574.280,5
,00
00
90
88
6
4

CASO 3 FLUJO DE FONDOS

Datos
Volumen de
ventas en
unidades

Esperado
$
1.173.000,0
0
$
Precio Unitario 6.725,00
$
Costo Unitario 2.467,00
$
Costo fijo
117.956.000,
00
$
7.950.000,0
Valor residual 0
$
700.000.000
Inversin
,00
Tasa de
descuento
12
Rubros

Ingresos

Ventas
Valor residual

$
-

AO 1

AO 2

$
1.173.000,00

$
1.219.920,00

$
1.305.314,40

$
1.409.739,55

$
1.550.713,51

$
6.725,00
$
2.467,00

$
6.994,00
$
2.565,68

$
7.343,70
$
2.706,79

$
7.784,32
$
2.869,20

$
8.329,22
$
3.041,35

12
1

AO 3

AO 4

AO 5

$
$
$
$
$
7.888.425.000, 8.532.120.480, 9.585.837.359, 10.973.866.608, 7.896.375.000,0
00
00
28
90
0
$
$
$
$
$
7.888.425.000, 8.532.120.480, 9.585.837.359, 10.973.866.608, 12.916.240.998,
00
00
28
90
68
$
7.950.000,00

Egresos

$
$
$
$
$
$
700.000.000 3.011.747.000, 3.456.137.265, 3.918.262.921, 4.469.325.815,7 5.270.881.788,6
,00
00
60
93
6
5

Inversin

$
117.956.000,0
0
$
2.893.791.000,
00
$
$
700.000.000 100.000.000,0
,00
0

Flujo Neto

-$
$
$
$
$
$
700.000.000 4.876.678.000, 5.075.983.214, 5.667.574.437, 6.504.540.793,1 2.625.493.211,3
,00
00
40
35
4
5

Costo fijo
Costo variable

$
126.212.920,0
0
$
3.129.924.345,
60
$
200.000.000,0
0

$
135.047.824,4
0
$
3.533.215.097,
53
$
250.000.000,0
0

$
$
144.501.172,11 154.616.254,16
$
$
4.044.824.643,6 4.716.265.534,5
5
0
$
280.000.000,00

$
400.000.000,00

CASO 4 FLUJO DE FONDOS

Datos
Volumen de
ventas en
unidades

Esperado
$
1.173.000,0
0
$
Precio Unitario 6.725,00
$
Costo Unitario 2.467,00
$
Costo fijo
117.956.000,
00
$
7.950.000,0
Valor residual 0
$
700.000.000
Inversin
,00
Tasa de
descuento
13
Rubros

Ingresos

Ventas
Valor residual

Egresos

$
-

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

$
1.173.000,00

$
1.255.110,00

$
1.355.518,80

$
1.477.515,49

$
1.640.042,20

$
6.725,00
$
2.467,00

$
6.994,00
$
2.615,02

$
7.483,58
$
2.824,22

$
8.082,27
$
3.078,40

$
8.809,67
$
3.386,24

$
$
$
7.888.425.000, 8.778.239.340, 10.144.133.38
00
00
1,30

$
11.941.673.816,
47

$
7.896.375.000,0
0

$
$
$
7.888.425.000, 8.778.239.340, 10.144.133.38
00
00
1,30

$
11.941.673.816,
47

$
14.448.231.150,
55
$
7.950.000,00

13
1

$
$
$
$
$
$
700.000.000 3.011.747.000, 3.679.530.232, 4.145.869.352, 4.996.976.560,5 6.164.057.107,4
,00
00
20
57
3
0

Inversin

$
117.956.000,0
0
$
2.893.791.000,
00
$
$
700.000.000 150.000.000,0
,00
0

Flujo Neto

-$
$
$
$
$
$
700.000.000 4.876.678.000, 5.098.709.107, 5.998.264.028, 6.944.697.255,9 1.732.317.892,6
,00
00
80
74
4
0

Costo fijo
Costo variable

$
127.392.480,0
0
$
3.282.137.752,
20
$
270.000.000,0
0

$
137.583.878,4
0
$
3.828.285.474,
17
$
180.000.000,0
0

$
$
148.590.588,67 160.477.835,77
$
$
4.548.385.971,8 5.553.579.271,6
6
4
$
300.000.000,00

$
450.000.000,00

D. Indicadores financieros; VPN, TIR y RB/C a partir de los datos obtenidos en el flujo de
fondos, para cada uno de los casos propuestos.
E.
Caso 1.

Indicadores de evaluacin
VAN
TIR
RB/C=

-$

207.104.717,44
706%

0,70

F.
Caso 2

Indicadores de evaluacin
VAN
TIR
RB/C=

-$

274.592.683,79
700%

0,61

Caso 3

Indicadores de evaluacin
VAN
TIR
RB/C=

-$

292.021.018,22
702%

0,58

Caso 4

Indicadores de evaluacin
VAN
TIR
RB/C=

-$

323.282.081,74
703%

0,54

TABLA RESUMEN DE ESCENARIOS PROPUESTOS PARA ESTIMACION DE

INDICADORES

Volumen de
ventas en
unidades

Precio
Unitario

Costo
Unitario

VAN

-$207.104.717,44

TIR

RB/C

TASA
DESCUENTO

706%

0,70

10%

Caso 1

$1.173.000,00

6.725,00

$2.467,00

Caso 2

$1.173.000,00

6.725,00

$2.467,00

-$274.592.683,79

700%

0,70

11,5%

Caso 3

$1.173.000,00

6.725,00

$2.467,00

-$292.021.018,22

702%

0,58

12%

Caso 4

$1.173.000,00

6.725,00

$2.467,00

703%

0,54

13%

$ 323.282.081,74

CONCLUSIONES
Como estudiantes de Administracin de Empresas es importante saber desenvolvernos en
aspectos tan importantes como la elaboracin de Balances Generales, Amortizaciones y
Flujo de Fondos; esto nos permitir dentro de la vida profesional desenvolvernos de manera
gil y oportuna.
Cada una de las temticas analizadas en la realizacin de la anterior actividad sirvi para
retroalimentar las lecturas de cada uno de los temas del Curso de Matemtica Financiera,
fue un verdadero reto el poder organizar y ejecutar cada una de las exigencias de la Gua
Integradora de Actividades.
La utilizacin del Simulador Risk 2016, fue un poco difcil al inicio de los ejercicios pero
despus de perder el miedo a introducir formulas y datos, se fueron facilitando y mejoraron
los resultados que se plasman en el presente trabajo.
Las ventajas de tomar decisiones frente a los riesgos que pueda presentar cualquier tipo de
proyecto con la ayuda diferentes modelos de crdito, es que nos permite relacionar cada
situacin en particular con alguna distribucin probabilstica en donde al ingresar los datos
y correr el programa, toma las variables de inters y nos entrega unos intervalos de
confianza (hagamos nfasis en la parte de confianza, porque lo que nos permite el programa
es disminuir o conocer el grado de incertidumbre y contrastarlo contra supuesto de nuestro
inters) que nos permitan conocer y evaluar atributos de favorabilidad para los planes de la
empresa.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Alba, D (2014). Tips para la construccin de flujo de fondos. Primera Edicin, Recuperado
de
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/2015/TIPS_CONSTRUCCION_FLUJO_D
E_FONDOS.pdf
Alba, D (2015). Anlisis de riesgo en proyectos de inversin con la aplicacin de Risk
simulator, apoyados en la simulacin de Montecarlo y el anlisis tornado. Segunda Edicin,
Recuperado

de

http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/2015-

2/Tutorial_Montecarlo_y_Tornado.pdf
Introduccin a Risk simulator: Aplicaciones al anlisis de riesgo. Video Options Valuation,
Software Shop, Recuperado de http://www.concurso.software-shop.com/#modal-embed02