BOLSA DE VALORES

FUNDAMENTOS BSICOS DE BOLSA DE VALORES

Mercado de Valores

Mecanismo
directo de
asignacin del
ahorro a la
inversin

Cumple la funcin
econmica de
permitir la
asignacin del
ahorro entre las
opciones
alterntivas de
financiacin
mediante los
negocios sobre
valores mobiliarios

Son negocios del

mercado primario
o del secundario

Mercado de Valores
Mercado
primario (o de
emisin)
Mercado
secundario (o
de negociacin)

Permite a las empresas ponerse

en contacto con los ahorristas
para captar recursos financieros
mediante la emisin de valores

Proporciona liquidez a los valores

ya emitidos al poner en contacto
a los ahorristas entre si para que
realicen transacciones de valores

Mercado de Valores

Instrumentos
Oferentes y
demandantes
de valores y
de dinero

Instituciones

Mercado
de Valores
lo integran
el conjunto
de:

Mercado de Valores
Oferta Pblica
Invitacin, adecuadamente
difundida, que una o ms
personas naturales o jurdicas
dirigen al pblico en general, o a
determinados segmentos de ste,
para realizar cualquier acto
jurdico referido a la colocacin,
adquisicin o disposicin de
valores mobiliarios

Mercado de Valores

Oferta
privada

Es privada la oferta de valores mobiliarios no comprendidos

en el concepto de oferta pblica. Sin perjuicio de ello, se
consideran ofertas privadas las siguientes:
a) La oferta dirigida exclusivamente a inversionistas
institucionales. Los valores mobiliarios adquiridos por estos
inversionistas no pueden ser transferidos a terceros, salvo que
lo hagan a otro inversionista institucional o se inscriba el valor
previamente en el Registro Pblico del Mercado de Valores.
b) La oferta de valores mobiliarios cuyo valor nominal o valor
de colocacin unitario ms bajo sea igual o superior a
doscientos cincuenta mil nuevos soles (S/. 250 000,00). En
este caso, los valores no pueden ser transferidos por el
adquirente original a terceros con valores nominales o
precios de colocacin inferiores.
c) Aquellas que establezca SMV

El Registro Pblico del Mercado de

Valores

Qu es?

Aquel en el cual se inscriben

los valores, los programas de
emisin de valores, los
fondos mutuos, fondos de
inversin y los participantes
del mercado de valores

El Registro Pblico del Mercado de

Valores
Finalidad

Poner a disposicin del

pblico la informacin
necesaria para la toma de
decisiones de los inversionistas
y lograr la transparencia en el
mercado

El Registro Pblico del Mercado de

Valores

Las personas jurdicas inscritas en el Registro y el emisor de valores

inscritos estn obligados a presentar la informacin requerida por la
LMV, siendo responsables por la veracidad de dicha informacin

Corresponde a SMV llevar el Registro y determinar su organizacin y

funcionamiento sobre la base de los principios de libre acceso a la
informacin y de simplificacin administrativa

El Registro Pblico del Mercado de

Valores
Secciones:

a) De valores mobiliarios y programas de emisin;

b) De agentes de intermediacin en el mercado de valores;
c) De fondos mutuos;
d) De fondos de inversin;
e) De sociedades de propsito especial;
f) De sociedades administradoras de fondos de inversin;
g) De sociedades administradoras de fondos mutuos;
h) De sociedades titulizadoras;
i) De empresas clasificadoras de riesgo;
j) De sociedades annimas abiertas;
k) De instituciones de compensacin y liquidacin de valores;
l) De las bolsas y otras entidades responsables de la conduccin
de mecanismos centralizados de negociacin; y,
m) De rbitros.

Bolsa de Valores

Las Bolsas
Son personas jurdicas de
especiales caractersticas que
pueden adoptar la estructura
legal de las asociaciones civiles
o de las sociedades annimas

Bolsa de Valores
Finalidad de Bolsas de Valores
Facilitar la negociacin de valores inscritos,
proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos
adecuados para la intermediacin de manera
justa,
competitiva,
ordenada,
continua
y
transparente de valores de oferta pblica,
instrumentos derivados e instrumentos que no sean
objeto de emisin masiva que se negocien en
mecanismos
centralizados
de
negociacin
distintos a la rueda de bolsa que operen bajo la
conduccin de la bolsa

Bolsa de Valores
Autorregulacin
Bolsas de
Valores

Las bolsas tienen la facultad de

reglamentar la negociacin y las
operaciones que se celebren a travs
de los mecanismos centralizados de
negociacin bajo su conduccin, as
como la actividad de los agentes de
intermediacin
en
dichos
mecanismos

Bolsa de Valores
Adicionalmente y mediante autorizacin de SMV
las bolsas podrn ejercer las siguientes facultades:
a) Facultad normativa, que implica la emisin de normas que
aseguren el correcto funcionamiento de la intermediacin de
valores;
b) Facultad de supervisin, que implica la vigilancia del
cumplimiento de las normas del mercado y reglamentos de
autorregulacin por parte de los intermediarios; y,
c) Facultad disciplinaria, que implica la aplicacin de
sanciones a los agentes de intermediacin que operen en los
mecanismos centralizados bajo su conduccin que incumplan
las normas del mercado y reglamentos de autorregulacin

Bolsas de Valores: Funciones

Inscribir y registrar valores para su negociacin en bolsa, as como

excluirlos. Los acuerdos adoptados por la bolsa al respecto, tendrn
vigencia luego de la inscripcin o exclusin del valor del Registro
Fomentar la transaccin de valores

Proponer a SMV la introduccin de nuevas facilidades y productos

en la negociacin burstil

Publicar y certificar la cotizacin de los valores que en ellas se

negocien

Brindar servicios vinculados a la negociacin de valores

Proporcionar a las sociedades agentes los locales, sistemas y

mecanismos que les permitan la aproximacin transparente de las
propuestas de compra y venta de valores inscritos y la imparcial
ejecucin de las rdenes respectivas

Bolsas de Valores: Funciones

Ofrecer informacin veraz, exacta y oportuna acerca de los valores

inscritos en ellas, sobre la marcha econmica y los hechos de
importancia de los emisores de dichos valores, as como
informacin relativa a las sociedades agentes y las operaciones
burstiles;

Promover y facilitar los medios para que las controversias entre las
sociedades agentes o entre stos y sus comitentes se resuelvan
mediante conciliacin. SMV regular dicha funcin mediante
normas de carcter general

Desarrollar y administrar la negociacin de productos, ttulos

representativos de los mismos o contratos relativos a ellos y servicios
y operaciones relacionados o complementarios, de conformidad
con las normas que rigen el mercado de productos, as como
desarrollar y administrar la negociacin de instrumentos derivados,
sin perjuicio de realizar, directa o indirectamente, las dems
actividades afines y compatibles, autorizadas por SMV

Autorizacin de Organizacin y
Funcionamiento
Las bolsas de valores para
el inicio de sus operaciones
requieren de las
autorizaciones de
organizacin y
funcionamiento expedidas
por SMV

Corresponde a esta ltima

establecer los requisitos a
dicho fin, mediante
disposiciones de carcter
general.

ESTRUCTURA
BOLSA DE VALORES

Bolsas de Valores

Patrimonio mnimo
o capital mnimo

S/ 4 000 000.00

ntegramente
aportado y
pagado en
efectivo desde el
inicio de sus
operaciones

Bolsa de Valores
Asociados

En el caso de que la bolsa sea una asociacin civil,

la condicin de asociado corresponde a las
sociedades agentes, las cuales debern adquirir un
certificado de participacin en la respectiva bolsa

Slo los asociados tienen derecho a voz y voto en

la Bolsa, en igualdad de condiciones

Bolsa de Valores
Certificados
de
Participacin

En el caso de que la bolsa tenga la condicin de

asociacin civil, los certificados de participacin
que emiten las bolsas carecen de valor nominal.
Pueden ser transferidos a sociedades agentes o
terceras personas o redimidos en las condiciones
que acuerden las bolsas.
Slo pueden ser transferidos en rueda de bolsa

Bolsa de Valores
Garantas
Para operar en una bolsa, las sociedades agentes deben
garantizar el cumplimiento de las obligaciones que se deriven
de su participacin en el mercado de valores mediante:
En caso Bolsa como S.A.:
a) Garanta mobiliaria constituida en favor de SMV sobre
valores cuyos criterios de seleccin sern establecidos por
la Bolsa y aprobados SMV
b) Carta fianza bancaria en favor de SMV
c) Pliza de caucin emitida por empresas de seguros en
favor de SMV o
d) Depsito bancario a la orden de SMV

Bolsa de Valores
Garantas
En caso Bolsa como asociacin civil:
El certificado de participacin que adquiere la
sociedad agente responde exclusivamente por las
obligaciones que se deriven de la participacin de
la misma en el mercado de valores. Dicho
certificado podr ser vendido por mandato de
SMV, cuando las garantas sean insuficientes para
cubrir sus obligaciones como sociedad agente

Bolsa de Valores
Acciones

En el caso de que la bolsa tenga la condicin

de sociedad annima, podr emitir una o ms
clases de acciones, con o sin derecho a voto.

Las acciones podrn inscribirse para su

negociacin en rueda de bolsa

Gestin
Gerencia General
Gerencia de Administracin, Finanzas y Sistemas
Gerencia de Operaciones
Gerencia de Desarrollo de Proyectos
Gerencia de Relaciones Corporativas

Gestin
Centro de Estudios Burstiles - BURSEN
Auditora Interna
Gerencia Legal
Gestin Humana y Procesos

Socios Estratgicos
Datos
Tcnicos
S.A.
CAVALI

Empresa dedicada a brindar una

plataforma de negociacin de
instrumentos financieros, a travs de su
Sistema de Mercados Financieros: SMF
DATATEC

Es el Registro Central de Valores y

Liquidaciones, una sociedad annima
encargada de la creacin,
mantenimiento y desarrollo de la
infraestructura del mercado de valores
nacional

CAVALI
Tiene los
siguientes
roles en el
mercado:

Institucin de Compensacin y Liquidacin de valores: se

encarga del registro, transferencia, custodia, compensacin y
liquidacin de valores para las operaciones realizadas en BVL
Asimismo, inscribe las transferencias realizadas sobre los valores
registrados en su registro contable

Entidad Administradora del Sistema de Liquidacin de Valores.

Tiene la responsabilidad de administrar los sistemas de liquidacin
de valores del pas

Agente de Retencin. Por encargo del Estado, ha sido

designada como agente de retencin del impuesto a la renta

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO
DE VALORES - SMV

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO
DE VALORES - SMV
Es un organismo tcnico especializado adscrito al
Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por
finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la
eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisin, la correcta formacin de precios y la
difusin de toda la informacin necesaria para tales
propsitos

Tiene personera jurdica de derecho pblico

interno y goza de autonoma funcional,
administrativa, econmica, tcnica y
presupuestal

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO
DE VALORES - SMV
Funciones:

Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de

valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos
Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de
valores, mercado de productos y sistemas de fondos colectivos
por parte de las personas naturales y jurdicas que participan en
dichos mercados.
Las personas naturales o jurdicas sujetas a la supervisin de la SBS
lo estn tambin a la SMV en los aspectos que signifiquen una
participacin en el mercado de valores bajo su supervisin

Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de

productos y el sistema de fondos colectivos

SUPERINTENDENCIA DE MERCADO
DE VALORES - SMV
Funcin complementaria
Supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditora por parte de
las sociedades auditoras habilitadas por
un Colegio de Contadores Pblicos del
Per y contratadas por las personas
naturales o jurdicas sometidas a la
supervisin de la SMV.