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Gastos Financieros
Son los intereses que se deben pagar por los capitales que le han prestado
a la empresa. Algunas veces estos costos se incluyen en los generales y de
administracin, pero lo correcto es registrarlos por separados, ya que un capital
prestado puede tener usos muy diversos y no hay porque cargarlo a una rea
especfica (Baca, 2010).
Inversin total inicial
La inversin inicial comprende la adquisicin de todos los activos fijos o
tangibles y los diferidos o intangibles, necesarios para iniciar las operaciones
de la empresa, con excepcin del capital de trabajo (Baca, 2010, p.143)
Activo tangible o fijo son los bienes propiedad de la empresa, como
terrenos, edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, vehculos,
herramientas y otros.
Activo intangible es el conjunto de bienes propiedad de la empresa,
necesarios para su funcionamiento, que incluye: marcas, patentes de
invencin, diseos comerciales o industriales, nombres comerciales,
asistencia tcnica o transferencia de tecnologa, gastos pre-operativos,
de instalacin y puesta en marcha, contratos de servicio (luz, agua)
(Baca, 2010, p.143).
Cronograma de inversiones
Se debe preparar un cronograma de inversiones o un programa de
instalacin del equipo basados en los plazos de entrega ofrecidos por los
proveedores y los tiempos de instalacin de los equipos (Baca, 2010).
En base al cronograma de inversiones se debe capitalizar o registrar los
activos en forma contable. Por lo que se recomienda, en una evaluacin,
elaborar dicho diagrama (Baca, 2010).
Depreciaciones y amortizaciones
La depreciacin solo se le aplica a los activos fijos, los que permiten cargar
como costo un valor, porque con el uso de los activos fijos valen menos.
Amortizacin significa el cargo anual que se hace a los activos intangibles para
recuperar la inversin. La depreciacin y la amortizacin permiten recuperar la
inversin, al aplicar un cargo que se lo hizo cuando adquiri el activo (Baca,
2010).
Al cargar un costo sin hacer el desembolso significa que se aumentan los
costos totales, y se pag menos por impuestos. El Gobierno determina en
cuantos aos se recuperar la inversin realizada en adquirir el bien, en base a
su vida til. En Mxico se usa el mtodo de depreciacin llamado lnea recta,
que consiste en deprecia (recuperar) una cantidad igual cada ao, en un
determinado nmero de aos (Baca, 2010).
Un vehculo que se adquiere en 10,000 dlares y se deprecia en 5 aos,
cada ao se carga un costo de depreciacin de 2,000 dlares. Luego del quinto
ao se ha recuperado todo el valor del bien y ya no se podr continuar
depreciando el activo, a pesar de que el bien todava est en funcionamiento.
Este mecanismo permite que toda inversin privada sea recuperable por va
fiscal (Baca, 2010).
Baca (2010) refiere que si las empresas reemplazaran los equipos al
trmino de su vida fiscal, la planta productiva del pas se activara en alto
grado. Si la depreciacin normal implica una recuperacin de la inversin, la
depreciacin acelerada implica que esa recuperacin sea ms rpida.
Capital de trabajo
Desde el punto de vista contable Capital de Trabajo es la diferencia
aritmtica entre el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de
vista prctico se refiere al capital con que hay que contar para empezar a
trabajar (Baca, 2010, p.145).
Mientras que la que la inversin fija y la diferida pueden recuperarse por la
va fiscal, mediante la amortizacin y la depreciacin, la inversin en capital de
trabajo no puede recuperarse por este medio, ya que su naturaleza circulante y
cambia a corto plazo (Baca, 2010).
Activo circulante es el capital adicional que se requiere para que empiece a
funcionar una empresa, y que servir para financiar la primera produccin
antes de empezar a recibir los ingresos. Pasivo circulante son los crditos a
corto plazo, para impuestos, servicios y proveedores (Baca, 2010).
El activo circulante se compone de tres rubros:
Por otro lado el pasivo circulante es el valor que se pide prestado a corto
plazo (3 a 6 meses) y que financian parcialmente la operacin. Este valor
depender de las condiciones del crdito y en especial de la tasa de inters
(Baca, 2010).
Punto de equilibrio
El anlisis del punto de equilibrio es una tcnica til para estudiar las
relaciones entre los costos fijos, los costos variables y los ingresos. Si los
costos de una empresa solo fueran variables, no existira para calcular el punto
de equilibrio. El punto de equilibrio es el nivel de produccin en el que los
ingresos por ventas son exactamente iguales a la suma de los costos fijos y
variables (Baca, 2010, p148).
A travs del clculo del punto equilibrio podemos encontrar con mucha ms
facilidad el punto mnimo de produccin u operacin para no incurrir en
perdidas, sin que esto signifique que aunque haya ganancia estas sean
suficiente para hacer rentable el proyecto (Baca, 2010).
Punto de equilibrio (volumen ventas)= costos fijos totales/ (costos
variables/volumen total ventas) (Baca, 2010).
Estado de resultados pro-forma
La finalidad del anlisis del estado de resultados o de prdidas y ganancia
es calcular la utilidad neta de efectivo del proyecto, que son, en forma general,
el beneficio real de la operacin de la planta, y que se obtiene restando a los
ingresos todos los costos en que incurra la planta y los impuestos que deba
pagar. Esta definicin no es muy completa, pues habr que aclarar que los
ingresos pueden prevenir de fuentes externas e internas y no solo de la venta
de los productos (Baca, 2010, p150).
Costo de capital o tasa mnima aceptable de rendimiento
Cuando se realiza una inversin es necesario saber cul ser la tasa
mnima aceptable de rendimiento y no tomar como referencia la tasa de inters
de inters de los bancos a plazo fijo. Segn Baca (2010): la tasa mnima
aceptable de rendimiento que un inversionista le pedira a una inversin debe
calcularse sumando dos factores: primero, debe ser tal la ganancia que
compense los efectos inflacionarios y , segundo trmino, debe ser un premio o
sobretasa por arriesgar su dinero en determinada inversin. Cuando se evala
un proyecto en un horizonte de cinco aos la tasa mnima aceptable calculada
debe ser vlida no solo en el momento de la evaluacin, sino durante los cinco
aos (p.152).
Financiamiento. Tabla de pago de la deuda
Una empresa est financiada cuando ha pedido capital en prstamo para
cubrir cualquiera de sus necesidades econmicas. Si la empresa logra
conseguir dinero barato en sus operaciones, es posible demostrar que esto le
cinco ao .
Pago de inters a final de cada ao y de inters y todo capital al final de
cinco aos.
Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco aos.
Pago de inters y una parte del capital (20% cada ao) al final de cada
uno de los cinco aos.
Balance general
Activo, para una empresa, significa cualquier perteneca material o
inmaterial; pasivo significa cualquier tipo de obligacin o deuda que se tenga
con terceros. Capital significa los activos, representados en dinero o en ttulos,
que son propiedad de los accionistas o propietarios directo de la empresa
(Baca, 2010, p.153).
La realizacin principal de un balance se resume:
Activos= pasivos + capital
Cuando se realiza el anlisis econmico de un proyecto y se debe presentar
el balance general, se recomienda, solo referirse al balance general inicia; es
decir sera conveniente presentar un balance a lo largo de cada uno de los
aos considerado en el estudio (Baca, 2010, p.153).
La finalizar de un balance general segn Baca,(2010) tiene como objetivo
principal determinar anualmente cual se considera que es el valor real de la
empresa en ese momento.