Derecho del

comercio
CONTRATO
internacional
FACTORING

DOCENTE: LIC. Sucapuca

Mamani Wilfredo Oscar

INTEGRANTES
1.
Jarata Ticona Marleni.
2.
Mamani Rodrguez Maribel.
3.
Chino Blanco Michael
Enrique.
4.
Ocsa Ito Ruth Gladys.
5.
Caldern Condori Frany
Beth.

INDICE
1.

ANTECEDENTES............................................................................................ 3

3.

MARCO LEGAL............................................................................................. 4

4.

NATURALEZA JURICA................................................................................... 4

5.

IMPORTANCIA............................................................................................... 5

6.

DEFINICION.................................................................................................. 6
6.1.

Los sujetos................................................................................................ 6

a)

Los crditos............................................................................................... 7

b)

Los servicios.............................................................................................. 7

c)

La retribucin........................................................................................... 7

7.

FACTORING INTERNACIONAL.......................................................................7

8.

SERVICIOS QUE BRINDA EL FACTORING.......................................................8

9.

EMPRESAS QUE SUELEN CONTRATAR EL FACTORING..................................9

10.

CRITERIOS BASICOS DE CLASIFICACION DEL FACTORING........................9

1.

En funcin del DESTINO DE LAS VENTAS.......................................................9

2.

En funcin de la ASUNCIN DEL RIESGO DE INSOLVENCIA de los deudores......9

3. En funcin del MOMENTO DEL PAGO por la compaa de FACTORING (factor) al

CLIENTE (vendedor) de los crditos (facturas) cedidos.............................................10
11.

VENTAJAS E INCONVENIENTES DE UN CONTRATO DE FACTORING..........12

11.1.

VENTAJAS.......................................................................................... 12

11.2.

INCONVENIENTES............................................................................. 13

12.

ENTIDADES PUEDEN REALIZAR LAS OPERACIONES DE FACTORING.......13

13.

FORMALIDAD DEL CONTRATO.................................................................14

14.

COMUNICACIN DE LOS DEUDORES........................................................14

15.

DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL FACTOR..............................................14

15.1.

Derechos:............................................................................................. 14

15.2.

Obligaciones:........................................................................................ 15

16.

DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LA EMPRESA........................................15

16.1.

Derechos.............................................................................................. 15

16.2.

Obligaciones......................................................................................... 15

17.

DIFERENCIAS ENTRE EL FACTORING Y LAS OPERACIONES DE DESCUENTO

15

18.

TERMINACIN DEL CONTRATO DE FACTORING......................................16

19.

EFECTOS DE LA LEY N 29623....................................................................16

19.1.

Contenido de la factura negociable...........................................................17

19.2.

Vencimiento de la factura negociable.........................................................18

19.3.

Pacto de intereses.................................................................................. 19

19.4.

Sobre el mrito ejecutivo.........................................................................19

19.5.

Sobre la presuncin de conformidad..........................................................20

19.6.

Sobre la transferencia y el deber de informacin..........................................21

19.7.

Sanciones............................................................................................. 21

20.

CONCLUSIONES....................................................................................... 22

21.

ANEXOS................................................................................................... 23

21.1 ANEXOS 1................................................................................................ 23

21.2 ANEXO 2................................................................................................. 30

1. ANTECEDENTES
Respecto del Factoring, la mayora de los autores coinciden en
ubicar a sus antecedentes en el siglo XVIII, con la actividad desarrollada
por los selling agents de las empresas textiles inglesas en las colonias
americanas. Estos agentes factor pronto se constituyeron no solamente
en vendedores de la mercadera exportada a las colonias, sino en
virtuales financistas cuya efectividad era, por tanto, de inters para el
exportador britnico.
Catalogndose atendiendo a su naturaleza jurdica como un contrato mercantil,
definitivo, de naturaleza financiera en la cooperacin, que comprende una gama de
negocios, tales como: arrendamiento de servicios, comisin y gestin de cobros, asuncin
de crditos, investigacin de clientela, contabilidad y cobranza.
Daz Picazo, lo cataloga como un contrato atpico, al carecer de reconocimiento
legal y disciplina normativa.
Juan Roca Guillamn, lo define como una actividad de cooperacin empresarial,
que tiene por objeto la entidad financiera o factor, para la adquisicin a nombre del cliente,
de los crditos donde sea titular contra sus compradores y deudores, garantizando su
satisfaccin y prestando sus servicios de contabilidad, estudio de mercado, investigacin de
clientela, asesoramiento e informacin.
2. INTRODUCCIN
Entre las operaciones de financiamiento que puede realizar una empresa, el
factoring constituye una de las ms utilizadas en la actualidad, junto con las operaciones de
descuento. Como veremos ms adelante, la finalidad del factoring es que una empresa
pueda obtener un financiamiento a travs de la negociacin de las facturas y otros
documentos que contienen derechos de crdito a su favor.
Con la figura contractual del factoring nace la posibilidad de que un tercero que
tenga la capacidad organizativa, entregando a la empresa productora o comercializadora el
manejo de su organizacin, y en ciertos casos la productividad y distribucin de sus
productos o servicios.
Para las empresas es comn enfrentarse a problemas de diversa ndole, en un
principio estn: El alto porcentaje de financiacin de las entidades; las dificultades para
acceder a otras fuentes de recursos; la tradicional organizacin administrativa en las
unidades de produccin; las prcticas clsicas y en ocasiones anticuadas que se conservan
en las ventas y en las relaciones con los clientes.
A esto hay que sumarle lo que trae consigo las ventas al crdito, o sea, el
alargamiento de los ciclos de cobro, la falta de liquides inmediata, la posibilidad del no

cobro, la necesidad de mantener personal encargado del conocimiento permanente de la

solvencia de los deudores.
Todo esto constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, por lo que se
hace necesaria la bsqueda de variantes de financiamiento. Una de ellas es el Factoraje
(factoring) que se convierte en el medio para prevenir y controlar dichas dificultades.
Por ello el presente trabajo pretende dar a conocer e informar sobre lo que es el
Contrato de Factoring, el cual en el Per es reglamentado por la Superintendencia de Banca
y Seguros mediante Resolucin S.B.S N 1021-98.
Recientemente, con fecha 7 de diciembre de 2010, se public la Ley N 29623
Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial. Esta norma, que entro
en vigencia a los 180 das de su publicacin, establece nuevos mecanismos de
financiamiento para las empresas a travs del uso de las facturas comerciales y los recibos
por honorarios, complementando la operatividad del factoring y dndole a las empresas
mayores opciones de financiamiento.
Como veremos ms adelante, la finalidad de la Ley N 29623 es que las facturas
comerciales y los recibos por honorarios puedan ser negociados a travs de los mecanismos
empleados para los ttulos valores, como son el endoso y la cesin de crditos.
En este apartado, veremos el funcionamiento y el tratamiento legal del contrato de
factoring, considerando la aplicacin de la reciente Ley N 29623.

3. MARCO LEGAL
Para efectos del presente informe, analizaremos los efectos de la Ley N 29623 sobre
las operaciones de factoring, reguladas por el Reglamento de Factoring, Descuento y
Empresas de Factoring, aprobado mediante la Resolucin de la Superintendencia de Banca
y Seguros N 1021-98, en adelante el Reglamento.
4. NATURALEZA JURICA
La doctrina dominante reconoce al Factoring como un contrato financiero propio y con
autonoma funcional. En este sentido para el jurista Carlos Gilberto Villegas, el Factoring
es un contrato autnomo, distinto, que debe ser distinguido de otros contratos tradicionales;
no constituye una simple cesin de crditos, puesto que a la cesin de documentos van
aparejados otros servicios que el factor se compromete a prestar al cliente. Se distingue del
descuento, en razn a que el Factoring genera una asuncin del riesgo de la cobranza por
parte del factor, ya que ha tenido la oportunidad de evaluar y seleccionar los crditos, de
letras en las que de producirse una falta de pago, se le debita su importe en la cuenta
corriente del descontante del documento.

Por su parte, Max Arias Schreiber seala que el contrato de facturacin es un contrato
financiero y de colaboracin complejo, pues en l concurren tanto un arrendamiento de
servicios como una comisin de cobro, una asuncin de crditos y una asuncin pro-nuptio.
A su turno, los autores Bianchi y Sussfeld, consideran que el contrato de facturacin es
un acuerdo preliminar, por el cual el cliente se obliga a ofertar al factor los crditos autores
mencionados, existen dos momentos, el contrato de facturacin como obligacin de ofertar,
y la posterior cesin de cada crdito.
En opinin de Sidney Alex Bravo Melgar, el Factoring es un contrato sui generis, con
caracteres estructurales y funcionales propios, que son diferentes a los otros tipos de
contratos. En tal sentido, el Factoring es un contrato financiero, puesto que a travs de este
contrato el cliente puede obtener recursos lquidos inmediatos y es un contrato de servicios,
ya que del Factoring se derivan actividades complementarias a la financiacin, que pueden
ser necesarias para racionalizar a la empresa o modernizarla merced a la realidad actual.
5. IMPORTANCIA.
La operacin de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y comerciantes
en la organizacin y llevanza de su contabilidad y en la facturacin de los procesos y
servicios que lanzan en el mercado.
El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y
financieros, tales servicios comprenden principalmente, la gestin y cobro de los crditos
cedidos por el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el cual asume, en las
condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los deudores. Esta concepcin
tradicional (Old line Factor) ha evolucionado incorporando al Factoring la concesin de
anticipos en efectivo a cliente sobre el importe de los crditos cedidos (New Style factor)
Adems, implica otras prestaciones como: estudio del grado de solvencia de los deudores
asignndole una lnea de riesgo a cada uno de ellos, gestin integral del cobro de los
crditos, servicios de contabilidad, e informa peridicamente sobre el estado de la cuenta de
cada uno de los deudores.
El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas al Crdito
como si fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a desbalances por falta de
liquidez inmediata, permite adems planificar con certeza los flujos financieros al convenir
desde el inicio de su ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta forma,
la empresa mejora:

Su gestin financiera y comercial.

Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
Puede mejorar la relacin con los proveedores.
Maneja apropiadamente el inventario.

Facilita el crecimiento de la empresa.

6. DEFINICION
En este contrato, se presenta una empresa dedicada a la venta de mercadera o a la
prestacin de servicios de manera constante y que podr transferir los crditos generados en
su actividad con sus clientes a una entidad denominada factor, quien adquirir estos
crditos a cambio del pago acordado con la empresa y otorgndole, en muchos casos, otros
servicios como los de cobranza, asesoramiento financiero, Etc.
Segn el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring El factoring es
la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o
jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos
casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. El Factor asume por el riesgo
crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.
De esta manera, el factoring funciona como un mecanismo de financiamiento para la
empresa, permitindole vender a sus clientes al crdito y cobrar al contado gracias al pago
efectuado por el factor.
Pero adems, es de gran importancia que el riesgo del incumplimiento sea asumido por
el factor, pues esto implica que la empresa se libera del costo que le significara evaluar la
situacin financiera de cada uno de sus clientes y los gastos que representan las acciones de
cobranza que muchas veces se tienen que seguir.
Asimismo, la empresa tambin puede obtener una serie de servicios adicionales, como
la gestin de cartera, evaluacin de riesgos, cobranza, asesoramiento administrativo, Etc.
segn se haya establecido en el contrato.
De las definiciones expuestas podemos establecer los elementos caractersticos del
factoring:
6.1.

Los sujetos

Ya hemos mencionado que en el contrato de factoring existen dos sujetos, la

empresa y el factor. La empresa es una persona natural o jurdica dedicada a la venta de
bienes o a la prestacin de servicios de manera habitual, en cuyas actividades se generan
una serie de crditos por el otorgamiento de facilidades de pago a sus clientes.
El factor, que de acuerdo al Reglamento del Factoring debe ser una empresa del
Sistema Financiero o una entidad autorizada por la Superintendencia de Banca y Seguros
(SBS) para realizar operaciones de factoring. Sin embargo, tambin es posible que el factor
no pertenezca al Sistema Financiero ni que cuente con la autorizacin de la SBS, ello no
implica que no pueda celebrar un contrato en el cual adquiere los crditos de una empresa

adelantndole el valor de los crditos y brindndole servicios de cobranza o manejo de

cartera, pero estaramos ante un contrato que no est sometido a las disposiciones del
Reglamento del Factoring.
a) Los crditos
Hemos sealado que en el contrato de factoring la empresa transfiere al factor los crditos
derivados de sus operaciones con sus clientes. Ahora bien, estos crditos pueden estar
representados por facturas, boletas, ttulos valores u otras formas de representacin.
El Reglamento dispone que no podrn ser objeto de transferencia instrumentos que
estuvieran vencidos o que se hubieran originado en operaciones de financiamiento con
empresas del Sistema Financiero.
Los crditos sern transferidos por la empresa a favor del factor de acuerdo a los
mecanismos de transmisin que regulen las disposiciones legales aplicables, como la Ley
N 27287 Ley de Ttulos Valores y la nueva Ley N 29623. Estos mecanismos pueden
implicar la entrega, el endoso o la cesin de derechos.
Es importante sealar que el factor asume el riesgo del posible incumplimiento de los
deudores.
b) Los servicios
Cuando el factor adquiere los crditos se obliga realizar una serie de servicios destinados al
cobro de dichos crditos. De esta manera, el factor de encargar de las gestiones de
cobranza, pero tambin brindar otros servicios a la empresa, como pueden ser los de
evaluacin de riesgos crediticios, contabilidad, asesora jurdica, Etc. segn se establezca en
el respectivo contrato.
c) La retribucin
Por la adquisicin de los crditos, el factor pagar su valor a favor de la empresa. Sin
embargo, como retribucin por el financiamiento y por los servicios a los que se hubiera
obligado, el facto cobrar una retribucin, en la mayora de los casos bajo la forma de un
porcentaje de los crditos adquiridos.
7. FACTORING INTERNACIONAL.
En el caso de Factoring Internacional la figura de factor se desdobla en dos: un factor
exportador, que ante el cliente sigue teniendo las mismas funciones y responsabilidades
que el factor importador; y el factor importante que acta como corresponsal del factor
exportador para realizar las funciones que ste no puede llevar a cabo directamente en el
pas del importador. Estos dos factores actan mediante acuerdos de mutua colaboracin,
generalmente dentro de grandes asociaciones internacionales conocidas como Cadenas de

Factoring, que regulan las normas de funcionamiento y arbitraje en caso de conflictos entre
ellos.
Con el servicio de Factoring Internacional el cliente no tiene que preocuparse del cobro
y de las barreras que pudieran existir en el pas de destino de las mercancas, como son
idioma, legislacin y costumbres socio- econmicas, adems que se cubre el riesgo de
retraso en el pago, o el de no pago definitivo por la quiebra del comprador. Se ofrece
tambin la posibilidad de que las Compaas brinden a sus clientes los beneficios de
comprar en trmino de crdito abierto, y se ahuyente el temor a las deudas pendientes, o al
desestabilizador flujo de efectivo.
8. SERVICIOS QUE BRINDA EL FACTORING.
Se distinguen tres reas en la que empresa factorada se ve beneficiada:
a) Servicios Administrados: Estos giran en el desarrollo de la gestin de los crditos
cedidos.
b) Investigacin de la Clientela: el factor es quien aprueba o rechaza los crditos de los
clientes de la empresa factorada, l determina si los clientes pueden garantizar lo
adeudado mediante un estudio del patrimonio que ellos tienen. En este servicio cabe
mencionar que la empresa factoring tiene la capacidad o facultad de exigir el cobro
mediante va judicial
c) Intervencin de la Contabilidad de la Venta: Son los crditos originados en las
operaciones de venta de la factorada con la entidad de factoring. Con la
consecuencia que la empresa factorada pasa de tener una cartera de clientes; a tener
uno slo (el factor). Esta intervencin lo que realiza es una simplificacin de la
contabilidad empresarial.
El factor tiene el deber de informarle a su cliente sobre el movimiento de la cartera que
este maneja.
a) Servicio de Garanta: esta consiste en que el factor busca garantizar el buen fin de
los crditos de su cliente, asumiendo est la insolvencia de los deudores, esto lo
logra mediante la escogencia de los clientes de la empresa factorada.
b) Servicio con Financiamiento o el No Financiamiento: este servicio es de decisin
del cliente, en el servicio con financiamiento el factor realiza un pago anticipado de
los crditos a cobrar. Para la empresa factorada le es muy beneficioso; ya que pasa
de tener operaciones pagaderas en tractos o en un perodo de tiempo determinado, a
tener operaciones realizadas de contado.

9. EMPRESAS QUE SUELEN CONTRATAR EL FACTORING.

Todas las empresas, pequeas, medianas o grandes que renan algunas de las
siguientes caractersticas:

Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 das Por ejemplo proveedores de
grandes cadenas de distribucin, multinacionales, organismos pblicos y
corporaciones donde los plazos de pago son dilatados.
Utilizan la transferencia o el cheque cmo forma de pago. Tambin las empresas
que cobran por pagar o letra aceptada, pueden acudir al factoring, debido a los
plazos que puedan tardar en recibir los documentos.
Necesitan a parte de la financiacin de sus ventas, la cobertura de insolvencia de las
mismas.
Poseen un nmero limitado de compradores, que representan una parte importante
de su cifra de ventas, lo que representa una concentracin de riesgos, que desean
cubrir.
Empresas en expansin, que necesitan financiacin para poder seguir creciendo,
aunque su actual estructura sea limitada.
En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la estructura de
su balance, mediante la movilizacin de su cuenta de clientes.

10. CRITERIOS BASICOS DE CLASIFICACION DEL FACTORING.

La flexibilidad del FACTORING admite tantas modalidades como la COMPAIA
DE FACTORING (Factor) y el CLIENTE (Vendedor) pueda llegar a establecer. Sin
embargo, si nos atenemos a la prctica generalizada del mismo, pueden citarse tres criterios
bsicos de clasificacin que, combinados entre s, dan lugar a otras tantas modalidades.
Estos criterios son los siguientes:
1. En funcin del DESTINO DE LAS VENTAS.
a) FACTORING NACIONAL: cuando el CLIENTE (Vendedor), titular de los crditos
comerciales que cede a la COMPAA DE FACTORING (Factor) y los
COMPRADORES (Deudores) residen en un mismo pas.
b) FACTORING DE EXPORTACIN: cuando el CLIENTE (Vendedor) y los
COMPRADORES (Deudores) residen en pases distintos.
2. En funcin de la ASUNCIN DEL RIESGO DE INSOLVENCIA de los
deudores.
a) FACTORING SIN RECURSO: cuando la compaa de FACTORING (Factor)
asume el riesgo de insolvencia de los COMPRADORES (Deudores).

b) FACTORING CON RECURSO: si es el CLIENTE (Vendedor) el que soporta el

riesgo de insolvencia de sus COMPRADORES (Deudores).
3. En funcin del MOMENTO DEL PAGO por la compaa de FACTORING
(factor) al CLIENTE (vendedor) de los crditos (facturas) cedidos.
a) FACTORING CON PAGO AL COBRO: cuando la COMPAA DE FACTORING
(Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) una vez que ha cobrado de los
COMPRADORES (Deudores).
b) FACTORING CON PAGO AL COBRO CON UNA FECHA LMITE: cuando la
COMPAA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha
lmite establecida, o en la fecha de cobro si sta fuese anterior a la citada fecha
lmite.
c) FACTORING CON PAGO AL VENCIMIENTO O A UNA FECHA
PREVIAMENTE ESTABLECIDA: cuando la COMPAA DE FACTORING
(Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha acordada, con independencia de
que se haya o no efectuado el cobro de los COMPRADORES (Deudores).
CLASIFICACIN DEL FACTORING SEGN FRED WESTON
Segn Fred Weston en Fundamentos de Administracin Financiera el factoring se
clasifica en:
-

Servicio completo, Sin Recurso: Constituye el acuerdo ms general, involucra,

los servicios de financiamiento, asuncin del riesgo donde el factor asume todo
el riesgo de incobralidad de las Cuentas por Cobrar del cliente, salvo que esta
sea motivada por deficiencias del producto o servicios entregados. En la prctica
el factor no acepta las cuentas correspondientes a algunos deudores,
especficamente de aquellos que tengan disputas comerciales con los clientes o
con otros vendedores. Cuando esto ocurre la entidad se reserva el derecho de
reasignar la cuenta al cliente o de solo aceptar aquellas cuantas de las que no
exista ningn tipo de problema. Se le conoce tambin como Factoring Puro.

Factoring con Recurso: Son convenios de servicio completo pero que no

involucra la asuncin del riesgo crediticio por parte de intermediarios
financieros. El cliente mantiene el riesgo de incobrabilidad por lo que al
vencimiento de las Cuentas por Cobrar debe devolver al factor el monto
anticipado ms los gastos e intereses acordados.

Factoring de autoservicio, Con Recurso: Desde el punto de vista otorgado por

el factor es un financiamiento puro con notificacin del deudor. En este caso el
vendedor (cliente) es sujeto de crdito, pero el intermediario no se compromete

a asumir el riesgo por deudores insolventes, y es el cliente quien ejecuta la

cobranza y lleva la administracin de las cuentas del mayor de ventas, para
decidir el monto de crdito que ofrecer y el perodo de tiempo por el cual lo
conceder. En este caso al cliente reporta diariamente al factor los pagos
recibidos de los deudores, lo que hace que el servicio sea considerablemente
ms costoso.
-

Factoring al vencimiento: Conocido como Factoring de "Precio Madurez",

constituye bsicamente una operacin de servicio completo pero sin
financiamiento, el factor har el anlisis de los deudores y determinar el monto
del crdito aprobado, que se comprometer a pagar si el deudor no lo hace. El
factor transfiere los saldos pagados por el deudor al cliente a travs de las
siguientes formas:
a) Despus de un perodo acordado desde la fecha de emisin de la factura o fecha
de transferencia (Perodo de madurez)
b) Al recibo del pago proveniente de cada deudor de acuerdo al monto de cada
cuenta o segn el monto del crdito aprobado por el factor cuando el deudor cae
en la insolvencia.
-

Factoring Nacional: Cuando vendedor y comprador son residentes en un

mismo pas.

Factoring Internacional: Oferta un nmero bsico de servicios y provee una

combinacin particular de ellos que se ajustan a los requerimientos de cada
vendedor. En caso de exportaciones, el prestamista debe entrar en contacto con
otros prestamistas localizados en el pas del comprador de la mercanca, lo que
permite que los estudios de crditos y cobre se hagan en forma compartida.

Factoring Comercial: consiste en ofrecer prstamos colaterales con mayor

flexibilidad que un Banco Comercial. El prestamista recibe como respaldo de
sus prstamos cualquier tipo de activos, pero principalmente carteras. Sin
embargo al vencimiento el girador es solidario con el girado y el prestamista
puede cobrar a cualquier de los dos.

Factoring Clsico: Es el que proporciona servicios de cobro, seguro y

financiacin.

Factoring de Participacin: Se origina cuando la participacin se realiza con la

intervencin de un banco.

Factoring Convencional con Notificacin: El negociador adelanta dinero

inmediatamente despus de la cesin a su favor de los crditos o facturas

negociables, a su vez, el deudor es notificado de la cesin que hecho su

acreedor.
-

Factoring sin Notificacin: El cliente no comunica a sus compradores que ha

cedido sus crditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en
aquellos casos en que los compradores no miraran con buen ojo la cesin de sus
acreencias a favor de una firma extraa a la relacin habitual con su proveedor.

Factoring por Intermedio (Agency Factoring): Es una variedad del Factoring

Internacional y se describe como acuerdo en virtud del cual ostra entidad
diferente del factor, efecta las cobranzas (usualmente el mismo vendedor). Esta
modalidad constituye un acuerdo de servicio completo, pero no incluye la
actividad de las cobranzas y solo algunas veces asume el riesgo crediticio y el
seguimiento y control del mayor de ventas.
Descuento de Facturas: Involucra financiamiento pero sin notificacin al
deudor de los intereses del factor. El cliente efecta el seguimiento y control de
sus cuentas y el intermediario no asume el riesgo crediticio si el deudor no
efecta los pagos respectivos, por consiguiente es el cliente quien debe pagar
directamente al factor por el financiamiento recibido y quien tambin se encarga
de las cobranzas.

Factoring No Revelado: Se describe como un descuento de facturas en virtud

del cual se ofrece un monto limitado de crdito, que regularmente asciende al 80
% del total descontado, con la finalidad de incentivar al cliente para que cumpla
con eficiencia las funciones de administracin y control del crdito que otorga.

11. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE UN CONTRATO DE FACTORING.

11.1.

VENTAJAS

Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin de informes.

Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza el cobro de
todos ellos.
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring el usuario pasa a
tener un solo cliente, que paga al contado.
Saneamiento de la cartera de clientes.
Permite recibir anticipos de los crditos cedidos.
Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No endeudamiento: Compra en
firme y sin recurso.
Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.
Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y dirigir la
organizacin de una contabilidad de ventas.

Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin de recursos

circulantes.
Las facturas proporcionan garantira para un prstamo que de otro modo la empresa
no sera capaz de obtener.
Reduce los Costos de operacin, al ceder las Cuentas por cobrar a una empresa que
se dedica a la factorizacin.
Proporciona proteccin en procesos inflacionarios al contar con el dinero de manera
anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.
En caso del Factoring Internacional, se incrementan las exportaciones al ofrecer una
forma de pago ms competitiva.
Eliminacin del Departamento de Cobros de la empresa, como normalmente el
factor acepta todos los riesgos de crditos debe cubrir los costos de cobranza.
Asegura un patrn conocido de flujos de caja. La empresa que vende sus Cuentas
por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas menos la comisin de
factorizacin en una fecha determinada, lo que la planeacin del flujo de caja de la
empresa.
11.2.

INCONVENIENTES

Coste elevado. Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que el descuento

comercial convencional.
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.
Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de a largo
plazo (ms de 180 das).
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de los
distintos compradores.
El Factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera, por lo que la seleccin
depender de la calidad de las mismas, es decir, de su plazo, monto y posibilidad de
recuperacin.
Una empresa que este en dificultades financieras temporales puede recibir muy poca
ayuda.
Las empresas que se dedican al Factoring son impersonales, por lo tanto no toleran
que su cliente se deteriore por algn problema, porque es eliminada del mercado.

12. ENTIDADES PUEDEN REALIZAR LAS OPERACIONES DE FACTORING.

El factoring es una actividad especializada de las entidades de financiacin. Las
operaciones de factoring tambin pueden ser realizadas directamente por las entidades de
crdito universales, esto es, bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crdito, sin
embargo, ello requiere el montaje de departamentos especializados, ya que pese a las

apariencias, el establecimiento de un contrato de factoring requiere anlisis ms complejos

de los deudores y un seguimiento tanto en el mbito individual como sectorial.
Por ejemplo los Bancos e instituciones financieras que ofrecen factoring son: Bci, BICE,
Corpbanca, Banco de Chile, Banco del Desarrollo, Factor Line, HellerNet-Sudfactoring,
Banco Santander, Banco Santiago, Scotiabank Sud Americano, Banco de Crdito del Per,
Banco Wiese, entre otros.
13. FORMALIDAD DEL CONTRATO.
El contrato de factoring debe celebrarse por escrito. Segn el Reglamento, el
documento debe contener, cuando menos, la siguiente informacin:
1. Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes.
2. Identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso, precisar
los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos.
3. Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago.
4. Retribucin al factor; de ser el caso.
5. Responsable de realizar la cobranza a los deudores.
6. Momento a partir del cual el factor asume el riesgo crediticio de los deudores.
14. COMUNICACIN DE LOS DEUDORES.
En los casos en los que resulte aplicable, la empresa deber comunicar a sus clientes
o deudores sobre la transferencia de los crditos al factor. Esto slo ser necesario en los
casos de crditos que requieran ser transferidos mediante cesin de derechos, como son los
crditos incorporados en facturas o boletas y los que consten en ttulos valores nominativos.
15. DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL FACTOR.
Los principales derechos y obligaciones que le corresponden al factor son los siguientes:
15.1. Derechos:
Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los Instrumentos adquiridos.
Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que se hayan brindado.
15.2. Obligaciones:
Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;
Brindar los servicios adicionales pactados;
Pagar al Cliente por los instrumentos adquiridos; y,

Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.

16. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LA EMPRESA.

16.1.

Derechos

Exigir el pago por los Instrumentos transferidos en el plazo establecido y conforme

a las condiciones pactadas.
Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que se hubiesen pactado.
16.2. Obligaciones
Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los Instrumentos al tiempo de
celebrarse el factoring.
Transferir al Factor los Instrumentos en la forma acordada o establecida por la ley.
Notificar la realizacin del factoring a sus Deudores, cuando sea el caso.
Recibir los pagos que efecten los Deudores y transferirlos al Factor, cuando as lo
haya convenido con ste.
Informar al Factor y cooperar con ste para permitir la mejor evaluacin de su
propia situacin patrimonial y comercial, as como la de sus Deudores.
Proporcionar toda la documentacin vinculada con la transferencia de Instrumentos.
Retribuir al Factor por los servicios adicionales recibidos.

17. DIFERENCIAS ENTRE EL FACTORING Y LAS OPERACIONES DE

DESCUENTO
Al igual que con el factoring, muchas empresas buscan financiamiento a travs de
las operaciones de descuento, en las cuales transfieren uno o varios ttulos valores,
generalmente, letras de cambio, recibiendo como contraprestacin el adelante del importe
de dichos ttulos.
Sin embargo, el factoring se diferencia de las operaciones de descuento en la medida
que estas ltimas comprenden nicamente el adelanto del importe de los ttulos
transferidos, en tanto que el factoring involucra una serie de servicios adicionales, como ya
hemos sealado.
Adems, otro punto de diferencia entre ambas operaciones, es que en el factoring el
factor asume el riesgo crediticio del deudor, en cambio en el descuento, es la empresa la
que asume dicho riesgo, de tal manera que si hubiera un incumplimiento en el pago por
parte del deudor, el banco o entidad descontante le requerir el pago a la empresa.
18. TERMINACIN DEL CONTRATO DE FACTORING.
Existen diversos figuras que generan la terminacin del contrato factoring. En
primer lugar, el cumplimiento de las obligaciones por cada una de las partes, es decir, una

vez que cada una de las partes culmin con sus prestaciones el contrato se extingue, a
menos que se transfieran nuevos crditos o que se hubiera fijado un plazo en el contrato y
ste no hubiera llegado a su trmino.
En segundo lugar, existe la posibilidad de la resolucin del contrato generada por el
incumplimiento de las obligaciones de alguna de las partes. En cuyo caso la parte afectada
podr solicitar la resolucin del contrato y, de ser el caso, la indemnizacin por los daos y
perjuicios causados.
Puede operar la terminacin del contrato por el mutuo acuerdo al que lleguen las partes,
mediante el cual decidan poner fin a la operacin.
19. EFECTOS DE LA LEY N 29623.
Como hemos visto, las operaciones de factoring y de descuento constituyen
mecanismos de financiamiento sumamente tiles para las empresas, permitindoles obtener
liquidez y simplificando sus procedimientos para la gestin de sus carteras de crditos.
Hasta que entre en vigencia la Ley N 29623, los crditos representados en facturas
comerciales y en recibos por honorarios, slo podan ser negociados a travs de la figura de
la cesin de crditos, lo cual representa una limitacin a su negociabilidad.
La Ley N 29623 prev que dichos documentos crediticios puedan ser transferidos por
endoso, de tal manera que su circulacin se facilite y puedan ser sometidos a una mayor
cantidad de operaciones, como el factoring, el descuento y otras similares.
Para tal fin, la Ley dispone que estos comprobantes de pago tendrn una tercera copia,
que se denominar factura negociable y que tendr la calidad de ttulo valor, transmisible
por endoso. Es interesante notar que la norma contempla como denominacin de este ttulo
valor la de factura negociable, cuando existe la posibilidad de que no se trate de una
factura sino de un recibo por honorarios. Consideramos que podra haberse hecho la
salvedad de que en el caso de los recibos se utilice otra denominacin. Tal vez esto se
contemple en la norma reglamentaria.
La negociabilidad de este ttulo valor consistente en la factura negociable, permitir
someterlos a operaciones de factoring o descuento, transfirindolos va endoso, tal como se
hace con las letras de cambio.
El artculo 2 de la Ley N 29623 dispone que toda clusula o acuerdo que tenga por
finalidad limitar, restringir o prohibir la transferencia de la factura negociable, ser nulo de
pleno derecho. La intencin de la norma es garantizar la funcionalidad de este ttulo valor,
ponindolo a la par con los dems ttulos valores regulados en la Ley N 27287.
19.1. Contenido de la factura negociable.

Como todo ttulo valor, la factura negociable surtir efectos en tanto cumpla con las
caractersticas formales que establece la Ley para su emisin y validez. Entre estos
requisitos, se encuentra el contenido obligatorio que debe tener la factura comercial.
Sobre este punto, el artculo 3 de la Ley N 29623 seala lo siguiente:
Artculo 3.- Contenido de la Factura Negociable
La Factura Negociable, adems de la informacin requerida por la Superintendencia
Nacional de Administracin Tributaria (Sunat) para la factura comercial o el recibo por
honorarios, debe contener, cuando menos, lo siguiente:
a) La denominacin Factura Negociable.
b) Firma y domicilio del proveedor de bienes o servicios, a cuya orden se entiende
emitida.
c) Domicilio del adquirente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo se emite.
d) Fecha de vencimiento, conforme a lo establecido en el artculo 4. A falta de
indicacin de la fecha de vencimiento en la Factura Negociable, se entiende que
vence a los treinta (30) das calendario siguiente a la fecha de emisin.
e) El monto total o parcial pendiente de pago de cargo del adquirente del bien o
usuario del servicio, que es el monto del crdito que la Factura Negociable
representa.
f) La fecha de pago del monto sealado en el literal e), que puede ser en forma total o
en cuotas. En este ltimo caso, debe indicarse las fechas respectivas de pago de cada
cuota.
g) La fecha y constancia de recepcin de la factura as como de los bienes o servicios
prestados.
h) Leyenda COPIA TRANSFERIBLE - NO VLIDA PARA EFECTOS
TRIBUTARIOS.
En caso de que la Factura Negociable no contenga la informacin requerida en el
presente artculo, pierde su calidad de ttulo valor; no obstante, la factura comercial o recibo
por honorarios conserva su calidad de comprobante de pago.
Como se podr observar, existen algunos puntos interesantes en el contenido
establecido para la factura negociable y que guardan relacin con aspectos que
analizaremos ms adelante tambin.
Se dispone, por ejemplo, que la factura negociable deber contener la indicacin de
la fecha de vencimiento y, a falta de sta, se entender que la obligacin vence a los treinta
das de haber sido emitida la factura negociable.
Se trata de una decisin del legislador que puede generar muchas discusiones, pues
habra que preguntarse cmo se consider pertinente establecer la presuncin de que la
obligacin venza a los treinta das de haberse emitido la factura negociable. Pero, en la

medida que puede ser el plazo ms usual en las operaciones comerciales y que es razonable
asumir que la gran mayora de empresas sern lo suficientemente diligentes como para
consignar sus propios plazos de vencimiento, pues no debera representar mayor
inconveniente en la prctica.
La factura negociable, podr incorporar la posibilidad de que su pago se efecte en
un solo momento o en cuotas, en cuyo caso, deber contener tambin la fecha de
vencimiento correspondiente a cada cuota.
19.2. Vencimiento de la factura negociable.
Como hemos mencionado, la factura negociable debe indicar en su contenido la fecha
de o forma en que se ha fijado su vencimiento y, a falta de indicacin, se presumir que su
vencimiento se produce a los treinta das de haber sido emitida.
Para fijar el vencimiento, la Ley N 29263 ha establecido las siguientes reglas:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, segn se trate de pago nico, o en armadas o
cuotas.
b) A la vista.
c) A cierto plazo o plazos desde su aceptacin, en cuyo caso debe sealarse dicha
fecha de aceptacin.
d) A cierto plazo o plazos desde su emisin.
Pueden establecerse entonces, fechas de vencimiento fijas, ya sea que se trate de un
pago nico o de pago en armadas o cuotas. Asimismo, el vencimiento a la vista implica que
la factura negociable debe ser pagada desde el momento en que es presentada para cobro.
Tambin se puede establecer un plazo computado a partir de la fecha de aceptacin de la
factura, pues como veremos ms adelante, la factura negociable puede contener la
aceptacin o conformidad del comprador o usuario. Y tambin puede fijarse el vencimiento
de la factura negociable con un plazo computable desde la fecha de emisin.
Se ha previsto una regla especial en el caso en que el vencimiento se hubiera pactado en
cuotas, segn la cual, el incumplimiento de una o ms cuotas le confiere el derecho al
tenedor de la factura negociable a dar por vencidos los plazos y a exigir el monto total de la
factura o, alternativamente, a exigir las prestaciones pendientes en sus respectivas fechas de
vencimiento.
Este derecho puede ser ejercido una vez que el tenedor haya efectuado el protesto o la
formalidad sustitutoria de la factura negociable. Si se hubiera previsto la clusula de
liberacin de protesto, la misma slo ser aplicable para la ltima cuota.
Cuando se produzca el pago de las cuotas, se deber dejar constancia de ello en la propia
factura negociable.

19.3. Pacto de intereses.

La factura negociable puede incorporar tambin el pacto o acuerdo sobre los intereses
aplicables a la operacin. As, se puede fijar en la factura la tasa de inters compensatorio
que devenga su importe desde su emisin hasta su vencimiento, as como las tasas de
inters compensatorio y moratorio para el perodo de mora, aplicndose, en caso contrario,
el inters legal.
Salvo acuerdo de las partes, el inters legal corre slo a partir de la fecha de
vencimiento de la Factura Negociable.
19.4. Sobre el mrito ejecutivo.
Por su naturaleza de ttulo valor, la factura negociable posee mrito ejecutivo para que
el tenedor pueda hacer efectivo su derecho de crdito. Para gozar del mrito ejecutivo, la
factura negociable debe cumplir con los siguientes requisitos:
a) Que no se haya consignado la disconformidad del adquirente del bien o usuario de
los servicios dentro del plazo al que hace referencia el artculo 7 de la Ley N
29263.
b) Que se haya dejado constancia en la Factura Negociable de la recepcin de los
bienes o de los servicios prestados, la que puede estar consignada en documento
distinto que debe adjuntarse a la Factura Negociable. Para el caso de bienes, la
constancia puede estar consignada en la gua de remisin correspondiente.
Esta constancia de recepcin no implica la conformidad con los bienes adquiridos o
servicios prestados, para lo cual se aplica lo dispuesto en el artculo 7 de la Ley.
c) El protesto o formalidad sustitutoria del protesto, salvo en el caso previsto por el
artculo 52 de la Ley N 27287, referido a la clusula de liberacin de protesto.
El mrito ejecutivo permite, entre otras posibilidades, iniciar un proceso judicial
ejecutivo para exigir el pago del derecho incorporado en la factura negociable.

19.5. Sobre la presuncin de conformidad.

Seguramente, ste ser uno de los aspectos que generar mayores problemas en
la prctica al aplicar la factura negociable.
Uno de los requisitos que debe contener la factura negociable para ser exigible y tener
mrito ejecutivo, es que no se haya consignado la disconformidad con respecto a los bienes
o servicios que son materia de la operacin comercial que le da origen a la factura
negociable.

As, el artculo 7 de la Ley N 29263 establece una presuncin por la cual, el adquirente
o usuario de los bienes o servicios, deber manifestar su disconformidad con respecto a
dichos bienes o servicios o a cualquier informacin consignada en la factura negociable,
dentro de un plazo de ocho das hbiles siguientes a la recepcin de la factura. A falta de
manifestacin dentro del plazo previsto, se presumir sin admitir prueba en contrario, que
el adquirente o usuario ha recibido los bienes o servicios a satisfaccin y que est conforme
con lo expresado en la factura negociable.
Si hubiera algn defecto, falla o cualquier otro aspecto que origine un reclamo entre el
adquirente o usuario y el vendedor o prestador, podr ser ejercido como excepcin personal
entre ellos, pero no ser oponible frente a los terceros que sean tenedores de la factura
comercial, salvo el caso del endosatario en procuracin.
Se trata de un mecanismo que tiene por finalidad garantizar la libre transmisibilidad de
la factura negociable y evitar que se trunque su exigibilidad. Por ello, no se permite que el
adquirente o usuario, una vez consignada su conformidad en la factura negociable,
cuestione la exigibilidad del ttulo valor sobre la base de situaciones que son slo oponibles
frente al vendedor o prestador, pero no frente a los terceros tenedores del ttulo valor.
Definitivamente, se trata de un mecanismo que puede generar muchos problemas en la
prctica, pudiendo presentarse situaciones en las que la factura negociable contenga errores
con respecto a las condiciones de la operacin comercial, hasta aquellos casos de mala fe en
los que se emitan factura negociable sin que exista una verdadera operacin comercial que
la origine.
Estas situaciones pueden agravarse en los supuestos en que estos ttulos valores sean
sometidos a operaciones de descuento o factoring, en virtud de las cuales las entidades que
cumplen el rol de factores ejercern las acciones legales de cobranza respectivas, incluso en
aquellos casos en los que existen errores graves o supuestos dolosos en la emisin indebida
de las facturas negociables.

19.6. Sobre la transferencia y el deber de informacin.

La factura negociable se transfiere por endoso, una vez que ha sido aceptada
expresamente por el adquirente o si ha operado la presuncin prevista en el artculo 7 de la
Ley N 29263.
El tenedor de la factura negociable debe comunicar al adquirente, a ms tardar tres das
antes del vencimiento de la factura, acerca de la tenencia del ttulo valor, a fin de que el
pago se haga correctamente.

19.7. Sanciones.
Si el adquirente impugna en forma dolosa la factura negociable o la retiene
indebidamente, deber pagar el monto pendiente y una indemnizacin equivalente al saldo
ms el inters mximo convencional calculado sobre dicha suma, por el plazo comprendido
entre el vencimiento de la factura y la fecha de cancelacin.
La misma sancin es aplicable al proveedor que oculte la informacin relativa a la
impugnacin de la factura, con la finalidad de lograr su transferencia o si oculta
informacin referente a los pagos parciales realizados, en el caso de operaciones pactadas
en cuotas.

20. CONCLUSIONES.
Como podemos apreciar, el contrato de factoring, implementado ahora con las
disposiciones de la Ley N 29263, es una herramienta importante para darle un mayor
dinamismo a las operaciones comerciales, permitiendo negociar los documentos que
incorporan un derecho de crdito, tales como facturas o recibos por honorarios, para
obtener financiamiento, liquidez, facilidad en el manejo de sus carteras de cobranza, entre
otras ventajas.
Ciertamente, existen aspectos que requieren de una adecuada reglamentacin, pues
la finalidad es evitar que se produzcan situaciones en las que una persona saque una ventaja
indebida con el sistema creado por la Ley N 29263. Pero esperamos que hasta la fecha de
entrada en vigencia de la Ley, se emitan las disposiciones reglamentarias necesarias para un
funcionamiento correcto de la factura negociable.

21. ANEXOS
21.1 ANEXOS 1
MODELO DE CONTRATO DE FACTORING
Conste por el presente documento, el CONTRATO DE FACTORING, que celebran
de una parte:
Banco ABC S.A.A con R.U.C. N , sociedad inscrita en la Partida N . del
Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente
representada por el seor ., identificado con DNI N .., segn poderes que
corren inscritos en la Partida N .. del mismo Registro, a la que en lo sucesivo
se denominar LA LOCADORA; y, de la otra parte,
XYZ S.A.C., con RUC N .., inscrita en la Partida N . Del Libro de Sociedades
del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente representada por el
seor ., identificado con DNI N , segn poderes inscritos en la Partida N
. del mismo registro, a la que en adelante se denominar LA ARRENDATARIA,
PRIMERO: OBJETO
1.1 EL CLIENTE, con ocasin del desarrollo de sus operaciones comerciales en
general, es titular de acreencias no vencidas y pendientes de pago, contenidas
en documentos de cobranza y letras de cambio, entre otros, en adelante "los
documentos", a cargo de sus clientes, los mismos que se detallarn en las
"Planillas de Factoring" a que se refiere la clusula segunda.
1.2 A solicitud de EL CLIENTE, EL BANCO ha acordado otorgarle financiamiento
bajo la modalidad de Factoring, mediante el cual, EL BANCO conviene en
adquirir los derechos de acreencia contenidos en los documentos emitidos
por EL CLIENTE. El importe de las adquisiciones de los documentos que EL
BANCO realice en el marco del presente contrato, se fijar en funcin a la
evaluacin y calificacin que EL BANCO realice constantemente sobre los
deudores de los documentos a quienes segn dicha evaluacin se les
asignar un perfil que determinar la lnea aceptante sujeta a revisin y
variacin de tiempo en tiempo. Se deja claramente establecido que en caso
que EL BANCO, a su slo criterio, haya aprobado asignar las referidas lneas,
esto no lo obliga a adquirir la totalidad de los documentos presentados por EL
CLIENTE en cada oportunidad.
SEGUNDO : ADQUISICIN DE LOS DOCUMENTOS DE CRDITO
2.1 EL BANCO, previa calificacin y aprobacin, adquirir la titularidad de "los
documentos", por el importe que se obtenga de restar de su valor facial, lo
siguiente: i) el producto de la aplicacin de la tasa de descuento (expresada en
trminos de tasa efectiva anual) que se fijar, segn tarifario del BANCO, en las
fechas en que se presenten los documentos con la Planilla de Factoring, y

que ser computada desde la fecha en que EL BANCO desembolse a favor de

EL CLIENTE el pago del precio pactado, hasta la fecha de vencimiento o fecha
de pago de cada documento, segn corresponda, ii)las comisiones, gastos y
tributos a que hubiere lugar con arreglo al tarifario de EL BANCO, as como los
gastos, comisiones u otras deducciones o retenciones que pudieran aplicar los
deudores de los documentos y/o derechos cedidos bajo el marco del presente
contrato, cuyos importes o tasas constan en la HOJA RESUMEN que forma parte
integrante del presente contrato. Las transferencias de "los documentos", bajo
la lnea referida en la clusula anterior, que efecte EL
CLIENTE a favor de EL BANCO, por grupos o lotes, se registrarn en "Planillas
de Factoring", debidamente firmadas por EL CLIENTE, las mismas que se
encontrarn sujetas a los trminos y condiciones del presente contrato.
2.2 Cada "Planilla de Factoring" contendr la relacin del grupo o lote de "los
documentos" que se proponga transferir; en ella EL CLIENTE consignar los
datos relativos a stos, como son entre otros, el tipo de documento, su nmero,
la fecha en que deber producirse su pago o fecha de vencimiento si fueran
letras de cambio u otro ttulo valor, la identificacin del deudor, su lugar de
pago y su valor facial.
TERCERO: CALIFICACIN DE LOS DOCUMENTOS
3.1. EL BANCO calificar y otorgar su conformidad a "los documentos"
presentados por EL CLIENTE con la "Planilla de Factoring" a que se refiere la
clusula anterior.
3.2 Aquellos documentos que a juicio exclusivo de EL BANCO no renan las
condiciones necesarias para su adquisicin, sern puestos a disposicin de EL
CLIENTE, de lo que se dejar evidencia en la comunicacin que EL BANCO le
har llegar a este ltimo, informndole que los documentos han sido
calificados como no conformes y por tanto no adquiridos por EL BANCO. El
importe de estos ltimos no ser considerado para la determinacin del precio
previsto en la clusula segunda. EL CLIENTE queda obligado a pagar el importe
de la comisin por devolucin de los documentos no calificados como
conformes, de acuerdo al Tarifario que estuviera vigente en EL BANCO, as
como los tributos que pudieran gravarla.
CUARTO: CARACTERSTICAS DE LOS CRDITOS
4.1 EL CLIENTE de conformidad con lo dispuesto por el artculo 1212 del Cdigo
Civil y por las disposiciones pertinentes de la Ley de Ttulos Valores en su caso,
con su firma en el presente contrato, en cada "Planilla de Factoring" y en su
caso el endoso de los ttulos valores, garantiza, bajo su responsabilidad, la
existencia, exigibilidad, vigencia, legitimidad y validez de todos y cada uno de
los derechos cedidos y de los documentos que los contienen o evidencian.

4.2 Asimismo, declara que sobre tales derechos y documentos no existe

gravamen alguno ni incidencia relacionada con las mercancas o servicios que
les dieron origen o sus respectivas entregas, ni que debe o deber al(los)
deudor(es) sumas que puedan afectar el derecho de EL BANCO a exigir el pago
de los crditos, en su integridad; asimismo, afirma con la entrega de dichas
Planillas y de "los documentos" que tales crditos no han sido cedidos a
ninguna entidad.
4.3 Las declaraciones efectuadas por EL CLIENTE, de acuerdo a lo establecido
en la presente clusula, tendrn el carcter de declaracin jurada de acuerdo a
lo establecido en el artculo 179 de la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros.

QUINTO: PRECIO
5.1 El precio que pagar EL BANCO por la adquisicin de los derechos cedidos
por este contrato, ser depositado en las Cuentas Corrientes: N (en Nuevos
Soles) y/o N (en moneda extranjera), que EL CLIENTE mantiene en EL BANCO,
segn sea el tipo de moneda a que se refieran las operaciones.
5.2 El abono se efectuar respecto de "los documentos", una vez calificados
por EL BANCO, dentro de los 2 (dos) das siguientes de que se les d la
conformidad por
parte de EL BANCO y una vez recibida cada "Planilla de Factoring" acompaada
de "los documentos", debidamente endosados, cuando corresponda.
5.3 EL BANCO no asume responsabilidad alguna si por caso fortuito o fuerza
mayor, no pudiera hacer efectivos los abonos de los importes de adquisicin de
los documentos cedidos, en el plazo antes sealado. En dicho supuesto, EL
BANCO cumplir con efectuar el abono, tan pronto desaparezca la causa que
determine el retraso.
5.4 EL BANCO remitir a EL CLIENTE un estado de cuenta y resumen mensual
de los documentos adquiridos y pagados conforme al presente contrato,
detallando asimismo, los cargos que se hubieran efectuado a EL CLIENTE por
los conceptos que correspondan segn el presente documento y el tarifario de
EL BANCO.
SEXTO: OBLIGACIN DE INFORMACIN
6.1 EL CLIENTE se obliga a informar directamente a EL BANCO de cualquier
circunstancia que haga variar la solvencia de los deudores cedidos, as como

cualquier reclamo, impugnacin o accin que stos le presenten en relacin

con la transaccin comercial que dio origen a los documentos adquiridos.
6.2 EL BANCO no asume responsabilidad por cualquier incumplimiento de las
obligaciones que hubiera contrado EL CLIENTE con sus compradores o terceros
en relacin de los documentos y las deudas transferidas, ni las
consecuencias que de ellas se deriven.
6.3 EL CLIENTE se obliga frente a EL BANCO, en forma irrevocable a asumir, sin
necesidad de preaviso, el pago del importe de la Notas de Crdito que pudiera
haber emitido por cualquier motivo contra cualquiera de los documentos
objeto de este contrato, y que sean opuestas a EL BANCO por los deudores
cedidos.
STIMO: DE LA COMUNICACIN A LOS DEUDORES
EL CLIENTE, de as requerrselo EL BANCO, comunicar por escrito, con copia
para EL BANCO, a los deudores de los documentos objeto de este contrato,
que stos han sido transferidos en propiedad a EL BANCO, solicitndoles, en
consecuencia, que los pagos se efecten directamente a EL BANCO. EL BANCO
podr cursar comunicacin por escrito a dichos deudores en el mismo sentido.
OCTAVO: DE LOS PAGOS EFECTUADOS DIRECTAMENTE AL CLIENTE
8.1 En el caso que EL CLIENTE recibiera directamente, en todo o en parte, el
pago de un documento adquirido por EL BANCO, queda automticamente
constituido en depositario de los mismos y obligado a entregar a EL BANCO en
la misma fecha, el/los importe/s recibido/s. En caso de incumplimiento de esta
obligacin, sin perjuicio de las acciones penales a que hubiere lugar, EL
CLIENTE quedar constituido automticamente en mora y las sumas no
entregadas devengarn intereses compensatorios y moratorios a las tasas que
EL BANCO aplica en sus operaciones de crdito, de plazo no mayor a 360 das,
hasta su total cancelacin.
8.2 Queda expresamente indicado que con sus firmas puestas al final del
presente Contrato, los representantes legales del CLIENTE prestan su
conformidad a lo sealado en esta clusula.
NOVENO:
9.1 EL BANCO asumir el riesgo de falta de pago o insolvencia de los deudores
cedidos, siempre y cuando concurran todas y cada una de las siguientes
condiciones:
Que EL CLIENTE haya cedido a EL BANCO documentos que provengan de
operaciones comerciales firmes, no sujetas a condicin alguna; es decir, que
los bienes o servicios objeto de la transaccin comercial hayan sido entregados

o en su caso prestados por EL CLIENTE al deudor cedido; que dichas

operaciones se hayan realizado cumpliendo con las normas legales vigentes en
el pas y que se hayan efectuado cumpliendo con todas las obligaciones
formales y tributarias que correspondan.
Que EL CLIENTE haya cedido su crdito a EL BANCO de modo que ste pueda
ejercitar su derecho adquirido, sin ningn impedimento por defecto en la
transmisin.
Que EL CLIENTE no sea deudor de los obligados al pago de los documentos
cedidos, por otras obligaciones.
Que EL CLIENTE colabore con EL BANCO, entregndole y suscribiendo los
documentos que fueren necesarios para que pueda ejercer su derecho en caso
de litigio.
Que la causa de la falta de pago se produzca como resultado de la insolvencia
del deudor cedido o su inhabilidad para atender el pago de sus obligaciones
ordinarias, o que se trate de incumplimientos o negativas de pago
injustificados, con exclusin de cualquier causa sustentada en sus relaciones
con EL CLIENTE.
Que EL CLIENTE haya cumplido con todas y cada una de las obligaciones
asumidas en el presente contrato.
9.2 Cumplidas todas las condiciones a satisfaccin de EL BANCO y de manera
particular las contenidas en la clusula novena del CONTRATO DE FACTORING,
EL BANCO asume el riesgo crediticio de los obligados al pago de los derechos
cedidos. En caso contrario, EL CLIENTE se obliga a efectuar la recompra de los
derechos transferidos dentro de los tres (03) das hbiles siguientes de ser
notificado por EL BANCO, facultando a este ltimo a cargar en cualquiera de
sus cuentas el total del saldo impago, incluyendo intereses, tributos, gastos y
comisiones.
DCIMO: MODIFICACIONES
10.1 Cualquier modificacin a los acuerdos establecidos en el presente
contrato deber constar por escrito y ser suscrita por los otorgantes.
10.2 Solo en caso de que se pacte previamente las condiciones de tasa,
comisiones y gastos para las operaciones con el CLIENTE referidas en el
presente contrato, cualquier incremento en la tasa de descuento, las tasas de
inters, comisiones y/o gastos aplicables, ser comunicado por EL BANCO al
CLIENTE con una anticipacin de quince (15) das calendario a la fecha efectiva
de aplicacin.

10.3 Tratndose de modificaciones de otra ndole, stas sern comunicadas al

CLIENTE con una anticipacin de treinta (30) das calendario a la fecha
efectiva.
10.4 Finalmente, cuando la variacin en las tasas de inters, comisiones y/o
gastos aplicables fuera beneficiosa para EL CLIENTE, dicha variacin surtir
efectos en forma inmediata.
10.5 Las partes acuerdan que se utilizarn como mecanismos de comunicacin
la publicacin en cualquiera de los medios de comunicacin que EL BANCO
tenga a su disposicin, dndose preferencia a los avisos escritos al domicilio
del CLIENTE y/o comunicados en televisin y/o radio y/o peridicos, y/o
mensajes por medios electrnicos y/o avisos en sus locales y/o pgina web y/u
otros medios que EL BANCO cuente a su disposicin. En dichas comunicaciones
se indicarn de manera expresa que EL CLIENTE podr dar por concluido el
presente Contrato. No ser exigible la comunicacin previa, cuando la
modificacin sea favorable para EL CLIENTE.
DCIMO PRIMERO: DE LOS TRIBUTOS APLICABLES
Sern de cargo exclusivo de EL CLIENTE todos los tributos existentes y por
crearse que afecten y/o se deriven de las operaciones que se ejecuten bajo
este contrato, como son las transferencias de los derechos cedidos y de "los
documentos" que los representan, a favor de EL BANCO, as como los gastos
derivados de la celebracin de este contrato.
DCIMO SEGUNDO: CARGO AUTOMTICO
12.1 EL CLIENTE autoriza desde ya a EL BANCO a que ste le cargue en
cualesquiera de sus cuentas, sin necesidad de aviso previo, los tributos, gastos,
comisiones, intereses y/o cualquier otro importe que en virtud de este contrato
sea de cargo de EL CLIENTE y/o resultare este ltimo adeudando a EL BANCO.
Asimismo EL BANCO queda expresamente facultado a abrir cuentas corrientes
a nombre de EL CLIENTE con el objeto de efectuar los cargos que se autorizan
mediante la presente clusula.
12.2 Para todos los efectos del presente contrato, las partes fijan como sus
domicilios, los consignados en la parte final de este documento, a los cuales se
dirigirn todas las comunicaciones y/o notificaciones judiciales o extrajudiciales
a que hubiere lugar.
12.3 Con una anticipacin no menor a treinta (30) das, EL CLIENTE har saber
a EL BANCO mediante carta notarial, cualquier variacin de su domicilio,
debiendo estar necesariamente ubicado el nuevo, dentro del rea urbana de
esta ciudad.
DCIMO TERCERO: VIGENCIA

13.1 El plazo de vigencia del presente Contrato ser de un (01) ao computado

a partir de la fecha en que se suscribe, sin perjuicio de mantenerse vigentes las
obligaciones que fueran de cargo de EL CLIENTE referidas a los documentos
que EL BANCO hubiera adquirido en el marco de este documento. Vencido este
plazo, el mismo se renovar automticamente por igual plazo, y as
sucesivamente. Sin perjuicio de ello, cualquiera de las partes podr resolver a
su slo criterio este Contrato, para lo cual deber notificar por escrito a la otra
de su decisin con una anticipacin no menor a treinta (30) das calendario.
13.2 Asimismo, en caso de ocurrir alguno de los supuestos descritos a
continuacin, EL BANCO se encontrar facultado a resolver de pleno derecho y
en forma automtica, este Contrato:
a) Si EL CLIENTE no cumple oportunamente con sus obligaciones, conforme a lo
establecido en este documento y en las respectivas Planillas.
b) Si se produjera cualquiera de las causales contempladas en el Art. 175 de
la Ley N 26702 o sus modificatorias.
c) Si EL CLIENTE es sometido, por s mismo o terceros, a un proceso concursal,
o mecanismos de reprogramacin de pagos de cualquier naturaleza, o es
declarado insolvente, o si EL BANCO, luego de la evaluacin financiera que
realice, presume que la capacidad de pago del CLIENTE se ha deteriorado
notoriamente.
d) Si EL CLIENTE se fusiona, reorganiza bajo cualquier modalidad o acuerda su
disolucin y liquidacin, sin contar con el consentimiento expreso del BANCO, o
si realiza cualquier acto de disposicin sobre sus activos hasta por un monto
que, a juicio del BANCO, afecte significativa y negativamente su patrimonio.
e) Si EL CLIENTE omite remitir al BANCO la informacin financiera referida a su
situacin econmica, cuando sta le sea requerida por EL BANCO, o si remite
informacin falsa, inexacta o que de alguna forma pueda inducir a error
respecto de su evaluacin financiera.
f) Si EL CLIENTE, alguno de los deudores cedidos, sus respectivos funcionarios
o empleados, son denunciados por la comisin de delitos tales como el trfico
ilcito de drogas, lavado de activos o cualesquiera otros delitos financieros,
tributarios, contra la fe pblica o relacionados.
g) Si EL CLIENTE incumple cualesquiera de sus obligaciones asumidas frente al
BANCO, sea que se deriven o no del presente Contrato.
13.3 De producirse la resolucin contractual por cualquiera de las causales
incluidas en el Contrato, EL BANCO podr dar por vencidos los plazos de todas
las obligaciones que el CLIENTE mantenga con EL BANCO, incluidas aquellas
derivadas del presente Contrato, y exigir la restitucin inmediata de los montos

entregados al CLIENTE ms los intereses correspondientes, conforme a las

disposiciones contenidas en este documento, pudiendo asimismo, solicitar la
ejecucin de las garantas otorgadas, debiendo EL CLIENTE asumir todos los
costos, gastos y tributos que fueren aplicables, sin perjuicio de la
indemnizacin por daos y perjuicios a favor del BANCO, de ser el caso.
DCIMO CUARTO: JURISDICCIN
Las partes se someten expresamente a la jurisdiccin de los jueces y tribunales
de la ciudad de Lima.
En seal de conformidad, las partes suscriben el presente documento en la
ciudad de Lima a los . das del mes de . de 2011.
EL BANCO

EL CLIENTE

21.2 ANEXO 2