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BM&FBOVESPA: MILS3
Teleconferncia
e Webcast
Data: 08 de novembro de
2016, tera-feira
Horrio: 12:00 (horrio de
Braslia)
Teleconferncia:
+55 11 3193-1001 ou
+55 11 2820-4001,
Cdigo: Mills
Replay: +55 11 3193-1012 ou
+55 11 2820-4012, cdigo:
5604753# ou
www.mills.com.br/ri
Webcast:
www.mills.com.br/ri
3T16
Resultados da Mills no 3T16
Rio de Janeiro, 7 de novembro de 2016 - A Mills Estruturas e Servios de Engenharia S.A. (Mills) apresenta os seus
resultados referentes ao terceiro trimestre de 2016 (3T16).
O desempenho do trimestre reflexo do cenrio econmico atual, que continua impactando negativamente nossa
receita de locao e nossas margens. A Companhia no acredita na recuperao de seus resultados no mdio
prazo, e com isso est com diversas iniciativas em andamento para adaptar sua estrutura essa nova realidade.
Os principais destaques do trimestre foram:
Fluxo de caixa livre antes dos juros positivo em R$ 67,1 milhes no 3T16, acumulando R$ 195,2 milhes nos
primeiros noves meses de 2016 (9M16), influenciado pelo recebimento de R$21,2 milhes da terceira parcela da
venda da unidade de negcio Servios Industriais, vendida em 2013.
Receita lquida de R$86,1 milhes no 3T16, 18.2% inferior ao segundo trimestre de 2016 (2T16).
Estorno da proviso para reduo ao valor realizvel lquido no valor de R$1,4 milho devido ao cancelamento
do saldo do acordo de venda de equipamentos fechado em agosto de 2015 por motivos comerciais.
Pagamento em agosto de uma parcela da 2 emisso de debntures, no valor total de R$100,4 milhes, sendo
R$80,5 milhes de principal.
Foi aprovada em agosto em reunio do Conselho de Administrao a transferncia da nossa filial em So Paulo,
de Osasco para Cotia. A previso de mudana no primeiro trimestre de 2017.
3T15
(A)
136,5
34,8
25,5%
38,5
28,2%
-17,2
0,8%
9,5
73,9
em R$ milhes
Receita lquida
EBITDA
Margem EBITDA (%)
EBITDA ex-no recorrentes
Margem EBITDA ex-no recorrentes(%)
Lucro (Prejuzo) lquido
ROIC LTM (%) ex.impairment
Capex bruto (regime de competncia)
Fluxo de caixa livre antes juros
2T16
(B)
105,4
13,7
13,0%
17,6
16,7%
-20,9
-2,9%
1,4
48,6
3T16
(C)/(A)
(C)/(B)
(C)
86,1 -36,9% -18,2%
11,2 -67,8% -18,0%
13,0%
11,4 -70,4% -35,2%
13,2%
-22,2
29,0%
6,0%
-4,2%
0,4 -95,4% -70,0%
67,1
-9,2%
38,0%
3T16
Perspectiva de Negcios
Os mercados de Infraestrutura e Imobilirio, dois principais setores de atuao da Mills,
continuam bastante pressionados, mas j sinalizam uma retomada, segundo a
Confederao Nacional da Indstria (CNI), embora ainda sem sinais de recuperao do
PIB ou da taxa de desemprego.
O indicador de inteno de investimento segundo a CNI, dada a baixa utilizao da
capacidade operacional, a fraca atividade e a difcil situao financeira das empresas do
segmento da construo ficou praticamente estvel entre o ano de 2015 e 2016.
O Governo Federal lanou em setembro o Programa Crescer, que compreende 34 projetos
na rea de minerao, transportes e saneamento que somam R$ 37,5 bilhes em
investimentos em infraestrutura. Os primeiros leiles previstos no Programa so de quatro
aeroportos, com R$6,5 bilhes de investimento ao longo da concesso. De acordo com o
cronograma, os editais sero divulgados at dezembro deste ano e o leilo est previsto
para o primeiro trimestre de 2017. O eventual impacto na receita da Mills, decorrente
destes leiles, poder ser superior a 12 meses deste a publicao do edital. Isto ocorre
devido ao tempo de anlise dos documentos at a data do leilo, posterior assinatura do
contrato e contratao da construtora, que por sua vez, contratar potencialmente uma
empresa de locao de materiais e equipamentos, como a Mills.
Entretanto existem outros eventos que podem aumentar o pipeline e backlog do setor de
infraestrutura da Mills em um prazo mais rpido: (i) os aditivos contratuais das concesses
existentes de infraestrutura; e (ii) a retomada das obras paralisadas ou em ritmo mais lento.
Com relao ao mercado imobilirio, segundo fontes do mercado sua recuperao deve
ser lenta em funo dos juros altos, do aumento do desemprego, do declnio da renda das
famlias e das restries concesso de financiamentos, que determinam a atual escassez
de novos investimentos no setor e o incio da construo efetivamente, quando nossos
equipamentos so mobilizados. Nos ltimos tempos este prazo tem chegado a 24 meses;
portanto, qualquer recuperao neste mercado impactaria a Mills em um segundo
momento.
Quanto as plataformas reas, estes equipamentos so expostos a diferentes setores da
economia. Com a retomada do PIB Industrial e o da Construo, o mercado de locao de
plataformas reas deve retomar gradativamente, refletindo primeiramente na taxa de
utilizao dos equipamentos e posteriormente nos preos praticados.
3T16
Receita
No 3T16 a receita lquida foi de R$86,1 milhes, ante a R$105,4 milhes registrados no 2T16. A queda entre
trimestres ocorreu principalmente pela receita de locao, que caiu 13,1% ou R$11,2 milhes. Desta diminuio,
R$3,9 milhes podem ser explicados pelo fim de alguns contratos relacionados as Olimpadas realizadas no Rio de
Janeiro no ms de Agosto. A receita de vendas de novos e seminovos totalizou R$ 6,2 milhes neste trimestre,
27,2% menor que o valor registrado no trimestre anterior. Por motivos comerciais resolvemos cancelar o saldo do
acordo de venda de equipamentos de EUR 8,0 milhes fechado em agosto de 2015. Com isso 98 mquinas da
Rental retornaram para o ativo imobilizado em setembro.
Por Tipo
R$ milhes
R$ milhes
-18,2%
-36,9%
-18,2%
-36,9%
136,5
136,5
105,4
105,4
86,1
10,3
7,0
11,8
3,2
68,7
54,4
26,5
41,2
15,7
27,0
3T15
2T16
3T16
Infraestrutura
Edificaes
5,7
2,8
43,4
17,9
33,1
86,1
Locao
Rental
85,0
73,9
2T16
3T16
Venda de Novos
4,8
1,4
116,0
3T15
6,1
Venda de Seminovos
Outras
Construo
37,8
2T16
2,6
0,9
Rental
47,2
2,9
4,7
39,6
34,3
3T16
2T16
3T16
A taxa de utilizao (TU), razo entre a quantidade de equipamentos locados e o total de equipamentos, nos ltimos
doze meses (LTM) findos em 30 de setembro de 2016 foi igual a 43,7% em Construo, e 58,1% na Rental. No
trimestre, a TU foi de 40,7% em Construo e 52,7% na Rental.
100,0%
80,0%
52,7%
60,0%
40,0%
40,7%
20,0%
0,0%
Construo
millls.com.br/ri
Rental
3T16
Custos
Os custos dos produtos vendidos e de servios prestados (CPV), excluindo depreciao, totalizaram R$36,0 milhes
no 3T16, um resultado 14,6% inferior ao 2T16. Comparando o valor do custo de vendas e baixa de ativos entre
trimestres, tivemos uma diminuio de R$4,2 milhes em funo das menores receitas de vendas de novos e
seminovos e maiores margens. O custo de execuo de obras e depsito reduziu R$2,0 milhes entre trimestres
devido principalmente ao menor gasto com material de consumo e manuteno e reparo, que representou 31,4%
dos custos de execuo de obras e depsito.
Abertura CPV
R$ milhes
Custos de venda e
Baixa de Ativos
40,0
59,0%
58,2%
35,0
57,0%
35,0
25,0
56,0%
30,0
55,0%
55,0%
25,0
10,0
5,0
0,0
53,7%
9,8
9,8
15,0
3,0
3,0
3,8
2,6
3T15
2T16
39,4
40,0
58,0%
30,0
20,0
Execuo de Obras e
Depsito
2,8
3,5
28,9%
12,8
54,0%
20,0
2,1
5,2
5,7
1,0
3,6
2,6 30,7%
2,0 1,4
30,4
35,2%
1,9
2,0 1,3
10,5
9,5
32,4
1,4
53,0%
15,0
1,0
52,0%
10,0
35,0%
30,0%
25,0%
20,0%
15,0%
18,9
10,0%
15,9
15,6
51,0%
5,0
3T16
40,0%
5,0%
0,0
0,0%
3T15
2T16
3T16
Pessoal
Material de Consumo e Manuteno e Reparo
Frete
Terceiros
Outros
% Receita Lquida Total
Despesas
As despesas gerais e administrativas, excluindo a PDD, tiveram uma reduo de 16,3% em relao ao trimestre
anterior (2T16), equivalente a R$7,1 milhes. Os pontos mais relevantes para esta variao foram: i) estorno da
proviso para reduo ao valor realizvel lquido dos bens disponveis para venda efetuados no 2T16, que afetou o
resultado da Companhia em R$1,4 milho; ii) variao positiva de R$3,7 milhes nas despesas alocadas como no
recorrentes, que so s despesas com fechamento de filiais e de passivos da unidade de negcio Servios
Industriais vendida em 2013.
43,2
36,1
1,9
11,3
9,1
2,4
10,3
10,0
23,7
23,7
2T16
3T16
31,2
3T15
Servios Gerais
Outras Despesas
O custo de vendas de novos atrelado receita de vendas de novos. O custo de vendas de seminovos atrelado receita de
vendas de seminovos e equivalente baixa desses ativos do imobilizado (custo residual).O custo de baixa de ativos atrelado
receita de Indenizaes, este valor o custo de baixarmos o ativo indenizado no nosso imobilizado.
millls.com.br/ri
3T16
Inadimplncia e Proviso para Devedores Duvidosos (PDD)
No 3T16 a PDD acumulada somou R$2,8 milhes, equivalente a 3,2% da receita lquida, ante 6,0% no 2T16. A
Companhia est intensificando suas iniciativas para reduo do saldo da conta de recebveis vencidos e anlise de
crdito. Em Julho/16 a Companhia lanou uma campanha interna para a reduo do saldo da conta de recebveis
vencidos. A exposio de recebveis lquidos aos clientes relacionados nas investigaes em curso totalizava R$
14,5 milhes no final de setembro de 2016, ante R$29,0 milhes no mesmo perodo do ano anterior. O saldo de
PDD foi de R$136,1 milhes em setembro de 2016, sendo R$34,8 milhes relativos a clientes envolvidos nas
investigaes em curso. Nesse trimestre foi dado baixa em R$7,2 milhes do saldo de PDD, acumulando R$10,2
milhes no ano, por ter alcanado o prazo superior a cinco anos.
em R$ milhes
3T15
(A)
PDD
PDD Total
% Receita lquida
Infraestrutura
% Receita lquida
Edificaes
% Receita lquida
Rental
% Receita lquida
Outros
Inadimplncia total
Total Vencidos
Vencidos de 1 a 60 dias
Vencidos de 61 a 120 dias
Vencidos acima de 120 dias
2T16
(B)
8,0
5,9%
2,9
7,0%
-0,3
-1,3%
5,4
7,9%
0,1
3T16
(C)
(C)/(A)
(C)/(B)
6,3
2,8 -65,2% -55,9%
6,0%
3,2%
2,6
-1,0 -133,8% -137,7%
7,8%
-3,6%
1,0
-0,5
44,3% -148,7%
5,8%
-3,2%
2,7
4,3 -20,9%
57,6%
5,0%
9,9%
0,0 0,0
143,2 163,6
23,2
22,8
14,8
13,7
105,3 127,1
157,0
21,4
10,8
124,7
9,6%
-7,7%
-26,6%
18,5%
-4,0%
-5,9%
-20,9%
-1,9%
EBITDA
A gerao de caixa operacional, medida pelo EBITDA, foi de R$11,2 milhes com margem de 13,0%.
Desconsiderando os itens no recorrentes de R$0,2 milho no 3T16, o resultado lquido de vendas de seminovos de
R$1,2 milho e o estorno da proviso de R$1,4 milho, o EBITDA ajustado seria de R$8,8 milhes com margem de
10,8%. A queda entre trimestres foi em funo da diminuio da receita lquida em 18,2%.
11,2
0,2
4,9
0,8
2,6
1,2 46,2
20,1
No -Caixa
millls.com.br/ri
Caixa
6
Juros Pagos
Outros Passivos
Fornecedores
Outros Ativos
26,1
Contas a receber
5,7
0,7
2,8
0,9
1,7
Ebitda CVM
11,2
11,3
1,1
3T16
Resultado financeiro
O resultado financeiro foi negativo em R$4,8 milhes, uma melhora de 33,0% em relao a 2T16. Este resultado foi
devido ao rendimento das aplicaes dos recursos captados atravs do aumento de capital e da menor despesa
financeira. Em agosto, amortizamos uma parcela do principal da segunda emisso de debntures, no valor de
R$80,5 milhes.
3T15
(A)
-15,2
8,9
-24,1
em R$ milhes
Resultado financeiro lquido
Receitas financeiras
Despesas financeiras
2T16
(B)
-7,2
14,5
-21,8
3T16
(C)
-4,8
14,1
-18,9
(C)/(A)
(C)/(B)
-68,2%
58,5%
-21,5%
-33,0%
-3,2%
-13,1%
Resultado lquido
Neste trimestre a Companhia registrou prejuzo de R$22,2 milhes contra prejuzo de R$20,9 milhes no 2T16. A
variao em relao ao 2T16 explicada pelo menor resultado operacional, parcialmente compensado pelo efeito
positivo do imposto de renda.
Cronograma de Amortizao
R$ milhes
322,6
150,3
106,2
106,2
38,9
0,8
Caixa
millls.com.br/ri
4T16
2017
2018
2019
2020+
Finame
3T16
ROIC
O LTM ROIC, excluindo impairment (R$57,1 milhes que afetou o resultado no 4T15), foi de 4,2% negativo no
3T16, ante -2,9% no 2T16. Caso considerssemos o impairment para o calculo do NOPAT, o ROIC LTM seria 7,2%
negativo.
Decomposio ROIC
Receita Lquida
449,5
COGS
(179,7)
NOPAT
(93,4)
(53,4)
SG&A
(246,0)
(188,9)
depreciao:
(160,6)
ROIC LTM
-7,2%
Ajustado -4,2%
Capital Investido
1.302,7
Outros
423,9
R$ milhes
372,7
295,5
158,9
288,3
281,9
198,9
116,1
2010
2011
2012
-31,2
2013
2014
2015
80,8 79,5
50,1 48,6
46,4 67,1
1T16
2T16
3T16
-154,3
-208,9
-356,5
3T16
Tabelas
Em R$ milhes
Tabela 1 Receita lquida por tipo
3T15
(A)
136,5
116,0
3,2
7,0
2,6
7,7
2T16
(B)
105,4
85,0
2,8
5,7
3,4
8,4
3T16
(C)
86,1
73,9
1,4
4,8
1,7
4,4
(C)/(A)
(C)/(B)
-36,9%
-36,3%
-56,3%
-31,2%
-34,9%
-42,9%
-18,2%
-13,1%
-51,0%
-15,5%
-50,9%
-47,7%
%
100,0%
30,2%
19,4%
50,4%
2T16
105,4
33,1
17,9
54,4
%
100,0%
31,4%
17,0%
51,6%
3T16
%
86,1 100,0%
27,0 31,4%
15,7 18,3%
43,4 50,4%
2T16
3T16
49,2
48,4%
42,2
46,0%
36,0
48,1%
39,4
38,7%
32,4
35,3%
30,4
40,5%
3,0
3,0%
2,1
2,3%
1,0
1,4%
3,8
3,7%
5,2
5,6%
3,6
4,8%
Baixa de Ativos
3,0
3,0%
2,6
2,8%
1,0
1,3%
44,5
43,7%
43,2
47,1%
36,1
48,2%
31,2
30,7%
23,7
25,8%
23,7
31,6%
Servios Gerais
11,3
11,1%
10,3
11,3%
10,0
13,4%
Outras despesas
1,9
1,9%
9,1
10,0%
2,4
3,2%
8,0
101,7
7,9%
100,0%
6,3
91,7
6,9%
100,0%
2,8
74,9
3,7%
100,0%
SG&A, ex-PDD
PDD
CPV + SG&A Total
EBITDA Total
Construo
Rental
Outros*
Margem EBITDA (%)
EBITDA Excluindo Vendas de Seminovos
EBITDA Excluindo No Recorrentes
EBITDA Excluindo Venda de Seminovos e No Recorrentes
%
100,0%
25,0%
75,9%
-0,8%
2T16
13,7
0,0
15,1
-1,4
13,0%
14,6
17,6
18,5
%
100,0%
-0,1%
110,2%
-10,0%
3T16
11,2
0,1
10,5
0,6
13,0%
8,6
11,4
8,8
millls.com.br/ri
%
100,0%
1,2%
93,8%
5,0%
3T16
Continuao Tabelas
Tabela 5 Reconciliao do EBITDA
3T15
(A)
-17,2
-15,2
5,5
-7,5
-42,3
34,8
2T16
(B)
-20,9
-7,2
12,3
-26,1
-39,7
13,7
3T16
(C)
-22,2
-4,8
10,8
-28,2
-39,4
11,2
-0,3
-3,4
38,5
3,2
-1,4
-2,5
17,6
0,5
-1,4
0,6
-0,7
11,4
1,2
1,4
35,2
18,5
8,8
29,0%
-68,2%
96,1%
275,7%
-6,8%
-67,8%
(C)/(B)
6,0%
-33,0%
-12,3%
8,1%
-0,9%
-18,0%
-291,5% -140,5%
-78,5% -71,2%
-70,4% -35,2%
-63,1% 126,7%
-200,0%
-75,2%
-52,7%
Capital Investido
Imobilizado lquido de locao
Outros
NOPAT
ROIC
(C)/(A)
3T15
(A)
1.562,5
1.066,5
496,1
12,0
0,8%
2T16
(B)
1.373,9
924,3
449,6
-79,7
-5,8%
3T16
(C)/(A)
(C)
1.302,7 -16,6%
878,8 -17,6%
423,9 -14,5%
-94,2 -887,2%
-7,2%
(C)/(B)
-5,2%
-4,9%
-5,7%
18,2%
Ebitda
No Caixa
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Proviso para despesa com opes de aes
Participao nos resultados a pagar
Valor residual dos ativos imobilizados e intangveis vendidos e baixados
Proviso para devedores duvidosos
Proviso para estoques de giro lento e de reduo ao valor recupervel
Outros
Ebitda ex- provises no caixa
Caixa
Juros e variaes monetrias ativas e passivas lquidas (caixa)
Contas a receber
Aquisies de bens do ativo imobilizado locao
Estoques
Tributos a recuperar
Depsitos judiciais
Outros ativos
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Tributos a pagar
Outros passivos
Processos judiciais liquidados
Juros Pagos
Fluxo de Caixa Operacional
millls.com.br/ri
10
11,2
7,2
(1,7)
0,9
0,7
5,7
2,8
(1,1)
(0,0)
27,8
11,3
11,2
(0,2)
2,7
2,1
0,2
(0,1)
(0,8)
2,6
(0,7)
0,8
(1,2)
(20,1)
26,1
3T16
Continuao Tabelas
Tabela 8 Investimento por unidade de negcio
Capex Total
Ativos para locao
Contruo
Rental
Corporativo e bens de uso
3T15
(A)
13,7
4,2
4,2
0,0
5,3
2T16
(B)
2,4
1,0
1,0
0,0
0,4
3T16
(C)
0,6
0,2
0,1
0,1
0,3
3T15
(A)
67,7
41,2
26,5
56,2
33,4
22,9
1,7
1,1
0,6
1,6
0,4
1,2
8,1
6,3
1,8
27,1
21,6
2,0
0,6
3,0
29,4
2,5
2,9
-0,3
8,7
12,8%
-3,0%
22,2
4,2
747,2
521,3
225,9
868,8
50,1%
52,5%
2T16
(B)
51,0
33,1
17,9
37,8
23,4
14,5
0,3
0,2
0,1
2,9
1,4
1,6
9,9
8,2
1,7
22,1
17,5
0,2
1,8
2,6
25,3
3,6
2,6
1,0
0,0
0,0%
-11,6%
21,4
1,0
650,8
459,7
191,1
828,4
42,7%
46,1%
3T16
(C)
42,8
27,0
15,7
34,3
22,5
11,8
0,2
0,1
0,0
4,0
1,5
2,5
4,3
2,9
1,4
21,0
17,4
0,3
2,3
1,0
23,1
-1,5
-1,0
-0,5
0,1
0,3%
-13,0%
21,0
0,1
617,6
437,2
180,4
814,3
40,7%
43,7%
(C)/(A)
(C)/(B)
-95,5%
-95,8%
-97,5%
-386,2%
-95,2%
-75,1%
-82,2%
-89,6%
(C)/(A)
(C)/(B)
-36,8%
-34,4%
-40,6%
-39,0%
-32,6%
-48,4%
-90,8%
-89,0%
-93,7%
148,5%
278,0%
106,9%
-46,8%
-54,0%
-21,3%
-22,5%
-19,5%
-84,8%
320,4%
-66,0%
-21,5%
-158,4%
-133,8%
44,3%
-98,4%
-16,1%
-18,4%
-11,9%
-9,4%
-3,7%
-18,6%
-45,9%
-21,6%
-71,6%
34,6%
7,3%
58,2%
-56,3%
-64,5%
-15,7%
-5,0%
-1,0%
69,5%
26,4%
-60,7%
-8,7%
-140,9%
-137,7%
-148,7%
-777,6%
-5,1%
-97,5%
-17,3%
-16,1%
-20,1%
-6,3%
-1,6%
-89,6%
-5,1%
-4,9%
-5,6%
-1,7%
-42,7%
millls.com.br/ri
11
3T16
Continuao Tabelas
Tabela 9 Unidade de Negcio Rental
millls.com.br/ri
12
3T15
(A)
68,7
59,8
1,4
5,4
2,1
22,1
17,8
1,0
2T16
(B)
54,4
47,2
2,5
2,7
1,9
20,1
14,8
1,9
3T16
(C)
43,4
39,6
1,2
0,8
1,7
15,0
13,0
0,7
3,2
0,1
14,9
5,4
26,4
38,4%
5,3%
20,1
0,0
675,8
545,2
130,6
758,2
72,0%
19,0%
9,0%
63,3%
61,6%
3,3
0,0
16,5
2,7
15,1
27,7%
2,8%
18,4
0,0
607,0
464,6
142,3
732,8
57,8%
31,9%
10,3%
55,9%
60,7%
1,3
0,0
13,6
4,3
10,5
24,2%
1,2%
18,4
0,1
580,3
441,6
138,7
739,9
51,6%
34,3%
14,1%
52,7%
58,1%
(C)/(A)
(C)/(B)
-36,9%
-33,8%
-15,0%
-84,3%
-18,3%
-32,0%
-27,0%
-27,4%
-20,2%
-16,1%
-51,6%
-69,2%
-8,8%
-25,1%
-12,4%
-61,4%
-59,6%
-60,8%
-100,0%
-8,8%
-20,9%
-60,1%
-17,9%
57,6%
-30,2%
-8,7%
-386,2%
-14,1%
-19,0%
6,2%
-2,4%
0,0%
-4,4%
-5,0%
-2,5%
1,0%
3T16
DRE
3T15
2T16
3T16
(A)
(B)
(C)
136,5
105,4
(87,0)
(77,7)
Lucro bruto
(C)/(A)
(C)/(B)
86,1
-36,9%
-18,2%
(71,3)
-18,1%
-8,3%
49,5
27,7
14,9
-69,9%
-46,2%
(57,0)
(53,7)
(43,1)
-24,4%
-19,9%
(7,5)
(26,1)
(28,2)
275,7%
8,1%
(24,1)
(21,8)
(18,9)
-21,5%
-13,1%
Receitas financeiras
8,9
14,5
14,1
58,5%
-3,2%
Resultado financeiro
(15,2)
(7,2)
(4,8)
-68,2%
-33,0%
(22,7)
(33,3)
(33,0)
45,3%
-0,8%
5,5
12,3
10,8
96,1%
-12,3%
(17,2)
(20,9)
(22,2)
29,0%
6,0%
millls.com.br/ri
13
3T16
Balano Patrimonial
em R$ milhes
3T15
2T16
3T16
Ativo
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Estoques
Estoques - outros ativos mantidos para venda
IRPJ e CSLL a compensar
Tributos a recuperar
Adiantamento a fornecedores
Instrumentos financeiros derivativos
Outras contas a receber - venda da investida
Bens disponveis para Venda
Outros ativos
Total Ativo Circulante
192,5
114,8
20,5
356,8
86,7
17,7
8,4
14,0
20,2
0,1
322,6
72,8
16,1
19,1
22,0
7,6
405,5
21,1
16,5
19,6
0,1
0,0
21,8
8,2
533,3
8,4
477,8
17,6
0,2
5,1
0,2
1,1
76,9
10,7
77,7
65,9
10,8
21,1
103,1
87,4
1.049,2
78,2
1.214,7
61,2
904,7
44,9
1.010,8
61,2
871,0
43,5
975,8
1.292,4
1.113,9
1.064,6
Total do Ativo
1.697,9
1.647,2
1.542,4
No Circulante
IRJP e CSLL a compensar
Tributos a recuperar
Tributos diferidos
IRPJ e CSLL diferido
Depsitos judiciais
Outras contas a receber - venda da investida
Outros Ativos
Investimento
Imobilizado
Intangvel
em R$ milhes
28,8
0,2
29,2
11,7
19,1
3T15
2T16
88,8
3T16
Passivo
Circulante
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Imposto de renda e contribuio social
Tributos a pagar
Participao nos resultados a pagar
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Instrumentos financeiros derivativos
Outros passivos
Total Passivo Circulante
No Circulante
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Programa de recuperao fiscal (REFIS)
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Outros passivos
Total Passivo No Circulante
Total Passivo
11,4
23,2
3,2
189,2
1,2
9,8
19,4
3,2
165,0
1,2
9,0
21,5
3,2
159,5
1,2
2,1
1,9
0,0
0,6
230,9
0,2
200,7
1,3
1,2
0,0
12,7
415,4
9,3
12,8
10,4
359,2
9,0
20,2
450,3
398,7
9,6
280,6
8,8
19,2
0,2
318,4
681,2
599,5
516,0
0,7
197,6
563,3
688,3
688,3
6,0
487,1
0,2
(39,9)
1.016,7
8,9
389,2
(38,7)
1.047,7
9,8
389,2
(60,9)
1.026,4
1.697,9
1.647,2
1.542,4
millls.com.br/ri
14
3T16
Fluxo de Caixa Indireto
em R$ milhes
3T15
2T16
3T16
9M2015
9M2016
(22,7)
(33,3)
(33,0)
42,3
39,7
39,4
0,4
1,2
1,1
1,3
6,9
20,5
0,5
9,2
18,9
0,7
5,7
17,5
8,0
-
6,3
-
0,7
(2,2)
-
(44,2)
(90,4)
128,6
119,6
Ajustes:
Depreciao e amortizao
Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas
Proviso para despesa com opes de aes
Participao nos resultados a pagar
Valor residual dos ativos imobilizados e intangveis vendidos e baixados
Juros e variaes monetrias ativas e passivas lquidas
(1,7)
0,9
(0,1)
6,0
-
0,8
3,5
22,2
63,1
1,2
39,6
58,8
2,8
-
30,8
-
18,2
-
1,6
(0,3)
(1,1)
(0,0)
2,7
0,5
0,7
0,5
(1,7)
(4,2)
(1,5)
(1,0)
11,2
(0,2)
9,3
(7,4)
8,8
(1,3)
Estoques
Tributos a recuperar
0,3
0,9
0,2
2,4
1,3
2,1
(1,4)
14,3
1,7
14,5
Depsitos judiciais
Outros ativos
Fornecedores
(0,7)
7,9
1,7
(1,2)
3,3
0,2
(0,1)
(0,8)
(1,5)
4,8
(5,9)
0,8
(2,9)
1,6
1,5
(0,4)
2,2
0,4
2,6
(0,7)
3,8
(1,6)
3,3
(1,7)
0,4
(0,4)
0,8
(0,3)
0,8
Outros passivos
Processos judiciais liquidados
Juros pagos
(18,6)
(0,4)
(1,2)
(0,8)
(2,0)
(21,6)
(20,1)
(58,1)
(53,5)
42,0
27,5
(5,3)
18,6
13,3
(0,4)
(6,3)
26,1
158,5
(0,4)
(0,3)
(14,9)
21,2
122,5
(1,9)
18,6
21,2
3,7
19,3
20,9
(3)
125,0
(3,4)
(8,7)
(21,8)
(132,8)
(172,8)
(51,2)
(0)
Amortizao de emprstimos
(1)
(91)
(81)
(0,8)
(93,7)
(81,3)
(163,3)
54,5
(66,7)
(34,3)
(1,1)
90,6
138,0
423,5
356,8
193,7
232,0
192,5
356,8
322,6
192,5
322,6
(66,7)
(34,3)
millls.com.br/ri
54,5
15
(1,1)
90,6
3T16
Glossrio
(a)Baixa de Ativos atrelado a receita de Indenizaes, este valor o custo de baixarmos o ativo indenizado no
nosso imobilizado.
(b)Capex (Capital Expenditure) Aquisio de bens tangveis e intangveis para o ativo no circulante.
(c)Capital investido Para a empresa, capital investido definido como a soma do capital prprio (patrimnio
lquido) mais capital de terceiros (incluindo todas as dvidas onerosas, bancrias e no bancrias), ambos sendo os
valores mdios no perodo. Por segmento de negcio, o valor mdio do perodo do capital investido da empresa
ponderado pelos ativos mdios de cada segmento de negcio (capital circulante lquido mais imobilizado). A base de
ativos no ano calculada como a mdia da base de ativos dos ltimos treze meses.
(d)Fluxo de caixa lquido - Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais menos caixa lquido aplicado nas
atividades de investimentos.
(e)Custo de execuo de obra O custo de execuo de obra engloba: (i) pessoal para superviso das obras e
assistncia tcnica; (ii) pessoal para montagem e desmontagem de material, quando feita por mo de obra da Mills;
(iii) fretes de transporte de equipamentos, quando de responsabilidade da Mills; (iv) custo de materiais utilizados na
manuteno de equipamentos; e (v) aluguel de equipamentos de terceiros.
(f)Custo de depsito - Este custo engloba as despesas relacionadas diretamente a administrao do depsito,
estocagem, movimentao e manuteno dos ativos de locao e de revenda, contemplando despesas com mode-obra, EPIs usados nas atividades do depsito (movimentao, estocagem e manuteno), insumos (gs de
empilhadeira, gases para solda, compensados, tintas, sarrafos de madeira , dentre outros) e manuteno de
mquinas e equipamentos (empilhadeiras, mquinas de solda, hidrojateadoras, talhas e ferramentas em geral).
(g)Custo de vendas - custo de venda de novos atrelado a receita de vendas novos. O custo de vendas de
seminovos atrelado a receita de vendas de seminovos e equivalente a baixa desses ativos do imobilizado (custo
residual).
(h)Despesas gerais e administrativas (i) O SG&A Comercial, Operacional e Administrativo inclui despesas
correntes, tais como salrios, benefcios, viagens, representaes, dos diversos departamentos, incluindo
Comercial, Marketing, Engenharia, Projetos e departamentos do backoffice administrativo, como RH e Financeiro; (ii)
Servios Gerais engloba as despesas patrimoniais da matriz e diversas filiais (aluguis, taxas, segurana e limpeza,
principalmente); e (iii) Outras despesas so itens em grande parte sem efeito caixa, como provises para programas
de stock options, provises para contingncias, provises para estoques de giro lento e alguns desembolsos de
carter no permanente.
(i)Dvida lquida Dvida bruta menos disponibilidades financeiras.
(j)EBITDA - O EBITDA uma medio no contbil elaborada pela Companhia, conciliada com nossas
demonstraes financeiras observando as disposies do Ofcio Circular CVM n. 01/2007, quando aplicvel.
Calculamos nosso EBITDA como nosso lucro operacional antes do resultado financeiro, dos efeitos da depreciao
de bens de uso e equipamentos de locao e da amortizao do intangvel. O EBITDA no medida reconhecida
pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, IFRS ou US GAAP, no possui um significado padro e pode no ser
comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidos por outras companhias. Divulgamos o EBITDA porque o
utilizamos para medir nosso desempenho. O EBITDA no deve ser considerado isoladamente ou como substituto do
lucro lquido ou do lucro operacional, como indicadores de desempenho operacional ou fluxo de caixa ou para medir
a liquidez ou a capacidade de pagamento da dvida.
millls.com.br/ri
16
3T16
Continuao Glossrio
(k)ROIC - Retorno sobre o Capital Investido (Return on Invested Capital), calculado como Lucro Operacional antes
do resultado financeiro e depois do imposto de renda e contribuio social (alquota terica de 30%) sobre esse
lucro, acrescido da remunerao de empresas nas quais possui participao minoritria, dividido pelo Capital
Investido mdio. O ROIC no uma medida reconhecida pelas Prticas Contbeis adotadas no Brasil, no possui
um significado padro e pode no ser comparvel a medidas com ttulos semelhantes fornecidas por outras
companhias.
ROIC LTM: ((Lucro Operacional nos ltimos doze meses (30% IR) + remunerao de empresas nas quais
possui participao minoritria)/Capital investido mdio dos ltimos treze meses)
Este press release pode incluir declaraes que apresentem expectativas da Administrao da Companhia sobre eventos ou
resultados futuros. Todas as declaraes quando baseadas em expectativas futuras e no em fatos histricos envolvem vrios
riscos e incertezas. A Mills no pode garantir que tais declaraes venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores
relativos economia brasileira, ao mercado de capitais, aos setores de infraestrutura, imobilirio, de leo e gs, entre outros, e a
regras governamentais, que esto sujeitos mudana sem prvio aviso. Para obter informaes adicionais sobre fatores que
possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatrios arquivados na Comisso
de Valores Mobilirios - CVM.
millls.com.br/ri
17