ANLISIS ECONMICO PARA UNA CENTRAL DE

BIOMASA
Caso particular
La inversin

inicial contempla toda la inversin

necesaria para el

establecimiento de la central elctrica, es decir, compra de terrenos,

ingeniera, obra civil, compra de equipos e instalaciones.
Tomaremos el caso para una POTENCIA INSTALADA DE 20MW
Por tanto, se cifra la inversin inicial en inmovilizado en 1200 /kW
instalado ascendiendo a un total de 24 millones de euros. Se tiene en
cuenta que la vida garantizada en la mayora de los proyectos de los
principales proveedores de ciclos combinados garantiza su vida til en 15
aos por lo que el periodo de retorno de la inversin deber ser menor de
15 aos.
Los gastos amortizables tienen en cuenta la inversin necesaria para el
sistema logstico y, por tanto, tiene en cuenta la inversin en maquinaria de
transporte y agrcola y la construccin de las drsenas.

El total de la inversin se considera amortizable a 15 aos dado que son

equipos con una vida media inferior a los incluidos en la central. Las
drsenas, a pesar de ser un edificio, tambin se incluyen en el periodo de
amortizacin de 15 aos porque al estar su estructura a la intemperie sern
necesarias mejoras y reformas para mantenerlas en buen estado.

Previsin de ingresos
Los ingresos de la central vendrn dados por tres vas

 Venta de electricidad a la red: segn nuestra ltima subasta y haciendo

estimaciones, el precio de la electricidad para una central de biomasa,
variara entre 65 y 75 euros.
Venta de subproductos: la venta de subproductos asociados a la operacin
de la central. As, pueden catalogarse como tales, gases resultantes de la
fase de gasificacin o combustin en la turbina de gas, escorias resultantes
de la gasificacin o azufre obtenido en la planta Claus. Estos subproductos y
sus posibles usos industriales se aproximan a un valor aproximado.
Ingresos derivados del arrendamiento de maquinaria.
Para la compra de biomasa, operacin y mantenimiento:

Capital, subvencin y deuda

Para los clculos de rentabilidad y deuda se considera el siguiente reparto
de la inversin en inmovilizado y gastos amortizables:

Balance y rentabilidad econmica financiera

VAN (Valor actual neto)
El valor actual neto es un procedimiento que permite calcular el valor
presente de un determinado nmero de flujos de caja futuros, originados
por una inversin. La metodologa consiste en descontar al momento actual
(es decir, actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros del

proyecto. A este valor se le resta la inversin inicial, de tal modo que el

valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.
El mtodo de valor presente es uno de los criterios econmicos ms
ampliamente utilizados en la evaluacin de proyectos de inversin. Consiste
en determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de efectivo futuros
que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso
inicial. Cuando dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial,
entonces, es recomendable que el proyecto sea aceptado, es decir, para
valores de VAN mayores que cero la inversin es valiosa mientras que, para
valores menores, l inversin destruye valor. Siendo:
I: Inversin inicial
P: Valor de la inversin en el ao 0.
TIR (Tasa interna de retorno)
La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una
inversin, est definida como la tasa de inters con la cual el valor actual
neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero. El VAN o VPN es
calculado a partir del flujo de caja anual, trasladando todas las cantidades
futuras al presente. Es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, a
mayor TIR, mayor rentabilidad.
Se utiliza para decidir sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de
inversin. Para ello, la TIR se compara con una tasa mnima o tasa de corte,
el coste de oportunidad de la inversin (si la inversin no tiene riesgo, el
coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR ser inters de la
deuda). Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera
la tasa de corte, se acepta la inversin; en caso contrario, se rechaza.
Payback period (Periodo de retorno de la inversin)
El payback o "plazo de recuperacin" es un criterio de valoracin de
inversiones que permite seleccionar un determinado proyecto en base a
cunto tiempo se tardar en recuperar la inversin inicial mediante los flujos
de caja. Resulta muy til cuando se quiere realizar una inversin de elevada
incertidumbre y de esta forma tenemos una idea del tiempo que tendr que
pasar para recuperar el dinero que se ha invertido. En el caso que ocupa a

la central este periodo se ha fijado que debe ser menor a 15 aos que es la
vida garantizada de estas centrales por los principales fabricantes de las
mismas.

se obtiene un valor actual neto mayor que cero, 14.995 que indica la
rentabilidad del proyecto para los accionistas; la tasa interna de retorno del
8,25% superior a los intereses de la deuda son otro indicador de la
rentabilidad de la misma y, por ltimo, el periodo de retorno menor de 15
aos segn se haba establecido en anteriores apartados. Todos estos
indicadores, conducen a aceptar la viabilidad tcnico-econmica de la
central y validar la factibilidad de la misma en un proyecto real a falta de
datos ms especficos

ANLISIS ECONMICO PARA UNA CENTRAL DE

BIOGAS

Para el caso de una central de biogs, lo analizaremos de acuerdo a la

cantidad de m3 tratados por ao.

Anlisis de planta colectiva de biogs, tratando 100.000 m3/ao de

residuo

Anlisis de planta individual de biogs, tratando 16.000 m3/ao de residuo

Anlisis de planta individual de biogs, tratando 32.000 m3/ao de

residuo con un volumen de reactor doble que planta tratando 16.000
m3/ao pero con inversin en instalacin (descontada instalacin de
generacin elctrica) del 60% superior

 Anlisis de planta individual de biogs, tratando 11.000 m3/ao de residuo

Estudio de un caso

En general: deben conseguirse productividades especficas superiores a 30

m3 biogs/Tm para expectativas de rentabilidad.