UNIVERSIDAD DE VALPARAISO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA DE INGENERIA COMERCIAL

Instrumentos Financieros de Corto

Plazo: EL FACTORING
Preparado por: Mario Aguilar.
Claudio Otaiza.
Vctor Henrquez.
Revisado por: Nstor Prez Poll.
Direccin Financiera.
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ndice
Introduccin........................................................................................................ 3
Descripcin del Instrumento Financiero..............................................................4
Utilizacin de Factoring....................................................................................... 4
Ventajas del Factoring:........................................................................................ 5
Desventajas del Factoring:.................................................................................. 5
Partes que intervienen en la operatoria del factoring.........................................5
Tipos de Factoring Existentes.............................................................................. 6
1.

Segn el servicio prestado........................................................................6

2.

Segn el mbito geogrfico.......................................................................6

3.

Segn la Financiacin................................................................................ 6

Legislacin que Regula el Proceso de Factoring..................................................6

Instituciones que Ofrecen Factoring en Chile......................................................7
Costos de Financiamiento................................................................................... 8
a)

Costo Primera Operacin...........................................................................8

b) Costo Fijo por Operacin............................................................................8

c)

Diferencia de Precio................................................................................... 8

d) Comisin de Cobranza............................................................................... 8
Responsabilidades del Prestaro..........................................................................9
Conclusin........................................................................................................ 10
Bibliografa........................................................................................................ 11

Introduccin

El Factoring es una herramienta financiera cada vez ms usada,

para proporcionar liquidez a una empresa, librarla de costosos y
engorrosos trmites de cobro y permitirles mayor flexibilidad en
sus crditos a clientes. Consiste en una relacin contractual, en la
cual el cliente transfiere al factor, sus cuentas por cobrar,
convirtiendo sus ventas al crdito como si fueran de contado. Para
efectos de utilizar estos servicios son requeridos ciertos requisitos
que el empresario debe cumplir.

Descripcin del Instrumento Financiero:

El Factoring es un producto financiero que los bancos o cajas de
ahorro ofrecen a las empresas. Supone dar dos servicios:
Administracin de cobros y financiacin. A travs de esta
operacin, una empresa o comerciante contrata con un banco o
entidad financiera la gestin de todos sus cobros y el adelanto de
los mismos a cambio de un inters.
El factoring es la prestacin de un conjunto de servicios
administrativo-financieros que realiza la Compaa de Factoring, a
un Cliente (empresa vendedora), respecto de la facturacin a corto
plazo, originada por la venta de mercancas o prestacin de
servicios, y que le cede la citada empresa vendedora a la
Compaa de Factoring. Consiste en la compra de los crditos
originados por la venta de mercancas a corto plazo.

Utilizacin de Factoring.
Las PYME (Pequea y Mediana Empresa) pueden utilizar el
factoring para satisfacer sus necesidades de capital circulante,
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especialmente en los Estados miembros en los que el acceso a los

prstamos bancarios es limitado. El factoring es atractivo para las
PYME que venden a grandes empresas con elevados niveles de
solvencia crediticia; los usuarios del factoring son las PYME de los
sectores industrial y de la distribucin. El factoring no es adecuado
para empresas con modelos de pagos complejos o para las que
cuentan con una clientela muy amplia.

Ventajas del Factoring:

Acceso a nueva fuente de financiamiento para capital de
trabajo que complementa las lneas de crdito tradicionales.
Mejora la liquidez de las empresas.
Reduce los tiempos de cobro y riesgo de no pago de las
cuentas por cobrar.
Externaliza la gestin de cobro.
Amplia cobertura geogrfica en las cobranzas.
La deuda no se informa al sistema bancario, por lo tanto no
afecta la capacidad crediticia de la empresa.
Desventajas del Factoring:
Coste elevado. Concretamente el tipo de inters aplicado es
mayor que el descuento comercial convencional.
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su
cliente.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para
evaluar el riesgo de los distintos compradores.
El Factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por
lo que la seleccin depender de la calidad de las mismas, es
decir, de su plazo, monto y posibilidad de recuperacin.
Una empresa que est en dificultades financieras temporales
puede recibir muy poca ayuda.
Partes que intervienen en la operatoria del factoring:

Cliente: Persona natural o jurdica que firma un contrato de

Factoring con una sociedad especializada y que ejecuta los actos
sealados en el contrato.
Factor: Institucin que adquiere las facturas a las empresas (sus
clientes) en el momento de su emisin, con todas las obligaciones
y servicios que esto implica.
Deudor: Persona natural o jurdica que compra los productos o
servicios del cliente y, por lo tanto, es responsable de pagar las
cuentas transferidas al Factor.
Contratos: Acuerdo mediante el cual el cliente transfiere al Factor
los crditos comerciales contra sus compradores, encargndose (el
Factor) de efectuar el cobro, garantizndolos tanto frente a la
morosidad como a los fallidos.

Tipos de Factoring Existentes:

1. Segn el servicio prestado
Factoring Tradicional: Trata de la gestin de cobros, la
garanta de cobro y la contabilidad de las ventas.
Factoring Moderno: Se caracteriza por una oferta ms amplia
de los servicios de la gestin de ventas, como podra ser un
mayor desarrollo de las prestaciones de ndole financiera.
2. Segn el mbito geogrfico
Factoring Nacional: En este tipo las partes que intervienen
como el cliente, factor y deudores residen en el mismo pas.
Factoring Internacional o de Exportacin: En este tipo el
cliente y deudor no reside en el mismo pas.
3. Segn la Financiacin
Factoring con Anticipos: El cliente tiene opcin, desde el
momento de la sesacion a recibir el pago de los crditos con
anterioridad a su vencimiento a cambio de unos intereses,
que variarn en funcin de la cuanta de los crditos, del
plazo y de la solvencia de los deudores.
Factoring sin Anticipos: En este supuesto el factor se ocupa
de la gestin del cobro de su cliente, como mandatario en su

propio nombre, entregndole los fondos al vencimiento de los

mismos.
Legislacin que Regula el Proceso de Factoring.
El Factoring se ha visto reforzado por la Ley 20.323, que modifica
la Ley N 19.983 , que le da herramientas al factoring para su
operacin, al delimitar de manera ms clara las obligaciones que
tienen quienes dan y reciben una factura de venta y a quienes
como las empresas de factoring, trabajan como intermediarios de
stas.
En Chile no existe una disposicin legal que consagre en forma
expresa al contrato de factoring, sin embargo se encuentran
algunas disposiciones legales dentro de las cuales se puede ver
inserto el factoring:
Ley General de Bancos (ttulo XI): "De las operaciones de los
bancos comerciales", en su nmero tres se les autoriza a los
bancos para descontar letras de cambio, pagars y otros
documentos que representan obligaciones de pago. Algunos
autores han incluido a la factura comercial pues han credo ver en
ella un ttulo de crdito, pero otros no consideran a la factura como
un efecto de comercio.
Ley General de bancos (art. 83 N 3): Faculta a los bancos
comerciales para efectuar cobranzas, pagos y transferencias de
fondos, una vez efectuada la cesin de la factura por parte del
cliente al factor, ste ltimo de hace dueo de la misma y procede
efectuar la labor de cobranza. El problema ocurre cuando la
sociedad de Factoring al momento de tener que hacer un cobro
judicial, dada la escasa validez que representan las facturas, esto
es debido a que ellas no representan un documento crdito, siendo
las nicas disposiciones que representan las de carcter tributario,
contenidas en el D.L. 830 del Cdigo Tributario, en su ttulo II De
infracciones y sanciones
Instituciones que Ofrecen Factoring en Chile.
En Chile el Factoring puede ser Ofrecido por Bancos o empresas de
factoring. Adems cualquier empresa o persona natural con giro
que cumpla con los requisitos de informacin que requiere la
empresa de factoring o banco, y a quien se le apruebe un cupo de
factoring basado en los antecedentes del cliente.
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Respecto a la operatoria se debe firmar un contrato entre el cliente

y el Factor por un plazo determinado, generalmente un ao,
durante el cual el cliente se compromete a trabajar exclusivamente
con ese Factor, y enviarle regularmente todas las facturas para su
estudio. El Factor, a su vez, se compromete a revisar todas y cada
una de las facturas en el menor tiempo posible, para no entorpecer
las relaciones entre el cliente y sus compradores, y decide qu
facturas comprar y cules no.
Respecto de las que decide asumir el riesgo, hace un promedio de
las fechas de vencimiento ponderndolas por su valor y aade un
periodo para hacer efectiva la cobranza, estableciendo as la fecha
en que pagar al cliente el valor total de las facturas compradas,
menos una comisin por el servicio prestado.

Costos de Financiamiento.
Se ha definido al factoring como un financiamiento para el cliente
del factor, y a la vez como un servicio, el cual es vlido dentro del
entorno legal en el que estn involucradas las partes. Estos tres
aspectos dan origen a tres tipos de costos de factoring, as el ser
un mecanismo de financiamiento implica la existencia de una tasa
de inters, el ser un servicio implica una comisin del que presta el
servicio, y el actuar dentro de un entorno legal implica la
existencia de gastos notariales.
Las condiciones puntuales varan de acuerdo a diferentes factores,
tales como las tasas de inters de mercado, el tipo de documento,
y el plazo. Sin embargo, una operacin de factoring tpica
involucra, en trminos generales, los siguientes costos:
a) Costo Primera Operacin: Son los costos derivados del
estudio de los antecedentes legales y la confeccin de
un Contrato Marco. Este es un gasto que se incurre por
una sola vez.
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b) Costo Fijo por Operacin: Es un monto fijo que se paga

cada vez que la empresa opere con el factoring.
c) Diferencia de Precio: el precio al cual la empresa de
factoring o banco descuenta el valor anticipado de la
factura o documento cedido. En general se cotiza como
un porcentaje en base mensual.
d) Comisin de Cobranza: Cobro porcentual sobre el valor
de los documentos cedidos y cuya gestin de cobranza
y recaudacin ha sido entregada a la empresa de
factoring o banco.

Responsabilidades del Prestatario.

Dentro de las obligaciones y responsabilidades del propietario se encuentra:
a) Garantizar al prestador del servicio la existencia, exigibilidad y vigencia
de los instrumentos al tiempo de celebrarse el contrato de factoring. El
cliente tiene la obligacin de garantizar al prestador del servicio, que el
cliente es el nico y legitimo titular de los crditos por cobrar, los que
son o sern legtimamente transmisibles y no sujetos a embargo ni a
ninguna otra carga a favor de terceros, igualmente el cliente debe
garantizar que los crditos cedidos son lquidos y exigibles a su
vencimiento y sobre todo que est vigente es decir que el derecho de
cobra no haya prescrito o caducado de lo contrario sera una estafa y el
prestador del servicio puede valerse de la legislacin penal y accionar en
contra del cliente. Tngase claro que el cliente slo est en la obligacin
de garantizar la titularidad y legitimacin de los ttulos cedidos frente al
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prestador del servicio, ms no tiene la obligacin de garantizar la

solvencia al deudor cedido.
b) Transferir al prestador del servicio los instrumentos en la forma acordada o
establecida por la ley.
c) Notificar la realizacin del factoring a sus deudores, cuando sea el caso.
d) Recibir los pagos que efecten los deudores y transferidos al prestador del
servicio, cuando as lo haya convertido con este.
e) Informar al prestador del servicio y cooperar con este para permitir la mejor
evaluacin de su propia situacin patrimonial y comercial, as como la de sus
deudores.
f) Proporcionar toda la documentacin vinculada con la transferencia de
instrumentos, o sea, que el cliente est obligado a poner en disposicin del
prestador del servicio todos los documentos relacionados con la transferencia
de los instrumentos de crdito, llmese facturas, letras, etc.
g) Retribuir al prestador del servicio por los servicios adicionales recibidos
naturalmente en todos los casos la empresa de factoring percibe el porcentaje
convenido por la gestin del cobro, gastos de financiacin, premio y de los
servicios adicionales sealados en el contrato.

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Conclusin
Factoring es un sistema al cual acceden las empresas para
aumentar sus fondos lquidos a travs de un convenio con la
empresa Factoring, mediante el cual la empresa transfiere sus
ventas a crdito a Factoring, el cual las transforma en dinero
efectivo inmediato para la empresa, lo cual ayuda a reducir sus
gastos de cobranza, liberar recursos y sus lneas de crdito. Todo
esto permitiendo a la empresa mejorar sus ndices financieros y
agilizar sus operaciones. La empresa al trabajar con el sistema
Factoring gana una serie de beneficios como:
Permite disminuir los costos asociados a la funcin de
administrar cuentas por cobrar.
Permite mejorar indicadores financieros de su balance, no se
registra como deuda directa.
Accede a importante informacin de comportamientos de
pago a travs del banco de datos.
Le permite hacer una mejor seleccin de sus clientes de
crdito, disminuye incobrabilidad de facturas.
Accede a un importante apoyo en materia contable.
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 Accede a un sistema de custodia de documentos, propios y

de terceros.
Le otorga una mayor formalidad a la cobranza.

Bibliografa.
http://www.bancafacil.cl/
http://www.factoringmercantil.cl/
http://www.dcu.uctemuco.cl/
http://www.leychile.cl/
http://empresasdefactoring.cl/

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