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Gegrafo, Analista Ambiental, Coordenador de Uso Pblico e Negcios do Parque Nacional da Tijuca
Bilogo, Analista Ambiental da Coordenao de Uso Pblico e Negcios do Parque Nacional da Tijuca
Economista da RIO TUR, Prefeitura do Municpio do Rio de Janeiro
INTRODUO
O Instituto Chico Mendes de Conservao da Biodiversidade ICMBio, como autarquia federal
responsvel pela gesto das Unidades de Conservao Federais, e o Parque Nacional da Tijuca, tem como
um de seus objetivos a promoo e execuo de programas recreativos, de uso pblico e de ecoturismo e
uma das estratgias para atingir esses objetivos a concesso de servios de apoio visitao.
Com vistas a cumprir com esses objetivos, a equipe tcnica da UC realizou estudos que
diagnosticaram o potencial de instalao de um circuito de arvorismo associado a uma lanchonete e loja
de souvenires, a serem concedidas pelo Poder Pblico. Por meio de licitao na modalidade concorrncia,
o Estado delegar a prestao de servios a uma pessoa jurdica ou consrcio de empresas que
demonstrem capacidade para o seu desempenho por sua conta e risco e prazo determinado (Lei 8.987,
de 13 de fevereiro de 1995).
O processo de terceirizao de servios pblicos exige que a atividade a ser implantada tenha
viabilidade econmico-financeira, a qual este estudo se prope a analisar. Com este objetivo, apresentase o contexto atual do turismo local, a proposta de concesso do ICMBio e a anlise de viabilidade
econmico-financeira.
O Parque Nacional da Tijuca protege importantes fragmentos da Mata Atlntica em meio cidade do Rio de Janeiro
No setor Floresta da Tijuca, so diversas as possibilidades de recreao e lazer, sendo uma das
reas mais visitadas do Parque: trilhas sinalizadas, espaos de lazer e churrasco, cachoeiras, picos,
mirantes e recantos convidam os visitantes para caminhadas, passeios de bicicleta, exerccios fsicos ao ar
livre, banhos e piqueniques. Belas paisagens e a possibilidade de observar a fauna e flora locais tambm
motivam os frequentadores da Floresta da Tijuca. A maior parte das trilhas sinalizadas esto neste setor e
atendem a diversos pblicos. Nesse setor est localizado, tambm, o Centro de Visitantes do PARNA
Tijuca, que abriga a exposio permanente Uma Floresta na Metrpole.
Conforme pode ser observado na tabela abaixo, a visitao no Parque Nacional da Tijuca apresentou
crescimento nos ltimos anos, superando dois milhes de visitantes no ano de 2011, e se tornando a
Unidade de Conservao mais visitada do pas:
Tabela 1 Dados mensais de visitao do Parque Nacional da Tijuca e do Setor Floresta da
Tijuca
2009
2010
2011
2012
Total
PARNA
Tijuca
Setor
Floresta
da Tijuca
Total
PARNA
Tijuca
Setor
Floresta
da Tijuca
Total
PARNA
Tijuca
Setor
Floresta
da Tijuca
Total
PARNA
Tijuca
Setor
Floresta
da Tijuca
JAN
239.345
36.265
294.316
41.139
295.755
41.730
300.971
35.762
FEV
182.686
32.657
197.546
35.360
190.326
34.842
258.098
40.492
MAR
157.547
29.195
145.666
26.640
179.482
28.326
202.679
25.758
ABR
149.314
27.679
50.199
15.596
193.751
35.636
184.872
27.146
MAI
133.409
27.036
52.736
19.803
137.579
23.571
142.270
23.827
JUN
122.561
19.933
70.847
17.051
169.473
25.821
142.527
24.979
JUL
167.482
21.503
156.914
21.801
218.115
29.517
237.237
26.486
AGO
144.324
23.779
129.103
22.556
154.383
26.683
184.264
28.018
SET
125.275
23.334
126.778
22.987
168.912
29.803
OUT
142.161
23.098
162.963
26.466
176.360
32.491
NOV
159.939
29.052
139.022
21.705
178.904
29.422
DEZ
179.328
22377
170.120
24.976
211.458
25.417
TOTAL
1.913.617
315.908
1.696.210
296.080
2.274.498
363.259
1.652.918
232.468
PROPOSTA DE CONCESSO
O ICMBio e Parque Nacional da Tijuca prope a concesso de uso de rea dos circuito de
arvorismo, com incio no atual Restaurante A Floresta, conforme descrito no Projeto Bsico. Ao
concessionrio ser autorizada a explorao da atividade de Circuito de Arvorismo (Canopy) com servios
de bilheteria, a comercializao de alimentos e souvenires em uma lanchonete e loja de convenincia,
com nus para o concessionrio de reforma e adequao das estruturas fsicas necessrias nos padres
descritos no Projeto Bsico, obedecendo a todas as normas e condies descritas no edital de concesso
e nos seus anexos.
REFERENCIAL TERICO
ESTUDO DE VIABILIDADE ECONMICO-FINANCEIRA
VPL 0, o investimento e considerado vivel; quanto maior for o VPL, maior e o beneficio gerado
pelo projeto;
VPL < 0, o investimento considerado invivel.
TIR TMA, o investimento considerado vivel; quanto maior for a TIR em relao TMA, menor
o risco do projeto;
TIR < TMA, o investimento considerado invivel.
Apesar de o uso da TIR ser muito popular na avaliao de investimentos, o VPL o melhor indicador, pois
a TIR possui limitaes, podendo apresentar resultados incorretos em determinadas condies6
(CASSAROTO & FILHO, 2006).
O Payback Descontado, tambm chamado de Tempo de Recuperao do Investimento (Descontado),
demonstra o tempo que o projeto leva para pagar (retornar) o investimento inicial considerando o custo
de oportunidade do capital. um indicador muito popular, mas limitado, pois despreza os fluxos
posteriores ao Payback e tampouco considera o valor de liquidao do investimento. Pode ser usado para
determinar a viabilidade do empreendimento, de forma conservadora, desde que se determine um
Payback mnimo aceitvel. Tambm pode, alternativamente, ser utilizado como medida do nvel de risco
do projeto, ainda que limitada. Quanto menor o Payback, menor seria o risco do projeto. A representao
da frmula do Payback pode ser dada pela seguinte expresso:
PROCEDIMENTOS METODOLGICOS
ESTIMATIVA DA DEMANDA E PREOS
A estimativa da demanda para a atividade do Canopy, lanchonete e loja de souvenires se baseou
na mdia histrica de visitao do setor Floresta da Tijuca, atualmente de 325 mil visitantes entre 2009 e
2011.
Tambm foi realizado o estudo Pesquisa de Perfil e demanda do Circuito de Arvorismo no Parque
Nacional da Tijuca, segundo o qual 95% dos entrevistados demonstraram interesse em praticar arvorismo
na Floresta da Tijuca.
A partir dessas duas informaes, considerou-se que o circuito operaria inicialmente com um
pblico anual de 18.000 visitantes com aumento anual projetado em 5% ao ano, at o oitavo ano, quando
chegaria prximo ao limite mximo de sua capacidade, estimada em 27.000 pessoas por ano para o
circuito de arvorismo. A estimativa de pblico para a loja de souvenires e bar temtico foi de 120 mil
pessoas por ano.
6
Por exemplo, a anlise pode apresentar uma TIR para cada ocorrncia de mudana de sinal nos
fluxos de caixa.
Com relao ao preo do ingresso, o valor de R$ 90,00 foi utilizado baseado no resultado da
Pesquisa de Perfil e demanda do Circuito de Arvorismo no Parque Nacional da Tijuca a qual indicou que
mais de 75% dos entrevistados se dispuseram a pagar este valor at R$ 100,00.
Por no haver informaes mercadolgicas e devido aos fatores limitantes de recursos e prazos
deste estudo, foi estimado o nmero de clientes atendidos pela loja de souvenires e a cafeteria em 120
mil clientes anuais. Por tratar-se de uma estimativa, optou-se por estabelecer um gasto mdio de R$
10,00 por pessoa para a loja de souvenir e de R$ 8,00 para o bar temtico.
Para a avaliao da viabilidade econmico-financeira dessa concesso, foi utilizado o CONCESS 1.0
(FLECK, 2009), um modelo baseado em Microsoft Excel 2007 de anlise de viabilidade econmicofinanceira de concesses em Parques Nacionais. Este modelo permite o clculo dos indicadores
econmico-financeiros, VPL, TIR e Payback Descontado em 10, 15 e 20 anos. A durao da concesso
normalmente longa porque associada ao tempo de retorno dos investimentos (PEREIRA, 2003). Este
estudo utilizou o cenrio de 10, 15 e 20 anos. Foram identificados os aportes necessrios em
investimentos, gastos e receitas operacionais e estimada a necessidade de capital de giro (NCG).
Considerada para Ano 0, a NCG foi calculada em 25% do valor dos custos e despesas operacionais
previstos para o Ano 1.
Esta representa uma necessidade de caixa mnima para contingncias e oportunidades e seu valor
retornado no ultimo ano da analise. Os preos e custos adotados referem-se a 2011, em valores reais,
portanto, no incorporam o efeito da inflao, como de praxe em estudos deste tipo (ASSAF NETO, 2008).
Tampouco so considerados crescimentos reais nos preos e todas as vendas e pagamentos foram
considerados vista.
Os levantamentos fundamentaram-se em pesquisas de preos e na aplicao de questionrios
para a Pesquisa de Perfil e Demanda . Foram levantados os principais recursos, custos e despesas
envolvidos na construo e do circuito de arvorismo, loja de souvenires e lanchonete. Em funo da
ausncia de estudo de mercado que indicasse uma carteira de produtos e seus respectivos preos e
quantidades demandadas tanto para a loja quanto para a lanchonete, adotou-se que o custo mdio de
aquisio das mercadorias em 50% do valor de venda. Para fins dessa anlise, considera-se que o futuro
concessionrio cumprira com todas as exigncias estabelecidas pela legislao brasileira.
Foi estabelecida a Taxa Mnima de Atratividade (TMA) efetiva e real em 10% a.a. e mais 5% de
premio de risco. Foram utilizados o VPL, TIR e Payback como os indicadores da viabilidade do projeto. A
taxa do ICMBio foi simulada de forma a manter a viabilidade do negcio para o operador.
Os principais investimentos necessrios operao referem-se reforma do prdio onde est localizado
o Restaurante A Floresta, aquisio de duas Vans para o transporte de visitantes no interior do Setor
Floresta da Tijuca, um veculo utilitrio de apoio, construo da estrutura de arvorismo e de
equipamentos operacionais e de segurana, mobilirio de escritrio, lanchonete e loja de souvenires.
Quant.
603.750,00
85.000,00
36.000,00
3.800,00
8,90
7.500,00
15.000,00
Tempo de Valor
Uso(Anos) Residual
1
1
1
12
5.000
1
1
10
5
5
10
10
5
5
0%
50%
50%
10%
0%
0%
0%
CUSTOS OPERACIONAIS
Como custos operacionais foram considerados:
Confeco do ingresso: custo estimado em R$ 1,00 que se refere aos materiais envolvidos;
Seguro acidentes pessoais: R$ 2,00 por visitante;
Custo mdio de aquisio de mercadorias para loja e cafeteria: R$ 2,00/ visitante, que representa
50% da receita obtida com a venda dos produtos
Folder informativo: R$ 0,10 por visitante.
DESPESAS OPERACIONAIS
As despesas operacionais representam aquelas com folha de pagamento, manutenes,
administrativas e financeiras. A folha de pagamento esta detalhada na Tabela 3 e seu custo anual inclui
FGTS, PIS, 13o salario, adicional de ferias, demais provises, transporte e alimentao. O quadro de
funcionrios considera uma equipe necessria realizao das atividades de monitoria, operacionais e de
atendimento.
As demais despesas so apresentadas na Tabela 4 e Tabela 5.
Tabela 3 Cargos, Salrios, Encargos e Benefcios
Cargo
Gerente
Sub Gerente
Administrativo
Jardineiro
Monitor
Auxiliar de Limpeza
Vigia
Motorista
N Inicial de
Funcionrios
1
1
1
1
25
2
2
4
Salrio Bruto
Unitrio (R$)
6.220,00
4.976,00
1.866,00
1.244,00
1.866,00
933,00
1.244,00
1.866,00
Custo Anual
Unitrio (R$)*
119.994,71
96.906,57
39.186,21
27.642,14
39.186,21
21.870,11
27.642,14
39.186,21
2
2
2
1
12
2
2
58
3.110,00
933,00
1.244,00
1.244,00
1.244,00
1.600,00
1.244,00
-
62.274,36
21.870,11
27.642,14
27.642,14
27.642,14
34.249,36
27.642,14
640.576,70
Frequncia
Manuteno de veculos
Semestral
10.000,00
Anual
Manuteno da lanchonete
Mensal
800,00
Manuteno do circuito
Mensal
800,00
Assessoria Contbil
Mensal
750,00
Pro Labore
Mensal
5.000,00
Energia
Mensal
1.000,00
Telefonia
Mensal
500,00
Marketing
Mensal
2.000,00
Mensal
2.300,00
Mensal
100,00
1.000,00
RECEITAS
De acordo com as estimativas de demanda e preos, obtm-se uma Receita Bruta anual de
aproximadamente R$ 3,5 milhes no primeiro ano chegando a R$ 6,19 milhes no dcimo ano . Esta
receita foi corrigida a uma taxa de 5% ao ano para o Canopy e 5% para a loja de souvenir e lanchonete a
cada dois anos, simulando a atualizao de preos pela inflao. Com esses ndices o Canopy representa
42,85% do faturamento no primeiro ano e chega a 41,25% no vigsimo ano.
Tabela 5 Projeo das Receitas por Unidade de Negcio
Unidade de Negcio
Bilheteria
Lanchonete
Demanda
Receita
por Receita (Ano 1) Receita (Ano 10)
Visitante (R$)
18.000
90,00
1.620.000,00
2.724.216,72
120.000
8,00
960.000,00
1.724.022,07
Loja Souvenir
120.000
TRIBUTAO, TAXAS E COMISSES
10,00
1.200.000,00
2.155.027,59
A taxa do ICMBio ser cobrada sobre a arrecadao com ingressos do concessionrio, sendo
repassada diretamente ao ICMBio. Portanto, no foi considerada na base de clculo da tributao sobre o
faturamento. O valor da taxa foi modelado na Anlise de Ponto de Equilbrio e apresentado nos
resultados e discusso. Neste caso, no foi considerado o pagamento de comisses. Devido ao
faturamento projetado ultrapassar o limite permitido para a adoo da modalidade do Super Simples,
dentre as opes restantes a tributao pelo Lucro Real foi a mais vantajosa para essa concesso. A
tributao sobre o faturamento relativa a servios incluiu o pagamento de PIS e COFINS, com alquotas de
10,00%, 2,00% e 5%, respectivamente. Na tributao sobre o lucro, considerou-se o IRPJ, o AIRPJ e a CSLL.
NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO
A Necessidade de Capital de Giro (NCG) inicial (Ano 0) foi estimada em 20% do valor inicial das
despesas operacionais (Ano 1) e representa uma necessidade de caixa mnimo para contingncias e
oportunidades. Seu valor retornado no ltimo ano da anlise. Todas as vendas e pagamentos foram
considerados vista.
TAXA MNIMA DE ATRATIVIDADE
Considera-se uma TMA efetiva real de 10% a.a. Consideramos, para este fim, um custo de
oportunidade do capital de 3,01% referente ao CDB, representando investimento de baixo risco, e 6,99%
de prmio de risco.
ANLISE DOS DADOS
Os resultados da anlise de viabilidade so apresentados resumidamente na Tabela 6. Estes
resultados demonstram que o investimento vivel em qualquer alternativa de concesso. A
rentabilidade muda pouco em relao s alternativas de concesso e o investimento se pagaria em pouco
menos de dois anos.
Tabela 6 Resumo da anlise de viabilidade
Indicador
10 anos
VPL do projeto
R$ 5.245.805,00
VPL Privado
R$ 3.305.835,00
TIR
37,79%
Payback Descontado
vivel ao concessionrio?
SIM
Fonte: Elaborao prpria
Durao do projeto
15 anos
R$ 7.908.557
R$ 5.336.944
39,81%
3 anos 8meses e 15dias
SIM
20 anos
R$ 9.805.749
R$ 6.801.115
40,19%
SIM
10 anos
R$ 1.939.970
37,0%
15 anos
R$ 2.571.613
32,5%
20 anos
R$ 3.004.634
30,6%
A Tabela 7 apresenta os resultados para a concesso de 10 anos aplicando a taxa mxima para esse
perodo, e os efeitos de potenciais extenses da concesso para 15 e 20 anos. As tabelas com os fluxos de
caixa do concessionrio detalhados podem ser consultadas no Anexo. Em comparao com a tabela 6, a
Taxa Interna de Retorno mantm-se prxima nas diferentes opes .
Estes e outros fatores podero ser utilizados como base de negociao em futuros reequilbrios
financeiros. Recomenda-se o uso do modelo desenvolvido sobre o CONCESS 1.0 na modelagem de
cenrios alternativos com alteraes em variveis selecionadas.
Sugere-se que seja estabelecido em contrato o contedo e forma dos dados de monitoramento
financeiro e operacional que o concessionrio dever fornecer anualmente ao ICMBio. Esses dados
serviro de base para acompanhamento e eventuais renegociaes de contrato e para novos estudos de
viabilidade por ocasio da organizao de novos processos licitatrios.
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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