2016 - 11 - 08 Informe Comparado Proyecto de Ley

PROYECTO DE LEY, EN TRMITE DE COMISIN MIXTA, QUE CREA LA COMISIN DE VALORES Y SEGUROS
(BOLETN N 9.015-05)
OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
PROYECTO DE LEY
Artculo nico
Artculo nico.- Introdcense las

siguientes modificaciones en el decreto
ley
N
3.538,
que
crea
la
Superintendencia de Valores y Seguros:
1)
Reemplzase,
en
la
denominacin del decreto ley, la palabra
Superintendencia por Comisin.
2) Reemplzase, en el epgrafe
del
Ttulo
I,
la
palabra
3) Introdcense las siguientes
modificaciones en el artculo 1:
a) Reemplzase, en el inciso
primero, la palabra Superintendencia
por Comisin.
b) Elimnanse, en el inciso
segundo,
los
vocablos
el
Superintendente.
c) Elimnase el inciso final.
por Comisin.
b) Sustityese el inciso segundo
por el siguiente:
Ha pasado a ser artculo primero,

reemplazado por otro del siguiente tenor:
RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
PROYECTO DE LEY
Artculo primero.- Sustityese el

texto del decreto ley N 3.538, del
Ministerio de Hacienda, promulgado y
publicado el ao 1980, que crea la
Superintendencia de Valores y Seguros,
por el siguiente:
Artculo primero.- Reemplzase el texto

del decreto ley N 3.538, de 1980, del
Ministerio de Hacienda, que Crea la
por el siguiente:
CREA LA COMISIN PARA EL
MERCADO FINANCIERO
Crea la Comisin de Valores y Seguros

TTULO I
Objetivo y Funciones de la Comisin de
Valores y Seguros
Artculo 1.- Crase la Comisin
de Valores y Seguros, en adelante la
Comisin, institucin autnoma, con
personalidad jurdica y patrimonio propio,
que se relacionar con el Gobierno a
travs del Ministerio de Hacienda y se
regir por la presente ley y dems
normativa que se dicte al efecto.
PROPOSICIN DE LA COMISIN
MIXTA
LA CMARA DE DIPUTADOS HA
RECHAZADO TODAS LAS
ENMIENDAS
Ttulo I
Objetivo y Funciones de la Comisin
para el Mercado Financiero
Artculo 1.- Crase la Comisin para el
Mercado Financiero (en adelante la
Comisin), como un servicio pblico
descentralizado, de carcter tcnico,
dotado de personalidad jurdica y
patrimonio propio, que se relacionar
con el Presidente de la Repblica a
travs del Ministerio de Hacienda y se
regir por la presente ley y dems

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
La Comisin ser considerada
para todos los efectos la sucesora y
continuadora
legal
de
la
con todos sus derechos, obligaciones,
funciones y atribuciones. Cada vez que
en las disposiciones de esta ley, o en
otras leyes, reglamentos, resoluciones,
estatutos o cualquier otro cuerpo
normativo se haga referencia a la
Superintendencia de Valores y Seguros
o al Superintendente, debe entenderse
por tales, respectivamente, a la
Comisin de Valores y Seguros, a su
Consejo o a su Presidente, segn sea el
caso..
por Comisin.
b) Reemplzase, en el inciso
primero, letra d), la palabra mutuos por
la frase que la ley somete a su
fiscalizacin.
c) Agrgase, en el inciso
primero, a continuacin de la coma al
final de la letra f), la frase as como a
las personas que intermedien seguros,.
d) Reemplzase, en el inciso
final, la palabra Superintendencia por
Comisin.
a)
Reemplzase,
en
el
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
normativa que se dicte al efecto.
Su domicilio ser la ciudad de

Santiago, sin perjuicio de las oficinas
regionales que pueda establecer en otras
ciudades del pas.
Corresponder a la Comisin, en el
ejercicio de sus potestades, velar por el
correcto funcionamiento, desarrollo y
estabilidad del mercado financiero,
facilitando la participacin de los
agentes de mercado y promoviendo el
cuidado de la fe pblica. Para ello
deber mantener una visin general y
sistmica del mercado, considerando
los intereses de los inversionistas y
asegurados.
Asimismo, le corresponder velar
porque las personas o entidades
fiscalizadas, desde su iniciacin hasta el
trmino de su liquidacin, cumplan con
las leyes, reglamentos, estatutos y otras
disposiciones que las rijan.
Su domicilio ser la ciudad de Santiago,
sin perjuicio de las oficinas regionales
que pueda establecer en otras ciudades
del pas.
Artculo 2.- A la Comisin y a su

personal, salvo disposicin expresa en
contrario, no les sern aplicables las
normas generales o especiales dictadas
o que se dicten para regular la
Administracin
del
Estado,
tanto
centralizada como descentralizada.
Artculo 2.- La Comisin y su personal

se regirn por lo establecido en la
presente ley y, supletoriamente, por las
normas contempladas en la ley N
18.575, Orgnica Constitucional de
Bases Generales de la Administracin
del Estado, cuyo texto refundido,
coordinado y sistematizado fue fijado

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
encabezado,
la
palabra
b) Agrgase, en el encabezado,
a continuacin de la expresin
atribuciones generales, la frase , las
cuales debern ser ejercidas conforme
a las reglas y qurum que determinen
esta ley y el Reglamento Interno de
Funcionamiento del Consejo.
c) Agrgase, en la letra b), a
continuacin
de
la
palabra
inversionistas,
la
expresin
,
asegurados.
d) Reemplzase, en la letra c), la
palabra
Superintendencia
por
Comisin.
e) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra d):
(i) Agrgase, en el prrafo
primero, a continuacin de la frase
sujetos o actividades fiscalizados, la
frase o de sus matrices, filiales o
coligadas.
(ii) Reemplzase, en el prrafo
cuarto, la palabra Superintendencia
por Comisin; y agrgase, a
continuacin
de
la
palabra
fiscalizadas, la frase o de sus filiales.
f) Introdcese la siguiente letra
e), nueva, pasando la letra e) a ser f), y
as sucesivamente:
e) En uso de sus atribuciones
fiscalizadoras,
autorizar
mediante
resolucin fundada al Fiscal a requerir
informacin relativa a operaciones
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Sin perjuicio de lo dispuesto en el
inciso anterior, se regirn por lo dispuesto
en el decreto ley N 1.263, del Ministerio
de Hacienda, promulgado y publicado el
ao 1975, y supletoriamente por las
normas contempladas en el decreto con
fuerza de ley N 1/19653, del Ministerio
Secretara General de la Presidencia,
promulgado en el ao 2000 y publicado
en el ao 2001, que fija el texto
refundido, coordinado y sistematizado de
la ley N 18.575, orgnica constitucional
de Bases Generales de la Administracin
del Estado y en la ley N 19.880, que
establece bases de los procedimientos
administrativos que rigen los actos de los
rganos de la Administracin del Estado,
y en la ley N 20.880, sobre probidad en
la funcin pblica y prevencin de los
conflictos de intereses, en todo lo no
regulado expresamente por la presente
ley.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
por el decreto con fuerza de ley N
1/19653, de 2000, del Ministerio
Secretara General de la Presidencia; y
en la ley N 19.880, que establece
Bases
de
los
Procedimientos
Administrativos que rigen los actos de
los rganos de la Administracin del
Estado; y en la ley N 20.880, sobre
Probidad en la Funcin Pblica y
Prevencin de los Conflictos de
Intereses, en todo lo no regulado
expresamente por la presente ley.
Artculo 3.- Corresponder a la

Comisin la fiscalizacin de:
Artculo 3.- Corresponder

Comisin la fiscalizacin de:
la
a) Las personas que emitan o

intermedien valores de oferta pblica.
1) Las personas que emitan o

intermedien valores de oferta pblica.
b) Las bolsas de productos, las

bolsas de valores mobiliarios y las
operaciones burstiles.
2) Las bolsas de productos, las bolsas

de valores mobiliarios y las operaciones
burstiles.
c) Las asociaciones de agentes
3) Las asociaciones de agentes de

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
bancarias de personas determinadas,

comprendindose
todas
aquellas
sometidas a secreto o sujetas a reserva,
que resulten indispensables para
verificar la existencia de conductas que
se encuentren tipificadas como delitos
en la legislacin de valores y seguros
por parte de entidades o personas, en el
marco de investigaciones o procesos
sancionatorios que conduzcan al efecto,
una vez que stos se encuentren
formalmente iniciados de acuerdo a lo
dispuesto en el artculo 46 de la
presente ley y dentro de los plazos de
prescripcin vigentes.
de valores y las operaciones sobre

valores que stos realicen.
valores y las operaciones sobre valores

que estos realicen.
d) Los fondos que la ley somete a

su fiscalizacin y las sociedades que los
administren.
4) Los fondos que la ley somete a su

fiscalizacin y las sociedades que los
administren.
e) Las sociedades annimas y en

comandita por acciones que la ley sujete
a su vigilancia.
5) Las sociedades annimas y en

comandita por acciones que la ley
sujete a su vigilancia.
f) Las empresas dedicadas al

comercio de asegurar y reasegurar,
cualquiera sea su naturaleza, y los
negocios de stas, as como de las
personas que intermedien seguros.
6) Las empresas dedicadas al comercio

de asegurar y reasegurar, cualquiera
sea su naturaleza, y los negocios de
stas, as como de las personas que
intermedien seguros.
g) El Comit de Autorregulacin
Financiera a que se refiere el Ttulo V de
la presente ley.
7) El Comit de Autorregulacin
Financiera a que se refiere el ttulo VI.
h) Cualquiera otra entidad o

persona natural o jurdica que la presente
ley u otras leyes as le encomienden.
8) Cualquiera otra entidad o persona

natural o jurdica que la presente ley u
otras leyes le encomienden.
No quedan sujetos a la
fiscalizacin de esta Comisin los
bancos, las sociedades financieras, las
sociedades administradoras de fondos de
Salvo los casos especialmente pensiones y las entidades y personas
regulados en otras disposiciones naturales o jurdicas que la ley excepte
legales,
los
requerimientos
de expresamente.
informacin
sobre
operaciones
bancarias sometidas a secreto o reserva
que formule el Fiscal en virtud de lo
No quedan sujetas a la fiscalizacin de

esta Comisin las administradoras de
fondos de pensiones y otras entidades y
personas naturales o jurdicas que la ley
excepte expresamente. No obstante,
cuando stas realicen actividades que
produzcan o puedan producir efectos
sobre las materias que son de
competencia de la Comisin, debern
adoptarse, a iniciativa de sta o de los
La
misma
solicitud
de
informacin podr ser autorizada por la
Comisin para dar cumplimiento a los
requerimientos
provenientes
de
entidades fiscalizadoras extranjeras,
cuando ello haya sido acordado bajo un
convenio internacional de intercambio
de informacin suscrito por la Comisin
en virtud de las facultades conferidas en
la letra x) de este artculo y en
conformidad a los trminos y a la
reciprocidad que el mismo establezca.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
establecido en esta letra, debern
adems ser autorizados previamente
por un ministro de la Corte de
Apelaciones
de
Santiago.
Corresponder al Presidente de esta
Corte designar, una vez al ao y por
sorteo, a dos de sus miembros para
cumplir esta labor. Si ninguno de los
ministros estuviere en funciones,
corresponder otorgar la autorizacin al
Presidente de la Corte o a quien lo
subrogue. La solicitud deber ser
presentada conjuntamente con los
antecedentes
que
sustenten
el
requerimiento y que justifiquen que es
necesario contar con dicha informacin
para efectos de verificar la existencia de
las
infracciones
materia
de
la
investigacin
o
procedimiento
sancionatorio en curso, as como para la
aplicacin de las sanciones respectivas.
En
el
caso
de
requerimientos
efectuados desde el extranjero, deber
indicarse la entidad requirente de la
informacin y los antecedentes de la
solicitud respectiva.
El
ministro
resolver
sin
audiencia ni intervencin de terceros.
Tanto la solicitud de antecedentes
amparados por el secreto que haga el
Fiscal de conformidad a lo establecido
en esta letra, como la resolucin del
tribunal, debern fundarse en hechos
especficos que justifiquen que de
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
correspondientes
organismos
fiscalizadores,
los
mecanismos
necesarios para observar el principio de
coordinacin que rige a los rganos de
la Administracin del Estado en el
cumplimiento
de
sus
funciones,
facilitando la debida colaboracin y
evitando la interferencia de funciones.
Artculo 4.- Sin perjuicio de lo

dispuesto en el artculo precedente, la
Comisin colaborar con el Servicio de
Impuestos Internos en su rol fiscalizador
del cumplimiento de la normativa
tributaria. Al efecto, corresponder que:
Artculo 4.- Sin perjuicio de lo dispuesto

en el artculo precedente, la Comisin
colaborar con el Servicio de Impuestos
Internos en su rol fiscalizador del
cumplimiento de la normativa tributaria.
Al efecto, corresponder que:
a) Todas las empresas sujetas a

fiscalizacin de la Comisin que
implementen una reorganizacin de
activos o funciones, incluyendo la fusin,
divisin, transformacin, liquidacin,
creacin o aporte total de activos y
pasivos de una o ms empresas, la
pongan en su conocimiento.
1) Todas las empresas sujetas a

fiscalizacin de la Comisin que
implementen una reorganizacin de
activos o funciones, incluyendo la
fusin,
divisin,
transformacin,
liquidacin, creacin o aporte total de
activos y pasivos de una o ms
empresas,
la
pongan
en
su
conocimiento.
b) En las actas de Directorio de

dichas empresas, en los casos que
cuenten con esa instancia, se dejar
constancia detallada de si, en el perodo
correspondiente, se han acordado
algunas de las operaciones a que se
refiere la letra anterior o si la empresa ha
sido objeto de fiscalizacin por parte del
Servicio de Impuestos Internos. Tambin
se dejar constancia en el acta de la
2) En las actas de Directorio de dichas

empresas, en los casos que cuenten
con esa instancia, se dejar constancia
detallada de si, en el perodo
correspondiente, se han acordado
algunas de las operaciones a que se
refiere el numeral anterior o si la
empresa ha sido objeto de fiscalizacin
por parte del Servicio de Impuestos

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
accederse a la solicitud se podr

verificar la existencia o inexistencia de
las
infracciones
materia
de
la
investigacin
o
procedimiento
sancionatorio en curso, y para el caso
de los requerimientos de autoridades
extranjeras, tanto la solicitud como la
resolucin debern fundarse en hechos
especficos que se ajusten a los
trminos del convenio internacional de
intercambio de informacin suscrito o
ratificado por la Comisin en virtud de
las facultades conferidas en la letra x)
de este artculo, de los que se dejar
expresa
constancia
en
ambos
documentos.
resolucin o informe respectivo, para el

caso que hubiese sido emitido por escrito
por dicho Servicio.
c) En las notas a los estados financieros
de las empresas a que se refiere el
presente artculo, se dejar constancia
detallada de las controversias de ndole
tributaria que pudiesen afectar razonable
y materialmente a algunos de los rubros
informados.
Artculo 5.- Corresponder a la
Comisin, en el ejercicio de sus
potestades de regulacin y supervisin,
contribuir al desarrollo de los mercados
de valores y seguros, facilitando la
participacin de los agentes de mercado
y promoviendo el cuidado de la fe
pblica, con resguardo a los derechos de
inversionistas y asegurados.
Si la peticin es rechazada, el
Fiscal podr apelar. La apelacin ser
conocida en cuenta y sin ms trmite
por la sala de cuentas de la mencionada
Corte, tan pronto se reciban los
antecedentes.
El
expediente
se
tramitar en forma secreta y ser
Asimismo, corresponde a la
devuelto ntegramente a la Comisin, Comisin velar porque las personas o
fallado que sea el recurso en ltima instituciones fiscalizadas, desde su
instancia.
iniciacin hasta el trmino de su
liquidacin, cumplan con las leyes,
Acogida
la
solicitud
por reglamentos,
estatutos
y
otras
sentencia judicial firme, la Comisin disposiciones que las rijan, y sin perjuicio
notificar
al
banco
respectivo, de las facultades que stos le otorguen,
acompaando copia autorizada de la est investida de las siguientes
resolucin de la Corte. La entidad atribuciones generales, las que debern
bancaria dispondr de un plazo de cinco ser ejercidas conforme a las reglas y el
das para la entrega de la informacin qurum de aprobacin que determinen

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Internos. Tambin se dejar constancia
en el acta de la resolucin o informe
respectivo, para el caso que hubiese
sido emitido por escrito por dicho
Servicio.
3) En las notas a los estados financieros
de las empresas a que se refiere el
presente artculo se dejar constancia
detallada de las controversias de ndole
tributaria
que
pudiesen
afectar
razonable y materialmente a algunos de
los rubros informados.
Artculo 5.- La Comisin est investida
de
las
siguientes
atribuciones
generales, las que debern ser
ejercidas conforme a las reglas y al
qurum de aprobacin que determine
esta ley:

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
solicitada, cuya omisin o retardo ser esta ley y el Reglamento Interno de

sancionado por la Comisin de Funcionamiento del Consejo a que se
conformidad con lo dispuesto en el refiere el artculo 8:
artculo 38 de esta ley.
1)
Interpretar
La
informacin
sobre administrativamente, en materias de su
operaciones bancarias sometida a competencia, las leyes, reglamentos y
secreto o sujeta a reserva, obtenida por dems normas que rigen a las personas
la Comisin bajo este procedimiento, o entidades fiscalizadas, y fijar normas,
tendr el carcter de reservada y slo impartir instrucciones y dictar rdenes
podr ser utilizada por sta para para su aplicacin y cumplimiento.
verificar la existencia de las infracciones
o delitos tipificados en las leyes y
normas de valores y seguros en el
marco de las investigaciones o
procedimientos
sancionatorios
que
estuviere conociendo y para la
aplicacin de las sanciones que
procedan, o bien, para ser entregada a
las entidades fiscalizadoras extranjeras
que lo hubieren solicitado en el marco
de un convenio de intercambio de
informacin suscrito por la Comisin en
conformidad a la legislacin vigente. La
Comisin adoptar las medidas de
organizacin interna necesarias para
Si en el ejercicio de estas
garantizar su reserva y controlar su uso facultades de interpretacin y aplicacin
adecuado. La informacin as recabada se originaren contiendas de competencia
que no d lugar a una gestin de con otras autoridades administrativas,
fiscalizacin o sancin posterior o al ellas sern resueltas por la Corte
intercambio de informacin con una Suprema, a iniciativa de cualquiera de
entidad
fiscalizadora
extranjera, aquellas, sin forma de juicio, debiendo
conforme a lo sealado previamente, fallar dentro de dcimo da.
deber ser eliminada, no pudiendo
permanecer en las bases de datos de la
2) Absolver las consultas y

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
1) Dictar las normas para la aplicacin y

cumplimiento de las leyes y reglamentos
y, en general, dictar cualquier otra
normativa que, de conformidad a la ley,
le corresponda para la regulacin del
mercado financiero. De igual modo,
corresponder a la Comisin interpretar
administrativamente
las
leyes,
reglamentos y dems normas que rigen
a las personas, entidades o actividades
fiscalizadas, y podr fijar normas,
impartir instrucciones y dictar rdenes
para su aplicacin y cumplimiento.
Estas potestades no podrn extenderse
en ningn caso a las facultades
normativas e interpretativas que le
corresponden al Banco Central de Chile
de conformidad a la ley, sin perjuicio de
lo dispuesto en el artculo 82 de su ley
orgnica constitucional.
Si en el ejercicio de estas facultades se
originaren contiendas de competencia
con otras autoridades administrativas,
ellas sern resueltas por la Corte
Suprema, a iniciativa de cualquiera de
aqullas, sin forma de juicio, debiendo
fallar dentro de dcimo da.

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Comisin.
Las autoridades o funcionarios
de la Comisin que tomen conocimiento
de la informacin bancaria secreta o
reservada estarn obligados a la ms
estricta y completa reserva respecto de
ella y, salvo para cumplir con el
requerimiento del tribunal ordinario que
conozca de la reclamacin de la sancin
o de procedimientos posteriores, o de
una autoridad extranjera segn lo
sealado anteriormente, no podrn
cederla o comunicarla a terceros, salvo
en este ltimo caso, su uso y referencia
para efectos de fundar sus resoluciones
de sancin o de cierre sin sancin de un
caso. La infraccin a esta obligacin se
castigar con la pena de reclusin
menor en cualquiera de sus grados y
multa de diez a treinta unidades
tributarias mensuales. Asimismo, dicha
infraccin dar lugar a responsabilidad
administrativa y se sancionar con
destitucin del cargo;.
g) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra e), que ha
pasado a ser letra f):
(i) Reemplzase, en el prrafo
por Comisin.
tercero, la palabra Superintendencia
por Comisin, las tres veces que
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
peticiones e investigar las denuncias o

reclamos formulados por accionistas,
inversionistas, asegurados u otros
legtimos interesados, en materias de su
competencia, determinando los requisitos
o condiciones previas que deban cumplir
para conocer de ellas.
3) Evacuar los informes que le
requieran los fiscales del Ministerio
Pblico
que
estn
dirigiendo
investigaciones criminales, siempre que
correspondan a materias de su
competencia y se refieran a informacin
que est disponible en sus archivos.
4)
Examinar
todas
las
operaciones, bienes, libros, cuentas,
archivos y documentos de los sujetos o
actividades fiscalizados o de sus
matrices, filiales o coligadas y requerir de
ellos o de sus administradores, asesores
o personal, los antecedentes y
explicaciones que juzgue necesarios
para su informacin.
Podr pedir la ejecucin y
presentacin de balances y estados
financieros en las fechas que estime
conveniente para comprobar la exactitud
e inversin de los capitales y fondos.
Igualmente,
podr
solicitar
la
MIXTA
2) Absolver las consultas y peticiones e
investigar las denuncias o reclamos
formulados
por
accionistas,
inversionistas, asegurados u otros
legtimos interesados, en materias de su
competencia,
determinando
los
requisitos o condiciones previas que
deban cumplir para conocer de ellas.
3) Evacuar los informes que le requieran
los fiscales del Ministerio Pblico que
estn
dirigiendo
investigaciones
criminales, siempre que correspondan a
materias de su competencia y se
refieran a informacin que est
disponible en sus archivos.
4) Examinar todas las operaciones,
bienes, libros, cuentas, archivos y
documentos de las personas, entidades
o actividades fiscalizadas o de sus
matrices, filiales o coligadas, y requerir
de ellos o de sus administradores,
asesores o personal, los antecedentes y
explicaciones que juzgue necesarios
para su informacin.
Asimismo, podr pedir la ejecucin y
presentacin de balances y estados
financieros en las fechas que estime
convenientes
para
comprobar
la
exactitud e inversin de los capitales y
fondos.
Igualmente, podr solicitar la entrega de

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
aparece.
h) Reemplzase en la letra f),
que ha pasado a ser letra g), la frase
auditores externos por la frase
empresas de auditora externa.
i) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra g), que ha
pasado a ser letra h):
(i) Reemplzase, en los prrafos
primero y segundo, la palabra
segundo, la expresin los artculos 5 y
6 por la expresin el artculo 6.
j) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra h), que ha
pasado a ser letra i):
primero, la frase representantes,
administradores,
asesores
y
dependientes de por la frase socios,
directores,
administradores,
representantes, empleados y personas
que a cualquier ttulo presten o hayan
prestado servicios para.
segundo, la palabra Superintendencia
por Comisin.
k) Reemplzase, en la letra i),
que ha pasado a ser letra j), la palabra
l) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra j), que ha
pasado a ser letra k):
(i)
Reemplzase
la
frase
entrega de cualquier documento, libro o

antecedente que sea necesario para
fines de fiscalizacin, sin alterar el normal
desenvolvimiento de las actividades del
afectado.
cualquier
documento,
libro
o
antecedente que sea necesario para
fines de fiscalizacin, sin alterar el
normal
desenvolvimiento
de
las
actividades del afectado.
Salvo
las
excepciones
autorizadas por la Comisin, todos los
libros, archivos y documentos de las
entidades o personas fiscalizadas
debern
estar
permanentemente
disponibles para su examen en la sede
principal de sus negocios.
Salvo las excepciones autorizadas por

la Comisin, todos los libros, archivos y
documentos de las personas o
entidades fiscalizadas debern estar
permanentemente disponibles para su
examen en la sede principal de sus
negocios.
A su vez, con el objeto de evaluar

los riesgos de la situacin financiera de
las entidades sujetas a su fiscalizacin, la
Comisin podr requerirles a stas
antecedentes
sobre
la
situacin
financiera de todas aquellas personas o
entidades que pertenezcan a su mismo
grupo
empresarial,
que
pudieren
comprometer, en forma significativa, la
situacin financiera de la entidad
fiscalizada, as como informacin
conducente a determinar las relaciones
de propiedad o control y operaciones
entre ellas. Para efectos de lo dispuesto
en este prrafo, por grupo empresarial se
entender lo establecido en los artculos
96 y siguientes de la ley N 18.045, de
Mercado de Valores. La informacin y
antecedentes recabados por la Comisin
en conformidad con este prrafo
quedarn sujetos al rgimen y a las
A su vez, con el objeto de evaluar los

riesgos de la situacin financiera de las
entidades sujetas a su fiscalizacin, la
Comisin podr requerirles a stas
antecedentes
sobre
la
situacin
financiera de todas aquellas personas o
entidades que pertenezcan a su mismo
grupo
empresarial
que
pudieren
comprometer, en forma significativa, la
situacin financiera de la entidad
fiscalizada, as como informacin
conducente a determinar las relaciones
de propiedad o control y operaciones
entre ellas. Para efectos de lo dispuesto
en este prrafo, se entender por grupo
empresarial lo establecido en los
artculos 96 y siguientes de la ley N
18.045, de Mercado de Valores. La
informacin y antecedentes recabados
por la Comisin en conformidad con
este prrafo quedarn sujetos al

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
auditores externos, los por empresas

de auditora externa, las.
(ii) Agrgase a continuacin de la
frase reemplazarn a los la frase
auditores externos o.
(iii) Reemplzase la frase
investidos de sus mismas atribuciones
y deberes por investidas de las
atribuciones y deberes contemplados en
el Ttulo XXVIII de la ley N 18.045.
(iv) Reemplzase la palabra
(v)
Reemplzase
la
frase
aqullos y stos por la frase aqullas
y stos.
m) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra k), que ha
pasado a ser letra l):
(i) Sustityese la frase todos los
auditores externos e inspectores de
cuentas designados por la frase las
empresas
de
auditora
externa
designadas.
(ii) Agrgase a continuacin de la
frase de sus dictmenes la frase y de
su trabajo de auditora.
n) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra l), que ha
pasado a ser letra m):
primero, la frase auditores externos
por la frase empresas de auditora
externa.
(ii) Agrgase, en el prrafo
primero, a continuacin del punto
obligaciones de reserva contemplados en

esta ley.
rgimen y a las obligaciones de reserva

contemplados en esta ley.
5) Autorizar al Fiscal a que se

refiere el artculo 22 de la presente ley,
con el voto favorable de, al menos, tres
de sus consejeros y mediante resolucin
fundada, para requerir informacin
relativa a operaciones bancarias de
personas
determinadas,
comprendindose
todas
aquellas
que resulte indispensable para verificar la
realizacin de conductas, por parte de
personas naturales o jurdicas, que
constituyan infracciones a las normas
que rigen a las personas o entidades
fiscalizadas por la Comisin y que, a su
vez, se encuentren tipificadas como
delitos en la legislacin de valores y
seguros, en el marco de investigaciones
o procedimientos sancionatorios. El
ejercicio de esta atribucin slo
proceder a solicitud del antedicho
Fiscal, debiendo contar, adems, con la
autorizacin previa de un Ministro de la
Corte de Apelaciones de Santiago de
conformidad a lo establecido en los
prrafos siguientes del presente numeral.
5) Autorizar al Fiscal a que se refiere el

artculo 22, para que en el marco de
investigaciones
o
procedimientos
sancionatorios, con el voto favorable de,
al menos, tres de sus Comisionados y
mediante resolucin fundada, requiera
informacin relativa a operaciones
bancarias de personas determinadas,
comprendindose
todas
aquellas
que resulten indispensables para
verificar la realizacin de conductas, por
parte de personas naturales o jurdicas,
que constituyan infracciones a las
normas que rigen a las personas o
entidades fiscalizadas por la Comisin y
que, a su vez, se encuentren tipificadas
como delitos en la legislacin sometida
a su fiscalizacin. El ejercicio de esta
atribucin slo proceder a solicitud del
antedicho Fiscal, debiendo contar,
adems de lo anterior, con la
Corte de Apelaciones de Santiago de
conformidad a lo establecido en los
prrafos
siguientes
del
presente
numeral.
Igualmente se podr autorizar al

Fiscal para dar cumplimiento a los
requerimientos
provenientes
de
entidades fiscalizadoras extranjeras,
Igualmente se podr autorizar al Fiscal

para
dar
cumplimiento
a
los
requerimientos
provenientes
de
entidades fiscalizadoras extranjeras
10

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
aparte, la oracin En especial, la

Comisin podr designar una empresa
de auditora externa a fin de que efecte
una auditora externa de los estados
financieros de tales entidades, en forma
adicional..
(iii) Reemplzase, en el prrafo
segundo, la frase Los auditores
externos
designados
por
la
Superintendencia por la frase Las
empresas
de
auditora
externa
designadas por la Comisin.
(iv) Reemplzase, en el prrafo
segundo, el guarismo 23 por 28.
) Introdcese la siguiente letra
n), pasando la letra m) a ser letra ), y
as sucesivamente:
n) Designar a una entidad
clasificadora de riesgo a fin de que
efecte una clasificacin de riesgo
respecto de una entidad fiscalizada o de
los valores emitidos por un emisor de
valores de oferta pblica determinado..
o) Agrgase, en la letra n), que
ha pasado a ser letra o), a continuacin
de la frase que estime necesarios y
contratar, la siguiente frase: o hacer
contratar por las entidades fiscalizadas;
y a continuacin de la frase de peritos o
tcnicos, la siguiente frase: para los
trabajos
que
la
Comisin
les
encomiende, los que sern de cargo de
las entidades fiscalizadas.
p) Reemplzase, en la letra ),
que ha pasado a ser letra p), la palabra

convenio internacional de intercambio de
virtud de las facultades conferidas en el
numeral 25) de este artculo y en
reciprocidad que el mismo establezca.
Salvo los casos especialmente
regulados en otras disposiciones legales,
los requerimientos de informacin sobre
operaciones bancarias sometidas a
secreto o reserva que formule el Fiscal
en virtud de lo establecido en este
numeral
debern,
adems,
ser
autorizados previamente por un Ministro
de la Corte de Apelaciones de Santiago.
Corresponder al Presidente de esta
Ministros
estuviere
en
funciones,
presentada por el Fiscal conjuntamente
con los antecedentes que sustenten el
requerimiento y que justifiquen la
necesidad de contar con dicha
informacin para efectos de verificar la
existencia de las infracciones materia de
la
investigacin
o
procedimiento
sancionatorio en curso. En el caso de
requerimientos efectuados desde el
extranjero, el Fiscal deber individualizar

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
convenio internacional de intercambio
de informacin suscrito por la Comisin
en virtud de las facultades conferidas en
el numeral 23 de este artculo y en
reciprocidad
que
el
convenio
establezca.
Salvo
los
casos
especialmente
regulados en otras disposiciones
legales,
los
requerimientos
de
informacin
sobre
operaciones
bancarias sometidas a secreto o reserva
que formule el Fiscal en virtud de lo
establecido en este numeral debern,
adems, ser autorizados previamente
por un Ministro de la Corte de
Apelaciones
de
Santiago.
Corresponder al Presidente de dicha
Ministros estuviere en funciones,
presentada por el Fiscal conjuntamente
con los antecedentes que sustenten el
requerimiento y que justifiquen la
necesidad de contar con dicha
informacin para efectos de verificar la
existencia de las infracciones materia de
la
investigacin
o
procedimiento
sancionatorio en curso. En el caso de
11

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Superintendencia por Comisin, las

dos veces que aparece.
q) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra q), que ha
pasado a ser letra s):
por Comisin.
por Comisin.
r) Introdcense las siguientes
modificaciones en la letra s), que ha
pasado a ser letra u):
(i) Agrgase a continuacin de la
palabra colaborar la frase , dentro del
mbito de sus facultades,.
(ii) Reemplzase a continuacin
de la frase entidades reguladoras la
letra o por una coma.
(iii) Agrgase a continuacin de
la palabra supervisoras la frase o
autorreguladoras nacionales o.
(iv) Agrgase a continuacin de
la frase organismos internacionales, la
frase incluyendo la entrega de
informacin de que disponga,.
s) Elimnase, en la letra t), que
ha pasado a ser literal v), la frase del
Superintendente.
t) Interclanse, entre las letras t)
y u), las siguientes letras w) y x),
pasando las letras u) y v), a ser letras y)
y z), respectivamente:
w) Proponer al Presidente de la
a la entidad requirente de la informacin

y acompaar los dems antecedentes
que fundamenten la solicitud respectiva.
La solicitud que haga el Fiscal y la
resolucin que recaiga sobre ella
debern fundarse en antecedentes
claros, precisos y graves acerca de la
realizacin de conductas materia de la
investigacin
o
procedimiento
sancionatorio en curso, as como el
carcter indispensable de la medida
solicitada para la determinacin de la
infraccin. Por su parte, en la resolucin
favorable
del
Ministro
deber
especificarse la medida, el tiempo por el
cual podr ejercerse y las personas
naturales o jurdicas a las que pueda
afectar. Para
el
caso
de
los
requerimientos
de
autoridades
extranjeras, tanto la solicitud que haga el
Fiscal
como
la
correspondiente
resolucin del Ministro debern fundarse
en hechos graves y especficos que se
ajusten a los trminos del convenio
internacional
de
intercambio
de
informacin suscrito o ratificado por la
Comisin en virtud de las facultades
conferidas en el numeral 25) de este
artculo, de los que se dejar expresa
constancia en ambos documentos.
La resolucin a que se refiere el

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
requerimientos efectuados desde el
extranjero,
el
Fiscal
deber
individualizar a la entidad requirente de
la informacin y acompaar los dems
antecedentes que fundamenten la
solicitud respectiva.
La solicitud que haga el Fiscal y la
resolucin que recaiga sobre ella
debern fundarse en antecedentes
claros, precisos y graves acerca de la
realizacin de conductas materia de la
investigacin
o
procedimiento
sancionatorio en curso, as como el
carcter indispensable de la medida
solicitada para la determinacin de la
infraccin. Por su parte, en la resolucin
favorable
del
Ministro
deber
especificarse la medida, el tiempo por el
cual podr ejercerse y las personas
naturales o jurdicas a las que pueda
afectar. Para el caso de los
requerimientos
de
autoridades
extranjeras, tanto la solicitud que haga
el Fiscal como la correspondiente
resolucin
del
Ministro
debern
fundarse
en
hechos
graves
y
especficos que se ajusten a los
trminos del convenio internacional de
intercambio de informacin suscrito o
ratificado por la Comisin en virtud de
las facultades conferidas en el numeral
23 de este artculo, de los que se dejar
expresa
constancia
en
ambos
documentos.
12

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Repblica, a travs del Ministerio de

Hacienda, las normas legales y
reglamentarias
necesarias
para
asegurar el adecuado funcionamiento
del mercado de valores y seguros y el
cumplimiento de parte de las entidades
fiscalizadas de la normativa que las rige;
x) Suscribir o celebrar convenios
o memorndum de entendimiento con
organismos o entidades internacionales,
para la cooperacin tcnica, intercambio
de
informacin,
capacitacin
y
asistencia recproca, en materias de su
competencia, e integrar los organismos
o
entidades
nacionales
e
internacionales que estime conveniente
para el cumplimiento de sus fines;.
7) Sustityese el artculo 5 por
el siguiente:
prrafo anterior deber dictarse en un

plazo de tres das, sin audiencia ni
intervencin de terceros.
En caso que el Fiscal no
cumpliere con alguno de los requisitos o
formalidades referidos precedentemente
o los contemplados en la autorizacin, los
resultados
derivados
de
dichas
actuaciones no podrn ser utilizados
como medios de prueba en el
procedimiento
sancionatorio
que
eventualmente se inicie con motivo de la
infraccin investigada, ni tampoco podrn
servir de fundamento para la denuncia
que formule el Fiscal que seala el
artculo 22 por la calidad de delito que
pudiere desprenderse de los mismos
hechos. Con todo, dichos antecedentes
podrn ser utilizados en un proceso penal
ya iniciado, sin perjuicio de lo dispuesto
en el inciso tercero del artculo 276 del
Cdigo Procesal Penal. Los afectados
podrn reclamar ante el Ministro de Corte
a que se refiere el prrafo tercero, el que
resolver en el ms breve plazo, en una
sola audiencia, sin forma de juicio y
oyendo a las partes, una vez que stas
hubieren tomado conocimiento de los
hechos en el procedimiento sancionatorio
correspondiente.
Artculo 5.- El patrimonio de

la Comisin estar formado por:
a) El aporte que se contemple
anualmente en la Ley de Presupuestos;
b) Los recursos que se otorguen
por leyes especiales;
c) Los bienes muebles e
inmuebles, corporales e incorporales
que se le transfieran o adquiera a
cualquier ttulo;
d) Los frutos de sus bienes;
e) Los ingresos que perciba por
los servicios que preste, y
f) Los aportes que reciba a
Si la solicitud es rechazada por el
cualquier ttulo por concepto de Ministro de Corte, el Fiscal podr apelar

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
La resolucin a que se refiere el prrafo
anterior deber dictarse en un plazo de
tres das, sin audiencia ni intervencin
de terceros.
En caso que el Fiscal no cumpliere con
alguno de los requisitos o formalidades
referidos
precedentemente
o
los
contemplados en la autorizacin, los
resultados
derivados
de
dichas
actuaciones no podrn ser utilizados
como medios de prueba en el
procedimiento
sancionatorio
que
eventualmente se inicie con motivo de la
infraccin investigada, ni tampoco
podrn servir de fundamento para la
denuncia que formule el Fiscal que
seala el artculo 22 por la calidad de
delito que pudiere desprenderse de los
mismos hechos. Con todo, dichos
antecedentes podrn ser utilizados en
un proceso penal ya iniciado, sin
perjuicio de lo dispuesto en el inciso
tercero del artculo 276 del Cdigo
Procesal Penal. Los afectados podrn
reclamar ante el Ministro de Corte a que
se refiere el prrafo tercero, el que
resolver en el ms breve plazo, en una
sola audiencia, sin forma de juicio y
oyendo a las partes, una vez que stas
hubieren tomado conocimiento de los
hechos
en
el
procedimiento
sancionatorio correspondiente.
13

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
cooperacin internacional..
ante la Corte de Apelaciones de
8) Sustityese el artculo 6 por Santiago, recurso que ser conocido en
el siguiente:
cuenta y sin ms trmite, tan pronto se
reciban los antecedentes, los que
Artculo 6.- La Comisin podr mantendrn el carcter de secretos y
pagar con fondos de su presupuesto los sern devueltos ntegramente al Fiscal,
gastos que se ocasionen con motivo del fallado que sea el recurso en ltima
ejercicio de las funciones que se le instancia.
encomiendan en el artculo 4, letras f) y
h), y en el artculo 27 inciso tercero del
presente decreto ley.
Acogida la solicitud por sentencia
judicial firme, la Comisin notificar a la
En tal caso tendr derecho a entidad que corresponda entregar la
cobrar las sumas pagadas ms los informacin,
acompaando
copia
reajustes e intereses sealados en el autorizada de la resolucin del Ministro
artculo 53 del Cdigo Tributario a la de Corte o de la sala de cuenta de la
entidad o persona por cuya cuenta Corte de Apelaciones de Santiago, en su
efecte el desembolso.
caso. Dicha entidad dispondr de un
plazo de cinco das para la entrega de la
Para el cobro de las sumas a informacin solicitada, cuya omisin o
que se refiere el inciso anterior la retardo ser sancionado por el Consejo
Comisin
podr
demandar de conformidad con lo dispuesto en el
ejecutivamente al deudor ante el artculo 39 de esta ley.
Juzgado de Letras de turno en lo Civil
de
Santiago,
solicitando
el
La informacin obtenida por la
correspondiente
mandamiento
de Comisin bajo el procedimiento a que se
ejecucin y embargo.
refiere este nmero tendr el carcter de
reservada y slo podr ser utilizada por
En estos casos se practicar una ella para verificar la existencia de las
liquidacin que, firmada por el infracciones a las normas que rigen a las
Presidente de la Comisin, tendr por s personas o entidades fiscalizadas por la
sola mrito ejecutivo. En el juicio Comisin y que, a su vez, se encuentren
correspondiente no ser admisible la tipificadas como delitos en la legislacin
oposicin del ejecutado, a menos que de valores y seguros, en el marco de
se funde en alguna de las siguientes investigaciones
o
procedimientos

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Si la solicitud es rechazada por el
Ministro de Corte, el Fiscal podr apelar
ante la Corte de Apelaciones de
Santiago, recurso que ser conocido en
cuenta y sin ms trmite, tan pronto se
reciban los antecedentes, los que
mantendrn el carcter de secretos y
sern devueltos ntegramente al Fiscal,
fallado que sea el recurso en ltima
instancia.
Acogida la solicitud por sentencia
judicial firme, la Comisin notificar a la
entidad que corresponda entregar la
informacin,
acompaando
copia
autorizada de la resolucin del Ministro
de Corte o de la sala de cuenta de la
Corte de Apelaciones de Santiago, en
su caso. Dicha entidad dispondr de un
plazo de cinco das para la entrega de la
informacin solicitada, cuya omisin o
retardo ser sancionado por el Consejo
de conformidad al artculo 37.
La informacin obtenida por la Comisin
bajo el procedimiento a que se refiere
este nmero tendr el carcter de
reservada y slo podr ser utilizada por
ella para verificar la existencia de
infracciones a las normas que rigen a
las personas o entidades fiscalizadas
por la Comisin y que, a su vez, se
encuentren tipificadas como delitos en
la
legislacin
sometida
a
su
14

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
excepciones:
1.- Pago de la deuda. Si este se
hubiere efectuado en una fecha
posterior a la de la notificacin de la
demanda
el
demandado
ser
necesariamente condenado en costas.
2.- No empecer el ttulo al
ejecutado. En virtud de esta excepcin
no podr discutirse la legalidad de la
resolucin que hubiere dado lugar a los
gastos que demanda la Comisin.
3.- Prescripcin..
9) Reemplzase el Ttulo II, por
el siguiente:
TITULO II
Organizacin de la Comisin de Valores
y Seguros
Artculo 7.- La direccin y
administracin superior de la Comisin
de Valores y Seguros estar a cargo del
Consejo descrito en el artculo 8
siguiente, al cual le corresponder
ejercer las atribuciones y cumplir las
funciones que esta y otras leyes le
encomienden.
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
sancionatorios que estuviere conociendo
y para la aplicacin de las sanciones que
procedan, o bien, para ser entregada a
las entidades fiscalizadoras extranjeras
que la hubieren solicitado en el marco de
un convenio de intercambio de
conformidad a la legislacin vigente, sin
perjuicio de lo dispuesto en el inciso final
del artculo 180 del Cdigo Procesal
Penal. Para los efectos de su
incorporacin al proceso penal, se
entender que las copias de los registros,
evidencias y dems antecedentes que
hayan sido recabados a partir de las
diligencias realizadas con autorizacin
judicial de un Ministro de Corte de
Apelaciones, otorgada de conformidad al
presente numeral, cumplen con lo
dispuesto en el artculo 9 del Cdigo
Procesal Penal. La Comisin adoptar
las medidas de organizacin interna
necesarias para garantizar su reserva y
controlar su adecuado uso. La
informacin as recabada que no d lugar
a una gestin de fiscalizacin o sancin
posterior o al intercambio de informacin
con una entidad fiscalizadora extranjera,
conforme a lo sealado previamente,
deber ser eliminada.
Sin perjuicio de lo establecido en

el artculo 20, el establecimiento de las
Las autoridades o funcionarios de
polticas institucionales y el ejercicio de la Comisin que tomen conocimiento de
las
facultades
normativas
y la informacin bancaria sometida a

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
fiscalizacin,
en
el
marco
de
investigaciones
o
procedimientos
sancionatorios
que
estuviere
conociendo y para la aplicacin de las
sanciones que procedan, o bien, para
ser
entregada a las entidades
fiscalizadoras
extranjeras
que
la
hubieren solicitado en el marco de un
convenio de intercambio de informacin
suscrito por la Comisin en conformidad
a la legislacin vigente, sin perjuicio de
lo dispuesto en el inciso final del artculo
180 del Cdigo Procesal Penal. Para los
efectos de su incorporacin al proceso
penal, se entender que las copias de
los registros, evidencias y dems
antecedentes que hayan sido recabados
a partir de las diligencias realizadas con
autorizacin judicial de un Ministro de
Corte de Apelaciones, otorgada de
conformidad al presente numeral,
cumplen con lo dispuesto en el artculo
9 del Cdigo Procesal Penal. La
Comisin adoptar las medidas de
organizacin interna necesarias para
garantizar su reserva y controlar su
adecuado uso. La informacin as
recabada que no d lugar a una gestin
de fiscalizacin o sancin posterior o al
intercambio de informacin con una
entidad
fiscalizadora
extranjera,
conforme a lo sealado previamente,
deber ser eliminada.
Los Comisionados o funcionarios de la
15

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
sancionadoras que se le confieren a la

Comisin en esta y en otras leyes, as
como la autorizacin relativa al
levantamiento del secreto bancario
establecida en el artculo 4 letra e),
correspondern
exclusivamente
al
Consejo, y no podrn ser delegadas a
otros funcionarios o autoridades de la
Comisin.
secreto o sujeta a reserva estarn

obligados a mantenerla con este carcter,
sin que puedan cederla o comunicarla a
terceros, salvo para cumplir con el
sealado anteriormente, o para fundar
sus oficios de cargos y las resoluciones
de trmino de los procedimientos
sancionatorios, segn sea el caso. La
infraccin a esta obligacin se castigar
con la pena de reclusin menor en
cualquiera de sus grados y multa de 10 a
30 unidades tributarias mensuales.
Asimismo, dicha infraccin dar lugar a
responsabilidad administrativa y se
sancionar con destitucin del cargo.
El
Consejo
adoptar
un
Reglamento Interno de funcionamiento,
el que determinar las normas bsicas
para su funcionamiento y para el
cumplimiento de las obligaciones
mandatadas por esta ley y, en general,
contendr todas aquellas normas que le
permitan una gestin eficiente.
En caso de ejercerse acciones
judiciales en contra de cualquiera de los
miembros del Consejo o del Fiscal
referido en el artculo 22 siguiente, por
actos u omisiones en el ejercicio de su
cargo,
la
Comisin
deber
proporcionarle defensa. Esta defensa se
extender a todas aquellas acciones
que se inicien en su contra por los
motivos sealados, incluso despus de
haber cesado en el cargo.
Prrafo 1
Del Consejo de la Comisin de Valores
y Seguros

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
6) Fijar las normas para la

confeccin y presentacin de las
memorias,
balances,
estados
de
situacin y dems estados financieros de
los sujetos fiscalizados y determinar los
principios conforme a los cuales debern
llevar su contabilidad. En ausencia de un
principio contable nacional para un caso
especfico, la entidad fiscalizada deber
consultar previamente a la Comisin y se
estar a las normas generales que sta
determine.
Para
estos
efectos
podr,
MIXTA
Comisin que tomen conocimiento de la
informacin bancaria sometida a secreto
o sujeta a reserva estarn obligados a
mantenerla con este carcter, sin que
puedan cederla o comunicarla a
terceros, salvo para cumplir con el
sealado anteriormente, o para fundar
sus oficios de cargos y las resoluciones
de trmino de los procedimientos
sancionatorios, segn sea el caso. La
infraccin a esta obligacin se castigar
con la pena de reclusin menor en
cualquiera de sus grados y multa de
diez a treinta unidades tributarias
mensuales. Asimismo, dicha infraccin
dar
lugar
a
responsabilidad
destitucin del cargo.
6) Fijar las normas para la confeccin y
presentacin
de
las
memorias,
balances, estados de situacin y dems
estados financieros de las entidades
fiscalizadas y determinar los principios
conforme a los cuales debern llevar su
contabilidad. En ausencia de un
principio contable nacional para un caso
especfico, la entidad fiscalizada deber
consultar previamente a la Comisin y
se estar a las normas generales que
sta determine.
16

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 8.- El Consejo estar

integrado por cinco miembros, en
adelante los Comisionados, en los
siguientes trminos:
asimismo, impartirles instrucciones y

adoptar las medidas tendientes a corregir
las deficiencias que observare y, en
general, las que estimare necesarias en
resguardo
de
los
accionistas,
a) Un comisionado, que tendr el inversionistas y asegurados, as como del
carcter de Presidente de la Comisin, inters pblico.
designado por el Presidente de la
Repblica de entre personas de
reconocido prestigio profesional o
Podr ordenar que se rectifique o
acadmico en materias relacionadas al corrija el valor en que se encuentran
mercado de valores y,o seguros.
asentadas determinadas partidas de la
contabilidad, cuando establezca que
El Presidente de la Comisin se dicho valor no ha sido registrado de
entender que dura en su cargo hasta acuerdo a normas por ella dictadas, o a
los noventa das siguientes al trmino normas y principios contables de general
del perodo del Presidente de la aceptacin.
Especialmente,
podr
Repblica que lo hubiere designado, ordenar que se rectifique o corrija el valor
salvo que concurra alguna de las en que se encuentran asentadas
causales de cesacin de funciones determinadas partidas de la contabilidad,
establecidas en esta ley. En caso de cuando establezca que dicho valor no
que no se efectuara el nombramiento corresponde al real, pudiendo, adems,
del Presidente de la Comisin antes de ordenar la reversin de los estados
la expiracin del plazo de duracin en financieros hasta por los ltimos cuatro
su cargo, el Vicepresidente de la aos, en la forma que ella determine. De
Comisin asumir como Presidente las resoluciones que se dicten en virtud
subrogante hasta que el nuevo de este prrafo, podr reclamarse de
nombramiento
sea
realizado.
El conformidad a lo dispuesto en el artculo
Presidente de la Comisin podr ser 73 de la presente ley. La interposicin del
designado por un nuevo perodo recurso de reclamacin suspender los
consecutivo.
efectos de lo ordenado por la Comisin.
El Presidente de la Comisin
7) Inspeccionar, por medio de sus
tendr la calidad de Jefe de Servicio y empleados o de empresas de auditora
ejercer la representacin legal, judicial externa, a las personas o entidades

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Para estos efectos podr, asimismo,
impartirles instrucciones y adoptar las
medidas tendientes a corregir las
deficiencias que observare y, en
general, las que estimare necesarias en
resguardo
de
los
accionistas,
inversionistas y asegurados, as como
del inters pblico.
Podr ordenar que se rectifique o corrija
el valor en que se encuentran
dicho valor no ha sido registrado de
acuerdo a normas por ella dictadas, o a
normas y principios contables de
general aceptacin. Especialmente,
podr ordenar que se rectifique o corrija
el valor en que se encuentran
dicho valor no corresponde al real,
pudiendo, adems, ordenar la reversin
de los estados financieros hasta por los
ltimos cuatro aos, en la forma que ella
determine.
7) Inspeccionar, por medio de sus

empleados o de empresas de auditora
17

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
y extrajudicial de la Comisin, gozando fiscalizadas.

de la autoridad, atribuciones y deberes
inherentes a esa calidad.
8) Requerir de las personas o
entidades fiscalizadas que proporcionen
b)
Cuatro
Comisionados al pblico, por las vas que seale,
designados por el Presidente de la informacin veraz, suficiente y oportuna
Repblica de entre personas de sobre su situacin jurdica, econmica y
reconocido prestigio profesional o financiera.
acadmico en materias relacionadas al
mercado de valores y,o seguros,
mediante decreto supremo expedido a
La Comisin podr efectuar
travs del Ministerio de Hacienda, directamente las publicaciones que
previo acuerdo de los cuatro sptimos fueren necesarias para los fines
de los miembros en ejercicio del precisados en el prrafo anterior, con
Senado. Los Comisionados designados cargo a los sujetos fiscalizados, siendo
de conformidad con lo dispuesto en esta en tal caso aplicable lo dispuesto en el
letra durarn seis aos en sus cargos, artculo 7 de la presente ley.
pudiendo ser reelegidos por un nuevo
perodo consecutivo, y se renovarn por
9) Citar a declarar a los socios,
pares,
cada
tres
aos,
segn directores,
administradores,
corresponda.
Para tal efecto, en cada ocasin, prestado servicios para las entidades o
el Presidente de la Repblica har una personas fiscalizadas y a toda otra
propuesta al Senado que comprender persona que hubiere ejecutado y
dos Comisionados. El Senado deber celebrado con ellas actos y convenciones
pronunciarse respecto de la propuesta de cualquier naturaleza, respecto de
como
una
unidad,
en
sesin algn hecho cuyo conocimiento estime
especialmente convocada al efecto.
necesario para el cumplimiento de sus
La funcin de Comisionado no funciones. Podrn ser citadas a declarar
ser delegable, como tampoco las aquellas
personas
que
sin
ser
obligaciones,
facultades
y fiscalizadas o relacionadas a ellas,
responsabilidades
que
de
dicha ejecuten
o
celebren
actos
o
designacin emanan.
convenciones
cuyo
objeto
sean
El Consejo elegir de entre sus instrumentos o valores emitidos por

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
externa, a las personas o entidades
fiscalizadas.
8) Requerir a las personas o entidades
fiscalizadas que proporcionen al pblico,
por las vas que seale, informacin
veraz, suficiente y oportuna sobre su
situacin
jurdica,
econmica
y
financiera.
La
Comisin
podr
efectuar
directamente las publicaciones que
fueren necesarias para los fines
precisados en el prrafo anterior, con
cargo a las personas o entidades
fiscalizadas, siendo en tal caso aplicable
lo dispuesto en el artculo 7.
9) Citar a declarar a los socios,
directores,
administradores,
prestado servicios para las personas o
entidades fiscalizadas y a toda otra
persona que hubiere ejecutado y
celebrado
con
ellas
actos
y
convenciones de cualquier naturaleza,
respecto de algn hecho cuyo
conocimiento estime necesario para el
cumplimiento de sus funciones. Podrn
ser citadas a declarar aquellas personas
que, sin ser fiscalizadas o relacionadas
a ellas, ejecuten o celebren actos o
convenciones
cuyo
objeto
sean
instrumentos o valores emitidos por
18

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
miembros un Vicepresidente, que entidades fiscalizadas.

subrogar al Presidente en caso de
ausencia, vacancia o imposibilidad
temporal de ejercer funciones en las
No estarn obligadas a concurrir
sesiones del Consejo.
a declarar las personas indicadas en el
artculo 361 del Cdigo de Procedimiento
Artculo 9.- El
cargo
de Civil, a las cuales la Comisin, para los
Presidente de la Comisin ser de fines expresados en el prrafo
dedicacin
exclusiva,
siendo precedente, deber pedir declaracin por
incompatible con todo cargo o servicio, escrito.
sea o no remunerado, que se preste en
el sector privado. No obstante, podr
10) Dictar normas que aseguren
desempear funciones docentes en la fidelidad de las actas, libros y
instituciones pblicas o privadas y documentos que determine y requerir, en
funciones
en
corporaciones
o su caso, que en ellos se deje testimonio o
fundaciones, pblicas o privadas, se inserten, parcial o ntegramente, sus
nacionales o extranjeras, que no comunicaciones.
persigan fines de lucro, siempre que por
ellas no perciba remuneracin y no sean
11) Ordenar a las personas o
incompatibles con sus funciones.
entidades fiscalizadas que ella determine,
la designacin de empresas de auditora
El cargo de Presidente de la externa, las que debern informar sus
Comisin ser tambin incompatible con balances generales y, en su caso,
todo empleo o servicio retribuido con reemplazarn a los auditores externos o
fondos fiscales o municipales, y con las inspectores de cuentas y estarn
funciones, remuneradas o no, de investidas de las atribuciones y deberes
consejero, director o trabajador de contemplados en el Ttulo XXVIII de la ley
instituciones
fiscales,
semifiscales, N 18.045. La Comisin podr fijar los
organismos autnomos nacionales o requisitos que deban reunir las empresas
extranjeros, empresas del Estado y, en de auditora externa para el cumplimiento
general, de todo servicio pblico creado de su cometido, todo ello en relacin con
por ley, como, asimismo, de empresas, las caractersticas de las personas o
sociedades o entidades pblicas o entidades fiscalizadas.
privadas en que el Estado, sus
empresas, sociedades o instituciones

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
personas o entidades fiscalizadas.
No estarn obligadas a concurrir a
declarar las personas indicadas en el
artculo
361
del
Cdigo
de
Procedimiento Civil, a las cuales la
Comisin, para los fines expresados en
el prrafo precedente, deber pedir
declaracin por escrito.
10) Dictar normas que aseguren la
fidelidad de las actas, libros y
documentos que determine y requerir,
en su caso, que en ellos se deje
testimonio o se inserten, parcial o
ntegramente, sus comunicaciones.
11) Ordenar a las personas o entidades
fiscalizadas que ella determine la
designacin de empresas de auditora
externa, las que debern informar sus
balances generales y, en su caso,
reemplazarn a los auditores externos o
inspectores de cuentas y estarn
investidas de las atribuciones y deberes
contemplados en el Ttulo XXVIII de la
ley N 18.045, de Mercado de Valores.
La Comisin podr fijar los requisitos
que deban reunir las empresas de
auditora externa para el cumplimiento
de su cometido, todo ello en relacin
con las caractersticas de las personas
o entidades fiscalizadas.
12) Vigilar las actuaciones de las
19

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
centralizadas
o
descentralizadas,
tengan aportes de capital mayoritario o
en igual proporcin o, en las mismas
condiciones,
representacin
o
participacin.
12) Vigilar las actuaciones de las

empresas
de
auditora
externa
designadas por las personas o entidades
sometidas a su fiscalizacin; impartirles
normas respecto al contenido de sus
opiniones, certificaciones, informes o
Artculo 10.No podr ser dictmenes y de su trabajo de auditora y
designada Comisionado:
requerirles cualquier informacin o
antecedente
relacionado
con
el
1) La persona que se encontrare cumplimiento de sus funciones.
imputada o hubiere sido condenada por
delito que merezca pena aflictiva, de
13) Designar empresas de
inhabilitacin
perpetua
para auditora externa en las entidades o
desempear cargos u oficios pblicos, personas fiscalizadas, a fin de que
por delitos tributarios, por los delitos realicen las tareas que especficamente
contemplados en la ley N 18.045, o por les encomiende, con las facultades que
otros delitos contemplados en leyes estime necesarias. En especial, la
sujetas a la fiscalizacin de la Comisin. Comisin podr designar a una de dichas
empresas a fin de que efecte una
2) La persona que tuviere auditora externa de los estados
dependencia de sustancias o drogas financieros de tales entidades, en forma
estupefacientes o sicotrpicas cuya adicional.
venta no se encuentre autorizada por la
ley, a menos que justifique su consumo
Las empresas de auditora
por un tratamiento mdico. Para asumir externa designadas por la Comisin
el cargo, el interesado deber prestar estarn afectas a la obligacin de reserva
una declaracin jurada que acredite que establecida y sancionada en el artculo
no se encuentra afecto a esta causal de 28 de este cuerpo legal y sern
inhabilidad.
remuneradas por el sujeto fiscalizado. La
remuneracin gozar del privilegio
Artculo 11.El cargo de establecido en el N 4 del artculo 2472
Comisionado ser incompatible con:
del Cdigo Civil.
1) El cargo de diputado, senador,
14) Designar a una entidad
miembro del Tribunal Constitucional, clasificadora de riesgo a fin de que

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
empresas
de
auditora
externa
designadas por las personas o
entidades sometidas a su fiscalizacin;
impartirles normas respecto al contenido
de sus opiniones, certificaciones,
informes o dictmenes y de su trabajo
de auditora y requerirles cualquier
informacin o antecedente relacionado
con el cumplimiento de sus funciones.
13) Designar empresas de auditora
externa en las entidades o personas
fiscalizadas, a fin de que realicen las
tareas
que
especficamente
les
encomiende, con las facultades que
estime necesarias. En especial, la
Comisin podr designar a una de
dichas empresas a fin de que efecte
una auditora externa de los estados
financieros de tales entidades, en forma
adicional.
Las empresas de auditora externa
designadas por la Comisin estarn
afectas a la obligacin de reserva
establecida y sancionada en el artculo
28 y sern remuneradas por la persona
o entidad fiscalizada. La remuneracin
gozar del privilegio establecido en el
N 4 del artculo 2.472 del Cdigo Civil.
14) Designar a una entidad clasificadora
de riesgo a fin de que efecte una
clasificacin de riesgo respecto de una
entidad fiscalizada o de los valores
20

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
ministro de la Corte Suprema, consejero

del Banco Central, Fiscal Nacional del
Ministerio Pblico, y cargos del alto
mando de las Fuerzas Armadas y de las
Fuerzas de Orden y Seguridad Pblica.
efecte una clasificacin de riesgo

respecto de una entidad fiscalizada o de
los valores emitidos por un emisor de
valores de oferta pblica determinado.
2) El cargo de ministro de
Estado, subsecretario, intendente y
gobernador;
alcalde
y
concejal;
consejero
regional;
miembro
del
Escalafn Primario del Poder Judicial;
secretario y relator del Tribunal
Constitucional; fiscal del Ministerio
Pblico;
miembro
del
Tribunal
Calificador de Elecciones y su
secretario-relator; miembro de los
tribunales electorales regionales, sus
suplentes y sus secretarios-relatores;
miembro de los dems tribunales
creados por ley; funcionario de la
Administracin del Estado, y miembro
de los rganos de direccin de los
partidos polticos, candidatos a cargos
de eleccin popular, y dirigentes de
asociaciones gremiales o sindicales.
La incompatibilidad de los
candidatos a cargos de eleccin popular
regir desde la inscripcin de las
candidaturas y hasta cumplidos seis
meses desde la fecha de la respectiva
eleccin. En el caso de los dirigentes
gremiales
y
sindicales,
la
incompatibilidad regir, asimismo, hasta
cumplidos seis meses desde la fecha de
15) Llevar los registros pblicos

de profesionales o de informacin que las
leyes le encomienden.
16) Requerir de los organismos
tcnicos del Estado los informes que
estime necesarios y contratar o hacer
contratar por las entidades fiscalizadas
los servicios de peritos o tcnicos para
los trabajos que la Comisin les
encomiende, los que sern de cargo de
las entidades fiscalizadas.
17) Disponer, cuando lo estime
conveniente, que los documentos que
mantenga en sus registros se archiven
en medios distintos al papel, mediante
sistemas tecnolgicos que aseguren su
fidelidad al original. Asimismo, autorizar a
las entidades fiscalizadas para mantener
su documentacin en medios distintos al
papel. La impresin en papel de los
documentos contenidos en los referidos
medios tendr el valor probatorio de
instrumento pblico o privado, segn la
naturaleza del original. En caso de
disconformidad de la impresin de un
documento archivado tecnolgicamente
con el original o una copia autntica del

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
emitidos por un emisor de valores de
oferta pblica determinado.
15) Llevar los registros pblicos de
profesionales o de informacin que las
leyes le encomienden.
16) Requerir de los organismos tcnicos
del Estado los informes que estime
necesarios y contratar o hacer contratar
por
las
personas
o
entidades
fiscalizadas los servicios de peritos o
tcnicos para los trabajos que la
Comisin les encomiende, los que sern
de cargo de dichas personas o
entidades fiscalizadas.
17) Disponer, cuando lo estime
conveniente, que los documentos que
mantenga en sus registros se archiven
en medios distintos al papel, mediante
sistemas tecnolgicos que aseguren su
fidelidad al original. Asimismo, autorizar
a las personas o entidades fiscalizadas
para mantener su documentacin en
medios distintos al papel. La impresin
en papel de los documentos contenidos
en los referidos medios tendr el valor
probatorio de instrumento pblico o
privado segn la naturaleza del original.
En caso de disconformidad de la
impresin de un documento archivado
tecnolgicamente con el original o una
copia autntica del mismo, prevalecern
estos ltimos sin necesidad de otro
21

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
cesacin en el cargo de dirigente mismo, prevalecern estos ltimos sin

gremial
o
sindical,
segn necesidad de otro cotejo. Se considerar
correspondiere.
tambin documento original aquel que se
recibiere en la Comisin por los medios
3) El cargo de director, tecnolgicos que sta haya establecido
administrador,
gerente,
trabajador para dicho fin y que sean aptos para
dependiente o asesor, consejero o producir fe. Para efectos de lo
mandatario,
ejecutivo
principal
o establecido en este nmero, la Comisin
miembro de algn comit en sociedades autorizar los medios tecnolgicos que
o entidades sujetas a la fiscalizacin de cuiden la integridad, autenticidad y
la Comisin, como tambin de sus durabilidad.
matrices, filiales o coligadas.
Si una vez designado en el
cargo, sobreviniere a un Comisionado
alguna de las incompatibilidades o
inhabilidades sealadas en los artculos
10 y 11 de esta ley, deber informarlo al
Consejo a la brevedad y cesar
inmediatamente en el cargo. Si as no lo
hiciere, se aplicar a su respecto lo
dispuesto en el artculo 13.
18) Establecer la forma, plazos y

procedimientos para permitir que las
instituciones fiscalizadas presenten la
informacin a que se refieren las leyes
relativas al mercado de valores y de
seguros en su caso, a travs de medios
magnticos o de soporte informtico o en
otras formas que sta establezca, as
como la forma en que dar a conocer el
Artculo 12.- Aquellas personas que contenido y detalle de la informacin.
hubieren sido designadas Comisionados
19) Cobrar y percibir los derechos
debern, antes de asumir el cargo,
registro,
aprobaciones
y
declarar, bajo juramento y mediante por
certificaciones
que
establece
la
presente
instrumento protocolizado en una
Notara del domicilio de la Comisin, su ley.
estado de situacin patrimonial, las
20) Estimar el monto de los
actividades profesionales y econmicas
en que participen, y la circunstancia de beneficios, expresado en su equivalente
no afectarles las incompatibilidades o en unidades de fomento, que hayan
inhabilidades
sealadas percibido los infractores al Ttulo XXI de
precedentemente. Lo anterior, sin la ley N 18.045, sealndolo en la

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
cotejo.
Se
considerar
tambin
documento original aquel que se
recibiere en la Comisin por los medios
tecnolgicos que sta haya establecido
para dicho fin y que sean aptos para
producir fe. Para efectos de lo
establecido en este nmero, la
Comisin
autorizar
los
medios
tecnolgicos que cuiden la integridad,
autenticidad y durabilidad.
18) Establecer la forma, plazos y
procedimientos para permitir que las
personas o entidades fiscalizadas
presenten la informacin que la ley les
exija enviar a la Comisin o divulgar al
pblico, a travs de medios magnticos
o de soporte informtico o en otras
formas que sta establezca, as como la
forma en que dar a conocer el
contenido y detalle de la informacin.
19) Cobrar y percibir los derechos por
registro, aprobaciones y certificaciones
que establece la presente ley.
20) Estimar el monto de los beneficios,
expresado en su equivalente en
unidades de fomento, que hayan
percibido los infractores al Ttulo XXI de
la ley N 18.045, de Mercado de
Valores, sealndolo en la resolucin
que aplique la sancin. En la estimacin
de
los
beneficios
la
Comisin
considerar el precio de mercado
22

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
perjuicio de otras exigencias de

informacin que otras leyes requieran al
efecto. Dicha declaracin deber ser
actualizada cada vez que ocurra un
hecho relevante que la modifique.
En caso que los Comisionados
incluyan datos inexactos u omitan
inexcusablemente informacin relevante
en la declaracin se aplicar lo
dispuesto en la letra e) del artculo 14.
resolucin que aplique la sancin. En la

estimacin de los beneficios, la Comisin
considerar el precio de mercado
promedio ponderado del valor de oferta
pblica en los sesenta das anteriores al
de la fecha de las transacciones hechas
con informacin privilegiada.
Artculo 13.En caso que

alguno de los Comisionados infrinja lo
dispuesto en el inciso final del artculo
11 podr ser acusado ante la Corte
Suprema, la que resolver, en pleno y
en nica instancia, si se ha incurrido en
una infraccin. La Corte dar traslado
por seis das hbiles al acusado para
que conteste la acusacin, y podr
tambin dictar medidas para mejor
resolver.
La acusacin, que deber ser
fundada e interpuesta por el Presidente
de la Comisin o por al menos dos
miembros
del
Consejo,
tendr
preferencia para su vista y fallo y la
sentencia deber dictarse dentro del
trmino de treinta das, contado desde
la vista de la causa.
La Comisin, para el solo efecto de velar

por los intereses de los terceros
perjudicados, segn lo previsto en el
artculo 172 de la ley N 18.045, podr
solicitar al tribunal competente que
decrete las medidas precautorias que la
ley seala.
21) Presentar a los tribunales de
justicia, en asuntos civiles, informes
escritos respecto de los hechos que
hubiere constatado, los que se
apreciarn conforme a las reglas de la
sana crtica.
22)
Proporcionar
asistencia
tcnica y colaborar, dentro del mbito de
sus facultades, en la investigacin de
infracciones a la legislacin de valores y
seguros, que le soliciten entidades
reguladoras,
supervisoras
o
autorreguladoras
nacionales
o
extranjeras u organismos internacionales,
La Corte, mientras se encuentre incluyendo la entrega de informacin de
pendiente su resolucin, podr decretar que disponga, en virtud de convenios o
la suspensin temporal en el cargo del memorndum de entendimiento que

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
promedio ponderado del valor de oferta
pblica en los sesenta das anteriores al
de la fecha de las transacciones hechas
con informacin privilegiada.
La Comisin, para el solo efecto de
velar por los intereses de los terceros
perjudicados segn lo previsto en el
artculo 172 de la ley N 18.045, de
Mercado de Valores, podr solicitar al
tribunal competente que decrete las
medidas precautorias que la ley seala.
21) Presentar a los tribunales de
justicia, en asuntos civiles, informes
escritos respecto de los hechos que
hubiere constatado, los que se
apreciarn conforme a las reglas de la
sana crtica.
22) Proporcionar asistencia tcnica y
colaborar, dentro del mbito de sus
facultades, en la investigacin de
infracciones que sean de competencia
de la Comisin, que le soliciten
entidades reguladoras, supervisoras o
autorreguladoras
nacionales
o
extranjeras
u
organismos
internacionales, incluyendo la entrega
de informacin de que disponga, en
virtud de convenios o memorandos de
entendimiento que haya celebrado para
la cooperacin tcnica, intercambio de
informacin, capacitacin y asistencia
recproca.
23

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
a)
b)
c)
d)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Comisionado afectado.
haya celebrado para la cooperacin
El Comisionado afectado cesar tcnica, intercambio de informacin,
de inmediato en sus funciones una vez capacitacin y asistencia recproca.
ejecutoriado el fallo que declare que se
ha incurrido en una infraccin.
23) Convenir con otros servicios
El Comisionado que cese en sus pblicos y organismos del Estado, la
funciones por aplicacin de este artculo transferencia electrnica de informacin
no podr ser designado nuevamente en para facilitar el cumplimiento de sus
el cargo.
funciones. Asimismo, y previa resolucin
fundada, podr convenir la interconexin
Artculo 14.Sern causales electrnica
con
organismos
o
de cesacin de los Comisionados en instituciones privadas. Del mismo modo,
sus funciones, las siguientes:
podr convenir esta interconexin con
Expiracin del plazo por el cual fue organismos pblicos extranjeros u
nombrado;
organizaciones internacionales, con los
Renuncia aceptada por el Presidente cuales haya celebrado convenios o
de la Repblica;
memorndum de entendimiento.
Incapacidad fsica o squica para el
desempeo del cargo;
Sobreviniencia de alguna causal de
inhabilidad o incompatibilidad;
e) Falta grave en el cumplimiento
de sus obligaciones. Sern faltas
24) Proponer al Presidente de la
graves, entre otras, la inasistencia Repblica, a travs del Ministerio de
injustificada
a
dos
sesiones Hacienda, las normas legales y
consecutivas o a tres sesiones durante reglamentarias necesarias para asegurar
un
trimestre
calendario,
el el adecuado funcionamiento del mercado
incumplimiento
de
la
dedicacin de valores y seguros y el cumplimiento
exclusiva
comprometida
por
el por parte de las entidades fiscalizadas de
Presidente de la Comisin, y el la normativa que las rige.
incumplimiento de las obligaciones de
presentacin de declaraciones a que se
25) Suscribir o celebrar convenios
refiere el artculo 12;
f) Haber sido condenado por organismos o entidades internacionales o

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
23) Suscribir convenios o memorandos
de entendimiento con organismos
nacionales,
internacionales
o
extranjeros, sean estos pblicos o
privados.
Dichos
convenios
o
memorandos podrn versar, entre otras
materias, sobre cooperacin tcnica,
capacitacin y asistencia recproca,
investigacin conjunta de eventuales
infracciones
a
la
normativa
correspondiente,
intercambios
de
informacin, ingreso a organismos
internacionales,
interconexin
de
sistemas de informacin en lnea o
cualquier otra que estime conveniente
para el ejercicio de sus atribuciones y
cumplimiento de sus fines.
24) Proponer al Presidente de la
Hacienda, las normas legales y
reglamentarias
necesarias
para
del
mercado
financiero
y
el
cumplimiento por parte de las personas
o entidades fiscalizadas de la normativa
que las rige.
25) Relacionarse con los organismos
pblicos y dems rganos del Estado,
como tambin con las entidades
supervisoras,
reguladoras,
autorreguladoras o participantes del
mercado
financiero
nacionales,
24

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
sentencia firme o ejecutoriada, por

delitos que merezcan pena aflictiva o
por prevaricacin, y
g) Haber cesado en el cargo en
los casos sealados en los artculos 11
inciso segundo y 13.
El Comisionado respecto del
cual se verificare alguna causal de
incapacidad sobreviniente o que se
encontrare en una situacin que lo
inhabilite para desempear el cargo o
que sea incompatible con el mismo,
cesar automticamente en su cargo,
sin perjuicio que deber comunicar de
inmediato
dicha
circunstancia
al
Consejo. De igual forma, cesar en su
cargo el Comisionado cuya renuncia
hubiere sido aceptada por el Presidente
de la Repblica.
Si
cualquier
Comisionado
incurriere en alguna de las conductas
descritas en la letra e) de este artculo,
se proceder de acuerdo a lo
establecido en el artculo 13 de la
presente ley.
extranjeras, para la cooperacin tcnica,

intercambio de informacin, capacitacin
y asistencia recproca, en materias de su
competencia, e integrar o participar en
los organismos o entidades nacionales e
internacionales que estime conveniente
para el cumplimiento de sus fines.
26) Instruir, por resolucin

fundada, a los intermediarios de valores,
a las administradoras de fondos
fiscalizados, respecto de los recursos de
stos, a las compaas de seguros del
segundo grupo, y a las sociedades
securitizadoras, respecto de los recursos
de sus patrimonios separados, que se
abstengan de realizar las transacciones
que especficamente determine con sus
personas relacionadas o a travs de
ellas, hasta por un plazo de tres meses,
renovable por igual perodo, cuando la
situacin financiera de ellas o de sus
personas relacionadas ponga en riesgo
los respectivos fondos administrados,
patrimonios separados o compromisos
con inversionistas o asegurados, segn
Si quedare vacante en forma corresponda.
permanente el cargo de Comisionado,
deber procederse al nombramiento de
27) Autorizar al Fiscal a que se
uno nuevo en la forma indicada en el refiere el artculo 22 de la presente ley,
artculo 8, con la salvedad que no ser con el voto favorable de, al menos, tres
necesario hacer el reemplazo del de sus consejeros y mediante resolucin
Comisionado en ejercicio que fue fundada, para solicitar a Carabineros de
elegido en conjunto con el que ser Chile o a la Polica de Investigaciones de
reemplazado.
El
Comisionado Chile, bajo la direccin del funcionario de

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
extranjeras o internacionales.
26) Instruir, por resolucin fundada, a

los intermediarios de valores, a las
administradoras de fondos fiscalizados,
respecto de los recursos de stos, a las
compaas de seguros del segundo
grupo,
y
a
las
sociedades
securitizadoras,
respecto
de
los
recursos de sus patrimonios separados,
que se abstengan de realizar las
transacciones que especficamente
determine
con
sus
personas
relacionadas o a travs de ellas, hasta
por un plazo de tres meses, renovable
por igual perodo, cuando la situacin
financiera de ellas o de sus personas
relacionadas ponga en riesgo los
respectivos
fondos
administrados,
patrimonios separados o compromisos
con inversionistas o asegurados, segn
corresponda.
27) Autorizar al Fiscal a que se refiere el
artculo 22, con el voto favorable de, al
menos, tres de sus Comisionados y
mediante resolucin fundada, para
solicitar a Carabineros de Chile o a la
Polica de Investigaciones de Chile, bajo
la direccin del funcionario de la
Comisin que indique la solicitud, que
proceda a ejecutar alguna de las
25

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
nombrado en reemplazo durar en el

cargo slo por el tiempo que falte para
completar el perodo del Comisionado
reemplazado.
la Comisin que indique la solicitud, que

proceda a ejecutar alguna de las
medidas que a continuacin se indican,
en el marco de investigaciones o
procedimientos sancionatorios. Para el
ejercicio de estas atribuciones, se deber
contar, adems, con la autorizacin
previa de un Ministro de la Corte de
Apelaciones de Santiago, otorgada de
conformidad
al
procedimiento
contemplado en el numeral 5) del
presente artculo. Asimismo, tanto la
solicitud del Fiscal, la resolucin del
Ministro de la Corte de Apelaciones de
Santiago, la apelacin del Fiscal, la
reclamacin de los afectados, las
obligaciones
de
reserva,
los
procedimientos y todas las dems reglas
consagradas en la precitada norma,
regirn ntegramente para el ejercicio de
la facultad del presente numeral. Para los
efectos de su incorporacin al proceso
penal, se entender que las copias de los
registros,
evidencias
y
dems
la autorizacin precitada, cumplen con lo
dispuesto en el artculo 9 del Cdigo
Procesal Penal.
Artculo 15.El Consejo slo

podr sesionar con la asistencia de, a lo
menos, tres de sus miembros en
ejercicio. Los acuerdos se adoptarn
por
mayora
absoluta
de
los
Comisionados presentes, salvo que esta
ley o el Reglamento Interno de
Funcionamiento del Consejo exijan una
mayora superior. El Presidente de la
Comisin o quien lo subrogue tendr
voto dirimente en caso de empate.
El
Consejo
deber
celebrar sesiones ordinarias, a lo
menos, una vez por semana y
extraordinarias
cuando
las
cite
especialmente el Presidente de la
Comisin, por s o a requerimiento
escrito de dos de los Comisionados, en
la forma y condiciones que determine su
Reglamento Interno de Funcionamiento.
El Presidente no podr negarse a
realizar la citacin indicada, debiendo la
respectiva sesin tener lugar dentro de
los dos das hbiles siguientes al
requerimiento sealado.
Las medidas sujetas a dicha

autorizacin procedern en casos graves
De los acuerdos que adopte el y calificados y siempre que resulten
Consejo deber dejarse constancia en indispensables
para
acreditar
la
el acta de la sesin respectiva.
realizacin, por parte de personas

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
medidas que a continuacin se indican,
en el marco de investigaciones o
procedimientos sancionatorios. Para el
ejercicio de estas atribuciones se
deber contar, adems, con la
Corte de Apelaciones de Santiago,
otorgada
de
conformidad
al
procedimiento contemplado en el
numeral 5 del presente artculo.
Asimismo, tanto la solicitud del Fiscal, la
resolucin del Ministro de la Corte de
Apelaciones de Santiago, la apelacin
del Fiscal, la reclamacin de los
afectados, las obligaciones de reserva,
los procedimientos y todas las dems
reglas consagradas en la precitada
norma, regirn ntegramente para el
ejercicio de la facultad del presente
numeral. Para los efectos de su
incorporacin al proceso penal, se
entender que las copias de los
registros,
evidencias
y
dems
la autorizacin precitada, cumplen con
lo dispuesto en el artculo 9 del Cdigo
Procesal Penal.
Las
medidas
sujetas
a
dicha
autorizacin procedern en casos
graves y calificados y siempre que
resulten indispensables para acreditar la
realizacin, por parte de personas
naturales o jurdicas, de conductas que
26

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 16.- Los consejeros
debern abstenerse de votar cuando en
la sesin respectiva se traten o
resuelvan asuntos que los involucren, o
materias en que puedan tener inters,
debiendo adems informar o revelar al
Consejo el conflicto de intereses que les
afecta. Se presumir que los consejeros
tienen inters o estn involucrados en
los asuntos referidos a las sociedades,
empresas o entidades sujetas a la
fiscalizacin de la Comisin, en los
casos a que se refiere el inciso tercero
del artculo 44 de la ley N 18.046.
Asimismo, el Consejo podr establecer
normas y procedimientos adicionales en
su
Reglamento
Interno
de
Funcionamiento.
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
naturales o jurdicas, de conductas que

vez, se encuentren tipificadas como delito
en las leyes que regulan el mercado de
valores y seguros, y facultarn al Fiscal,
conjunta o alternativamente, para:
a) Ingresar en recintos privados y,
si fuere necesario, allanar y descerrajar
con el auxilio de la fuerza pblica;
b) Registrar e incautar toda clase
de objetos y documentos;
c) Interceptar
comunicaciones;
toda
clase
de
d) Requerir de las empresas que

presten servicios de telecomunicaciones,
que faciliten copias y registros de las
comunicaciones transmitidas o recibidas
por ella, y
En caso de producirse alguna de

las situaciones referidas en este
artculo, el Comisionado implicado
deber abstenerse en la respectiva
votacin y no ser considerado para los
efectos de determinar el qurum
e) Ordenar la entrega de
respectivo.
antecedentes de otros organismos
pblicos, incluso si ellos se encuentran
Artculo 17.El Presidente de sujetos a secreto o sometidos a reserva.
la Comisin percibir una remuneracin Para estos efectos, no regir lo
mensual equivalente a la de los establecido en el inciso segundo del
superintendentes del sector financiero, artculo 35 del Cdigo Tributario.
incluidas las asignaciones que a estos
correspondan.
Los
dems
Comisionados
MIXTA
vez, se encuentren tipificadas como
delito en la legislacin sometida a su
fiscalizacin, y facultarn al Fiscal,
conjunta o alternativamente, para:
a) Ingresar en recintos privados y, si
fuere necesario, allanar y descerrajar
con el auxilio de la fuerza pblica.
b) Registrar e incautar toda clase de
objetos y documentos.
c)
Interceptar
comunicaciones.
toda
clase
de
d) Requerir a las empresas que presten

servicios de telecomunicaciones que
faciliten copias y registros de las
comunicaciones transmitidas o recibidas
por ella.
e) Ordenar a otros organismos pblicos
la entrega de antecedentes incluso
cuando recaiga sobre ellos alguna
causal de secreto o reserva. Para estos
efectos, no regir lo establecido en el
inciso segundo del artculo 35 del
Cdigo
Tributario.
Asimismo,
la
autorizacin judicial precitada servir de
antecedente suficiente para configurar
la excepcin que contempla el inciso
tercero del artculo 66 de la ley N
27

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
percibirn
una
remuneracin
equivalente al 75% de la remuneracin
que
perciba
mensualmente
el
Presidente de la Comisin.
Artculo 18.El Consejo, con
sujecin a la dotacin mxima de la
Comisin, gozar de libertad para
establecer la organizacin interna de
sta, y en conformidad con lo
establecido en el artculo 32 del decreto
con fuerza de ley N 1, de 2001, que fija
texto
refundido,
coordinado
y
sistematizado de la ley N 18.575,
determinar mediante resolucin las
funciones que correspondan a las
distintas unidades para el ejercicio de
las atribuciones y responsabilidades
asignadas a la Comisin.
Artculo 19.- El Consejo podr
encargar a un funcionario de la
Comisin para absolver posiciones o
prestar declaraciones ante los tribunales
correspondientes.
Artculo 20.Corresponde al
Consejo:
a) Establecer polticas de
planificacin, organizacin, direccin,
coordinacin
y
control
del
funcionamiento de la Comisin;
b) Designar a los jefes de las
unidades de la Comisin y sus
respectivos subrogantes, estableciendo

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
18.840, orgnica constitucional
Banco Central de Chile.
Dichos antecedentes mantendrn

el referido carcter, salvo los supuestos
de excepcin contemplados en el prrafo
noveno del numeral 5) de este artculo,
siendo
igualmente
aplicables
los
resguardos
y
responsabilidades
vinculadas al manejo de esta informacin
que se contemplan en el prrafo final del
precitado numeral.
28) Llevar el registro pblico
donde consten las actividades laborales,
comerciales y de prestacin de servicio
de los ex Comisionados y funcionarios
afectos al deber de informacin a que se
refiere el inciso primero del artculo 31 de
la presente ley, as como las sanciones
que se hubieren impuesto en virtud de lo
dispuesto en los incisos tercero y
siguientes del precitado artculo.
del
Dichos antecedentes mantendrn el

referido carcter, salvo los supuestos de
excepcin contemplados en el prrafo
noveno del numeral 5 de este artculo,
siendo igualmente aplicables los
resguardos
y
responsabilidades
vinculadas
al
manejo
de
esta
informacin que se contemplan en el
prrafo final del precitado numeral.
28) Llevar el registro pblico donde
consten las actividades laborales,
comerciales y de prestacin de servicio
de los ex Comisionados y funcionarios
afectos al deber de informacin a que
se refiere el inciso primero del artculo
31, as como las sanciones que se
hubieren impuesto en virtud de lo
dispuesto en los incisos tercero y
siguientes del precitado artculo.
29)
Resolver
los
procedimientos
sancionatorios que se originen como
consecuencia de la formulacin de
cargos, aplicando las sanciones que
correspondan, segn el caso.
30) Adoptar las medidas preventivas o
correctivas que disponga la ley y que
resulten
necesarias
para
el
28

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
un orden de precedencia para las

subrogaciones, mediante resoluciones
genricas o particulares;
c)
Velar
por
el
cumplimiento de las normas aplicables a
la Comisin y adoptar las medidas
necesarias para asegurar su eficiente
funcionamiento;
d) Establecer oficinas regionales
cuando el buen funcionamiento del
Servicio as lo exija;
e) Acordar la celebracin de los
actos y convenciones necesarias para el
cumplimiento de los fines de la
Comisin;
f) Acordar libremente las polticas
de
administracin,
adquisicin
y
enajenacin
de
bienes,
excepto
aquellos inmuebles cuya adquisicin o
enajenacin requiera la aprobacin del
Ministro de Hacienda;
g) Acordar la delegacin de
atribuciones o facultades especficas en
funcionarios de la Comisin;
h) Dictar normas de carcter
general, circulares, oficios circulares y
otras resoluciones que requieran
acuerdo del Consejo, de conformidad
29) Ejercer las dems facultades
con lo que seale su Reglamento que otras leyes o normas expresamente
Interno
de
Funcionamiento.
La le confieran.
normativa que se imparta deber
contener los fundamentos que hagan
Artculo 6.- El patrimonio de la
necesaria su dictacin, incluyendo una Comisin estar formado por:
definicin adecuada del problema que
se pretende abordar, la justificacin de
a) El aporte que se contemple

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
31) Solicitar informacin de otros
organismos pblicos. En caso que dicha
informacin sea secreta o reservada
deber mantener dicho carcter sin
perjuicio de su traspaso. A los
funcionarios y personas que, a cualquier
ttulo, presten servicios en la Comisin
les sern aplicables las exigencias de
confidencialidad y responsabilidades
establecidas en las leyes respectivas en
relacin a la informacin traspasada.
En caso que el rgano pblico deniegue
el requerimiento, la Comisin podr
proceder
de
conformidad
a
lo
establecido en el literal e del nmero 27
del presente artculo.
32) Formular las denuncias que
correspondieren al Ministerio Pblico
por los hechos de que tomare
conocimiento en el ejercicio de sus
atribuciones y que pudieren revestir
caracteres de delito, sin perjuicio de los
deberes generales que sobre la materia
determine la ley.
33) Ejercer las dems facultades que
otras leyes expresamente le confieran.
Artculo 6.- El patrimonio de la Comisin
estar formado por:
1)
El
aporte
que
se
contemple
29

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
la intervencin regulatoria, la evaluacin

de dicha regulacin, as como aquellos
estudios o informes en que se apoye, en
los casos que corresponda o sea
posible, todo de acuerdo a lo que seale
el
Reglamento
Interno
de
Funcionamiento del Consejo. Dicha
normativa, salvo en casos debidamente
calificados por el Consejo, deber ser
puesta en consulta pblica, para lo cual,
antes de la dictacin de la misma, se
dar a conocer en versin borrador,
publicndola en la pgina web de la
Comisin, de forma que, habindose
establecido los mecanismos adecuados,
el Consejo pueda recibir y estudiar las
observaciones que el pblico formule a
su respecto;
i)
Resolver
y
fallar
los
procedimientos sancionatorios que se
originen como consecuencia de la
formulacin de cargos que se efecten,
aplicando
las
sanciones
que
correspondan, segn el caso;
j) Disponer la prctica de las
diligencias o medidas para mejor
resolver que estime necesarias para
una adecuada resolucin de los
procedimientos
sancionatorios
sometidos a su decisin;
k)
Dictar
y
modificar
el
Reglamento Interno de Funcionamiento
del mismo, de acuerdo a lo establecido
en el artculo 7 de la presente ley;
l) Publicar, dentro del primer
anualmente en la Ley de Presupuestos

del Sector Pblico.
anualmente en la Ley de Presupuestos

del Sector Pblico.
b) Los recursos que se otorguen

por leyes especiales.
2) Los recursos que se otorguen por

leyes especiales.
c) Los bienes muebles e

inmuebles, corporales e incorporales que
se le transfieran o adquiera a cualquier
ttulo.
3) Los bienes muebles e inmuebles,

corporales e incorporales que se le
transfieran o adquiera a cualquier ttulo.
4) Los frutos de sus bienes.
d) Los frutos de sus bienes.

e) Los ingresos que perciba por
los derechos que cobre y los servicios
que preste.
f) Los aportes que reciba a
cualquier ttulo por concepto de
cooperacin internacional.
5) Los ingresos que perciba por los

derechos que cobre y los servicios que
preste.
6) Los aportes que reciba a cualquier
ttulo por concepto de cooperacin
internacional.
A la Comisin le ser aplicable lo
dispuesto en el decreto ley N 1.263, de
1975, del Ministerio de Hacienda, sobre
administracin financiera del Estado.
Artculo 7.- La Comisin podr

pagar con fondos de su presupuesto los
gastos que se ocasionen con motivo del
ejercicio de las atribuciones que se le
otorgan, en especial las contempladas en
los numerales 6) y 8) del artculo 5, y en
el inciso tercero del artculo 28 de la
presente ley.
Artculo 7.- La Comisin podr pagar

con fondos de su presupuesto los
gastos que se ocasionen con motivo del
ejercicio de las atribuciones que se le
otorgan, en especial las contempladas
en los numerales 6 y 8 del artculo 5, y
en el inciso final del artculo 28.
En tal caso tendr derecho a cobrar las
30

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
cuatrimestre de cada ao, una cuenta

pblica anual en que se detalle el
trabajo efectuado por la Comisin en el
ao
inmediatamente
anterior,
incluyendo, entre otras materias, las
acciones de la Comisin en materia
normativa y regulatoria, la cantidad de
sanciones impuestas y sus causas, el
nmero
de
procedimientos
sancionatorios
en
curso,
su
participacin en el diseo de polticas
pblicas, los recursos empleados, el
nivel de cumplimiento de los objetivos
impuestos y los indicadores de
desempeo utilizados, as como los
desafos y metas para el ao siguiente;
m) Formular propuestas de
reforma
a
normas
legales
y
reglamentarias al Presidente de la
Hacienda, que estime necesarias para
de los mercados y entidades sujetas a
su fiscalizacin y el cumplimiento de
parte de las entidades fiscalizadas de la
normativa que las rige;
n) Resolver acerca de la
suscripcin o celebracin de convenios
organismos o entidades internacionales,
para la cooperacin tcnica, intercambio
de
informacin,
capacitacin
y
asistencia recproca, en materias de su
competencia, y respecto de la
integracin de los organismos o
En tal caso tendr derecho a

cobrar las sumas pagadas ms los
reajustes e intereses sealados en el
artculo 53 del Cdigo Tributario a la
entidad o persona por cuya cuenta
efecte el desembolso.
Para el cobro de las sumas a que
se refiere el inciso anterior, la Comisin
podr demandar ejecutivamente al
deudor ante el Juzgado de Letras en lo
Civil que corresponda en virtud de lo
establecido en los artculos 175 y
siguientes del Cdigo Orgnico de
Tribunales, solicitando el correspondiente
mandamiento de ejecucin y embargo.
En estos casos se practicar una
liquidacin que, firmada por el Presidente
de la Comisin, tendr por s sola mrito
ejecutivo. En el juicio correspondiente no
ser admisible la oposicin del ejecutado,
a menos que se funde en alguna de las
siguientes excepciones:
a) Pago de la deuda. Si ste se
hubiere efectuado en una fecha posterior
a la de la notificacin de la demanda el
demandado
ser
necesariamente
condenado en costas.
b)
No
empecer
el
ttulo
al
MIXTA
sumas pagadas ms los reajustes e
intereses sealados en el artculo 53 del
Cdigo Tributario a la entidad o persona
por cuya cuenta efecte el desembolso.
Para el cobro de las sumas a que se
refiere el inciso anterior, la Comisin
deudor ante el juzgado de letras en lo
civil que corresponda en virtud de lo
establecido en los artculos 175 y
siguientes del Cdigo Orgnico de
Tribunales,
solicitando
el
correspondiente
mandamiento
de
ejecucin y embargo.
En estos casos se practicar una
liquidacin que, firmada por el
Presidente de la Comisin, tendr por s
sola mrito ejecutivo. En el juicio
correspondiente no ser admisible la
oposicin del ejecutado a menos que se
funde en alguna de las siguientes
excepciones:
1) Pago de la deuda. Si ste se hubiere
efectuado en una fecha posterior a la de
la notificacin de la demanda el
demandado
ser
necesariamente
condenado en costas.
2) No empecer el ttulo al ejecutado. En
virtud de esta excepcin no podr
discutirse la legalidad de la resolucin
31

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
entidades nacionales e internacionales

que estime conveniente para el
cumplimiento de sus fines, y
) Otras materias que esta u
otras leyes le encomienden.
ejecutado. En virtud de esta excepcin no

podr discutirse la legalidad de la
resolucin que hubiere dado lugar a los
gastos que demanda la Comisin.
c) Prescripcin.
El Consejo podr conferir
poderes especiales a funcionarios de la
TTULO II
Comisin para la ejecucin especfica o Organizacin de la Comisin de Valores y
general de determinados acuerdos.
Seguros
El Consejo podr organizarse en
Comits para el cumplimiento de las
funciones que la presente ley le asigna.
Sin perjuicio del ejercicio de esta
facultad, la responsabilidad y resolucin
definitiva de los asuntos y el ejercicio de
las facultades conferidas a la Comisin
en sta y otras leyes recaer siempre
en el Consejo.
Los comits sern integrados por
tres comisionados, de acuerdo a su
rea de experiencia profesional y
acadmica, segn lo determine el
del Consejo. De las sesiones de los
comits
deber
siempre
dejarse
constancia en el acta de la sesin
respectiva.
Artculo 8.- La direccin superior

de la Comisin estar a cargo del
Consejo a que se refiere el artculo
siguiente, al cual le corresponder ejercer
las atribuciones y cumplir las funciones
que sta y otras leyes le encomienden.
El establecimiento de las polticas
institucionales y el ejercicio de las
facultades normativas y sancionatorias
que se le confieren a la Comisin en sta
y otras leyes, as como la autorizacin
para el ejercicio de las atribuciones a que
se refieren los numerales 5) y 27) del
artculo 5 de la presente ley,
correspondern
exclusivamente
al
Consejo, y no podrn ser delegadas a
otros funcionarios o autoridades de la
Comisin.
Artculo 21.El Presidente de

El
Consejo
adoptar
un
la Comisin tendr a su cargo la Reglamento Interno de Funcionamiento,
conduccin de las relaciones de la el que determinar las normas bsicas
Comisin con los organismos pblicos y para su funcionamiento y para el

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
que hubiere dado lugar a los gastos que
demanda la Comisin.
3) Prescripcin.
Ttulo II
Organizacin de la Comisin para el
Mercado Financiero
Artculo 8.- La direccin superior de la
Comisin estar a cargo del Consejo a
que se refiere el artculo siguiente, al
cual le corresponder ejercer las
atribuciones y cumplir las funciones que
sta y otras leyes le encomienden.
El Consejo establecer una Normativa

Interna de Funcionamiento, la que
determinar los aspectos bsicos para
su
funcionamiento
y
para
el
cumplimiento de las obligaciones
encomendadas por esta ley y que
32

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
dems rganos del Estado y con las

entidades sujetas a la fiscalizacin de
sta, como tambin con las entidades
supervisoras,
reguladoras,
autorreguladoras o participantes del
mercado de valores y seguros
nacionales,
extranjeras
o
internacionales.
cumplimiento
de
las
obligaciones
encomendadas por esta ley y que
contendr, en general, todas aquellas
normas que le permitan una gestin
eficiente.
Le
corresponder
especialmente, sin perjuicio de las
dems funciones que le encomiende la
ley:
En caso de ejercerse acciones

judiciales por actos formales, acciones u
omisiones producidos en el ejercicio de
su cargo, en contra del personal de la
Comisin, incluidos los miembros del
Consejo y el Fiscal referido en el artculo
22 de la presente ley, la Comisin deber
proporcionarles defensa. Esta defensa se
extender a todas aquellas acciones que
se inicien en su contra por los motivos
sealados, incluso despus de haber
cesado en el cargo.
a) Ejecutar y dar cumplimiento a

las normas y acuerdos dictados por el
Consejo;
b) Citar y presidir las sesiones
del Consejo, as como establecer la
tabla de materias a ser tratadas en cada
sesin;
c) Informar al Consejo, cuando
alguno de sus miembros lo requiera, a
lo menos mensualmente, sobre la
ejecucin de las polticas y normas
generales dictadas por dicho rgano, y
darle cuenta sobre el funcionamiento y
desarrollo de la institucin. Adems, una
vez al mes, enviar a los miembros del
Prrafo 1
Consejo una relacin de los acuerdos Del Consejo de la Comisin de Valores y
cumplidos o por cumplir;
Seguros
d)
Representar
judicial
y
extrajudicialmente a la Comisin;
Artculo 9.- El Consejo estar
e) No pudindose llevar a cabo integrado
por
cinco
miembros,
una sesin especial del Consejo en denominados
en
adelante

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
contendr, en general, todas aquellas
disposiciones que le permitan una
gestin eficiente.
En caso de ejercerse acciones judiciales
por actos formales, acciones u
omisiones producidos en el ejercicio de
su cargo en contra del personal de la
Comisin, incluidos los miembros del
Consejo y el Fiscal referido en el
artculo 22, la Comisin deber
proporcionarles defensa. Esta defensa
se extender a todas aquellas acciones
que se inicien en su contra por los
motivos sealados, incluso despus de
haber cesado en el cargo.
No proceder la defensa a que se
refiere el inciso anterior en los casos en
que los actos formales, acciones u
omisiones
en
cuestin
hayan
configurado una causal de cesacin
imputable a la conducta del respectivo
Comisionado o funcionario de la
Comisin.
Prrafo 1
Del Consejo de la Comisin para el
Mercado Financiero
Artculo 9.- El Consejo estar integrado
por cinco miembros (denominados en
adelante Comisionados), los que se
nombrarn y estarn sujetos a las
reglas siguientes:
33

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
conformidad con lo dispuesto en el

artculo 15 del presente decreto ley, en
casos graves y urgentes, debidamente
calificados,
suspender,
total
o
parcialmente,
mediante
resolucin
fundada, las actividades de una entidad
fiscalizada o la cotizacin o la
transaccin de uno o ms valores,
cuando no se cumpla con las normas
necesarias para el adecuado desarrollo
de tales actividades o as lo requiera el
inters pblico o la proteccin de los
inversionistas,
debiendo
informar
previamente por escrito a los dems
miembros del Consejo. Asimismo,
deber informar al Consejo de la
medida provisional tomada en la
prxima sesin que se celebre, la que
deber citarse especialmente al efecto
para dentro de las 48 horas siguientes a
la comunicacin antes sealada, y en la
cual el Consejo deber pronunciarse
sobre la conveniencia de mantener o
dejar sin efecto dicha medida;
f) Otras que se establezcan
expresamente en el presente decreto
ley u otras leyes.
Comisionados, los que se nombrarn y

estarn sujetos a las reglas siguientes:
En los casos de vacancia,

ausencia o impedimento, el Presidente
de la Comisin ser subrogado en su
calidad de Jefe de Servicio por uno de
los Intendentes de la Comisin, segn el
orden que hubiere sealado el propio
Consejo.
a) Un Comisionado de reconocido
prestigio profesional o acadmico en
materias relacionadas con el mercado de
valores o seguros, que tendr el carcter
de Presidente de la Comisin, designado
por el Presidente de la Repblica.
durar en su cargo hasta el trmino del
perodo presidencial de quien lo hubiere
designado, salvo que concurra alguna de
las causales de cesacin de funciones
establecidas en la presente ley.
Mientras no se efecte el
nombramiento del nuevo Presidente de la
Comisin, el Presidente de la Repblica
nombrar a un Presidente Interino, el que
se mantendr en su cargo por un plazo
mximo de tres meses y no podr asumir
como Presidente titular de la Comisin
respecto del perodo cuya vacante se
est proveyendo.
tendr la calidad de Jefe de Servicio y
ejercer la representacin legal, judicial y
extrajudicial de la Comisin, gozando de
la autoridad, atribuciones y deberes
inherentes a esa calidad, en especial los
sealados en el artculo 21 de la presente
ley, y en las dems disposiciones legales

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
a) Un Comisionado designado por el
Presidente de la Repblica, de
acadmico en materias relacionadas
con el sistema financiero, que tendr el
carcter de Presidente de la Comisin.
El Presidente de la Comisin deber ser
nombrado a ms tardar dentro de los
noventa das siguientes al inicio del
perodo presidencial y durar en su
cargo hasta el trmino del perodo de
quien lo hubiere designado, salvo que
concurra alguna de las causales de
cesacin de funciones establecidas en
la presente ley.
El Presidente de la Comisin tendr la

calidad de jefe de servicio y gozar de
la autoridad, atribuciones y deberes
inherentes a esa calidad, en especial los
sealados en el artculo 21 y en las
dems
disposiciones
legales
pertinentes.
34

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
y reglamentarias pertinentes.
Prrafo 2
Unidad Responsable de la Instruccin
del
Proceso Sancionatorio
b)
Cuatro
Comisionados
designados por el Presidente de la
Repblica de entre personas de
acadmico en materias relacionadas con
el mercado de valores o seguros,
travs del Ministerio de Hacienda, previa
ratificacin del Senado por los cuatro
sptimos de sus miembros en ejercicio,
en sesin especialmente convocada al
efecto.

sealado en el artculo 26, la Comisin
deber contar con una unidad
responsable de la instruccin del
proceso sancionatorio al que hace
mencin el Ttulo IV de esta ley, la cual
estar a cargo de un funcionario
denominado Fiscal, en adelante el
Fiscal, que ser nombrado por el
Consejo mediante el proceso de
Los Comisionados designados de
seleccin de altos directivos pblicos conformidad con lo dispuesto en este
previsto en el prrafo 3 del Ttulo VI de literal durarn seis aos en sus cargos,
la ley N 19.882.
pudiendo ser reelegidos slo por un
nuevo perodo consecutivo. Se renovarn
El cargo de Fiscal estar sujeto a individualmente, cada tres aos, segn
las inhabilidades e incompatibilidades corresponda.
establecidas en el Ttulo II de esta ley.
El Fiscal durar seis aos en su cargo,
En caso que no se efectuare el
pudiendo renovarse su nombramiento nombramiento del nuevo Comisionado
por un perodo consecutivo.
antes de la expiracin del plazo de
duracin en el cargo del Comisionado
Sern causales de cesacin en saliente, ste podr permanecer en el
el cargo de Fiscal las siguientes:
desempeo de sus funciones hasta el
a) Expiracin del plazo por el nombramiento de su reemplazante, por
que fue designado.
un mximo de tres meses adicionales.
b) Renuncia aceptada por el Vencido dicho plazo, y no habindose
Consejo;
pronunciado el Senado en los trminos
c)
Incapacidad
legal sealados
precedentemente,
se
sobreviniente.
nombrar al candidato propuesto por el

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
b) Cuatro Comisionados designados por
el Presidente de la Repblica, de entre
personas de reconocido prestigio
profesional o acadmico en materias
relacionadas con el sistema financiero,
travs del Ministerio de Hacienda,
previa ratificacin del Senado por los
cuatro sptimos de sus miembros en
ejercicio, en sesin especialmente
convocada al efecto.
Los Comisionados designados de
conformidad con lo dispuesto en este
literal durarn seis aos en sus cargos,
pudiendo ser reelegidos slo por un
nuevo
perodo
consecutivo.
Se
renovarn en pares, cada tres aos,
segn corresponda.
El Presidente de la Repblica deber
proponer al Senado los candidatos que
correspondan antes de la expiracin del
plazo de duracin de los Comisionados
salientes. En caso que no se efectuaren
sus
nombramientos
antes
del
vencimiento de dicho plazo, los
Comisionados
salientes
podrn
permanecer en el desempeo de sus
funciones hasta el nombramiento de sus
reemplazantes por un plazo mximo de
tres meses adicionales. Vencido dicho
plazo, y no habindose pronunciado el
Senado en los trminos sealados
precedentemente, se nombrar a los
35

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
d) Destitucin por negligencia

manifiesta en el ejercicio de sus
funciones;
e) Falta grave a la probidad, y
f) Haber sido condenado por un
delito que merezca pena aflictiva en un
procedimiento penal.
La remocin por las causales
sealadas en las letras d) y e) ser
dispuesta por el Consejo, por acuerdo
adoptado por al menos cuatro de los
miembros del Consejo.
Presidente de la Repblica, sin ms

trmite.
candidatos propuestos por el Presidente

de la Repblica, sin ms trmite.
Los Comisionados a que se

refiere este literal podrn participar en el
proceso de seleccin para Presidente de
la Comisin, sin tener que para ello
renunciar a su condicin de tal, la que
conservarn en caso de no ser
nombrados.
En
el
nombramiento
de
los
Comisionados a que se refieren los
literales a y b del presente artculo se
deber velar de manera permanente por
la conformacin de un Consejo diverso
y que equilibre la experiencia y
conocimiento tcnico que posean sus
miembros
sobre
los
mercados
especficos
que
se
encuentran
sometidos a la fiscalizacin de la
Comisin.
Artculo 23.- En el desempeo

de sus funciones el Fiscal tendr en
cuenta los sistemas de supervisin
definidos por la Comisin para cada una
de las entidades fiscalizadas por ella.
Sin perjuicio de lo establecido en los
artculos 22 y 24 de esta ley, el Fiscal
ser el responsable de realizar o instruir
las
investigaciones
necesarias
o
procedentes para comprobar las
infracciones a la ley y a la normativa
sujetas a la supervigilancia de la
Comisin respecto de las entidades o
personas fiscalizadas por aqulla, todo
ello de conformidad con lo dispuesto en
el Ttulo IV de esta ley y sin perjuicio de
lo establecido en el artculo 24 letra b)
siguiente; contribuir a la determinacin
de los responsables de las conductas
infraccionales
investigadas,
y
al
cumplimiento
de
las
sanciones
impuestas por la Comisin por

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
El Consejo elegir de entre sus

miembros a un Vicepresidente, que
subrogar al Presidente en caso que
este ltimo se ausente o est
temporalmente imposibilitado de ejercer
sus funciones.
La funcin de Comisionado no ser
delegable,
como
tampoco
las
obligaciones,
facultades
y
responsabilidades que emanan de dicha
designacin.
Para efectos de lo dispuesto en la ley N
20.880, sobre Probidad en la Funcin
Pblica y Prevencin de los Conflictos
de Intereses, se aplicarn a todos los
Comisionados las exigencias previstas
para el Superintendente o Jefe de
Servicio, segn corresponda.
36

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
infracciones a las leyes y normativas

que regulan los mercados de valores y
seguros.
Artculo 24.Sern
atribuciones y deberes del Fiscal:
a) Instruir, respecto de aquellos
hechos puestos en su conocimiento por
particulares,
por
las
unidades
dependientes de la Comisin, o de
aquellos antecedentes que recabe de
oficio, las investigaciones que estime
procedentes para comprobar las
infracciones a las leyes y normativa bajo
supervigilancia de la Comisin, dando
noticia de su inicio al Consejo y al
afectado. En caso que decida no iniciar
la investigacin de hechos puestos en
su conocimiento por particulares o por
las divisiones dependientes de la
Comisin, el informe fundado de las
razones para tal decisin deber ser
remitido al Consejo y a los particulares
que hubieren puesto en su conocimiento
las posibles infracciones. Dictar el Auto
de Iniciacin y Calificacin de Hechos, y
en
general,
llevar
adelante
el
procedimiento de acuerdo a lo sealado
en el Ttulo IV de esta ley;
b) En el marco de las
investigaciones o procedimientos en
que se encuentre interviniendo, ejercer
las facultades sealadas en las letras
d), e), g), i), o), p), t), u) y v) del artculo
4 de esta ley;
Artculo 10.- El desempeo de las labores

de Comisionado exigir dedicacin
exclusiva y ser incompatible con el de
todo cargo o servicio, sea o no
remunerado, que se preste en el sector
privado. No obstante lo anterior, el cargo
de Comisionado ser compatible con
cargos docentes en instituciones pblicas
o privadas reconocidas por el Estado
hasta un mximo de doce horas
semanales. Del mismo modo, podr
desempearse en corporaciones o
fundaciones, pblicas o privadas,
nacionales o extranjeras, siempre que en
ellas no perciba remuneracin y su
desempeo no sea incompatible con sus
funciones.
El cargo de Comisionado ser
tambin incompatible con todo otro
empleo o servicio retribuido con fondos
fiscales o municipales, y con las
funciones, remuneradas o no, de
consejero, director o trabajador de
instituciones
fiscales,
semifiscales,
organismos autnomos nacionales o
extranjeros, empresas del Estado y, en
general, de todo servicio pblico creado
por ley, como, asimismo, de empresas,

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo 10.- El desempeo de las
labores
de
Comisionado
exigir
dedicacin
exclusiva
y
ser
incompatible con todo cargo o servicio,
sea o no remunerado, que se preste en
el sector privado. No obstante lo
anterior, el cargo de Comisionado ser
compatible con cargos docentes en
instituciones
pblicas
o
privadas
reconocidas por el Estado hasta un
mximo de doce horas semanales. Del
mismo modo, podr desempearse en
corporaciones o fundaciones, pblicas o
privadas, nacionales o extranjeras, que
no persigan fines de lucro, siempre que
en ellas no perciba remuneracin y su
desempeo no sea incompatible con
sus funciones.
El cargo de Comisionado ser tambin
incompatible con todo otro empleo o
servicio retribuido con fondos fiscales o
municipales y con las funciones,
remuneradas o no, de consejero,
director o trabajador de instituciones
fiscales,
semifiscales,
organismos
autnomos nacionales o extranjeros,
empresas del Estado y, en general, de
todo servicio pblico creado por ley,
como,
asimismo,
de
empresas,
sociedades o entidades pblicas o
centralizadas
o
descentralizadas,
37

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
c) Proponer al Consejo la
formulacin de las denuncias que
correspondieren al Ministerio Pblico
por las infracciones a los mercados de
valores
y
seguros
referidas
a
procedimientos
sancionadores
de
competencia de la Comisin;
d)
Velar
y
fiscalizar
el
cumplimiento de las resoluciones que
emita el Consejo en el marco de los
procedimientos
sometidos
a
su
conocimiento, y de los fallos que dicten
los tribunales ordinarios de justicia en
las materias sujetas a la supervigilancia
de la Comisin;
e) Efectuar la defensa ante los
tribunales ordinarios de justicia de las
sanciones impuestas por el Consejo, y
f) Colaborar en la deteccin,
investigacin y persecucin de las
responsabilidades por infracciones a las
normas que rigen los mercados de
valores y seguros, respecto de las
materias de su competencia, para
colaborar en el cumplimiento, por parte
de la Comisin, de las obligaciones
contenidas
en
convenios
o
memorndum
de
entendimiento
referidos en la letra o) del artculo 20.
sociedades o entidades pblicas o

centralizadas o descentralizadas, tengan
aportes de capital mayoritario o en igual
proporcin o, en las mismas condiciones,
representacin o participacin.
MIXTA
tengan aportes de capital mayoritario o
en igual proporcin o, en las mismas
condiciones,
representacin
o
participacin.
La funcin de Comisionado no
ser delegable, como tampoco las
obligaciones,
facultades
y
responsabilidades que emanan de dicha
designacin.
El Consejo elegir de entre sus
miembros a un Vicepresidente, que
subrogar al Presidente en caso que este
ltimo se ausente o est temporalmente
imposibilitado de ejercer sus funciones.
Artculo 11.- No
designada Comisionado:
podr
ser
1) La persona que se encontrare

acusada o hubiere sido condenada por
delito que merezca pena aflictiva, de
inhabilitacin perpetua para desempear
cargos u oficios pblicos, por delitos
tributarios, por los delitos contemplados
en la ley N 18.045, o por otros delitos
Artculo 25.El Fiscal deber contemplados en leyes sujetas a la
recibir las denuncias que formulen fiscalizacin de la Comisin.
particulares respecto de actos que
puedan importar infraccin a la
normativa bajo supervigilancia de la
Artculo 11.- No podr ser designada

Comisionado:
1) La persona que hubiere sido
condenada por delito que merezca pena
aflictiva o inhabilitacin perpetua para
desempear cargos u oficios pblicos,
por delitos de prevaricacin, cohecho y,
en general, aquellos cometidos en
ejercicio de la funcin pblica, delitos
tributarios, delitos contemplados en la
ley N 18.045, de Mercado de Valores,
delitos contra la fe pblica y, en general,
por cualquier otro delito contemplado en
las leyes sujetas a la fiscalizacin de la
Comisin.
2) La persona que tuviere dependencia
de sustancias o drogas estupefacientes
o sicotrpicas cuya venta no se
38

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Comisin, sin perjuicio de remitir a las
autoridades competentes aquellas que
deban ser conocidas por otros
organismos en razn de su naturaleza.
Para
determinar
si
corresponde
investigar o desestimar las denuncias
que se formulen, el Fiscal podr
solicitar, dentro del plazo de sesenta
das
de
recibida
la
denuncia,
antecedentes a particulares, como
tambin llamar a declarar a cualquier
persona que pudiere tener conocimiento
del hecho denunciado. La entrega de
antecedentes y la prestacin de
declaracin sealadas previamente
sern siempre voluntarias, y no se
aplicar lo dispuesto en el artculo 36
del presente decreto ley.
Prrafo 3
Del Personal de la Comisin de Valores
y Seguros
Artculo 26.- El personal de la
Comisin se regir por un Estatuto del
Personal, que contendr los requisitos y
normas laborales a que estar afecto,
incluyendo
las
bonificaciones
y
asignaciones dispuestas en los artculos
8, 9, 12 y 13 de la ley N 20.212, en el
artculo 17 de la ley N 18.091 y en el
artculo 5 de la ley N 19.528,
otorgndose en la forma que sealan
dichas leyes. En lo no previsto en l o
en esta ley, regir el Cdigo del Trabajo
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
2) La persona que tuviere
dependencia de sustancias o drogas
estupefacientes o sicotrpicas cuya venta
no se encuentre autorizada por la ley, a
menos que justifique su consumo por un
tratamiento mdico. Para asumir el cargo,
el interesado deber prestar una
declaracin jurada que acredite que no
se encuentra afecto a esta causal de
inhabilidad.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
encuentre autorizada por la ley, a menos
que justifique su consumo por un
tratamiento mdico.
3) La persona que est siendo objeto de
un procedimiento sancionatorio o que
haya sido sancionada, dentro de los
ltimos 5 aos, por infraccin a las
normas que regulan los mercados
sujetos a la fiscalizacin de la Comisin
y que, a su vez, se encuentren
tipificadas como delitos.
Aquellos Comisionados que mantengan
participacin en la propiedad de las
entidades sujetas a fiscalizacin de la
Comisin o en aquellas empresas que
formen parte del mismo grupo
empresarial de stas, en los trminos
del artculo 96 de la ley N 18.045, de
Mercado de Valores, debern someterse
al rgimen descrito en el captulo 2 del
Ttulo III de la ley N 20.880, sobre
Probidad en la Funcin Pblica y
Prevencin de los Conflictos de
Intereses. Respecto del Comisionado
que, debiendo hacerlo, no se sometiese
al referido rgimen en un plazo de
noventa das contados desde su
nombramiento, se configurar la causal
prevista en el literal e del artculo 14. Lo
anterior es sin perjuicio de las dems
sanciones que concurran en aplicacin
de las normas generales contenidas en
la ley N 20.880.
39

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
y sus leyes complementarias, como

legislacin supletoria.
El Consejo gozar de la ms
amplia libertad para el nombramiento y
remocin del personal, con entera
independencia de toda otra autoridad,
salvo lo establecido en el artculo 22 dispuesto en el artculo 10 de la presente
respecto del Fiscal.
ley, el cargo de Comisionado ser
igualmente incompatible con:
celebrar contratos de prestacin de
servicios a honorarios para la ejecucin ministro del Tribunal Constitucional,
de labores especficas, de acuerdo a ministro de la Corte Suprema, consejero
sus disponibilidades presupuestarias. del Banco Central, Fiscal Nacional del
Las personas as contratadas no Ministerio Pblico, y cargos del alto
tendrn, en caso alguno, la calidad mando de las Fuerzas Armadas y de las
jurdica de empleados de la Comisin, Fuerzas de Orden y Seguridad Pblica.
pero les sern aplicables las normas
sobre
probidad
administrativa
contenidas en el decreto con fuerza de
2) El cargo de ministro de Estado,
ley N 1, de 2000, del Ministerio subsecretario, intendente y gobernador;
Secretara General de la Presidencia, alcalde y concejal; consejero regional;
que fija el texto refundido, coordinado y miembro del Escalafn Primario del
sistematizado de la ley N 18.575, Poder Judicial; secretario y relator del
Orgnica Constitucional de Bases Tribunal
Constitucional;
fiscal
del
Generales de la Administracin del Ministerio Pblico; miembro del Tribunal
Estado.
Calificador de Elecciones y su secretariorelator; miembro de los tribunales
Artculo 28.- Las personas que electorales regionales, sus suplentes y
a cualquier ttulo presten servicios en la sus secretarios-relatores; miembro de los
Comisin estarn obligadas a guardar dems tribunales creados por ley;
reserva acerca de los documentos y funcionario de la Administracin del
antecedentes de las personas o Estado, y miembro de los rganos de
entidades sujetas a la fiscalizacin de direccin de los partidos polticos,

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
dispuesto en el artculo 10, el cargo de
Comisionado ser incompatible con:
ministro del Tribunal Constitucional,
ministro de la Corte Suprema, consejero
del Banco Central, Fiscal Nacional del
Ministerio Pblico, Contralor General de
la Repblica y cargos del alto mando de
las Fuerzas Armadas y de las Fuerzas
de Orden y Seguridad Pblica.
2) El cargo de ministro de Estado,
subsecretario, intendente y gobernador;
alcalde y concejal; consejero regional;
miembro del Escalafn Primario del
Poder Judicial; secretario y relator del
Tribunal Constitucional; fiscal del
Ministerio Pblico; miembro del Tribunal
Calificador de Elecciones y su
secretario-relator; miembro de los
tribunales electorales regionales, sus
suplentes y sus secretarios-relatores;
miembro de los dems tribunales
creados por ley; funcionario de la
Administracin del Estado, y miembro
de los rganos de direccin de los
partidos polticos, candidatos a cargos
de eleccin popular, y dirigentes de
asociaciones gremiales o sindicales.
La incompatibilidad de los candidatos a
40

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
ella, siempre que tales documentos y

antecedentes no tengan el carcter de
pblicos. La infraccin a esta obligacin
ser sancionada en la forma establecida
en el inciso primero del artculo 247 del
Cdigo Penal.
candidatos a cargos de eleccin popular,

y dirigentes de asociaciones gremiales o
sindicales.
Se entender, para todos los

efectos legales, que tienen el carcter
de reservados los documentos a los
cuales la Comisin acceda en el
ejercicio
de
sus
funciones
de
fiscalizacin,
y
aquellos
cuya
divulgacin pueda afectar los derechos
a
la
intimidad,
comerciales
o
econmicos de estos ltimos, en la
medida que ninguno de ellos tenga el
carcter de pblico.
Lo dispuesto en los incisos
anteriores no obstar a que el Consejo
pueda difundir o hacer difundir por las
personas y medios que determine, la
informacin o documentacin relativa a
los sujetos fiscalizados con el fin de
velar por la fe pblica o por el inters de
los
accionistas,
inversionistas
y
asegurados, o los incorpore en
documentos que den cuenta de actos o
resoluciones para cuya dictacin hayan
servido de fundamento, incluyendo los
procesos sancionatorios realizados en
conformidad al Ttulo IV de esta ley.
Artculo 29.- El personal de la
Comisin no podr prestar servicios
La incompatibilidad de los
candidatos a cargos de eleccin popular
regir desde la inscripcin de las
candidaturas y hasta cumplidos seis
meses desde la fecha de la respectiva
eleccin. En el caso de los dirigentes
gremiales y sindicales, la incompatibilidad
regir, asimismo, hasta cumplidos seis
meses desde la fecha de cesacin en el
cargo de dirigente gremial o sindical,
segn correspondiere.
3)
El
cargo
de
director,
administrador,
gerente,
trabajador
dependiente o asesor, consejero o
mandatario, ejecutivo principal o miembro
de algn comit en sociedades o
entidades sujetas a la fiscalizacin de la
Comisin, como tambin de sus
matrices, filiales o coligadas.
Si una vez designado en el cargo,
sobreviniere a un Comisionado alguna de
las incompatibilidades o inhabilidades
sealadas en el inciso precedente o en
los artculos 10 y 11 de la presente ley,
deber informarlo al Consejo a la
brevedad y cesar inmediatamente en el
cargo. Si no lo hiciere as, se configurar
la causal prevista en el literal e) del

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
cargos de eleccin popular regir desde
la inscripcin de las candidaturas y
hasta cumplidos seis meses desde la
fecha de la respectiva eleccin. En el
caso de los dirigentes gremiales y
sindicales, la incompatibilidad regir,
asimismo, hasta cumplidos seis meses
desde la fecha de cesacin en el cargo
de dirigente gremial o sindical, segn
correspondiere.
3) El cargo de director, administrador,
gerente, trabajador dependiente o
asesor,
consejero
o
mandatario,
ejecutivo principal o miembro de algn
comit en entidades sujetas a la
fiscalizacin de la Comisin, como
tambin de sus matrices, filiales o
coligadas.
Si una vez designado en el cargo
sobreviniere a un Comisionado alguna
de
las
incompatibilidades
o
inhabilidades sealadas en el inciso
precedente o en los artculos 10 y 11,
deber informarlo inmediatamente al
Consejo, cesando inmediatamente en el
cargo. Si no lo hiciere as, se
configurar la causal prevista en el
literal e del artculo 14.
Artculo 13.- Aquellas personas que
hubieren sido designadas Comisionados
debern presentar una declaracin
41

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
profesionales a las personas o artculo 14 de esta ley.

entidades sometidas a su fiscalizacin
durante su permanencia en los cargos y
Artculo 13.- Aquellas personas
hasta transcurridos seis meses desde el que
hubieren
sido
designadas
trmino de sus funciones.
Comisionados debern presentar una
declaracin jurada para acreditar el
Artculo 30.- En asuntos civiles, cumplimiento
de
los
requisitos
las aseveraciones de los funcionarios de establecidos en el artculo 9 y la
la
Comisin
designados
como circunstancia de no encontrarse afectas a
fiscalizadores,
sobre
los
hechos las inhabilidades e incompatibilidades a
constatados en el ejercicio de sus que se refieren los artculos 10, 11 y 12.
funciones y en la verificacin de Lo anterior es sin perjuicio de la
infracciones, se apreciarn conforme a obligacin de presentar las declaraciones
las reglas de la sana crtica.
de patrimonio e intereses a que se refiere
la ley N 20.880, sobre probidad en la
Prrafo 4
funcin pblica y prevencin de los
Del Presupuesto
conflictos de intereses.
Artculo 31.La
Ley de
Presupuestos del Sector Pblico deber
consultar anualmente los recursos
necesarios para el funcionamiento de la
Comisin. Para estos efectos, el
Presidente de la Comisin comunicar
al Ministro de Hacienda las necesidades
presupuestarias de la misma dentro de
los plazos y de acuerdo a las
modalidades establecidas para el sector
pblico. En materia de informacin
financiera, presupuestaria y contable, la
Comisin se regir por las disposiciones
de la Ley de Administracin Financiera
del Estado.
En caso que los Comisionados

incluyan datos inexactos u omitan
en la declaracin se configurar la causal
prevista en literal e) del artculo siguiente.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
jurada para acreditar el cumplimiento de
los requisitos establecidos en el artculo
9 y la circunstancia de no encontrarse
afectas
a
las
inhabilidades
e
incompatibilidades a que se refieren los
artculos 10, 11 y 12. Lo anterior es sin
perjuicio de la obligacin de presentar
las declaraciones de patrimonio e
intereses a que se refiere la ley N
de Intereses.
En caso que los Comisionados incluyan
datos
inexactos
u
omitan
en las declaraciones a que se refiere el
inciso anterior se configurar la causal
prevista en literal e del artculo
siguiente, sin perjuicio de las sanciones
establecidas en la ley N 20.880.
Artculo 14.- Sern causales de
cesacin de los Comisionados en sus
cargos las siguientes:
a) Expiracin del plazo por el cual fue
nombrado.
Artculo 14.- Sern causales de

cesacin de los Comisionados en sus
funciones, las siguientes:
b) Renuncia aceptada por el Presidente

de la Repblica.
a) Expiracin del plazo por el cual

fue nombrado.
c) Incapacidad fsica o squica para el

desempeo del cargo.
Adems de los recursos que se
42

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
le asignen en la Ley de Presupuestos, el

b) Renuncia aceptada por el
patrimonio de la Comisin est Presidente de la Repblica.
integrado por los bienes sealados en el
artculo 5.
c) Incapacidad fsica o squica
para el desempeo del cargo.
Artculo 32.La
Comisin
estar sometida a la fiscalizacin de la
d) Sobreviniencia de alguna
Contralora General de la Repblica, causal de inhabilidad o incompatibilidad
exclusivamente en lo que concierne al de las contempladas en los artculos 11 o
examen de las cuentas de sus entradas 12. Si la inhabilidad sobreviniente fuese
y gastos.
la acusacin de alguno de los delitos
sealados en el nmero 1) del artculo
Prrafo 5
11, el afectado quedar suspendido de su
Del Cobro de Derechos
cargo hasta que concluya el proceso por
sentencia firme.
Artculo 33.- Las
personas,
instituciones y entidades que deban
inscribirse en los registros que al efecto
lleva
la
Comisin
o
depositar
e) Falta grave en el cumplimiento
antecedentes en dichos registros, de sus obligaciones. Sern faltas graves,
obtener aprobaciones, o que soliciten entre otras, la inasistencia injustificada a
certificaciones, pagarn los derechos dos sesiones consecutivas o a tres
que se indican a continuacin, sesiones durante un trimestre calendario;
expresados en unidades de fomento:
el incumplimiento a la obligacin de
reserva a que se refiere el prrafo final
a) Derechos por inscripcin en del numeral 5) del artculo 5; el
los Registros que lleva la Comisin:
incumplimiento de la dedicacin exclusiva
contemplada en el inciso primero del
El monto por inscripcin en el artculo 10; el incumplimiento del deber
Registro de Valores y en el Registro de de informar al Consejo sobre causales
Valores Extranjeros ser fijo, por el sobrevinientes
de
inhabilidad
o
equivalente a 20 unidades de fomento. incompatibilidad a que se refiere el inciso
final del artculo 12; el incumplimiento de
No obstante lo anterior, las las obligaciones de presentacin de
inscripciones en el Registro de Valores declaraciones a que se refiere el artculo

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
d) Sobreviniencia de alguna causal de
inhabilidad o incompatibilidad de las
contempladas en los artculos 10, 11 y
12.
Si alguno de los Comisionados hubiere
sido acusado de alguno de los delitos
sealados en el nmero 1 del artculo 11
quedar suspendido de su cargo hasta
que concluya el proceso por sentencia
firme.
e) Incumplimiento grave de sus
funciones
y
deberes.
Sern
incumplimientos graves, entre otros, la
inasistencia injustificada a dos sesiones
consecutivas o a tres sesiones durante
un
trimestre
calendario;
el
incumplimiento a la obligacin de
reserva a que se refiere el prrafo final
del numeral 5 del artculo 5 y el inciso
primero
del
artculo
28;
el
incumplimiento de las obligaciones de
presentacin de declaraciones a que se
refiere el artculo 13, el incumplimiento
del deber de abstencin a que alude el
artculo 16 y cualquier falta al principio
de probidad administrativa.
Asimismo, se considerar grave el
incumplimiento
de
la
dedicacin
exclusiva contemplada en el artculo 10
y el incumplimiento del deber de
informar al Consejo sobre causales
sobrevinientes
de
inhabilidad
o
43

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Extranjeros, de valores de igual

naturaleza y provenientes de un mismo
mercado de otro pas, que sean
presentadas por un mismo patrocinador
en virtud de lo dispuesto en el Ttulo
XXIV de la ley N 18.045 bajo una
determinada modalidad de transaccin,
quedarn afectas al pago de derechos
por un monto mximo de 500 unidades
de fomento, ya sea que correspondan a
solicitudes de inscripcin simultneas o
presentadas en distintas oportunidades.
A estas solicitudes de inscripcin no les
resultar aplicable lo dispuesto en el
prrafo quinto de esta letra.
13, y el incumplimiento del deber de

abstencin a que alude el artculo 16,
todos de la presente ley.
f) Haber sido condenado por
sentencia firme o ejecutoriada por delitos
que merezcan pena aflictiva o por
prevaricacin.
El monto por inscripcin en otros

Registros ser fijo, por el equivalente a
10 unidades de fomento.
Sin perjuicio del monto sealado
en el inciso primero de esta letra, las
emisiones
de
valores
pagarn
adicionalmente un derecho, de un 0,5
por mil del capital involucrado en la
operacin con un tope mximo de 200
unidades de fomento.
b) Anotaciones en los Registros:
El monto ser nico y corresponder a 3
unidades de fomento por cada
anotacin que se practique.
c) Derechos por aprobaciones y
autorizaciones
de
reglamentos
burstiles o de depsito y custodia de
valores y por aprobacin de normas de

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
incompatibilidad, contemplado en el
inciso final del artculo 12. En dichos
casos, la causal de cesacin se
entender verificada al momento de la
sobreviniencia de la correspondiente
inhabilidad o incompatibilidad. El
Comisionado afectado deber restituir
las remuneraciones percibidas desde el
momento que se entiende verificada la
causal,
no
correspondindole
la
compensacin a que se refiere el inciso
segundo del artculo 30, sin perjuicio de
las
dems
consecuencias
que
establezca la ley. Lo anterior en ningn
caso afectar la validez de los actos del
Consejo en cuya dictacin hubiere
participado el Comisionado afectado,
salvo
que
la
inhabilidad
o
incompatibilidad observada constituya, a
su vez, una infraccin al principio de
probidad administrativa y hubiere
resultado determinante para configurar
la mayora necesaria para adoptar el
acuerdo.
El Comisionado respecto del cual se
verificare alguna de las causales
contenidas en los literales a, b, c y d del
inciso primero cesar automticamente
en su cargo.
El Comisionado respecto del cual se

verificare alguna causal de incapacidad
sobreviniente o que se encontrare en una
situacin que
lo inhabilite para
44

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
funcionamiento
de
sistemas
de
compensacin
y
liquidacin
de
instrumentos
financieros
y
sus
modificaciones: El monto ser nico y
por el equivalente a 30 unidades de
fomento.
d) Derechos por aprobaciones,
autorizaciones
y
depsitos
de
Reglamentos Internos y contratos de
fondos autorizados por ley: El monto
ser nico y por el equivalente a 15
e) Derechos por aprobaciones
de
autorizaciones
de
existencia,
reformas
de
estatutos,
fusiones,
divisiones,
cancelaciones
o
disoluciones, de entidades sujetas a
autorizacin de la Comisin: El monto
f) Derechos por aprobaciones de
contratos y plizas de seguros: El monto
g) Derechos por certificaciones
que consten en los Registros: Las
certificaciones que se otorguen por las
inscripciones o aprobaciones que
otorgue la Comisin y que consten en
los registros pblicos que las leyes le
ordenan llevar, tendrn un valor
equivalente a 0,2 unidades de fomento
por cada copia.
desempear el cargo o que sea

incompatible con el mismo, cesar
automticamente en su cargo, sin
perjuicio que deber comunicar de
inmediato dicha circunstancia al Consejo.
De igual forma, cesar en su cargo el
Comisionado cuya renuncia hubiere sido
aceptada por el Presidente de la
Repblica.
No proceder el cobro de una
La Corte, mientras se encuentre
Si alguno de los Comisionados

sealados en el literal b) del artculo 9
descritas en el literal e) del presente
artculo podr ser acusado ante la Corte
Suprema, la que resolver en pleno y en
nica instancia sobre la concurrencia de
la causal. La Corte dar traslado por seis
das hbiles al acusado para que
conteste la acusacin, pudiendo dictar,
igualmente, medidas para mejor resolver.
La Corte podr, si lo estima pertinente,
abrir un trmino probatorio que no podr
exceder de siete das.
La
acusacin
deber
ser
interpuesta por el Presidente de la
Comisin, de oficio o a peticin de
cualquiera de los miembros del Consejo.
Ser fundada y tendr preferencia para
su vista y fallo. La sentencia se dictar en
un plazo mximo de treinta das contado
desde la vista de la causa.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Si alguno de los Comisionados

sealados en el literal b del artculo 9
descritas en el literal e del presente
artculo ser acusado ante la Corte
Suprema, la que resolver en pleno y en
nica instancia sobre la concurrencia de
la causal. La Corte dar traslado por
seis das hbiles al acusado para que
conteste la acusacin, pudiendo dictar,
igualmente,
medidas
para
mejor
resolver. La Corte podr, si lo estima
pertinente, abrir un trmino probatorio
que no podr exceder de siete das.
La acusacin deber ser interpuesta por
el Presidente de la Comisin por s o a
requerimiento
escrito
de
dos
Comisionados. Ser fundada y tendr
preferencia para su vista y fallo. La
sentencia se dictar en un plazo
mximo de treinta das contado desde la
vista de la causa.
La Corte, mientras se encuentre
pendiente su resolucin, podr disponer
la suspensin temporal del Comisionado
acusado. Ejecutoriada la sentencia que
declare la configuracin de la causal de
cesacin, el Comisionado afectado
cesar de inmediato en su cargo, sin
45

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
certificacin cuando ella se expida con

ocasin de haberse realizado un
registro u otorgado una aprobacin que
hubiere pagado derechos.
h) Derechos por modificaciones
relacionadas a las letras c), d) y f): El
monto ser nico y por el equivalente a
la mitad de las unidades de fomento
sealadas en esas letras.
pendiente su resolucin, podr disponer

la suspensin temporal del Comisionado
acusado.
Artculo 34.- Los

derechos
fijados en el artculo anterior sern
pagados en las oficinas de la Comisin
o por medios electrnicos habilitados al
momento de obtener la correspondiente
inscripcin, depsito, aprobacin o
certificacin, en su caso, segn el valor
que haya tenido la unidad de fomento al
ltimo da hbil del mes anterior a aqul
en que se realiza el pago.
Ejecutoriada la sentencia, el
Comisionado
afectado
cesar
de
inmediato en su cargo, sin que pueda ser
designado nuevamente.
De proceder la causal descrita en
el literal e) del presente artculo respecto
del Comisionado a que se refiere el literal
a) del artculo 9 de esta ley, el
Presidente de la Repblica lo remover
mediante decreto supremo, expedido a
travs del Ministerio de Hacienda.
Si quedare vacante el cargo de
Comisionado, deber procederse al
nombramiento de uno nuevo en la forma
indicada en el referido artculo 9.
Artculo 35.- Los derechos que

perciba y cobre la Comisin sern a
El Comisionado nombrado en
beneficio fiscal y no formarn parte de reemplazo durar en el cargo slo por el
su presupuesto anual..
tiempo que falte para completar el
perodo del Comisionado reemplazado.
10)
Introdcense
las
siguientes modificaciones en el artculo
Artculo 15.- El Consejo slo
26, que pasa a ser artculo 36:
podr sesionar con la asistencia de, a lo
a) Reemplzase, en el inciso menos, tres de sus miembros. Los
primero, la palabra Superintendencia acuerdos se adoptarn por mayora
por la frase Comisin o el Fiscal, en su absoluta de los Comisionados presentes,
caso,.
salvo que esta ley o el Reglamento
b) Reemplzase, en el inciso Interno de Funcionamiento del Consejo
primero, la expresin letras d) y g) por exijan una mayora diferente. El

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
que pueda ser designado nuevamente.
De proceder la causal descrita en el
literal e del presente artculo respecto
del Comisionado a que se refiere el
literal a del artculo 9, el Presidente de
la Repblica lo remover mediante
decreto supremo, expedido a travs del
Ministerio de Hacienda.
Si quedare vacante el cargo de
Comisionado, deber procederse al
nombramiento de uno nuevo en la forma
indicada en el referido artculo 9. El
Comisionado nombrado en reemplazo
durar en el cargo slo por el tiempo
que falte para completar el perodo del
Comisionado reemplazado.
Artculo 15.- El Consejo slo podr
sesionar con la asistencia de, a lo
menos, tres de sus miembros. Los
acuerdos se adoptarn por mayora
absoluta
de
los
Comisionados
presentes, salvo que la ley exija una
mayora diferente. El Presidente de la
Comisin, o quien lo subrogue, tendr
voto dirimente en caso de empate.
El Consejo deber celebrar sesiones
ordinarias, a lo menos, dos veces por
semana, y sesiones extraordinarias
46

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
la expresin letras d) y h).

c) Reemplzanse, en el inciso
primero, los vocablos este organismo
por las palabras la Comisin.
por la frase Comisin o el Fiscal, en su
caso,.
e) Reemplzase, en el inciso
segundo, la expresin letra h) por la
expresin letra i).
f) Reemplzase, en el inciso
por la frase Comisin o ante el Fiscal.
g) Reemplzase, en el inciso
cuarto, la frase Superintendencia,
podr ser por la frase Comisin, ser.
h) Reemplzanse, en el inciso
cuarto, los vocablos el departamento
por las palabras la comuna.
i) Reemplzase, en el inciso
quinto, la palabra Superintendencia
por Comisin.
modificaciones en el artculo 27, que ha
pasado a ser artculo 37:
por Comisin, las dos veces que
aparece.
b) Reemplzase, en el numeral
2), la palabra tres por cinco.
c) Agrgase, en el inciso tercero,
a continuacin de la frase inspectores
de cuentas, la frase , empresas de
Presidente de la Comisin, o quien lo

subrogue, tendr voto dirimente en caso
de empate.
El Consejo deber celebrar
sesiones ordinarias, a lo menos, una vez
por semana y extraordinarias cuando las
cite especialmente el Presidente de la
Comisin, por s o a requerimiento escrito
de dos Comisionados, en la forma y
condiciones
que
determine
su
El Presidente no podr negarse a realizar
la citacin indicada, debiendo la

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
cuando las cite especialmente el
Presidente de la Comisin por s o a
requerimiento
escrito
de
dos
Comisionados,
en
la
forma
y
condiciones
que
determine
su
Normativa Interna de Funcionamiento.
El Presidente no podr negarse a
realizar la citacin indicada, debiendo la
Los Comisionados podrn participar de
las sesiones del Consejo a travs de
cualquier medio tecnolgico que as lo
permita cuando, por causa justificada,
se encontraren imposibilitados de asistir
presencialmente. La Normativa Interna
de Funcionamiento establecer la
modalidad y condiciones en que se
ejercer la participacin no presencial
regulada en este inciso. En cualquier
caso, su asistencia y participacin en la
sesin ser certificada bajo la
responsabilidad del Presidente del
Consejo, o de quien haga sus veces,
hacindose constar este hecho en el
acta correspondiente.
De los acuerdos que adopte el Consejo
deber dejarse constancia en el acta de
la sesin respectiva.
El Consejo podr conferir
especiales a funcionarios
poderes
de la
47

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
auditora externa.
por Comisin.
e) Reemplzase, en el inciso
cuarto, la palabra Superintendencia
por Comisin, las dos veces que
aparece.
f) Agrgase, en el inciso cuarto,
a continuacin de la frase inspectores
de cuentas, la frase , empresas de
auditora externa.
a) Elimnase, en el inciso
primero, la frase pero sujetas a la
fiscalizacin o supervisin de la
Superintendencia,.
primero, la palabra Superintendencia,
que aparece a continuacin de los
vocablos imparta la, por Comisin.
c) Reemplzase, en el inciso primero,
nmero 3, la palabra Superintendencia
por Comisin.
d) Sustityese, en el inciso final, la
palabra
Superintendencia
por
Comisin.
modificaciones en el artculo 29, que
pasa a ser artculo 39:
a) Reemplzanse, en el inciso primero, los
guarismos 27 y 28 por los guarismos
37 y 38, respectivamente.
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
De los acuerdos que adopte el
Consejo deber dejarse constancia en el
acta de la sesin respectiva.
Artculo 16.- Los Comisionados

debern abstenerse de votar cuando en
la sesin respectiva se traten o resuelvan
asuntos que los involucren, o materias en
que puedan tener inters, debiendo
adems informar o revelar al Consejo el
conflicto de intereses que les afecta. Se
presumir que los Comisionados tienen
inters o estn involucrados en los
asuntos referidos a las sociedades,
empresas o entidades sujetas a la
fiscalizacin de la Comisin, en los casos
a que se refiere el inciso tercero del
artculo 44 de la ley N 18.046. Asimismo,
el Consejo podr establecer normas y
procedimientos adicionales en su
En caso de producirse alguna de
las situaciones referidas en este artculo,
el Comisionado implicado deber
abstenerse en la respectiva votacin y no
ser considerado para los efectos de
determinar el qurum respectivo.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Comisin para la ejecucin
determinados acuerdos.
de
Artculo 16.- Los Comisionados debern

abstenerse de participar y votar cuando
se traten materias o se resuelvan
asuntos en que puedan tener inters,
debiendo adems informar al Consejo el
conflicto de intereses que les afecta.
Se entender que los Comisionados
tienen
inters,
entre
otras
circunstancias, cuando:
a) Las decisiones o asuntos se refieran
a los casos contenidos en el inciso
tercero del artculo 44 de la ley N
18.046, sobre Sociedades Annimas.
b) La decisin que adopte pudiese
afectar sus intereses, en los trminos a
que se refiere el artculo 7 de la ley N
de Inters, y el artculo 12 de la ley N
19.880, que establece las bases de los
procedimientos administrativos que
rigen los actos de la Administracin del
Estado.
c) Las decisiones o asuntos a tratar
recaigan sobre sociedades o entidades
en las que se hubiere desempeado en
los ltimos doce meses como director,
administrador,
gerente,
trabajador
48

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
b)
Sustityese, en el inciso primero, la

frase Superintendencia, a su eleccin
por la frase Comisin, por resolucin
fundada.
primero,
la
expresin
el
Superintendente por la frase el
Consejo, con sujecin al procedimiento
establecido en el Ttulo IV,.
por Comisin.
c) Elimnase, en el inciso
primero, la frase mediante el envo de
carta certificada.
d)
Elimnanse
los
incisos
segundo, tercero, cuarto, quinto y sexto.
15) Elimnanse los artculos 31 al
37.
16) Interclase, entre el artculo
30, que pasa a ser artculo 40, y el
Ttulo IV, que pasa a ser Ttulo V, el
siguiente Ttulo IV, modificndose la
numeracin correlativa de los artculos
siguientes:
TITULO IV
Procedimiento Sancionador
Prrafo 1
Normas Comunes
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
dependiente o asesor, consejero o
mandatario,
ejecutivo
principal
o
miembro de algn comit, como
tambin de sus matrices, filiales o
coligadas.
Sin
embargo,
dicha
prohibicin no impedir que el
Comisionado afectado pueda participar
de las decisiones que tengan por objeto
dictar normas de alcance general y que
resulten aplicables a un sector, mercado
o industria.
d) Se hayan pronunciado o emitido
opiniones, por cualquier medio, sobre
un procedimiento sancionatorio en curso
y cuya resolucin se encontrare
pendiente.
Asimismo, el Consejo podr establecer,
en
su
Normativa
Interna
de
Funcionamiento, los procedimientos y
mecanismos que debern adoptarse en
materia de conflictos de inters. Lo
anterior es sin perjuicio de los deberes
generales de abstencin para el
ejercicio
de
la
funcin
pblica
establecidos en sta y otras leyes.
Sin perjuicio de lo establecido en el
inciso primero, el Comisionado afectado
por una causal de abstencin podr
asistir a la sesin en que se traten
materias adicionales a aqulla que lo
implica, pudiendo participar en el
tratamiento y resolucin de estas. Con
49

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 41.El procedimiento

sancionador ante la Comisin deber
admitir la participacin de las partes e
interesados en ste, con las facultades
para presentar alegaciones, defensas,
aportar documentos u otros elementos
de juicio y para actuar debidamente
representado por un abogado habilitado
para el ejercicio de la profesin durante
toda su tramitacin.
El
procedimiento
deber
desarrollarse con sencillez y eficacia, de
manera tal que slo sean exigibles las
formalidades
tendientes
a
dejar
constancia de lo indispensable y de
modo de evitar perjuicios a las partes o
interesados.
La Comisin podr siempre de
oficio o a peticin de parte subsanar los
defectos o vicios que note en la
sustanciacin de un procedimiento,
siendo invlidos slo aqullos que
recaigan en requisitos esenciales o de
tal entidad que generen perjuicio
irreparable a las partes o interesados.
Artculo 42.Los
plazos
establecidos en esta ley y los que se
fijen por el Consejo en la sustanciacin
de un procedimiento podrn ser
prorrogados, por una sola vez y hasta
por igual perodo, en la medida que as
lo exija el procedimiento o las partes o
interesados lo soliciten antes del

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
todo, su asistencia no ser considerada
para los efectos de determinar el
qurum en la resolucin de la materia o
asunto en la que pudiera tener inters o
estar involucrado.
La ausencia del Comisionado que se
haya abstenido de participar de una
determinada sesin en virtud de alguna
de las causales referidas en el presente
artculo, se entender para todos los
efectos de esta ley, como justificada.
Artculo 17.- El Presidente de la

Comisin tendr derecho a percibir la
remuneracin que corresponda al grado
1 del Escalafn Jefe Superior del
Servicio-Presidente de la Comisin de
Valores y Seguros, de la planta de
personal de la Comisin de Valores y
Seguros, incluidas las bonificaciones y
asignaciones del artculo 5 de la ley N
19.528, del artculo 17 de la ley N
18.091, del artculo 9 de la ley N 20.212
y las dems que correspondan a dicho
grado.
El resto de los Comisionados

Comisin tendr derecho a percibir la
1 del Escalafn Jefe Superior del
Servicio-Presidente de la Comisin para
el Mercado Financiero, de la planta de
personal de la Comisin para el
Mercado Financiero, incluidas las
bonificaciones y asignaciones del
artculo 5 de la ley N 19.528, del
artculo 17 de la ley N 18.091, del
artculo 9 de la ley N 20.212 y las
dems que correspondan a dicho grado.
Los restantes Comisionados tendrn
derecho a percibir la remuneracin que
corresponda al grado 2 del Escalafn
de Directivos de la planta de personal
de la Comisin para el Mercado
Financiero, incluidas las bonificaciones
y asignaciones del artculo 5 de la ley N
50

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
vencimiento de dicho plazo.
El procedimiento sancionador
tendr una duracin mxima de seis
meses contados desde la formulacin
de cargos, a menos que su prrroga
resultare necesaria para la acertada
resolucin del caso y sta se decrete
con acuerdo del Consejo, previo
requerimiento del Fiscal o de una de las
partes interesadas realizado con no
menos de quince das de anterioridad al
vencimiento del plazo indicado.
Artculo 43.- La notificacin de
todos los actos que se dicten en la
sustanciacin de un procedimiento
sancionador se har conforme a las
disposiciones del artculo 65 de este
cuerpo legal.
Artculo 44.Se considerarn
interesados
en
el
procedimiento
sancionador quienes lo promuevan
mediante el aporte a la Comisin de
antecedentes que conduzcan a la
acreditacin
de
una
conducta
infraccional que los perjudique y a la
determinacin de sus responsables. Los
antecedentes proporcionados debern
ser precisos, veraces y comprobables.
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
tendrn
derecho
a
percibir
la
2 del Escalafn de Directivos de la
planta de personal de la Comisin de
Valores y Seguros, incluidas las
bonificaciones y asignaciones del artculo
5 de la ley N 19.528, del artculo 17 de
la ley N 18.091, del artculo 9 de la ley
N 20.212 y las dems que correspondan
a dicho grado.
Comisin, con sujecin a la dotacin
mxima de sta y aprobacin del
Consejo,
podr
establecer
su
organizacin interna y, en conformidad
con lo establecido en el artculo 32 del
decreto con fuerza de ley N 1/19653, del
Ministerio Secretara General de la
Presidencia, promulgado el ao 2000 y
publicado el ao 2001, que fija texto
refundido, coordinado y sistematizado de
la ley N 18.575, orgnica constitucional
de Bases Generales de la Administracin
del
Estado,
determinar, mediante
resolucin,
las
funciones
que
correspondan a las distintas unidades
para el ejercicio de las atribuciones y
responsabilidades asignadas a la
Comisin.
Los interesados podrn actuar

por
medio
de
apoderados, encargar a un funcionario de la Comisin
entendindose que stos tienen todas absolver
posiciones
o
prestar

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
20.212 y las dems que correspondan a
dicho grado.
Comisin, con sujecin a la dotacin
mxima de sta y aprobacin del
Consejo,
podr
establecer
su
organizacin interna y, en conformidad
con lo establecido en el artculo 32 de la
ley N 18.575, orgnica constitucional
de
Bases
Generales
de
la
Administracin del Estado, cuyo texto
refundido, coordinado y sistematizado
fue fijado por el decreto con fuerza de
ley N 1/19.653, del 2000, del Ministerio
Secretara General de la Presidencia,
determinar, mediante resolucin, las
funciones que correspondan a las
distintas unidades para el ejercicio de
las atribuciones y responsabilidades
asignadas a la Comisin.
Comisin podr encargar a cualquiera
de sus funcionarios absolver posiciones
o prestar declaraciones ante los
tribunales correspondientes.
Artculo 20.- Corresponder al Consejo:
1) Establecer polticas de planificacin,
organizacin, direccin, coordinacin y
control del funcionamiento de la
Comisin.
51

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
las facultades necesarias para la declaraciones

ante
los
tribunales
prosecucin
del
procedimiento correspondientes.
sancionador,
salvo
manifestacin
expresa en contrario.
Artculo 20.- Corresponder al
El poder deber constar en Consejo:
escritura pblica o instrumento pblico
otorgado en el extranjero de acuerdo a
a)
Establecer
polticas
de
lo dispuesto en el artculo 345 del planificacin, organizacin, direccin,
Cdigo de Procedimiento Civil, o en coordinacin y control del funcionamiento
instrumento privado suscrito ante de la Comisin.
Notario.
b)
Establecer
polticas
de
Artculo 45.En caso que la administracin, adquisicin y enajenacin
persona objeto de cargos fuere de bienes, excepto aquellos inmuebles
vlidamente notificada por la Comisin y cuya adquisicin o enajenacin requiera
no compareciere dentro de plazo, la aprobacin del Ministro de Hacienda.
personalmente o por apoderado, ser
declarada rebelde. Tal declaracin
producir como efecto que las
c) Dictar normas de carcter
resoluciones que se dicten durante el general, circulares, oficios circulares y
procedimiento se entendern notificadas otras resoluciones que requieran su
a su respecto desde la fecha de su acuerdo, de conformidad con su
dictacin.
La normativa que se imparta deber
Prrafo 2
Procedimiento General. Actuaciones
necesaria su dictacin, incluyendo una
Previas e Inicio del Procedimiento
definicin adecuada del problema que se
pretende abordar, la justificacin de la
Artculo 46.Cuando el Fiscal intervencin regulatoria, la evaluacin del
constatare alguna posible infraccin a la impacto de dicha regulacin, as como
normativa bajo supervigilancia de la aquellos estudios o informes en que se
Comisin, como resultado de la apoye, en los casos que corresponda o
investigacin de los hechos puestos en sea posible, todo de acuerdo a lo que
su conocimiento por particulares, por las seale el Reglamento Interno de

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
2)
Establecer
polticas
de
administracin,
adquisicin
y
enajenacin
de
bienes,
excepto
aquellos inmuebles cuya adquisicin o
enajenacin requiera la aprobacin del
Ministro o Ministra de Hacienda.
3) Dictar normas de carcter general,
circulares, oficios circulares y otras
resoluciones que se requieran. La
normativa que se imparta deber
necesaria su dictacin, incluyendo una
definicin adecuada del problema que
se pretende abordar, la justificacin de
la intervencin regulatoria, la evaluacin
del impacto de dicha regulacin, as
como aquellos estudios o informes en
que se apoye, en los casos que
corresponda o sea posible. Dicha
normativa deber ser objeto de una
consulta pblica. Con dicho propsito,
antes de la dictacin de sta, se dar a
conocer el proyecto de norma en la
pgina
web
de
la
Comisin,
disponindose
los
mecanismos
necesarios para que los interesados
puedan formular observaciones a ste.
La Comisin podr, por resolucin
fundada, excluir de los trmites
contemplados en el prrafo anterior
aquella normativa que requiera de
aplicacin inmediata atendida su
52

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
unidades dependientes de la Comisin,

o de los antecedentes recopilados de
oficio, dictar el Auto de Iniciacin y
Calificacin de Hechos, en adelante el
Auto de Iniciacin. En caso que,
habiendo una investigacin en curso, el
Fiscal decida no dar inicio al
procedimiento, el informe fundado de
las razones para tal decisin deber ser
remitido al Consejo y a los particulares
que hubieren puesto en conocimiento
de la Comisin las posibles infracciones.
El Consejo podr solicitar al Fiscal la
ampliacin del informe antes sealado o
la presentacin de antecedentes
adicionales que justifiquen dicha
decisin.
Funcionamiento del Consejo. Dicha

normativa, salvo en casos que, atendida
su naturaleza y urgencia se requiera de
su aplicacin inmediata, los que sern
calificados fundadamente por el Consejo
al momento de su dictacin, deber ser
puesta en consulta pblica. Con dicho
propsito, antes de la dictacin de la
misma, se dar a conocer el proyecto de
norma en la pgina web de la Comisin,
disponindose
los
mecanismos
necesarios para que los interesados
puedan formular observaciones al
mismo.
Artculo 47.El Auto de

Iniciacin deber contener un informe
fundado que explique las razones de su
decisin. El Fiscal deber, adems,
emitir un oficio que har las veces de
auto cabeza de proceso y por el cual se
formularn cargos al o a los presuntos
responsables de la infraccin, quienes
se considerarn como partes del
procedimiento desde la notificacin de
los mismos. El oficio de cargos
contendr la descripcin de los hechos
verificados y de cmo stos constan y
se han acreditado, adems de la
indicacin de cmo y por qu tales
hechos se consideran contrarios a las
normas sujetas a la fiscalizacin de la

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
urgencia. Con todo, en dichos casos
una vez que se haya dictado la norma,
la Comisin deber elaborar el informe
de evaluacin de impacto regulatorio
correspondiente.
Del mismo modo, no se requerirn los
trmites contemplados en el prrafo
primero del presente numeral cuando la
Comisin
estime,
por
resolucin
fundada,
que
estos
resultan
impracticables,
innecesarios
o
contrarios al inters pblico.
4)
Resolver
los
procedimientos
sancionatorios que se originen como
consecuencia de la formulacin de
cargos, aplicando las sanciones que
5) Autorizar las medidas a que se
refieren los numerales 5 y 27 del
artculo 5.
d)
Resolver
y
fallar
los
procedimientos sancionatorios que se
originen como consecuencia de la
formulacin de cargos que se efecten,
aplicando
las
sanciones
que
6) Dictar y modificar la Normativa

Interna de Funcionamiento del mismo,
de acuerdo a lo establecido en el
artculo 8.
e) Disponer la prctica de las

diligencias o medidas para mejor resolver
53

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Comisin, indicando la norma infringida

y la o las personas que se consideran
responsables
de
la
infraccin,
sealando la participacin que se les
imputa en ella.
que estime necesarias para una

adecuada
resolucin
de
los
procedimientos sancionatorios sometidos
a su decisin.
Artculo 48.Una vez dictado

el Auto de Iniciacin y emitido el oficio
de cargos, se dar traslado del mismo a
la o las personas objeto de los citados
cargos mediante notificacin por alguno
de los medios sealados en las letras a)
o d) del artculo 65. En el oficio de
cargos se comunicar el procedimiento
aplicable, se har mencin a la facultad
de adjuntar pruebas en su defensa y se
fijar un plazo para la formulacin de
descargos, el cual no podr ser inferior
a catorce das, salvo que el Consejo
hubiere fijado plazos inferiores para
determinados tipos de infracciones, en
atencin a la menor complejidad para
efectuar los descargos.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
f)
Dictar
y
modificar
el
del mismo, de acuerdo a lo establecido
en el artculo 8 de la presente ley.
g) Publicar, dentro del primer
pblica anual en que se detalle el trabajo
efectuado por la Comisin en el ao
inmediatamente anterior, incluyendo,
entre otras materias, una evaluacin
general del comportamiento del mercado
de valores y seguros, las acciones de la
Comisin en materia normativa y
regulatoria, la cantidad de sanciones
impuestas y sus causas, el nmero de
procedimientos sancionatorios en curso,
su participacin en el diseo de polticas
pblicas, los recursos empleados, el nivel
de cumplimiento de los objetivos
desafos y metas para el ao siguiente.
Si el procedimiento se hubiere
iniciado por denuncia particular, tambin
se dar traslado al o los reclamantes o
denunciantes, quienes tendrn la
calidad
de
interesados
en
el
procedimiento desde ese momento, y
h) Formular al Presidente de la
podrn participar en calidad de Repblica, a travs del Ministerio de
coadyuvantes en la sustanciacin del Hacienda, las propuestas de reforma a
mismo.
normas legales y reglamentarias que
estime necesarias para asegurar el
Las partes podrn actuar por adecuado
funcionamiento
de
los
7) Formular al Presidente de la
Hacienda, las propuestas de reforma a
normas legales y reglamentarias a que
se refiere el numeral 24 del artculo 5.
8) Resolver acerca de la suscripcin de

convenios
o
memorandos
de
entendimiento a los que se refiere el
numeral 23 del artculo 5.
9) Formular al Ministerio Pblico las
denuncias que correspondieren por los
hechos de que tomare conocimiento en
el ejercicio de sus atribuciones y que
54

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
medio de apoderados, entendindose

que stos tienen todas las facultades
necesarias para la prosecucin del
procedimiento
sancionador,
salvo
manifestacin expresa en contrario.
El poder deber constar en
escritura pblica o instrumento pblico
otorgado en el extranjero de acuerdo a
lo dispuesto en el artculo 345 del
Cdigo de Procedimiento Civil, o en
instrumento privado suscrito ante
Notario.
mercados y entidades sujetas a su

fiscalizacin y el cumplimiento por parte
de las entidades fiscalizadas de la
normativa que las rige.
i) Resolver acerca de la
suscripcin o celebracin de convenios o
memorndum de entendimiento con
organismos o entidades internacionales o
intercambio de informacin, capacitacin
y asistencia recproca, en materias de su
competencia, y respecto de la integracin
o participacin en los organismos o
entidades nacionales e internacionales
que estime conveniente para el
Artculo 49.- En los descargos

se
debern
sealar
todas
las
circunstancias o antecedentes de hecho
y de derecho que eximen o atenan la
responsabilidad de la o las personas
objeto de cargos, as como aquellas que
j) Las dems funciones y
nieguen la efectiva ocurrencia de los atribuciones que sta u otras leyes le
hechos o los ilcitos o que demuestren encomienden.
que los hechos no constituyen
contravencin legal. Ello ser sin
perjuicio de otras presentaciones o
antecedentes posteriores que se hagan
valer en el curso del procedimiento con
el mismo objeto.
Artculo 50.Presentados los
descargos, el Fiscal podr decretar la
El Consejo podr conferir poderes
apertura de un trmino probatorio por un especiales a funcionarios de la Comisin
plazo que se fijar segn la naturaleza para la ejecucin especfica o general de
del asunto de que se trate o la determinados acuerdos.
necesidad de prueba as lo aconseje.
Con todo, dicho plazo no podr ser

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
pudieren revestir caracteres de delito,
sin perjuicio de los deberes generales
que sobre la materia determina la ley.
10) Las dems funciones y atribuciones
que sta u otras leyes le encomienden.
El ejercicio de las facultades a que se
refieren los numerales 1 a 9 del
presente
artculo
correspondern
exclusivamente al Consejo, y no podrn
ser delegadas a otros funcionarios o
autoridades de la Comisin.
El Consejo podr conferir poderes
especiales a funcionarios de la
Comisin para la ejecucin de
determinados acuerdos.
Sin perjuicio del ejercicio de esta
facultad, la responsabilidad y resolucin
definitiva de los asuntos y el ejercicio de
las facultades relativas a la direccin
superior de la Comisin recaern
siempre en el Consejo.
Prrafo 2
55

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
inferior a diez das ni exceder de treinta

das prorrogables de oficio o a peticin
de parte o interesado por una sola vez y
hasta por igual perodo. Se deber
notificar, por alguno de los medios
sealados en las letras a) o d) del
artculo 65, a todas las partes e
interesados la prctica de diligencias
probatorias que se decreten en el
procedimiento.

Sin perjuicio del ejercicio de esta facultad,
la responsabilidad y resolucin definitiva
de los asuntos y el ejercicio de las
facultades relativas a la direccin
superior de la Comisin recaern
siempre en el Consejo.
Artculo 51.Durante
el
procedimiento, las partes e interesados
pondrn valerse de cualquier medio de
prueba admisible en derecho que sea
procedente y conducente para verificar
la efectividad de sus alegaciones.
Artculo 52.Una vez vencido
el trmino probatorio, el Fiscal podr
decretar, de oficio o a solicitud de las
partes o interesados, las diligencias o
medidas para mejor resolver que se
estimen estrictamente necesarias para
la recta resolucin del caso. La
disposicin de tales medidas ser
notificada a las partes e interesados,
salvo que por su naturaleza o los fines
del
procedimiento
ello
resultara
improcedente, considerndose esto
como razn suficiente para la prrroga
del procedimiento.
Los Comits sern integrados por

tres Comisionados, de acuerdo a su rea
de experiencia profesional y acadmica,
segn lo determine el Reglamento
Interno de Funcionamiento del Consejo.
De las sesiones de los Comits deber
siempre dejarse constancia en acta.

Comisin, en su calidad de jefe de
servicio, tendr a su cargo la conduccin
de las relaciones de la Comisin con los
organismos pblicos y dems rganos
del Estado y con las entidades sujetas a
la fiscalizacin de sta, como tambin
con
las
entidades
supervisoras,
reguladoras,
autorreguladoras
o
participantes del mercado de valores y
seguros nacionales, extranjeras o
internacionales.
Sin perjuicio de las dems

Realizados todos los actos de funciones que le encomiende la ley, le
instruccin del procedimiento, vencido el corresponder especialmente:

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Del Presidente de la Comisin para el
Mercado Financiero
Comisin, en su calidad de jefe de
servicio, tendr a su cargo la
organizacin y administracin de la
Comisin. Adems, le corresponder
ejercer la vigilancia y control jerrquico
de la actuacin de su personal, sin
perjuicio de lo dispuesto en el numeral 6
del artculo 24.
Corresponder
especialmente
Presidente de la Comisin:
al
1) Ejecutar y dar cumplimiento a las

normas y acuerdos adoptados por el
Consejo.
2) Citar y presidir las sesiones del
Consejo, as como establecer la tabla
de materias a ser tratadas en cada
sesin.
3) Informar al Consejo, cuando alguno
de sus miembros lo requiera, sobre la
desarrollo de la institucin. Adems,
56

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
trmino probatorio o llevadas a cabo las
diligencias para mejor resolver que se
hayan decretado, el Fiscal remitir al
Consejo el expediente del proceso,
informando el estado del mismo y su
opinin
fundada
acerca
de
la
procedencia o no de la infraccin
imputada en los cargos al tenor de lo
establecido
en
el
procedimiento
respecto de cada una de las personas
objeto de cargos. La remisin del
expediente y del informe del Fiscal ser
notificada a las partes e interesados por
alguno de los medios sealados en las
letras a) o d) del artculo 65.
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
a) Ejecutar y dar cumplimiento a
las normas y acuerdos adoptados por el
Consejo.
b) Citar y presidir las sesiones del
Consejo, as como establecer la tabla de
materias a ser tratadas en cada sesin.
c) Informar al Consejo, cuando

alguno de sus miembros lo requiera, y a
lo menos mensualmente, sobre la
desarrollo de la institucin. Adems, una
Artculo 53.El
Consejo vez al mes, enviar a los miembros del
pondr
trmino
al
procedimiento Consejo una relacin de los acuerdos
mediante la dictacin de una resolucin cumplidos o por cumplir.
fundada, dictada dentro del plazo de
setenta y cinco das contado desde el
d)
Representar
judicial
y
trmino del plazo indicado en el artculo extrajudicialmente a la Comisin.
42 o de la renovacin del mismo,
adoptada por la mayora absoluta de
e) Suspender provisionalmente,
sus miembros en ejercicio, la cual en
casos
graves
y
urgentes,
deber contener un anlisis de todas las debidamente
calificados,
total
o
defensas, alegaciones y pruebas parcialmente,
mediante
resolucin
formuladas
en
el
procedimiento, fundada, las actividades de una entidad
determinar si ha existido infraccin a la fiscalizada o la cotizacin o la transaccin
normativa aplicable en conformidad a de uno o ms valores, cuando no se
ellas, decidir si la persona objeto de cumpla con las normas necesarias para
cargos resulta responsable de la misma, el adecuado desarrollo de tales
indicando su participacin en los hechos actividades o as lo requiera el inters
y la sancin de que se hace pblico o la proteccin de los
merecedora,
en
caso
que inversionistas,
debiendo
informar

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
trimestralmente, enviar a los miembros
del Consejo una relacin de los
acuerdos cumplidos o por cumplir.
4) Representar legal, judicial
extrajudicialmente a la Comisin.
5) Suspender provisionalmente, en
casos graves y urgentes debidamente
calificados,
total
o
parcialmente,
mediante resolucin fundada, las
actividades de una persona o entidad
fiscalizada o la cotizacin o la
transaccin de uno o ms valores, y
adoptar, en general, cualquier medida
preventiva o correctiva que disponga la
ley, en los casos en que no se cumpla
con las normas necesarias para el
adecuado
desarrollo
de
tales
actividades o cuando as lo requiera el
inters pblico o la proteccin de los
inversionistas. El Presidente deber
informar al Consejo de la medida
adoptada en la prxima sesin que se
celebre, la que deber citarse
especialmente al efecto para dentro de
las cuarenta y ocho horas siguientes a
su adopcin, y en la cual el Consejo
deber
pronunciarse
sobre
la
conveniencia de mantener o dejar sin
efecto dicha medida.
57

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
correspondiere, sealando los recursos

que procedieren en contra de la misma
de conformidad a lo dispuesto en el
Ttulo V de este decreto ley.
previamente por escrito a los dems

miembros del Consejo. Asimismo, deber
informar al Consejo de la medida
provisional adoptada en la prxima
sesin que se celebre, la que deber
citarse especialmente al efecto para
dentro de las cuarenta y ocho horas
siguientes a la comunicacin antes
sealada, y en la cual el Consejo deber
pronunciarse sobre la conveniencia de
mantener o dejar sin efecto dicha
medida.
Artculo 54.- La notificacin de

la resolucin definitiva del procedimiento
se har por carta certificada que se
remitir a todas las partes e interesados
que hayan intervenido en l.
Prrafo 3
Procedimiento Simplificado
Artculo 55.Si los hechos
presuntamente infraccionales fueren de
menor entidad, sern sometidos por el
Fiscal a un procedimiento simplificado.
Para estos efectos, el Consejo
determinar previamente, mediante
instruccin de carcter general, aquellas
infracciones que podrn ser sometidas a
este procedimiento, as como las
rebajas mximas y mnimas en las
sanciones que les sean aplicables,
estableciendo un rango dentro del cual
pueda el Fiscal hacer el requerimiento y
el Consejo fijar la sancin.
f) Designar a los jefes de las

unidades de la Comisin y sus
respectivos subrogantes, estableciendo
un orden de precedencia para las
subrogaciones, mediante resoluciones
genricas o particulares.
g) Velar por el cumplimiento de
las normas aplicables a la Comisin y
adoptar las medidas necesarias para
asegurar su eficiente funcionamiento.
h) Establecer oficinas regionales
cuando el buen funcionamiento de la
Comisin as lo exija.
Artculo 56.Recabada
la
i) Resolver la celebracin de los
informacin acerca de una infraccin actos y convenciones necesarias para el
que
pudiere
ser
sometida
al cumplimiento de los fines de la Comisin.
procedimiento simplificado, el Fiscal
requerir al supuesto infractor para que
admita su responsabilidad en los
j) Delegar las atribuciones o

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
6) Velar por el cumplimiento de las

normas aplicables a la Comisin y
adoptar las medidas necesarias para
asegurar su eficiente funcionamiento.
7) Establecer oficinas regionales cuando
el buen funcionamiento de la Comisin
as lo exija.
8) Resolver la celebracin de los actos y
convenciones necesarias para el
cumplimiento de los fines de la
Comisin.
9) Delegar las atribuciones o facultades
derivadas de su calidad de jefe de
servicio en funcionarios de la Comisin.
10) La conduccin de las relaciones de
la Comisin con los organismos
pblicos y dems rganos del Estado y
con las personas o entidades sujetas a
la fiscalizacin de sta, como tambin
con
las
entidades
supervisoras,
reguladoras,
autorreguladoras
o
participantes del mercado financiero
nacionales,
extranjeras
o
internacionales, sin perjuicio de las
potestades que sobre el particular
mantengan otros organismos del
Estado.
58

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
hechos contenidos en el requerimiento. facultades derivadas de su calidad de

Para los efectos de lo dispuesto en el jefe de servicio en funcionarios de la
presente inciso, el Fiscal informar la Comisin.
sancin que requerir al Consejo para el
evento de que el supuesto infractor
admitiere su responsabilidad. Si el
supuesto
infractor
admitiere
su
responsabilidad en el hecho, el Fiscal
remitir al Consejo el requerimiento y la
admisin de los hechos, junto a su
opinin
fundada
acerca
de
la
procedencia de la infraccin imputada.
En estos casos, el Consejo no podr
imponer una sancin superior a la que
haya sido previamente establecida
como sancin mxima en virtud de la
instruccin referida en el artculo
anterior.
Si el supuesto infractor no
admitiere su responsabilidad en los
hechos que se le imputan, el Fiscal lo
someter al procedimiento general.
Artculo 57.El procedimiento
simplificado se regir por las siguientes
normas especiales:
a) Dictado el Auto de Iniciacin y
emitido el oficio de cargos, se dar
traslado del mismo a la o las personas
objeto de los citados cargos mediante
notificacin
practicada
segn
lo
sealado en la letra a) del artculo 65;
b) El plazo para la formulacin
de descargos, fijado en el oficio de

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
11) Publicar, dentro del primer
pblica anual en que se detalle el
trabajo efectuado por la Comisin en el
ao
inmediatamente
anterior,
incluyendo, entre otras materias, una
evaluacin general del comportamiento
de los mercados que son objeto de su
competencia, las acciones de la
Comisin en materia normativa y
regulatoria, la cantidad de sanciones
impuestas y sus causas, el nmero de
procedimientos sancionatorios en curso,
su participacin en el diseo de polticas
pblicas, los recursos empleados, el
nivel de cumplimiento de los objetivos
desafos y metas para el ao siguiente.
12)
Comunicar al Ministro o Ministra
de Hacienda, dentro de los plazos y de
acuerdo a las modalidades establecidas
para el sector pblico, las necesidades
presupuestarias de la Comisin.
13) Las dems materias y atribuciones
que se establezcan expresamente en
sta u otras leyes.
Prrafo 3
Unidad de Investigacin
Artculo 22.- Sin perjuicio de lo sealado
en el artculo 18, la Comisin deber
59

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
cargos, no podr ser inferior a siete

das, y
c) Presentados los descargos, el
Fiscal podr decretar la apertura de un
trmino probatorio por un plazo no
superior a quince das, el que se fijar
segn la naturaleza del asunto que se
trate o la necesidad de prueba. Con
todo, dicho plazo podr ser prorrogable
k) Las dems materias y
de oficio o a peticin de parte o atribuciones
que
se
establezcan
interesado, por una sola vez y hasta por expresamente en la presente u otras
igual perodo. Se deber notificar, leyes.
mediante notificacin practicada segn
lo sealado en la letra a) del artculo 65,
Prrafo 2
a todas las partes e interesados, la
Unidad de Investigacin
prctica de diligencias probatorias que
se decreten en el procedimiento.
sealado en el artculo 18 de la presente
En lo no regulado expresamente ley, la Comisin deber contar con una
en este artculo, el procedimiento Unidad de Investigacin responsable de
simplificado se regir, en su tramitacin, la
instruccin
del
procedimiento
por
las
mismas
normas
del sancionatorio que regula el Ttulo IV de
procedimiento general.
esta ley, la cual estar a cargo de un
Artculo 58.Si
de
los funcionario denominado Fiscal, que ser
antecedentes expuestos durante la nombrado por el Consejo mediante el
tramitacin
del
procedimiento proceso de seleccin de altos directivos
simplificado, se estimare que dada la pblicos previsto en el Prrafo 3 del
naturaleza o gravedad de la infraccin, Ttulo VI de la ley N 19.882. La funcin
es necesario que se tramite conforme al del Fiscal ser ejercida por un Directivo,
procedimiento general, el Fiscal, de grado 2, de la planta de Directivos de la
oficio o a peticin de parte, podr Comisin de Valores y Seguros.
decretar
la
sustitucin
del
procedimiento,
con
acuerdo
del
El Fiscal estar sujeto a las
Consejo.
inhabilidades
e
incompatibilidades
establecidas en el presente Titulo y

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
contar con una Unidad de Investigacin
responsable de la instruccin del
procedimiento sancionatorio que regula
el ttulo IV, la cual estar a cargo de un
funcionario denominado Fiscal, que ser
nombrado por el Consejo mediante el
proceso de seleccin de altos directivos
pblicos previsto en el prrafo 3 del
Ttulo VI de la ley N 19.882. La funcin
del Fiscal ser ejercida por un Directivo,
grado 2, de la planta de Directivos de la
Comisin para el Mercado Financiero.
El Fiscal estar sujeto a las
inhabilidades
e
incompatibilidades
establecidas en los artculos 10, 11 y 12,
y durar seis aos en su cargo,
pudiendo renovarse su nombramiento
por un perodo consecutivo.
Sern causales de cesacin en el cargo
de Fiscal aquellas contenidas en el
artculo 14. Si se verificare respecto de
l alguna de las causales establecidas
en los literales a, b, c y d de dicha
norma, cesar automticamente en sus
funciones, sin perjuicio del deber de
comunicar
de
inmediato
dicha
circunstancia al Consejo. De proceder la
causal descrita en el literal e del referido
artculo, el Consejo, por acuerdo
adoptado por al menos tres de sus
miembros, remover al Fiscal mediante
resolucin fundada.
60

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Prrafo 4
Auto denuncia
durar seis aos en su cargo, pudiendo

renovarse su nombramiento por un
perodo consecutivo.
Artculo 59.El que cometiere

una infraccin sancionable por la
Sern causales de cesacin en el
Comisin, podr acceder a una cargo de Fiscal las siguientes:
reduccin de entre 20% y 50% de la
sancin pecuniaria aplicable cuando
a) Expiracin del plazo por el que
aporte a la Comisin antecedentes que fue designado.
conduzcan a la acreditacin de dicha
conducta.
b) Renuncia aceptada por el
Consejo.
Para acceder este beneficio, el
ejecutor de la conducta deber cumplir
c)
Incapacidad
legal
los siguientes requisitos:
sobreviniente.
1) Proporcionar antecedentes
precisos, veraces y comprobables que
representen un aporte efectivo a la
constitucin de elementos de prueba
suficientes para fundar un Auto de
Iniciacin;
2) Abstenerse de divulgar la
solicitud de este beneficio hasta que se
haya emitido la resolucin sancionatoria
u ordenado archivar los antecedentes
del caso, y
3) Haber puesto fin a su
participacin
en
la
conducta
inmediatamente antes de presentar su
solicitud.
d) Destitucin por negligencia

manifiesta en el ejercicio de sus
funciones.
e) Infringir el deber de reserva
establecido en el prrafo final del numeral
5) del artculo 5 de esta ley.
f) Falta grave a la probidad.
g) Haber sido condenado por un
delito que merezca pena aflictiva en un
procedimiento penal.
La remocin por las causales

sealadas en las letras d), e) y f) ser
Los dems responsables de la dispuesta por el Consejo, por acuerdo
infraccin que se denuncia no podrn adoptado por al menos tres de sus
acceder a este beneficio, a menos que miembros.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Quien hubiere sido designado Fiscal
deber presentar una declaracin jurada
para acreditar la circunstancia de no
encontrarse afecto a las inhabilidades e
incompatibilidades a que se refieren los
artculos 10, 11 y 12. Lo anterior es sin
perjuicio de la obligacin de presentar
las declaraciones de patrimonio e
intereses a que se refiere la ley N
de Intereses.
En caso que el Fiscal incluya datos
inexactos u omita inexcusablemente
informacin
relevante
en
las
declaraciones a que se refiere el inciso
anterior se configurar la causal prevista
en literal e del artculo 14, sin perjuicio
de las sanciones establecidas en la ley
N 20.880.
Sern aplicables respecto del Fiscal los
deberes de abstencin contenidos en el
artculo 16.
Artculo 23.- En el desempeo de sus
funciones, el Fiscal tendr en cuenta los
sistemas de supervisin definidos por el
Consejo para las personas o entidades
fiscalizadas por la Comisin. El Fiscal
ser el responsable de realizar o instruir
las
investigaciones
necesarias
o
procedentes para comprobar
las
61

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
aporten antecedentes adicionales a los

ya
presentados
por
quien
se
autodenuncia, y slo hasta por 30% de
la sancin pecuniaria aplicable.
Prrafo 5
Disposiciones Generales
En este juicio, el demandado no

podr oponer otras excepciones que la
de prescripcin, la de no empecerle el
ttulo y la de pago. En este ltimo caso
MIXTA
infracciones a la ley y a la normativa
sujeta a la fiscalizacin de la Comisin
respecto de las personas o entidades
fiscalizadas por aqulla, todo ello de
conformidad con lo dispuesto en el ttulo
IV; de contribuir a la determinacin de
los responsables de las conductas
infraccionales
investigadas,
y
al
cumplimiento
de
las
sanciones
infracciones a las leyes y normativas de
su competencia.
Quien solicite este beneficio a

sabiendas de que se basa en
antecedentes falsos o fraudulentos, ser
sancionado conforme a lo establecido
en el artculo 210 del Cdigo Penal.
Artculo 60.Si la sancin

aplicada por el Consejo consistiere en
una multa, y sta no fuere pagada y
hubiere quedado exigible por haber
transcurrido el plazo para reclamar de
ella o por existir sentencia ejecutoriada
rechazando el reclamo, la Comisin
infractor ante el juzgado de letras de
turno que corresponda, acompaando
copia de la resolucin que aplic la
sancin o de la sentencia ejecutoriada
en su caso, la que tendr por s sola
mrito ejecutivo. Lo anterior es sin
perjuicio de lo dispuesto en el artculo
233 del Cdigo de Procedimiento Civil.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 23.- En el desempeo de

sus funciones, el Fiscal tendr en cuenta
los sistemas de supervisin definidos por
el
Consejo
para
las
entidades
fiscalizadas por la Comisin. Sin perjuicio
de lo establecido en los artculos 22 y 24
de esta ley, el Fiscal ser el responsable
de realizar o instruir las investigaciones
necesarias
o
procedentes
para
comprobar las infracciones a la ley y a la
normativa sujetas a la supervigilancia de
la Comisin respecto de las entidades o
personas fiscalizadas por aquella, todo
ello de conformidad con lo dispuesto en
el Ttulo IV de esta ley; contribuir a la
determinacin de los responsables de las
conductas infraccionales investigadas, y
al cumplimiento de las sanciones
infracciones a las leyes y normativas que
regulan los mercados de valores y
Artculo 24.- Sern

deberes del Fiscal:
atribuciones
1) Instruir, respecto de aquellos hechos

sobre los que hubiere tomado
conocimiento por medio de la denuncia
de particulares realizada ante la
Comisin,
de
sus
unidades
dependientes, en virtud de aquellos
antecedentes que hubiere reunido de
oficio o de los aportados en el marco de
la colaboracin que regula el prrafo 4
del ttulo IV, las investigaciones que
estime procedentes para comprobar las
infracciones a las leyes y normativa
cuya fiscalizacin corresponda a la
Comisin. En caso que decida no iniciar
la investigacin de hechos puestos en
su conocimiento, emitir un informe
fundado de las razones para tal
62

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
deber ser siempre condenado en seguros.

costas, a menos que probare haber
ingresado en tiempo a la Comisin los
Artculo 24.- Sern atribuciones y
comprobantes de pago de la multa.
deberes del Fiscal:
Artculo 61.De toda multa
aplicada a una sociedad o a sus
directores o liquidadores, respondern
solidariamente
los
directores
o
liquidadores que concurrieron con su
voto favorable a los acuerdos que
motivan la sancin.
Artculo 62.El Consejo no
podr sancionar a un infractor luego de
transcurridos cuatro aos desde la
fecha en que hubiere terminado de
cometerse el hecho constitutivo de una
infraccin o de ocurrir la omisin
sancionada.
El plazo establecido en el inciso
primero se entender interrumpido por:
a) Un plazo mximo de seis
meses contado desde la fecha en que la
Comisin reciba un reclamo o denuncia
referidos a hechos que pudieren ser
constitutivos de infraccin, y
b) El inicio de un proceso
sancionatorio, a partir de la fecha de
notificacin de los respectivos cargos.
La accin de cobro de una multa
prescribe en el plazo de dos aos
contado desde que se hizo exigible,
a) Instruir, respecto de aquellos

hechos sobre los que hubiere tomado
conocimiento por la denuncia de
particulares, por medio de las unidades
dependientes de la Comisin, o de
aquellos antecedentes que hubiere
reunido de oficio o por los aportados en
el marco de la colaboracin que regula el
Prrafo 4 del Ttulo IV de la presente ley,
las
investigaciones
que
estime
procedentes
para
comprobar
las
infracciones a las leyes y normativa cuya
supervigilancia
corresponda
a
la
Comisin. En caso que decida no iniciar
la investigacin de hechos puestos en su
conocimiento, emitir un informe fundado
de las razones para tal decisin, el que
deber ser remitido al Consejo y a los
interesados. Como resultado de la
investigacin
instruida,
el
Fiscal
proceder, de conformidad con el artculo
47 de la presente ley, a dictar el
correspondiente oficio de cargos o, en su
caso, a emitir el informe fundado de la
decisin de no hacerlo y, en general, a
llevar adelante el procedimiento de
acuerdo a lo sealado en el Ttulo IV de
esta ley.
b)
En
el
marco
de
las
MIXTA
decisin, el que deber ser remitido al
Consejo y a los interesados. Como
resultado de la investigacin instruida, el
Fiscal proceder, de conformidad con el
artculo 45, a dictar el correspondiente
oficio de cargos o, en su caso, a emitir
el informe fundado de la decisin de no
hacerlo y, en general, a llevar adelante
el procedimiento de acuerdo a lo
sealado en el ttulo IV de esta ley.
2) En el marco de las investigaciones o
procedimientos en que se encuentre
interviniendo, ejercer las facultades a
que se refieren los numerales 4, 5, 7, 9,
16, 21, 22 y 27 del artculo 5.
3) Proponer al Consejo la formulacin
de las denuncias que correspondieren al
Ministerio Pblico por los hechos que
tomare conocimiento en el ejercicio de
sus atribuciones y que pudieren revestir
caracteres de delito, sin perjuicio de los
deberes generales que sobre la materia
determine la ley.
4) Verificar el cumplimiento de las
resoluciones que emita el Consejo en el
marco
de
los
procedimientos
sancionatorios
sometidos
a
su
conocimiento, y de las sentencias
judiciales que se dicten sobre dichas
materias.
63

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
conforme a lo establecido en el artculo investigaciones o procedimientos en que

60 de esta ley.
se encuentre interviniendo, ejercer las
facultades a que se refieren los
Artculo 63.El retardo en el numerales 4), 5), 7), 9), 16), 21), 22) y
pago de toda multa que aplique la 27) del artculo 5 de esta ley.
Comisin, en conformidad a la ley,
devengar, desde que se hizo exigible,
c) Proponer al Consejo la
los intereses establecidos en el artculo formulacin de las denuncias que
53 del Cdigo Tributario.
correspondieren al Ministerio Pblico por
las infracciones a los mercados de
Si la multa no fuera procedente valores
y
seguros,
referidas
a
y, no obstante, hubiese sido enterada en procedimientos
sancionatorios
de
arcas fiscales, la Comisin o el juzgado competencia de la Comisin.
respectivo, segn corresponda, deber
ordenar que se devuelva debidamente
reajustada en la forma que sealan los
artculos 57 y 58 del Cdigo Tributario.
d)
Velar
y
fiscalizar
el
cumplimiento de las resoluciones que
Artculo 64.Las
normas emita el Consejo en el marco de los
establecidas
en
los
artculos procedimientos
sometidos
a
su
precedentes se aplicarn en todos los conocimiento, y de los fallos que dicten
casos en que la Comisin sancione con los tribunales ordinarios de justicia en las
multa a las personas o entidades materias sujetas a la supervigilancia de la
fiscalizadas.
Comisin.
Artculo 65.Los trminos de
das que establece el presente decreto
ley se entendern de das hbiles, a
menos que se exprese lo contrario. Para
estos efectos se entender que no son
hbiles los das sbados, domingos y
festivos. De la misma forma se contarn
los plazos que otorgue la Comisin.
Las notificaciones se harn:
e) Efectuar la defensa ante los

tribunales ordinarios de justicia de las
sanciones impuestas por el Consejo.
f) Colaborar en la deteccin,
investigacin,
determinacin
y
persecucin de las responsabilidades por
infracciones a las normas que rigen los
mercados de valores y seguros, respecto
de las materias de su competencia, para

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
5)
Colaborar
en
la
deteccin,
investigacin,
determinacin
y
persecucin de las responsabilidades
por infracciones a las normas que rigen
los mercados sujetos a la fiscalizacin
de la Comisin en los trminos del
numeral 22 del artculo 5, para contribuir
en el cumplimiento de las obligaciones
que dicho organismo haya contrado en
los convenios o memorandos de
entendimiento referidos en el nmero 23
de la misma disposicin.
6) Proponer al Presidente del Consejo la
contratacin y remocin de los
funcionarios que integren la Unidad de
Investigacin,
responsable
de
la
instruccin
del
procedimiento
sancionatorio.
Igualmente,
deber
evaluar a los funcionarios de dicha
unidad.
Con todo, los funcionarios de la Unidad
de Investigacin sern, para todos los
efectos legales, funcionarios de la
Comisin y se regirn por las
disposiciones que la presente ley y la
Comisin, en su caso, establezcan para
el personal de sta.
64

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
a) Por escrito, mediante carta
certificada dirigida al domicilio que el
fiscalizado
o
interesado
hubiere
designado en su primera presentacin o
con posterioridad. Las notificaciones por
carta
certificada
se
entendern
practicadas a contar del tercer da
siguiente a su recepcin en la oficina de
Correos;
b) De modo personal, previo
acuerdo del fiscalizado o interesado, por
medio de un empleado de la Comisin,
quien dejar copia ntegra del acto o
resolucin que se notifica en el domicilio
del interesado o fiscalizado, dejando
constancia de tal hecho;
c) En las oficinas de la Comisin,
si el interesado o fiscalizado se
encontrare
en
ellas,
debiendo
entregrsele copia del acto o resolucin
que se le notifica, si as lo requiriese,
firmando la debida recepcin, o
d) Por medios electrnicos, en
cuyo caso deber suscribirse mediante
firma
electrnica
avanzada,
comenzando a correr los plazos a que
ella se refiera el da siguiente hbil de
despachada por la Comisin.
An cuando no hubiere sido
practicada notificacin alguna o la que
existiere fuere viciada, se entender el
acto debidamente notificado si el
interesado o fiscalizado a quien afectare
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
contribuir en el cumplimiento, por parte
de la Comisin, de las obligaciones
contenidas en convenios o memorndum
de entendimiento referidos en la letra i)
del artculo 20 de la presente ley.
g) Proponer, al Presidente del
Consejo, la contratacin y remocin los
funcionarios que integren la Unidad de
Investigacin,
responsable
de
la
instruccin
del
procedimiento
sancionatorio. Igualmente deber evaluar
a los funcionarios de dicha unidad.
Con todo, los funcionarios de la
Unidad de Investigacin sern, para
todos los efectos legales, funcionarios de
la Comisin y se regirn por las
disposiciones que la presente ley y la
Comisin, en su caso, establezcan para
el personal de la misma.
h) Ejercer las dems facultades
que otras leyes o normas expresamente
le confieran.
Artculo 25.- El Fiscal deber
recibir las denuncias que formulen
particulares respecto de actos que
puedan importar infraccin a la normativa
bajo supervigilancia de la Comisin, sin
perjuicio de remitir a las autoridades
competentes aquellas que deban ser

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
7) Ejercer las dems facultades que
otras leyes o normas expresamente le
confieran.
Artculo 25.- El Fiscal deber recibir las
denuncias que formulen particulares
respecto de actos que puedan importar
infraccin
a
la
normativa
bajo
fiscalizacin de la Comisin, sin
perjuicio de remitir a las autoridades
competentes aqullas que deban ser
conocidas por otros organismos en
razn de su naturaleza. Para determinar
si corresponde investigar o desestimar
las denuncias que se formulen, el Fiscal
podr solicitar, dentro del plazo de
sesenta das de recibida la denuncia,
declaracin sealadas previamente
sern siempre voluntarias, y no se les
aplicar lo dispuesto en el artculo 35.
Prrafo 4
Del Personal de la Comisin para el
Mercado Financiero
Artculo 26.- Todo el personal de la
Comisin se regir por un Estatuto del
Personal de carcter especial. En lo no
previsto en l o en la presente ley
65

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
hiciere
cualquier
gestin,
con
posterioridad al acto, que suponga
necesariamente su conocimiento, sin
haber reclamado previamente de su
falta o nulidad.
conocidas por otros organismos en razn

de su naturaleza. Para determinar si
corresponde investigar o desestimar las
denuncias que se formulen, el Fiscal
podr solicitar, dentro del plazo de
sesenta das de recibida la denuncia,
declaracin sealadas previamente sern
siempre voluntarias, y no se aplicar lo
dispuesto en el artculo 37 de la presente
ley.
Artculo 66.- Las disposiciones

del presente decreto ley primarn sobre
las establecidas en los estatutos de las
personas o entidades sujetas a la
fiscalizacin de la Comisin..
17) Reemplzase, en el artculo
39, que pasa a ser artculo 68, la
palabra
Superintendencia
por
Comisin.
primero, la frase Superintendencia de
Valores y Seguros a que se refiere este
decreto ley ser la sucesora legal por la
siguiente: Comisin de Valores y
Seguros a que se refiere este decreto
ley ser la sucesora legal de la
y.
segundo, la frase a la Superintendencia
de
Valores
y
Seguros
o
al
Superintendente de Valores y Seguros
por la frase a la Comisin de Valores y
Seguros, al Consejo o a su Presidente,
segn el contexto.
Prrafo 3
Del Personal de la Comisin de Valores y
Seguros
Artculo 26.- Todo el personal de
la Comisin se regir por un Estatuto del
Personal de carcter especial. En lo no
previsto en l o en la presente ley, regir,
como legislacin supletoria, el Cdigo del
Trabajo.
El Presidente de la Comisin, de
conformidad con el Estatuto de Personal
a que se refiere el inciso anterior, podr
nombrar y remover al personal, con
entera independencia de toda otra
autoridad, salvo lo establecido en el
artculo 22 de esta ley respecto del
Fiscal.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
regir, como legislacin supletoria, el
Cdigo del Trabajo.
El Presidente de la Comisin, de
conformidad con el Estatuto de Personal
a que se refiere el inciso anterior, podr
nombrar y remover al personal, con
entera independencia de toda otra
autoridad, salvo las excepciones
contenidas expresamente en la ley.
A todo el personal de la Comisin le
sern aplicables las normas de
remuneraciones y otros beneficios
pecuniarios
y
previsionales
que
actualmente rigen al personal de la
incluyendo
las
bonificaciones
y
8, 9, 12 y 13 de la ley N 20.212, en el
artculo 17 de la ley N 18.091 y en el
artculo 5 de la ley N 19.528,
otorgndose en la forma que sealan
dichas leyes y las dems que rijan a
dicha Superintendencia.
Comisin podr celebrar contratos de
prestacin de servicios a honorarios
para
la
ejecucin
de
labores
especficas, de acuerdo a sus
disponibilidades presupuestarias. Las
personas as contratadas no tendrn, en
caso alguno, la calidad jurdica de
empleados de la Comisin, pero les
66

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
41, que pasa a ser artculo 70, la frase
Superintendente de Valores y Seguros
por Presidente de la Comisin de
Valores y Seguros.
44, que pasa a ser artculo 72, la
palabra
Superintendencia
por
Comisin.
primero, la frase el Superintendente
cuando a consecuencia de un acto
administrativo de la Superintendencia,
se resuelva una peticin y por la frase
el
Consejo
contra
los
actos
administrativos y sanciones de la
Comisin,.
segundo, la frase de la respectiva
resolucin y la Superintendencia por la
frase del respectivo acto o resolucin y
el Consejo.
c) Reemplzase, en el inciso
segundo, la palabra Superintendencia,
que precede a la expresin se hubiere
pronunciado, por Comisin.
d) Elimnase, en el inciso tercero,
la frase y el plazo para reclamar contra
la aplicacin de una multa o de su
monto de acuerdo a lo dispuesto en el
artculo 30.
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
A todo el personal de la Comisin
le sern aplicables las normas de
remuneraciones y otros beneficios
pecuniarios
y
previsionales
que
incluyendo
las
bonificaciones
y
8, 9, 12 y 13 de la ley
N 20.212, en el artculo 17 de la ley N
18.091 y en el artculo 5 de la ley N
19.528, otorgndose en la forma que
sealan dichas leyes y las dems que
rijan a dicha Superintendencia.
Comisin podr celebrar contratos de
prestacin de servicios a honorarios para
la ejecucin de labores especficas, de
acuerdo
a
sus
disponibilidades
presupuestarias. Las personas as
contratadas no tendrn, en caso alguno,
la calidad jurdica de empleados de la
Comisin, pero les sern aplicables las
normas a las que se refiere el inciso
segundo del artculo 2 de esta ley.
Artculo 28.- Las personas que, a
cualquier ttulo, presten servicios en la
Comisin estarn obligadas a guardar
reserva acerca de los documentos y
antecedentes de las personas o
entidades sujetas a la fiscalizacin de
ella, siempre que tales documentos y

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
sern aplicables las normas a las que
se refiere el artculo 2.
Artculo
28.Los
Comisionados,
funcionarios y las personas que, a
cualquier ttulo, presten servicios a la
Comisin estarn obligados a guardar
reserva acerca de los documentos y
antecedentes de los que tomen
conocimiento con ocasin del ejercicio
de sus funciones, siempre que tales
documentos y antecedentes no tengan
el carcter de pblicos. Del mismo
modo, debern abstenerse de formular
opiniones o emitir juicios respecto de los
asuntos de que estuvieren conociendo
con ocasin de los procedimientos
sancionatorios en curso y cuya
resolucin se encontrare pendiente. La
infraccin de estas obligaciones se
castigar con la pena de reclusin
menor en cualquiera de sus grados y
multa de diez a treinta unidades
tributarias mensuales. Asimismo, dicha
infraccin dar lugar a responsabilidad
destitucin del cargo.
La Comisin deber mantener a
disposicin permanente del pblico, a
travs de su sitio web institucional, las
resoluciones por medio de las cuales se
haya sancionado a personas o
entidades fiscalizadas. Para efectos de
67

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

por Comisin.
b) Agrgase, en el inciso tercero,
a continuacin de la frase desde la
notificacin, la frase o publicacin.
c) Reemplzase, en el inciso tercero, la
palabra
Superintendencia
por
Comisin.
cuarto, la frase de la letra e) del artculo
4 y en los nmeros 3 de los artculos
27 y 28 por la frase de la letra f) del
artculo 4 y en los nmeros 3 de los
artculos 37 y 38.
e) Sustityese, en el inciso quinto, la
palabra
Superintendencia
por
Comisin.
f) Reemplzase, en el inciso sexto, la
palabra
Superintendencia
por
Comisin.
23) Interclase el siguiente
artculo 75, pasando el artculo 47, a ser
artculo 76:
antecedentes no tengan el carcter de

pblicos. La infraccin a esta obligacin
ser sancionada en la forma establecida
en el inciso primero del artculo 247 del
Cdigo Penal.
Artculo
75.Las
sanciones aplicadas por la Comisin
podrn ser reclamadas ante la
Ilustrsima Corte de Apelaciones de
Santiago, dentro del plazo de diez das
contados desde la notificacin de la
resolucin que impuso la sancin.
Se entender, para todos los
Dichas reclamaciones gozarn de efectos legales, que tienen el carcter de

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
la publicacin de las resoluciones
referidas, podrn elaborarse versiones
pblicas de las mismas, cuando a juicio
de la Comisin ello sea necesario o
recomendable
para
el
adecuado
funcionamiento del mercado financiero o
para
resguardar
la
informacin
protegida por alguna causal de reserva.
Se entender, para todos los efectos
legales, que tienen el carcter de
reservados los documentos a los cuales
la Comisin acceda en el ejercicio de
sus funciones y cuya divulgacin pueda
afectar los derechos a la intimidad,
comerciales o econmicos de las
personas o entidades sujetas a su
fiscalizacin, o que pudieren afectar la
estabilidad financiera, en la medida que
ninguno de ellos tenga el carcter de
pblico.
Lo dispuesto en los incisos anteriores
no obstar a que el Consejo pueda
difundir o hacer difundir por las
las personas o entidades fiscalizadas
con el fin de velar por la fe pblica, el
inters de los accionistas, inversionistas
y asegurados.
68

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
preferencia para su vista y fallo.
Si la Corte de Apelaciones
declarare admisible la reclamacin, dar
traslado de ella por seis das a la
Comisin, notificndole esta resolucin
por oficio.
Evacuado el traslado por la
Comisin, o vencido el plazo de que
dispone para formular observaciones, la
Corte ordenar traer los autos en
relacin y la causa se agregar
extraordinariamente a la tabla de la
audiencia ms prxima, previo sorteo de
la Sala. La Corte podr, si lo estima
que no podr exceder de siete das, y
escuchar los alegatos de las partes.
La sentencia que rechace la
accin ser susceptible de apelacin
ante la Corte Suprema, recurso que
deber interponerse en el plazo de diez
das desde su notificacin y gozar de
Deducida
la
accin
oportunamente, se suspendern los
efectos de la resolucin que impuso la
sancin y el transcurso del plazo para el
pago de la multa, hasta que sta sea
resuelta por resolucin ejecutoriada.
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
reservados los documentos a los cuales
la Comisin acceda en el ejercicio de sus
funciones de fiscalizacin, y aquellos
cuya divulgacin pueda afectar los
derechos a la intimidad, comerciales o
econmicos de las personas o entidades
sujetas a su fiscalizacin, en la medida
que ninguno de ellos tenga el carcter de
pblico.
Lo dispuesto en los incisos

anteriores no obstar a que el Consejo
pueda difundir o hacer difundir por las
los sujetos fiscalizados con el fin de velar
por la fe pblica o por el inters de los
accionistas, inversionistas y asegurados,
o los incorpore en documentos que den
cuenta de actos o resoluciones para cuya
dictacin hayan servido de fundamento,
incluyendo
los
procedimientos
sancionatorios realizados en conformidad
al Ttulo IV de esta ley.
Artculo 29.- Una vez cesados en

sus cargos, y por el plazo de seis meses,
tanto los ex Comisionados como los ex
funcionarios de la Comisin no podrn
prestar ningn tipo de servicio, sea de
forma gratuita o remunerada, ni adquirir
participacin en la propiedad de
En su decisin, la Corte podr entidades respecto de las cuales, dentro

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo 29.- Una vez cesados en sus

cargos, y por el plazo de seis meses,
tanto los excomisionados como los
exfuncionarios de la Comisin no
podrn prestar ningn tipo de servicio,
sea de forma gratuita o remunerada, ni
adquirir participacin en la propiedad de
entidades respecto de las cuales, dentro
de los doce meses anteriores al cese en
sus funciones, hayan, de forma
especfica, personal y directa, emitido
actos, resoluciones o dictmenes;
participado en sesiones del Consejo en
las que se hubiere adoptado algn
acuerdo o resolucin a su respecto; o
hayan intervenido en los procedimientos
administrativos, finalizados o no, que
produjeron o producirn dichos actos
administrativos. La prohibicin de que
trata este artculo se extiende a aquellas
empresas que formen parte del mismo
grupo empresarial en los trminos del
Mercado de Valores.
Los excomisionados y exfuncionarios a
que alude este artculo debern, dentro
de los diez das hbiles siguientes al
cese en sus funciones, efectuar una
declaracin
jurada
en
la
que
individualicen las entidades respecto a
las cuales hayan intervenido en los
69

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
dejar la sancin sin efecto, confirmarla o

modificarla, si as surgiere de los
antecedentes
puestos
en
su
conocimiento..
de los doce meses anteriores al cese en

sus funciones, hayan, de forma
especfica, personal y directa, emitido
actos, resoluciones o dictmenes;
participado en sesiones del Consejo en
las que se hubiere adoptado algn
acuerdo o resolucin a su respecto; o
intervenido en los procedimientos
administrativos, finalizados o no, que
produjeron o producirn dichos actos
administrativos. La prohibicin de que
trata este artculo se extiende a aquellas
empresas que formen parte del mismo
grupo empresarial en los trminos del
artculo 96 de la ley N 18.045.
24) Reemplzanse los artculos

1 al 5 transitorios, por los siguientes:
Artculo 1.- Las disposiciones
contenidas en la presente ley entrarn
en vigencia el mismo da que comience
su funcionamiento la Comisin de
Valores y Seguros.
El Presidente de la Repblica
deber, con a lo menos dos meses de
anterioridad a la fecha de inicio de las
funciones de la Comisin, designar, en
la forma prevista en el artculo 8 de
Los ex Comisionados y ex
esta ley, al Presidente de la Comisin y funcionarios a que alude este artculo
a los dems comisionados.
debern, dentro de los diez das hbiles
siguientes al cese en sus funciones,
El primer Presidente de la efectuar una declaracin jurada en la que
Comisin durar en su cargo hasta los individualicen las entidades respecto a
noventa das siguientes al final del las cuales hayan intervenido en los
mandato del Presidente de la Repblica trminos del inciso anterior. Una copia de
que lo designe, salvo que concurra dicha declaracin deber ser remitida al
alguna de las causales de cesacin en Presidente de la Comisin y a la
sus funciones establecidas en esta ley. Contralora General de la Repblica, para
su registro.
Para el primer nombramiento de
los dems comisionados, y para los
Artculo 30.- Sin perjuicio de la
efectos de la renovacin alternada y por prohibicin establecida en el artculo
parcialidades de los mismos a que se anterior, los ex Comisionados y los ex
refiere la letra b) del artculo 8, en la funcionarios pertenecientes al primer y
propuesta que efecte el Presidente de segundo nivel jerrquico de la Comisin,

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
trminos del inciso anterior. Una copia
de dicha declaracin deber ser
remitida al Presidente de la Comisin y
a la Contralora General de la
Repblica, para su registro.
Artculo 30.- Sin perjuicio de la
prohibicin establecida en el artculo
anterior, los excomisionados y los
exdirectivos pertenecientes al primer y
segundo nivel jerrquico de la Comisin,
no podrn, una vez cesados en el cargo
y por un plazo de tres meses contado
desde que la cesacin se ha hecho
efectiva, prestar ningn tipo de servicio,
sea o no remunerado, ni adquirir
participacin en la propiedad, respecto
de las entidades sujetas a fiscalizacin
de la Comisin, ni de aquellas empresas
que formen parte del mismo grupo
empresarial de stas, en los trminos
del artculo 96 de la ley N 18.045, de
Mercado de Valores.
Durante los tres meses que dure la
prohibicin a que se refiere este
artculo, el personal sealado en el
inciso anterior tendr derecho a percibir
mensualmente de parte de la Comisin
una
compensacin
econmica
equivalente al 75% de la remuneracin
que les corresponda percibir por el
ejercicio
de
sus
funciones.
La
remuneracin que servir de base para
el clculo de esta compensacin ser el
70

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
la Repblica al Senado presentar a

dos de los candidatos con una duracin
en sus cargos de tres aos a contar de
la fecha de su nombramiento, y a los
otros dos con una duracin en sus
cargos de seis aos a contar de la fecha
de su nombramiento, sin perjuicio de
que podrn ser designados hasta por un
nuevo perodo adicional. Lo anterior
deber quedar as tambin consignado
en el primer decreto de nombramiento.
no podrn, una vez cesados en el cargo

y por un plazo de tres meses contado
desde que la cesacin se ha hecho
efectiva, prestar ningn tipo de servicio,
sea o no remunerado, ni adquirir
participacin en la propiedad, respecto de
las entidades sujetas a fiscalizacin de la
Comisin, ni de aquellas empresas que
formen
parte
del
mismo
grupo
empresarial de stas, en los trminos del
artculo 96 de la ley N 18.045.
Artculo 2.- El Consejo deber

dictar un Reglamento Interno de
Durante los tres meses que dure
Funcionamiento en el plazo de sesenta la prohibicin a que se refiere este
das desde la fecha de inicio de sus artculo, el personal sealado en el inciso
funciones.
anterior tendr derecho a percibir
mensualmente de parte de la Comisin
Artculo
3.Facltase
al una
compensacin
econmica
Presidente de la Repblica para que, equivalente al 75% de la remuneracin
dentro del plazo de seis meses contado que les corresponda percibir por el
desde la fecha de publicacin de esta ejercicio
de
sus
funciones.
La
ley, establezca, mediante uno o ms remuneracin que servir de base para el
decretos con fuerza de ley, expedidos a clculo de esta compensacin ser el
travs del Ministerio de Hacienda, las promedio de la remuneracin bruta
normas necesarias para regular las mensual de los ltimos doce meses
siguientes materias:
anteriores al cese de funciones,
actualizadas segn el ndice de Precios
1) Determinar la fecha de al Consumidor determinado por el
iniciacin de actividades de la Comisin Instituto Nacional de Estadsticas o por el
de Valores y Seguros, la que no podr sistema de reajustabilidad que lo
exceder de un ao contado desde la sustituya.
Esta
compensacin
se
fecha de publicacin de esta ley, considerar remuneracin para todos los
contemplndose un perodo para su efectos legales y no servir de base de
implementacin. Adems, determinar clculo de ninguna otra remuneracin.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
promedio de la remuneracin bruta
mensual de los ltimos doce meses
anteriores al cese de funciones,
actualizadas segn el ndice de Precios
al Consumidor determinado por el
Instituto Nacional de Estadsticas o por
el sistema de reajustabilidad que lo
sustituya. Esta compensacin se
considerar remuneracin para todos
los efectos legales y no servir de base
de
clculo
de
ninguna
otra
remuneracin.
De la compensacin a que se refiere el
inciso anterior se deducirn los montos
que correspondan a los ingresos que
mensualmente
perciba
el
excomisionado o exdirectivo por la
prestacin de servicios que se
encuentre habilitado a realizar, en
cuanto excedan el 25% del precitado
promedio de la remuneracin bruta
mensual. La Tesorera General de la
Repblica estar autorizada para
retener los montos que por este
concepto corresponda de la devolucin
anual de impuestos a la renta
respectiva, e imputar dichos montos a la
deduccin mencionada, en la forma que
seale el reglamento.
No proceder la compensacin a que se
refiere el inciso segundo en los casos
en que los sujetos afectos por la
prohibicin de que trata este artculo
71

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
la fecha de supresin de la
estableciendo el destino de sus
recursos.
2) Establecer el Estatuto de
Personal, regulando las relaciones
laborales que vinculan a la Comisin
con sus trabajadores, el cual deber
contener, a lo menos, normas sobre la
forma en que se efectuarn los
nombramientos y la provisin de cargos
vacantes, los mecanismos de ascensos
y promociones y los sistemas de
capacitacin
y
calificacin
del
desempeo laboral. El personal de la
Comisin se regir de manera
supletoria, en lo no regulado por el
Estatuto de Personal, por el Cdigo del
Trabajo.
Sin perjuicio de lo anterior, sern
aplicables a este personal las normas
de probidad administrativa contenidas
en el Ttulo III de la ley N 18.575, sobre
Bases Generales de la Administracin
del Estado, debiendo dejarse constancia
en los contratos respectivos de una
clusula que as lo disponga.
Mientras dicho Estatuto de
Personal no sea dictado, el personal de
la Comisin se seguir rigiendo por las
normas estatutarias, de remuneraciones
y otros beneficios pecuniarios y
previsionales que actualmente rigen al
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
De la compensacin a que se
refiere el inciso anterior se deducirn los
montos que correspondan a los ingresos
que mensualmente perciba el ex directivo
por la prestacin de servicios que se
encuentre habilitado a realizar, en cuanto
excedan el 25% del precitado promedio
de la remuneracin bruta mensual. La
Tesorera General de la Repblica estar
autorizada para retener los montos que
por este concepto corresponda de la
devolucin anual de impuestos a la renta
respectiva, e imputar dichos montos a la
deduccin mencionada, en la forma que
seale el reglamento.
No proceder la compensacin a
que se refiere el inciso segundo en los
casos en que los sujetos afectos por la
prohibicin de que trata este artculo
cesen en sus cargos por destitucin o
cualquier otra causal imputable a su
conducta.
Las personas sealadas en el
inciso primero de este artculo tendrn
prohibido desarrollar actividades de lobby
en los trminos de la ley N 20.730 a
favor de las entidades sujetas a
fiscalizacin de la Comisin y aquellas
empresarial de conformidad con el

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
cesen en sus cargos por destitucin o
cualquier otra causal imputable a su
conducta.
Las personas sealadas en el inciso
primero de este artculo tendrn
prohibido desarrollar actividades de
lobby en los trminos de la ley N
20.730 a favor de las entidades sujetas
a fiscalizacin de la Comisin y aquellas
empresarial de conformidad con el
Mercado de Valores, por el perodo de
dos aos a contar de la fecha de cese
en sus funciones.
Artculo 31.- Los excomisionados,
exdirectivos y exfuncionarios afectos a
las prohibiciones establecidas en los
artculos 29 y 30 debern informar a la
Comisin, durante el perodo que duren
dichas
prohibiciones,
sus
participaciones societarias y todas las
actividades laborales y de prestacin de
servicios que realicen, tanto en el sector
pblico como en el sector privado, sean
o no remuneradas. Esta obligacin se
extender hasta los seis meses
posteriores al trmino de la prohibicin a
que se refiere el artculo 29 y se
materializar en la forma que indicar el
reglamento.
La
Comisin
deber
mantener
un
72

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
personal de la Superintendencia de
Valores y Seguros. Los trabajadores
que a la fecha de publicacin de esta
ley se encontraren prestando servicios
en la Superintendencia de Valores y
Seguros continuarn ejerciendo labores
en la Comisin de Valores y Seguros en
los mismos trminos y condiciones
vigentes a la fecha de entrada en
vigencia de esta ley, sin que el inicio de
las actividades de la Comisin de
Valores y Seguros pueda significar
disminucin de remuneraciones ni
modificacin alguna de los derechos
laborales y previsionales del personal
que actualmente desempea labores en
la Superintendencia de Valores y
Seguros.
artculo 96 de la ley N 18.045, por el

perodo de dos aos a contar de la fecha
de cese en sus funciones.
Artculo 31.- Los ex Comisionados

y ex funcionarios afectos a las
prohibiciones
establecidas
en
los
artculos 29 y 30 de la presente ley
debern informar a la Comisin, durante
el
perodo
que
duren
dichas
prohibiciones,
sus
participaciones
societarias y todas las actividades
laborales y de prestacin de servicios
que realicen, tanto en el sector pblico
como en el sector privado, sean o no
remuneradas.
Esta
obligacin
se
extender hasta los seis meses
Artculo 4.- Los procedimientos posteriores al trmino de dichas
sancionatorios
iniciados
con prohibiciones y se materializar en la
anterioridad a la fecha de iniciacin de forma que indicar el reglamento.
actividades de la Comisin que fije el
Presidente de la Repblica, seguirn
tramitndose conforme a las normas
La Comisin deber mantener un
vigentes a la fecha de iniciacin de los registro pblico disponible en su sitio web
mismos.
donde conste la informacin entregada
de conformidad al inciso anterior, durante
Artculo 5.- Incremntase la todo el tiempo que dure dicha obligacin.
dotacin mxima de la Comisin de En dicho registro, adems, constarn las
Valores y Seguros, a contar de la fecha sanciones que se hubiesen impuesto en
de iniciacin de sus actividades, en 16 virtud de los incisos siguientes.
cupos..
25)
Incorprase
el
siguiente

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
registro pblico disponible en su sitio
web donde conste la informacin
entregada de conformidad al inciso
anterior, durante todo el tiempo que
dure dicha obligacin y hasta que
hubiere expirado el plazo a que se
refiere el inciso final de este artculo. En
dicho registro, adems, constarn las
sanciones que se hubiesen impuesto en
virtud de los incisos siguientes.
La infraccin cometida por los
excomisionados
y
exdirectivos
pertenecientes al primer y segundo nivel
jerrquico de la Comisin al deber de
informacin establecido en el inciso
primero
de
este
artculo
ser
sancionada con multa a beneficio fiscal
de hasta 100 unidades tributarias
mensuales. En caso que dicha
infraccin fuere cometida por un ex
funcionario distinto de los sealados
anteriormente, ser sancionada con
multa a beneficio fiscal de hasta 50
unidades tributarias mensuales. Si la
Comisin infringiere lo dispuesto en el
inciso anterior ser sancionada por el
Consejo para la Transparencia de
conformidad al artculo 47 de la Ley de
Transparencia de la Funcin Pblica y
de Acceso a la Informacin de la
Administracin del Estado, contenida en
el artculo primero de la ley N 20.285.
Por
su
parte,
la
infraccin
la
73

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
artculo 6 transitorio:
Repblica, por decreto expedido por
intermedio del Ministerio de Hacienda,
conformar el primer presupuesto de la
Comisin de Valores y Seguros y
transferir a ella los fondos de la
pudiendo al efecto crear, suprimir o
modificar los captulos, asignaciones,
tem y glosas presupuestarias que sean
pertinentes..
26) Incorprase
artculo 7 transitorio:
el
La infraccin al deber de
informacin establecido en el inciso
primero de este artculo ser sancionada
con multa a beneficio fiscal de hasta 500
unidades tributarias mensuales. Si la
Comisin infringiere lo dispuesto en el
inciso anterior ser sancionada por el
Consejo para la Transparencia de
conformidad al artculo 47 de la ley N
20.285, sobre acceso a la informacin
pblica.
siguiente
Artculo 7.- El mayor gasto

fiscal que represente la aplicacin de
esta ley se financiar en los
presupuestos anuales, y durante el
primer periodo presupuestario se
financiar con cargo al presupuesto de
Seguros y, en lo que faltare con cargo a
la
partida
presupuestaria
Tesoro
Por su parte, la infraccin a la
Pblico...
prohibicin a que se refiere el artculo 29
de la presente ley ser sancionada con
multa a beneficio fiscal de hasta 100
unidades tributarias mensuales.
La infraccin a las prohibiciones a
que se refieren los incisos primero y final
del artculo 30 de la presente ley ser
sancionada con multa a beneficio fiscal

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
prohibicin a que se refiere el artculo
29 ser sancionada con multa a
beneficio fiscal de hasta 500 unidades
tributarias mensuales.
La infraccin a las prohibiciones a que
se refieren los incisos primero y final del
artculo 30 ser sancionada con multa a
beneficio fiscal de hasta 1.000 unidades
tributarias mensuales. Adicionalmente,
el infractor deber restituir el monto
percibido
por
concepto
de
compensacin econmica a que alude
el inciso segundo de dicho artculo.
La
responsabilidad
de
los
exfuncionarios,
incluidos
los
excomisionados
y
exdirectivos
jerrquico, por infraccin a lo dispuesto
en el inciso primero de este artculo y en
los artculos 29 y 30, se har efectiva
por la Contralora General de la
Repblica conforme a los artculos 134,
135 y 138 de la ley N 10.336, sobre
organizacin y atribuciones de la
Contralora General de la Repblica,
cuyo texto refundido fue fijado por el
decreto N 2.421, de 1964, del
Ministerio de Hacienda, para lo cual el
instructor poseer un plazo mximo e
improrrogable de veinte das hbiles.
Las sanciones que imponga la
Contralora General de la Repblica
74

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
de hasta 1.000 unidades tributarias
mensuales. Adicionalmente, el infractor
deber restituir el monto percibido por
concepto de compensacin econmica a
que alude el inciso segundo de dicho
artculo.
La responsabilidad de los ex
funcionarios,
incluidos
los
ex
Comisionados
y
ex
directivos
jerrquico, por infraccin a lo dispuesto
en el inciso primero de este artculo y en
los artculos 29 y 30, se har efectiva por
la Contralora General de la Repblica
conforme a los artculos 134, 135 y 138
del decreto N 2.421, del Ministerio de
Hacienda, promulgado y publicado el ao
1964, que fija el texto refundido de la ley
N 10.336, sobre organizacin y
atribuciones de la Contralora General de
la Repblica, para lo cual el instructor
poseer
un
plazo
mximo
e
improrrogable de veinte das hbiles. Las
sanciones que imponga la Contralora
General de la Repblica sern
reclamables ante la Corte de Apelaciones
respectiva, dentro de quinto da de
notificada la resolucin. La Corte de
Apelaciones pedir informe a la
Contralora, el que deber ser evacuado
dentro de los diez das hbiles siguientes
al requerimiento. Para el conocimiento,
vista y fallo de estas cuestiones se
aplicarn las normas sobre las

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
sern reclamables ante la Corte de
Apelaciones respectiva, dentro de
quinto da de notificada la resolucin. La
Corte de Apelaciones pedir informe a
la Contralora General de la Repblica,
el que deber ser evacuado dentro de
los diez das hbiles siguientes al
requerimiento. Para el conocimiento,
vista y fallo de estas cuestiones se
aplicarn las normas sobre las
apelaciones de los incidentes en
materia civil, con preferencia para su
vista y fallo. Respecto de la resolucin
que falle este asunto no procedern
recursos ulteriores. La interposicin de
la reclamacin suspender la aplicacin
de la sancin impuesta por la resolucin
recurrida.
Las personas naturales o jurdicas que,
en infraccin a lo dispuesto en los
artculos 29 y 30, establezcan vnculos
laborales o de prestacin de servicios,
sean o no remunerados, con quienes se
encuentren afectos a las prohibiciones
en
ellos
contempladas,
sern
sancionadas por la Comisin con multa
a beneficio fiscal de hasta 4.000
unidades tributarias mensuales. La
multa que se aplique en definitiva a las
entidades
privadas
deber
ser
proporcional al tamao de la empresa
en los trminos de la ley N 20.416.
La responsabilidad por las infracciones
75

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
apelaciones de los incidentes en materia
civil, con preferencia para su vista y fallo.
Respecto de la resolucin que falle este
asunto no procedern recursos ulteriores.
La interposicin de la reclamacin
suspender la aplicacin de la sancin
impuesta por la resolucin recurrida.
Las personas naturales o jurdicas

que, en infraccin a lo dispuesto en los
artculos 29 y 30 de la presente ley,
establezcan vnculos laborales o de
prestacin de servicios, sean o no
remunerados, con quienes se encuentren
afectos a las prohibiciones en ellos
contempladas, sern sancionadas por la
Comisin con multa a beneficio fiscal de
hasta
4.000
unidades
tributarias
mensuales. La multa que se aplique en
definitiva a las entidades privadas deber
ser proporcional al tamao de la empresa
en los trminos de la ley N 20.416.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
de que trata este artculo prescribir una
vez transcurridos dos aos desde la
realizacin de los hechos que le dieron
origen.
Artculo 32.- En asuntos civiles, las
aseveraciones de los funcionarios de la
Comisin
designados
como
fiscalizadores
sobre
los
hechos
constatados en el ejercicio de sus
funciones y en la verificacin de
infracciones, se apreciarn conforme a
La responsabilidad por las

infracciones de que trata este artculo
prescribir una vez transcurridos dos
aos desde la realizacin de los hechos
que le dieron origen.
Artculo 32.- En asuntos civiles,
las aseveraciones de los funcionarios de
la
Comisin
designados
como
76

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
fiscalizadores,
sobre
los
hechos
constatados en el ejercicio de sus
funciones y en la verificacin de
infracciones, se apreciarn conforme a
Prrafo 4
Del Presupuesto
Artculo
33.La
Ley de
Presupuestos del Sector Pblico deber
consultar anualmente los recursos
necesarios para el funcionamiento de la
Comisin. Para estos efectos, el
Presidente de la Comisin comunicar al
Ministro de Hacienda las necesidades
presupuestarias de la misma dentro de
los plazos y de acuerdo a las
modalidades establecidas para el sector
pblico. En materia de informacin
financiera, presupuestaria y contable, la
Comisin se regir por las disposiciones
de la Ley de Administracin Financiera
del Estado.
Adems de los recursos que se le
asignen en la Ley de Presupuestos del
Sector Pblico, el patrimonio de la
Comisin estar conformado de acuerdo
a lo establecido en el artculo 6 de la
presente ley.
Artculo 34.- La Comisin estar
sometida a la fiscalizacin de la
Prrafo 5
Artculo 33.- Las personas y entidades
que deban inscribirse en los registros
que lleve la Comisin, o depositar
antecedentes en dichos registros,
obtener aprobaciones, o que soliciten
certificaciones, pagarn los derechos
que se indican a continuacin:
1) Derechos por inscripcin en los
Registros que lleve la Comisin. El
monto por inscripcin en el Registro de
Valores y en el Registro de Valores
Extranjeros ser fijo, por el equivalente
a 20 unidades de fomento. No obstante
lo anterior, las inscripciones en el
Registro de Valores Extranjeros, de
valores
de
igual
naturaleza
y
provenientes de un mismo mercado de
otro pas, que sean presentadas por un
77

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Contralora General de la Repblica
exclusivamente en lo que concierne al
examen de las cuentas de sus entradas y
gastos.
Prrafo 5
Artculo 35.- Las personas,
instituciones y entidades que deban
inscribirse en los registros que lleve la
Comisin, o depositar antecedentes en
dichos registros, obtener aprobaciones, o
que soliciten certificaciones, pagarn los
derechos que se indican a continuacin,
expresados en unidades de fomento:
a) Derechos por inscripcin en los
Registros que lleve la Comisin:

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
mismo patrocinador en virtud de lo
dispuesto en el Ttulo XXIV de la ley N
18.045, de Mercado de Valores, bajo
una
determinada
modalidad
de
transaccin, quedarn afectas al pago
de derechos por un monto mximo de
500 unidades de fomento, ya sea que
correspondan
a
solicitudes
de
inscripcin simultneas o presentadas
en distintas oportunidades. A estas
solicitudes de inscripcin no les
resultar aplicable lo dispuesto en el
prrafo final de este numeral.
78

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
El monto por inscripcin en el

Registro de Valores y en el Registro de
Valores Extranjeros ser fijo, por el
equivalente a 20 unidades de fomento.
No obstante lo anterior, las inscripciones
en el Registro de Valores Extranjeros, de
valores
de
igual
naturaleza
y
provenientes de un mismo mercado de
otro pas, que sean presentadas por un
mismo patrocinador en virtud de lo
dispuesto en el Ttulo XXIV de la ley N
18.045 bajo una determinada modalidad
de transaccin, quedarn afectas al pago
de derechos por un monto mximo de
500 unidades de fomento, ya sea que
correspondan a solicitudes de inscripcin
simultneas o presentadas en distintas
oportunidades. A estas solicitudes de
inscripcin no les resultar aplicable lo
dispuesto en el prrafo final de esta letra.
Sin perjuicio del monto sealado
en el prrafo primero de esta letra, las
emisiones
de
valores
pagarn,
adicionalmente, un derecho de un 0,5 por
mil del capital involucrado en la

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Sin perjuicio del monto sealado en el

prrafo primero de este numeral, las
emisiones
de
valores
pagarn,
adicionalmente, un derecho de un 0,5
por mil del capital involucrado en la
operacin, con un tope mximo de 200
2) Anotaciones en los Registros. El
monto ser nico y corresponder a tres
unidades de fomento por cada
anotacin que se practique.
3) Derechos por aprobaciones y
autorizaciones
de
reglamentos
burstiles o de depsito y custodia de
valores y por aprobacin de normas de
funcionamiento
de
sistemas
de
compensacin
y
liquidacin
de
instrumentos
financieros
y
sus
modificaciones. El monto ser nico y
por el equivalente a 30 unidades de
fomento.
4)
Derechos
por
aprobaciones,
autorizaciones
y
depsitos
de
reglamentos internos y contratos de
fondos autorizados por ley. El monto
5)
Derechos
por
aprobaciones
de
79

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
operacin, con un tope mximo de 200
b) Anotaciones en los Registros:
El monto ser nico y corresponder a 3
unidades de fomento por cada anotacin
que se practique.
c) Derechos por aprobaciones y
autorizaciones de reglamentos burstiles
o de depsito y custodia de valores y por
aprobacin de normas de funcionamiento
de sistemas de compensacin y
liquidacin de instrumentos financieros y
sus modificaciones: El monto ser nico
y por el equivalente a 30 unidades de
fomento.
d) Derechos por aprobaciones,
autorizaciones
y
depsitos
de
reglamentos internos y contratos de
fondos autorizados por ley: El monto ser
nico y por el equivalente a 15 unidades
de fomento.
e) Derechos por aprobaciones de
autorizaciones de existencia, reformas de
estatutos,
fusiones,
divisiones,
cancelaciones
o
disoluciones,
de
entidades sujetas a autorizacin de la
Comisin: El monto ser nico y por el
f) Derechos por aprobaciones de

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
autorizaciones de existencia, reformas
de estatutos, fusiones, divisiones,
cancelaciones o disoluciones, de
entidades sujetas a autorizacin de la
Comisin. El monto ser nico y por el
6) Derechos por aprobaciones de
contratos y plizas de seguros. El monto
ser nico y por el equivalente a seis
7) Derechos por certificaciones que
consten
en
los
Registros.
Las
inscripciones o aprobaciones que
otorgue la Comisin y que consten en
los registros pblicos que las leyes le
ordenan llevar tendrn un valor
por cada copia.
No proceder el cobro de
certificacin cuando ella se expida
ocasin de haberse realizado
registro u otorgado una aprobacin
hubiere pagado derechos.
una
con
un
que
8)
Derechos
por
modificaciones
relacionadas a los numerales 3, 4 y 6. El
monto ser nico y por el equivalente a
la mitad de las unidades de fomento
sealadas en esos numerales.
Artculo 34.- Los derechos fijados en el
80

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
contratos y plizas de seguros: El monto
g) Derechos por certificaciones
que consten en los Registros: Las
inscripciones o aprobaciones que otorgue
la Comisin y que consten en los
registros pblicos que las leyes le
ordenan llevar tendrn un valor
por cada copia.
No proceder el cobro de una
certificacin cuando ella se expida con
ocasin de haberse realizado un registro
u otorgado una aprobacin que hubiere
pagado derechos.
h) Derechos por modificaciones
relacionadas a las letras c), d) y f): El
monto ser nico y por el equivalente a la
mitad de las unidades de fomento
sealadas en esas letras.
Artculo 36.- Los derechos fijados
en el artculo anterior sern pagados en
las oficinas de la Comisin o por medios
electrnicos habilitados al momento de
obtener la correspondiente inscripcin,
depsito, aprobacin o certificacin, en
su caso, segn el valor que haya tenido
la unidad de fomento al ltimo da hbil
del mes anterior a aquel en que se

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
artculo anterior sern pagados en las
oficinas de la Comisin o por medios
electrnicos habilitados al momento de
obtener la correspondiente inscripcin,
depsito, aprobacin o certificacin, en
su caso, segn el valor que haya tenido
la unidad de fomento al ltimo da hbil
del mes anterior a aquel en que se
realiza el pago.
Ttulo III
Apremios y Sanciones
Artculo 35.- En los casos en que se
obstaculizare o impidiere el pleno
ejercicio de las funciones otorgadas a la
Comisin o al Fiscal por los numerales 4
y 8 del artculo 5, la Comisin podr
requerir de la justicia ordinaria la
aplicacin del procedimiento de apremio
contemplado en los artculos 93 y 94 del
Cdigo Tributario, a fin de obtener el
cabal cumplimiento y ejecucin de tales
atribuciones.
Proceder igualmente este apremio en
contra de las personas que, habiendo
sido citadas bajo apercibimiento por la
Comisin o el Fiscal, en su caso, de
acuerdo a lo establecido en el numeral 9
del artculo 5, no concurran a declarar
sin causa justificada.
El tribunal competente para conocer de
estos apremios, a requerimiento de la
81

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
realiza el pago.
TTULO III
Apremios y Sanciones
Artculo 37.- En los casos en que
se obstaculizare o impidiere el pleno
ejercicio de las funciones otorgadas a la
Comisin o al Fiscal por los numerales 4)
y 8) del artculo 5 de esta ley, la
Comisin podr requerir de la justicia
ordinaria la aplicacin del procedimiento
de apremio contemplado en los artculos
93 y 94 del Cdigo Tributario, a fin de
obtener el cabal cumplimiento y ejecucin
de tales atribuciones.
Proceder
igualmente
este
apremio en contra de las personas que,
habiendo
sido
citadas
bajo
apercibimiento por la Comisin o el
Fiscal, en su caso, de acuerdo a lo
establecido en el numeral 9) del artculo
5 de esta ley, sin causa justificada no
concurran a declarar.
El tribunal competente para
conocer
de
estos
apremios,
a
requerimiento de la Comisin, ser el
Juzgado de Letras en lo Civil del
domicilio del infractor que corresponda en
virtud de lo establecido en los artculos
175 y siguientes del Cdigo Orgnico de
Tribunales.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Comisin, ser el juzgado de letras en
lo civil del domicilio del infractor que
corresponda en virtud de lo establecido
en los artculos 175 y siguientes del
Cdigo Orgnico de Tribunales.
Las personas que presten declaraciones
falsas ante la Comisin o ante el Fiscal
sufrirn las penas de presidio menor en
sus grados mnimo a medio y multa de
seis a diez unidades tributarias
mensuales.
Artculo 36.- Las sociedades annimas
sujetas a la fiscalizacin de la Comisin
que incurrieren en infracciones a las
leyes, reglamentos, estatutos y dems
normas
que
las
rijan,
o
en
incumplimiento de las instrucciones y
rdenes que les imparta la Comisin,
podrn ser objeto de la aplicacin por
parte de sta de una o ms de las
siguientes sanciones, sin perjuicio de
las establecidas especficamente en
otros cuerpos legales:
1) Censura.
2) Multa a beneficio fiscal equivalente,
alterna-tivamente, a un monto global por
sociedad de hasta:
a) La suma de 15.000 unidades de
fomento. En el caso de haber sido
sancionado
anteriormente
por
82

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Las
personas
que
rindan
declaraciones falsas ante la Comisin o
ante el Fiscal sufrirn las penas de
presidio menor en sus grados mnimo a
medio y multa de seis a diez unidades
tributarias mensuales.
Artculo 38.- Las sociedades
annimas sujetas a la fiscalizacin de la
Comisin que incurrieren en infracciones
a las leyes, reglamentos, estatutos y
dems normas que las rijan, o en
siguientes sanciones, sin perjuicio de las
establecidas especficamente en otros
cuerpos legales o reglamentarios:
1) Censura.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
infracciones de la misma naturaleza,
podr aplicarse una multa de hasta
cinco veces el monto mximo antes
expresado.
b) El 30% del valor de la emisin,
registro contable u operacin irregular.
c) El doble de los beneficios obtenidos
producto de la emisin, registro contable
u operacin irregular.
En los casos de las letras b y c la
Comisin expresar el monto de la
multa en su equivalente en unidades de
fomento, sealndolo en la resolucin
que aplique la sancin.
3) Revocacin de la autorizacin de
existencia de la sociedad, cuando
proceda.
2) Multa a beneficio fiscal, hasta

por un monto global por sociedad
equivalente a 15.000 unidades de
fomento. En el caso de tratarse de
infracciones reiteradas de la misma
naturaleza, podr aplicarse una multa de
hasta cinco veces el monto mximo
antes expresado.
83

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Las sanciones sealadas en los
nmeros 1 y 2 podrn ser aplicadas a la
sociedad,
directores,
gerentes,
dependientes, empresas de auditora
externa o liquidadores, segn lo
determine la Comisin.
3) Revocacin de la autorizacin
de existencia de la sociedad, cuando
proceda.
El monto especfico de la multa a
que se refiere el nmero 2) se
determinar apreciando fundadamente la
gravedad y las consecuencias del hecho,
la capacidad econmica del infractor y si
ste hubiere cometido otras infracciones
de cualquier naturaleza en los ltimos
veinticuatro meses. Esta circunstancia no
se tomar en consideracin en aquellos
casos en que la reiteracin haya
determinado por s sola el aumento del
monto de la multa bsica.
Cuando se apliquen las sanciones de

los nmeros 1 y 2 de este artculo, la
Comisin deber poner en conocimiento
de la junta de accionistas las
infracciones, incumplimientos o actos en
que hayan incurrido los directores,
gerentes, empresas de auditora externa
o liquidadores, a fin de que aqulla
pueda removerlos de sus cargos si lo
estima conveniente, sin perjuicio de
ejercer las acciones judiciales que crea
pertinentes. La convocatoria a esta junta
de accionistas deber hacerla el
directorio dentro del plazo que fije la
Comisin, pudiendo ser citada por ella
misma si lo estima necesario.
Las sanciones sealadas en los

nmeros 1) y 2) podrn ser aplicadas a la
sociedad,
directores,
gerentes,
dependientes, empresas de auditora
84

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
externa o liquidadores,
determine la Comisin.
segn

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
lo
Cuando
se
apliquen
las
sanciones de los nmeros 1) y 2) de este
artculo, la Comisin deber poner en
conocimiento de la junta de accionistas
las infracciones, incumplimientos o actos
en que hayan incurrido los directores,
gerentes, empresas de auditora externa
o liquidadores, a fin de que aquella pueda
removerlos de sus cargos si lo estima
conveniente, sin perjuicio de ejercer las
acciones judiciales que crea pertinentes.
La convocatoria a esta junta de
accionistas deber hacerla el directorio
dentro del plazo que fije la Comisin,
pudiendo ser citada por ella misma si lo
estima necesario.
Sin perjuicio de lo establecido en
los incisos precedentes, el Consejo podr
aplicar como sancin accesoria la de
inhabilidad temporal, hasta por cinco
aos, para el ejercicio del cargo de
director o ejecutivo principal de las
entidades descritas en el inciso primero,
a aquellas personas que hubiesen
incurrido en las conductas descritas en
los artculos 59, 60 y 61 de la ley N
18.045 y en los artculos 41 y 49 del
decreto con fuerza de ley N 251, del
publicado el ao 1931.
Artculo 37.- Las personas o entidades

diversas de aqullas a que se refiere el
inciso primero del artculo anterior que
incurrieren en infracciones a las leyes,
reglamentos, estatutos y dems normas
que las rijan, o en incumplimiento de las
instrucciones y rdenes que les imparta
la Comisin, podrn ser objeto de la
aplicacin por parte de sta de una o
ms de las siguientes sanciones, sin
perjuicio
de
las
establecidas
especficamente en otros cuerpos
legales o reglamentarios:
1) Censura.
2) Multa a beneficio fiscal equivalente,
alterna-tivamente, a un monto global por
persona o entidad de hasta:
a) La suma de 15.000 unidades de
fomento. En el caso de haber sido
sancionado
anteriormente
por
infracciones de la misma naturaleza,
podr aplicarse una multa de hasta
cinco veces el monto mximo antes
expresado.
b) El 30% del valor de la emisin,
registro contable u operacin irregular.
85

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 39.- Las personas o
entidades diversas de aquellas a que se
refiere el inciso primero del artculo
anterior, que incurrieren en infracciones a
las leyes, reglamentos, estatutos y
dems normas que las rijan, o en
siguientes sanciones, sin perjuicio de las
establecidas especficamente en otros
cuerpos legales o reglamentarios:
1) Censura.
2) Multa a beneficio fiscal, hasta
por un monto global por entidad o
persona equivalente a 15.000 unidades
de fomento. En el caso de tratarse de
infracciones reiteradas de la misma
naturaleza, podr aplicarse una multa de
hasta cinco veces el monto mximo
antes expresado.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
c) El doble de los beneficios obtenidos
producto de la emisin, registro contable
u operacin irregular.
En los casos de las letras b y c la
Comisin expresar el monto de la
multa en su equivalente en unidades de
fomento, sealndolo en la resolucin
que aplique la sancin.
3) Tratndose de personas nombradas
o autorizadas por la Comisin para
ejercer determinadas funciones o
actuaciones, sta podr aplicarles
tambin las sanciones de:
a) Suspensin de su cargo hasta por un
ao.
b) Revocacin de su autorizacin o
nombramiento por causa grave.
Sin perjuicio de lo establecido en el
artculo
anterior
y
los
incisos
precedentes, el Consejo podr aplicar
como sancin accesoria la de
inhabilidad temporal, hasta por cinco
aos, para el ejercicio del cargo de
director o ejecutivo principal de las
entidades descritas en el artculo
anterior y en el inciso primero del
presente artculo, a aquellas personas
que hubiesen incurrido en las conductas
descritas en los artculos 59, 60 y 61 de
la ley N 18.045, de Mercado de
86

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Valores, y en los artculos 41 y 49 del
decreto con fuerza de ley N 251, de
1931, del Ministerio de Hacienda.
3) Tratndose de personas
nombradas o autorizadas por la Comisin
para ejercer determinadas funciones o
actuaciones, sta podr aplicarles
tambin las sanciones de:
a) Suspensin de su cargo hasta
por un ao.
b) Revocacin de su autorizacin
o nombramiento por causa grave.
El monto especfico de la multa a
que se refiere el nmero 2) se
determinar apreciando fundadamente la
gravedad y las consecuencias del hecho,
la capacidad econmica del infractor y si
ste hubiere cometido otras infracciones
de cualquier naturaleza en los ltimos
veinticuatro meses. Esta circunstancia no
casos en que la reiteracin haya
determinado por s sola el aumento del
monto de la multa bsica.
Las sanciones establecidas en el

presente artculo podrn ser aplicadas a
la sociedad, empresa, entidad, personas
jurdicas o naturales, administradores o
representantes, segn lo determine la
Comisin.
Artculo 38.- Para la determinacin del
rango y del monto especfico de las
multas a las que se refieren los artculos
anteriores, la Comisin deber procurar
que su aplicacin resulte ptima para el
cumplimiento de los fines que la ley le
encomienda, considerando al efecto las
siguientes circunstancias:
a) La gravedad de la conducta.
b) El beneficio econmico obtenido con
motivo de la infraccin, en caso que lo
hubiese.
c) El dao o riesgo causado al correcto
funcionamiento del mercado financiero,
a la fe pblica y a los intereses de los
perjudicados con la infraccin.
d) La participacin de los infractores en
la misma.
e)
El
haber
sido
sancionado
87

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Las sanciones establecidas en el
presente artculo podrn ser aplicadas a
la sociedad, empresa, entidad, personas
jurdicas o naturales, administradores o
representantes, segn lo determine la
Comisin.
Artculo 40.- No obstante lo
expresado en los artculos anteriores, al
aplicar una multa la Comisin, por
resolucin fundada, podr fijar su monto
de acuerdo a los lmites establecidos en
dichas disposiciones o hasta en un 30%
del valor de la emisin u operacin
irregular.
Para los efectos de los artculos
precitados se entender que hay
reiteracin cuando se cometan dos o
ms infracciones, entre las cuales no
medie un perodo superior a doce meses.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
previamente por infracciones a las
normas sometidas a su fiscalizacin.
f) La capacidad econmica del infractor.
g) Las sanciones aplicadas con
anterioridad por la Comisin en las
mismas circunstancias.
h) La colaboracin que ste haya
prestado a la Comisin antes o durante
la investigacin que determin la
sancin.
La calidad de reincidente del infractor no
casos en que haya determinado por s
sola el aumento del monto de la multa
especfica de conformidad a lo
establecido en la letra a del numeral 2
de los artculos 36 y 37.
Artculo 39.- El monto de las multas
aplicables de conformidad a la presente
ley ser fijado por el Consejo de
acuerdo a las reglas precitadas y con
sujecin al procedimiento sancionatorio
a que se refiere el ttulo siguiente.
Ttulo IV
Procedimiento Sancionatorio
Prrafo 1
Normas Comunes
88

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo
40.El
procedimiento
sancionatorio seguido ante la Comisin
admitir la participacin de interesados,
con las facultades para aducir
alegaciones y aportar documentos u
otros elementos de juicio durante toda
su tramitacin. Para estos efectos se
considerarn interesados los sealados
en el artculo 21 de la ley N 19.880.
Artculo 41.- El monto de las

multas aplicables de conformidad a la
presente ley ser fijado por el Consejo,
con sujecin al procedimiento establecido
en el Ttulo IV.
TTULO IV
Procedimiento Sancionatorio
Prrafo 1
Normas Comunes
Artculo 42.- El procedimiento
sancionatorio seguido ante la Comisin
Los interesados podrn actuar por s o

por
medio
de
apoderados,
entendindose que stos tienen todas
las facultades necesarias para la
sustanciacin
del
procedimiento
sancionatorio,
salvo
manifestacin
expresa en contrario. El correspondiente
mandato deber constar en escritura
pblica, instrumento pblico otorgado en
el extranjero de acuerdo a lo dispuesto
en el artculo 345 del Cdigo de
Procedimiento Civil, o en instrumento
privado suscrito ante Notario Pblico en
los trminos del artculo 22 de la ley N
19.880.
Asimismo, se deber permitir a los
interesados actuar asistidos por asesor
cuando lo consideren conveniente para
la defensa de sus intereses.
El procedimiento sancionatorio deber
desarrollarse con sencillez y eficacia, de
manera tal que slo sean exigibles las
formalidades
tendientes
a
dejar
89

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
admitir la participacin de interesados,
con
las
facultades
para
aducir
alegaciones y aportar documentos u
otros elementos de juicio durante toda su
tramitacin. Para estos efectos se
considerarn interesados los sealados
en el artculo 21 de la ley N 19.880.
Los interesados podrn actuar por
s o por medio de apoderados,
entendindose que stos tienen todas las
facultades
necesarias
para
la
sustanciacin
del
procedimiento
sancionatorio,
salvo
manifestacin
expresa en contrario. El correspondiente
mandato deber constar en escritura
pblica, instrumento pblico otorgado en
el extranjero de acuerdo a lo dispuesto
en el artculo 345 del Cdigo de
Procedimiento Civil, o en instrumento
privado suscrito ante Notario Pblico en
19.880.
Asimismo, se deber permitir a
los interesados actuar asistidos por
asesor cuando lo consideren conveniente
para la defensa de sus intereses.
El procedimiento sancionatorio
deber desarrollarse con sencillez y
eficacia, de manera tal que slo sean
exigibles las formalidades tendientes a
dejar constancia indubitada de lo actuado

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
constancia indubitada de lo actuado y
evitar perjuicios a los interesados.
El vicio de procedimiento o de forma
slo afectar la validez de los actos
administrativos cuando recaiga en algn
requisito esencial del mismo, y sea de
tal entidad que genere perjuicio a los
interesados.
La
Comisin
podr
siempre, de oficio o a peticin del
interesado, corregir los vicios que
observe en la sustanciacin del
procedimiento y subsanar los vicios de
forma de que adolezcan los actos que
emita, siempre que con ello no se
afectaren intereses de terceros.
Artculo 41.- Cada uno de los plazos
dispuestos para la sustanciacin del
procedimiento sancionatorio, sea que
estn establecidos por esta ley o por
resolucin fundada de la autoridad
instructora, podrn ser prorrogados por
una sola vez y hasta por igual perodo,
en la medida que ello resultare
necesario para la acertada resolucin
del caso. La prrroga podr ser
decretada por el Consejo, previo
requerimiento del Fiscal o de uno de los
interesados,
presentado
con
anterioridad al vencimiento del plazo de
que se trate.
La prrroga otorgada en los trminos
del inciso anterior beneficiar de la
90

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
y evitar perjuicios a los interesados.
El vicio de procedimiento o de
forma slo afectar la validez de los
actos administrativos cuando recaiga en
algn requisito esencial del mismo, y sea
de tal entidad que genere perjuicio a los
interesados. La Comisin podr siempre,
de oficio o a peticin del interesado,
corregir los vicios que observe en la
sustanciacin del procedimiento y
subsanar los vicios de forma de que
adolezcan los actos que emita, siempre
que con ello no se afectaren intereses de
terceros.
Artculo 43.- Cada uno de los
plazos dispuestos para la sustanciacin
del procedimiento sancionatorio, sea que
estn establecidos por esta ley o por
resolucin fundada de la autoridad
instructora, podrn ser prorrogados por
una sola vez y hasta por igual perodo, en
la medida que ello resultare necesario
para la acertada resolucin del caso. La
prrroga podr ser decretada por el
Consejo, previo requerimiento del Fiscal
o de uno de los interesados, presentado
con anterioridad al vencimiento del plazo
de que se trate.
La prrroga otorgada en los
trminos del inciso anterior beneficiar de
la misma forma a todos los interesados
que se hayan apersonado en el

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
misma forma a todos los interesados
que se hayan apersonado en el
procedimiento sancionatorio.
El procedimiento sancionatorio tendr
una duracin mxima de nueve meses,
contados desde la formulacin de
cargos hasta la resolucin final del
Consejo, a menos que hubiesen sido
decretadas una o ms prrrogas de
plazo en los trminos del inciso primero.
En este ltimo caso, el plazo de nueve
meses se entender ampliado por el
tiempo equivalente a la suma de todas
las prrrogas decretadas en el marco
del procedimiento sancionatorio.
Artculo 42.- La notificacin de los actos
que se dicten durante la sustanciacin
de un procedimiento sancionatorio se
realizar conforme a lo dispuesto en el
artculo 64.
Artculo 43.- Los interesados que se
hubieren
apersonado
en
un
procedimiento sancionatorio estarn
obligados a guardar reserva respecto de
la informacin a la cual accedan durante
su tramitacin, y no podrn divulgarla a
terceros. Dicha obligacin se mantendr
an finalizado el correspondiente
procedimiento
respecto
de
la
informacin que no adquiera el carcter
de pblica en los trminos de la ley N
20.285. La infraccin a esta norma ser
91

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
procedimiento sancionatorio.
Con todo, el procedimiento
sancionatorio
general
tendr
una
duracin mxima de nueve meses,
contados desde la formulacin de cargos
hasta la resolucin final del Consejo, a
menos que hubiese sido decretada una o
ms prrrogas de plazo en los trminos
del inciso primero. En este ltimo caso, el
plazo de nueve meses se entender
ampliado por el tiempo equivalente a la
suma de todas las prrrogas decretadas
en el marco del procedimiento
sancionatorio.
Artculo 44.- La notificacin de los
actos que se dicten durante la
sustanciacin de un procedimiento
sancionatorio se realizar conforme a lo
dispuesto en el artculo 66 de la presente
ley.
Artculo 45.- Los interesados que
se hubieren apersonado en un
procedimiento sancionatorio estarn
obligados a guardar reserva respecto de
la informacin a la cual accedan durante
su tramitacin, y no podrn divulgarla a
terceros. Dicha obligacin se mantendr
an
finalizado
el
correspondiente
procedimiento respecto de la informacin
que no adquiera el carcter de pblica en
los trminos de la ley N 20.285. La
infraccin a esta norma ser sancionada

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
sancionada con las penas de reclusin
menor en sus grados mnimo a medio y
multa de seis a diez unidades tributarias
mensuales.
Artculo 44.- En caso que las personas
objeto de cargos fueren vlidamente
notificadas por la Comisin y no
comparecieren
dentro
de
plazo,
personalmente o representadas por
apoderado, sern declaradas en
rebelda. Dicha declaracin producir
como efecto que las resoluciones que
se dicten durante el procedimiento
sancionatorio se entendern notificadas
a su respecto desde la fecha de su
dictacin.
Prrafo 2
Procedimiento General
Actuaciones Previas e Inicio del
Procedimiento
Artculo 45.- Si el Fiscal constatare
alguna posible infraccin a la normativa
cuya fiscalizacin corresponda a la
Comisin, como resultado de la
investigacin de los hechos sobre los
que hubiere tomado conocimiento por
medio de la denuncia de particulares
realizada ante la Comisin, de sus
unidades dependientes, en virtud de los
antecedentes que hubiere reunido de
oficio o de los aportados en el marco de
la colaboracin que regula el prrafo 4
92

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
de acuerdo a lo sealado en el artculo

247 del Cdigo Penal.
del presente ttulo, proceder a formular

cargos por los hechos constitutivos de
sta, de conformidad al artculo
siguiente.
Artculo 46.- En caso que la

persona objeto de cargos fuere
vlidamente notificada por la Comisin y
no compareciere dentro de plazo,
personalmente o representada por
apoderado, ser declarada en rebelda.
Dicha declaracin producir como efecto
que las resoluciones que se dicten
durante el procedimiento sancionatorio se
entendern notificadas a su respecto
desde la fecha de su dictacin.
En el evento que, existiendo una

investigacin en curso, el Fiscal decida
no formular cargos, el informe fundado
de dicha decisin deber ser remitido al
Consejo, el que podr aceptarlo o, en su
caso, solicitarle la ampliacin de dicho
informe
o
la
presentacin
de
antecedentes adicionales que justifiquen
su decisin.
Prrafo 2
Procedimiento General. Actuaciones
Previas e Inicio del Procedimiento
Artculo 47.- Si el Fiscal
constatare alguna posible infraccin a la
normativa
cuya
supervigilancia
corresponda a la Comisin, como
resultado de la investigacin de los
hechos sobre los que hubiere tomado
conocimiento por la denuncia de
particulares, por medio de las unidades
dependientes de la Comisin, o en virtud
de los antecedentes que hubiere
recopilado de oficio o por los aportados
en el marco de la colaboracin que
Artculo 46.- El oficio por medio del cual

se formulen cargos deber ser fundado
y contendr la descripcin de los
hechos en los que se fundamentan y de
cmo stos constan en la investigacin,
la indicacin de por qu se consideran
contrarios a las normas sometidas a la
fiscalizacin
de
la
Comisin,
especificando la o las normas que se
estimen infringidas, y la persona
presuntamente responsable de la
infraccin, sealando la participacin
que se le imputa en ella.
En el oficio de cargos tambin se
comunicar el procedimiento aplicable,
se har mencin a la facultad de
adjuntar pruebas y se fijar un plazo
para la formulacin de descargos, el
cual no podr ser inferior a catorce ni
93

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
regula el Prrafo 4 del presente Ttulo,
proceder a formular cargos por los
hechos constitutivos de la misma, de
conformidad al artculo siguiente.
En el evento que, existiendo una
investigacin en curso, el Fiscal decida
no formular cargos, el informe fundado de
dicha decisin deber ser remitido al
Consejo, el que podr aceptarlo o, en su
caso, solicitarle la ampliacin de dicho
informe
o
la
presentacin
de
antecedentes adicionales que justifiquen
su decisin.
Artculo 48.- El oficio por medio
del cual se formulen cargos deber ser
fundado y contendr la descripcin de los
hechos en los que se fundamentan y de
cmo stos constan en la investigacin,
la indicacin de por qu se consideran
contrarios
a
las
normas
cuya
supervigilancia
corresponde
a
la
Comisin, especificando la o las normas
que se estimen infringidas, y la o las
personas presuntamente responsables
de
la
infraccin,
sealando
la
participacin que se les imputa en ella.
En el oficio de cargos tambin se
comunicar el procedimiento aplicable,
se har mencin a la facultad de adjuntar
pruebas y se fijar un plazo para la

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
mayor a veinte das.
Artculo 47.- Emitido el oficio de cargos,
se dar traslado a la persona objeto de
los mismos mediante notificacin
practicada por alguna de las formas
sealadas en el artculo 64.
Tambin se notificar el oficio de cargos
a quienes se hayan apersonado en el
procedimiento sancionatorio en la
calidad de interesados de conformidad
al artculo 40, con el fin de que puedan
formular
alegaciones
y
aportar
documentos para la defensa de sus
intereses.
Artculo 48.- En los descargos debern
sealarse todas las circunstancias o
antecedentes de hecho y de derecho
que eximan o atenen la presunta
responsabilidad de la persona objeto de
cargos, as como aquellas que nieguen
la efectiva ocurrencia de los hechos, o
que demuestren que stos no
constituyen infraccin. Todo ello, sin
perjuicio de otras presentaciones o
antecedentes posteriores que se hagan
valer en el curso del procedimiento
sancionatorio con el mismo objetivo.
Artculo 49.- Transcurrido el plazo para
la formulacin de descargos, el Fiscal
ordenar la apertura de un trmino
94

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
formulacin de descargos, el cual no
podr ser inferior a catorce ni mayor a
veinte das.
Artculo 49.- Emitido el oficio de
cargos, se dar traslado a la o las
personas objeto de los mismos mediante
notificacin practicada por alguna de las
formas sealadas en el artculo 66 de la
presente ley.
Tambin se notificar el oficio de
cargos a quienes se hayan apersonado
en el procedimiento sancionatorio en la
calidad de interesados de conformidad al
artculo 42 de la presente ley, con el fin
de que puedan formular alegaciones y
aportar documentos para la defensa de
sus intereses.
Artculo 50.- En los descargos
debern
sealarse
todas
las
circunstancias o antecedentes de hecho
y de derecho que eximan o atenen la
presunta responsabilidad de la o las
personas objeto de cargos, as como
aquellas que nieguen la efectiva
ocurrencia de los hechos, o que
demuestren que stos no constituyen
infraccin. Todo ello, sin perjuicio de otras
presentaciones
o
antecedentes
posteriores que se hagan valer en el
curso del procedimiento sancionatorio
con el mismo objetivo.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
probatorio con el fin de que los
interesados y la persona objeto de
cargos puedan hacer valer cualquier
medio de prueba admisible en derecho
que diga relacin con hechos relevantes
para la decisin del procedimiento.
La duracin del trmino probatorio se
fijar segn la naturaleza del asunto de
que se trate y no podr ser inferior a
diez das ni exceder de treinta. Dicho
plazo podr prorrogarse de oficio o a
peticin de la persona objeto de cargos,
por una sola vez y hasta por igual
perodo.
La
prctica
de
las
diligencias
procedimiento sancionatorio deber
notificarse a todos los interesados que
participen en dicho procedimiento.
Artculo 50.- Durante el trmino
probatorio, la persona objeto de cargos
y los interesados, en su caso, podrn
valerse de cualquier medio de prueba
que sea procedente y conducente para
verificar
la
efectividad
de
sus
alegaciones.
Artculo 51.- Una vez vencido el trmino
probatorio, el Fiscal podr decretar, de
oficio o a solicitud de la persona objeto
de cargos y de los interesados, en su
caso, las diligencias que estime
95

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 51.- Presentados los
descargos, el Fiscal ordenar la apertura
de un trmino probatorio con el fin de que
los interesados y las personas objeto de
para la decisin del procedimiento.
La duracin del trmino probatorio
se fijar segn la naturaleza del asunto
de que se trate y no podr ser inferior a
diez das ni exceder de treinta. Dicho
plazo podr prorrogarse de oficio o a
peticin de la o las personas objeto de
cargos, por una sola vez y hasta por igual
perodo.
La prctica de las diligencias
procedimiento
sancionatorio
deber
notificarse a todos los interesados que
participen en dicho procedimiento.
Artculo 52.- Durante el trmino
probatorio, la o las personas objeto de
cargos y los interesados, en su caso,
podrn valerse de cualquier medio de
prueba que sea procedente y conducente
para verificar la efectividad de sus
alegaciones.
Artculo 53.- Una vez vencido el

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
estrictamente necesarias para la
resolucin del asunto. El tiempo
dispuesto para la realizacin de dichas
diligencias ser considerado como una
ampliacin
del
procedimiento
sancionatorio
en
los
trminos
dispuestos en el inciso final del artculo
41. La disposicin de tales diligencias
deber ser notificada, salvo que ello
resultare
contrario
a
los
fines
perseguidos con su realizacin.
Realizados todos los actos de
instruccin,
vencido
el
trmino
probatorio o llevadas a cabo las
diligencias que se hubieren decretado,
el Fiscal remitir al Consejo el
expediente, informando el estado de
ste y su opinin fundada acerca de la
configuracin de la infraccin imputada
en los cargos, en virtud de lo acreditado
en el procedimiento sancionatorio
respecto de cada la persona objeto de
stos. La remisin del expediente y del
informe del Fiscal ser notificada a los
interesados.
Artculo 52.- El Consejo pondr trmino
al procedimiento sancionatorio mediante
resolucin fundada adoptada por la
mayora de los miembros presentes,
dictada dentro del plazo de setenta y
cinco das contado desde la recepcin
del informe del Fiscal a que se refiere el
artculo anterior, trmino durante el cual
96

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
trmino probatorio, el Fiscal podr
decretar, de oficio o a solicitud de las
personas objeto de cargos y de los
interesados, en su caso, las diligencias
que estime estrictamente necesarias
para la resolucin del asunto. El tiempo
dispuesto para la realizacin de dichas
diligencias ser considerado como una
ampliacin
del
procedimiento
sancionatorio en los trminos dispuestos
en el inciso final del artculo 43 de la
presente ley. La disposicin de tales
diligencias deber ser notificada, salvo
que ello resultare contrario a los fines
perseguidos con su realizacin.
Realizados todos los actos de
instruccin, vencido el trmino probatorio
o llevadas a cabo las diligencias que se
hubieren decretado, el Fiscal remitir al
Consejo el expediente, informando el
estado del mismo y su opinin fundada
acerca de la procedencia de la infraccin
imputada en los cargos, en virtud de lo
acreditado
en
el
procedimiento
sancionatorio respecto de cada una de
las personas objeto de los mismos. La
remisin del expediente y del informe del
Fiscal ser notificada a los interesados.
Artculo 54.- El Consejo pondr
trmino al procedimiento sancionatorio
mediante resolucin fundada adoptada
por la mayora de los miembros

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
deber proponer una audiencia para
que la persona objeto de cargos y los
interesados formulen alegaciones. Del
mismo modo, la Comisin podr
disponer la prctica de las diligencias o
medidas para mejor resolver que estime
necesarias.
Dicha resolucin deber contener un
anlisis de todas las defensas,
alegaciones y pruebas hechas valer en
el
procedimiento
sancionatorio,
determinar en conformidad a ellas si ha
existido infraccin a la normativa
aplicable, resolver si la persona objeto
de cargos resulta responsable de la
misma, indicando su participacin en los
hechos, y la sancin de que se hace
merecedora,
en
caso
que
correspondiere.
Artculo 53.- La notificacin de la
resolucin definitiva del procedimiento
sancionatorio se realizar por carta
certificada, la que se remitir a la
persona objeto de cargos y a todos los
interesados que se hayan apersonado
en l.
Prrafo 3
Artculo
54.Si
los
hechos
presuntamente infraccionales, respecto
de los cuales el Fiscal tome
97

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
presentes, dictada dentro del plazo de
setenta y cinco das contado desde la
recepcin del informe del Fiscal a que se
refiere el artculo anterior, trmino durante
el cual podr, de oficio o a peticin de
parte, fijar audiencia para que las
personas que hayan sido objeto de
cargos y los interesados formulen
alegaciones, y disponer la prctica de las
diligencias o medidas para mejor resolver
que estime necesarias.
Dicha resolucin deber contener
un anlisis de todas las defensas,
alegaciones y pruebas hechas valer en el
procedimiento sancionatorio, determinar
en conformidad a ellas si ha existido
infraccin a la normativa aplicable,
resolver si la persona objeto de cargos
resulta responsable de la misma,
indicando su participacin en los hechos,
y la sancin de que se hace merecedora,
en caso que correspondiere.
Artculo 55.- La notificacin de la
resolucin definitiva del procedimiento
sancionatorio se realizar por carta
certificada, la que se remitir a la o las
personas objeto de cargos y a todos los
interesados que se hayan apersonado en
l.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
conocimiento por cualquiera de las
modalidades contempladas en el inciso
primero del artculo 45, fueren de menor
entidad, sern sometidos a un
procedimiento simplificado. En ningn
caso,
podr
aplicarse
este
procedimiento si se trata de conductas
que estn tipificadas como delito en las
leyes que rijan a las personas,
entidades o actividades fiscalizadas por
la Comisin. Para estos efectos, el
Consejo determinar, mediante una
norma de carcter general aquellas
este procedimiento, estableciendo el
rango de sanciones que de conformidad
al ttulo III les podrn ser aplicables.
Para efectos de determinar la sancin
aplicable,
en
el
contexto
del
procedimiento simplificado, en cada
caso se tomarn en consideracin las
siguientes circunstancias:
a) Si el supuesto infractor hubiere
subsanado
los
incumplimientos
detectados, dentro de los treinta das
siguientes a su notificacin.
b) Si el supuesto infractor hubiere sido
sancionado por la Comisin.
Prrafo 3
98

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 56.- Si los hechos
presuntamente infraccionales, respecto
de los cuales el Fiscal tome conocimiento
por cualquiera de las modalidades
contempladas en el inciso primero del
artculo 47 de la presente ley, fueren de
menor entidad, sern sometidos a un
procedimiento simplificado. En ningn
caso, podr aplicarse este procedimiento
si se trata de conductas que estn
tipificadas como delito en las leyes que
rijan a las personas o instituciones
fiscalizadas por la Comisin. Para estos
efectos, el Consejo determinar mediante
una norma de carcter general aquellas
este procedimiento, estableciendo el
rango de sanciones que les podrn ser
aplicables.
Para efectos de determinar la
sancin aplicable en cada caso se
tomarn en consideracin las siguientes
circunstancias:
a) Si el supuesto infractor hubiere
subsanado
los
incumplimientos
detectados, dentro de los treinta das
siguientes a su notificacin;
b) Si el supuesto infractor hubiere

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo
55.El
procedimiento
simplificado
se
iniciar
por
requerimiento del Fiscal al supuesto
infractor para que admita por escrito su
responsabilidad en los hechos que se
indiquen, sealando en l la sancin
que solicitar al Consejo en el evento
que lo hiciere.
Si el supuesto infractor admitiere su
responsabilidad en los hechos, el Fiscal
remitir al Consejo el requerimiento, el
acto o documento en que conste la
admisin de responsabilidad por parte
del
infractor,
los
antecedentes
recabados, su opinin fundada acerca
de la configuracin de la infraccin
imputada y la sancin que estime
procedente aplicar. Recibidos dichos
antecedentes, el Consejo proceder a la
dictacin de la resolucin final en los
trminos del artculo 52, sin ms trmite.
Con todo, no proceder la celebracin
de la audiencia a que se refiere el inciso
primero de dicho artculo.
En caso que el supuesto infractor no
admitiere responsabilidad en los hechos
que se le imputan, el Fiscal emitir el
oficio de cargos en los trminos a que
se refiere el artculo 46, en cuanto fuere
pertinente, y continuar con la
99

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
sido sancionado por la Comisin en los
ltimos veinticuatro meses, y
c) Si hubiere incurrido en
infracciones reiteradas en los trminos
del inciso final del artculo 40 de la
presente ley.
simplificado se iniciar por requerimiento
del Fiscal al supuesto infractor para que
admita por escrito su responsabilidad en
los hechos que se indiquen, sealando
en l la sancin que solicitar al Consejo
en el evento que lo hiciere.
Si el supuesto infractor admitiere
su responsabilidad en los hechos, el
Fiscal
remitir
al
Consejo
el
requerimiento, el acto o documento en
que
conste
la
admisin
de
responsabilidad por parte del infractor, los
antecedentes recabados, su opinin
fundada acerca de la configuracin de la
infraccin imputada y la sancin que
estime procedente aplicar. Recibidos
dichos
antecedentes,
el
Consejo
proceder a la dictacin de la resolucin
final en los trminos del artculo 54 de la
presente ley, sin ms trmite.
En caso que el supuesto infractor

no admitiere responsabilidad en los

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
tramitacin
del
procedimiento
simplificado de conformidad con el
artculo siguiente.
Artculo
56.El
procedimiento
normas especiales:
a) Emitido el oficio de cargos, se dar
traslado a la persona objeto de ste
mediante notificacin practicada segn
lo sealado en el artculo 64.
b) El plazo para la formulacin de
descargos, fijado en el oficio de cargos,
no podr ser inferior a tres ni mayor a
seis das.
c) Presentados los descargos, el Fiscal
ordenar la apertura de un trmino
interesados y la persona objeto de
para la decisin del procedimiento. La
duracin del trmino probatorio se fijar
segn la naturaleza del asunto de que
se trate y no podr ser inferior a cinco ni
superior a diez das. Con todo, dicho
plazo podr ser prorrogable, de oficio o
a peticin de interesado, por una sola
vez y hasta por igual perodo.
100

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
hechos que se le imputan, el Fiscal
emitir el oficio de cargos en los trminos
a que se refiere el artculo 48 de la
presente ley, en cuanto fuere pertinente,
y continuar con la tramitacin del
procedimiento
simplificado
de
conformidad con el artculo siguiente.
normas especiales:
a) Emitido el oficio de cargos, se
dar traslado a la o las personas objeto
de ste mediante notificacin practicada
segn lo sealado en el artculo 66 de la
presente ley.
b) El plazo para la formulacin de
descargos, fijado en el oficio de cargos,
no podr ser inferior a tres ni mayor a
seis das.
c) Presentados los descargos, el
Fiscal ordenar la apertura de un trmino
interesados y las personas objeto de
para la decisin del procedimiento. La
duracin del trmino probatorio se fijar
segn la naturaleza del asunto de que se
trate y no podr ser superior a diez das.
Con todo, dicho plazo podr ser

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
En lo no regulado expresamente en este
artculo, el procedimiento simplificado se
regir, en su tramitacin, por las mismas
normas del procedimiento general, en lo
que no sea contrario a su naturaleza
sumaria.
Artculo 57.- Si durante la tramitacin
del procedimiento simplificado se
recabaren antecedentes que permitieren
hacer una calificacin distinta de la
naturaleza o gravedad de la infraccin,
el Fiscal, de oficio o a peticin de la
persona objeto de cargos, podr
decretar la sustitucin del procedimiento
simplificado por el procedimiento
general, con acuerdo del Consejo.
Habindose reconocido responsabilidad
en los trminos del inciso segundo del
artculo 55, ningn antecedente que
dijere relacin con la asuncin de
responsabilidad por parte del supuesto
infractor podr ser invocado ni
incorporado como medio de prueba al
procedimiento general que sustituya al
simplificado, de conformidad al inciso
anterior.
Prrafo 4
De la Colaboracin del Presunto
Infractor
Artculo 58.- El que incurra en una
conducta sancionable por la Comisin
101

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
prorrogable, de oficio o a peticin de
interesado, por una sola vez y hasta por
igual perodo.
En lo no regulado expresamente
en este artculo, el procedimiento
simplificado se regir, en su tramitacin,
por las mismas normas del procedimiento
general, en lo que no sea contrario a su
naturaleza sumaria.
Artculo 59.- Si durante la
tramitacin del procedimiento simplificado
se
recabaren
antecedentes
que
permitieren hacer una calificacin distinta
de la naturaleza o gravedad de la
infraccin, el Fiscal, de oficio o a peticin
de la o las personas objeto de cargos,
podr decretar la sustitucin del
procedimiento
simplificado
por
el
procedimiento general, con acuerdo del
Consejo.
Habindose
reconocido
responsabilidad en los trminos del inciso
segundo del artculo 57 de la presente
ley, ningn antecedente que dijere
relacin
con
la
asuncin
de
responsabilidad por parte del supuesto
infractor podr ser
invocado ni
incorporado como medio de prueba al
procedimiento general que sustituya al
simplificado, de conformidad al inciso
anterior.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
podr acceder a una reduccin de hasta
el 80% de la sancin pecuniaria
aplicable, cuando se auto denunciare
aportando a la Comisin antecedentes
que conduzcan a la acreditacin de los
hechos constitutivos de infraccin.
En el caso de una infraccin que
involucrare a dos o ms posibles
responsables, el primero en auto
denunciarse y aportar antecedentes a la
Comisin podr acceder a una
reduccin del 100% de la sancin
pecuniaria aplicable. Los restantes
involucrados, en tanto, slo podrn
acceder a una reduccin de hasta el
30%, siempre que aporten antecedentes
sustanciales y adicionales a los ya
presentados por el primer denunciante.
Se aplicar la pena inferior en uno o dos
grados a la sealada por la ley al delito,
a la persona a quien la Comisin le
hubiere concedido la reduccin del
100% de la sancin pecuniaria aplicable
de conformidad al inciso anterior en el
caso que los hechos que se investiguen
estn tipificados como delito de acuerdo
a las leyes que rigen a las personas,
entidades o actividades fiscalizadas por
la Comisin. Excepcionalmente, se le
reconocer
la
extincin
de
la
responsabilidad penal en los casos que
los antecedentes aportados permitan
revelar o descubrir una o ms
102

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Prrafo 4
De la Colaboracin del Presunto Infractor
Artculo 60.- El que incurra en una
conducta sancionable por la Comisin
podr acceder a una reduccin de hasta
el 80% de la sancin pecuniaria
aplicable, cuando se auto denunciare
aportando a la Comisin antecedentes
que conduzcan a la acreditacin de los
hechos constitutivos de infraccin.
En el caso de una infraccin que
involucrare a dos o ms posibles
responsables, el primero en auto
denunciarse y aportar antecedentes a la
Comisin podr acceder a una reduccin
del 100% de la sancin pecuniaria
aplicable. Los restantes involucrados, en
tanto, slo podrn acceder a una
reduccin de hasta el 30%, siempre que
aporten antecedentes sustanciales y
adicionales a los ya presentados por el
primer denunciante.
Se aplicar la pena inferior en uno
o dos grados a la sealada por la ley al
delito a la persona a quien la Comisin le
hubiere concedido la reduccin del 100%
de la sancin pecuniaria aplicable de
conformidad al inciso anterior en el caso
que los hechos que se investiguen estn
tipificados como delito de acuerdo a las
leyes que rigen a las personas o

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
conductas sancionadas como delito por
los artculos 59, letra e, slo en lo
referente
a
las
prohibiciones
consignadas en los artculos 52 y 53; 60
letras e, g y h en relacin con el artculo
164; o 61, siempre que no se trate de
los sujetos sealados en su inciso
segundo, todos de la ley N 18.045, de
Mercado de Valores.
Los beneficios indicados en los incisos
anteriores no obstarn a la persecucin
de las responsabilidades civiles que
tuvieren
lugar.
La
accin
de
indemnizacin
de
perjuicios
correspondiente podr ser interpuesta
ante el tribunal civil competente de
conformidad a las reglas generales, y se
tramitar de acuerdo al procedimiento
sumario establecido en el Ttulo XI del
Libro III del Cdigo de Procedimiento
Civil. El tribunal apreciar la prueba de
acuerdo a las reglas de la sana crtica.
Para acceder a los beneficios indicados
en los incisos primero, segundo y
tercero, quien aporte antecedentes a la
Comisin deber cumplir los siguientes
requisitos:
a) Proporcionar antecedentes precisos,
veraces
y
comprobables
que
representen una contribucin efectiva a
la constitucin de elementos de prueba
suficientes para fundar el oficio de
103

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
instituciones fiscalizadas por la Comisin.
Excepcionalmente, se le reconocer la
extincin de la responsabilidad penal en
los casos que los antecedentes
aportados permitan revelar o descubrir
una o ms conductas sancionadas como
delito por los artculos 59, letra e), slo en
lo referente a las prohibiciones
consignadas en los artculos 52 y 53; 60,
letras e), g) y h) en relacin con el
artculo 164, o 61, siempre que no se
trate de los sujetos sealados en su
inciso segundo, todos de la ley N
18.045, de Mercado de Valores. Lo
anterior es sin perjuicio de las
responsabilidades civiles que concurran.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
cargos.
b) Abstenerse de divulgar la solicitud de
este beneficio hasta que se haya
emitido la resolucin sancionatoria u
ordenado archivar los antecedentes del
caso.
c) Haber puesto fin a su participacin en
la conducta antes de presentar su
solicitud.
d) No haber sido el organizador o lder
de la conducta ilcita, ni haber
coaccionando a los dems a participar
en ella.
e)
No
haber
sido
sancionado
previamente por infracciones a las leyes
y a la normativa cuya fiscalizacin
corresponde a la Comisin, con alguna
de las sanciones previstas en los
numerales 2 o 3 de los artculos 36 o
37.
Para acceder a los beneficios

indicados en los incisos primero y
segundo, quien aporte antecedentes a la
Comisin deber cumplir los siguientes
La persona que acceda a alguno de los

beneficios descritos en el inciso tercero
deber,
adems,
contribuir
efectivamente a la investigacin en el
marco del proceso penal que lleve
adelante el Ministerio Pblico por los
mismos hechos. Para estos efectos,
deber proporcionar al fiscal del
Ministerio Pblico a cargo del caso
todos los antecedentes que hubiere
104

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
requisitos:
a) Proporcionar antecedentes
precisos, veraces y comprobables que
representen una contribucin efectiva a la
constitucin de elementos de prueba
suficientes para fundar el oficio de
cargos;
b) Abstenerse de divulgar la
solicitud de este beneficio hasta que se
haya emitido la resolucin sancionatoria
u ordenado archivar los antecedentes del
caso;
c) Haber puesto fin a su
participacin en la conducta antes de
presentar su solicitud;
d) No haber sido el organizador o
lder de la conducta ilcita, ni haber
coaccionando a los dems a participar en
ella, y
e) No haber sido sancionado
previamente por la Comisin, con alguna
de las sanciones previstas en los
numerales 2) o 3) del artculo 38 o en los
numerales 2) o 3) del artculo 39 de la
presente ley.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
aportado en la investigacin conducida
por la Comisin, y prestar declaracin
en calidad de testigo cuando fuere
requerido por ste o por el tribunal
llamado a conocer de los hechos, en su
caso. La declaracin podr ser prestada
en la forma dispuesta por el artculo 191
del Cdigo Procesal Penal, caso en el
cual ser incorporada al juicio oral en la
forma prevista en el artculo 331 del
mencionado Cdigo.
Si el testigo legalmente citado no
compareciere sin justa causa o se
negare a ratificar su declaracin
prestada ante la Comisin y as lo
declarare
el
juez
de
garanta
competente a peticin del Ministerio
Pblico, o incurriere en alguna de las
conductas previstas en los artculos 206
o 269 bis del Cdigo Penal, ser privado
de los beneficios a los que hubiere
accedido en virtud del inciso tercero del
presente artculo. En contra de la
resolucin del juez de garanta que
privare de dichos beneficios proceder
el recurso de apelacin que se
conceder en ambos efectos.
Quien solicite alguno de los beneficios a
que se refieren los incisos primero,
segundo y tercero de este artculo a
sancionado con las penas de presidio
105

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
La persona que acceda alguno de
los beneficios descritos en el inciso
tercero, deber adems contribuir
efectivamente a la investigacin en el
marco del proceso penal que lleve
adelante el Ministerio Pblico por los
mismos hechos. Para estos efectos,
deber proporcionar al fiscal del
Ministerio Pblico a cargo del caso todos
los antecedentes que hubiere aportado
en la investigacin conducida por la
Comisin, y prestar declaracin en
calidad de testigo cuando fuere requerido
por ste o por el tribunal llamado a
conocer de los hechos, en su caso. La
declaracin podr ser prestada en la
forma dispuesta por el artculo 191 del
Cdigo Procesal Penal, caso en el cual
ser incorporada al juicio oral en la forma
prevista en el artculo 331 del
mencionado Cdigo.
Si el testigo legalmente citado no
compareciere sin justa causa o se negare
a ratificar su declaracin prestada ante la
Comisin y as lo declarare el juez de
garanta competente a peticin del
Ministerio Pblico, o incurriere en alguna
de las conductas previstas en los
artculos 206 o 269 bis del Cdigo Penal,
ser privado de la exencin de
responsabilidad penal que establece este
artculo. En contra de la resolucin del
juez de garanta que privare de la

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
mensuales.
Prrafo 5
Artculo 59.- La sancin aplicada por el
Consejo que consistiere en una multa
deber ser pagada en la Tesorera
Comunal correspondiente al domicilio
del infractor, dentro del plazo de diez
das contado desde que la resolucin
del Consejo que la impone se encuentre
firme. La persona sancionada deber
ingresar los comprobantes de pago
respectivos en las oficinas de la
Comisin dentro de quinto da de
efectuado el pago. Si la persona
sancionada no tuviere domicilio en Chile
podr enterar el pago de la multa
correspondiente
en
la
Tesorera
Comunal de Santiago.
Para efectos de lo dispuesto en el inciso
anterior, se entender que la resolucin
del Consejo que impone la sancin se
encuentra firme cuando han transcurrido
los plazos que disponen los artculos 69
y 71 sin que se hayan interpuesto los
correspondientes recursos, o bien,
habindose interpuesto, desde la
notificacin de la resolucin expresa
que resuelva el rechazo total o parcial
de los mismos.
106

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
exencin de responsabilidad penal
proceder el recurso de apelacin que se
conceder en ambos efectos.
Quien solicite alguno de los
beneficios a que se refieren los incisos
primero y segundo de este artculo, a
sancionado con las penas de presidio
mensuales.
Prrafo 5
Artculo 61.- La sancin aplicada
por el Consejo que consistiere en una
multa deber ser pagada en la Tesorera
Comunal correspondiente al domicilio del
infractor, dentro del plazo de diez das,
contado desde que la resolucin del
Consejo que la impone se encuentre
firme. La persona sancionada deber
ingresar los comprobantes de pago
respectivos en las oficinas de la Comisin
dentro de quinto da de efectuado el
pago.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo 60.- De toda multa aplicada a
una sociedad o a sus directores o
liquidadores
respondern
solidariamente
los
directores
o
liquidadores que concurrieron con su
voto favorable a los acuerdos que
motivan la sancin.
Artculo 61.- El Consejo no podr
sancionar a un infractor luego de
transcurridos cuatro aos desde la
fecha en que hubiere terminado de
cometer el hecho constitutivo de una
infraccin o de ocurrir la omisin
sancionada.
El plazo establecido en el inciso anterior
se entender suspendido hasta por seis
meses contados desde la fecha en que
la Comisin reciba un reclamo o
denuncia referidos a hechos que
pudieren ser constitutivos de infraccin.
El
mismo
plazo
se
entender
interrumpido por el inicio de un
procedimiento sancionatorio a partir de
la fecha de notificacin de los
respectivos cargos a la persona objeto
de los mismos.
contado desde que fuere exigible
conforme a lo establecido en el artculo
59.
107

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Para efectos de lo dispuesto en el
inciso anterior, se entender que la
resolucin del Consejo que impone la
sancin se encuentra firme cuando han
transcurrido los plazos que disponen los
artculos 71 y 73 de la presente ley sin
que
se
hayan
interpuesto
los
correspondientes recursos, o bien,
habindose interpuesto, desde la
notificacin de la resolucin expresa que
resuelva el rechazo total o parcial de los
mismos.
Artculo 62.- De toda multa
aplicada a una sociedad o a sus
directores o liquidadores, respondern
solidariamente
los
directores
o
liquidadores que concurrieron con su voto
favorable a los acuerdos que motivan la
sancin.
Artculo 63.- El Consejo no podr
sancionar a un infractor luego de
transcurridos cuatro aos desde la fecha
en que hubiere terminado de cometer el
hecho constitutivo de una infraccin o de
ocurrir la omisin sancionada.
El plazo establecido en el inciso
anterior se entender suspendido hasta
por seis meses contados desde la fecha
en que la Comisin reciba un reclamo o
denuncia referidos a hechos que
pudieren ser constitutivos de infraccin.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo 62.- El retardo en el pago de
toda multa aplicada por la Comisin, en
conformidad a la ley, devengar los
intereses establecidos en el artculo 53
del Cdigo Tributario desde que se
hubiere hecho exigible.
Si la multa no fuera procedente y, no
obstante, hubiese sido enterada en
arcas fiscales, la Comisin o la Corte de
Apelaciones
de
Santiago,
segn
corresponda, debern ordenar que se
devuelva debidamente reajustada en la
forma que sealan los artculos 57 y 58
del Cdigo Tributario.
Artculo 63.- Las normas establecidas
en los artculos precedentes se
aplicarn en todos los casos en que la
Comisin sancione con multa a las
personas o entidades fiscalizadas.
Artculo 64.- Los trminos de das que
establece la presente ley se entendern
de das hbiles, a menos que se
exprese lo contrario. Para estos efectos,
se entender que no son hbiles los
das sbados, domingos y festivos. De
la misma forma se contarn los plazos
que otorgue la Comisin.
Las notificaciones se practicarn:
1) Mediante carta certificada dirigida al
108

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
El
mismo
plazo
se
entender
interrumpido por el inicio de un
procedimiento sancionatorio, a partir de
la fecha de notificacin de los respectivos
cargos a la persona objeto de los
mismos.
contado desde que fuere exigible
conforme a lo establecido en el artculo
61 de esta ley.
Artculo 64.- El retardo en el pago
de toda multa que aplique la Comisin,
en conformidad a esta ley, devengar los
intereses establecidos en el artculo 53
del Cdigo Tributario desde que se
hubiere hecho exigible.
Si la multa no fuera procedente y,
no obstante, hubiese sido enterada en
arcas fiscales, la Comisin o la Corte de
Apelaciones
de
Santiago,
segn
corresponda, debern ordenar que se
devuelva debidamente reajustada en la
forma que sealan los artculos 57 y 58
del Cdigo Tributario.
Artculo
65.Las
normas
establecidas en los artculos precedentes
se aplicarn en todos los casos en que la
Comisin sancione con multa a las
personas
naturales
o
jurdicas

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
domicilio que el fiscalizado tuviere
registrado en la Comisin, o que el
interesado hubiere designado ante sta.
Las notificaciones por carta certificada
se entendern practicadas a contar del
tercer da hbil siguiente a su recepcin
en la oficina de Correos correspondiente
al domicilio del notificado.
2) De modo personal, por medio de un
empleado de la Comisin, quien dejar
copia ntegra del acto o resolucin que
se notifica en el domicilio del fiscalizado
o interesado, dejando constancia de tal
hecho.
3) En las oficinas de la Comisin, si el
fiscalizado o interesado se apersonare a
recibirla, debiendo entregrsele copia
del acto o resolucin que se le notifica,
si as lo requiriese, firmando la debida
recepcin.
4) A la casilla de correo electrnico que
el fiscalizado tuviere registrado en la
Comisin, o que el interesado hubiere
designado ante sta, en cuyo caso
deber suscribirse mediante firma
electrnica avanzada, comenzando a
correr los plazos a que ella se refiera el
da siguiente hbil de despachada por la
Comisin.
Aun cuando no hubiere sido practicada
109

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
fiscalizadas.
Artculo 66.- Los trminos de das
que establece la presente ley se
entendern de das hbiles, a menos que
se exprese lo contrario. Para estos
efectos, se entender que no son hbiles
los das sbados, domingos y festivos.
De la misma forma se contarn los
plazos que otorgue la Comisin.
Las notificaciones se practicarn:
a) Mediante carta certificada
dirigida al domicilio que el fiscalizado
tuviere registrado en la Comisin, o que
el interesado hubiere designado ante la
misma. Las notificaciones por carta
certificada se entendern practicadas a
contar del tercer da hbil siguiente a su
recepcin en la oficina de Correos
correspondiente
al
domicilio
del
notificado;

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
notificacin alguna o la que existiere
fuere viciada, se entender el acto
debidamente notificado si el interesado
o fiscalizado a quien afectare hiciere
cualquier gestin, con posterioridad al
acto, que suponga necesariamente su
conocimiento, sin haber reclamado
previamente de su falta o nulidad.
Artculo 65.- Las disposiciones de la
presente ley primarn sobre las
establecidas en los estatutos de las
fiscalizacin de la Comisin.
Artculo 66.- Los montos de las multas
establecidas en esta ley que sean
superiores
prevalecern
a
los
contemplados en otros cuerpos legales
para la sancin de los mismos hechos
infraccionales.
b) De modo personal, por medio

de un empleado de la Comisin, quien
dejar copia ntegra del acto o resolucin
que se notifica en el domicilio del
fiscalizado
o
interesado,
dejando
constancia de tal hecho;
Artculo 67.- La Comisin que crea esta

ley ser considerada para todos los
efectos la sucesora y continuadora legal
de la Superintendencia de Valores y
Seguros, y del servicio denominado
Superintendencia de Compaas de
Seguros, Sociedades Annimas y
Bolsas de Comercio.
c) En las oficinas de la Comisin,

si el fiscalizado o interesado se
apersonare
a
recibirla,
debiendo
entregrsele copia del acto o resolucin
Las referencias que se hagan a la

al Superintendente de Valores y
Seguros, a la Superintendencia de
110

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
que se le notifica, si as lo requiriese,
firmando la debida recepcin, o
d) A la casilla de correo
electrnico que el fiscalizado tuviere
registrado en la Comisin, o que el
interesado hubiere designado ante la
misma, en cuyo caso deber suscribirse
mediante firma electrnica avanzada,
comenzando a correr los plazos a que
ella se refiera el da siguiente hbil de
despachada por la Comisin.
Aun cuando no hubiere sido
practicada notificacin alguna o la que
existiere fuere viciada, se entender el
acto debidamente notificado si el
interesado o fiscalizado a quien afectare
hiciere
cualquier
gestin,
con
posterioridad al acto, que suponga
necesariamente su conocimiento, sin
haber reclamado previamente de su falta
o nulidad.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Compaas de Seguros, Sociedades
Annimas y Bolsas de Comercio o al
Superintendente de Compaas de
Seguros, Sociedades Annimas y
Bolsas de Comercio, contenidas en
leyes,
decretos,
reglamentos,
resoluciones, estatutos o cualquier otro
cuerpo normativo, se entendern
hechas, respectivamente, a la Comisin
para el Mercado Financiero, al Consejo
o a su Presidente, segn corresponda.
Del mismo modo, las referencias que se
hagan al decreto ley N 3.538, de 1980,
del Ministerio de Hacienda, se
entendern hechas a la presente ley.
Ttulo V
De los Recursos
Artculo 67.- Las disposiciones de

la presente ley primarn sobre las
establecidas en los estatutos de las
fiscalizacin de la Comisin.
Artculo 68.- Las personas o entidades

que
estimen
que
los
actos
administrativos que emita la Comisin
no se ajustan a la ley, reglamentos o
normas que le compete aplicar podrn
impugnarlos mediante los recursos que
seala este ttulo, sin perjuicio de los
que sean procedentes de conformidad a
las normas generales.
Artculo 68.- Los montos de las

multas establecidas en esta ley que sean
superiores
prevalecern
a
los
contemplados en otros cuerpos legales
para la sancin de los mismos hechos
Artculo 69.- Se podr recurrir de

reposicin
contra
los
actos
administrativos
y
sanciones
del
Consejo, del Presidente de la Comisin
o del Fiscal, segn corresponda. La
111

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
infraccionales.
Artculo 69.- La Comisin que
crea esta ley ser considerada para
todos los efectos la sucesora y
continuadora
legal
de
la
y
del
servicio
denominado
Superintendencia de Compaas de
Seguros, Sociedades Annimas y Bolsas
de Comercio.
Las referencias que se hagan a la
al Superintendente de Valores y Seguros,
a la Superintendencia de Compaas de
Seguros, Sociedades Annimas y Bolsas
de Comercio o al Superintendente de
Compaas de Seguros, Sociedades
Annimas y Bolsas de Comercio,
contenidas
en
leyes,
decretos,
reglamentos, resoluciones, estatutos o
cualquier otro cuerpo normativo, se
entendern hechas, respectivamente, a
la Comisin de Valores y Seguros, al
Consejo o a su Presidente, segn
corresponda.
Del mismo modo, las referencias
que se hagan al decreto ley N 3.538, del
publicado el ao 1980, se entendern
hechas a la presente ley.
Prrafo 6

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
peticin se formular por escrito y
contendr en forma clara y precisa los
hechos y el derecho en que se
fundamenta.
El plazo para su interposicin ser de
cinco das hbiles contado desde la
notificacin
del
respectivo
acto
administrativo o sancin, y la autoridad
correspondiente dispondr de quince
das hbiles para resolver al respecto,
transcurridos los cuales sin que se
hubiere pronunciado, se entender que
rechaza el recurso para los efectos del
inciso siguiente.
La interposicin de este recurso
suspender el plazo para reclamar de
ilegalidad de conformidad a los artculos
70 y 71 siguientes, plazo que se
reanudar desde la notificacin de la
resolucin expresa que resuelva el
rechazo total o parcial de la reposicin,
o cuando opere el silencio negativo en
19.880.
Artculo 70.- Las personas que estimen
que una norma de carcter general,
instruccin, comunicacin, resolucin o
cualquier otro acto administrativo
emanado del Consejo, del Presidente
de la Comisin o del Fiscal, segn
corresponda, distinto de aquellos a los
que se refiere el artculo siguiente, es
112

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
De los Recursos
Artculo 70.- Las personas o
entidades que estimen que los actos
administrativos que emita la Comisin no
se ajustan a la ley, reglamentos o normas
que le compete aplicar podrn
impugnarlos mediante los recursos que
seala este Prrafo.
Artculo 71.- Se podr recurrir de
reposicin ante el Consejo contra los
actos administrativos y sanciones de la
Comisin. La peticin se formular por
escrito y contendr en forma clara y
precisa los hechos y el derecho en que
se fundamenta.
El plazo para su interposicin
ser de cinco das hbiles contado desde
la notificacin del respectivo acto
administrativo o sancin, y el Consejo
dispondr de otros cinco das hbiles
para resolver al respecto, transcurridos
los cuales, sin que la Comisin se
hubiere pronunciado, se entender que
rechaza el recurso para los efectos del
inciso siguiente.
La interposicin de este recurso
suspender el plazo para reclamar de
ilegalidad de conformidad a los artculos
72 y 73 siguientes, plazo que se

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
ilegal y les causa perjuicio, podrn
presentar reclamo de ilegalidad ante la
Corte de Apelaciones de Santiago.
Proceder el mismo reclamo de
ilegalidad para la impugnacin de las
resoluciones, rdenes o instrucciones
que impongan a la persona o entidad
fiscalizada una medida correctiva o
preventiva en el ejercicio de la facultad
consagrada en el numeral 30 del
artculo 5.
Interpuesto el reclamo, la Corte deber
pronunciarse previamente sobre la
admisibilidad de ste, para lo cual el
reclamante sealar en su escrito, con
precisin, el acto reclamado, la
disposicin que supone infringida, la
forma en que se ha producido la
infraccin y las razones por las cuales
sta lo perjudica. Cuando corresponda,
el reclamante deber acompaar el
certificado que acredite que el recurso
de reposicin no ha sido resuelto dentro
de plazo legal en los trminos del
artculo 65 de la ley N 19.880 o, en su
defecto, copia del escrito por medio del
cual se solicita la expedicin de dicho
certificado. La Corte rechazar de plano
el reclamo de ilegalidad si la
presentacin no cumple con las
condiciones sealadas en el inciso
precedente.
113

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
reanudar desde la notificacin de la
resolucin expresa que resuelva el
rechazo total o parcial de la reposicin o
cuando opere el silencio negativo, en los
trminos del artculo 65 de la ley N
19.880.
Artculo 72.- Las personas que
estimen que una norma de carcter
general,
instruccin,
comunicacin,
resolucin o cualquier otro acto
administrativo de la Comisin es ilegal y
les causa perjuicio podrn presentar
reclamo de ilegalidad ante la Corte de
Apelaciones de Santiago, la que
previamente deber pronunciarse sobre
la admisibilidad del mismo, para lo cual el
reclamante sealar en su escrito, con
precisin, el acto reclamado, la
disposicin que supone infringida, la
forma en que se ha producido la
infraccin y las razones por las cuales
sta lo perjudica. Cuando corresponda, el
reclamante deber acompaar
el
certificado emitido por la Comisin que
acredite que el recurso de reposicin no
ha sido resuelto dentro de plazo legal en
19.880 o, en su defecto, copia del escrito
por medio del cual se solicita la
expedicin de dicho certificado.
La Corte rechazar de plano el
reclamo de ilegalidad si la presentacin
no cumple con las condiciones sealadas

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
El reclamo de ilegalidad deber
interponerse dentro del plazo de diez
das hbiles computado de acuerdo a lo
establecido en el artculo 66 del Cdigo
de Procedimiento Civil, contado desde
la notificacin o publicacin del acto que
rechaza total o parcialmente el recurso
de reposicin o desde que ha operado
el silencio negativo al que se refiere el
inciso tercero del artculo 69.
Si la Corte de Apelaciones declarare

admisible el reclamo, dar traslado de
ste por seis das hbiles notificando
esta resolucin por oficio.
114

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
en el inciso precedente.
Evacuado el traslado, o acusada la
rebelda, la Corte dictar sentencia en el
trmino de quince das. La sentencia
que rechace el reclamo de ilegalidad
ser susceptible de apelacin ante la
Corte Suprema dentro del plazo de diez
de Procedimiento Civil contado desde
su notificacin. La apelacin ser
conocida en la forma prevista en los
incisos anteriores y gozar de
El reclamo de ilegalidad deber
interponerse dentro del plazo de diez
de Procedimiento Civil, contado desde la
notificacin o publicacin del acto de la
Comisin
que
rechaz
total
o
parcialmente el recurso de reposicin o
desde que ha operado el silencio
negativo al que se refiere el artculo 71
de esta ley.
La interposicin del reclamo de
ilegalidad no suspender los efectos del
acto reclamado, a menos que se refiera a
los casos establecidos en los artculos
15, 36, 51, y 87 de la ley N 18.045, de
Mercado de Valores; en los nmeros 3, 4
o 5 del artculo 44 del decreto con fuerza
La sola interposicin del reclamo de

ilegalidad a que se refiere el presente
artculo no suspender los efectos del
acto impugnado.
Artculo 71.- Los sancionados por el
Consejo podrn presentar reclamo de
ilegalidad ante la Corte de Apelaciones
de Santiago, dentro del plazo de diez
la notificacin de la resolucin que
impuso la sancin, que rechaz total o
negativo al que se refiere el inciso
tercero del artculo 69. Dichos reclamos
gozarn de preferencia para su vista y
fallo.
115

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
de ley N 251, del Ministerio de
1931, sobre seguros; en el inciso tercero
del artculo 12 y en el inciso cuarto del
artculo 126, ambos de la ley N 18.046,
sobre Sociedades Annimas; en el
artculo 19 de la ley N 20.712, sobre
Administracin de Fondos de Terceros y
Carteras Individuales; o en el prrafo final
del numeral 6) del artculo 5, en el
numeral 3) del artculo 38 y en el numeral
3) del artculo 39, todos de esta ley.
Si la Corte de Apelaciones
declarare admisible el reclamo, dar
traslado del mismo por seis das hbiles
a la Comisin, notificndole esta
resolucin por oficio.
Comisin, o acusada la rebelda, la Corte
dictar sentencia en el trmino de quince
das, contra la cual no proceder recurso
alguno.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
La Corte de Apelaciones de Santiago
deber pronunciarse previamente sobre
su admisibilidad, para lo cual el
reclamante sealar con precisin en su
escrito el acto reclamado, la disposicin
que se supone infringida y las razones
por las que no se ajusta a la ley, los
reglamentos o dems disposiciones que
le sean aplicables y las razones por las
cuales aqul lo perjudica. Cuando
corresponda, el reclamante deber
acompaar el certificado que acredite
que el recurso de reposicin no ha sido
resuelto dentro de plazo legal en los
trminos del artculo 65 de la ley N
19.880 o, en su defecto, copia del
escrito por medio del cual se solicita la
expedicin de dicho certificado. La
Corte rechazar de plano el reclamo si
la presentacin no cumple con las
condiciones sealadas en este inciso.
Si la Corte de Apelaciones lo declarare
admisible, dar traslado por seis das,
notificando esta resolucin por oficio.
Evacuado el traslado, o vencido el plazo
de
que
dispone
para
formular
observaciones, la Corte ordenar traer
los autos en relacin y la causa se
agregar extraordinariamente a la tabla
de la audiencia ms prxima, previo
sorteo de la Sala. La Corte podr, si lo
116

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 73.- Los sancionados por
la Comisin podrn presentar reclamo de
ilegalidad ante la Corte de Apelaciones
de Santiago, dentro del plazo de diez
de Procedimiento Civil, contado desde la
notificacin de la resolucin que impuso
la sancin, que rechaz total o
negativo al que se refiere el artculo 71
de este cuerpo legal. Dichos reclamos
gozarn de preferencia para su vista y
fallo.
La Corte de Apelaciones de
Santiago
deber
pronunciarse
previamente sobre su admisibilidad, para
lo cual el reclamante sealar con
precisin en su escrito el acto reclamado,
la disposicin que se supone infringida y
las razones por las que no se ajusta a la
ley,
los
reglamentos
o
dems
disposiciones que le sean aplicables y las
razones por las cuales aquel lo perjudica.
Cuando corresponda, el reclamante
deber acompaar el certificado emitido
por la Comisin que acredite que el
recurso de reposicin no ha sido resuelto
dentro de plazo legal en los trminos del
artculo 65 de la ley N 19.880 o, en su

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
estima pertinente, abrir un trmino
probatorio que no podr exceder de
siete das.
La sentencia que rechace el reclamo de
ilegalidad ser susceptible de apelacin
ante la Corte Suprema, recurso que
deber interponerse en el plazo de diez
su notificacin. La apelacin ser
conocida en la forma prevista en los
incisos anteriores y gozar de
Deducido el reclamo de ilegalidad
oportunamente se suspendern los
En su decisin, la Corte Suprema podr
antecedentes
puestos
en
su
conocimiento. En contra de la sentencia
de la Corte Suprema que resuelva el
reclamo de ilegalidad no proceder
recurso alguno.
Ttulo VI
Del Comit de Autorregulacin
Financiera
117

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
defecto, copia del escrito por medio del
cual se solicita la expedicin de dicho
certificado. La Corte rechazar de plano
el reclamo si la presentacin no cumple
con las condiciones sealadas en este
inciso.
Si la Corte de Apelaciones lo
declarare admisible, dar traslado por
seis das a la Comisin, notificndole
esta resolucin por oficio.
Comisin, o vencido el plazo de que
dispone para formular observaciones, la
Corte ordenar traer los autos en relacin
y
la
causa
se
agregar
extraordinariamente a la tabla de la
audiencia ms prxima, previo sorteo de
la Sala. La Corte podr, si lo estima
que no podr exceder de siete das.
La sentencia que rechace el
reclamo de ilegalidad ser susceptible de
apelacin ante la Corte Suprema, recurso
que deber interponerse en el plazo de
diez das desde su notificacin. Al
referido recurso se le aplicar el
procedimiento establecido en los incisos
segundo, tercero y cuarto anteriores y
gozar de preferencia para su vista y
fallo.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo 72.- Los intermediarios de
valores de oferta pblica, las bolsas de
valores, las bolsas de productos, las
administradoras generales de fondos, y
las
administradoras
de
carteras
individuales fiscalizadas por la Comisin
debern autorregularse con la finalidad
de implementar buenas prcticas en
materia de gobierno corporativo, tica
empresarial,
transparencia
y
competencia leal entre los distintos
actores del mercado.
Para tales efectos, existir un Comit de
Autorregulacin Financiera (en adelante
el Comit), cuyo objeto exclusivo ser
dictar normas que permitan alcanzar los
fines descritos en el inciso precedente y
velar por su adecuado cumplimiento;
establecer y acreditar el cumplimiento
de estndares de idoneidad tcnica y
tica de los participantes del mercado
de valores; resolver las diferencias o
reclamos que se presenten entre sus
miembros o entre stos y sus clientes,
cuando as lo solicitaren, y promover la
proteccin de los inversionistas.
Podrn participar como miembros de
este Comit tanto las entidades
descritas en el inciso primero del
presente artculo, como toda otra
entidad que participe del mercado
financiero que as lo solicitare. Lo
118

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Deducido el reclamo de ilegalidad
oportunamente, se suspendern los
En su decisin, la Corte podr
antecedentes
puestos
en
su
conocimiento.
TTULO V
Del Comit de Autorregulacin Financiera
Artculo 74.- Los intermediarios de
valores de oferta pblica, las bolsas de
valores, las bolsas de productos, las
administradoras generales de fondos, y
las
administradoras
de
carteras
debern autorregularse con la finalidad
de implementar buenas prcticas en
materia de gobierno corporativo, tica
empresarial,
transparencia
y
competencia leal entre los distintos
actores del mercado.
Para tales efectos, existir un

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
anterior es sin perjuicio de la existencia
de entidades que puedan asociarse al
Comit, tales como asociaciones
gremiales, empresas de custodia y
depsito de valores, administradoras de
sistemas de compensacin y liquidacin
de instrumentos financieros, entre otras,
en los trminos y condiciones que al
efecto aquel determine.
Artculo 73.- La administracin general
del Comit ser ejercida por un
Directorio,
compuesto
por
cinco
directores independientes, los que sern
elegidos
por
el
Subcomit
de
Designacin en virtud de lo dispuesto en
el inciso tercero de este artculo. El
reglamento interno deber establecer
las
normas
sobre
designacin,
periodicidad, convocatoria, qurum y
funcionamiento general del Directorio. El
Presidente del Directorio ser elegido
por el sealado Subcomit de entre
aquellos
directores
escogidos,
y
ejercer la representacin judicial y
extrajudicial
de
la
entidad
autorreguladora.
Para los efectos descritos en el inciso
precedente
no
se
considerarn
independientes a quienes se encuentren
en
alguna
de
las
siguientes
circunstancias:
1) Mantuvieren cualquier vnculo, inters
119

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Comit de Autorregulacin Financiera, en
adelante el Comit, cuyo objeto
exclusivo ser dictar normas que
permitan alcanzar los fines descritos en
el inciso precedente y velar por su
adecuado cumplimiento; establecer y
acreditar el cumplimiento de estndares
de idoneidad tcnica y tica de los
participantes del mercado de valores;
resolver las diferencias o reclamos que
se presenten entre sus miembros o entre
stos y sus clientes, cuando as lo
solicitaren, y promover la proteccin de
los inversionistas.
Podrn participar como miembros
de este Comit tanto las entidades
descritas en el inciso primero del
presente artculo, como toda otra entidad
que participe del mercado financiero que
as lo solicitare. Lo anterior es sin
perjuicio de la existencia de entidades
que puedan asociarse al Comit, tales
como asociaciones gremiales, empresas
de custodia y depsito de valores,
administradoras
de
sistemas
de
compensacin
y
liquidacin
de
instrumentos financieros, entre otras, en
los trminos y condiciones que al efecto
aquel determine.
Artculo 75.- La administracin
general del Comit ser ejercida por un
Directorio,
compuesto
por
cinco
directores independientes, los que sern

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
o dependencia econmica, profesional,
crediticia o comercial de carcter
relevante, con alguna de las sociedades
integrantes
de
la
entidad
de
autorregulacin o del grupo empresarial
del que ella forme parte, su controlador,
o los ejecutivos principales de
cualquiera de ellos; o haya tenido tal
calidad durante el ao inmediatamente
anterior a la designacin. Para estos
efectos se entender que existe un
vnculo,
inters
o
dependencia
econmica relevante, cuando ste
represente el 10% o ms de sus
ingresos anuales.
2) Mantuvieren una relacin de
parentesco hasta el segundo grado de
consanguineidad o afinidad con alguna
de las personas indicadas en el numeral
anterior.
El Subcomit de Designacin estar
compuesto por ocho miembros que
representarn a las entidades que
participen del Comit segn las reas
del mercado en que se desenvuelvan,
los que sern escogidos en virtud del
procedimiento
regulado
por
el
reglamento interno del Comit. Para
estos efectos, a los intermediarios de
valores
de
oferta
pblica
les
corresponder
nombrar
a
dos
representantes, a las bolsas de valores
y las bolsas de productos a dos
120

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
elegidos
por
el
Subcomit
de
Designacin en virtud de lo dispuesto en
el inciso tercero de este artculo. El
reglamento interno deber establecer las
normas sobre designacin, periodicidad,
convocatoria, qurum y funcionamiento
general del Directorio. El Presidente del
Directorio ser elegido por el sealado
Subcomit de entre aquellos directores
escogidos, y ejercer la representacin
judicial y extrajudicial de la entidad
autorreguladora.
Para los efectos descritos en el
inciso precedente no se considerarn
independientes a quienes se encuentren
en
alguna
de
las
siguientes
circunstancias:
a) Mantuvieren cualquier vnculo,
inters o dependencia econmica,
profesional, crediticia o comercial de
carcter relevante, con alguna de las
sociedades integrantes de la entidad de
autorregulacin o del grupo empresarial
del que ella forme parte, su controlador, o
los ejecutivos principales de cualquiera
de ellos; o haya tenido tal calidad durante
el ao inmediatamente anterior a la
designacin. Para estos efectos se
entender que existe un vnculo, inters o
dependencia
econmica
relevante,
cuando ste represente el 10% o ms de
sus ingresos anuales.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
representantes en conjunto, a las
administradoras generales de fondos a
dos
representantes,
y
a
las
administradoras de carteras individuales
fiscalizadas por la Comisin a dos
representantes. En caso que se
aceptare
la
entrada
de
otros
participantes del mercado financiero al
Comit de que trata el presente ttulo,
deber aumentarse el nmero de
miembros
del
Subcomit
de
Designacin, en razn de un miembro
por cada nueva rea del mercado que
se vea representada en el Comit.
El Comit podr convocar, de oficio o a
peticin de cualquiera de sus miembros,
a una Asamblea General, constituida
por representantes de todos sus
miembros, y en la que cada uno de ellos
dispondr de un voto. Sin perjuicio de lo
anterior, aquellos integrantes que
pertenezcan
al
mismo
grupo
empresarial en los trminos del artculo
96 de la ley N 18.045, de Mercado de
Valores, dispondrn de un solo voto en
su conjunto. El reglamento interno
deber establecer las normas sobre
periodicidad, convocatoria, qurum,
funcionamiento y participacin en la
Asamblea
General,
procurando
garantizar condiciones suficientes de
igualdad entre los miembros y de
transparencia en su actuacin.
121

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
b) Mantuvieren una relacin de
parentesco hasta el segundo grado de
consanguineidad o afinidad con alguna
de las personas indicadas en el literal
anterior.
El Subcomit de Designacin
estar compuesto por ocho miembros
que representarn a las entidades que
participen del Comit segn las reas del
mercado en que se desenvuelvan, los
que sern escogidos en virtud del
procedimiento regulado por el reglamento
interno del Comit. Para estos efectos, a
los intermediarios de valores de oferta
pblica les corresponder nombrar a dos
representantes, a las bolsas de valores y
las bolsas de productos a dos
representantes en conjunto, a las
administradoras generales de fondos a
dos
representantes,
y
a
las
fiscalizadas por la Comisin a dos
representantes. En caso que se aceptare
la entrada de otros participantes del
mercado financiero al Comit de que
trata el presente Ttulo, deber
aumentarse el nmero de miembros del
Subcomit de Designacin, en razn de
un miembro por cada nueva rea del
mercado que se vea representada en el
Comit.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo 74.- El Comit deber dictar un
reglamento interno en el que se fijarn
las normas relativas a su organizacin,
estructura
y
funcionamiento;
los
procedimientos
de
regulacin
y
supervisin; y, en general, todas
aquellas normas que le permitan
garantizar una gestin eficiente.
El reglamento interno del Comit y sus
eventuales modificaciones debern ser
aprobados por la mayora de la
Asamblea General, y depositados en la
Comisin. La Comisin podr, en
cualquier
momento,
representar
fundadamente al Comit que el
reglamento
o
sus
eventuales
modificaciones no se ajustan a la
legislacin o a la normativa vigente, en
cuyo caso el Comit deber subsanar
las observaciones dentro del plazo que
le indique la Comisin. En caso que el
Comit no subsanare las observaciones
dentro del plazo, la Comisin podr, sin
ms trmite, dejar sin efecto aquella
parte del reglamento o su modificacin
que hubiere sido objetada, segn sea el
caso.
Artculo 75.- El Comit de que trata el
presente ttulo ser una entidad sin fines
de lucro, y su patrimonio estar formado
por:
1) El aporte que enteren anualmente las
122

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
El Comit podr convocar, de
oficio o a peticin de cualquiera de sus
miembros, a una Asamblea General,
constituida por representantes de todos
sus miembros, y en la que cada uno de
ellos dispondr de un voto. Sin perjuicio
de lo anterior, aquellos integrantes que
pertenezcan al mismo grupo empresarial
en los trminos del artculo 96 de la ley
N 18.045 dispondrn de un solo voto en
su conjunto. El reglamento interno deber
establecer las normas sobre periodicidad,
convocatoria, qurum, funcionamiento y
participacin en la Asamblea General,
procurando
garantizar
condiciones
suficientes de igualdad entre los
miembros y de transparencia en su
actuacin.
Artculo 76.- El Comit deber
dictar un reglamento interno, en el que se
fijarn las normas relativas a su
organizacin,
estructura
y
funcionamiento; los procedimientos de
regulacin y supervisin; y, en general,
todas aquellas normas que le permitan
garantizar una gestin eficiente.
El reglamento interno del Comit
y sus eventuales modificaciones debern
ser aprobados por la mayora de la
Asamblea General, y depositados en la
Comisin. La Comisin podr, en
cualquier
momento,
representar

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
entidades que lo
proporcin
que
reglamento interno.
integren, en
establezca
la
el
2) Los bienes muebles e inmuebles que

se le transfieran o adquiera a cualquier
ttulo.
3) Los frutos de sus bienes.
4) Las donaciones que reciba, las que
no estarn sujetas al trmite de
insinuacin.
5) Los montos que perciba producto de
las sanciones que curse.
6) El aporte de las entidades asociadas
al Comit a que se refiere el inciso
tercero del artculo 72.
7) Los ingresos que perciba por los
servicios que preste.
8) Los aportes que reciba a cualquier
ttulo por concepto de cooperacin
internacional.
El reglamento interno establecer de
manera
precisa
los
criterios
y
mecanismos de determinacin de los
aportes que debern enterar sus
miembros,
el
registro
de
las
transferencias de bienes muebles e
123

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
fundadamente al Comit que el
reglamento
o
sus
eventuales
modificaciones no se ajustan a la
cuyo caso el Comit deber subsanar las
observaciones dentro del plazo que le
indique la Comisin. En caso que el
Comit no subsanare las observaciones
ms trmite, dejar sin efecto aquella
parte del reglamento o su modificacin
que hubiere sido objetada, segn sea el
caso.
Artculo 77.- El Comit de que

trata el presente Ttulo ser una entidad
sin fines de lucro, y su patrimonio estar
formado por:
a) El aporte que enteren
anualmente las entidades que lo integren,
en la proporcin que establezca el
reglamento interno.
b) Los bienes muebles e
inmuebles que se le transfieran o
adquiera a cualquier ttulo.
c) Los frutos de sus bienes.
d) Las donaciones que reciba, las
que no estarn sujetas al trmite de
insinuacin.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
inmuebles, de las donaciones a las que
se refiere el numeral 4 del inciso
anterior, los ingresos y egresos y los
aportes que reciba bajo cualquier
modalidad o ttulo, los que debern
determinarse en base a criterios
objetivos
y
podrn
considerar
componentes fijos y variables.
El reglamento interno podr establecer
los servicios adicionales que el Comit
pueda prestar a sus miembros, a las
personas vinculadas a stos o al pblico
general, as como el valor que se
cobrar por cada uno de dichos
servicios, los que debern ser pblicos y
no discriminatorios.
El
Directorio
deber
nombrar
anualmente a una empresa de auditora
externa, la que deber examinar la
contabilidad, inventario, balance y otros
estados financieros del Comit, en los
trminos descritos en el Ttulo V de la
ley N 18.046, sobre Sociedades
Annimas.
Asimismo, el Directorio deber dar
cuenta de su gestin en Asamblea
General, informando el detalle del
trabajo efectuado por el Comit en el
perodo anterior. El reglamento interno
establecer la periodicidad y materias
que deber contener dicha exposicin,
la que deber realizarse, al menos,
124

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
anualmente.
e) Los montos que perciba

producto de las sanciones que curse.
f) El aporte de las entidades
asociadas al Comit a que se refiere el
inciso tercero del artculo 74 de la
presente ley.
g) Los ingresos que perciba por
los servicios que preste.
h) Los aportes que reciba a
cualquier ttulo por concepto de
cooperacin internacional.
El reglamento interno establecer
de manera precisa los criterios y
mecanismos de determinacin de los
aportes que debern enterar sus
miembros,
el
registro
de
las
transferencias de bienes muebles e
inmuebles, de las donaciones a las que
se refiere la letra d) del inciso anterior, los
ingresos y egresos y los aportes que
reciba bajo cualquier modalidad o ttulo,
los que debern determinarse en base a
criterios objetivos y podrn considerar
componentes fijos y variables.
El reglamento interno podr
establecer los servicios adicionales que
el Comit pueda prestar a sus miembros,
La Comisin podr fiscalizar en

cualquier tiempo el cumplimiento de lo
establecido en el reglamento interno,
especialmente
lo
relativo
a
la
determinacin y pago de los aportes de
sus miembros, solicitar los registros a
que se refiere el inciso segundo de este
artculo y toda otra informacin relativa
a la administracin de los bienes que
componen el patrimonio del Comit.
Artculo 76.- El Comit dictar las
normas necesarias para cumplir con sus
objetivos, especialmente en materias de
gobierno corporativo, tica empresarial,
transparencia e informacin a los
inversionistas, y competencia leal entre
los distintos actores del mercado.
Las normas sern aprobadas por el
Directorio de acuerdo a lo establecido
en el reglamento interno y, dentro de un
plazo de treinta das contado desde su
aprobacin, debern ser depositadas en
la Comisin y publicadas en el sitio web
del Comit. Verificados estos trmites,
dichas normas sern obligatorias para
todos sus miembros.
La Comisin podr, en cualquier
momento, representar fundadamente al
Comit que una determinada norma no
se ajusta a la legislacin o a la
125

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
a las personas vinculadas a stos o al
pblico general, as como el valor que se
cobrar por cada uno de dichos servicios,
los que debern ser pblicos y no
discriminatorios.
El Directorio deber nombrar
anualmente a una empresa de auditora
externa, la que deber examinar la
contabilidad, inventario, balance y otros
estados financieros del Comit, en los
trminos descritos en el Ttulo V de la ley
N 18.046.
Asimismo, el Directorio deber
dar cuenta de su gestin en Asamblea
General, informando el detalle del trabajo
efectuado por el Comit en el perodo
anterior.
El
reglamento
interno
establecer la periodicidad y materias
que deber contener dicha exposicin, la
que deber realizarse, al menos,
anualmente.
La Comisin podr fiscalizar en
cualquier tiempo el cumplimiento de lo
establecido en el reglamento interno,
especialmente
lo
relativo
a
la
determinacin y pago de los aportes de
sus miembros, solicitar los registros a
que se refiere el inciso segundo de este
artculo y toda otra informacin relativa a
la administracin de los bienes que

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
normativa vigente, en cuyo caso el
Comit
deber
subsanar
las
indique la Comisin. En caso que el
Comit no subsane las observaciones
ms trmite, dejar sin efecto la norma
respectiva.
Lo anterior es sin perjuicio que la
Comisin, en ejercicio de sus facultades
normativas, emita una norma de
carcter general que contenga una
disposicin aprobada por el Comit,
hacindola de esta forma aplicable a las
entidades sometidas a su fiscalizacin
que no sean miembros de ste.
Artculo 77.- Las entidades obligadas a

autorregularse
en
virtud
de
lo
establecido en el artculo 72, que no
participen del Comit descrito en el
presente ttulo, debern dictar normas y
cdigos de conducta que las rijan para
efectos de cumplir con el objeto
establecido en dicho artculo.
Las normas debern ser sometidas a la
aprobacin de la Comisin, dentro de un
formulacin, la que resolver dentro de
un plazo de sesenta das hbiles
contado desde su recepcin. Verificados
126

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
componen el patrimonio del Comit.
Artculo 78.- El Comit dictar las
normas necesarias para cumplir con sus
objetivos, especialmente en materias de
gobierno corporativo, tica empresarial,
transparencia e informacin a los
inversionistas, y competencia leal entre
los distintos actores del mercado.
Las normas sern aprobadas por
el Directorio de acuerdo a lo establecido
en el reglamento interno y, dentro de un
aprobacin, debern ser depositadas en
la Comisin y publicadas en el sitio web
del Comit. Verificados estos trmites,
dichas normas sern obligatorias para
todos sus miembros.
momento, representar fundadamente al
Comit que una determinada norma no
se ajusta a la legislacin o a la normativa
vigente, en cuyo caso el Comit deber
subsanar las observaciones dentro del
plazo que le indique la Comisin. En caso
que el Comit no subsane las
observaciones dentro del plazo, la
Comisin podr, sin ms trmite, dejar
sin efecto la norma respectiva.
Lo anterior es sin perjuicio que la
Comisin, en ejercicio de sus facultades

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
estos trmites, dichas normas sern
obligatorias para la respectiva entidad,
la que deber publicarlas en su web
institucional.
momento, representar fundadamente
que una determinada norma no se
ajusta a la legislacin o a la normativa
vigente, en cuyo caso la entidad
correspondiente deber subsanar las
indique la Comisin. En caso que no
subsane las observaciones dentro del
plazo, la Comisin podr, sin ms
trmite, dejar sin efecto la norma
respectiva.
supervisar el cumplimiento de las
normas emitidas por l, por la Comisin,
por las bolsas de valores, las bolsas de
productos, por las empresas de custodia
y depsito de valores, y las
administradoras
de
sistemas
de
compensacin
y
liquidacin
de
instrumentos financieros. Dicha labor
deber contemplar, a lo menos, un
adecuado
monitoreo
de
las
transacciones que se realicen por
intermedio de las bolsas, planes de
auditora peridica a los miembros, y la
realizacin de acciones tendientes a
prevenir la ocurrencia de infracciones a
las leyes y normativa aplicable a sus
127

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
normativas, emita una norma de carcter
general de conformidad a la letra c) del
artculo 20 de la presente ley, que
contenga una disposicin aprobada por
el Comit, hacindola de esta forma
aplicable a las entidades sometidas a su
fiscalizacin que no sean miembros del
mismo.
Artculo 79.- Las entidades
obligadas a autorregularse en virtud de lo
establecido en el artculo 74 de esta ley,
que no participen del Comit descrito en
el presente Ttulo, debern dictar normas
y cdigos de conducta que las rijan para
efectos de cumplir con el objeto
establecido en dicho artculo.
Las
normas
debern
ser
sometidas a la aprobacin de la
Comisin, dentro de un plazo de treinta
das contado desde su formulacin, la
que resolver dentro de un plazo de
sesenta das hbiles contado desde su
recepcin. Verificados estos trmites,
dichas normas sern obligatorias para la
respectiva entidad, la que deber
publicarlas en su web institucional.
momento, representar fundadamente que
una determinada norma no se ajusta a la
cuyo caso la entidad correspondiente
deber subsanar las observaciones

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
miembros. Las infracciones a las
normas descritas en el presente artculo
por parte de los miembros del Comit
sern sometidas a un procedimiento
que determinar si son objeto de multa
u otro tipo de medida, sin perjuicio de
las sanciones que pueda imponer la
Comisin por los mismos hechos.
Tratndose de infracciones constitutivas
de delito, el Comit deber informar a la
Comisin tan pronto tenga conocimiento
de aqullas.
El reglamento interno deber establecer
las
normas
que
regulen
el
procedimiento a que se refiere el inciso
anterior, el que, en todo caso, deber
garantizar
una
investigacin
transparente y un justo y racional
procedimiento a todos los intervinientes.
Asimismo,
el
reglamento
deber
establecer procedimientos que regulen
la denuncia annima de presuntas
infracciones
cometidas
por
los
miembros del Comit.
La Comisin deber tomar en
consideracin las sanciones cursadas
por el Comit para efectos de
determinar el monto efectivo de la multa
a ser impuesta a alguna de las
entidades que lo integren.
128

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
dentro del plazo que le indique la
Comisin. En caso que no subsane las
observaciones dentro del plazo, la
Comisin podr, sin ms trmite, dejar
sin efecto la norma respectiva.
supervisar el cumplimiento de las normas
emitidas por l, por la Comisin, por las
bolsas de valores, las bolsas de
productos, por las empresas de custodia
y
depsito
de
valores,
y
las
administradoras
de
sistemas
de
compensacin
y
liquidacin
de
instrumentos financieros. Dicha labor
deber contemplar, a lo menos, un
adecuado monitoreo de las transacciones
que se realicen por intermedio de las
bolsas, planes de auditora peridica a
los miembros, y la realizacin de
acciones tendientes a prevenir la
ocurrencia de infracciones a las leyes y
normativa aplicable a sus miembros. Las
infracciones a las normas descritas en el
presente artculo por parte de los
miembros del Comit sern sometidas a
un procedimiento que determinar si son
objeto de multa u otro tipo de medida, sin
perjuicio de las sanciones que pueda
imponer la Comisin por los mismos
hechos. Tratndose de infracciones
constitutivas de delito, el Comit deber
informar a la Comisin tan pronto tenga
conocimiento de aquellas.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo 79.- El Comit podr otorgar las
acreditaciones
de
idoneidad
y
conocimientos
suficientes
a
los
participantes del mercado de valores
que
por
disposicin
legal
o
reglamentaria
estn
obligados
a
obtenerlas,
y
a
aqullos
que
voluntariamente
deseen
hacerlo,
cumpliendo con las exigencias que
establezca previamente la Comisin,
por norma de carcter general.
Lo anterior es sin perjuicio de las
facultades que se le otorgan a las
bolsas en la legislacin respectiva. Con
todo, las bolsas podrn celebrar
convenios de cooperacin para efectos
de delegar dichas funciones en el
Comit.
Artculo 80.- El Comit establecer en
su reglamento interno un mecanismo
transparente, reglado y participativo
para efectos de conocer y resolver los
conflictos que se susciten entre sus
participantes, o entre uno o ms de
stos y sus clientes, garantizando un
justo y racional procedimiento a todos
los intervinientes.
Artculo 81.- El Comit podr acordar
memorandos de entendimiento con
otras entidades de su misma especie,
supervisores,
bolsas,
entidades
acadmicas y otras relacionadas con los
129

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
El reglamento interno deber

establecer las normas que regulen el
procedimiento a que se refiere el inciso
anterior, el que, en todo caso, deber
garantizar una investigacin transparente
y un justo y racional procedimiento a
todos los intervinientes.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
mercados financieros del sector pblico
y privado, sean stas nacionales o
capacitacin, asistencia recproca e
intercambio de cualquier tipo de
informacin o documentacin que
conozca o adquiera en el ejercicio de
sus funciones. Con todo, en caso que
dicha informacin sea secreta o
reservada deber mantener dicho
carcter sin perjuicio de su traspaso..
Asimismo, el reglamento deber

establecer procedimientos que regulen la
denuncia
annima
de
presuntas
infracciones cometidas por los miembros
del Comit.
La Comisin deber tomar en
consideracin las sanciones cursadas
por el Comit para efectos de determinar
el monto efectivo de la multa a ser
impuesta a alguna de las entidades que
lo integren.
Artculo 81.- El Comit podr

otorgar las acreditaciones de idoneidad y
conocimientos
suficientes
a
los
participantes del mercado de valores que
por disposicin legal o reglamentaria
estn obligados a obtenerlas, y a
aquellos que voluntariamente deseen
hacerlo, cumpliendo con las exigencias
que establezca previamente la Comisin,
Artculo segundo.- Introdcense las

siguientes modificaciones al decreto con
fuerza de ley N 13, de 1981, del
Ministerio de Hacienda, que fija la planta
de personal de la Superintendencia de
Valores y Seguros:
1) Modifcase en su denominacin
Superintendencia
de
Valores
y
Seguros por Comisin para el
Mercado Financiero.
2) Modifcase el artculo 1 del siguiente
modo:
a)
Reemplzase,
en
su
encabezamiento,
la
palabra
Superintendencia Valores y Seguros
130

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
por norma de carcter general.
por Comisin
Financiero.
Lo anterior es sin perjuicio de las

facultades que se le otorgan a las bolsas
en la legislacin respectiva. Con todo, las
bolsas podrn celebrar convenios de
cooperacin para efectos de delegar
dichas funciones en el Comit.
b) Enmindase la tabla que contiene,

como sigue:
Artculo
82.El
Comit
establecer en su reglamento interno un
mecanismo transparente, reglado y
participativo para efectos de conocer y
resolver los conflictos que se susciten
entre sus participantes, o entre uno o
ms de stos y sus clientes, garantizando
un justo y racional procedimiento a todos
los intervinientes.
Artculo 83.- El Comit podr
acordar memorndums de entendimiento
con otras entidades de su misma
especie, supervisores, bolsas, entidades
acadmicas y otras relacionadas con los
mercados financieros del sector pblico y
privado, sean stas nacionales o
capacitacin, asistencia recproca e
intercambio de cualquier tipo de
informacin o documentacin que
conozca o adquiera en el ejercicio de sus
funciones. Con todo, en caso que dicha
informacin sea secreta o reservada
deber mantener dicho carcter sin
para
el
Mercado
i)
Sustityese
denominacin
del
escalafn Jefe Superior del Servicio,
por la siguiente: Jefe Superior del
Servicio- Presidente de la Comisin
para el Mercado Financiero.
ii) Agrganse, en el escalafn de
Directivos, cuatro cargos grado 2 para
los Comisionados de la Comisin para
el Mercado Financiero.
3) Elimnase su artculo 2.
Artculo tercero.- Sin perjuicio de lo

dispuesto en el artculo anterior, la
planta de personal de la Comisin para
el Mercado Financiero ser la
establecida para la Superintendencia de
Valores y Seguros, contenida en el
decreto con fuerza de ley N 13, de
1981, del Ministerio de Hacienda, y sus
modificaciones posteriores. El personal
de la referida Comisin estar sujeto al
sistema de remuneraciones a que se
encontraba afecta la Superintendencia
de Valores y Seguros.
131

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
perjuicio de su traspaso...
ooo
Ha incorporado los siguientes
artculos segundo, tercero y cuarto,
nuevos:
Artculo segundo.- Introdcense
las siguientes modificaciones al decreto
con fuerza de ley N 13, del Ministerio de
1981, que fija la planta de personal de la
Superintendencia de Valores y Seguros:
1) Modifcase el artculo 1 del

siguiente modo:
a)
Reemplzase,
en
su
encabezamiento,
la
palabra
b) Enmindase la tabla que
contiene, como sigue:
i) Sustityese denominacin del
escalafn Jefe Superior del Servicio,
por la siguiente: Jefe Superior del
Servicio- Presidente de la Comisin de
Artculo cuarto.- Interclase en la ley N

19.880, que establece bases de los
procedimientos administrativos que
rigen los actos de los rganos de la
Administracin del Estado, el siguiente
artculo 37 bis, nuevo:
Artculo 37 bis.- Cuando un rgano de
la Administracin del Estado deba
evacuar un acto administrativo de
carcter general que tenga claros
efectos en los mbitos de competencia
de otro rgano, le remitir todos los
antecedentes y requerir de ste un
informe para efectos de evitar o
precaver conflictos de normas, con el
objeto de resguardar la coordinacin,
cooperacin y colaboracin entre los
rganos involucrados en su dictacin.
Los rganos administrativos cuyo
informe se solicite debern evacuarlo
dentro del plazo de treinta das corridos,
contado desde la fecha en que hubieren
recibido el requerimiento a que se
refiere el inciso precedente. El
requirente valorar el contenido de la
opinin del rgano administrativo
requerido,
expresndolo
en
la
motivacin del acto administrativo de
carcter general que dicte, de
conformidad a lo dispuesto en el artculo
41. Transcurrido el plazo sin que se
132

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Valores y Seguros.
ii) Agrganse, en el escalafn de
Directivos, cuatro cargos grado 2 para
los Comisionados de la Comisin de
Valores y Seguros.
2) Reemplzase, en el artculo 2,
la palabra Superintendencia por
Comisin.
Artculo tercero.- Sin perjuicio de
lo dispuesto en el artculo anterior, la
planta de personal de la Comisin de
Valores y Seguros ser la establecida
para la Superintendencia de Valores y
Seguros, contenida en el decreto con
fuerza de ley N 13, del Ministerio de
1981, y sus modificaciones posteriores.
El personal de la referida Comisin
estar
sujeto
al
sistema
de
remuneraciones a que se encontraba
afecta la Superintendencia de Valores y
Seguros.
Artculo cuarto.- Interclase en la

ley N 19.880, que establece bases de
los procedimientos administrativos que
rigen los actos de los rganos de la
Administracin del Estado, el siguiente
artculo 37 bis:

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
hubiere recibido el correspondiente
informe, se proceder conforme al
inciso segundo del artculo 38.
El requerimiento y los informes que
emitan los rganos administrativos en
virtud de los incisos anteriores se
sujetarn en su forma, valor y
tramitacin a lo sealado en los
artculos 37 y 38.
No regir lo establecido en los incisos
anteriores en los casos en que el acto
administrativo de carcter general
requiera aplicacin inmediata o en el
ms breve plazo posible, atendida su
naturaleza y urgencia, circunstancia que
deber ser justificada y de la cual se
dejar constancia en su texto.
Con todo, el rgano administrativo autor
de dicho acto, con posterioridad a su
dictacin, deber remitirle a los otros
rganos administrativos competentes
todos los antecedentes tenidos a la vista
y requerir de stos un informe, con el
propsito de cumplir con los objetivos
sealados en el inciso primero, en la
aplicacin del acto administrativo
respectivo..
133

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 37 bis.- Cuando un
rgano de la Administracin del Estado
deba evacuar un acto administrativo de
carcter general que tenga claros efectos
en los mbitos de competencia de otro
rgano,
le
remitir
todos
los
antecedentes y requerir de ste un
informe para efectos de evitar o precaver
conflictos de normas, con el objeto de
resguardar la coordinacin, cooperacin
y colaboracin entre los rganos
involucrados en su dictacin.
Los rganos administrativos cuyo
informe se solicite debern evacuarlo
dentro del plazo de treinta das corridos,
contado desde la fecha en que hubieren
recibido el requerimiento a que se refiere
el inciso precedente. El requirente
valorar el contenido de la opinin del
rgano
administrativo
requerido,
expresndolo en la motivacin del acto
administrativo de carcter general que
dicte, de conformidad a lo dispuesto en el
artculo 41 de la presente ley.
Transcurrido el plazo sin que se hubiere
recibido el correspondiente informe, se
proceder conforme al inciso segundo
del artculo 38.
El requerimiento y los informes
que emitan los rganos administrativos
en virtud de los incisos anteriores se
sujetarn en su forma, valor y tramitacin
a lo sealado en los artculos 37 y 38 de

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
Artculo
primero
transitorio.Lo
dispuesto en el artculo primero de esta
ley, con excepcin de lo sealado en los
incisos segundo y siguientes de este
artculo, as como lo mandatado en los
artculos segundo y tercero, entrar en
vigencia dieciocho meses despus de la
publicacin de esta ley o cuando entre
en funcionamiento la Comisin para el
Mercado Financiero si esto ocurriere
con anterioridad. Por su parte, la
modificacin introducida mediante el
artculo cuarto de la presente ley entrar
en vigencia una vez dictado el
reglamento respectivo, el que no podr
emitirse en un plazo superior a seis
meses desde dicha publicacin.
El Presidente de la Repblica deber,
con, a lo menos, dos meses de
anticipacin a la fecha de inicio de las
funciones de la Comisin para el
134

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
la presente ley.
No regir lo establecido en los
incisos anteriores en los casos en que el
acto administrativo de carcter general
requiera aplicacin inmediata o en el ms
breve plazo posible, atendida su
naturaleza y urgencia, circunstancia que
deber ser justificada y de la cual se
dejar constancia en su texto.
Con todo, el rgano administrativo
autor de dicho acto, con posterioridad a
su dictacin, deber remitirle a los otros
rganos administrativos competentes
todos los antecedentes tenidos a la vista
y requerir de stos un informe, con el
propsito de cumplir con los objetivos
sealados en el inciso primero, en la
aplicacin
del
acto
administrativo
respectivo...
ooo
Ha introducido, a continuacin, el
siguiente epgrafe, nuevo:
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
ooo

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Mercado Financiero, designar, en la
forma prevista en el artculo 9 de la ley
que crea la Comisin para el Mercado
Financiero, al Presidente de la Comisin
y a los dems Comisionados. Con todo,
stos slo asumirn sus cargos una vez
que la referida Comisin inicie su
funcionamiento.
El primer Presidente de la Comisin
durar en su cargo hasta el trmino del
mandato del Presidente de la Repblica
que lo designe, salvo que concurra
alguna de las causales de cesacin en
sus funciones establecidas en la
referida ley.
Para el primer nombramiento de los
dems comisionados, y para los efectos
de la renovacin alternada y por
parcialidades de los mismos a que se
refiere la letra b del artculo 9 citado en
el inciso segundo, en la propuesta que
efecte el Presidente de la Repblica al
Senado, presentar dos de los
candidatos con una duracin en su
cargo de tres aos a contar de la fecha
de su nombramiento, y a los otros dos
con una duracin en su cargo de seis
aos a contar de la fecha de su
nombramiento, sin perjuicio de que, en
ambos casos, podrn ser designados
hasta por un nuevo perodo adicional.
Lo anterior deber quedar as tambin
consignado en el primer decreto de
135

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Ha agregado como artculos 1,
2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 y 9, transitorios,
nuevos, los que se transcriben a
continuacin:
Artculo 1.- Lo dispuesto en el
artculo primero de esta ley, con
excepcin de lo sealado en los incisos
segundo y siguientes de este artculo, as
como lo mandatado en los artculos
segundo y tercero, entrar en vigencia
dieciocho meses despus de la
publicacin de esta ley. Por su parte, la
modificacin introducida mediante el
artculo cuarto de la presente ley entrar
en vigencia una vez dictado el
reglamento respectivo, el que no podr
emitirse en un plazo superior a seis
meses desde dicha publicacin.
El Presidente de la Repblica
deber, con a lo menos dos meses de
anticipacin a la fecha de inicio de las
funciones de la Comisin de Valores y
Seguros, designar, en la forma prevista
en el artculo 9 de la ley que crea la
Comisin de Valores y Seguros,
contenida en el artculo primero de la
presente ley, al Presidente de la
Comisin y a los dems comisionados.
Con todo, stos slo asumirn sus
cargos una vez que la referida Comisin

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
nombramiento.
Artculo segundo transitorio.- El Consejo
a que se refiere el artculo 8 de la ley
que crea la Comisin para el Mercado
Financiero deber dictar su Normativa
Interna de Funcionamiento en el plazo
de sesenta das contado desde la fecha
de inicio de sus funciones.
Artculo tercero transitorio.- Sin perjuicio
de dispuesto en los artculos 1 y 3 de la
ley que crea la Comisin para el
Mercado Financiero, sta no podr
ejercer sus competencias respecto de
las personas, entidades o actividades
sujetas expresamente al control de la
Superintendencia
de
Bancos
e
Instituciones Financieras, sino hasta
que se materialice la modificacin legal
que habilite a la Comisin para ejercer
competencias respecto de dichas
personas, entidades y actividades. En la
modificacin
aludida
debern
establecerse las formas y condiciones
en que dichas facultades sern
ejercidas.
En cumplimiento de lo anterior, el
Presidente de la Repblica deber
enviar al Congreso Nacional, dentro del
plazo de un ao desde la publicacin de
esta ley, un proyecto de ley que
modifique el decreto con fuerza de ley
N 3, de 1997, del Ministerio de
136

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
inicie su funcionamiento.
El primer Presidente de la
Comisin durar en su cargo hasta el
trmino del mandato del Presidente de la
Repblica que lo designe, salvo que
concurra alguna de las causales de
cesacin en sus funciones establecidas
en la referida ley.
Para el primer nombramiento de
los dems comisionados, y para los
efectos de la renovacin alternada y por
parcialidades de los mismos a que se
refiere la letra b) del artculo 9 citado en
el inciso segundo, en la propuesta que
efecte el Presidente de la Repblica al
Senado, presentar dos de los
candidatos con una duracin en su cargo
de tres aos a contar de la fecha de su
nombramiento, y a los otros dos con una
duracin en su cargo de seis aos a
contar de la fecha de su nombramiento,
sin perjuicio de que, en ambos casos,
podrn ser designados hasta por un
nuevo perodo adicional. Lo anterior
deber quedar as tambin consignado
en el primer decreto de nombramiento.
Artculo 2.- El Consejo a que se
refiere el artculo 8 de la ley que crea la
Comisin de Valores y Seguros deber
dictar su Reglamento Interno de
Funcionamiento en el plazo de sesenta

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Hacienda, que fija el texto refundido,
sistematizado y concordado de la ley
general de bancos y de otros cuerpos
legales que se indican.
Artculo cuarto transitorio.- Facltase al
Presidente de la Repblica para que,
dentro del plazo de un ao contado
desde la fecha de publicacin de esta
ley, establezca, mediante uno o ms
decretos con fuerza de ley, expedidos a
travs del Ministerio de Hacienda, las
normas necesarias para regular las
siguientes materias:
1) Fijar la fecha en que la Comisin para
el Mercado Financiero entrar en
funcionamiento,
contemplando
un
perodo para su implementacin, el que
no podr exceder de seis meses,
determinando, igualmente, la fecha de
supresin de la Superintendencia de
Valores y Seguros.
2) Fijar las normas necesarias para
establecer el Estatuto de Personal de
carcter especial, el cual contendr el
rgimen de administracin de personal
regulando las relaciones que vinculan a
la Comisin para el Mercado Financiero
con sus funcionarios, el cual deber
disponer, a lo menos, normas sobre la o
las formas en que se efectuarn las
contrataciones del personal; jornadas de
trabajo; permisos; los mecanismos de
137

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
das, contado desde la fecha de inicio de

sus funciones.
MIXTA
promociones; las normas necesarias
para el desempeo de destinaciones,
comisiones de servicio y cometidos
funcionarios;
los
sistemas
de
capacitacin
y
calificacin
del
desempeo laboral, y causales de
terminacin de la relacin laboral.
Tambin podr establecer las normas
transitorias
necesarias
para
la
aplicacin del Estatuto de Personal de
carcter especial. Adems, podr
establecer las materias que se regirn
por la norma supletoria a que se refiere
el artculo 26 de la ley que crea la
Asimismo, fijar la o las fechas de
entrada en vigencia de las normas de
personal que rijan a la Comisin.
prrafo anterior, al personal de la
Comisin para el Mercado Financiero le
sern aplicables las normas sobre
probidad administrativa a las que se
refiere artculo 2 de dicha ley.
Artculo
3.-
Facltase
al
Mientras el Estatuto de Personal a que

se refiere este artculo no sea dictado, el
personal de la Comisin para el
Mercado Financiero se seguir rigiendo
por las normas estatutarias que
Superintendencia de Valores y Seguros.
Los trabajadores que a la fecha de
publicacin de esta ley se encontraren
138

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Presidente de la Repblica para que,
dentro del plazo de un ao contado
desde la fecha de publicacin de esta ley,
establezca, mediante uno o ms decretos
con fuerza de ley, expedidos a travs del
Ministerio de Hacienda, las normas
necesarias para regular las siguientes
materias:
1. Fijar la fecha en que la
Comisin de Valores y Seguros entrar
en funcionamiento, contemplando un
perodo para su implementacin, el que
no podr exceder de seis meses,
determinando, igualmente, la fecha de
supresin de la Superintendencia de
Valores y Seguros.
2. Fijar las normas necesarias
para establecer el Estatuto de Personal
de carcter especial, el cual contendr el
rgimen de administracin de personal
regulando las relaciones que vinculan a
la Comisin de Valores y Seguros con
sus funcionarios, el cual deber disponer,
a lo menos, normas sobre la o las formas
en que se efectuarn las contrataciones
del personal; jornadas de trabajo;
permisos;
los
mecanismos
de
promociones; las normas necesarias
para el desempeo de destinaciones,
comisiones de servicio y cometidos
funcionarios;
los
sistemas
de

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
prestando
servicios
en
la
continuarn ejerciendo labores en la
El ejercicio de la facultad a que se
refiere el numeral 2 del inciso primero
quedar sujeto a las siguientes
restricciones, respecto del personal que
afecte:
a) No podr tener como consecuencia
cambio de la residencia habitual de los
funcionarios fuera de la regin en que
estn prestando servicios, salvo con su
consentimiento.
b) No podr tener como consecuencia ni
ser considerado como causal de trmino
de servicios, supresin de cargos, cese
de funciones o trmino de la relacin
laboral,
ni
disminucin
de
sus
remuneraciones. Cualquier diferencia de
remuneraciones deber ser pagada por
planilla suplementaria, la que se
absorber por los futuros mejoramientos
de remuneraciones que correspondan a
los funcionarios, excepto los derivados
de reajustes generales que se otorguen
a los trabajadores y trabajadoras del
sector pblico. Dicha planilla mantendr
la misma imponibilidad que aquella de
las remuneraciones que compensa.
Adems, a la planilla suplementaria se
le aplicar el reajuste general antes
139

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
capacitacin
y
calificacin
del
desempeo laboral, y causales de
terminacin de la relacin laboral.
Tambin podr establecer las normas
transitorias necesarias para la aplicacin
del Estatuto de Personal de carcter
especial. Adems, podr establecer las
materias que se regirn por la norma
supletoria a que se refiere el artculo 26
de la ley que crea la Comisin de Valores
y Seguros. Asimismo, fijar la o las
fechas de entrada en vigencia de las
normas de personal que rijan a la
Comisin.

prrafo anterior, al personal de la
Comisin de Valores y Seguros le sern
aplicables las normas sobre probidad
administrativa a las que se refiere el
inciso segundo del artculo 2 de esta ley.
Mientras el Estatuto de Personal
a que se refiere este artculo no sea
dictado, el personal de la Comisin de
Valores y Seguros se seguir rigiendo por
las normas estatutarias que actualmente
rigen al personal de la Superintendencia
de Valores y Seguros. Los trabajadores
que a la fecha de publicacin de esta ley
se encontraren prestando servicios en la
continuarn ejerciendo labores en la

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
indicado.
Artculo
quinto
transitorio.Los
procedimientos sancionatorios iniciados
con anterioridad a la fecha del comienzo
de actividades de la Comisin para el
Mercado
Financiero
seguirn
tramitndose conforme a las normas
vigentes a la fecha de iniciacin de los
mismos.
Artculo sexto transitorio.- El Comit de
Autorregulacin Financiera a que se
refiere el ttulo VI de la ley que crea la
Comisin para el Mercado Financiero se
constituir dentro de los seis meses
siguientes a la fecha en que comience
su funcionamiento la Comisin para el
Mercado Financiero.
Para estos efectos, los intermediarios
de valores de oferta pblica, las bolsas
de valores, las bolsas de productos, las
administradoras generales de fondos y
las
administradoras
de
carteras
para el Mercado Financiero, y los
dems participantes del mercado que
decidan hacerlo, debern concurrir ante
la Comisin manifestando su voluntad
de formar parte del Comit indicado en
el inciso precedente. La referida
Comisin determinar por medio de
norma de carcter general el plazo para
realizar dichas presentaciones, la que
140

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Comisin de Valores y Seguros.
El ejercicio de la facultad a que se
refiere el numeral 2 del inciso primero
quedar sujeto a las siguientes
restricciones, respecto del personal que
afecte:
a) No podr tener como
consecuencia cambio de la residencia
habitual de los funcionarios fuera de la
Regin en que estn prestando servicios,
salvo con su consentimiento, y
b) No podr tener como
consecuencia ni ser considerado como
causal de trmino de servicios, supresin
de cargos, cese de funciones o trmino
de la relacin laboral, ni disminucin de
sus remuneraciones. Cualquier diferencia
de remuneraciones deber ser pagada
por planilla suplementaria, la que se
absorber por los futuros mejoramientos
de remuneraciones que correspondan a
los funcionarios, excepto los derivados de
reajustes generales que se otorguen a
los trabajadores y trabajadoras del sector
pblico. Dicha planilla mantendr la
misma imponibilidad que aquella de las
remuneraciones que compensa. Adems,
a la planilla suplementaria se le aplicar
el reajuste general antes indicado.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
deber ser publicada, por una vez, en el
Diario Oficial, en un diario de circulacin
nacional y en la pgina web de la
Comisin, a fin de contar con la debida
publicidad.
Una vez vencido el plazo que determine
la Comisin para el Mercado Financiero,
sta deber entregar las facilidades de
comunicacin y coordinacin para que
cada una de las reas del mercado
sealadas en el inciso anterior proceda
al nombramiento del primer Subcomit
de Designacin, en virtud de lo
dispuesto en el inciso tercero del
artculo 73 de la ley a que se refiere el
inciso primero.
En caso que alguna de las reas del
mercado financiero no se encuentre
representada en el Subcomit de
Designacin, por no haber manifestado
ninguna de las entidades que la
conforman la voluntad de concurrir a su
formacin, se proceder igualmente a la
integracin
del
Subcomit
de
Designacin prescindiendo de los
representantes de aquellas reas. Una
vez constituido el Subcomit de
Designacin conforme a lo establecido
en los incisos precedentes, ste deber
proceder al nombramiento del primer
Directorio del Comit y a su Presidente
dentro del plazo de noventa das.
141

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
Artculo 4.- Los procedimientos
sancionatorios iniciados con anterioridad
a la fecha del comienzo de actividades de
la Comisin de Valores y Seguros
seguirn tramitndose conforme a las
normas vigentes a la fecha de iniciacin
de los mismos.
Artculo 5.- El Comit de
refiere el Ttulo V de la ley que crea la
Comisin de Valores y Seguros se
constituir dentro de los seis meses
siguientes a la fecha en que comience su
funcionamiento la Comisin de Valores y
Seguros.
Para
estos
efectos,
los
intermediarios de valores de oferta
pblica, las bolsas de valores, las bolsas
de productos, las administradoras
generales
de
fondos
y
las
fiscalizadas por la Comisin de Valores y
Seguros, y los dems participantes del
mercado que decidan hacerlo, debern
concurrir ante la Comisin manifestando
su voluntad de formar parte del Comit
indicado en el inciso precedente. La
referida Comisin determinar por medio
de norma de carcter general el plazo
para realizar dichas presentaciones, la

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
El Directorio deber dictar el reglamento
interno del Comit, el que deber ser
aprobado por la Asamblea General de
miembros por simple mayora.
El reglamento interno del Comit deber
ser depositado en la Comisin dentro
del plazo de seis meses contado desde
la fecha de su constitucin. En dicho
reglamento se establecer el plazo para
inicio del funcionamiento del Comit, el
que no podr exceder de doce meses,
contado desde el nombramiento de su
Directorio. Dentro de igual plazo
debern enterarse los aportes iniciales
de sus miembros.
Artculo sptimo transitorio.- Dentro de
los seis meses siguientes a la fecha en
que comience su funcionamiento la
Comisin para el Mercado Financiero,
las entidades obligadas a autorregularse
en virtud de lo establecido en el artculo
72 de la ley que crea la Comisin para
el Mercado Financiero, que no
participen del Comit de Autorregulacin
Financiera a que se refiere el ttulo VI de
la referida ley, debern remitir a la
Comisin para su aprobacin las
normas y cdigos de conducta que las
rijan, de conformidad al artculo 77 de
dicho cuerpo normativo.
Artculo
octavo
transitorio.Incremntase la dotacin mxima de la
142

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)
que deber ser publicada, por una vez,
en el Diario Oficial, en un diario de
circulacin nacional y en la pgina web
de la Comisin, a fin de contar con la
debida publicidad.
Una vez vencido el plazo que
determine la Comisin de Valores y
Seguros, sta deber entregar las
facilidades
de
comunicacin
y
coordinacin para que cada una de las
reas del mercado sealadas en el inciso
anterior proceda al nombramiento del
primer Subcomit de Designacin, en
virtud de lo dispuesto en el inciso tercero
del artculo 75 de la ley a que se refiere el
inciso primero.
En caso que alguna de las reas
del mercado financiero no se encuentre
representada en el Subcomit de
Designacin, por no haber manifestado
ninguna de las entidades que la
conforman la voluntad de concurrir a su
formacin, se proceder igualmente a la
integracin
del
Subcomit
de
Designacin prescindiendo de los
representantes de aquellas reas. Una
vez constituido el Subcomit de
Designacin conforme a lo establecido
en los incisos precedentes, ste deber
proceder al nombramiento del primer
Directorio del Comit y a su Presidente
dentro del plazo de noventa das.

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Comisin para el Mercado Financiero, a
contar de la fecha de su iniciacin de
actividades, en 16 cupos.
Artculo
noveno
transitorio.El
Presidente de la Repblica, por decreto
expedido por intermedio del Ministerio
de Hacienda, conformar el primer
presupuesto de la Comisin para el
Mercado Financiero y transferir a ella
los fondos de la Superintendencia de
Valores y Seguros, pudiendo al efecto
crear, suprimir o modificar los captulos,
asignaciones,
tems
y
glosas
presupuestarias que sean pertinentes.
Artculo dcimo transitorio.- El mayor
gasto fiscal que irrogue la aplicacin de
esta ley, durante su primer ao
presupuestario
de
vigencia,
se
financiar con cargo al Presupuesto de
Seguros y, en lo que faltare, con cargo a
la
partida
presupuestaria
Tesoro
Pblico. En los aos siguientes se
financiar con cargo a los presupuestos
anuales de la Comisin para el Mercado
Financiero..
143

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
El Directorio deber dictar el

reglamento interno del Comit, el que
deber ser aprobado por la Asamblea
General de miembros por simple
mayora.
El reglamento interno del Comit
deber ser depositado en la Comisin
dentro del plazo de seis meses contado
desde la fecha de su constitucin. En
dicho reglamento se establecer el plazo
para inicio del funcionamiento del Comit,
el que no podr exceder de doce meses,
contado desde el nombramiento de su
Directorio. Dentro de igual plazo debern
enterarse los aportes iniciales de sus
miembros.
Artculo 6.- Dentro de los seis
meses siguientes a la fecha en que
comience su funcionamiento la Comisin
de Valores y Seguros, las entidades
obligadas a autorregularse en virtud de lo
establecido en el artculo 74 de la ley que
crea la Comisin de Valores y Seguros,
que no participen del Comit de
refiere el Ttulo V de la referida ley,
debern remitir a la Comisin para su
aprobacin las normas y cdigos de
conducta que las rijan, de conformidad al
artculo 79 de dicho cuerpo normativo.
144

(PRIMER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
OFICIO SENADO
(SEGUNDO TRMITE
CONSTITUCIONAL)

(TERCER TRMITE
CONSTITUCIONAL)
MIXTA
Artculo 7.- Incremntase la

dotacin mxima de la Comisin de
Valores y Seguros, a contar de la fecha
de su iniciacin de actividades, en 16
cupos.
Repblica, por decreto expedido por
intermedio del Ministerio de Hacienda,
conformar el primer presupuesto de la
Comisin de Valores y Seguros y
transferir a ella los fondos de la
pudiendo al efecto crear, suprimir o
modificar los captulos, asignaciones,
tems y glosas presupuestarias que sean
pertinentes.
Artculo 9.- El mayor gasto fiscal
que irrogue la aplicacin de esta ley,
durante su primer ao presupuestario de
vigencia, se financiar con cargo al
Presupuesto de la Superintendencia de
Valores y Seguros y, en lo que faltare,
con cargo a la partida presupuestaria
Tesoro Pblico. En los aos siguientes se
financiar con cargo a los presupuestos
anuales de la Comisin de Valores y
Seguros..
COMISIN DE HACIENDA, noviembre de 2016.-
145

2016 - 11 - 08 Informe Comparado Proyecto de Ley

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2016 - 11 - 08 Informe Comparado Proyecto de Ley

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PROYECTO DE LEY, EN TRMITE DE COMISIN MIXTA, QUE CREA LA COMISIN DE VALORES Y SEGUROS

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

Artculo nico.- Introdcense las

Ha pasado a ser artculo primero,

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

Artculo primero.- Sustityese el

Artculo primero.- Reemplzase el texto

Crea la Comisin de Valores y Seguros

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

Su domicilio ser la ciudad de

Artculo 2.- A la Comisin y a su

Artculo 2.- La Comisin y su personal

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

Artculo 3.- Corresponder a la

Artculo 3.- Corresponder

a) Las personas que emitan o

1) Las personas que emitan o

b) Las bolsas de productos, las

2) Las bolsas de productos, las bolsas

c) Las asociaciones de agentes

3) Las asociaciones de agentes de

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

bancarias de personas determinadas,

de valores y las operaciones sobre

valores y las operaciones sobre valores

d) Los fondos que la ley somete a

4) Los fondos que la ley somete a su

e) Las sociedades annimas y en

5) Las sociedades annimas y en

f) Las empresas dedicadas al

6) Las empresas dedicadas al comercio

h) Cualquiera otra entidad o

8) Cualquiera otra entidad o persona

No quedan sujetas a la fiscalizacin de

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

Artculo 4.- Sin perjuicio de lo

Artculo 4.- Sin perjuicio de lo dispuesto

a) Todas las empresas sujetas a

1) Todas las empresas sujetas a

b) En las actas de Directorio de

2) En las actas de Directorio de dichas

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

accederse a la solicitud se podr

resolucin o informe respectivo, para el

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

solicitada, cuya omisin o retardo ser esta ley y el Reglamento Interno de

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

1) Dictar las normas para la aplicacin y

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

peticiones e investigar las denuncias o

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS

RECHAZADAS LAS ENMIENDAS

entrega de cualquier documento, libro o

Salvo las excepciones autorizadas por

A su vez, con el objeto de evaluar

A su vez, con el objeto de evaluar los

OFICIO CMARA DE DIPUTADOS