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CONTADOR PBLICO
P R E S E N T A N
CANDELARIO LPEZ MIGUEL ANGEL
CURIEL CARMONA PATRICIA
DAZ AGUILAR MIRIAM
RAMREZ MORALES JOS VCTOR
TREJO SANDOVAL MARA ANTONIA
CONDUCTOR: C.P. LETICIA RECINOS JIMNEZ
-I-
ANLISIS E
INTERPRETACIN DE LA
INFORMACIN FINANCIERA
PARA LA TOMA DE
DECISIONES
II -
DEDICATORIA
Por habernos brindado los medios para nuestra superacin y realizacin
profesional, con nuestro cario y respeto a la:
DEDICATORIA
A mi Mam : Paula Lpez Vzquez
Por tu ayuda, amor desinteresado y tus nimos para impulsarme a
terminar
felizmente
mi
carrera
profesional
como
una
pequea
IV -
DEDICATORIA
A ti Seor
Por darme la vida y haberme permitido compartir y disfrutar estos momentos con mis seres
queridos.
A mis Padres
Smbolos de grandeza, que han sido un vivo ejemplo seguir, y sin su gua, no se hubiera
hecho realidad esta ilusin. Sabiendo que jams existir una forma de agradecerles toda una
vida de lucha y esfuerzo constante, al apoyo moral que desde siempre me brindaron, quiero
que sientan que la meta lograda, tambin es suya, por que el aliciente que me ayud a
conseguirla fue su incondicional apoyo, ya que gracias a ello he logrado finalizar mi carrera
profesional, que representa para mi la mejor de las herencias.
A mis Hermanas
Gracias por el apoyo y ejemplo que en cada segundo de mi vida me han brindado, por
orientarme por el camino recto de la vida y compartir conmigo el esfuerzo y deseo de ver
concluida mi carrera.
Por que somos y seremos siempre en las alegras y en las tristezas.
A Carlos
Por tu amor, comprensin, confianza y apoyo incondicional que siempre me has brindado.
A la ESCA
Por todos los momentos que he vivido en ella
V-
Y a todos aquellos que estuvieron junto a m para la culminacin de este primer gran logro,
agradeciendo de antemano a todos mis Profesores.
VI -
DEDICATORIA
A mi Esposo
Mi agradecimiento por toda la ayuda moral que me diste, en los momentos
en que en m la confianza flaqueaba, pero gracias principalmente por tener
en ti a mi mejor amigo.
A mi Madre
Gracias por todo tu amor y cario que me diste para lograr una de mis
metas mas anheladas.
A mis Hermanos
Que gracias a su orientacin que me dieron desde mi niez, al respeto y por
la gran unin que siempre hemos tenido: logre culminar mi carrera.
A mis Suegros
Como un testimonio de gratitud, sabiendo que jams existir una forma de
agradecerles el apoyo moral que me brindaron desde el da que un mi vida
a la de Francisco.
VII -
DEDICATORIA
A Dios
Por darme la vida y la Familia que tengo, la que es mi mayor orgullo y mi
ms preciado Tesoro, con el cul puedo disfrutar estos momentos.
A mis Padres
Por todo el amor y apoyo incondicional que me han brindado, al creer en m
y hacerme un hombre de bien, sin el cul, no se hubiera hecho realidad
este sueo
A mi Hermana
Por los buenos momentos que hemos pasado, el apoyo y comprensin
brindados en momentos difciles de mi vida.
A mi Abuelita
Por los consejos y enseanzas transmitidas, con el ms profundo cario y
agradecimiento.
A mis Primos
Carlos, Lizette, Nayeli y Araceli, por su cario y motivacin que me han dado
a lo largo de mi vida y basta con saber que siempre contar con Ustedes.
VIII -
A mis Amigos
Por los consejos y amistad incondicional que me han brindado durante mi vida
profesional y con los cuales pude lograr la meta trazada.
A la ESCA
Por los momentos que he vivido en ella y la valiosa oportunidad de ser
profesionista.
IX -
DEDICATORIA
A Dios
Doy gracias por darme la dicha de tener una familia tan unida, y haberme dado
la oportunidad de desarrollarme profesionalmente.
A mis Padres
Con amor por sus desvelos y por el apoyo incondicional al creer en m y
hacerme una mujer de bien.
A mis Hermanos
Por su apoyo y comprensin brindados en momentos difciles de mi vida y por
su constante motivacin para mi formacin acadmica.
A Adrin
A ti agradezco el apoyo y estmulo que me brindaste durante esta etapa de mi
vida.
Por sus sabios consejos mismos que atinadamente han hecho de mi vida
profesional una realidad.
X-
XI -
INDICE
INTRODUCCION
CAPITULO I.
ESTADOS FINANCIEROS
Pg.
1. Antecedentes...1
2. Aspectos Generales de los Estados Financieros..5
3. Estado de Situacin Financiera..12
4. Estado de Resultados y Estado de costo de produccin.23
5. Estado de Variaciones en el Capital Contable y Estado de Utilidades
Retenidas34
6. Estado de Cambios en la Situacin Financiera.42
7. Estado Posicin de Recursos netos generados y su financiamiento..63
8. Estado de Ingresos y Salidas de Efectivo 71
9. Estados Financieros Proforma.73
10.Estados Financieros Consolidados...80
XII -
de
en el nivel
General de Precios189
CAPITULO IV.
ANALISIS FINANCIERO
CONCLUSION
BIBLIOGRAFIA
XIII -
INTRODUCCION
En la actualidad la madurez de la contadura publica es el resultado de un
proceso evolutivo, en virtud del cual sus principios y mtodos representan
actualmente altos niveles de sistematizacin. Su ordenamiento es un
producto de varios factores: por una parte ardua labor de sus pioneros y
seguidores, por otra parte su capacidad para adaptarse a las situaciones
problemticas de cada poca.
El Contador Pblico con sus valiosas aportaciones a lo largo de la
historia, ha contribuido significativamente en
el desarrollo de las
XIV -
XV -
CAPITULO I
XVI -
1. ANTECEDENTES
El enfoque que se le da a la presente tesis es el anlisis de estados
financieros con respecto a las finanzas para la toma de decisiones, pues
bien para adentrarnos al tema tocaremos un poco de historia; A fines del
siglo XIX, la Asociacin Americana de Banqueros celebro su convencin
anual, en esta reunin fue presentada una ponencia en la que se propone
que todos los bancos asociados exigieran, como requisito previo al
otorgamiento de un crdito, la presentacin de un balance por parte de los
solicitantes, con la finalidad de que las instituciones estuvieran en
condiciones de analizar los estados financieros como un medio para
asegurarse de la recuperabilidad de dicho crdito.
Esta forma emprica de estudiar los estados financieros de empresas
que solicitaban crditos marco el inicio de la implantacin de mtodos
analticos que permitieran detectar con mayor precisin deficiencias
financieras que en un momento dado dieran lugar a no poder recuperar el
crdito otorgado.
Mas
tarde
no
solo
exigan
un
Balance,
sino
tambin
los
con
mayor
exactitud
la
solvencia,
la
estabilidad
la
-1-
-2-
-3-
-4-
1.
1.
Matemticas.
matemticas,
solo
La
contabilidad
se
auxilia
de
no
ellas
es
una
para
rama
resolver
de
las
algunos
problemas.
2.
-6-
(inventarios,
balances,
declaraciones,
-7-
etc.),
por
lo
que
es
-8-
Estados financieros
Balance
General/Estado
de
Secundarios
Estticos
Dinmicos
Situacin Financiera
Estado de Resultados
Estado de Costo de Produccin
y Ventas
X
Comparativo
Estado
de
Resultados
Comparativo
X
y Ventas Comparativo
X
X
X
Cuentas de Capital
Estado
de
Cambios
en
la
financiera
se
considera
bsico
vital
para
la
administracin financiera.
6.
- 10 -
7.
- 11 -
- 12 -
- 13 -
- 14 -
2.
4.
directiva y el auditor.
2.
empresa en el futuro.
- 15 -
Por regla general, hay que proceder con cautela no solo al decidir si
un balance es digno de confianza, sino tambin al decidir si la informacin
que contiene es valida como indicacin de las posibilidades de la empresa
en el futuro.
FORMAS DE PRESENTACIN:
a)
d)
- 17 -
Pasivo y Capital
Pasivo circulante:
Documentos por pagar a bancos
Anticipos de clientes
Cuentas por pagar a proveedores
Impuesto sobre la renta por pagar
Estimado, menos anticipo
Impuestos acumulados - otros
Participacin de utilidades a empleados
Deuda a largo plazo
Intereses por pagar
Activo no circulante:
Inversin en Valores
Cuentas por cobrar
Inmuebles, planta y equipo al
costo:
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipo de transporte
Depreciacin Acumulada
Construcciones en proceso
Terrenos
Gastos de organizacin
Amortizacin Acumulada
Crdito diferido:
Utilidad por realizar por vtas en abonos
Inters minoritario
Total de Activo
- 18 -
Activo circulante:
Efectivo en caja y bancos
Cuentas por cobrar:
Clientes
Funcionarios y Empleados
Impuestos por recuperar
Inventarios neto
Seguros pagados por anticipado
y deposito en garanta
Activo no circulante:
Inversin en Valores
Cuentas por cobrar
Inmuebles, planta y equipo
Gastos de organizacin neto
- 19 -
Pasivo y capital
Pasivo circulante:
Documentos por pagar a bancos
Anticipos de clientes
Cuentas por pagar a proveedores
Impuesto sobre la renta por pagar estimado,
Menos anticipo
Impuestos acumulados otros
Participacin de utilidades a empleados
Deuda a largo plazo
Intereses por pagar
Total de pasivo circulante
- 20 -
- 21 -
- 22 -
GENERALIDADES
Empecemos por su concepto del Estado de Resultados: Es el estado que
muestra las operaciones que nos arroje (utilidad o perdida), sino por
determinar paso a paso la forma en que se llego a dicho resultado; el cual
podramos obtenerlo del propio Estado de Situacin Financiera, si eso fuera
lo que nos interesara; por esta razn, se considera que es un estado
principal y a su vez dinmico, por no dar cifras a una fecha fija, sino el
movimiento de operaciones acumuladas en un periodo.
Concepto del Estado de Costo de Produccin y Ventas: Es el estado
que muestra minuciosamente todos los elementos que forman el costo de lo
producido, as como el de lo vendido durante un periodo determinado. Este
estudio tiene razones similares al del Estado de Resultados, ya que su cifra
final aparece dentro del mismo como a su vez dentro del Estado de
Situacin Financiera, es fcil comprender que es de sumo inters saber en
una forma detallada como se determina el costo, ya sea el que refleja la
produccin o el que se relaciona con las ventas; el cual nos permita obtener
un precio de venta con un margen de utilidad bruta suficiente para
absorber el costo de distribucin y llegar al resultado final deseado
(representativo de la productividad de la empresa).
Desde el punto de vista objetivo, el estado de resultados muestra un
resumen de los hechos significativos que originaron un aumento o
disminucin
en
el
patrimonio
de
la
entidad
durante
un
periodo
- 23 -
- 24 -
y se calculen aproximadamente, se
- 25 -
2.
-. Costos
totales de produccin
4.
- 26 -
Ventas totales
Menos: Devoluciones
Rebajas y bonificaciones
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos de operacin:
De administracin
De venta
Utilidad de operacin
Otros ingresos:
Intereses
Otros gastos:
Intereses
Perdida en venta de equipo
Utilidad antes de PTU
1,150,380.00
25,380.00
15,150.00
180,315.00
58,880.00
40,530.00
1,109,850.00
580,910.00
528,940.00
239,195.00
289,745.00
1,552.00
291,297.00
850.00
5,360.00
6,210.00
285,087.00
PTU Estimada
Utilidad antes de ISR
38,150.00
246,937.00
ISR Estimado
Utilidad neta
58,660.00
188,277.00
- 27 -
Ingresos:
Ventas netas
Intereses
3,180,915.00
8,130.00
3,189,045.00
Costo y gastos:
Costo de artculos vendidos
Gastos de admn. y vta
Intereses y perdida en vta de eq.
ISR Estimado
PTU Estimada
1,996,315.00
315,180.00
52,316.00
150,180.00
82,150.00
2,596,141.00
592,904.00
Utilidad neta
- 28 -
Ventas netas
4,890,160.00
Costo de ventas
2,315,190.00
Utilidad Bruta
2,574,970.00
Gastos de operacin:
De administracin
De venta
550,180.00
315,660.00
865,840.00
Utilidad de operacin
1,709,130.00
Otros ingresos:
Intereses
669.00
1,709,799.00
Otros gastos:
Intereses
Perdida en venta de equipo
1,060.00
8,315.00
9,375.00
- 29 -
Ventas totales
Menos: Devoluciones
Rebajas y bonificaciones
Ventas netas
Costos directos o variables:
De produccin:
Materia Prima
Mano de obra directa
Otros
De venta y distribucin
Contribucin marginal
Costos peridicos o fijos:
De produccin
De administracin y venta
17,890,150.00
850,315.00
1,890,160.00
7,562,315.00
2,990,661.00
52,316.00
10,605,292.00
112,663.00
2,740,475.00
15,149,675.00
10,717,955.00
4,431,720.00
316,450.00
415,223.00
Utilidad de operacin
731,673.00
3,700,047.00
Otros ingresos:
Intereses
1,890.00
3,701,937.00
Otros gastos:
Intereses
Perdida en venta de equipo
Utilidad antes de PTU
1,669.00
7,800.00
9,469.00
3,692,468.00
PTU Estimada
Utilidad antes de ISR
558,900.00
3,133,568.00
ISR Estimado
Utilidad neta
669,315.00
2,464,253.00
- 30 -
Ventas totales
Menos: Devoluciones
Rebajas y bonificaciones
Ventas netas
Costo de ventas:
A costo predeterminado
Variaciones desfavorables:
Por volumen
Por precios
Utilidad Bruta
Gastos de operacin:
De administracin
De venta
22,896,550.00
2,669,315.00
2,890,663.00
6,900,780.00
452,663.00
863,560.00
8,217,003.00
9,119,569.00
389,776.00
381,556.00
Utilidad de operacin
771,332.00
8,348,237.00
Otros ingresos:
Intereses
Otros gastos:
Intereses
5,559,978.00
17,336,572.00
2,669.00
8,350,906.00
552.00
10,313.00
10,865.00
8,340,041.00
PTU Estimada
Utilidad antes de ISR
ISR Estimado
Utilidad neta
1,669,990.00
6,670,051.00
2,250,315.00
4,419,736.00
- 31 -
Ventas totales
Menos: Devoluciones
Rebajas y bonificaciones
Ventas netas
Costo de ventas:
Inventario inicial de
Productos terminados
Mas: Costo de produccin
Menos: Inventario final de
Productos terminados
Utilidad Bruta
Gastos de operacin:
De administracin
De venta
32,998,715.00
896,315.00
3,889,775.00
3,180,916.00
8,996,312.00
12,177,228.00
4,552,313.00
7,624,915.00
28,212,625.00
2,996,380.00
381,556.00
Utilidad de operacin
3,377,936.00
24,834,689.00
Otros ingresos:
Intereses
Otros gastos:
Intereses
Perdida en venta de equipo
Utilidad antes de PTU
PTU Estimada
Utilidad antes de ISR
ISR Estimado
Utilidad neta
4,786,090.00
28,212,625.00
2,669.00
24,837,358.00
552.00
10,313.00
- 32 -
10,865.00
24,826,493.00
1,669,990.00
23,156,503.00
2,250,315.00
20,906,188.00
Materia Prima:
Inventario Inicial
Compras Netas
Inventario Final
Mano de obra directa
Gastos de produccin:
Mano de obra indirecta
Sueldos de supervisores
Depreciacin:
De edificios
De maquinaria
Experimentacin
Combustibles
Primas de seguros
Energa elctrica
Reparacin y mantenimiento
Herramientas
Materiales indirectos
Impuestos sobre produccin
Seguro social
Diversos
450,810.00
9,663,520.00
10,114,330.00
563,210.00
9,551,120.00
693,552.00
53,621.00
196,530.00
81,213.00
356,411.00
18,000.00
23,155.00
21,896.00
215,863.00
58,963.00
43,896.00
35,987.00
14,963.00
159,663.00
2,315.00
1,282,476.00
11,527,148.00
115,896.00
97,456.00
18,440.00
11,545,588.00
- 33 -
GENERALIDADES
Este estado muestra las alteraciones sufridas en el patrimonio de los
socios, en las diferentes clasificaciones en el capital contable mediante un
lapso o periodo determinado. A este estado tambin se le denomina estado
de utilidades retenidas. Es un estado dinmico y es el enlace del estado de
situacin financiera y el estado de resultados, el primero en lo relativo a la
utilidad neta del ao o periodo.
La importancia de estos estados estriba en el inters que el
accionista, socio o propietario de una empresa tiene en conocer las
modificaciones que ha sufrido su patrimonio o la proporcin que
le
- 34 -
Aumentos
Capital Social
Disminuciones
a) Aportaciones
a) Reduccin o extincin
b) Capitalizacin de
b) Perdidas
utilidades y otros
Otras aportaciones de a) Aportaciones
a) Reduccin o extincin
los socios o
b) Perdidas
accionistas
c) Capitalizacin
Aportaciones no
a) Donaciones
a) Reduccin o extincin
reembolsables
b) Perdidas
efectuadas por
c) Capitalizacin
terceros
Utilidades retenidas
a) Traspaso de las
a)
Aplicacin a fines
aplicadas a reservas
utilidades pendientes
especficos
de aplicar
b)
Dividendos decretados
c)
Absorcin de
perdidas, si no existen o
no son suficientes las
utilidades por aplicar
d)
Capitalizacin
Utilidades retenidas
a) Utilidades del
a) Aplicacin a reservas
pendientes de aplicar
ejercicio
de capital
b) Dividendos decretados
c) Absorcin de perdidas
d) Capitalizacin
Perdidas acumuladas
a) Perdidas del
a) Aplicacin de
ejercicio
utilidades
b) Aplicacin de reservas
de capital
- 35 -
FORMAS DE PRESENTACION
Mostraremos 3 formas de presentacin, que son las siguientes:
1. Estado de variaciones en el capital contable.
En forma tradicional, que muestra los cambios sufridos durante el
periodo. Generalmente se presenta en forma vertical con los conceptos al
lado izquierdo y cuatro columnas a la derecha, de las cuales la primera se
destina para las cifras del principio del periodo; la segunda y tercera son
para los aumentos y disminuciones, respectivamente, y la ultima es para
las cifras del fin del periodo. Los aumentos o disminuciones corresponden a
los movimientos sufridos durante el periodo y las cifras finales representan
el capital contable a la fecha del estado de situacin financiera.
2. Estado de utilidades retenidas.
Cuando el estado de variaciones en el capital contable no incluye
modificaciones en el capital social, cambia su nombre y se le denomina
estado de utilidades retenidas. En este caso, no se muestran las cifras del
capital social, sino solamente los conceptos que integran las utilidades
retenidas.
El estado principia con las utilidades retenidas pendientes de aplicar
de periodos anteriores y se agregan o disminuyen los orgenes o causas de
los aumentos o disminuciones de las utilidades pendientes de aplicar.
Continua con las utilidades retenidas aplicadas a reservas, mostrando los
movimientos del periodo.
- 36 -
- 37 -
- 38 -
XXXX
XXXX
- 39 -
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
$
XXXX
COMPAIA INDUSTRIAL SA
Estado de Variaciones en el Capital Contable
Ao Terminado el 31 de Diciembre del 2000
Al Principio Aumentos Disminu- Al Final
del
ciones
del
periodo
periodo
CAPITAL SOCIAL:
Aumento al capital social
de X acciones de $ 1
Cada una
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
Primas en emisin de
Acciones
Sobre el capital
aumentado
XXXX
XXXX
XXXX
Pendientes de aplicar:
Al iniciar el periodo
Dividendos Decretados
Legal
Incremento en la reserva
de reinversin
Utilidad neta del periodo
XXXX
XXXX
-
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
(XXXX)
XXXX
(XXXX)
XXXX
XXXX
Total de Utilidades
Retenidas pendientes
de aplicar
XXXX
XXXX
Aplicadas a reservas:
Reserva Legal
Reserva de reinversin
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
- 40 -
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
COMPAIA INDUSTRIAL SA
Estado de Utilidades Retenidas
Ao Terminado el 31 de Diciembre del 2000
APLICADAS
A RESERVAS
$ XXXX
$ XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
PENDIENTE DE APLICAR
Al principio del periodo
Mas:
Utilidad Neta del Periodo
XXXX
XXXX
XXXX
Menos:
Traspaso de Utilidades retenidas aplicadas a
reservas
Dividendos Decretados
Al final del Periodo
XXXX
XXXX
XXXX
$ XXXX
- 41 -
financiera
- 42 -
OBJETIVOS
El estado de cambios en la situacin financiera persigue dos objetivos
principales:
a) Informar sobre los cambios ocurridos en la estructura financiera
de la entidad, mostrando la generacin de recursos provenientes
de las operaciones del periodo.
b) Revelar informacin financiera completa sobre los cambios en la
estructura financiera de la entidad que nos muestra el estado de
situacin financiera y el estado de resultados.
La informacin debe seleccionar, clasificar y resumir, de manera que
el estado muestre en forma clara el resultado de las actividades de
financiamiento e inversin, as como los recursos provenientes de las
operaciones y los cambios en la estructura financiera durante el periodo a
que se refiera.
Este estado es de gran utilidad para la administracin de la entidad,
porque en el encuentra la informacin necesaria para proyectar
su
- 43 -
Las
variaciones
obtenidas
deben
corregirse,
ya
que
pueden
de
activos
no
circulantes:
recursos
propios.
La
a) Capital de trabajo
b) Activos no circulantes
c) Pasivos a largo plazo
d) Capital contable
Capital de trabajo. El capital de trabajo es la diferencia entre los activos y
los pasivos circulantes, y muestra la posible disponibilidad del activo
circulante en exceso del pasivo circulante, representando la capacidad que
tiene la entidad para cubrir obligaciones dentro de un ao o del ciclo
financiero a corto plazo, si ste es mayor de un ao.
La liquidez de la entidad depender de la produccin de los activos
circulantes en relacin con los pasivos circulantes y de la disponibilidad de
las inversiones en activos circulantes.
Las transacciones entre el capital contable, por ejemplo la compra de
inventarios a crdito, cobranzas a clientes, pagos a proveedores, no
modifican el monto de capital de trabajo y, por esta causa, no tienen
significado en los cambios de estructura de la entidad. Por el contrario,
tiene importancia en cuanto a la disponibilidad de los activos para hacer
frente a obligaciones futuras.
Activos
no
circulantes.
Los
activos
no
circulantes
representan
la estructura financiera de la
aplicaciones correctos.
Generalmente la informacin adicional necesaria puede resumirse en:
a) La utilidad del ao o periodo.
b) Los movimientos efectuados en el supervit.
c) La depreciacin, amortizacin y agotamiento generados en el ao
o periodo.
d) Los movimientos o transacciones realizadas en los pasivos no
circulantes.
Para obtener el estado de cambios en la situacin financiera es
necesario preparar una hoja de trabajo donde se parte de las cifras que se
muestran en el estado de situacin financiera comparativo, determinando
los aumentos o disminuciones netos que debern ser modificados a travs
de asientos de reclasificacin para obtener las cifras correctas.
- 47 -
REGLAS DE PRESENTACIN
El estado de cambios en la situacin financiera deber presentar todos los
aspectos importantes de financiamiento e inversin que hayan afectado la
estructura financiera
activos
fijos
como
terrenos, edificios,
de este
- 48 -
FORMAS DE PRESENTACIN
Existen
en la situacin
- 50 -
- 51 -
C O M P A IA IN D U S TR IA L , S .A .
E stad o d e cam b ios en la situ a ci n fin a n ciera
A o term in ad o el 3 1 d e d iciem b re d e 1 9 X X
(M o n ed a n a cion a l en m iles d e p esos)
R ecu rso s p roven ien tes d e:
U tilid a d n eta d el a o
C argos a resu ltad os q u e n o rep resen taron
reem b olso d e efectivo:
D ep reciacin
A m o rtiza ci n
D ism in u cin en el cap ital d e trab a jo:
E fectivo en ca ja y b a n cos
In tereses p or p aga r
O tro s
$ x xx
$ xx x
xx x
x xx
xx x
xx x
xx x
x xx
x xx
V en ta s d e eq u ip o s n eto
A u m en to en p a sivo n o circu la n te:
P rsta m o h ip oteca rio
x xx
x xx
x xx
xx x
xx x
xx x
xx x
xx x
x xx
xx x
xx x
xx x
xx x
xx x
x xx
x xx
$ x xx
- 52 -
presentar los flujos del ciclo financiero a largo plazo que se reflejan en un
aumento o disminucin del capital de trabajo.
El estado separa la informacin en dos grupos:
a) Capital de trabajo generado, que esta presentado por los orgenes
de los recursos que incluyen la utilidad neta del ao, los cargos a
resultados que no significaron desembolso de efectivo, las ventas o
disminuciones de activos no circulantes y los aumentos en los
pasivos no circulantes y en el capital.
b) Capital de trabajo utilizado, que esta representado por los
recursos aplicados en aumentos de activos no circulantes, en
disminucin de pasivos no circulantes y el capital.
Como resultado se obtiene un aumento o disminucin neto en el
capital de trabajo.
El aumento o disminucin en el capital de trabajo se analizara en un
estado complementario que se denomina estado de cambios en el capital
de trabajo.
- 53 -
$xxx
$xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Menos:
Capital de trabajo utilizado:
Aumentos en activos circulantes:
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipo de transporte
Construcciones en proceso
Terrenos
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Disminuciones en capital:
Dividendos decretados
xxx
xxx
$xxx
- 54 -
19XX
19ZZ
Aumentos
(Disminuciones)
Activo Circulante:
Efectivo en caja y bancos
Cuentas por cobrar - neto
Inventarios
Otros
$xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
$xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
$(xxx)
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
(xxx)
(xxx)
xxx
xxx
(xxx)
$xxx
xxx
xxx
Pasivo circulante:
Documentos por pagar a bancos
Cuentas por pagar a proveedores
Intereses por pagar
Otros
Capital de trabajo
- 55 -
- 57 -
- 58 -
$xxx
$xxx
xxx
xxx
(xxx)
(xxx)
(xxx)
(xxx)
xxx
xxx
(xxx)
xxx
Financiamientos:
Prstamo hipotecario
Disminucin en documentos por pagar a bancos
Dividendos decretados
xxx
(xxx)
(xxx)
xxx
Inversiones:
Inmuebles, planta y equipo:
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipo de transporte
Construcciones en proceso
Terrenos
(xxx)
(xxx)
(xxx)
xxx
$xxx
- 59 -
- 60 -
$xxx
$xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Menos:
Fondos utilizados en:
Aumentos en el capital de trabajo excluyendo
el efectivo
Aumento en el activo no circulante:
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipo de transporte
Construccin en proceso
Terrenos
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Disminucin en el capital:
Dividendos decretados
xxx
xxx
xxx
xxx
$xxx
- 61 -
19XX
19ZZ
Aumento
(Disminuciones)
Activo circulante:
Cuentas por cobrar neto
Inventarios
Otros
$xxx
xxx
xxx
xxx
$xxx
xxx
xxx
xxx
$xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
(xxx)
(xxx)
xxx
xxx
(xxx)
xxx
xxx
Pasivo circulante:
Documentos por pagar a bancos
Cuentas por pagar a proveedores
Intereses por pagar
Otros
Capital de trabajo
$xxx
- 62 -
se
generacin de recursos
OBJETIVOS
El objetivo primario del estado es conocer la generacin de fondos internos
de la empresa, considerando por separado:
inmediata
realizacin
financiamientos
provenientes
de
prestamos.
- 63 -
recursos.
El
estado
de
posicin
de
recursos
netos
generados
su
relativas
financiamientos
provenientes
de
prestamos,
- 64 -
obtencin
de
financiamientos
(recursos
externos)
provenientes de prestamos.
- 65 -
estado
de
posicin
de
recursos
netos
generados
su
financiamientos
los
relativos
dividendos decretados.
La utilidad o prdida del periodo debe mostrarse antes de intereses e
impuestos
de generar
porque
su
vida
futura
estara
sujeta
endeudarse
FORMA DE PRESENTACIN
A continuacin se presentan los formatos del estado de posicin de
recursos netos generados y su financiamiento y del estado de cambios en el
capital de trabajo excluyendo el efectivo y los financiamientos.
- 68 -
$xxx
$xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
(xxx)
xxx
xxx
Aumento(disminucin) de efectivo
Durante el ao
xxx
xxx
$xxx
- 69 -
19XX
19ZZ
Aumento
(Disminuciones)
Activo circulante:
Cuentas por cobrar neto
Inventarios
Otros
$xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
(xxx)
xxx
xxx
(xxx)
$xxx
xxx
xxx
Pasivo circulante:
- 70 -
- 71 -
- 72 -
financiera
los
resultados
de
las
operaciones
si
estos
acontecieran.
Estos estados financieros pueden dividirse en dos grupos como sigue:
a) Estados que contienen operaciones reales y que muestran adems
hechos posteriores a la fecha en que estn cortadas las cifras de los
estados financieros. Los hechos posteriores pueden haber ocurrido ya
a la fecha de emisin
- 73 -
OBJETIVO
El objetivo de un estado financiero es proporcionar informacin sobre las
operaciones realizadas. As, un estado de situacin financiera informara
sobre la situacin financiera; un estado de resultados mostrara en forma
lgica como se genero la utilidad o la prdida; un estado de cambio en la
situacin financiera mostrada en forma accesible al lector las fuentes de
donde se obtuvieron los fondos o recursos as como la aplicacin que se
hizo de ellos.
El
objeto
de
los
estados
financieros
proforma
es
mostrar
- 74 -
resultado de la fusin.
- 75 -
pues
quedar
patrimonial sufre un
desligada
de
los
cambio
bienes
impuestos
utilidades,
etc.,
cuyo
efecto
es
indispensable cuantificar.
g) Modificacin de la estructura financiera. En general, para adoptar
alguna poltica que cambie sustancialmente la estructura financiera
de la entidad econmica, es necesario medir y cuantificar sus
impactos financieros tanto en las inversiones obligaciones, como en
el capital y los resultados. Como ejemplo se seala el caso de las
cuales las reorganizaciones de las empresas.
- 76 -
siguientes:
a) Acciones y propietarios. Los dueos o accionistas de una empresa
se encuentran interesados en conocer cul sera la situacin
financiera de la entidad incluyendo uno o varios efectos proyectados
o hechos
ocurridos con
posterioridad
- 77 -
SU FORMA
Los estados financieros debern sealar claramente si son estados
proforma o proyecciones, segn se clasifican estos estados al principio de la
seccin.
La forma es muy variada debido a los diversos usos que se les da,
pero es recomendable combinarlos con estados reales o histricos,
mostrando tres columnas: la primera, con saldos reales o histricos; la
- 78 -
segunda, con
- 79 -
- 80 -
- 81 -
DEFINICIN DE TERMINOS
En esta rea financiera se usa la siguiente terminologa:
denomina subsidiaria.
- 82 -
administracin
y,
consecuentemente,
tener
injerencia
en
la
administracin de la entidad.
a entidades
- 85 -
- 86 -
consolidado
deber
mostrarse
como
una
deduccin,
- 87 -
eliminar
competidores,
asegurarse
fuentes
de
periodo de amortizacin
y el
si se
- 89 -
- 90 -
no
consolidadas,
tambin
debe
estar
actualizada.
REVELACIONES
Un estado financiero consolidado debe presentar toda la informacin
necesaria para que el lector pueda tener una visin clara sobre la
informacin financiera y el resultado de las operaciones de
la entidad
consolidacin. As
- 92 -
CAPITULO II
- 93 -
- 94 -
2. PUNTO DE EQUILIBRIO
LA RELEVANCIA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO EN LA TOMA DE
DECISIONES
INTRODUCCION
Indudablemente
nuestra
economa
se
perfila
hacia
un
contexto
- 95 -
1.-CONCEPTOS
Es
conveniente
para
una
mayor
comprensin
dejar
claro
lo
que
MARGEN FINANCIERO
Es la ganancia incremental que se obtiene por cada unidad producida y
vendida. Lo determinas restando al precio de ventas unitario los costos
variables unitarios. Esto te permite determinar cada unidad vendida a
cubrir los costos fijos.
El margen Financiero total se calcula multiplicando el margen
Financiero unitario por el total de unidades producidas y vendidas.
- 96 -
FUNCIONES LINEALES:
EL EQUILIBRIO EN EL MERCADO
Un mercado determinado est formado por los compradores y vendedores
de un bien o de un servicio. Al ponerse en contacto, cada uno tiene sus
expectativas de consumo y produccin, que estn representadas por sus
respectivas curvas de demanda y oferta. En el punto de corte de ambas
curvas, los compradores y vendedores coinciden en las decisiones, y ser
- 97 -
Precio PA
Cantidad
demandada
(DA)
Cantidad
ofrecida (OA)
Excedente o
Escasez
10
50
Escasez
15
40
15
Escasez
20
30
30
30
10
60
Excedente
35
75
Excedente
- 98 -
35
30
25
P
R
E
C
I
O
S
20
XY-Dispersin 1
XY-Dispersin 2
15
10
0
0
10
20
30
40
CANTIDAD
50
Figura
- 99 -
60
70
80
- 100 -
- 101 -
- 102 -
Aumenta la Demanda
Disminuye la Demanda
- 103 -
Aumenta la Oferta
Disminuye la Oferta
- 104 -
MARGEN FINANCIERO
$ 25,300,000
GASTOS DE OPERACION:
$ 12,800,000
$ 58,837,000
$ 195,750,000
$ 27,500,000
- 105 -
PE = CF / MF %
PE = 12,800,000 / 43 %
= 29,767,442,
esta cantidad
nuestro
anlisis,
este
elemento
es
la
TASA
PROMEDIO
DE
B) DETERMINAR
UTILIDAD.
- 107 -
PE= CF + UTILIDAD / MF %
PE = (14,720,000 + 13,750,000) / 44 %
PE = 64,704,545
MF
22%
40%
- 109 -
41%
hasta 500,000
21%
25%
38%
arriba de 500,000
19%
35%
32%
Los
gastos
de
operacin
se
estima
que
asciendan
$20,500,000.
Se requiere determinar el punto de equilibrio, as como la cartera de
equilibrio.
Primeramente ser necesario obtener el MF PONDERADO:
hasta 100 millones
40% x 41% =
16.40%
25% x 38% =
9.50%
35% x 32% =
11.20%
MARGEN FINANCIERO
37.10%
PE = 20,500,000 / 37.10%
PE = 55,256,065
En este nivel de ingresos se ubicara el punto de equilibrio con
diferentes niveles de tasas de colocacin.
Ahora se desea conocer cul sera la cartera de equilibrio resultante
de la mezcla de tasas.
- 110 -
para
hasta 100,000
22 % x 40% =
8.80%
hasta 500,000
21% x 25% =
5.25%
19 % x 35% =
6.65%
arriba de 500,000 =
---------
20.70%
CE = $56,256,065.00 / 20.70%
CE = $271,768,430.00
hasta 100,000
$108,707,372.00
hasta 500,000
$ 67,942,108.00
- 111 -
arriba de 500,000 =
$ 95,118,951.00
PE = ( CF + UTILIDAD ) / MF %
PE = $103,773,585.00
CR = $103,773,585.00 / 20.70%
CR = $501,321,667.00
hasta 100,000
=$200,528,667.00
hasta 500,000
=$125,330,417.00
arriba de 500,000
=$175,462,583.00
la
tasa de colocacin no
Se incrementa el capital.
La combinacin de lo anterior.
CONCLUSION
Podemos apreciar, que resulta interesante el manejo de esta tcnica en la
determinacin de niveles de ingreso, as como del volumen requerido, que
satisfaga las expectativas de planeacin consideradas en las arrendadoras
financieras.
alternativas que
estrategias
comerciales
financieras
con
mayor
COMPAA INDUSTRIAL SA DE CV
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA COMPARATIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 1991, 1992, 1993
1991
IMPORTE
1992
1993
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
BANCOS
CUENTAS X COBRAR A
CLIENTES
4,700.00
21,200.00
16,600.00
43,100.00
53,500.00
64,400.00
INVENTARIOS
33,000.00
36,800.00
61,100.00
600.00
200.00
1,200.00
81,400.00
111,700.00
143,300.00
6,900.00
5,200.00
23,200.00
500.00
700.00
42,000.00
-15,100.00
44,000.00
-15,200.00
26,900.00
28,800.00
300.00
200.00
1,100.00
111,000.00
144,500.00
97,100.00
PAGOS ANTICIPADOS
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE
COMPAIAS AFILIADAS
CARGOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVOS
- 114 -
PASIVO CIRCULANTE:
PRESTAMOS A CORTO PLAZO
CUENTAS X PAGAR Y GASTOS
15,800.00
23,700.00
41,300.00
18,600.00
17,800.00
31,400.00
34,400.00
41,500.00
72,700.00
3,100.00
6,400.00
11,800.00
COMPAIAS AFILIADAS
48,400.00
48,400.00
78,400.00
UTILIDADES RETENIDAS
25,100.00
48,200.00
34,200.00
73,500.00
96,600.00
112,600.00
111,000.00
144,500.00
197,100.00
- 115 -
SIMPLES
Anlisis de la solvencia
Activo Circulante
=
Solvencia Circulante
Pasivo Circulante
Fundamentacin:
Es una prueba muy rigorista por considerar la liquidez de la empresa
mediante la utilizacin de los valores fcilmente realizables como es el
efectivo en Caja y Bancos y las inversiones en acciones, bonos y valores.
Interpretacin:
Al igual que en la razn anterior, se exiga una proporcin de 1 a 1;
pero la prctica ensea que el tener efectivo ocioso es tan perjudicial como
el tener una relacin inferior a 0.40. esta razn es llamada como la Prueba
de cido.
Nota: para ser menos rigurosa, se aceptar la razn de:
Anlisis de la estabilidad
1. Estudio del Capital
Pasivo Total
Capital Contable
Pasivo Circulante
Capital Contable
Pasivo Fijo
Capital Contable
Fundamentacin:
La finalidad de este grupo de razones es la de conocer la proporcin
que existe en el origen de la inversin de la empresa, capital proveniente de
fuentes ajenas y capital obtenido de sus propios recursos.
Interpretacin:
Como regalo general se puede aceptar como relacin mxima la de 1
a 1 respecto a la primera razn, es decir, que el capital ajeno sea igual al
propio,
- 117 -
Activo Fijo
= Inversin del Capital
Capital Contable
Fundamentacin:
Si se observa con determinacin se encuentra lgica la ntima
relacin que guardan los bienes establecidos con el capital propio que es
una inversin permanente y esta razn a su vez como prstamo a largo
plazo (capital ajeno), que normalmente sirve para la adquisicin de nuevos
activos fijos.
Interpretacin:
El resultado aceptable de esta razn, es en funcin al tipo de empresa
de que se trate, ya que es muy natural que una compaa industrial
necesita de mayores recursos fijos (maquinara y equipo) que una
comercial, por lo que una relacin en el primer caso de ms de 1 sin pasar
de 1.50 es bueno, no as para el comercio.
Capital Contable
= Valor Contable del Capital
Capital Sociable Pagado
Fundamentacin:
Son valores provenientes de conceptos similares que varan a travs
del tiempo como resultado de las operaciones realizadas por la empresa,
determinndose el rendimiento obtenido, aprovechado por la compaa, o
bien, el reflejo de los errores de administracin.
- 118 -
Interpretacin:
Esta razn muestra la aplicacin de intereses obtenidos para el mejor
aprovechamiento de futuras operaciones, por lo que una relacin superior a
1, nos indicar el grado de aprovechamiento mientras dicha relacin
aumenta y siendo inferior a 1, una situacin de peligro.
Fundamentacin:
Como se indica en la razn, es necesario analizar las ventas y tomar
solamente aqullas que son a crdito, despus de deducir las devoluciones,
rebajas, bonificaciones y descuentos de este tipo de operaciones, para que
al compararlas con el promedio de los saldos mensuales de clientes
(mnimo el saldo de 3 fechas distintas), nos de el nmero de veces que este
promedio se desplaza a travs de las ventas.
Interpretacin:
Esta razones indicarn indirectamente el resultado de la aplicacin de
una buena o mala poltica administrativa, por lo que en forma general,
podr decirse que mientras nos d un desplazamiento superior, mejor ser
la poltica administrativa seguida, ya que sealar el uso eficiente de los
valores que se estudian.
- 119 -
Costo de lo Vendido
=
Promedio de Inventario
Rotacin de Inventarios de
Artculo Terminado
de Artculos Terminados
Fundamentacin:
Al igual que la anterior razn, sta nos indicar las veces que se
desplazan los inventarios a travs de las
Ventas. Lo anterior se
Fundamentacin:
Esta razn nos indica las veces que se desplaza la materia prima del
total empleado en produccin.
- 120 -
Interpretacin:
Estas razones indicarn indirectamente el resultado de la aplicacin de
una buena o mala poltica administrativa; por lo que en forma general
podr decirse que mientras no d un desplazamiento superior, mejor ser
la poltica administrativa seguida, ya que sealar el uso eficiente de los
valores que se estudian.
Fundamentacin:
Nos indicar como en la primera rotacin sealada, el nmero de veces
que se desplazan las deudas a corto plazo por adquisicin de mercancas o
de materias primas en relacin del total de las mismas adquiridas en el
ejercicio que se analiza.
Interpretacin:
La interpretacin correcta a esta razn la dar el conocimiento que se
tenga de las rotaciones de cuenta por cobrar, y tendremos la pauta para
precisar si est o no de acuerdo al crdito que nos conceden y de ah que
nuestro razonamiento sea ms lgico, a un cuando sobrepasara los lmites
ideales.
- 121 -
Convertibilidad
360 das
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Fundamentacin:
Si los resultados obtenidos por las razones anteriores que muestran
la rotacin de diferentes cuentas y las traducciones a das, tendremos
datos ms compresibles.
Referente a cuentas por cobrar, sabremos si el crdito conocido est de
acuerdo a la poltica administrativa y se recupera en el tiempo razonable
para no entorpecer nuestro ciclo econmico.
Interpretacin:
Sin poder establecer un resultado fijo para los datos que nos reportan
estas razones que convierten a das las diferentes rotaciones, si se puede
deducir que mediante un dato que represente el menor nmero de das
ser ms ventajoso, ya que la duracin del ciclo econmico ser corto y
ms rpidamente se recupera el efectivo puesto en actividad.
360 das
Rotacin de Artculos Terminados
- 122 -
Fundamentos:
A travs del resultado de esta razn se conocer los das que se
necesitan, para colocar en el mercado la produccin.
Interpretacin:
Al igual que la conversin anterior, se puede deducir que mediante un
dato que representa el menor nmero de das ser ms ventajoso, ya que la
duracin del ciclo econmico ser corto y ms rpidamente se recuperar el
efectivo puesto en actividad.
360 das
Rotacin de Cuenta por Pagar
Fundamentacin:
Si se compra esta razn con la del crdito que concede la empresa,
sabremos si la empresa trabaja con ventajas de crdito
o no al que le
Fundamentacin:
Se obtiene el ciclo econmico de la empresa sumando el resultado de
las anteriores convertibilidad, de esta manera se determinar el plazo
medio necesario para que las operaciones de la empresa se transformen en
efectivo a compra de materia prima, stas a productos terminados,
colocarlas en el mercado y por, ltimo el cobro en efectivo. (no incluir la
relacin de cuentas por pagar).
Interpretacin:
El principio, si la suma de las convertibilidad muestra un ciclo
econmico acorde a la actividad de la empresa, se considerar que la
estabilidad estndar dentro de los lmites aconsejables. Ahora bien, si los
das que la suma es superior, tendr el Analista la obligacin de investiga
en donde se encuentran las fallas administrativas.
Anlisis de la productividad
Venta Netas
=
Capital Contable
Ventas Netas
Capital de Trabajo
- 124 -
Fundamentacin:
Para tener el dato que muestre la productividad de la empresa, es
necesario utilizar las ventas en relacin con el capital en movimiento que es
el de trabajo, ya que estas ventajas estn suspendidas a la potencialidad
de dicho capital .
Interpretacin:
El estudio de las ventas por medio de este mtodo no es del todo
exacto, por lo que se hace necesaria la aplicacin de otros mtodos que nos
sealen la debida interpretacin.
Utilidad Neta
Capital Contable
Utilidad Neta
= Estudio de la unidad
Pasivo Total + Capital Contable
Utilidad Neta
Ventas Netas
- 125 -
Fundamentacin:
Las razones que se indican mostraran el rendimiento obtenido,
desacuerdo a diferentes factores y por ende, la eficiencia de la poltica
administrativa.
La primera razn seala la productividad obtenida de acuerdo a la
inversin propia.
En la segunda razn se tomarn en consideracin no solo los recursos
propios si no adems los ajenos.
La tercera dar el rendimiento que por cada peso de venta obtiene la
empresa.
Interpretacin:
Como es el lgico suponer, mientras mejor sea el rendimiento obtenido,
ser ndice de una mejor poltica administrativa que redundar en una
situacin financiera solvente y estable.
Es necesario comparar la utilidad con las ventas para precisar si la
empresa esta obteniendo el resultado normal de acuerdo al giro y volumen
de sus operaciones.
Supervit Ganado
=
Recursos Capital Contable
- 126 -
Estudio de la Aplicacin de
Dividiendo Decretando
Capital Contable
Fundamentacin:
Al sealar estas razones, es con el objeto de ver la aplicacin que se
hace de los rendimientos ganados, los cuales deben ser neto, es decir,
despus de considerar los impuestos a que estn sujetos y dejar solamente
aquellas cantidades que en un futuro puedan ser utilizadas.
Interpretacin:
Es de suma importancia estudiar la aplicacin que se les da a los
resultados de una empresa, ya que puede generalizarse que es tan
perjudicial reinvertir utilidades de ms que formen capital ocioso
como
Alternativas
I.
Anlisis de la solvencia.
Solvencia circulante
Activo Circulante
180,000
135,000
72,000
=
Pasivo circulante
=2
90,000
=1.5
90,000
- 127 -
= 0.80
90,000
Interpretacin:
A como ya se dijo anteriormente, la razn de 1 es a 2 en la solvencia
circulante es el resultado ms conservador, a un cuando este puede ser
menor y considerarse adecuado a las operaciones que realiza la empresa.
No hay que olvidar que es conveniente conocer como esta formado el
circulante para poder llegar a una interpretacin precisa de la forma en que
las disponibilidades de la empresa podran usarse.
B tomando como base lo antes mencionado, el resultado de $ 1.50
puede ser el ms indicado si la distribucin en sus activos esta balanceada
y en esa forma podra resolverse sus deudas a corto plazo.
C
Activo Disponible
90,000
30,000
90,000
=1
=0.33
=0.10
Pasivo Circulante
90,000
90,000
- 128 -
90,000
Interpretacin:
Antes de hacer una interpretacin de los resultados obtenidos en las
alternativas que se presentan, se reduce que el criterio del Analista varia en
esta razn. Algunos presentan que el activo disponible es nicamente el
efectivo el efectivo en caja y bancos adicionando valores de rpida
realizacin y otros opinan que es el activo circulante menos los inventarios;
lo que da lugar que adems del efectivo y valores se consideren las cuentas
y documentos por cobrar.
A
Si el resultado de 1 es a 1, en el
caso de considerar
alternativa
- 129 -
II.
Anlisis de la estabilidad
Pasivo Total
300,000
300,000
600,000
=
Capital Contable
=1
300,000
Pasivo circulante
Pasivo fijo
210,000
90,000
=0.70
C
300,000
=0.30
300,000
=1
300,000
90,000
210,000
300,000
=
Capital contable
300,000
B
90,000
=2
300,000
A
=
Capital contable
=1
= 0.30
300,000
= 0.70
310,000
=1
300,000
Interpretacin:
A
capital ajeno que equiparan, es decir, que estn nivelados, lo que resta
descubrir es si hay peligro de que la empresa
- 130 -
Activo Fijo
210,000
30,000
480,000
=
Capital contable
= 0.70
300,000
= 0.10
300,000
= 1.60
300,000
Interpretacin:
A
- 131 -
C Este caso es clsico de una empresa industrial que hace uso de todos
sus recursos propios y ajenos para montar una maquinara y equipo.
Verificar si es una nueva adquisicin de su activo fijo para combinar la
interpretacin de esta razn con sus solvencia circulante y la productiva en
el futuro.
Valor contable del capital
Capital contable
300,000
70,000
60,000
=
Capital social
= 1.20
250,000
= 14
50,000
= 0.60
100,000
Interpretacin:
A Se observa que a la empresa por cada peso invierta le rinda $1.20,
o sea que tiene $0.20 de utilidades reflejada dentro de sus reservas de
capital y en la cuenta de resultados de ejercicios anteriores. Es conveniente
investigar si ha habido distribucin de utilidades para llegar a una
interpretacin ms exacta.
B Es casi seguro que en este caso la tendencia seguida por la
empresa es ir acumulando las utilidades de ejercicios anteriores sin
capitalizarlas, situacin que puede ser correcta si esto a servido para una
mayor proyeccin, que redite en un mayor rendimiento.
C En este cazo, la situacin es definitivamente mala, puesto que se ha
perdido casi el 50% del capital invertido, se recomienda investigar con
mucho cuidado la razn por la cual la empresa ha perdido.
- 132 -
900,000
900,000
900,000
=
Promedio de
=5
180,000
= 7.5
120,000
= 2.5
360,000
Cuentas x Cobrar
Convertibilidades
360 das
360 das
= 72
360 das
= 48
7.5
= 144
2.5
Interpretacin:
A El resultado de 5, quiere decir que las cuentas por cobrar dan 5
vueltas durante el ao, lo cual representa, convertido en das, a que cada
72 das se hacen efectivas las cuentas por cobrar. Si el plan de crditos que
ofrece la empresa corresponde a 30, 60 y 90 das, se puede interpretar que
el sistema de crdito o el de cobranzas esta fallando en 12 das, puesto que
la media correspondera a 60 das.
De todas maneras, es una situacin bastante estable la que reflejan
las cifras anteriores.
B Si la rotacin en este supuesto es de 7.5 durante el ao, podemos
interpretar que la empresa esta por debajo de los limites de crdito
- 133 -
Costo de lo Vendido
500,000
500,000
500,000
=
Promedio de Inventarios
=5
100,000
- 134 -
=4
125,000
=2
250,000
Convertibilidades
360 das
360 das
= 72
360 das
= 90
= 180
2
Interpretacin:
A
que
puede
influir
para
acrecentar
sus
gastos
fijos
- 135 -
250,000
320,000
200,000
=
Promedio de
=5
50,000
=8
40,000
= 2.5
80,000
inventarios
Convertibilidades
360 das
360 das
= 72
360 das
= 40
= 144
2.5
Interpretacin:
A Hasta el momento puede establacerse que el estudio de la empresa
seleccionada
para
esta
alternativa
es
aceptable,
la
empresa
est
- 136 -
282,000
360,000
240,000
= 4.7
=6
4
Promedio de Cuentas
60,000
60,000
60,000
por Pagar
Convertibilidades
360 das
360 das
= 77
4.7
360 das
= 40
= 90
4
Interpretacin:
A El resultado de 4.7 de rotacin en cuentas por pagar es benfico
para la empresa, por tener un plazo ms amplio para el pago de sus deudas
que el crdito que a su vez concede a sus clientes. Por lo tanto, se sigue
confirmando nuestra interpretacin de que estamos frente a una empresa
con solvencia y estabilidad.
- 137 -
III.
Anlisis de la productividad
Ventas Netas
900,000
600,000
300,000
=3
=2
Capital Contable
300,000
300,000
Ventas Netas
900,000
600,000
=
Capital de Trabajo
= 10
90,000
=1
300,000
300,000
= 13.33
45,000
=X
Negativo
Interpretacin:
A Aparentemente la productividad de la empresa es correcta, desde
el punto de vista de que el capital contable se reproduce tres veces y el
capital de trabajo diez veces, seria conveniente que se investigar
negocios con actividades similares sobrepasan estos niveles.
- 138 -
sin
90,000
=
Capital Contable
48,000
= .30
(30,000)
= .16
= (.10)
300,000
300,000
300,000
90,000
48,000
(30,000)
Utilidad Neta
=
= .15
= .08
600,000
Contable
- 139 -
= (.03)
900,000
Utilidad Neta
90,000
=
Ventas Netas
48,000
= .10
900,000
(30,000)
= .08
600,000
(.10)
300,000
Supervit Ganado
140,000
748,000
=
Capital Contable
= .47
300,000
0
= 14.96
50,000
- 140 -
C
= (.10)
100,000
Dividendos Decretados
72,000
=
Capital Contable
= .24
300,000
0
= .08
50,000
=X
900,000
Interpretacin:
A Se desprende de los resultados de las razones anteriores, que la
empresa tiene por costumbre distribuir dividiendo y solo dejar una mnima
parte dentro de su capital contable, probablemente para incrementar la
reserva legal.
Seria conveniente, estudiar la posibilidad de no retirar las utilidades si
se cristaliza la idea de incrementar las opciones de la empresa.
B
ESTANDAR
Por medio de este mtodo, se trata de llegar al perfeccionamiento con
- 141 -
Ventajas de:
1. - Razones Estndar Internas
A) En la determinacin de los costos de produccin.
B) En presupuestos
C) En medidas de control de direccin en sucursales y agencias.
- 142 -
- 143 -
- 144 -
- 145 -
a un mismo
concepto.
El comparar una situacin financiera con otra fecha, nos permite
observar los cambios obtenidos en los activos, pasivos y patrimonio de la
entidad en trminos de dinero. Estos cambios son importantes porque
proporcionan una gua a la administracin de la entidad sobre lo que est
sucediendo o cmo se estn transformando los diferentes conceptos que
integran la entidad econmica como resultado de Las utilidades o prdidas
generadas durante el periodo de comparacin. A estos anlisis con mucha
frecuencia se les adiciona una columna que seala porcentualmente los
aumentos o disminuciones que estn representados por las cifras
absolutas, con el fin de obtener los cambios proporcionales que hayan
tenido lugar. Cuando los porcentajes no pueden calcularse para ciertos
conceptos, no debe mostrarse ninguna cantidad. Si alguna partida tiene
valor en el ao base y ninguno en el otro, la disminucin es del 100%. No
debe darse el porcentaje de una partida que no tenga cifra en el ao base.
Para llevar a cabo un anlisis de esta naturaleza, se pueden utilizar
los llamados estados financieros comparativos enumerados como sigue:
a) Estado de situacin financiera comparativo
b) Estado de resultados comparativo
- 146 -
- 147 -
:
2.-Analisis del aumento en el costo de lo
vendido
.
a) Variaciones en el volumen de unidades
vendidas (los costos se consideran
constantes)
El volumen de Las unidades vendidas en
2000 fue del 120% del volumen de 1999.Por
lo cual, el costo de lo vendido en 2000, a los
precios de 1999 asciende a $500,000 * 1.20
- 148 -
180,000.00
80,000.00
100,000.00
100,000.00
600,000.00
650,000.00
600,000.00
50,000.00
150,000.00
80,000.00
100,000.00
50,000.00
230,000.00
230,000.00
50,000.00
230,000.00
- 149 -
- 150 -
6. METODO DE TENDENCIAS
Podemos decir que este mtodo es una ampliacin del Mtodo de Aumentos
y Disminuciones.
Efectivamente, recordaremos que la principal desventaja del Mtodo
de Aumentos y Disminuciones es su dificultad para aplicarse a ms de tres
ejercicios, ya que no es la mejor base sobre la cual calcular las diferencias.
Hoy en da es indispensable el anlisis de la conveniencia de estudiar ms
de tres ejercicios, a efecto de contar con un punto de vista ms elevado que
permita ver la direccin que ha seguido la empresa.
Para resolver este problema se ha ideado el Mtodo de Tendencias
que constituye un mtodo analtico que permite convertir a nmeros ndice
las cifras absolutas en moneda que proporcionan los estados financieros
comparativos para estudiar y analizar la relacin que tiene cada partida en
particular con otra del mismo concepto.
Los nmeros ndice es un artificio utilizado en estadstica que
consiste en adoptar una base tomando el dato correspondiente a
determinado ao o periodo de que se trate (ao base), cuyo valor se iguala a
100; tomando en consideracin est base, se calculan las magnitudes
relativas que representan con relacin a ella los distintos valores
correspondientes a otros ejercicios. Se ver que para este clculo se toman
como base las proporciones que resultan ao con ao con el objeto de
analizar, conocer y estudiar los cambios de importancia sufridos de los
datos financieros y de operacin relacionados entre s para poder formarse
un juicio sobre las tendencias antes y despus del ao base.
- 151 -
- 152 -
PASIVO Y CAPITAL
Pasivo Circulante:
Prestamos a corto plazo
Cuentas por pagar y gastos
acumulados
Total pasivo circulante
Compaias afiliadas
Capital social y utilidades retenidas:
Capital social
Utilidades retenidas
Total capital social y
utilidades
retenidas
TOTAL PASIVO Y
CAPITAL
1997
1998
1999
2000
4,700.00
43,100.00
33,000.00
600.00
81,400.00
21,200.00
53,500.00
36,800.00
200.00
111,700.00
16,600.00
64,400.00
61,100.00
1,200.00
143,300.00
14000
84500
84200
800
183,500.00
6,900.00
5,200.00
400.00
500.00
35,200.00
42,000.00
13,200.00 - 15,100.00
22,000.00
26,900.00
23,200.00
700.00
44,000.00
- 15,200.00
28,800.00
24,600.00
700
44400
-15700
28,700.00
300
200
1100
1300
111,000.00
144,500.00
197,100.00
238,800.00
15,800.00
18,600.00
23,700.00
17,800.00
41,300.00
31,400.00
47600
25400
34,400.00
41,500.00
72,700.00
73,000.00
3,100.00
6,400.00
11,800.00
24100
48,400.00
25,100.00
48,400.00
48,200.00
78,400.00
34,200.00
68400
73300
73,500.00
96,600.00
112,600.00
141,700.00
111,000.00
144,500.00
197,100.00
238,800.00
- 153 -
- 154 -
75
125
119
114
122
336
175
125
115
131
357
175
126
119
130
67
367
433
130
178
215
150
96
121
261
169
211
301
137
212
206
381
777
100
192
162
136
141
292
131
153
193
130
178
215
1999
2000
267,400.00 317,800.00
112,800.00 146,100.00
154,600.00 171,700.00
67,700.00 83,500.00
86,900.00
88,200.00
Otros gastos
Utilidad antes PTU
Participacin utilidades de los empleados
Utiilidad antes ISR
Impuesto sobre la renta estimado
300.00
70,100.00
11,300.00
58,800.00
4,000.00
54,800.00
26,200.00
2,400.00
77,600.00
12,600.00
65,000.00
4,800.00
60,200.00
27,000.00
7,000.00
93,900.00
17,400.00
76,500.00
6,000.00
70,500.00
29,700.00
6,900.00
95,100.00
17,200.00
77,900.00
6,200.00
71,700.00
29,900.00
Utilidad neta
28,600.00
33,200.00
40,800.00
41,800.00
1999
147
184
129
135
124
2000
175
238
143
166
126
Otros gastos
Utilidad antes PTU
Participacin utilidades de los empleados
Utiilidad antes ISR
Impuesto sobre la renta estimado
800
111
112
111
120
110
103
2,333
134
154
130
150
129
113
2,300
136
152
132
155
131
114
Utilidad neta
116
143
146
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de ventas, administracin y generales
Utilidad de operacin
Otros ingresos
- 155 -
250
200
150
activo
pasivo
capital
100
50
0
1997
1999
1999
2000
- 156 -
- 157 -
7. METODOS GRAFICOS
La informacin comparativa seleccionada de los estados financieros se
puede mostrar en forma grfica y a esto se le llama mtodo grfico. Cuando
la informacin financiera se muestra en grficas, stas dan una facilidad de
percepcin al lector que no le proporcionan las cifras, ndices, porcentajes,
etc., y el analista puede tener una idea ms clara, dado que las variaciones
monetarias se perciben con mayor claridad.
Generalmente las grficas se hacen para destacar la informacin muy
importante donde se muestren las tendencias o variaciones significativas.
Los administradores de las empresas usan este mtodo con mucha
frecuencia en sus informes anuales. Tambin se emplean para presentar
resultados de estudios especiales. Las grficas, los esquemas y las
estadsticas permiten observar materialmente el estado de los negocios sin
la fatiga de una gran concentracin mental, carente en muchas ocasiones
de un punto de referencia tcnica que permita tomar decisiones acertadas.
Los medios grficos pueden ser cuadros o tablas numricas
relativas o de totales. As mismo otro medio son las grficas o
diafragmas formados con diseos o figuras que proporcionan una
gran visibilidad. Se emplean con frecuencia las grficas de tipo
cartesiano con dos ejes perpendiculares, de los cuales uno se puede
destinar para sealar el tiempo y otro el volumen o nmero de
unidades vendidas o producidas, etc. Esta informacin puede
mostrarse mediante puntos bien mediante barras marcadas en forma
distinta.
Los datos estadsticos, o sea la agrupacin metdica de
conjuntos numricos, tambin pueden mostrarse a travs de barras,
- 158 -
informacin
estadstica,
es
usual
mostrarla
en
Ao
100
157.2
160.2
164.3
174.1
180.6
185.7
214.9
263.2
290.9
57.2
1.9
2.6
6
3.7
2.8
15.7
22.5
10.5
- 159 -
PTU
2%
Ut. neta
16%
Gtos op.
28%
Cto vtas
Cto vtas
34%
Gtos op.
Otros gtos
ISR
PTU
Ut. neta
1995
Ventas Netas
Costo de Ventas
Gastos de Operacin
Otros gastos- netos
Impuesto sobre la Renta
PTU
Utilidad Neta
181,400.00
61,300.00
50,300.00
11,000.00
26,200.00
4,000.00
28,600.00
INDICE
100%
0.34
0.28
0.06
0.14
0.02
0.16
- 160 -
ISR
9%
PTU
3%
Gtos op.
26%
Ut. neta
13%
Cto vtas
Gtos op.
Otros gtos
ISR
PTU
Ut. neta
Cto vtas
46%
2000
Ventas Netas
Costo de Ventas
Gastos de Operacin
Otros gastos- netos
Impuesto sobre la Renta
PTU
Utilidad Neta
317,800.00
146,100.00
83,500.00
10,300.00
29,900.00
6,200.00
41,800.00
INDICE
100%
0.46
0.26
0.03
0.09
0.03
0.13
- 161 -
Activo Circulante
Pasivo Circulante
Pasivo Total
Total del Capital
Total del Activo
1999
143,300.00
72,700.00
84,500.00
112,600.00
197,100.00
Aumento o
2000
Disminucin % Cambio
183,500.00
40,200.00
28%
73,000.00
300.00
0%
97,100.00
12,600.00
15%
141,700.00
29,100.00
26%
238,800.00
41,700.00
21%
GRAFICA DE BARRAS
300000
250000
200000
1999
150000
2000
100000
50000
0
AC
PC
PT
TC
TA
- 162 -
- 163 -
as
como un nivel de
CAPITULO
III
- 164 -
- 165 -
- 166 -
recomienda
cuantificacin,
ase
revelar
como
el
mtodo
significado
seguido,
e
el
implicacin
criterio
de
de
ciertos
conceptos.
VI. Tambin conviene hacer referencia comparativa a los datos
histricos.
Partidas Monetarias:
Las podemos definir como aquellas inversiones y obligaciones de las
empresas que estn representando valores monetarios y, por lo mismo, su
valor en pesos no se modifica, independientemente de los cambios que
puedan existir en los niveles generales de precios:
Activos monetarios
Pasivos monetarios
-Efectivo
pagar
-Inversiones temporales en valores
a corto plazo
-Pasivos acumulados
- 167 -
Partidas No Monetarias:
Son aquellas inversiones u obligaciones que estn representando bienes y,
por lo mismo, su valor monetario se modifica cuando existen cambios en
los ndices de inflacin.
Se caracterizan bsicamente porque:
Inventarios
Pagos anticipados, como primas de seguros, rentas, intereses,
impuestos, publicidad
Ingresos no devengados
Provisiones para garantas otorgadas
Capital social y utilidades o prdidas acumuladas
Estos conceptos, de no reexpresarse en pocas inflacionarias, son los
que dan origen justamente a ese fenmeno, ya apuntado, de distorsin de
la informacin financiera, en su aspecto medular.
Los monetarios repercuten en la correccin de dicha informacin, en
cuanto a la utilidad o perdida que implica su retencin, pero no en cuanto
a la cifra que representan.
- 169 -
= Factor IF
IH
Formula: VE = VH x IF o
VE = VH x F
IH
- 170 -
la venta,
existen
dos
de ventas
inventario
- 171 -
neto
su
valor
en
libros
(costo
menos
depreciacin
la
adquisicin
de
la
inversin,
adicionando
costos
5.
- 173 -
CAPITAL CONTABLE
La actualizacin del capital es la cantidad necesaria para mantener
la inversin de los accionistas en trminos del poder adquisitivo de la
moneda, equivalente al de las fechas en que se hicieron las aportaciones y
en que las utilidades les fueron retenidas (prrafo 92 del Boletn B-10).
- 174 -
presentacin
se
har
dentro
del
capital
contable
se
- 175 -
FLUCTUACIONES CAMBIARAS
En sntesis, paridad tcnica o de equilibrio es la estimacin de la capacidad
adquisitiva poder de compra de la moneda nacional respecto de la que
posee en su pas de origen una divisa extranjera, en una fecha
determinada.
La paridad tcnica generalmente difiere de la oficial o de mercado,
sean empresarios, contadores, etc., por lo que se hace necesario que estos
tomen en cuenta los aspectos fundamentales que afecten a la empresa y
estimar
con
un
sentido
previsor,
hasta
donde
puede
llegar
su
que
estimaciones
estos
normalmente
razonablemente
deben
incluir
determinadas
para
cuantificables.
- 177 -
provisiones
contingencias
- 178 -
Tasa de cambio en el
ao base
- 179 -
PNM = AM PM
- 180 -
- 181 -
Situaciones especiales
Tipos de cambio utilizado
Indicando su posicin es larga, corta o nivelada
- 182 -
- 183 -
- 184 -
- 185 -
- 186 -
- 188 -
199X
Activo
Circulante
Efectivo en caja y bancos
Cuentas y documentos por
b
Inventarios
120.00 $
480.00
550.00
$ 1,150.00 $
100.00
400.00
500.00
1,000.00
Inmuebles,maquinaria y
i
Inversin
original
Depreciacin
Suma inmuebles, maquinaria y
i
1,060.00
347.00
$
713.00 $
1,000.00
250.00
750.00
Sumas iguales
$ 1,863.00 $ 1,750.00
PASIVO
Circulante
Proveedores
Documentos por pagar
320.00 $
800.00
500.00
680.00
Suma el pasivo
$ 1,120.00 $
1,180.00
Capital Contable
Capital Social
Reserva legal
Utilidades acumuladas
425.00 $
25.00
293.00
425.00
20.00
125.00
743.00 $
570.00
Sumas iguales
$ 1,863.00 $ 1,750.00
- 189 -
$ 2,100.00
950.00
$ 1,150.00
Gastos de venta
Gastos de administracin
230.00
220.00
450.00
700.00
Gastos financieros(intereses)
Otros gastos y productos
72.00
42.00
114.00
586.00
293.00
293.00
Reserva Utilidades
legal Acumuladas
425.00 $ 20.00 $
125.00
5.00
(5.00)
Pado de dividendos
(120.00)
293.00
- 190 -
425.00 $ 25.00 $
293.00
AL 31/XII/199X
Factor de ajuste promedio
199T
199U
199V
199W
199X
199Y
1.627
1.356
1.174
1.070
1.000
AL 31/XII/199Y
Factor de ajuste
Cierre
Promedio
2.197
1.831
1.585
1.444
1.350
1.000
2.907
2.510
1.943
1.655
1.401
1.109
Mes
Indice de cierre
Factor de
sobre indice
ajuste
de cierre
mensual
JUN 199X
99.659
1.575
JUL
100.101
1.568
AGO
100.568
1.560
SEP
101.283
1.549
OCT
101.815
1.541
NOV
102.359
1.533
DIC
103.257
1.520
ENE 199Y
107.143
1.465
FEB
111.680
1.405
MAR
118.270
1.327
ABR
127.680
1.229
MAY
133.029
1.180
JUN
137.251
1.143
JUL
140.049
1.120
*AGO
142.372
1.102
*SEP
145.317
1.080
*OCT
148.307
1.058
*NOV
151.964
1.033
*DIC
156.915
1.000
* Divididas entre el factor 37394.134 para unificar datos
SUMA DE * 744.875/5=148.975
156.915/148.975=1.0533
- 191 -
1.0040
1.0050
1.0070
1.0050
1.0050
1.0080
1.0380
1.0420
1.0590
1.0800
1.0418
1.0317
1.0204
1.0166
1.0207
1.0206
1.0247
1.0328
1.0000
Suma
Anual
Promedio
Conversin
199T
199U
199V
199W
199X
199Y
20260.7
20719.5
20084.8
21405.7
21779.2
22258.9
22664.8
23051.0
23379.6
23715.7
24345.4
25112.7
67.157
25752.8
26202.3
26576.0
26854.4
27116.9
27401.5
27643.6
27836.0
28113.3
28440.3
29146.4
29832.5
79.779
30374.7
30734.6
31047.4
31324.1
31530.7
31744.1
31944.5
32140.8
32420.4
32653.8
32925.1
33393.9
89.302
33812.8
34089.1
34287.7
34485.5
34682.6
34877.1
35044.7
35232.3
35493.2
35638.4
35795.6
36068.5
96.455
36348.1
36535.1
36722.9
36902.8
37081.1
37266.6
37431.9
37606.4
37873.8
38072.7
38276.2
38611.9
103.257
107.143
111.680
118.270
127.680
133.029
137.251
140.049
142.372
145.317
148.307
151.964
156.915
100.00
93.488
1.070
199Y
199X
134.998
100.00
1.350
199X
199V
100.00
85.181
1.174
199Y
199W
134.998
93.488
1.444
199X
199U
100.00
73.745
1.356
199Y
199V
134.998
85.181
1.585
199X
199T
100.00
61.457
1.627
199Y
199U
134.998
73.745
1.831
*199Y
199Y
156.915
134.998
1.162
199Y
199T
134.998
61.457
2.197
- 192 -
Primera reexpresin
Actualizacin de inventarios
Conociendo la rotacin de inventarios, se puede determinar que el saldo de la cuenta
proviene de 3, 4,5 6 meses,como en el ejemplo que se presenta; se seleccionaron 5
meses, se suman los factores de los 4 meses anteriores al saldo de diciembre y se divide
entre el numero de meses (AGO a DIC 199X: 1.0070+10050+1.0050+1.0080+1.0380 = 5.063
5.063 / 5 = 1.0126).
El resultado es el promedio de los ltimos meses, por lo que es necesario relacionarlo con
el factor mensual del ltimo mes del ejercicio de 199X, o sea 1.0126.
Promedio Diciembre 199X
1.0380/1.0126=1.0251
Inventarios (saldo costo) $500.00 x 1.0251= $513
Los $513.00 es la cifra reexpresada que comparada con los $500.00 de saldo, la diferencia
de $13.00 es lo que aument.
Actualizacin de inmuebles, maquinaria y equipo
Ao de Inversin
Terreno 199T
Costo
Factor
Valores Reexpresados
depreciacin de
reinversin
acumulada ajuste
100.00
1.627 $
163.00
60.00
1.627
488.00 $
Depreciacin
acumulada
Edificio 199T
300.00 $
500.00
150.00
1.356
678.00
203.00
100.00
40.00
1.070
107.00
43.00
$ 1,000.00 $ 250.00
Valor reespresado
98.00
$ 1,436.00 $
344.00
1,092.00
436.00
Incremento en:
Valor original
Depreciacin acumulada
Neto
94.00
$
- 193 -
342.00
Cuenta
Ao
Importe
Factor de
ajuste
Capital social
199T
Reserva legal
199V
20.00
1.3560
27.00
7.00
Utilidades acumuladas
199W
100.00
1.1740
117.00
17.00
25.00
570.00
1.0700
199X
$
425.00
Cifras
Diferencia
reexpresadas
1.6270 $
691.00 $ 266.00
27.00
2.00
862.00 $ 292.00
Activo
S/Estado
Inventarios
Cifras
Reexpresadas
500.00 $
513.00 $
Neto
13.00
1,092.00
342.00
750.00
1,250.00 $ 1,605.00 $ 355.00
Capital Contable
Capital social
Reserva legal
Utilidades acumuladas
Actualizacin del capital contable
Resultado acumulado por posicin monetaria
Capital social
Reserva legal
266.00
7.00
Utilidades acumuladas
$
19.00
292.00
13.00
436.00
$
- 194 -
94.00
304.00
51.00
425.00 $
20.00
125.00
570.00 $
425.00
20.00
125.00
292.00 $ 292.00
51.00
51.00
913.00 $ 343.00
Segunda reexpresin
Actualizacin de inmuebles, maquinaria y equipo,
depreciacin acumulada y depreciacin del ejercicio
Ao de
inversin
Terreno 199T
163.00
2a reexpresin
Depreciacin
Acumulada Ejercicio
1.350 $
220.00
98.00
1.350
659.00 $
132.00 $
33.00
Edificio 199T
488.00 $
Maquinaria y
Equipo 199U
678.00
203.00
1.350
915.00
274.00
92.00
Equipo de
reparto 199W
107.00
43.00
1.350
144.00
58.00
29.00
1.162
70.00
$ 2,008.00 $
Adicin equipo
de reparto 199Y
$
60.00
1,496.00 $
344.00
$ 2,008.00
(1060.00)
948.00
502.00
10.00
Asiento de ajuste No 3
512.00
436.00
948.00
- 195 -
14.00
464.00 $ 168.00
Asiento de ajuste No 3
Inmuebles, maquinaria y equipo
512.00
512.00
632.00
(347.00)
285.00
120.00
71.00
191.00
94.00
285.00
$
Clculo de la depreciacin del ejercicio de 199Y para fines de actualizacin de las
cifras que muestra el estado de situacin financiera a esa fecha
Edificio
659 x 5%=
Maquinaria y equipo
915 x 10%=
92.00
Equipo de reparto
214 x 20%=
43.00
168.00
- 196 -
33.00
Edificio
Maquinaria
y equipo
Equipo
reparto
Total
2o ejercicio
Suma
488.00 $
678.00
659.00
915.00
$ 1,147.00 $ 1,593.00
Promedio
574.00
144.00
$
797.00
Adiciones en el ejercicio
Suma
107.00
574.00 $ 797.00 $
251.00
1,273.00
1,718.00
2,991.00
126.00
1,496.00
60.00
60.00
186.00 $
Tasa de depreciacin
5%
10%
20%
29
80
37
1,556.00
Estado de Resultados
168.00
146
Diferencia
22.00
- 197 -
146
Depreciacin de:
Historicas
Cifras
Reexpresadas
Complementarias
15.00 $
29.00 $
14.00
50.00
80.00
30.00
32.00
97.00 $
37.00
146.00 $
5.00
49.00
Cifras
Proporcin
historicas
Costo de produccin
Gastos de venta
Complemento
50.00
52% $
33%
32.0
Gastos de administracin
$
15.0
97.00
26.00 $
16.0
15%
100% $
7.0
49.00 $
Asiento de ajuste No 4
Correccin por reexpresin
Costo de ventas
Gastos de venta
Gastos de administracin
Depreciacin acumulada de inmuebles,
maquinaria y equipo.
* $
142.00
30.00
5.00
14.00
$
191.00
120.00
22.00
142.00
- 198 -
Depreciacin
reexpresada
76.00
48.0
22.0
146.00
Actualizacin de inventarios y
imeses,tomando
t i
t j como
i i datos
d 4del
ademas
j
l l
i i t
Inventario inicial (Inventario final
d l
Mas:
Menos:
$ 500.00
i i )
Compr
Gastos de fabricacin(Incluye
400.00
600.00
$ 1,500.00
Inventario
550.00
Fi
$ 950.00
$561.00
$11.00
$ 11.00
- 199 -
513.00
199Y
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
1.465
1.405
1.327
1.229
1.180
1.143
1.120
1.102
1.080
1.058
1.033
1.000
14.142
14.142/12=1.1785/1.0380=
$
- 200 -
X 1.135
582.00
Hstoricas
Cifras
Reexpresadas
Inventarios($513 x1.135)
500.00
582.00
Compras
400.00
400.00
Gastos de fabricacin
Depreciacin Historica
Depreciacin reexpresada
Otros costos(mano de obra t gastos indirectos)
50.00
80.00
550.00
550.00
Inventario final
Historico
(550.00)
(548.00)
Costo de ventas
Historico
950.00
1,064.00
114.00
La diferencia anterior de $114 se integra por los asientos en los cuales se afect el
costo de ventas.
1a Actualizacin (Asiento No 2)
2a Actualizacin (Asiento No 4)
Diferncia anterior
Complemento a la actualizacin del costo de ventas
13.00
30.00
43.00
114.00
71.00
71.00
Asiento de ajuste No 6
Costo de ventas
- 201 -
71.00
210.8 =
150.3
10.52
$ 10.5
Paridad de
7.7
2.82
Diferenci
Adeud
Dls.7500,0
$ 21.0
*Datos
Asiento de ajuste
Gastos
Provisin para prdidas
Estimacin de pasivo por prdidas
$ 21.0
$
- 202 -
21.0
$ 100.00
400.00 $ 500.00
$ 500.00
680.00
Factor de ajuste
1,180.00
680.00 A
x 1.350
$ 918.00
$ 120.00
480.00 $ 600.00
$ 320.00
800.00
Factor de ajuste
1120
$520B
X 1.350
$ 702.00
$ 216.00
X 1.162
$ 251.00
- 203 -
Inicial
Activos monetarios
$ 500.00 $
Pasivos monetarios
1,180.00
Posicin monetaria
(680.00)
Fina
Cambio neto
600.00 $
1,120.00
100.00
(60.00)
(520.00)
(160.00)
Ao anterior
Factor promedio
1.350
$ 918.00 $
1.350
1.162
702.00 $
186.00
918.00
186.00
732.00
520.00
212.00
Saldos
1er. ejercicio2o. ejercicio Promedio
Activos monetarios
$ 500.00 $
600.00 $
550.00
Pasivos monetarios
1180
1120
1150
Posicin monetaria
(680.00)
(520.00)
(600.00)
- 204 -
Capital social
Saldo a fin del 1er. ejercicio(incluye $266 de actualizacin a esa fecha)
Factor de ajuste al 2o. ejercicio
$
$
$
$
691.00
1.350
933.00
425.00
508.00
266.00
242.00
Reserva legal
Saldo al fin del 1er. ejercicio (incluyendo $7 de actualizacin a esa fecha) $
Factor de ajuste del 2o. ejercicio
Incremento del 2o. ejercicio(30-VI-9Y) 5
Actualizacin al fin del 2o. ejercicio:156.915/137.251=1.1433 x 5=
Reserva legal actualizada al fin del 2o. ejercicio
27.00
1.350
36.00
6.00
42.00
- 205 -
$
$
$
42.00
25.00
17.00
7.00
10.00
Utilidades Acumuladas
Factores
1er Ejercicio:Valor
actualizado
144
entre
Valor Histrico
entre
125
Promedio
1.152
Valor actualizado
Actualizacin Jun-30-199Y
entre
Dic-31-199X
entre
103.257
entre
Jun-30-199Y
entre
137.251
1.1433
Actualizacin Dic-31-199Y
entre
Dic-31-199X
1.5197
entre
125x1.152
1,245.90
Actualizacin Dic-31-199Y
1,400.20
Cifras
hiatricas
Factores
1.3292
144.00
Actualizacin a
Dic 31 199X Jun 30 199YDic 31 199Y
1.000
1.152
1.329
1.5197
120.00
138.00
185.00
120.00
65.00
99.00
Integrado por:
Dividendos
Cifra original y actualizacin
Pagados
Actualizacin remanente
Reserva legal
Cifra original y actualizacin
Separacin
Actualizacin remanente
Remanente
6.00
5.00
7.00
5.00
2.00
$
- 206 -
3.00
102.00
293.00
268.00
$
$
25.00
102.00
77.00
(19.00)
58.00
379.00
379.00
$
$
51.00
18.00
69.00
$ 242.00
10.00
58.00
69.00
Actualizacin de las cuentas del capital contable y el resultado acumulado por posicin
monetaria.
- 207 -
$ 293.00
(30.00)
(5.00)
(14.00)
Costo de ventas
Gastos de ventas
Gastos de administracin
Incremento en el costo de ventas.
Asiento de ajuste No. 6 complemento.
(71.00)
160.00
140.00
20.00
Comprobacin de lo anterior
Determinacin de la utilidad histrica en el ejercicio terminado al 31 de
diciembre de 199Y, que representa valores promedio del ao.
293.00
900.00
Depreciacin histrica
97.00
- 208 -
1290.00
Valores
promedio enActualizacin
al ao 199Yal 31-XII-199Y
Utilidad neta historica, excluyendo
costo de ventas y depreciacin
histricos
Costo de ventas actualizado,excluyendo depreciacin($1,060-76)
Diferencia
(Actualizacin)
160.00
(984.00)
(1106.00) A
(122.00)
(48.00)
(54.00) B
(9.00)
(48.00)
(54.00) B
(6.00)
(22.00)
(25.00) B
(3.00)
160.00
180.00 A
20.00
20.00
$
20.00
Reconocimiento del efecto que tiene la utilidad del ejercicio en la actualizacin del capital contable,
excluyendo la provisin para prdida en cambios y el resultado por posicin monetaria, por tratarse
de dos conceptos actualizados al cierre del ejercicio.
- 209 -
Concepto
Importe
(512.00)
142.00
Inventarios
(11.00)
Costo de ventas
(71.00)
379.00
20.00
Saldo
53.00
Asiento de ajuste No. 10
53.00
$
53.00
Aplicacin del resultado por posicin monetaria a los resultados del ejercicio y el
patrimonio.
Determinacin de los componentes deudores del costo integral de financiamiento
Intereses
21
$
- 210 -
72.00
93.00
$ 53.00
Costosfinancieros
93.00 A
Exedente
$ 40.00 B
AsientoNo11
Resultadomonetariodel ejercicio
$ 53.00
Resultadomonetariopatrimonial
40.00
Resultadomonetariooperacional
$ 93.00
Inventarios
1) $ 13.00
13(2
5)
11
34
13
S)
11
Depreciacinacumuladade
Inmuebles,maquinariayequipo
$ 94.00 1)
191.00 4)
$ 285.00 S)
- 211 -
Inmuebles, maquinariayequipo
1) $ 436.00
3) 512.00
S) $ 948.00
Resultado acumulado
por posicin financiera
$ 51.00 (1
51.00 (S
Gastos de administracin
4) $ 14.00
S) $ 14.00
7)
S)
Costo de ventas
2) $ 13.00
4)
30.00
6) $ 71.00
S) $ 114.00
4) $
S)
Gastos de venta
5.00
5.00
Estimacin de pasivo
por prdidas cambiarias
$ 21.00 (7
$ 21.00 (S
- 212 -
Saldos
reexpresados
Ajustes por
reexpresin
Activo
Efectivo en caja y bancos
Cuentas y documentos por cobrar
Inventarios
Inmuebles,maquinaria y equipo.
Inversin original
Depreciacin acumulada
120.00
480.00
550.00
Sumas iguales
1,863.00
Proveedores
Documentos por pagar
Estimacin de pasivo por prdidas
cambiarias
Capital social
Reserva legal
Utilidades acumuladas
Resultado acumulado por posicin
monetaria
Actualizacin de capital contable
Resultado monetario patrimonial
320.00
800.00
Sumas iguales
$
$
1,060.00
(347.00)
11.00
948.00
2,008.00
(632.00)
285.00
$
959.00
285.00
120.00
480.00
561.00
2,537.00
320.00
800.00
$
425.00
25.00
293.00
154.00
21.00
21.00
425.00
25.00
232.00
93.00
51.00
703.00
51.00
703.00
(40.00)
40.00
1,863.00
194.00
868.00
2,537.00
2,100.00
1,064.00
235.00
234.00
72.00
Estado de resultados
Ventas netas
Costo de ventas
Gastos de venta
Gastos de administracin
Gastos financieros(intereses)
Gastos financieros (provisin por
prdidas cambiarias)
Resultado monetario operacional
Otros gastos y productos neto
Provisin de I.S.R. Y P.T.U.
Utilidad neta
2,100.00
950.00
230.00
220.00
72.00
114.00
5.00
14.00
21.00
$
93.00
93.00
21.00
(93.00)
42.00
293.00
42.00
293.00
293.00
- 213 -
154.00
232.00
CAPITULO
IV
- 214 -
199Y
199X
169,497
228,938
Clientes
76,339
58,252
Otras
36,239
44,924
282,075
332,114
Inventarios
250,949
241,437
533,024
573,551
26,476
26,666
1,076,374
842,312
4,695
2,561
1,107,545
871,539
1,640,569
1,445,090
ACTIVO
Activo Circulante
Inversiones en Acciones
Inmuebles, Maq y Equipo
Otros Activos
- 216 -
Pasivo Circulante
207,873
295,083
Proveedores
52,546
64,805
24,196
25,617
284,615
385,505
64,611
74,082
349,226
459,587
Capital Social
633,406
631,170
Utilidades Acumuladas
572,053
532,673
(99,556)
(217,720)
Utilidad Neta
185,440
39,380
1,291,343
985,503
1,640,569
1,445,090
Capital Contable:
- 217 -
INDUSTRIAS ORO SA DE CV
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO DE LOS EJERCICIOS DE
DE 199Y Y 199X (Cifras Miles de Pesos)
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Menos:
Gastos de Operacin:
- Ventas
- Administracin
Suma
Utilidad de Operacin
1,223,651
914,877
308,774
1,046,399
838,413
207,986
72,750
55,000
127,750
181,024
85,892
82,000
167,892
40,094
(3,879)
(304)
7,272
3,089
2,440
186,553
(8,808)
(2,234)
11,106
64
1,220
41,378
(123)
(952)
(38)
185,440
(449)
(1,467)
( 82)
39,380
I.S.R.
I.M.P.A.C.
P.T.U.
Utilidad Neta
- 218 -
199X
Materiales
16,802
20,934
Produccin en Proceso
35,730
33,884
Productos Terminados
61,017
65,176
Anticipo a Proveedores
44,792
23,247
2,039
3,846
250,949
241,437
Mercancas en Transito
Suman los Inventarios
Terrenos
Unid de Prod
Valor de
Depreciacin
Reposicin
Acumulada
134,232
Neto 199Y
Neto 199X
134,232
72,342
1,167,592
314,551
853,041
671,915
Mob y Equipo
10,687
4,011
6,676
16,756
Eq de Transp
121,216
46,992
74,224
62,255
8,201.00
19,044.00
Const. Proc
8,201.00
1,441,928.00
- 219 -
Nota No.3 Anlisis de los Crditos a Cargo de la Compaia Estn Constituidos por lo Siguiente:
Crdito
Menor del
Mayor del
Menor del
Mayor del
Ao
Ao
Ao
Ao
Habilitacin o Avio
Directos
Refacciones
3,583
185,834
8,705
289,135
7,724
18,456
55,906
5,948
66,358
207,873
64,611
295,083
74,082
199X
714,800.00
575,200.00
840,000.00
678,100.00
- 220 -
169,497.00
60%
Cuentas x Cobrar
112,578.00
40%
Inventarios
250,024.00
87%
533,024.00
187%
Pasivo Circulante
284,615.00
100%
0.60
1.87
Interpretacin:
La razn de $ 1.87, nos indica que su solvencia circulante es adecuada;
aun cuando podra ser ms productiva, ya que aparentemente est
operando con una sobre inversin en sus cuentas por cobrar e inventarios.
Con base en la razn de la solvencia inmediata de $0.60 se observa
que su liquidez es aceptable y se podra pensar que de elevarse la razn se
confirmara que tiene fondos poco productivos.
II. ANLISIS DE ESTABILIDAD
Pasivo Total / Capital Contable = Origen del Capital = 349,226/1,291,343
= 0.27
- 221 -
Pasivo
Circulante
Capital
Contable
Origen
del
Capital
284,615/1,291,343 = 0.22
Pasivo Fijo / Capital Contable = Origen del Capital = 64,611 / 1,291,343
= 0.05
Activo Fijo / Capital Contable = Inversin de Capital = 1,076,374 /
1,291,343 = 0.83
Capital Contable / Capital Social Pagado = Valor Contable del Capital =
1,291,343 / 633,406 = 2.04
Interpretacin:
La estabilidad de la Empresa est en una situacin favorable, ya que sus
obligaciones son un poco ms de la cuarta parte de su capital propio. Sin
embargo, las deudas exigibles a corto plazo son superiores en mas de
cuatro Veces la deuda a largo Plazo, esto afecta su estabilidad.
La inversin en activo fijo se considera aceptable y adecuada para
una industria, ya que representa mas de las, tres cuartas partes de su
capital.
La razn de $2.04 representa que se ha duplicado su capital social
pagado y hasta este punto, la empresa muestra solvencia y estabilidad.
III. ESTUDIO DEL CICLO ECONMICO.
Ventas netas a crdito / promedio de cuentas por cobrar = 1,223,651 /
(103,176 + 112,578) entre 2 = 11.34
- 222 -
Rotaciones:
Cuentas por Cobrar
360/11.34 = 32 das
Materias Primas
360/14.50 = 25 das
360/7.73 = 47 das
Interpretacin:
Las razones anteriores demuestran que la empresa se encuentra en muy
buena situacin, lo que se confirma al relacionar la rotacin de cuentas por
cobrar de 32 das con la rotacin de cuentas por pagar de 143 das,
representando 101 das de ventaja entre la exigencia de los acreedores
con la forma en que la empresa recupera en efectivo los cobros pendientes
de sus clientes.
- 223 -
travs de estas razones nos damos cuenta que apenas se esta igualando
sus ventas al capital propio, no as al observar que en la relacin con el
- 224 -
capital de trabajo ste casi se quintuplica lo que puede dar indicios de que
existen medios ociosos.
Las razones que nos indica el estudio de las utilidades, nos
confirman que el margen de utilidad relacionada.
Con su capital propio, con el capital propio y ajeno, as como con las
Ventas, Guardan un equilibrio de $ 0.14, $ 0.11 y $0.15, siendo poco
productivo; lo que nos lleva a la conclusin de que la empresa esta
desperdiciando medios que podran canalizar hacia otros objetivos.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
puede
mejorar su
- 225 -
2.
su solvencia
la estabilidad
productividad de la empresa
La Empresa ARTIMET,
S.A. de C.V.
- 226 -
- 227 -
- 228 -
199X
1,782.00
12,301.00
Clientes
34,518.00
31,426.00
Afiliadas
4,324.00
13,276.00
36,160.00
38,328.00
76.00
66.00
Circulante
76,860.00
95,397.00
Terrenos ( nota 5)
11,640.00
12,071.00
Edificaciones, Maq. Y
71,206.00
62,712.00
425.00
578.00
ACTIVO
Efectivo e Inversiones en
Valores (Nota 3)
Inventarios ( nota 4)
Pagos Anticipados
24.00
160,155.00
- 229 -
70,758.00
PASIVO
199Y
Prestamos Bancarios
28,086.00
199X
17,595.00
( nota 6 c)
Obligaciones
1,000.00
500.00
Proveedores
2,256.00
10,142.00
8,341.00
4,536.00
Anticipos ( nota 6 a)
19,792.00
19,538.00
Corto Plazo
59,475.00
52,311.00
Prestamos Bancarios
3,607.00
16,341.00
Obligaciones
2,500.00
3,500.00
548.00
20,340.00
6,655.00
40,181.00
66,130.00
92,492.00
Quirografarias
Anticipo a Clientes
( nota 6)
Largo Plazo ( nota 6c)
Contingencias ( nota 7)
Total de Pasivo
CAPITAL CONTABLE
199Y
199X
8,450.00
8,450.00
877.00
433.00
16,656.00
8,221.00
3,698.00
8,879.00
69,736.00
67,767.00
(5,392.00)
(16,400.00)
Reserva Legal
Utilidades Ej Anteriores
Utilidad del Ejercicio
(nota 8b)
Actualiz. Cap Contable
(nota 8b)
Insuficiencia en la Act
Capital (nota 8c)
- 230 -
94,025.00
8,266.00
160,155.00
70,758.00
199X
103,003.00
55,755.00
5,293.00
4,147.00
108,296.00
59,902.00
83,853.00
46,197.00
4,658.00
3,647.00
88,511.00
49,844.00
Utilidad Bruta
19,785.00
10,058.00
Gastos de Operacin
14,209.00
5,613.00
Utilidad de Operacin
5,576.00
4,445.00
Resultado Integral de
578.00
4,690.00
6,154.00
9,135.00
997.00
0.00
1,459.00
256.00
3,698.00
8,879.00
Ventas Netas
Ingresos Por Servicios y
Otros Ingresos Totales
Costo de Venta
Costo por Servicios y
Otros Costos Totales
Financiamiento (nota 9)
Utilidad Antes de
Impuesto y Participacin
de Utilidades
Impuesto s/Renta y
S/Activos
Participacin de
Utilidades (nota 10)
Utilidad Neta del Ej.
- 231 -
EMPRESA ARTIMET SA DE CV
Estados de Flujo de efectivo por los aos de 199Y y 199X
(En Miles de Pesos)
199Y
199X
3,698.00
8,879.00
4,367.00
3,385.00
(1,005.00)
(3,686.00)
115.00
368.00
(118.00)
0.00
2,296.00
256.00
Recursos de Operacin
9,353.00
9,202.00
(3,092.00)
(27,127.00)
2,552.00
(29,707.00)
(7,886.00)
8,871.00
10,226.00
(5,287.00)
Efectivo Generado
11,153.00
(44,048.00)
81,821.00
32,038.00
2,974.00
238.00
Anticipo de Clientes
34,070.00
44,832.00
118,865.00
77,108.00
130,018.00
33,060.00
Fuentes de Efectivo:
Utilidad Neta del Ej.
Ms (Menos) Partidas que no
requieren (Generen)
Efectivo:
Depns y Amortizaciones
REPOMO
Actualizacin Cto Vtas
Utilidad de Vta de A. Fijo
Incremento en Clientes
Total
- 232 -
Aplicaciones de Efectivo:
Pago de Crdito Bancarios
84,064.00
2,365.00
3,560.00
500.00
Quirografarias
Aplicacin de Anticipo de
53,608.00
21,468.00
140,537.00
25,028.00
(10,519.00)
8,032.00
12,301.00
4,269.00
1,782.00
12,301.00
Clientes
Total
(Disminucin) Incremento del
Ejercicio
Saldo al Inicio
Saldo en Efectivo e Inversin
en Valores al Cierre del
Ejercicio
EMPRESA ARTIMET SA de CV
Notas de los estados financieros al 31 de Diciembre de 199Y y 199X
(Miles de Pesos)
1.- Naturaleza del Negocio y operaciones
La empresa tiene como principal actividad el diseo, estudio, ingeniera,
fabricacin, manufactura, construccin, montaje, reparacin e instalacin
de toda de Artculos Metlicos.
2.- Principales polticas contables
a) Reconocimiento de los Efectos de La Inflacin en la Informacin
Financiera
- 233 -
reconocido
mediante una
avalos
histrico de
- 235 -
- 236 -
199X
Trabajos en proceso
16,398.00
19,272.00
Materias Primas
14,574.00
19,056.00
Anticipos a proveedores
Materias
Primas
5,007.00
y
181.00
Saldos Presentados en
36,160.00
Materiales en Transito
38,328.00
- 238 -
la
produccin
de
bienes
de
capital,
mediante
el
este
como
deudor
solidario
por
los
crditos
1,819.00
199Y + 4 aos
1,319.00
199Y + 5 aos
1,617.00
6,655.00
amortizaciones
se
efectan
en
pagos
semestrales
- 241 -
199Y
199X
Capital social
$ 57,119
$ 60,360
Reserva Legal
372
208
Utilidades de ejercicios anteriores
Utilidad del ejercicio
- 242 -
11,945
7,191
300
$ 69,736
$ 67,767
$ 9,439
199X
$ 8,493
Del ejercicio:
Ganancia por posicin monetaria
1,005
3,686
Depreciacin y amortizacin de la reevaluacin
(3,784)
(2,932)
Actualizacin del costo de ventas
(115)
(368)
Costo de ventas de activo fijo a valores revaluados
Utilidad neta del Eje. Seg. Edo. De Resultados
- 243 -
( 2,847)
$ 3,698
$ 8,879
relativo a
retencin del
ordenamientos legales
con
los
correspondientes.
199Y
199X
$ 373
$ 1,046
(800)
(42)
1,005
3,686
$ 578
$ 4,690
trabajadores
$12,849
aproximadamente,
las
cuales
se
pueden
compensar,
- 245 -
ANLISIS FINANCIERO
RESOLUCIN DE LA PRCTICA
EMPRESA ARTIMET, S.A. DE C.V.
Asamblea de Accionistas de:
Empresa ARTIMET, S.A. de C.V.
P r e s e n t e.
En relacin con su solicitud y cumplimiento con lo establecido en el
contrato de servicios, firmado con ustedes el 15 de marzo de 199Z, me
permito informarles del resultado obtenido de mi investigacin a travs de
mtodos analticos que considere conveniente aplicar, as como los
comentarios finales apoyados en las interpretaciones que cada mtodo se
precisaron, como sigue:
Anlisis Financiero
A travs de los estudios efectuados por mtodos de anlisis idneos, se
observa que:
1. La empresa esta en una etapa de expansin.
2. Obtiene resultados positivos, aun cuando no alcanza los
deseados.
3. La solvencia y estabilidad deben cuidarse, por lo que se sugiere
se busque un endeudamiento a largo plazo que le permita salir
de sus compromisos a corto plazo del siguiente ao.
- 246 -
4. Su
productividad
esta
por
debajo
de
lo
esperado,
A t e n t a m e n t e,
- 248 -
199X
%
1,782
3.0
12,301 23.5
Clientes
34,518 58.0
31,246 60.1
Afiliadas
4,324
13,276 25.4
Inventarios (nota 4)
7.3
36,160 60.8
Pagos anticipados
38,328
76
73.3
66
II.Activo circulante
76,860 129.1
95,397 182.3
Pasivo circulante
59,475 100.0
52,311 100.0
199Y
I.
II.
AC/PC
0.03
1.29
199X
0.24
1.82
Interpretacin:
Observando con detenimiento los resultados obtenidos de la aplicacin de
los mtodos analticos de Razones y de Por Cientos Integrales Parciales,
simultneamente, llegamos a las siguientes interpretaciones:
La Solvencia inmediata esta en un proceso hacia la baja, tomando en
cuenta que en el ao anterior exista una sobre-inversin; debe cuidarse
que no siga disminuyendo.
- 249 -
Pasivo total
Capital contable
Pasivo circulante
Capital contable
199X
66,130 = 0.70
92,492
94,025
78,266
= 1.18
59,475 = 0.63
40,181 = 0.51
94,025
78,266
6,655 = 0.07
94,025
52,311
78,266
- 250 -
= 0.67
Interpretacin:
Como se puede observar, la poltica de la empresa fue la de cubrir
compromisos que hacan peligrar su estabilidad y podra en un momento
dado pasar a manos de extraos; lo anterior se ve claramente al comparar
los resultados de los dos ejercicios.
Tambin aparece una situacin que debe definirse, o sea, la de cubrir
deudas a corto plazo para que su estabilidad mejore, por lo que es
conveniente estudiar los mejores planes de endeudamiento a largo plazo.
b)
Activo fijo
71,206
Capital contable
= 0.76
94,025
199X
62,712
= 0.80
78,266
Interpretacin:
Se considera aceptable el resultado obtenido a travs de esta razn
financiera, observndose que parte de las utilidades obtenidas se han
alcanzado para la adquisicin de nuevas inversiones.
c)
Capital contable
Capital social pagado
94,025
= 11.13
8,450
199X
78,266
8,450
- 251 -
= 9.26
= 3.16
25,782
8,450
= 3.15
8,450
Interpretacin:
Tanto en una razn como en la otra, se observa que la empresa ha seguido
la poltica de no distribuir utilidades, por lo que existe un rendimiento a
favor de los accionistas que se incrementa por la actualizacin efectuada.
Investigar si los rendimientos estn de acuerdo a los obtenidos en
giros similares, para precisar si los rendimientos estn en relacin con la
productividad deseada.
Estudio del ciclo econmico
Rotacin de Cuentas por Cobrar
199Y
* Ventas netas a crdito
= 103,003 = 2.47
199Y
31,246
34,518
13,276
4,324
(44,702 +
38,842)
199X
55,755
41,772
= 1.38
40,465
83,544
41,772
80,930
40,465
199X
25,816
31,426
10,412
13,276
(36,228 + 44,702)
- 252 -
Rotacin de Inventarios
199Y
* Costo de Ventas
= 83,853 = 2.19
Promedio de inventarios
*
199X
46,197
38,244
= 1.34
34,364
199Y
(38,328
38,160)
76,488
38,244
38,328)
68,728
34,364
199X
(30,400
Nota: Los datos de 199Y, se tomaron como se puede ver, de los saldos al
final de cada ao de los renglones de clientes y afiliadas para la rotacin de
Cuentas por Cobrar y el de los Inventarios, para determinar su rotacin.
Para 199X fueron estimados los saldos de dichas cuentas.
= 12,100
6,199
- 253 -
1.95
199X
16,100
11,121
1.45
199Y
(10,142
2,256)
12,398
6,199
10,142) /
22,242
11,121
199X
(12,100
Nota: Igual que en las rotaciones anteriores, se tomaron en este caso los
saldos finales de la cuenta de Proveedores y se estimaron los saldos de
199X y los correspondientes a Compras netas a crdito como sigue: Para
199Y $ 12,100 y para 199X por $ 16,100.
Convertibilidades
Rotacin por:
Cuentas por Cobrar
199Y
360
199X
= 146 das
360
2.47
261 das
1.38
Inventarios
199Y
360
199X
= 164 das
360
2.19
1.34
- 254 -
269 das
199X
= 185 das
360
1.95
248 das
1.45
Interpretacin:
Del estudio de las razones anteriores, as como sus Convertibilidades, se
puede sealar lo siguiente:
La empresa cuenta con 39 das en 199Y de gracia, si comparamos
que sus acreedores le conceden 185 das para liquidar deudas, contra solo
146 das en que s esta recuperando el efectivo.
Investigar cual es la poltica de crdito que tiene la empresa, para
concluir que los 146 das est dentro de su promedio, o bien, esta sobre el
mismo y representa una deficiencia financiera que puede ser aplicable a su
departamento de cobranzas.
Se nota lenta la rotacin de sus inventarios en relacin con la de
Cuentas por Cobrar que puede ser favorable de continuar sobre dichas
bases; pero se sugiere se investigue si no existen mercancas obsoletas o de
lento movimiento ya que se podra a la larga crear un problema en la
estabilidad de la empresa, por no contar en un momento dado con las
mercancas que el mercado solicita.
Como se observa con bastante claridad, de un ao a otro la empresa
ha mejorado notablemente sus razones y Convertibilidades.
- 255 -
Ventas netas
Capital contable
103,003
1.10
94,025
Ventas netas
Capital de trabajo
103,003
199X
55,755 = 0.71
78,266
5.31
19,385
55,755 = 1.29
43,086
Capital contable
9,600
= 0.10
94,025
Utilidad neta
Ventas netas
10,092
= 9,600 = 0.06
9,600
= 0.13
78,266
Utilidad neta
199X
= 0.09
103,003
10,092
170,758
10,092
55,755
Interpretacin:
- 256 -
= 0.06
= 0.18
La
productividad
demostrada
en
sus
primeras
razones,
podrn
199X
Origen
Aplicacin
Activo circulante
Efectivo e inversiones temporales
1,782
12,301
Clientes
10,519
34,518
31,426
3,092
Afiliadas
4,324
13,276
8,952
Inventarios
36,160
38,328
2,168
76,784
95,331
21,639
- 257 -
3,092
Pasivo circulante
Prestamos bancarios
28,086
17,595
10,491
1,000
500
500
Obligaciones quirografarias
Proveedores
2,256
10,142
7,886
Otras cuentas por Pagar
8,341
4,536
3,805
19,792
19,538
254
59,475
52,311
15,050
17,309
43,020
36,689
10,978
de
trabajo
7,886
Capital de trabajo
Disminucin
en
el
capital
25,711
- 258 -
11,640
12,071
71,206
62,712
525
644
119
83,371
75,427
550
Otros Activos
Suma
431
8,494
8,494
Pasivos circulantes
Prestamos bancarios
Obligaciones quirografarias
3,607
6,341
2,500
2,734
3,500
548
20,340
19,792
6,655
40,181
33,526
1,000
Anticipos por clientes
Total a corto plazo
8,450
877
16,656
8,450
433
8,221
444
8,435
3,698
8,879
69,736
67,767
1,969
. (5,392)
(15,484)
10,092
78,266
20,940
Suma
94,025
5,171
58,179
- 259 -
5,171
58,179
$ 19,792
12,734
8,494
7,886
3,092
$ 51,998
$ 10,519
10,491
Cobros a afiliadas
8,952
3,805
- 260 -
20,940
$ 54,707
$ 103,003
18,715
adems,
las
utilidades
obtenidas
con
las
ventas
- 261 -
1-B
18,715
18,715
1 0.77
= $ 81,370
0.23
0.23
0.23
Interpretacin:
Los ingresos propios, del giro necesario para llegar al punto de equilibrio
econmico de $ 81,370 que se obtendran con las operaciones realizadas de
Enero a Octubre, tomando en cuenta que si los $ 103,003 corresponden a
un ao, proporcionalmente en 9 meses y medio se alcanzara el punto de
equilibrio econmico.
La utilidad de $ 4,976 sumada a la obtenida por otros ingresos por
$635 y lo correspondiente al resultado integral de operacin por $ 578, se
- 262 -
103,003
15,450
Suma
118,453
26,060
Suma
144,513
18,715
+ 10% de aumento
1,872
Suma
+22% de inflacin
20,587
4,529
25,116
- 263 -
P.E.E. =
A
1-B
25,116
25,116
1 0.75
$ 100,664
0.25
0.25
0.25
Interpretacin:
Llegamos a la conclusin de que la empresa se encuentra muy cerca de
alcanzar sus objetivos, esto es, que si los datos presupuestados se realizan,
la utilidad determinada de $ 11,012 para 199X, se superara la deseada de
199Y de $ 10,000 y quedara a poco menos de $ 6,000 de ventas para
alcanzar los $ 12,500 por mes, que se esperan lograr para 199Z.
Visto desde otro ngulo, las ventas de $ 6,000 necesarias para llegar
a la utilidad deseada representara un dficit en ventas del 4%, cifra que
podra obtenerse con un esfuerzo mnimo.
Si las ventas presupuestadas son aproximadamente de $ 12,000 por
mes, se requerira de un incremento de $ 500 promedio por mes para llegar
a los objetivos.
- 264 -
Nota: Es muy probable que las utilidades reales superaran las cifras antes
comentadas, porque la empresa por operaciones secundarias a su giro esta
teniendo ganancias que no se contemplan en nuestro estudio, por
considerarse extraordinarias y no ser controlables, ni tampoco importantes
para el trabajo de anlisis efectuado.
Empresa ARTIMET, S.A. de C.V.
Estado de Resultados comparativos por los ejercicios de 199X y 199Y
y el Estado de Resultados por Diferencias
(miles de pesos)
Inflacin: 30%
Estado de
199X
199Y + %
199Y
Resultados por
de Inflacin
Ventas netas
Diferencias
55,755
72,482
103,003
30,521
5,391
5,293
(98)
Ingresos totales
59,902
77,873
108,296
30,423
Costo de ventas
46,197
60,056
83,853
23,797
3,647
4,741
4,658
(83)
Costo totales
49,844
64,797
88,511
23,714
Utilidad bruta
10,058
13,075
19,785
6,710
Gastos de Operacin
5,613
7,297
14,209
6,912
Utilidad de Operacin
4,445
5,778
5,576
(202)
6,097
578
(5,519)
11,875
6,154
(5,721)
997
997
333
1,459
1,126
11,542
3,698
(7,844)
Ut a. de I.S.R.Y P.T.U.
9,135
I.S.R. e IMPAC
P.T.U.
Utilidad Neta del Eje.
256
8,879
- 265 -
- 266 -
CONCLUSION
El alcance de esta tesis fue cubrir los aspectos de inters sobre el estudio
de los diferentes Mtodos de anlisis empleado por el analista,
generalmente Contador Publico.
Nuestro objetivo fue alcanzado, ya que mediante el estudio de estos
Mtodos se podr determinar si una empresa cuenta con una solvencia
adecuada en el presente, que permita tener una estabilidad hacia el futuro,
proveniente de una productividad bien dirigida, que aporte los
rendimientos y frutos de los cuales los inversionistas esperan ser
merecedores y participes.
As mismo, teniendo el analista los resultados de la aplicacin de uno
o mas mtodos de anlisis para detectar las deficiencias financieras para
dar una opinin profesional que permita la solucin del problema
encontrado.
Esta tesis nos permitir no solo concretarse a analizar e interpretar si
no tambin a sugerir, asesorar, guiar a nuestros clientes a posibles mejoras
de solvencia, estabilidad y productividad.
Finalmente, concluimos que solo es posible alcanzar las metas trazadas
cuando se cuenta con la disposicin, apoyo y amistad que cada uno de
nosotros brind con sus experiencias, para la culminacin de esta Tesis.
- 267 -
BIBLIOGRAFIA
Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros
C.P. Cesar Calvo Langarica
Editorial PAC, S.A. DE C.V.
Como Interpretar un Balance
Libro Programador de la oit
Editorial Limusa, S.A. DE C.V.
Anlisis Practico de Estados Financieros
Roy A. Foulke
Editorial Limusa, S.A. de C.V.
Estados Financieros, Forma, Anlisis e Interpretacin
Ralph Dale Kennedy, Ph D
Editorial Limusa, S.A. de C.V.
Estado de Resultados MAV
Ruben Martnez Vera Ph D
Editorial Limusa, S.A. de C.V.
Aplicacin Practica del Boletn
Alfonso Prez Reguera M de E
Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C.
Las Finanzas en la Empresa
Joaqun A. Moreno Fernndez
Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C.
Anlisis e Interpretacin de la Informacin Financiera
Jaime Acosta Altamirano
Publicaciones Administrativas y Contables, S.A.
Los Estados Financieros su Anlisis e Interpretacin
Alfredo Prez Harris
Ecafsa
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