Renda Varivel

Fundo de Investimento em Aes - FIA

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Fundo de Investimento em
Aes - FIA

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Fundo de Investimento em Aes - FIA

Fundo de Investimento em Aes

O produto
O Fundo de Investimento em Aes (FIA) um investimento em renda varivel que tem como
principal fator de risco a variao dos preos de aes, admitidas negociao em mercados
organizados, que compem sua carteira de ativos. Cabe ao administrador do fundo constituir o
fundo e realizar o processo de captao de recursos junto aos investidores atravs da venda de
cotas.
Todos os FIAs possuem um regulamento que, entre outras disposies, determina a poltica de
investimento do fundo.
Sua renda dada pelos rendimentos distribudos por meio dos ativos que compem a sua
carteira, tais como dividendos e juros sobre capital prprio.
Pode ser constitudo sob a forma de condomnio aberto, em que os cotistas podem solicitar o
resgate de suas cotas a qualquer tempo, ou fechado, em que as cotas somente so resgatadas
ao trmino do prazo de durao do fundo ou sua liquidao.
Os investidores aplicam em FIAs com o objetivo de diversificarem a sua carteira de investimento
e ficarem menos suscetveis s variaes de preos de aes especficas. Alm disso, podem
contar com um gestor profissional que acompanha o mercado e busca retornos superiores a
determinadas referncias de mercado. Desta forma, por exemplo, para um fundo que possui
como referncia o Ibovespa, o gestor buscar aplicar em aes que possuem uma perspectiva
de rentabilidade superior ao ndice e gerar o maior retorno possvel ao investidor.
Os Fundos de Investimentos em Aes so disciplinados pela Instruo CVM n 555, de 17/12/2014.

Vantagens do produto

A gesto do FIA efetuada por um gestor profissional que acompanha o mercado

diariamente e tem condies de selecionar os ativos com maior perspectiva de retorno.
Atravs da aquisio de cotas do FIA, o investidor diversifica sua carteira de
investimentos, visto que o fundo , em geral, composto por aes de diversas empresas.
Como o FIA normalmente possui grande nmero de cotistas (investidores), os custos
operacionais so reduzidos quando comparados com os de uma pessoa fsica que
investe no mesmo mercado.
H a possibilidade de resgate das cotas ou de negoci-las no mercado secundrio, no
caso de fundo aberto, ou somente a venda no mercado secundrio, no caso de fundo
fechado, caso o cotista precise se desfazer da posio.

Fique atento!
Ao investir em um Fundo de Investimento em Aes, o investidor deve considerar que:

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Fundo de Investimento em Aes - FIA

o FIA um produto de renda varivel, portanto, sempre h o risco do fundo no alcanar

os retornos esperados em caso de queda do valor de mercado das aes que compem
a carteira do fundo; e
pode no haver interessados em comprar as cotas do FIA caso o detentor precise sair do
investimento antes do vencimento.

Caractersticas tcnicas

Amortizao de
Cotas

Admite-se a amortizao de cotas, tanto no fundo fechado quanto no

fundo aberto, mediante o pagamento igualitrio a todos os cotistas de
parcela do valor de suas cotas, sem reduo do nmero de cotas
emitidas e deve ser efetuada em conformidade com o disposto no
regulamento ou Assembleia Geral de Cotistas.

Clculo do Valor da
Cota

O valor da cota calculado e divulgado diariamente, assim como a

rentabilidade auferida pelo fundo.
O valor da cota resulta do valor dos ativos que compem o fundo
subtrado do seu passivo (obrigaes) e dividido pelo nmero de
cotas emitidas pelo fundo.

Cotao

R$/Cota.

Custdia

Central Depositria da BM&FBOVESPA.

Distribuio de
Rendimentos

Os rendimentos dos fundos podem ser distribudos para os cotistas

individualmente ou podem ser incorporados no valor da cota.
Fundos de Distribuio: os cotistas recebem rendimentos
periodicamente. Como h sada de dinheiro, o valor da cota
reduzido pelo montante distribudo.
Fundos de Capitalizao: os rendimentos obtidos no so
distribudos e so reinvestidos em ativos para compor a carteira do
fundo. Como no h sada de dinheiro, o valor da cota acrescido
destes valores.

Liquidao

Em Reais, pelo mdulo lquido em D+3. Na liquidao pelo mdulo

lquido, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora,
calcula o saldo multilateral de cada um dos seus participantes e
promove a liquidao com base neste resultado.

Mercado

A vista.

Oferta Pblica

Permitida, conforme Instruo CVM n 400, de 29/12/2003, ou ainda

com esforos restritos, conforme Instruo CVM n 476, de
16/01/2009, sendo o ltimo caso apenas para fundos fechados.

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Quem Pode Investir

Quando distribudos publicamente, todas as categorias de

investidores podem adquirir cotas do FIA, exceto se o regulamento do
fundo dispuser o contrrio.
Quando distribudos com esforos restritos, apenas investidores
profissionais podem adquirir cotas.

Registro do Fundo

Necessita aprovao da CVM para constituio e funcionamento do

fundo, conforme Instruo CVM n 555, de 17/12/2015.

Regras de
Constituio do
Patrimnio

Tipo de
Investimento

Os FIAs apresentam polticas de investimento distintas, entretanto,

devem possuir no mnimo 67% do seu patrimnio lquido composto
pelos seguintes ativos financeiros:
aes admitidas negociao em bolsa de valores ou
entidade do mercado de balco organizado;
bnus ou recibos de subscrio e certificados de depsito de
aes admitidas negociao em bolsa de valores ou
entidade do mercado de balco organizado;
cotas de fundos de aes e cotas dos fundos de ndice de
aes negociadas em bolsa de valores ou entidade do
mercado de balco organizado;
Brazilian Depositary Receipts Patrocinados (BDRs)
classificados como nvel II ou III; e
BDR Patrocinado ou No Patrocinado classificado como nvel
I, desde que o fundo use, em seu nome, a designao Aes
BDR Nvel I.
O patrimnio lquido do fundo que exceder o percentual de 67%
poder ser aplicado em outras modalidades de ativos financeiros,
desde que atendidos os limites de concentrao.
Investimento em renda varivel.
Gesto passiva: o gestor de um fundo que possui estratgia de
investimento passiva aplica em ativos buscando replicar um ndice de
referncia, ou seja, fazer com que a rentabilidade do fundo seja
prxima variao do ndice escolhido.

Tipos de Gesto

Gesto ativa: o gestor busca obter rentabilidade superior de um

determinado ndice de referncia. Isso significa que o gestor procura
no mercado as melhores alternativas de investimento visando atingir
o objetivo do fundo, sempre de acordo com a sua poltica de
investimento.

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Aplicabilidade
Compra de cotas
Um investidor, preocupado com o desempenho das aes da companhia em que investe, decide
pulverizar o seu risco investindo em um Fundo de Investimento em Aes. O investidor poderia
adquirir uma cesta de aes de empresas diversas, de forma que o desempenho aqum do
esperado de algumas empresas seria compensado pelo bom desempenho de outras. Porm, ao
comprar cotas do FIA, os custos de transao so reduzidos e h a comodidade de haver um
gestor profissional para acompanhar o desempenho dos ativos que compem o patrimnio do
fundo.
Adicionalmente, caso o FIA adquirido seja um fundo de distribuio, o investidor receber
periodicamente do fundo os rendimentos auferidos com as aquisies e alienaes (vendas) de
ativos.

Como investir neste produto?

Para saber mais sobre este produto ou negoci-lo, os interessados devem entrar em contato
com um participante de negociao. Profissionais especializados esto disposio dos clientes
para auxili-los nas tomadas de decises e escolha das melhores estratgias para proteger o
seu negcio.
A lista de corretoras e distribuidoras autorizadas a negociar na BM&FBOVESPA pode ser
consultada no site bmfbovespa.com.br, em Participantes.

Aviso Legal
Este material destina-se a fins exclusivamente informativos, explicativos e de divulgao, no constituindo nenhuma recomendao
de investimento.
Os exemplos apresentados so meramente ilustrativos e simulam situaes hipotticas.
As normas e procedimentos citados esto sujeitos a alteraes, sendo recomendvel a consulta direta s verses mais atualizadas.
vedada a utilizao deste documento para fins comerciais salvo mediante autorizao prvia e por escrito da BM&FBOVESPA.
Os prejuzos decorrentes de intermediao de operaes e servios de custdia relativos ao mercado de balco organizado e de
servios relativos ao ambiente de registro, administrados pela BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, no
contam com a proteo oferecida pelo Mecanismo de Ressarcimentos de Prejuzos administrado pela BM&FBOVESPA Superviso
de Mercados BSM, nos termos do artigo 41 do Estatuto Social da BSM e do artigo 77 da Instruo CVM n 461/2007.