Professional Documents
Culture Documents
EVALUACION FINAL
PRESENTADO POR:
JOHANN EDUARDO ROMERO
COD: 1095794572
GRUPO:
102038A_288
TUTOR
LUIS FERMIN ORTIZ ZARATE
INTRODUCCIN
Las condiciones financieras de una empresa son de gran preocupacin para los inversionistas y
acreedores. Como proveedores de capital, los inversores y los acreedores se basan en las
condiciones financieras de la empresa, tanto para la seguridad como para la rentabilidad de sus
inversiones. Ms especficamente, los inversores y los acreedores necesitan saber dnde fue su
dinero y dnde est ahora.
El trabajo desarrollado en los colaborativos 1 y 2 establece ciertos conceptos que muestran como
esta una empresa, organizacin o compaa, en este caso la Compaa XYZ se encuentra
financieramente y si esta es productiva o rentable para poder mantenerla durante un tiempo ya
sea corto o largo para observar unas utilidades que devuelvan o mejoren la inversin realizada al
principio de la formacin de la misma.
En este caso, el trabajo se desarroll para aclarar dudas e incluso poder debatir de manera
argumentada conceptos, establecer trminos y determinar las reacciones de la empresa ante los
diversos mtodos de anlisis financiero determinando los estados de resultados de dos aos en
particular de la compaa a investigar.
Para el desarrollo el presente trabajo se empleo para la parte de porcientos integrales la tecnica
de analisis vertical. Para el anlisis financieros de los aos 1 y 2, se tiene que en el Balance
General las propiedades, plantas y equipos, participan en un 68-69% de los activos lo que
demuestra que esta empresa realiza grandes inversiones en activos fijos, lo que es positivo para
apalancar futuras obligaciones financieras con la Banca, esto tambin se ve reflejado en el
aumento de las mismas de un ao al otro.
Adicionalmente de los estados financieros se tiene que el patrimonio equivale al 75% del total
del pasivo ms el patrimonio mientras que los pasivos representan el 10% del mismo, lo que
demuestra que esta empresa tiene una buena poltica de acreenciaslo que indica que se tiene buen
respaldo para cubrir las obligaciones, a pesar las cuentas a acreedores comerciales y otras
cuentas por paga esta en un 5%.
Se analiza que el costo de venta y operacin representan en promedio el 50% del total de los
ingresos de la empresa, lo se encuentra en el medio por lo cual habra que analizar en fondo las
razones de cmo se realizan las operaciones de ventas para determinar las razones de este
porcentaje y en que medida esta afectando a la empresa.
Igualmente al revisar los resultados se analiza que los gastos de operacin tienen una
participacin porcentual en promedio del 49 y 50%, lo cual puede indicar que la empresa
maneja una poltica de austeridad en el gasto y ha llegado a valores medios.
La tcnica que se utiliz fue el anlisis vertical aplicado a los estados financieros adems de
realizar el Mtodo horizontal para dichos estados, los primeros muestran cmo se encuentra la
empresa tanto en el ao 1 como en el 2 mientras que el horizontal muestra el aumento y la
disminucin de las tendencias de la compaa XYZ.
Esta compaa es una empresa responsable financieramente. Los estados financieros
consolidados incorporan lo debido de acuerdo a la Norma Internacional para establecer la
actualidad financiera de la empresa; los ingresos de las actividades ordinarias son procedentes de
la venta de bienes que son reconocidos como propios por la compaa e incluso tienen que ver
con los productos y servicios que esta compaa ofrece, estos ingresos se miden al valor
razonable recibido o por recibir, neta de descuentos y por ende de impuestos asociados con las
ventas cobradas por la Compaa XYZ.
El impuesto diferido se reconoce a partir de las mismas diferencias entre los impartes
encontrados en los activos y pasivos en los estados financieros, los activos por impuestos
diferidos se miden sobre la ganancia actual o estimada futura, siendo esta dada como valor
probable de recuperacin en dado caso que se necesite. En el mtodo de anlisis de porcientos
integrales se puede deducir que los costos de ventas en el ao 1 son de 49,70% y en el ao 2 son
de 50% lo que establece que el ao 2 tuvo ms costos pero al mismo tiempo muestra que esto
tiene que ver tambin con el aumento en los ingresos de actividades ordinarias en el ao 2.
Este mtodo muestra un aumento del ao 1 al ao 2 en el estado de resultados de la Compaa
XYZ lo que permite establecer que la Compaa a mejorado financieramente en el segundo ao
demostrando que se puede mantener por un tiempo mientras crece o aumentan las ventas de
manera concluyente.
Se pueden aplicar varias razones financieras que conllevan a presentar la tendencia de la empresa
en el futuro, cuales son intenciones, en donde se estn haciendo los apalancamientos para lo cual
podemos utilizar las siguientes razones financieras como liquidez, actividad, endedudamiento,
rentabilidad, razones de mercado entre otras.
Las razones de liquidez nos muestran la capacidad de pago de la Compaa XYZ para cumplir
con sus obligaciones a corto plazo reflejando as la posibilidad de pago de las mismas a corto
plazo. La razn corriente muestra como en el ao 2 se ve un 0,85 veces en que la empresa puede
cubrir sus deudas a corto plazo mientras que en el ao 1, se da un 0,68 veces lo que muestra que
en el segundo ao mejora de manera interesante el flujo financiero de la compaa, siendo la
razn considerada como aceptable ya que es de 2 a 1 de veces para ser aceptada de manera
positiva. Por otro lado, la prueba acida muestra en el ao 2 que se tiene un 0,57 dando a entender
que hay mayor disponibilidad de activos en este ao ya que en el ao 1 solamente se da un 0,42
lo que demuestra que se tiene el inventario a disponibilidad y este a su vez no se puede vender
rpido puesto que su venta por lo general es a crdito volvindolo una cuenta por cobrar antes de
ser efectivo como tal.
Las razones de endeudamiento indican la cantidad de dinero que se utiliza para obtener utilidades
en el caso del nivel de endeudamiento de la compaa XYZ se observa que en el ao 1 tiene un
individual y adems el documento propuesto por el tutor dicho esto el resultado del anlisis es el
siguiente:
0,8 lo cual se podra considerar favorable para la empresa porque no son muy significativos con
respecto a los activos corrientes y en este sentido sabemos que una organizacin que tenga
mayoritariamente activos no corrientes, tendr dificultades para respaldar obligaciones en el
corto plazo, puesto que se hace difcil garantizar al acreedor que se contar con el dinero
suficiente para cubrir dicha obligacin, lo cual no sera el caso de esta empresa porque sus
porcentajes en este rubro son bajos.
La utilidad de la empresa para ambos aos fue muy buena puesto que representa casi la
mitad del patrimonio lo que quiere decir que los activos de la empresa para ambos periodos
generaron una muy buena rentabilidad que va a favorecer a cada uno de sus socios.
Dentro de los pasivos corrientes es el rubro ms alto que posee la empresa dentro de sus
obligaciones pero cabe recordar que tambin tiene un activo no corriente alto con el que puede
cubrirlo y sabiendo que los pasivos corrientes son por lo general una fuente de financiacin de
bajo costo financiero la empresa aqu encuentra un equilibrio econmico, por ejemplo es posible
conseguir que los proveedores le vendan mercancas a crdito a 30 o incluso 90 das sin cobrar
financiacin, por lo que se debe cuidar este tipo de concesiones.
Teniendo en cuenta los datos arrojados en esta tcnica, se emple el mtodo horizontal en el que
se observan las disminuciones y los aumentos en las tendencias que se dan en la Compaa XYZ.
Se puede establecer de acuerdo a los datos que:
En el mtodo horizontal la variacin absoluta dada en los ingresos de actividades ordinarias es de
119.950 con una variacin relativa de 6,25% adems de esto, teniendo en cuenta la utilidad bruta
y de acuerdo a los datos arrojados la variacin absoluta es de 36.350 con un 3,76% determinando
una tendencia media financiera.
La totalidad de los ingresos no operacionales muestra un 3,091% de variacin relativa, otro dato
importante es el de la utilidad antes de impuestos dando un 3,06% de relatividad y mostrando
que la tendencia financiera de la empresa es a aumentar su respuesta ante el mercado y que de
acuerdo la utilidad neta final se determina un 3,06% parecido al de antes de impuestos esto
quiere establecer la variacin relativa se mantiene mostrando un equilibrio en la Compaa XYZ.
El mtodo utilizado fue el de la tcnica de tendencias, es all en donde se pudo establecer que la
Compaa XYZ mantuvo unos cambios en sus ventas muy significativos adems, se puede
establecer que los cambios se dan en una velocidad de un ao a otro (ao 1 a ao 2) teniendo en
cuenta que la situacin financiera de la empresa a travs del tiempo muestra lo determinado en el
anlisis horizontal como lo es que ocurren los cambios en este anlisis en cuanto a incrementos y
disminuciones adems de mostrar que los gastos operacionales totales son de 24.015 mientras
que la utilidad operacional es de 12.335 lo que mostrara que es la mitad de la utilidad.
Los costos financieros disminuyeron en un 0,12% lo que demuestra que la utilidad antes
de impuestos es de 3,06% demostrando que si los gastos disminuyen, las ventas pueden
aumentar y por ende la utilidad tambin aunque en este caso la utilidad se mantiene
haciendo positivos los movimientos financieros de la Compaa.
ANEXOS
ESTADO DE RESULTADOS
DESCRIPCION
(+) Ingresos de actividades ordinarias
(-) Costo de ventas
(=) UTILIDAD BRUTA
OPERACIONAL
(+) Otros ingresos
(-) Otros gastos
(-) Gastos de administracin
(-) Gastos de distribucin y ventas
(=) UTILIDAD OPERACIONAL
(+) Ingreso financiero
(-) Costos financieros
(=) COSTOS FINANIEROS
(=) UTILIDAD NETA ANTES DE
IMPUESTOS
(-) Gasto por impuesto a las ganancias
(=) ESTADO DE RESULTADOS
AO 2
AO 1
$2,038,350 $1,918,400
$1,037,200 $953,600
$1,001,150
$964,800
$102,368
$87,646
$166,960
$189,300
$659,612
$87,532
$85,444
$2,088
$97,850
$89,420
$154,345
$177,900
$640,985
$86,355
$85,340
$1,015
$661,700
$642,000
$224,978
$436,722
$218,280
$423,720
AO 2
$2,038,350
%
100.0
%
AO 1
$1,918,400
100.0%
$1,037,200
50.9%
$953,600
49.7%
$1,001,150
49.1%
$964,800
50.3%
$102,368
$87,646
$166,960
$189,300
$659,612
$87,532
$85,444
$2,088
5.0%
4.3%
8.2%
9.3%
32.4%
4.3%
4.2%
0.1%
$97,850
$89,420
$154,345
$177,900
$640,985
$86,355
$85,340
$1,015
5.1%
4.7%
8.0%
9.3%
33.4%
4.5%
4.4%
0.1%
$661,700
32.5%
$642,000
33.5%
$224,978
$436,722
11.0%
21.4%
$218,280
$423,720
11.4%
22.1%
Razones de liquidez.
Razones de actividad.
Razones de endeudamiento.
Razones de rentabilidad.
Razones de mercado (Relacin precio/ganancias y ganancias por accin.
Se utilizan los estados financieros comparativos, para que sea posible comparar cifras
homogneas correspondientes a dos o ms fechas, o a una misma clase de estados financieros,
pertenecientes a diferentes periodos.
Tcnica de tendencias
Este mtodo utiliza un sistema estadstico, ya que recopila informacin de varios periodos con el
fin de determinar la trayectoria de sus operaciones, indicando la propensin a altas y bajas de los
rubros o renglones que integran los estados financieros. Para determinar las tendencias es
necesario tomar como base el dato o la cifra ms antigua.
El clculo de las tendencias finan cieras de una empresa es bastante sencillo. Ante todo se
selecciona un ao represen tativo en la actividad comercial de la entidad econmica, el cual
constituir la base para el clculo de las propensiones. Luego se divide el valor registrado en
cada una de las cuentas de los diferentes periodos que se van a estudiar, entre el monto
informado en los saldos del ao base. El resultado es la tendencia, que puede tomar valores
superiores a uno, si se ha presentado crecimiento, o menores a uno si por el contrario, ha habido
decrecimiento o disminucin.
Paso No.2: Determinar si las diferencias son Fuentes o Aplicaciones. Teniendo en cuenta lo
aprendido en las secciones dedicadas al anlisis de las fuentes y las aplicaciones, y con el fin
de determinar la categora de cada una de las variaciones encontradas en el primer paso, a
continuacin se enuncia el criterio a aplicar: los umentos en cuentas de activo son aplicaciones
y las disminuciones son fuentes; los aumentos cuentas de pasivo o de patrimonio son fuentes y
las disminuciones son aplicaciones.
Paso No.3: Elaboracin de la Primera Hoja de Trabajo. Es una primera aproximacin al EFAF y
consiste en elaborar un primer cuadro que resume, de un lado, todas aquellas variaciones que
representan fuente (las simbolizadas con la letra F), y de otro lado, aquellas que implicaron
aplicacin (las simbolizadas con la letra A).
ESTADO DE FUENTES Y APLICACIN DE FONDOS
AO 1
DIC 31
DIC 31
UTILIDAD NETA
$436,722
$423,720
$120,157
$120,988
$14,720
$12,640
$571,599
$557,348
3. Estado de flujo de efectivo: Tomando como referencia los estados financieros; Estado de
situacin financiera y Estado de resultados para el ao 2, realice un Flujo de efectivo
proyectado para el ao 3 aplicando el Mtodo directo.
Mtodo directo Lo que se debe hacer en este mtodo para determinar el efectivo
generado y demandado en las actividades de operacin es examinar cada una de las
cuentas que conforman el Estado de resultados y asociarla con las cuentas del Balance
general. De tal manera, que se informe:
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
Hernndez Cabrera Jos Luis. (2005, Noviembre 3). Tcnicas de anlisis financiero. Los
indicadores financieros. Recuperado de http://www.gestiopolis.com/tecnicas-de-analisisfinanciero-los-indicadores-financieros/
Trujillo Rodrguez Clara Mara. (2008, julio 18). Razones financieras en el anlisis y la
administracin financiera. Recuperado de http://www.gestiopolis.com/razonesfinancieras-en-el-analisis-y-la-administracion-financiera/