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Colocaciones
Las colocaciones del sistema registraron un crecimiento mes a mes de 0,8%, impulsado por el
sector Comerciales, el cual registr un incremento de 1,1%. Por otro lado, los segmentos
Vivienda y Consumo experimentaron alzas de 0,5% y 0,3%, respectivamente. Estas cifras se
encuentran en lnea con los bajos crecimientos en colocaciones observados durante los
ltimos meses, mantenindose por debajo del 1% de crecimiento. La variacin ao a ao fue
de 5,3% (sin considerar filiales fuera del pas), con lo que ya se acumula ms de un semestre
con niveles bajos de crecimiento en colocaciones.
Precio Accin
60
50
2015-03
2015-01
2014-11
2014-09
2014-07
2014-05
2014-03
Colocaciones
Fuente: Bloomberg
35.000
21.877
0,0%
21.037
4,0%
15.834
15.774
0,4%
14.520
9,0%
Corpbanca
14.474
14.211
1,9%
13.235
9,4%
Santander
23.082
22.881
0,9%
21.210
8,8%
3.707
3.709
0,0%
3.394
9,2%
126.900
125.868
0,8%
115.706
9,7%
Banco de Chile
13.097
13.108
-0,1%
13.154
-0,4%
BCI
10.475
10.470
0,0%
9.886
6,0%
Corpbanca
10.421
10.200
2,2%
9.507
9,6%
Santander
12.489
12.330
1,3%
11.875
5,2%
2.847
2.852
-0,1%
2.606
9,3%
77.338
76.527
1,1%
71.780
7,7%
2015-03
2015-01
2014-11
2014-09
2014-07
2014-05
Comerciales
2014-03
a/a
21.878
20.000
Security
40
2014-01
BCI
25.000
m/m
Banco de Chile
Sistema Bancario
Fuente: Bloomberg
2014-12
Totales
Security
30.000
2015-01
0,1%
4.808
12,8%
20
3.317
0,9%
2.855
17,3%
Corpbanca
2.259
2.245
0,6%
2.031
11,2%
Santander
6.684
6.632
0,8%
5.703
17,2%
532
532
-0,1%
534
-0,5%
32.335
32.159
0,5%
27.976
15,6%
Fuente: Bloomberg
2015-03
5.419
3.347
2015-01
5.425
BCI
2014-11
Banco de Chile
2014-09
Vivienda
25
2014-07
30
2014-05
Sistema Bancario
2014-03
35
Security
Sistema Bancario
9,2%
190
BCI
2.011
1.986
1,3%
1.779
13,0%
160
Corpbanca
1.795
1.766
1,6%
1.697
5,8%
130
Santander
3.908
3.918
-0,3%
3.632
7,6%
328
325
0,9%
254
29,2%
17.227
17.182
0,3%
15.950
8,0%
Fuente: Bloomberg
2015-03
3.075
2015-01
0,2%
2014-11
3.350
2014-09
3.357
2014-07
Banco de Chile
2014-05
Consumo
220
2014-03
250
Security
Sistema Bancario
Fuente: SBIF, CorpResearch.
Participacin de Mercado
Colocaciones / Colocaciones Sistema
Crecimiento Colocaciones
% con respecto a ao anterior
20%
30%
25%
15%
20%
15%
10%
10%
5%
5%
2012-12
2013-01
2013-02
2013-03
2013-04
2013-05
2013-06
2013-07
2013-08
2013-09
2013-10
2013-11
2013-12
2014-01
2014-02
2014-03
2014-04
2014-05
2014-06
2014-07
2014-08
2014-09
2014-10
2014-11
2014-12
2015-01
0%
Banco de Chile
Santander
Security
Fuente: SBIF, CorpResearch
2015-01
2014-12
2014-11
2014-10
2014-09
2014-08
2014-07
2014-06
2014-05
2014-04
2014-03
2014-02
0%
BCI
Sistema Bancario
BancoEstado
Corpbanca
Security
4,0%
3,0%
1,0%
BCI
Santander
Security
2015-01
2014-12
2014-11
2014-10
2014-09
2014-08
2014-07
2014-06
2014-05
2014-04
2014-03
2014-02
0,0%
Dec 14
8.846
25.686
37.003
22.287
28.952
2.001
126.658
Mensual
m/m
-33,4%
-28,0%
-28,8%
-44,7%
-1,1%
26,3%
-16,7%
Utilidad
BancoEstado
B Chile
BCI
Corpbanca
Santander
Security
Sistema Bancario
Jan 15
5.891
18.500
26.362
12.317
28.646
2.528
105.511
BancoEstado
B Chile
BCI
Corpbanca
Santander
Security
Sistema Bancario
ltimos 3 meses
Jan 15
Jan 14
15.791
18.664
103.602 142.520
94.727 103.622
60.415
55.439
117.956 179.327
8.733
9.889
447.038 613.117
2,0%
BCI
Otros
Resultados
ROE
Utilidad Mensual / Patrimonio
Banco de Chile
Corpbanca
Sistema Bancario
Banco de Chile
Santander
ltimos 12 meses
Jan 15
Jan 14
BancoEstado
161.972 103.027
B Chile
552.245 533.944
BCI
337.853 315.026
Corpbanca
223.501 160.092
Santander
528.777 469.496
Security
54.035
35.948
Sistema Bancario
2.326.358 1.978.277
CLP Miles de Millones
Fuente: SBIF, CorpResearch
Jan 14
9.578
57.335
31.481
15.076
50.200
4.395
204.910
a/a
-38,5%
-67,7%
-16,3%
-18,3%
-42,9%
-42,5%
-48,5%
a/a
-15,4%
-27,3%
-8,6%
9,0%
-34,2%
-11,7%
-27,1%
a/a
57,2%
3,4%
7,2%
39,6%
12,6%
50,3%
17,6%
Riesgos
Morosidad > 90 dias
% Colocaciones
Un alza generalizada en los niveles de riesgo del sistema bancario fue la tnica del mes de
enero. Por segundo mes consecutivo Santander ha visto un incremento en su morosidad
mayor a 90 das, sin embargo, su nivel de cartera vencida se ha mantenido relativamente
estable. BCI ha revertido el positivo patrn a la baja en sus niveles de riesgo, observando
ligeras alzas en tanto morosidad como cartera vencida. Sin embargo, se debe tener en cuenta
que an se mantiene significativamente por debajo de los altos niveles de riesgo observados
durante el primer semestre del 2014. Por su parte, Banco de Chile se mantiene ajeno a las
contingencias del sistema y contina con sus ndices de riesgo por debajo de sus
competidores.
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
Banco de Chile
BCI
Security
Santander
Sistema Bancario
Corpbanca
2015-01
2014-12
2014-11
2014-10
2014-09
2014-08
2014-07
2014-06
2014-05
2014-04
2014-03
2014-02
0,0%
Cartera Vencida
% Colocaciones
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
Banco de Chile
Corpbanca
Santander
Fuente: SBIF, CorpResearch
2015-01
2014-12
2014-11
2014-10
2014-09
2014-08
2014-07
2014-06
2014-05
2014-04
2014-03
2014-02
0,0%
BCI
Security
Sistema Bancario
Provisiones
Jan 15 Dec 14 m/m Jan 14
BancoEstado
2,7%
2,7%
-2
2,8%
B Chile
2,5%
2,4%
5
2,3%
BCI
2,2%
2,2%
5
2,4%
Corpbanca
2,3%
2,2%
3
2,3%
Santander
3,1%
3,1%
-1
2,9%
Security
1,7%
1,6%
7
1,4%
Sistema Bancario
2,5%
2,4%
2
2,4%
Provisiones como % Colocaciones medido en CLP.
a/a
a/a
-33
12
-7
19
-7
39
-1
Cartera Vencida
Jan 15 Dec 14
BancoEstado
0,7%
0,7%
B Chile
0,6%
0,6%
BCI
1,9%
1,9%
Corpbanca
0,7%
0,7%
Santander
1,7%
1,7%
Security
0,7%
0,6%
Sistema Bancario
1,0%
1,0%
Cartera Vencida / Colocaciones Totales
a/a
m/m Jan 14
-2
0,7%
0
0,5%
2
1,8%
4
0,5%
-1
1,7%
5
0,5%
1
1,0%
-9
14
-17
1
16
24
5
-3
9
5
28
-2
16
4
Ratio Cobertura
Jan 15 Dec 14 m/m Jan 14
a/a
BancoEstado
3,8
3,7
2,7%
3,8
0,6%
B Chile
4,1
4,0
1,5%
4,5 -9,6%
BCI
1,2
1,2
1,3%
1,3 -9,7%
Corpbanca
3,1
3,2 -4,2%
5,0 -38,4%
Santander
1,8
1,8
0,0%
1,7
6,5%
Security
2,5
2,6 -3,3%
2,8 -12,1%
Sistema Bancario
2,5
2,5
0,0%
2,5 -2,4%
Ratio Cobertura: Provisiones / Cartera Vencida
Fuente: SBIF, CorpResearch; Diferencia en puntos base.
Stock Provisiones
% Colocaciones
3,5%
3,5%
Provisiones (% colocaciones)
3,0%
3,0%
2,5%
2,0%
3,0%
2,70%
2,47%
2,5%
2,47%
2,28%
2,22%
1,87%
2,0%
1,66%
2,0%
1,66%
1,5%
1,5%
1,00%
1,0%
0,70%
0,74%
0,60%
1,0%
0,67%
0,5%
1,5%
0,5%
0,0%
Banco de Chile
Corpbanca
Sistema Bancario
2015-01
2014-12
2014-11
2014-10
2014-09
2014-08
2014-07
2014-06
2014-05
2014-04
2014-03
2014-02
1,0%
BCI
Santander
Security
2,5%
3,05%
0,0%
BancoEstado Banco de
Chile
Fuente: SBIF, CorpResearch
BCI
Corpbanca Santander
Security
Sistema
Bancario
Eficiencia
Eficiencia L12M
Jan 15
Dec 14
m/m
Jan 14
a/a
B Chile
44,6%
43,4%
12
42,0%
26
BCI
46,8%
46,1%
47,0%
-3
Corpbanca
52,3%
52,1%
51,7%
90%
Santander
42,6%
42,0%
42,3%
Security
53,6%
52,8%
55,7%
-21
Sistema
50,2%
49,5%
49,2%
10
80%
70%
Adecuacin de Capital
60%
50%
14%
40%
13%
12%
10%
2014-11
2014-10
2014-09
Banco de Chile
Santander
2014-08
2014-07
2014-06
2014-05
2014-04
BancoEstado
Corpbanca
Security
Fuente: SBIF, CorpResearch
2014-03
2014-02
9%
2014-01
2015-01
2014-12
2014-11
2014-09
2014-10
BCI
Santander
Security
11%
2013-12
B Chile
Corpbanca
Sistema Bancario
2014-08
2014-07
2014-06
2014-05
2014-04
2014-03
2014-02
30%
BCI
Sistema Bancario
Gasto en Provisiones
Banco de Chile experimento un importante incremento en sus gastos en provisiones en el
comparativo ao a ao, experimentando un alza de 29,1%. Distinta es la situacin para
Santander y BCI, los cuales observaron bajas de distintas magnitudes en el indicador.
Mientras que Santander se mantuvo relativamente parejo con una baja de 2,5%, BCI
experiment una contraccin de 29,5%. Importante es el alza de gasto en provisiones con
respecto a colocaciones del Banco de Chile, tem en el cual super a Santander.
Gasto en
Provisiones
Jan 15
BancoEstado
-9.836
B Chile
-32.182
BCI
-18.075
Corpbanca
-14.555
Santander
-28.370
Security
-3.496
Sistema Bancario
-142.073
CLP Millones
Fuente: SBIF, CorpResearch
Mensual
Dec 14
m/m
-16.826
-41,5%
-17.450
84,4%
-6.614 -11.053
31,7%
-41.120
-31,0%
-2.907
20,3%
-128.833
10,3%
Jan 14
-15.292
-24.933
-25.623
-12.984
-29.094
-2.762
-148.605
a/a
-35,7%
29,1%
-29,5%
12,1%
-2,5%
26,6%
-4,4%
0,15%
0,10%
0,05%
Santander
Security
2015-01
2014-12
2014-11
2014-10
2014-09
2014-08
BCI
2014-07
2014-05
B Chile
Fuente: SBIF, CorpResearch
2014-06
2014-04
2014-03
2014-02
0,00%
Corpbanca
Mes
B de Chile (CLP millones)
Jan 15
Dec 14
Ytd Acumulado
m/m
Jan 14
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 3 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 12 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
a/a
Mg Interes
77.907
104.146
-25,2%
108.199
-28,0%
77.907
108.199
-28,0%
306.747
299.465
2,4%
1.214.766
1.090.818
11,4%
Mg Comisiones
24.569
26.815
-8,4%
21.122
16,3%
24.569
21.122
16,3%
72.560
70.114
3,5%
275.635
280.065
-1,6%
Operaciones Financieras
-6.948
8.505
-12.894
-46,1%
-6.948
-12.894
-46,1%
-6.632
-31.589
-79,0%
35.405
3.475
Ut Cambio
14.369
-1.007
26.189
-45,1%
14.369
26.189
-45,1%
30.622
57.463
-46,7%
58.405
90.466
-35,4%
1.629
3.638
-55,2%
1.646
-1,0%
1.629
1.646
-1,0%
11.270
8.925
26,3%
29.455
25.669
14,7%
111.526
142.097
-21,5%
144.262
-22,7%
111.526
144.262
-22,7%
414.567
404.378
2,5%
1.613.666
1.490.493
8,3%
Provisiones
-32.182
-17.450
84,4%
-24.933
29,1%
-32.182
-24.933
29,1%
-77.026
-68.754
12,0%
-291.242
-251.300
15,9%
Gastos Personal
-30.722
-68.009
-54,8%
-27.711
10,9%
-30.722
-27.711
10,9%
-128.898
-88.691
45,3%
-387.523
-324.633
19,4%
Gastos Administracin
-23.918
-30.029
-20,4%
-21.891
9,3%
-23.918
-21.891
9,3%
-77.092
-69.127
11,5%
-272.564
-255.657
6,6%
-2.449
-4.073
-39,9%
-2.156
13,6%
-2.449
-2.156
13,6%
-9.661
-7.380
30,9%
-30.794
-28.673
7,4%
Otros Ingresos
-2.608
3.253
-2.827
-7,7%
-2.608
-2.827
-7,7%
-1.887
-5.081
-62,9%
-28.893
-17.096
69,0%
Resultado Operacional
19.647
25.789
-23,8%
64.744
-69,7%
19.647
64.744
-69,7%
120.003
165.345
-27,4%
602.650
613.134
-1,7%
14
369
-96,2%
14
657
-30
2.874
2.070
38,8%
Impuestos
-1.161
-472
-7.409
-84,3%
-1.161
-7.409
-84,3%
-17.058
-22.795
-25,2%
-53.279
-81.260
-34,4%
Utilidad
18.500
25.686
-28,0%
57.335
-67,7%
18.500
57.335
-67,7%
103.602
142.520
-27,3%
552.245
533.944
3,4%
Otros
Mes
B Estado (CLP millones)
Jan 15
Dec 14
Ytd Acumulado
m/m
Jan 14
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 3 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 12 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
a/a
Mg Interes
54.701
62.675
-12,7%
63.057
-13,3%
54.701
63.057
-13,3%
187.741
185.699
1,1%
731.150
710.884
2,9%
Mg Comisiones
17.399
18.154
-4,2%
15.387
13,1%
17.399
15.387
13,1%
51.670
51.282
0,8%
189.841
194.437
-2,4%
Operaciones Financieras
-36.654
20.798
-5.444
-36.654
-5.444
-18.079
11.406
92.310
111.092
-16,9%
Ut Cambio
48.742
-15.168
17.062
48.742
17.062
42.897
26.135
64,1%
61.781
-1.588
1.135
1.422
-20,2%
737
54,0%
1.135
737
54,0%
3.045
2.929
4,0%
8.805
8.900
-1,1%
85.323
87.881
-2,9%
90.799
-6,0%
85.323
90.799
-6,0%
267.274
277.451
-3,7%
1.083.887
1.023.725
5,9%
Provisiones
-9.836
-16.826
-41,5%
-15.292
-35,7%
-9.836
-15.292
-35,7%
-45.736
-55.719
-17,9%
-227.672
-209.614
8,6%
Gastos Personal
-31.296
-25.978
20,5%
-33.425
-6,4%
-31.296
-33.425
-6,4%
-84.078
-97.116
-13,4%
-317.807
-362.803
-12,4%
Gastos Administracin
-19.846
-23.966
-17,2%
-18.867
5,2%
-19.846
-18.867
5,2%
-56.887
-52.475
8,4%
-219.959
-195.796
12,3%
-3.554
-19.907
-82,1%
-4.064
-12,5%
-3.554
-4.064
-12,5%
-28.325
-11.904
-68.774
-39.081
76,0%
-1.933
26.003
-2.567
-24,7%
-1.933
-2.567
-24,7%
11.924
-11.261
-27.215
-18.825
44,6%
Resultado Operacional
18.858
27.207
-30,7%
16.584
13,7%
18.858
16.584
13,7%
64.172
48.976
31,0%
222.460
197.606
12,6%
-767
-1.230
-37,6%
-579
32,5%
-767
-579
32,5%
-2.688
-2.635
2,0%
-8.658
-10.434
-17,0%
-12.200
-17.131
-28,8%
-6.427
89,8%
-12.200
-6.427
89,8%
-45.693
-27.677
65,1%
-51.830
-84.145
-38,4%
5.891
8.846
-33,4%
9.578
-38,5%
5.891
9.578
-38,5%
15.791
18.664
-15,4%
161.972
103.027
57,2%
Otros Ingresos
Otros
Impuestos
Utilidad
Mes
BCI (CLP millones)
Jan 15
Dec 14
Ytd Acumulado
m/m
Jan 14
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 3 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 12 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
a/a
Mg Interes
80.734
60.304
33,9%
79.287
1,8%
80.734
79.287
1,8%
215.405
193.562
11,3%
769.426
679.798
13,2%
Mg Comisiones
16.749
22.941
-27,0%
16.818
-0,4%
16.749
16.818
-0,4%
59.128
53.800
9,9%
212.144
196.650
7,9%
Operaciones Financieras
18.288
5.638
25.814
-29,2%
18.288
25.814
-29,2%
38.845
53.037
-26,8%
132.408
132.398
0,0%
Ut Cambio
-27.192
9.808
-25.554
6,4%
-27.192
-25.554
6,4%
-24.273
-21.908
10,8%
-40.364
-18.042
1.382
4.122
-66,5%
2.748
-49,7%
1.382
2.748
-49,7%
8.159
6.786
20,2%
29.521
23.182
27,3%
89.961
102.813
-12,5%
99.113
-9,2%
89.961
99.113
-9,2%
297.264
285.277
4,2%
1.103.135
1.013.986
8,8%
Provisiones
-18.075
-6.614
-25.623
-29,5%
-18.075
-25.623
-29,5%
-46.892
-35.409
32,4%
-187.762
-167.612
12,0%
Gastos Personal
-22.156
-27.131
-18,3%
-20.004
10,8%
-22.156
-20.004
10,8%
-72.456
-66.211
9,4%
-278.798
-252.520
10,4%
Gastos Administracin
-12.886
-18.148
-29,0%
-11.841
8,8%
-12.886
-11.841
8,8%
-44.897
-41.389
8,5%
-164.793
-154.928
6,4%
-3.261
-3.478
-6,2%
-3.189
2,3%
-3.261
-3.189
2,3%
-10.315
-10.151
1,6%
-40.932
-40.496
1,1%
Otros Ingresos
-1.881
-6.311
-70,2%
-2.538
-25,9%
-1.881
-2.538
-25,9%
-13.053
-12.236
6,7%
-31.196
-28.799
8,3%
Resultado Operacional
31.702
41.131
-22,9%
35.918
-11,7%
31.702
35.918
-11,7%
109.651
119.881
-8,5%
399.654
369.631
8,1%
28
254
-89,0%
28
2.557
1.802
41,9%
10.128
7.861
28,8%
Impuestos
-5.368
-4.382
22,5%
-4.439
20,9%
-5.368
-4.439
20,9%
-17.481
-18.061
-3,2%
-71.929
-62.466
15,1%
Utilidad
26.362
37.003
-28,8%
31.481
-16,3%
26.362
31.481
-16,3%
94.727
103.622
-8,6%
337.853
315.026
7,2%
Otros
Mes
Corpbanca (CLP millones)
Jan 15
Dec 14
Ytd Acumulado
m/m
Jan 14
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 3 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 12 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
a/a
Mg Interes
38.145
49.251
-22,5%
52.331
-27,1%
38.145
52.331
-27,1%
146.739
150.098
-2,2%
616.698
484.961
27,2%
Mg Comisiones
12.452
17.343
-28,2%
9.745
27,8%
12.452
9.745
27,8%
40.447
38.549
4,9%
164.297
119.575
37,4%
Operaciones Financieras
55.609
-10.414
32.221
72,6%
55.609
32.221
72,6%
102.025
69.230
47,4%
207.081
131.611
57,3%
Ut Cambio
-25.201
14.460
-12.472
-25.201
-12.472
-32.772
-27.387
19,7%
-26.155
-31.559
-17,1%
5.407
4.487
20,5%
6.168
-12,3%
5.407
6.168
-12,3%
11.566
27.192
-57,5%
29.793
46.302
-35,7%
86.412
75.127
15,0%
87.993
-1,8%
86.412
87.993
-1,8%
268.005
257.682
4,0%
991.714
750.890
32,1%
Provisiones
-14.555
-11.053
31,7%
-12.984
12,1%
-14.555
-12.984
12,1%
-46.074
-26.727
72,4%
-134.100
-109.242
22,8%
Gastos Personal
-16.791
-16.675
0,7%
-17.278
-2,8%
-16.791
-17.278
-2,8%
-52.650
-52.419
0,4%
-218.825
-172.012
27,2%
Gastos Administracin
-17.311
-19.183
-9,8%
-16.468
5,1%
-17.311
-16.468
5,1%
-52.074
-50.445
3,2%
-213.983
-147.134
45,4%
-3.717
-3.812
-2,5%
-3.594
3,4%
-3.717
-3.594
3,4%
-11.330
-14.344
-21,0%
-51.736
-43.301
19,5%
Otros Ingresos
-2.790
-6.184
-54,9%
-2.583
8,0%
-2.790
-2.583
8,0%
-12.604
-10.668
18,1%
-33.961
-25.557
32,9%
Resultado Operacional
31.248
18.220
71,5%
35.086
-10,9%
31.248
35.086
-10,9%
93.273
103.079
-9,5%
339.109
253.644
33,7%
Otros
-2.175
-7.789
-72,1%
-2.685
-19,0%
-2.175
-2.685
-19,0%
-12.065
-6.998
72,4%
-36.068
-13.928
Impuestos
-16.756
11.856
-17.325
-3,3%
-16.756
-17.325
-3,3%
-20.793
-40.642
-48,8%
-79.540
-79.624
-0,1%
Utilidad
12.317
22.287
-44,7%
15.076
-18,3%
12.317
15.076
-18,3%
60.415
55.439
9,0%
223.501
160.092
39,6%
Mes
Santander (CLP millones)
Jan 15
Dec 14
Ytd Acumulado
m/m
Jan 14
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 3 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 12 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
a/a
Mg Interes
83.244
106.724
-22,0%
110.667
-24,8%
83.244
110.667
-24,8%
320.009
305.592
4,7%
1.289.681
1.109.944
16,2%
Mg Comisiones
18.239
19.461
-6,3%
19.086
-4,4%
18.239
19.086
-4,4%
58.015
55.599
4,3%
226.436
226.943
-0,2%
6.439
-30.171
24.603
-73,8%
6.439
24.603
-73,8%
-70.973
-78.275
-9,3%
-169.487
7.461
13.270
42.078
-68,5%
-15.058
13.270
-15.058
115.091
111.330
3,4%
300.540
109.304
1.329
960
38,4%
1.710
-22,3%
1.329
1.710
-22,3%
3.465
5.258
-34,1%
14.453
20.017
-27,8%
122.521
139.052
-11,9%
141.008
-13,1%
122.521
141.008
-13,1%
425.607
399.504
6,5%
1.661.623
1.473.669
12,8%
Provisiones
-28.370
-41.120
-31,0%
-29.094
-2,5%
-28.370
-29.094
-2,5%
-109.892
-94.189
16,7%
-373.707
-360.603
3,6%
Gastos Personal
-25.897
-30.221
-14,3%
-23.863
8,5%
-25.897
-23.863
8,5%
-86.508
-76.017
13,8%
-340.922
-309.368
10,2%
Gastos Administracin
-18.339
-17.584
4,3%
-16.395
11,9%
-18.339
-16.395
11,9%
-52.745
-47.706
10,6%
-207.093
-188.121
10,1%
-3.806
-3.991
-4,6%
-4.606
-17,4%
-3.806
-4.606
-17,4%
-11.102
-14.121
-21,4%
-43.372
-60.465
-28,3%
-6.345
-16.652
-61,9%
-7.941
-20,1%
-6.345
-7.941
-20,1%
-28.520
-22.371
27,5%
-116.176
-65.819
76,5%
Resultado Operacional
39.764
29.484
34,9%
59.109
-32,7%
39.764
59.109
-32,7%
136.840
145.100
-5,7%
580.353
489.293
18,6%
Otros
-1.982
-4
-519
-1.982
-519
-2.426
76.594
-5.278
77.354
Impuestos
-9.136
-528
-8.390
8,9%
-9.136
-8.390
8,9%
-16.458
-42.367
-61,2%
-46.298
-97.151
-52,3%
Utilidad
28.646
28.952
-1,1%
50.200
-42,9%
28.646
50.200
-42,9%
117.956
179.327
-34,2%
528.777
469.496
12,6%
Operaciones Financieras
Ut Cambio
Otros Ingresos
Mes
Security (CLP millones)
Mg Interes
Jan 15
Dec 14
Ytd Acumulado
m/m
Jan 14
11.292
11.296
0,0%
Mg Comisiones
3.677
3.886
Operaciones Financieras
-3.728
2.315
Ut Cambio
4.080
311
a/a
Jan 15
10.085
12,0%
-5,4%
3.049
20,6%
-2.676
39,3%
-233
5.237
-22,1%
818
-62,0%
180
72,8%
15.632
18.082
-13,5%
15.875
Provisiones
-3.496
-2.907
20,3%
Gastos Personal
-3.162
-8.020
Gastos Administracin
-4.521
-536
Otros Ingresos
Otros
Jan 14
11.292
ltimos 3 Meses
a/a
Jan 15
Jan 14
10.085
12,0%
34.981
3.677
3.049
20,6%
11.367
-3.728
-2.676
39,3%
-3.715
4.080
5.237
-22,1%
8.993
311
180
72,8%
2.316
-1,5%
15.632
15.875
-1,5%
-2.762
26,6%
-3.496
-2.762
-60,6%
-2.868
10,3%
-3.162
-3.847
17,5%
-3.909
15,7%
-754
-28,9%
-427
25,5%
-829
-2.489
-66,7%
-469
76,8%
-829
3.088
65
5.440
-43,2%
3.088
ltimos 12 Meses
a/a
26.715
Jan 15
Jan 14
a/a
30,9%
119.586
87.677
36,4%
9.246
22,9%
39.076
34.638
12,8%
-4.207
-11,7%
21.362
7.944
9.579
-6,1%
11.780
21.612
-45,5%
517
7.486
7.171
4,4%
53.942
41.850
28,9%
199.290
159.042
25,3%
26,6%
-11.543
-8.215
40,5%
-30.058
-27.363
9,8%
-2.868
10,3%
-15.727
-9.625
63,4%
-46.613
-36.197
28,8%
-4.521
-3.909
15,7%
-11.880
-9.534
24,6%
-41.664
-38.256
8,9%
-536
-427
25,5%
-1.731
-1.204
43,8%
-5.992
-4.573
31,0%
-469
76,8%
-4.870
-1.130
-12.489
-9.510
31,3%
5.440
-43,2%
8.191
12.142
-32,5%
62.474
43.143
44,8%
14
14
0,0%
146
160
-8,8%
Impuestos
-560
1.936
-1.045
-46,4%
-560
-1.045
-46,4%
528
-2.267
-8.585
-7.355
16,7%
Utilidad
2.528
2.001
26,3%
4.395
-42,5%
2.528
4.395
-42,5%
8.733
9.889
-11,7%
54.035
35.948
50,3%
Mes
Sistema (CLP millones)
Jan 15
Dec 14
Ytd Acumulado
m/m
Jan 14
a/a
Jan 15
Jan 14
ltimos 3 Meses
a/a
ltimos 12 Meses
Jan 15
Jan 14
a/a
Jan 15
Jan 14
a/a
18,8%
Mg Interes
437.481
498.905
-12,3%
525.136
-16,7%
437.481
525.136
-16,7%
1.530.167
1.427.173
7,2%
6.008.991
5.059.106
Mg Comisiones
119.845
133.655
-10,3%
108.085
10,9%
119.845
108.085
10,9%
369.056
341.870
8,0%
1.406.429
1.285.406
9,4%
Operaciones Financieras
-40.660
34.456
36.061
-40.660
36.061
-51.678
-17.269
345.075
469.706
-26,5%
Ut Cambio
118.446
30.201
49.584
118.446
49.584
283.605
278.339
1,9%
615.371
456.222
34,9%
15.329
19.408
-21,0%
17.332
-11,6%
15.329
17.332
-11,6%
52.175
65.959
-20,9%
161.804
188.242
-14,0%
650.441
716.625
-9,2%
736.198
-11,6%
650.441
736.198
-11,6%
2.183.325
2.096.072
4,2%
8.537.670
7.458.682
14,5%
Provisiones
-142.073
-128.833
10,3%
-148.605
-4,4%
-142.073
-148.605
-4,4%
-445.210
-371.270
19,9%
-1.587.224
-1.401.237
13,3%
Gastos Personal
-171.189
-224.376
-23,7%
-163.644
4,6%
-171.189
-163.644
4,6%
-575.513
-509.015
13,1%
-2.111.510
-1.901.528
11,0%
Gastos Administracin
-135.153
-148.767
-9,2%
-121.457
11,3%
-135.153
-121.457
11,3%
-408.627
-357.494
14,3%
-1.531.990
-1.289.516
18,8%
-21.527
-41.614
-48,3%
-22.322
-3,6%
-21.527
-22.322
-3,6%
-86.782
-71.325
21,7%
-294.585
-263.033
12,0%
Otros Ingresos
-21.594
-49.063
-56,0%
-23.093
-6,5%
-21.594
-23.093
-6,5%
-107.123
-74.846
43,1%
-350.410
-218.475
60,4%
Resultado Operacional
158.905
123.972
28,2%
257.077
-38,2%
158.905
257.077
-38,2%
560.068
712.122
-21,4%
2.661.951
2.384.893
11,6%
Otros
-5.004
-8.092
-38,2%
-3.787
32,1%
-5.004
-3.787
32,1%
-13.577
68.679
-37.166
64.220
Impuestos
-48.390
10.778
-48.380
0,0%
-48.390
-48.380
0,0%
-99.453
-167.684
-40,7%
-298.427
-470.836
-36,6%
Utilidad
105.511
126.658
-16,7%
204.910
-48,5%
105.511
204.910
-48,5%
447.038
613.117
-27,1%
2.326.358
1.978.277
17,6%
Glosario
Trmino
Definicin / Traduccin
Clculo
EBITDA
EBITDAR
EV
EV/EBITDA
EVA
FCL
Free-float
Margen
Operacional
Ebitda
Ebitda / Ventas
Neto
Utilidad / Ventas
P/U
P/VL
Retorno de Dividendos
Retorno FCL
ROA
ROE
UPA
Veces
YtD
Recomendaciones sobre acciones: se establecen de acuerdo al retorno relativo respecto del IPSA. Se recomienda Mantener cuando se espera que la
accin tenga un retorno +/- 5% con respecto al IPSA. Comprar, cuando el retorno esperado para la accin es superior al 5% esperado para el IPSA; y
Vender, cuando el retorno esperado para la accin es inferior al 5% esperado para el IPSA.
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