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ajoutent un groupe phosphate une protine, modulant ainsi la fonction de cette dernire. Ce
processus rgule de nombreuses fonctions biologiques ce qui permet d'utiliser les inhibiteurs de
kinases pour traiter des maladies dont les origines sont les kinases sur-actives (comme les kinases
mutantes l'origine du cancer ou les maladies auto-immune). Un inhibiteur de kinases peut bloquer
l'action d'une ou plusieurs protines kinases. La base de donnes Nanokinib brevete Oncodesign
contient quelques 5000 Inhibiteurs de Kinases d'une nouvelle gnration, classs en fonction de
leur nature et leur champ d'application potentiel. Le march des inhibiteurs de kinase est estime
une valeur d'environ $40 milliards. En 2016, le Dr Genne a annonc que les discussions sur une
partenariat concernant les inhibiteurs de kinases dans les maladies auto-immunes et inflammatoires
(RIPK2) taient bien avances et qu'un protocole serait sign cette anne. Une telle annonce par
Oncodesign va une fois de plus surprendre le march et rajoutera un autre accord majeur au
palmars dj impressionnant de Dr Genne. Il prouvera encore une fois la validit de la recherche et
de la sagesse du modle d'affaires de Oncodesign pour gnrer une croissance constante sans
encourir de risque pour les actionnaires.
vnements venir
1) Chiffre d'affaires et trsorerie
Fin 2015, le chiffre d'affaires tait 14,5m (jusqu' 100% sur celui de 2014), et pour la premire
fois le revenu de la dcouverte de mdicaments tait significative 5M . Typiquement, les revenus
d'valuation des mdicaments 9M progresse rgulirement, alors que du ct de la dcouverte
est imprvisible. Cela pourrait changer dans l'avenir. Dr Genne a dclar que le revenu Drug
Discovery (DD) tait sur le point de devenir rcurrent, tout comme le DE. Le contrat de dcouverte
de mdicaments avec BMS a commenc par un boom en Dcembre 2015, avec 3M en paiement
initial et a t suivi par un paiement de 1 M mai 2016 pour la slection de la premire molcule,
de sorte que ce contrat avance rapidement. Ces paiements ne sont pas annoncs en temps rel, mais
apparaissent dans les chiffres annuels ou semestriels, donc nous ne pouvons pas savoir quoi
attendre pour H2 2016. Il y aura cependant un paiement (est. 1,9M ) pour l'accord Ipsen qui
garantit 3,7 M par an pour 4 ans qui concerne les scientifiques d'Oncodesign dtachs sur le site
Ipsen Saclay en mai 2016. Sur la base d'un chiffre d'affaires au 1er semestre 2016 au 5,74 M et
commandes 7,1M (incl. Ipsen), nous pouvons raisonnablement attendre un chiffre d'affaires de
12M pour 2016 plus tout revenu de dcouverte de mdicaments reu pendant H2 2016.
Dr Genne a toutefois fortement indiquer mai 2016 qu'un accord pour les inhibiteurs de kinases
(RIPK2) progresse bien et devrait tre conclu en 2016. Cela devrait tre une trs grande contrat
dans la dcouverte de mdicaments, mais nous ne savons pas comment cela va jouer en avance par
rapport aux paiements d'tape. Jusqu' ce qu'un tel accord est annonc, nous ne pouvons donc que
conserver un chiffre de 5 M pour 2016, identique celui de 2015. Cela donne un total de 16M ,
une petite augmentation compar 14,5m pour 2015. Mais tant donn que les revenus de DD
sont ce jour inconnus, ce montant pourrait tre un peu moins ou beaucoup plus.
Tout cela va changer de faon trs significative avec le contrat GSK. Du ct de la trsorerie
Oncodesign recevra 35 M sur 4 ans pour assurer l'intgration du 57 personnel GSK. On ne sait pas
comment ou quand cela sera pay, mais une estimation crdible serait 5M en 2016 et 10M pour
les 3 prochaines annes. Le Revenu total serait alors au moins 20M en 2016, soit une
augmentation de 38%. Cela ouvrirait la perspective trs visible que 2017 et jusqu 2020,
Oncodesign bnficiera des paiements complets Ipsen et GSK de 3,7 M et 10M respectivement
ajouter mcaniquement au revenu d'valuation des mdicaments d'environ 9M (donnes 2015),
faisant 24 M pour 2017 plus tout revenu de dcouverte de mdicaments supplmentaires. Si le
revenu de dcouverte de mdicaments devienne rcurrente comme Dr Genne a fortement indiqu,
alors 2017 devrait voir les revenus suprieurs 30M , soit plus du double de ceux de 2015.
En Septembre 2016, Oncodesign avait 108 employs, contre 73 un an plus tt. Le 57 de GSK
portera ce chiffre 165, plus du double qu'il y a un an. Plus important encore, 90% du personnel
GSK sont des scientifiques hautement qualifis ayant une exprience considrable de la dcouverte
de mdicaments. Ils permettront d'acclrer considrablement les programmes d'Oncodesign en
valuation des mdicaments pour l'oncologie (pour lesquels la demande est trs leve) ainsi que
pour la dcouverte de mdicaments partir de 2017. De plus ils apportent de nouveaux programmes
thrapeutiques hors oncologie. Ces touts nouveaux programmes comprendront l'immunologie, les
maladies inflammatoires, la fibrose, la dermatologie et les maladies neurologiques ainsi que la
chimie de synthse pour la conception de mdicaments. L'offre de Oncodesign sera donc tendu aux
services de dcouverte globale de mdicaments (Full Drug Discovery) avec effet presque immdiat,
grce l'acquisition d'quipes scientifiques hautement qualifis et expriments et des quipements
aux normes les plus avances. On peut donc attendre comme un strict minimum, un revenu
supplmentaire de 5 M en 2017 passant 10M en 2018.
Nous attendons donc des revenus dans la fourchette 20-25M pour 2016 et 30-35M pour 2017
hors oprations majeures en Drug Discovery.
Income M
2015
2014
2013
Drug Evaluation
14,00
9,00
9,32
6,12
6,02
Drug Discovery
>5.0
>5,0
5,15
1,06
1,32
Ipsen Deal
3,7
1.9
GSK Deal
10,0
5,0
Total Income
>32,7
>20,9
14,52
7,18
7,34
Le site GSK, en raison de son environnement scientifique et d'affaires va devenir trs probablement
le site phare de la socit. Le site comprend 11 000 m2 de bureaux et de laboratoires modernes de
prestige avec une quipement de pointe pour la recherche pharmaceutique, une surface qui
correspond 200 m2 par scientifique, dpassant de trs loin les besoins des 57 employs actuels.
En effet, avec seulement 57 employs, ce site donnera probablement l'impression d'tre
pratiquement vide. Pour dvelopper un environnement dynamique, vibrant et motiver son personnel
au maximum, ce site aura besoin de prendre de se dvelopper rapidement, en partie parce que 57
scientifiques hautement qualifis ont besoin du personnel de soutien (techniciens, informaticiens,
chefs de projet, administrateurs, services d'achats, etc.) pour travailler efficacement.
En fait Oncodesign doit prendre des dcisions sur les questions suivantes en ce qui concerne le site
de Saclay:
... Sur la rorganisation des activits scientifiques et des entreprises
- Recentrer les services corporatifs, commerciaux et juridiques de Oncodesign sur Saclay,
- Redistribution et rorganisation des ples DE, DD et recherche en propre entre Saclay et Dijon,
- Renforcer la force de vente pour promouvoir la nouvelle offre des ples Full DE et Full DD.
... Et mme en ce qui concerne le repositionnement stratgique de l'entreprise
Jusqu' prsent, le nom Oncodesign reflte correctement les activits entreprises qui ont t
fortement concentres sur l'identification, l'valuation et la conception de nouveaux mdicaments en
oncologie. L'acquisition du site de Saclay, de son quipement et des comptences complmentaires
signifie maintenant que ce nom ne reflte plus l'envergure des activits futures de l'entreprise qui
couvrira tous les aspects de Full Drug Discovery. Le nom actuel est trop restrictif pour survivre
dans la prochaine dcennie.
Le repositionnement stratgique a besoin rflexion, de planification, d'expertise et de temps pour se
raliser correctement, mais nous pouvons nous attendre que l'intgration du site sera conforme une
plant stratgique qui mnera un repositionnement de Oncodesign comme un acteur majeur de la
dcouverte de mdicaments.
Oncodesign peut mme s'inspirer de l'emplacement de Saclay pour incorporer ce mot dans son
nouveau nom, ce qui apportera le prestige et la familiarit au nom de l'entreprise. "Saclay Drug
Discovery me vient l'esprit, ce qui serait dans le temps raccourci simplement Saclay . Mais
ces ides ne sont que mes rves sans importance. Je suis cependant convaincu quadoncques est
dj dans une priode de trs grande transformation.
Nul doute que le Dr Genne attendra jusqu' ce que l'affaire sera finalement achev en Dcembre
avant de communiquer sur ses plans, mais les mois venir sera trs probablement une priode
propice un certaine nombre de communiqus de presse sur ce sujet pendant que la Nouvelle
Oncodesign se rorganise et se repositionne. Ces annonces, profondment tourne vers l'avenir de
la socit, pourraient tre reconnus par le march comme tant bien plus important que les rsultats
financiers pour l'anne 2016, qui au moment o ils seront publis au printemps, ne seront pertinents
pour le l'Ancienne Oncodesign . 2017 sera bien l'anne du changement pour Oncodesign.