Introduccin

La teora del dinero de Marx ha sido un aspecto de su bagaje terico sumamente discutida
por autores marxistas y no marxistas. La introduccin del dinero mercanca en su anlisis
econmico es una particularidad terica que difcilmente se ve en los modelos de los
economistas contemporneos, dada la complejidad asociada a la introduccin del dinero en
los sistemas que se estudian, lo cual suele presentar conflictos en relacin a la teora del
valor que se est asumiendo.
Una de las crticas ms habituales a la teora marxista del dinero es la que presenta Benetti
(1990), la cual plantea, en esencia, que asumir la moneda como una mercanca genera
inconsistencias en el esquema de circulacin simple desarrollado por Marx. Ms an, se
estara negando la ley del valor y se aceptara la teora de dinero de Ricardo. Esto nos
plantea la siguiente pregunta, es insostenible asumir al dinero como una mercanca en la
teora marxista, con las implicaciones que de ello se deriven?
Para poder desarrollar y responder la pregunta antes expuesta procedemos en este trabajo a
contrastar principalmente los argumentos que presentan Benetti (1990) y Moseley (2011)
respecto a la teora marxista del dinero, en particular a lo referente sobre las implicaciones
que tiene para el esquema de Marx el introducir (o no) dinero mercanca. Veremos si la
crtica de Benetti es vlida respecto a la interpretacin de la teora marxista del valor o si el
autor cae en una inconsistencia ante una equivocada nocin de dicha teora.

La crtica de Benetti o sobre el argumento del valor nulo del dinero

mercanca
Benetti (1990, p.147) se propone estudiar la relacin entre moneda y valor presente en la
teora marxista en dos rubros generales: el valor de la moneda mercanca y la moneda como
equivalente general. Respecto al primer aspecto, con la teora del valor trabajo no se puede
determinar el valor de la moneda en la esfera de la circulacin. La demanda de dinero por
atesoramiento determina el valor positivo de la moneda. Para Marx, la demanda de dinero
por atesoramiento solo regula la cantidad de moneda que se encuentra en la circulacin.
Benetti plantea que introducir dinero mercanca hace inestable el esquema de circulacin

simple, por tanto, la teora marxista requiere de entender el dinero como un elemento
exgeno al del proceso de produccin.
Benetti (1990, pp. 148-149) desarrolla un esquema de circulacin simple para desarrollar la
hiptesis que mencionamos en la introduccin. Para ello, parte de los supuestos de Marx:
el valor relativo -condicionado a la existencia del equivalente general- es la forma necesaria
del valor; el dinero mercanca tiene un valor de uso general (en lugar de particular); y el
dinero mercanca es producida por trabajo social. Con base en lo anterior, tenemos una
economa estacionaria con

n1

mercancas que implica la existencia de un productor

dedicado a ofrecer el dinero mercanca, la cual se usa para todas las transacciones.
Siguiendo la forma de la circulacin simple de mercancas 1 se llega a que el productor del
dinero mercanca queda excluido del proceso de intercambio, dado que al final obtiene la
misma cantidad de dinero mercanca (en este caso, se supone el oro) que al principio de la
circulacin. Esto implica que al inicio del proceso de circulacin el dinero mercanca entra
con un valor predeterminado, y al final de los intercambios dicho valor se anual, por lo que
se dice que la moneda no tiene valor positivo, quedando invalidado el esquema de
circulacin simple con dinero mercanca.
Benetti (1990) argumenta que esta inconsistencia se resuelve si al menos un agente prefiere
tener el dinero mercanca para su atesoramiento, siendo esta demanda por atesoramiento la
que le da un valor positivo a la moneda. El autor explcitamente asume que el valor de la
moneda no se determina en la esfera de la produccin, sino por el comportamiento de la
demanda por atesoramiento. Esto genera un problema en la medida en que la demanda por
atesoramiento no es asimilada por demanda de transacciones, esto es, el dinero mercanca
atesorado no regresa a la circulacin, por lo que se acumula. Esta conclusin contradice la
premisa de Marx de que la circulacin simple con moneda mercanca sirve exclusivamente
para el consumo.
El error de Marx, juzga Benetti (1990, pp. 156-160) est en que confunde la demanda de
dinero mercanca para su atesoramiento con la demanda para transacciones. Esta confusin

1 Esto es, el esquema definido como:

M DM
2

se arrastra por la ambigedad en el concepto de atesoramiento, lo que lleva a una

inconsistencia del esquema de circulacin simple con dinero mercanca dado que la nulidad
de la cantidad demandad de moneda para su atesoramiento implica que un valor no positivo
de la moneda. El problema no se resuelve al pensar el dinero como billetes de curso
forzoso, pues esto implica tambin una cantidad nula de demanda de dinero por
atesoramiento, ergo, la moneda no tiene un valor positivo.
Si se desea plantear que el valor de la moneda se rige por la misma ley del valor que
explica los valores de cambio de las mercancas, entonces se est aceptando la teora del
dinero de Ricardo, la cual Marx rechaza explcitamente. En este caso, el valor del dinero
mercanca es independiente de la demanda por atesoramiento, y al cumplirse en igualdad
con su precio natural, asegura un valor positivo de la moneda. Por tanto, para Benetti
(1990, p. 164) la nica forma en que la circulacin simple con dinero mercanca se
consistente es conceptualizando la moneda de manera exgena, ajena a la produccin de las
n mercancas.

La misma conclusin se puede llegar si se analiza la relacin entre moneda y valor

mediante el empleo de la teora de las formas del valor y el concepto de equivalente
general. Asumir una simetra para la forma simple de valor 2 cualquier mercanca puede
satisfacer la funcin de equivalente. La forma total del valor es la generalizacin de la
forma simple, por lo que una mercanca arbitraria expresa su valor relativo respecto a las
dems n1 mercancas.
Ahora bien, respecto a la forma general del valor, se tiene que existe una mercanca
denominada equivalente general para la cual todas las mercancas expresan su valor en ella;
asimismo, se dice que la forma general del valor es la inversa de la forma total, aunque este
autor sugiere que es un mtodo de obtencin equivocado en la medida en que la inversin
de la forma total es igual a la forma total si se analizan

2 La forma simple entre la mercanca

donde

funge el papel de equivalente.

3

mercancas; la conclusin

se expresa como

A=Z ,

inmediata es que el equivalente general no puede ser una mercanca, esto es, se requiere
que sea una unidad de cuenta abstracta. (Benetti, pp 164-167).

La nocin de Moseley o sobre la expresin monetaria del tiempo de trabajo

Segn Moseley (2011) para discutir la teora marxista del dinero es necesario pensar en las
funciones del dinero y de ah deducir si la moneda, ya sea mercanca o no, requiere que
tambin sea poseedora de valor, o lo que Benetti (1990) llama valor de la moneda positivo.
Si se piensa al dinero como medio de circulacin, entonces se concluye de inmediato que
no es un requerimiento que ste sea una mercanca.
Si el dinero se piensa como medida de valor, entonces no es totalmente necesario que ste
posea en s mismo algn valor; basta con que el dinero como medida de valor sea aceptado
como equivalente general por aquellas personas que participan en el intercambio de las
mercancas, lo cual es totalmente independiente respecto a si el dinero aceptado es una
mercanca o no.
Pensar el dinero no mercanca tiene ahora una gran implicacin terica para la economa
marxista, pues ahora se requiere saber el determinante de la llamada expresin monetaria
del tiempo de trabajo (MELT), esto es, se necesita saber cmo se determina la cantidad de
dinero en circulacin que representa una hora del trabajo, dado que ahora el dinero no es
una mercanca que en s misma que expresa el tiempo de trabajo.
Para desarrollar una respuesta a este planteamiento terico, Moseley (2011) muestra el
MELT para el caso de dinero mercanca y posteriormente para el caso del dinero fiduciario
inconvertible. Tenemos que, para el primer caso, el valor del dinero es en realidad el tiempo
de trabajo unitario de la mercanca utilizada como moneda; el inverso de este tiempo de
trabajo expresa el MELT con dinero mercanca, pues representa la cantidad de dinero. Con
base en lo anterior, se concluye que el precio cada mercanca una proporcin del tiempo de
trabajo socialmente necesario para su produccin, donde el MELT es el coeficiente de
proporcionalidad3.

3 Moseley (2011) presenta esta idea mediante la siguiente ecuacin:

P i=

( L1 )=( MELT ) L
g

Por tanto, la cantidad de dinero en circulacin se ajusta a la suma de los precios, por el
atesoramiento (o no) y por variaciones en la velocidad de la circulacin. Este planteamiento
parece invalidar la crtica de Benetti (1990) respecto a la inconsistencia de la teora del
valor trabajo de Marx con el esquema de circulacin, pues queda ms claro que el dinero no
solo se entiende como medio de circulacin (aspecto que Marx criticaba a Ricardo), sino
que tambin expresa la funcin de medida de valor (en este caso, para determinar los
precios) y reserva de valor4.
El MELT resultad diferente en el caso donde el dinero no es mercanca, esto es, cuando
circula dinero fiduciario no convertible. La teora del dinero de Marx establece que en este
caso el MELT depende del tiempo de trabajo para producir el dinero mercanca y del
cociente entre la cantidad de dinero fiduciario en circulacin y la cantidad de dinero
mercanca que sera necesario en la circulacin en el caso en que las transacciones se
llevaran a cabo con dinero mercanca. Lo anterior significa que ahora el dinero fiduciario
representa indirectamente el tiempo de trabajo, que se da a travs del oro. En este caso,
vemos que los precios no son independientes de la cantidad de dinero en circulacin,
aunque no se puede afirmar que se tiene una versin similar a la teora cuantitativa del
dinero o, en su caso, que Marx era un cuantitativista, pues en la teora marxista del valor
trabajo siempre es explcito que los precios se ven afectados directa o indirectamente
(segn sea el dinero una mercanca o no) a travs del MELT.

Es vlida la crtica de Benedetti?

Todo el desarrollo terico de Moseley (2011) presentado con anterioridad adquiere una
relevancia para una crtica a las conclusiones de Benetti (1990). Recordemos que este
Donde

Pi

es el precio de la mercanca i,

Li

el tiempo de trabajo contenido en la mercanca i, y

Lg es el tiempo de trabajo contenido en el dinero mercanca.

4 La crtica a la teora cuantitativa se expresa, por tanto, en que Marx encuentra que los precios
dependen de las cantidades de tiempo de trabajo contenidas en las mercancas y no de la cantidad de
dinero que se encuentre circulando. Los precios no se afectan en la medida en que se tiene un
cambio en la cantidad demanda de dinero por atesoramiento o por cambios en la velocidad de la
circulacin.
5

ltimo autor encontr que el valor nulo del dinero mercanca implicaba que se tena que
introducir el dinero como unida de cuenta abstracta de manera exgena, dando a entender
que en el sistema desarrollado por Marx no se deduce la necesidad del dinero por
cuestiones propias de una economa de mercado. Esta conclusin contradice totalmente la
teora marxista del valor trabajo.
Para Marx, segn Moseley (2011), la teora del dinero deduce la necesidad de dinero en una
economa mercantil en la medida en que una hora de tiempo de trabajo socialmente
necesario tenga una representacin monetaria, dado que no se tiene una regulacin directa
del trabajo segn un plan social de produccin. La forma de regular el trabajo se da de
manera indirecta mediante los precios monetarios, de ah que se requiera el dinero en una
economa mercantil.
Tenemos, entonces, que introducir simplemente una unidad de cuenta abstracta ajena al
esquema de los

productores de mercancas significa negar la ley del valor de Marx y

la teora de la necesidad del dinero; en otras palabras, el supuesto de

n1

productores

de mercancas propuesto por Benetti (1990) es el que efectivamente resulta inconsistente, y

no la introduccin de dinero mercanca en el esquema de circulacin.
A su vez, otro canal mediante el cual se puede entender la invalidez de la crtica de Benetti
(1990) es que el autor asume que la funcin de reserva de valor requiere a fortiori que el
dinero mercanca posea valor; como mencionamos anteriormente, la teora del dinero de
Marx no resalta la necesidad de esto. Por ltimo, la ausencia del anlisis del MELT por
parte de Benetti es otra forma de criticar sus conclusiones, pues deja de lado la importancia
de los precios como expresin del tiempo de trabajo y regulador indirecto del trabajo social.
Moseley (2003) ya ha hecho un trabajo particular sobre la crtica de Benetti a la necesidad
del dinero basada en la forma general del valor. En esa rplica, Moseley (2003) argumenta
que Benetti tiene una mala interpretacin del concepto de forma expandida o total del valor.
El error recae en que Benetti considera que para todas las mercancas existe slo una forma
expandida del valor; Moseley seala que esto es un error, y que en Marx se tiene que para
toda mercanca se tienen n formas expandidas del valor.

Pero, entonces, cul es la diferencia entre la forma simple y la forma expandida del valor?
La respuesta es la siguiente: la forma simple de la mercanca A se expresa en trminos de
otra mercanca que representa un equivalente particular; en cambio, la forma expandida del
valor de la mercanca A se expresa de forma simultnea en n-1 equivalentes particulares,
que son el resto de las mercancas en la economa. Esto implica que no hay una forma
expandida del valor para todas las mercancas en su conjunto, que es la interpretacin que
hace Benetti a esta teora.
De ello se sigue que, si invertimos la forma total del valor, entonces tenemos la forma
general del valor, siendo esto consistente con las definiciones que Marx presenta. Invertir la
forma total del valor como la interpreta Benetti (conjunto de todas las n expresiones
simultneas del valor) nos da, invariablemente, la misma forma total en lugar de la forma
general del valor, pero siendo esta conclusin inconsistente con la teora marxista.
Con lo anterior, Moseley (2003) defiende la teora de la necesidad del dinero de Marx como
una consecuencia de aspectos objetivos, que es el requerimiento de los propietarios de las
mercancas de intercambiar unas por otras con base en la cantidad de tiempo de trabajo
socialmente necesario para su produccin. Esto implica que se debe elegir una mercanca
que funga el rol de equivalente general, que es, como dijimos, consecuencia de la necesidad
de medir el valor objetivo de todas las mercancas para su eventual intercambio. De ah que
se concluye que la teora marxista del valor trabajo es la nica teora econmica que puede
deducir la necesidad del dinero de su teora del valor.

Conclusiones
La crtica de Benetti al dinero mercanca de Marx se sustenta en asumir una confusin entre
la demanda de dinero por atesoramiento con la demanda de dinero por transacciones. En
una economa estacionaria donde rige el esquema de circulacin simple, la introduccin del
dinero mercanca, que implica la existencia de

n1

productores de mercancas, genera

inconsistencias en la medida en que la moneda tiene un valor nulo. Resolver este problema
implica, segn Benetti, aceptar la teora ricardiana del dinero, la cual fue explcitamente
rechazada por Marx debido a que se piensa al dinero solamente como medio de circulacin.

Esta misma conclusin se deduce usando la teora de las formas de valor y el concepto de
equivalente general.
Moseley considera que los crticos de la teora marxista del dinero caen en el error de
pensar a la moneda como algo que debe poseer valor para poder ser medida de valor. Esta
nocin fue aclarada desde un principio por Marx y se relaciona con el concepto de
equivalente general: el dinero (ya sea una mercanca o no) no requiere poseer en s mismo
valor, pues su funcin como medida de valor y reserva de valor se basa en la aceptacin de
los agentes que participan en la esfera de circulacin.
Para el caso con dinero mercanca, la expresin monetaria del tiempo de trabajo (MELT)
funge como constante de proporcionalidad entre el precio y el tiempo de trabajo de una
mercanca, en donde el valor del dinero mercanca y la cantidad de circulacin est
determinado por el tiempo de trabajo socialmente necesario para la produccin de la
mercanca utilizada como dinero. En el caso de dinero no mercanca, el tiempo de trabajo
se manifiesta indirectamente a travs del oro.
Con base en los argumentos presentados por los autores, concluimos que la crtica
desarrollada por Benetti sobre la teora marxista del dinero es invalida. La explicacin a
ello es que asumir

n1

productores de mercancas conlleva a negar la ley del valor y,

consecuentemente, a presentar una dbil objecin a la teora de la necesidad del dinero en

una economa mercantil. Marx mostraba que el tiempo de trabajo socialmente necesario
requiere expresarse en una cierta cantidad de dinero, la cual permite que se pueda regular
indirectamente el trabajo social mediante los precios.
A diferencia de otros enfoques, la relevancia de la teora marxista del dinero es que deduce
la necesidad de la introduccin del dinero segn las necesidades del modo de produccin
capitalista, es decir, es una consecuencia y no una causa de una economa mercantil. En el
enfoque neoclsico y cuantitativista el dinero entra solamente como un medio de cambio,
por lo que su demanda se justifica solo en la medida en que disminuye los costos de
transaccin, dejando de lado otras funciones del dinero como la medida de valor o reserva
de valor.

Bibliografa
[1] Benetti, C. (1990). Moneda y valor en la teora de Marx. En Moneda y teora del
valor (pp. 147-171). Mxico: FCE.
[2] Moseley, F. (2003), A Cririque of Benetti's critique of Marx's derivation of the
necessity of money., http://www.mtholyoke.edu/~fmoseley/work ing%20papers/
BENETTI.pdf
[3] Moseley, F., (2011), The Determination of the Monetary Expression of Labor

Time (MELT) in the Case of Non-Commodity Money, Review of Radical

Political Economics, March 2011; vol. 43, 1: pp. 95-105.