CONTENIDO

Presentacin I, por Jorge D. Garca................................................................................................................. 23

Presentacin II, por Gerardo M. Hita ............................................................................................................... 24
Presentacin III, por scar Lpez y Juan Snchez ......................................................................................... 26
Prlogo, por ngel Ginestar............................................................................................................................. 27

PARTE PRIMERA:

INTRODUCCIN

Propuesta metodolgica para el anlisis de proyectos

A.

Problemtica de la propuesta metodolgica para el anlisis de proyectos........................... 34

B.

Conceptos bsicos sobre la propuesta metodolgica para el anlisis de los proyectos.......

B.1.
Concepcin general de la propuesta metodolgica para el anlisis de
proyectos..............................................................................................................
B.2.
Concepcin metodolgica para el anlisis de proyectos......................................
B.3.
Contenido y finalidad del anlisis de los proyectos..............................................
B.4.
Supuestos del anlisis de los proyectos...............................................................
B.4.a.
Concepcin de los principios metodolgicos....................................
B.4.b.
El supuesto de la realidad ordenada................................................
B.4.c.
El supuesto de racionalidad de las personas al actuar....................
B.4.d.
El principio del desarrollo humano...................................................
B.4.e.
Principio o supuesto de los bienes escasos.....................................
B.4.f.
El principio de racionalidad valorativa..............................................
B.4.g.
El principio de emprendimiento especfico.......................................
B.4.h.
El principio de administracin por objetivos y resultados (APOR)....
B.5.
Fundamentos de la propuesta metodolgica para el anlisis de proyectos.........
B.6.
Contenido de la propuesta metodolgica para el anlisis de proyectos..............

36
36
38
39
39
39
40
40
42
42
43
44
44
45
46

C.

Ejercicios............................................................................................................................... 47

D.

Bibliografa............................................................................................................................. 51

PARTE SEGUNDA:
CAPTULO I:

FUNDAMENTOS

Conceptos introductorios para el anlisis de los proyectos en general

I.A.

Problemtica de los proyectos en general............................................................................ 56

I.B.

Conceptos bsicos sobre proyectos......................................................................................

I. B. 1.
El proyecto como emprendimiento.......................................................................
I. B. 2.
Aspectos sociales del emprendimiento................................................................
I. B. 3.
El proyecto como sistema: el enfoque productivo-financiero...............................
I. B. 4.
Concepto de objetivo de un proyecto...................................................................
I. B. 5.
Las concepciones productora y financiera de los proyectos en la APOR............
I. B. 6.
La actividad de los proyectos como proceso de produccin................................
I.B.6.a.
La actividad productora como un proceso global.............................
I.B.6.b.
La particin de la actividad productora en procesos parciales.........
I. B. 7.
El concepto general de anlisis de beneficios y costos de un proyecto (ABC)....
I. B. 8.
Necesidad del anlisis de beneficios y costos (ABC)..........................................

57
57
58
59
61
61
63
63
64
64
66

I.C.

Desarrollo analtico de la concepcin de un proyecto...........................................................

I. C. 1.
Elementos del concepto de proyecto...................................................................
I. C.1. a.
Planteo analtico de un proyecto.....................................................
I. C.1. b.
El contexto del proyecto...................................................................
I. C. 2.
Los bienes a producir y los objetivos de los proyectos........................................
I. C. 2. a. Los diversos tipos de bienes o satisfactores....................................

67
67
67
68
71
71

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

I. C. 2. b. Los bienes econmicos....................................................................

I. C. 2. c.
Las necesidades a satisfacer y los tipos de bienes..........................
La actividad del proyecto desde un punto de vista productivo.............................
I. C. 3. a. La actividad productora como una relacin de produccin..............
I. C. 3. b. Determinantes de una relacin de produccin.................................
I. C. 3. c.
El criterio de eficiencia en la produccin..........................................
Los fines y los medios en los proyectos...............................................................
I. C. 4. a. Los fines y los medios en los proyectos...........................................
I. C. 4. b. La finalidad externa como objetivo del proyecto...............................
I. C. 4. c.
La finalidad interna de un proyecto...................................................
I. C. 4. d. Los medios de un proyecto..............................................................
Indicadores bsicos de los objetivos y el impacto de un proyecto.......................
I. C. 5. a. Los conceptos relacionados con objetivos e impacto.......................
I. C. 5. b. La eficacia de un proyecto................................................................
I. C. 5. c.
La efectividad de un proyecto...........................................................
Elementos del anlisis de beneficio-costo (ABC)................................................
I. C. 6. a. Fundamentos econmicos del anlisis de beneficios y costos
(ABC)................................................................................................
I. C. 6. b. Criterios para la toma de decisiones mediante el ABC....................
I. C. 6. c.
Aplicaciones del ABC en los proyectos............................................
I. C. 6. c. i. Problemtica en las aplicaciones del ABC...................
I. C. 6. c. ii. El objeto de la valoracin en ABC................................
I. C. 6. c.iii. Valoracin o evaluacin................................................
El ABC y la viabilidad financiera de los proyectos................................................

72
73
74
74
74
76
76
76
78
78
79
80
80
82
83
83

I.D.

Conclusin: metodologa global aplicable a cualquier tipo de proyecto................................

I. D. 1.
El ordenamiento lgico en la propuesta de un proyecto......................................
I. D. 1. a. Identificacin del proyecto................................................................
I. D. 1. b. Formulacin del proyecto.................................................................
I. D. 1. c.
Evaluacin del proyecto....................................................................
I. D. 2.
Lista de verificacin..............................................................................................

89
89
89
89
91
91

I.E.

Ejercicios............................................................................................................................... 92

I.F.

Bibliografa............................................................................................................................. 100

I.G.

ndice de lminas................................................................................................................... 102

I. C. 3.

I. C. 4.

I. C. 5.

I. C. 6.

I. C. 7.

CAPTULO II:

83
84
85
85
85
86
87

El anlisis de demanda y oferta en los proyectos

II. A.

Problemtica del anlisis de la demanda y la oferta en los proyecto....................................

II.A.1.
El valor social de los bienes econmicos y los intercambios...............................
II.A.2.
El anlisis de demanda y oferta...........................................................................
II.A.3.
Los bienes segn las necesidades y el anlisis de demanda y oferta.................
II.A.4.
La formacin de los precios segn la demanda y la oferta..................................

104
104
105
106
108

II.B.

Conceptos bsicos sobre la formacin de los precios de los bienes....................................

II.B.1.
Planteo general sobre los precios de los bienes..................................................
II.B.1.a.
La necesidad de valorar los bienes..................................................
II.B.1.b.
La formacin de los precios de los bienes.......................................
II.B.1.c.
El valor econmico de los bienes.....................................................
II.B.1.d.
La expresin de los valores econmicos segn la organizacin
social.................................................................................................
II.B.2.
Los bienes econmicos y la satisfaccin de las necesidades..............................
II.B.2.a.
Concepto general de necesidad y su clasificacin...........................
II.B.2.b.
Los bienes econmicos....................................................................
II.B.2.c.
El valor de un bien econmico segn las necesidades (valor
subjetivo): El concepto de utilidad..................................................
II.B.2.d.
La utilidad de los bienes y el bienestar de las personas..................
II.B.2.e.
El valor relativo entre dos bienes segn las necesidades................
II.B.3.
La restriccin financiera........................................................................................
II.B.3.a.
Concepto de restriccin en los bienes econmicos..........................

108
108
108
110
110

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

112
113
113
114
118
119
122
122
122

II.B.3.b.

La restriccin financiera....................................................................
II.B.3.b.i. La economa de intercambios y los precios relativos......
II.B.3.b.ii. La restriccin de fondos en un perodo...........................
II.B.3.b.iii. La restriccin financiera y la demanda de bienes............
La demanda individual de un bien........................................................................
II.B.4.a.
Concepto de demanda individual.....................................................
II.B.4.b.
La demanda individual de un bien como una relacin......................
II.B.4.c.
Planteo de las diversas demandas de un bien por una persona......
La demanda agregada.........................................................................................
II.B.5.a.
La demanda agregada de un bien privado.......................................
II.B.5.a.i.
El concepto de demanda agregada de un bien
privado..........................................................................
II.B.5.a.ii. Expresin formal de la demanda agregada de un bien
privado..........................................................................
II.B.5.b.
La demanda agregada de un bien social..........................................
II.B.5.b.i.
El concepto de demanda agregada de un bien social..
II.B.5.b.ii. Expresin formal de la demanda agregada de un bien
social.............................................................................
II.B.5.b.iii. Manifestacin indirecta de la demanda agregada de
un bien social................................................................
La oferta de un bien econmico...........................................................................
II.B.6.a.
Concepto de oferta de un bien.........................................................
II.B.6.b.
La oferta individual de un bien..........................................................
II.B.6.c.
La oferta agregada de un bien..........................................................
El anlisis de demanda agregada y oferta agregada de los bienes.....................
II.B.7.a.
El anlisis de demanda y oferta en la formacin de los precios
para los proyectos............................................................................
II.B.7.b.
La determinacin de los precios mediante la demanda agregada y
oferta agregada de los bienes..........................................................
II.B.7.b.i.
Modelo explicativo de las cantidades del bien..............
II.B.7.b.ii. Modelo explicativo de los precios del bien....................
II.B.7.b.iii. Importancia del comportamiento de demandantes y
oferentes.......................................................................
II.B.7.c.
Variacin del precio de un bien privado cuando la demanda
agregada cambia..............................................................................
II.B.7.d.
Variacin del precio de un bien social cuando la demanda
agregada cambia..............................................................................
II.B.7.e.
Variacin del precio de un bien cuando la oferta agregada
cambia..............................................................................................
II.B.7.f.
La fijacin de los precios en el mercado de un bien.........................
El proyecto y los precios de los bienes...............................................................

123
123
123
124
126
126
126
127
128
128

Desarrollo analtico de algunos temas tericos sobre la demanda.......................................

II.C.1.
Planteo general sobre el valor relativo de los bienes econmicos.......................
II.C.2.
La utilidad de los bienes.......................................................................................
II.C.2.a.
La utilidad de un bien que satisface varias necesidades de una
persona.............................................................................................
II.C.2.b.
La utilidad de un bien que satisface a diversas personas................
II.C.2.c.
La utilidad incremental de los bienes y el efecto compensacin de
utilidades..........................................................................................
II.C.2.d.
El valor relativo de los bienes y la tasa incremental de sustitucin..
II.C.2.e.
Distintos niveles de utilidad total y las curvas de indiferencia..........
II.C.3.
Algunos elementos analticos sobre la restriccin financiera...............................
II.C.3.a.
El anlisis de fuentes y usos de fondos en la restriccin financiera
de un periodo....................................................................................
II.C.3.b.
La restriccin financiera en un horizonte temporal de varios
perodos............................................................................................
II.C.3.c.
Restriccin financiera y gastos en los bienes...................................
II.C.3.d.
Restriccin financiera y variacin de los precios..............................
II.C.4.
Presentacin de algunos elementos analticos de la demanda individual...........
II.C.4.a.
Determinacin de la demanda individual..........................................
II.C.4.b.
La demanda cruzada individual de un bien......................................
II.C.4.c.
La demanda ingreso individual de un bien por una persona............

151
151
154

II.B.4.

II.B.5.

II.B.6.

II.B.7.

II.B.8.
II.C.

128
130
133
133
135
136
136
136
137
139
139
139
141
141
141
142
142
144
144
148
151

154
155
156
159
162
163
163
166
167
167
171
171
172
174

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

II.C.4.d.

II.C.5.

176
180
180
182
186
187
188
188
192
192
192
192
193
195
195
195
197
197
198
199
201
204

II.D.

Conclusiones......................................................................................................................... 205

II.E.

Ejercicios............................................................................................................................... 205
II.E.1.
Ejercicio I.............................................................................................................. 205
II.E.2.
Ejercicio II............................................................................................................. 208

II.F.

Bibliografa............................................................................................................................ 209

II.G.

ndice de lminas.................................................................................................................. 211

CAPTULO III:

10

El efecto sustitucin y el efecto ingreso en la demanda individual

de un bien.........................................................................................
II.C.4.e.
El gasto en un bien segn las diversas demandas individuales.......
II.C.4.e.i. El gasto en el bien segn la demanda individual..........
II.C.4.e.ii. Las reacciones de una persona segn su demanda
individual de un bien.....................................................
II.C.4.e.iii. Las elasticidades entre variables de las diversas
demandas individuales de un bien................................
II.C.4.e.iv. La cuantificacin de las elasticidades y el gasto en el
bien...............................................................................
II.C.4.f.
Una formalizacin de la demanda individual de un bien..................
II.C.4.f.i.
Planteo implcito de la demanda individual de un bien.
II.C.4.f.ii.
Forma lineal de la demanda individual de un bien........
II.C.4.g.
La demanda individual compensada................................................
II.C.4.g.i. Concepto de demanda individual compensada............
II.C.4.g.ii. El efecto sustitucin y la demanda individual
compensada.................................................................
II.C.4.g.iii. Importancia de las demandas individuales
compensadas................................................................
II.C.4.g.iv. El excedente del consumidor en la demanda
individual de un bien...................................................
La demanda agregada de un bien mixto..............................................................
II.C.5.a.
Las distintas clases de demandas agregadas de un bien................
II.C.5.b.
La demanda agregada de un bien mixto en el mercado..................
II.C.5.b.i. El concepto de demanda agregada de un bien mixto..
II.C.5.b.ii. Expresin formal de la demanda agregada de bienes
mixtos............................................................................
II.C.5.b.iii. Determinacin del precio de un bien mixto en el
mercado........................................................................
II.C.5.c.
La demanda compensada agregada de un bien..............................
II.C.5.d.
La manifestacin de la demanda agregada.....................................

El enfoque productivo-financiero de los proyectos

III.A.

Problemtica del enfoque productivo-financiero de los proyectos........................................ 214

IIIB.

Conceptos bsico del enfoque productivo-financiero de los proyectos.................................

III. B. 1. El enfoque productivo-financiero de los proyectos...............................................
III.B.1.a.
El contenido del anlisis productivo financiero.................................
III.B.1.b.
La razn de ser del enfoque productivo-financiero...........................
III.B.2.
El planteo econmico de las relaciones de produccin........................................
III.B.2.a.
La relacin de produccin.................................................................
III.B.2.b.
Efecto sustitucin en la produccin..................................................
III.B.2.c.
Produccin sin efecto sustitucin.....................................................
III.B.2.d.
Produccin con efectos discretos de sustitucin..............................
III.B.2.e.
Despilfarro como problema de ineficiencia en la produccin...........
III.B.2.f.
El anlisis de la productividad de los insumos.................................
III.B.2.f.i.
Los conceptos de productividad...................................
III.B.2.f.ii. Ejemplos numricos de las productividades.................
III.B.2.f.iii. Representaciones grficas de las productividades.......
III.B.2.g.
El anlisis de eficiencia en la produccin.........................................
III.B.2.g.i. El anlisis tradicional de eficiencia en la produccin....

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

215
215
215
216
217
217
217
220
220
222
225
225
226
228
228
228

III.B.2.g.ii.

III.B.3.

III.B.4.

III.C.

Formas de producir y el anlisis general de la

eficiencia en la produccin............................................
III.B.2.g.iii. El anlisis de eficiencia y los procesos de produccin.
III.B.2.g.iv. El anlisis de eficiencia productiva-financiera..............
El planteo econmico de las relaciones financieras.............................................
III.B.3.a.
Relaciones financieras bsicas........................................................
III.B.3.b.
Los ingresos de un proyecto.............................................................
III.B.3.b.i. Los precios del producto...............................................
III.B.3.b.ii. Los precios del producto y los ingresos del proyecto...
III.B.3.c.
Los egresos de un proyecto.............................................................
III.B.3.c.i. Las variables financieras que expresan egresos.........
III.B.3.c.ii. Los precios de los insumos y los gastos en insumos...
III.B.3.c.iii. Los gastos en insumos y los costos del producto.........
III.B.3.c.iv. Los gastos en insumos directos e indirectos y los
costos del producto.......................................................
III.B.3.d.
La restriccin financiera....................................................................
Las relaciones productivo-financieras..................................................................
III.B.4.a.
La integracin de las relaciones productoras y las relaciones
financieras........................................................................................
III.B.4.b.
El enfoque productivo-financiero de la eficiencia.............................
III.B.4.b.i. La eficiencia con una restriccin financiera..................
III.B.4.b.ii. El enfoque productivo-financiero de la eficiencia con
una restriccin financiera..............................................
III.B.4.b.iii. El enfoque productivo-financiero de la eficiencia para
un conjunto de restricciones financieras.......................
III.B.4.b.iv. Transformacin de los gastos en insumos en costos
del producto..................................................................
III.B.4.c.
El enfoque productivo-financiero para lograr un ptimo...................
III.B.4.c.i. Los ingresos del producto.............................................
III.B.4.c.ii. Confrontacin entre ingreso y costos del producto.......
III.B.4.c.iii. Optimizacin en los proyectos comerciales privados...
III.B.4.c.iv. Optimizacin en los proyectos pblicos........................
III.B.4.c.v. El anlisis de beneficio-costo (ABC) en los proyectos..

Desarrollo analtico de algunos temas del enfoque productivo-financiero de los proyectos.

III.C.1.
Consideraciones generales sobre el enfoque productivo-financiero....................
III.C.1.a.
El anlisis productivo-financiero.......................................................
III.C.1.a.i. El componente econmico del enfoque productivofinanciero......................................................................
III.C.1.a.ii. El componente administrativo del enfoque productivofinanciero......................................................................
III.C.1.a.iii. El componente contable del enfoque productivofinanciero......................................................................
III.C.1.b.
Consideraciones sobre el planteo econmico en los proyectos.......
III.C.2.
El desarrollo analtico de las relaciones de produccin........................................
III.C.2.a.
El planteo general de la relacin de produccin...............................
III.C.2.b.
La relacin de produccin en general y el anlisis de eficiencia......
III.C.2.c.
El anlisis de productividades de los insumos en una relacin de
produccin en general......................................................................
III.C.2.c.i. Las productividades de un insumo...............................
III.C.2.c.ii. Las fases de las productividades de un insumo...........
II.C.2.c.iii. Importancia de las proporciones variables
decrecientes de los insumos.........................................
III.C.2.d.
Las productividades de los insumos y la tasa incremental de
sustitucin entre insumos (TIS)........................................................
III.C.2.e.
El conjunto de isocuantas y las productividades de los insumos.....
III.C.2.f.
La produccin conjunta y la tasa incremental de transformacin
entre productos (TIP).......................................................................
III.C.2.g.
La relacin de produccin y los rendimientos a escala....................
III.C.2.h.
Ecuaciones de la relacin de produccin.........................................
III.C.2.i.
La relacin de produccin segn la organizacin y tipos de
insumos............................................................................................
III.C.2.i.i.
Los bienes intermedios en la produccin.....................

234
235
235
238
238
240
240
240
241
241
243
244
246
247
250
250
250
250
250
251
254
254
254
256
257
257
259
261
261
261
261
263
263
264
265
265
265
266
266
268
269
270
272
275
276
280
280
280

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

11

III.C.3.

III.C.4.

282
284
284
286
288
288
290
293
294
294
295
295
295
297
299
303

III.D.

Conclusiones......................................................................................................................... 309

III.E.

Ejercicios............................................................................................................................... 309
III.E.1.
Ejercicio................................................................................................................ 309
III.E.2.
Caso de un proyecto con diversas posibilidades productoras............................. 309

III.F.

Bibliografa............................................................................................................................. 311

III.G.

ndice de lminas................................................................................................................... 312

CAPITULO IV:

12

III.C.2.i.ii. Las productividades de los insumos............................

Elementos para el desarrollo analtico de las relaciones financieras...................
III.C.3.a.
Restricciones financieras totales y parciales....................................
III.C.3.b.
Las restricciones financieras y el crdito..........................................
III.C.3.c.
Las restricciones financieras y los productos intermedios................
III.C.3.c.i. Las restricciones financieras en el caso general de
producir insumos o productos intermedios...................
III.C.3.c.ii. El financiamiento de las restricciones financieras de
los productos o insumos intermedios de uso
excluyente.....................................................................
III.C.3.c.iii. El financiamiento de las restricciones financieras de
los productos o insumos de carcter social (de uso
conjunto).......................................................................
Elementos para el desarrollo analtico de relaciones productivo-financieras.......
III.C.4.a.
Planteo del enfoque productivo-financiero (EPF).............................
III.C.4.b.
La combinacin eficiente de insumos...............................................
III.C.4.b.i. Los precios que enfrenta un proyecto...........................
III.C.4.b.ii. La combinacin eficiente de los insumos en
competencia perfecta....................................................
III.C.4.b.iii. La combinacin eficiente de insumos en monopoliomonopsonio..................................................................
III.C.4.c.
Cantidad ptima a producir de cada producto con combinaciones
eficientes entre los insumos.............................................................
III.C.4.d.
Determinacin del precio de los insumos en el proyecto.................

El proyecto con inversin

IV. A.

Problemtica de los proyectos con inversin........................................................................ 314

IV.B.

Conceptos bsicos sobre los proyectos con inversin..........................................................

IV. B. 1. La actividad productora y los insumos de un proyecto con inversin..................
IV. B.1. a. Clasificacin econmica de los insumos..........................................
IV. B. 1. b. La cuantificacin de los productos y de los insumos en el tiempo...
IV. B. 1. c. Las fases del proceso de produccin en el tiempo...........................
IV. B. 2. El proceso de produccin en un proyecto con inversin......................................
IV. B. 2. a. Las fases del proceso de produccin...............................................
IV. B. 2. b. Secuencia temporal de las fases de produccin..............................
IV. B. 3. El concepto de proyecto con inversin.................................................................
IV. B. 4. El ciclo de vida de los proyectos con inversin....................................................
IV. B. 5. Conceptos generales del ABC aplicado a los proyectos con inversin...............
IV. B. 5. a. La transformacin y acumulacin de valores en el tiempo...............
IV. B. 5. b. Expresin simblica de la acumulacin de valores en el tiempo......

314
314
314
315
315
316
316
317
317
318
319
319
319

IV.C.

Desarrollo analtico de la concepcin de proyecto con inversin..........................................

IV. C. 1. Los proyectos con inversin.................................................................................
IV. C. 1. a. Planteo general de un proyecto con inversin..................................
IV. C. 1. b. Los proyectos de inversin segn el enfoque presupuestario..........
IV. C. 2. El anlisis temporal en los proyectos con inversin.............................................
IV. C. 2. a. Los perodos o unidades temporales en los proyectos con
inversin...........................................................................................
IV. C. 2. b. El horizonte temporal de los proyectos con inversin......................
IV. C. 3. Los objetivos de los proyectos con inversin.......................................................

320
320
320
320
321

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

321
321
322

IV. C. 3. a. Los objetivos parciales de un proyecto con inversin......................

IV. C. 3. b. Los objetivos externos de los proyectos con inversin.....................
Las fases del ciclo de vida de los proyectos con inversin..................................
IV. C. 4. a. La fase de preinversin....................................................................
IV. C. 4. b. La fase de inversin..........................................................................
IV. C. 4. c. La fase de operacin de un proyecto con inversin.........................
IV. C. 4. d. La fase de liquidacin del proyecto con inversin............................
IV. C. 4. e. La administracin de cada fase........................................................
La misin, el propsito y los fines de un proyecto con inversin..........................
IV. C. 5. a. Enfoque estratgico de un proyecto con inversin...........................
IV. C. 5. b. Las misin de un proyecto con inversin..........................................
IV. C. 5. c. El propsito de un proyecto con inversin........................................
IV. C. 5. d. Los fines de un proyecto con inversin............................................
IV. C. 5. e. El objeto de un proyecto con inversin.............................................
El anlisis de beneficio-costo de los proyectos con inversin..............................
IV. C. 6. a. Los criterios de evaluacin para tomar decisiones...........................
IV. C. 6. b. Problemtica en las aplicaciones del ABC.......................................

322
323
324
324
324
325
325
325
325
325
327
327
328
328
330
330
331

Conclusiones: metodologa global para identificar, formular y evaluar un proyecto con

inversin................................................................................................................................
IV. D. 1. El ordenamiento lgico en la propuesta de un proyecto con inversin................
IV. D. 1. a. Identificacin de un proyecto con inversin......................................
IV. D. 1. b. Formulacin de un proyecto con inversin.......................................
IV. D. 1. c. Evaluacin de un proyecto con inversin.........................................
IV. D. 2. Lista de verificacin.............................................................................................

332
332
332
332
333
334

IV. C. 4.

IV. C. 5.

IV. C. 6.

IV.D.

IV.E.

Ejercicios............................................................................................................................... 335

IV.F.

Bibliografa............................................................................................................................. 340

CAPTULO V:

Elementos de matemtica financiera

V.A.

Problemtica de la matemtica financiera.............................................................................. 344

V.B.

Conceptos bsicos..................................................................................................................
V.B.1.
La periodificacin en el anlisis temporal..............................................................
V.B.2.
El anlisis econmico temporal.............................................................................
V.B.2.a.
El tiempo implcito en las variables econmicas................................
V.B.2.b.
El tiempo explcito en el anlisis econmico......................................
V.B.2.c.
Las variables econmicas temporales...............................................
V.B.2.d.
Tipos de anlisis econmico temporal...............................................
V.B.2.e.
Problemas en el anlisis econmico dinmico..................................
V.B.3.
Los procesos financieros a inters simple y a inters compuesto.........................
V.B.3.a.
Las variables financieras....................................................................
V.B.3.b.
Los procesos financieros...................................................................

344
344
345
345
346
346
346
347
348
348
348

V.C.

Desarrollo analtico.................................................................................................................
V.C.1
Los elementos bsicos de anlisis financiero........................................................
V.C.1.a.
Variables financieras y su expresin monetaria.................................
V.C.1.b.
Las variables financieras como flujos o como stocks........................
V.C.1.c.
Las relaciones financieras estticas o dinmicas..............................
V.C.1.d.
La tasa de inters...............................................................................
V.C.1.e.
La capitalizacin y la actualizacin financiera....................................
V.C.1.f.
Procesos financieros discretos a inters compuesto de
actualizacin y de capitalizacin entre dos perodos.........................
V.C.2.
Capitalizacin singular a inters compuesto..........................................................
V.C.2.a.
Concepto de capitalizacin discreta singular.....................................
V.C.2.b.
Proceso de capitalizacin general.....................................................
V.C.2.c.
Representacin grfica de las variables financieras y del proceso
de capitalizacin singular y discreta en el tiempo..............................
V.C.2.d.
Formulacin general de la capitalizacin discreta singular a tasas
de inters diversas.............................................................................

350
350
350
350
351
351
352
352
353
353
353
354
355

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

13

V.C.2.e.
V.C.2.f.
V.C.2.g.

V.C.3.

V.C.4.

V.C.5.

V.C.6

14

Capitalizacin discreta singular a una tasa de inters constante......

La tasa de inters y la periodificacin en la capitalizacin.................
La tasa de inters instantnea en un proceso continuo de
capitalizacin......................................................................................
V.C.2.h.
Lmite en el fondo acumulado a obtener............................................
V.C.2.i.
Tasa de inters real y tasa de inters nominal..................................
Actualizacin singular a inters compuesto..........................................................
V.C.3.a.
Actualizacin discreta singular: caso general (tasas de inters
distintas).............................................................................................
V.C.3.b.
Actualizacin discreta singular a una tasa de inters........................
Capitalizacin mltiple a inters compuesto..........................................................
V.C.4.a.
Capitalizacin discreta mltiple: caso general (tasas de inters
distintas).............................................................................................
V.C.a.i.
Concepto general de capitalizacin compuesta
discreta mltiple.............................................................
V.C.4.a.ii. Ejemplo numrico I para calcular fondos capitalizados
mltiples.........................................................................
V.C.4.a.iii. Ejemplo numrico II para calcular fondos
capitalizados mltiples...................................................
V.C.4.b.
Capitalizacin discreta mltiple, con aportes peridicos iguales.......
V.C.4.c.
Capitalizacin discreta mltiple, con tasa de inters constante.........
V.C.4.d.
Capitalizacin discreta mltiple, con aportes iguales y tasa de
inters constante................................................................................
V.C.4.d.i. Caso de "(n+1)" aportes financieros acumulables en el
perodo "n"......................................................................
V.C.4.d.ii. Caso de "n" aportes financieros (de 0 a n-1)
acumulables en el perodo "n"........................................
V.C.4.e.
Transformacin de flujos de fondos en un stock futuro de fondos.....
V.C.4.f.
Transformacin de un stock de fondos en una serie de flujos de
fondos iguales....................................................................................
V.C.4.f.i.
Transformacin de un stock futuro de fondos (en n) en
una serie de (n+1) flujos iguales de fondos...................
V.C.4.f.ii. Transformacin de un stock futuro de fondos (en n) en
una serie de n flujos iguales de fondos (de 0 a n-1)......
Actualizacin mltiple a inters compuesto...........................................................
V.C.5.a.
Actualizacin discreta mltiple: caso general (tasas de inters
distintas).............................................................................................
V.C.5.b.
Actualizacin discreta mltiple, con aportes peridicos iguales........
V.C.5.c.
Actualizacin discreta mltiple, con tasa de inters constante..........
V.C.5.d.
Actualizacin discreta mltiple, con aportes iguales y tasa de
inters constante................................................................................
V.C.5.d.i. El caso de actualizacin en el perodo 0 de n+1
aportes iguales (de 0 a n)...............................................
V.C.5.d.ii. El caso de actualizacin en el perodo 0 de n aportes
iguales (de 1 a n) a una tasa de inters constante........
V.C.5.d.iii. La actualizacin de una serie de flujos de fondos
iguales a perpetuidad (de 1 al infinito)...........................
V.C.5.d.iv. La actualizacin de un flujo creciente a perpetuidad a
una tasa constante del perodo 1 al infinito....................
V.C.5.e.
Transformacin de flujos de fondos en un stock actual de fondos....
V.C.5.f.
Transformacin de un stock presente de fondos (en 0) en una serie
de (n+1) flujos iguales de fondos.......................................................
Clculo de la tasa de inters propia (o interna) de un proyecto con inversin......
V.C.6.a.
Flujos de fondos en los proyectos con inversin...............................
V.C.6.b.
Perfil financiero de un proyecto con inversin...................................
V.C.6.c.
Clculo de la tasa de inters de un proyecto con inversin o tasa
interna de retorno (TIR)......................................................................
V.C.6.d.
Tasa de rendimiento (R) o tasa interna de retorno (TIR)...................
V.C.6.e.
La regla de los signos de Descartes para el clculo de R o de la
TIR.....................................................................................................
V.C.6.f.
Casos de estimacin de la tasa de rendimiento (R) o tasa interna
de retorno (TIR)..................................................................................
V.C.6.g.
Estimacin de la tasa de rendimiento de los flujos netos de un

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

356
357
358
358
359
360
360
362
363
363
363
364
365
366
366
366
366
369
372
372
372
373
374
374
376
376
377
377
378
381
383
384
385
386
386
386
388
389
390
392

V.C.7.

proyecto con inversin....................................................................... 394

El problema del tiempo en el clculo de variables financieras mediante
calculadoras o computadoras................................................................................ 395

V.E.

Aplicaciones y ejercicios sobre matemtica financiera........................................................... 396

V.E.1.
Planteo de ejercicios y problemas para el clculo de variables financieras y
establecer relaciones entre variables temporales (sustantivas o financieras)....... 396
V.E.2.
Soluciones de algunos de los problemas planteados............................................ 403

V.F.

Bibliografa.............................................................................................................................. 410

V.G.

ndice de lminas.................................................................................................................... 410

CAPTULO VI:

Criterios de decisin financiera para proyectos con inversin

VI.A.

Problemtica sobre criterios de decisin financiera para proyectos con inversin................. 412

VI.B.

Conceptos bsicos sobre criterios de decisin financiera aplicable a proyectos con

inversin..................................................................................................................................
VI.B.1.
Las variables financieras.......................................................................................
VI.B.2.
Los criterios globales de decisin financiera.........................................................
VI.B.3.
Los criterios de decisin financiera intertemporal..................................................
VI.B.3.a.
La matemtica financiera en los criterios de decisin financiera.......
VI.B.3.b.
Los criterios globales de decisin intertemporal................................
VI.B.3.c.
Alcance de los criterios del VAN y de la TIR......................................
VI.B.3.d.
Comparacin entre el valor actual neto (VAN) y de la tasa interna
de retorno (TIR)..................................................................................
VI. B.3.d.i. Planteo general de los criterios del VAN y la TIR..........
VI.B.3.d.ii. Casos de resultados distintos entre los criterios del
VAN y de la TIR..............................................................
VI.B.3.d.iii. El proyecto incremental y los indicadores del VAN y la
TIR..................................................................................
VI.B.3.d.iv. El valor acumulado de los proyectos de inversin.........
VI.B.3.d.v. Aplicaciones del anlisis e indicadores de los
proyectos incrementales................................................
VI.B.4.
Determinacin del tamao de un proyecto con inversin......................................
VI.B.4.a
Consideraciones generales sobre el tamao.....................................
VI.B.4.b.
Anlisis de un proyecto con tres posibilidades de tamao en la
inversin.............................................................................................
VI.B.5.
Localizacin de un proyecto con inversin............................................................
VI.B.5.a.
Consideraciones generales sobre la localizacin de un proyecto.....
VI.B.5.b.
Anlisis de localizacin en un proyecto con tres posibilidades de
localizacin.........................................................................................
VI.B.5.c.
Anlisis incremental para elegir la localizacin..................................
VI.B.6.
La temporalidad de un proyecto con inversin......................................................
VI.B.6.a.
Consideraciones generales sobre la temporalidad de un proyecto
con inversin......................................................................................
VI.B.6.b.
Consideraciones generales sobre la terminacin de un proyecto
con inversin......................................................................................
VI.B.6.b.i. Anlisis de un proyecto con posibilidades discretas de
duracin..........................................................................
VI.B.6.b.ii. Las tasas de inters incrementales y medias en el
tiempo en un proyecto con inversin.............................
VI.B.6.b.iii. La tasa de inters agregada...........................................
VI.B.6.c.
El inicio de un proyecto con inversin................................................
VI.B.7.
Determinacin de la tasa de inters de referencia................................................
VI.B.7.a.
La tasa de inters en el anlisis de demanda y oferta de fondos......
VI.B.7.b.
La demanda de fondos por los proyectos con inversin....................
VI.B.7.b.i. Planteo de la demanda de fondos..................................
VI.B.7.b.ii. El rendimiento incremental de las inversiones en un
proyecto..........................................................................
VI.B.7.b.iii. La demanda de fondos por un proyecto con inversin..

413
413
415
416
416
417
419
421
421
421
424
427
429
429
429
431
433
433
434
436
437
437
438
438
441
442
442
443
443
448
448
448
449

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

15

VI.B.7.c.
VI.B.7.d.
VI.B.7.e.
VI.B.7.f.
VI.B.7.g.
VI.C.

Desarrollo analtico de algunos temas sobre decisin financiera en proyectos con

inversin..................................................................................................................................
VI.C.1.
La tasa de inters de referencia............................................................................
VI.C.2.
La preferencia temporal del consumo....................................................................
VI.C.2.a.
Relacin de indiferencia entre consumo presente y futuro................
VI.C.2.b.
La relacin de sustitucin entre los consumos presente y
futuro..................................................................................................
VI.C.2.c.
La tasa de preferencia en el tiempo...................................................
VI.C.2.d.
Familia de conjuntos de combinaciones de indiferencia entre los
consumos presente y futuro...............................................................
VI.C.2.e.
La relacin de transformacin de fondos en el tiempo (entre dos
perodos)............................................................................................
VI.C.2.f.
Situacin de ptimo entre los consumos presente y futuro (anlisis
de dos perodos)................................................................................
VI.C.3.
Los proyectos con inversin y la demanda de fondos...........................................
VI.C.3.a.
Los proyectos con inversin y la transferencia temporal de fondos..
VI.C.3.b.
Los proyectos de inversin y el financiamiento..................................
VI.C.3.b.i. La situacin de ptimo financiamiento...........................
IV.C.3.b.ii. El rendimiento o rentabilidad de los fondos segn la
fuente de financiamiento................................................
VI.C.4.
Los criterios de decisin y los anlisis de sensibilidad, sustentabilidad e
incertidumbre.........................................................................................................
VI.C.4.a.
El anlisis de sensibilidad y sustentabilidad en los proyectos con
inversin.............................................................................................
VI.C.4.b.
Los criterios de decisin en condiciones de riesgo............................
VI.C.4.c.
Las posibilidades de inversin en un proyecto..................................
VI.C.5.
Criterios de decisin financiera aplicados a los proyectos con inversin..............
VI.C.5.a.
Algunos criterios presentados como alternativos...............................
VI.C.5.b.
El criterio de los perodos de recuperacin........................................
VI.C.5.c.
El criterio de rentabilidad contable.....................................................
VI.C.6.
Optimizacin financiera y viabilidad financiera......................................................

451
454
454
458
459
460
460
461
461
463
463
465
466
469
473
473
473
473
480
483
483
485
485
487
487
487
488
491

VI.D.

Conclusiones.......................................................................................................................... 492

VI.E.

Ejercicios sobre la aplicacin de criterios de decisin financiera en proyectos con

inversin.................................................................................................................................. 493
VI.E.1.
Planteo de los ejercicios........................................................................................ 493
VI.E.2.
Soluciones de algunos ejercicios........................................................................... 497

VI.F.

Bibliografa.............................................................................................................................. 502

VI.G.

ndice de lminas................................................................................................................... 503

CAPTULO VII:

16

La oferta de fondos para los proyectos con inversin........................

La tasa de inters como un precio.....................................................
La estructura a trmino de la tasa de inters.....................................
La tasa de inters de referencia de un proyecto con inversin..........
La tasa de inters de referencia para seleccionar entre proyectos...

Aspectos contables de los proyectos con inversin

VII. A.

Problemtica sobre los aspectos contables de un proyecto con inversin........................... 506

VII.B.

Conceptos bsicos sobre los aspectos contables de un proyecto con inversin..................

VII.B.1. Los aspectos contables de un emprendimiento productivo-financiero.................
VII.B.1.a. Planteo "tradicional" y "nuevo" en los aspectos contables de un
emprendimiento productivo-financiero..............................................
VII.B.1.b. Los tipos de registracin y las unidades de informacin contable....
VII.B.1.c. El registro contable de las transacciones.........................................
VII.B.2. Los aspectos contables en una administracin por objetivos y resultados
(APOR).................................................................................................................
VII.B.3. Los aspectos contables de un proyecto con inversin.........................................

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

507
507
507
508
509
514
514

VII.C.

Desarrollo analtico de algunas cuestiones contables de los proyectos con inversin.........

VII.C.1. Los informes de resultados de un proyecto con inversin...................................
VII.C.1.a. Los resultados contables..................................................................
VII.C.1.b. Las cuentas de resultados................................................................
VII.C.1.c. Cuadro de produccin......................................................................
VII.C.1.d. Cuadro de inversin..........................................................................
VII.C.1.e. Cuadro de financiamiento.................................................................
VII.C.2. Informes sobre la situacin patrimonial................................................................
VII.C.2.a. La situacin patrimonial....................................................................
VII.C.2.b. Las cuentas patrimoniales................................................................
VII.C.3. Cuadros de proyecciones financieras para varios aos de los proyectos con
inversin...............................................................................................................

515
515
515
516
516
517
518
518
518
518
519

VII.D.

Conclusiones sobre los aspectos contables de un proyecto con inversin........................... 520

VII.E.

Ejercicios y aplicaciones........................................................................................................
VII.E.1. Ejercicio y aplicacin 1.........................................................................................
VII.E.1.a. Enunciacin general del ejercicio 1..................................................
VII.E.1.b. Presentacin del caso en los aspectos productivos financieros......
VII.E.1.c. Presentacin de las fuentes de financiamiento del proyecto...........
VII.E.1.d. Presentacin de la carga impositiva sobre las ganancias del
emprendimiento................................................................................
VII.E.1.e. Clculo de flujos productivo-financieros...........................................
VII.E.1.f.
Propuesta general de plan de cuentas para el emprendimiento......
VII.E.1.g. Registro contable de las operaciones productivo-financieras..........
VII.E.1.g.i. Registros contables en general....................................
VII.E.1.g.ii. Registros contables en el ao 0....................................
VII.E.1.g.iii. Registros contables en el ao 1....................................
VII.E.1.g.iv. Registros contables en el ao 2....................................
VII.E.2. Ejercicio y aplicacin 2.........................................................................................
VII.E.2.a. Enunciacin general del ejercicio 2..................................................
VII.E.2.b. Planteo de aspectos productivos-financieros del proyecto de
inversin...........................................................................................
VII.E.2.c. Planteo del financiamiento del proyecto...........................................
VII.E.2.d. Planteo de impuestos sobre ganancias............................................
VII.E.2.e. Problemtica contable del proyecto..................................................

524
524
524
524
524
525
525
526
526
526
526
529
536
549
549
549
549
549
549

VII.F.

Bibliografa de los aspectos contables.................................................................................. 550

VII.F.1. Bibliografa general............................................................................................... 550
VII.F.2. Bibliografa aplicada al sector pblico.................................................................. 550

VII.G.

ndice de lminas................................................................................................................... 551

PARTE TERCERA: METODOLOGA

CAPTULO VIII:

Planteo de las pautas metodolgicas para la preparacin de proyectos

VIII.A.

Problemtica de las pautas metodolgicas.......................................................................... 556

VIII.B.

Propuesta metodolgica general.........................................................................................

VIII.B.1. Concepto de propuesta metodolgica................................................................
VIII.B.2. Los principios de la propuesta metodolgica......................................................
VIII.B.3. Los fundamentos de la propuesta metodolgica................................................

556
556
556
557

VIII.C.

Contenido bsico de las pautas metodolgicas para preparar un proyecto........................

VIII.C.1. El contenido de la propuesta metodolgica........................................................
VIII.C.2. Los temas de las pautas metodolgicas.............................................................
VIII.C.2.a. Sntesis temtica global..................................................................
VIII.C.2.b. Captulo temtico sobre la sntesis ejecutiva del proyecto..............
VIII.C.2.c. Captulo temtico sobre la identificacin del proyecto....................

558
558
559
559
561
561

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

17

VIII.C.3.
VIII.C.4.

VIII.C.2.d. Captulo temtico sobre la formulacin de un proyecto..................

VIII.C.2.e. Captulo temtico sobre la evaluacin de un proyecto....................
VIII.C.2.f. Captulo temtico sobre el financiamiento de un proyecto..............
Niveles de anlisis metodolgico........................................................................
Proceso de mejoramiento del nivel de anlisis en la preparacin de un
proyecto..............................................................................................................

563

VIII.D.

Ejercicios sobre las pautas metodolgicas para preparar proyectos................................... 567

VIII.E.

Bibliografa........................................................................................................................... 569

VIII.F.

ndice de lminas................................................................................................................ 572

CAPTULO IX:

Pautas metodolgicas para preparar un proyecto

Captulo Temtico A:
Tema 1:

Pautas para la sntesis ejecutiva de un proyecto

Denominacin y nivel del anlisis de un proyecto

IX.A.1.a.
IX.A.1.b.
IX.A.1.c.
IX.A.1.d.
IX.A.1.e.

IX.A.1.f.

Tema 2:

IX.A.2.c.
IX.A.2.d.

Tema 3:

578
578
579
580
580
580
580
581
581

Planteo de los responsables de un proyecto....................................

Pautas metodolgicas y lista de verificacin sobre los
responsables de un proyecto............................................................
Aplicaciones sobre los responsables de un proyecto.......................
Ejercicios sobre los responsables de un proyecto............................

584
584
585
585

Resumen del contenido de un proyecto

IX.A.3.a.
IX.A.3.b.
IX.A.3.c.

Captulo Temtico B:
Tema 4:

Planteo de la denominacin y nivel de anlisis de un proyecto......

Consideraciones sobre la denominacin y el nivel de anlisis de
un proyecto......................................................................................
Pautas metodolgicas para la denominacin y el nivel de anlisis
de un proyecto.................................................................................
Lista de verificacin para la denominacin de un proyecto y
determinar el nivel de anlisis.........................................................
Aplicaciones sobre la denominacin y el nivel de anlisis de un
proyecto...........................................................................................
IX.A.1.e.i. Caso de un proyecto con inversin.............................
IX.A.1.e.ii. Caso de un proyecto de inversin...............................
IX.A.1.e.iii. Caso de un proyecto operacional................................
Ejercicios sobre la denominacin y el nivel de anlisis de un
proyecto............................................................................................

Responsables de un proyecto
IX.A.2.a.
IX.A.2.b.

Planteo del contenido sinttico de un proyecto................................ 588

Pautas metodolgicas para resumir el contenido de un proyecto.... 588
Lista de verificacin sobre el contenido del resumen de un
proyecto............................................................................................ 589

Pautas para la identificacin de un proyecto

El contexto y la problemtica de un proyecto

IX.B.4.a. Planteo del contexto y la problemtica de un proyecto........................................

IX.B.4.b.
Anlisis del contexto de un proyecto................................................
IX.B.4.b.i. Consideraciones bsicas sobre el contexto..................
IX.B.4.b.ii. Determinacin de indicadores del contexto..................
IX.B.4.b.iii. La interpretacin del contexto.......................................
18

562
562
563
563

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

596
596
596
597
599

IX.B.4.c.

IX.B.4.d.

IX.B.4.e.

IX.B.4.f.

Tema 5:

600
600
601
601
603
604
606
606
608
610
610
612
613
616
619

Los objetivos de un proyecto

IX.B.5.a.
IX.B.5.b.
IX.B.5.c.

IX.B.5.d.

IX.B.5.e.

IX.B.5.f.

Tema 6:

Pautas metodolgicas para determinar el contexto y su

problemtica.....................................................................................
IX.B.4.c.i. Planteo de problemas en el contexto............................
IX.B.4.c.ii. El planteo de problemas segn las personas...............
IX.B.4.c.iii. Narracin de los problemas y de sus soluciones..........
IX.B.4.c.iv. El rbol de problemas...................................................
IX.B.4.c.v. Cuadro lgico de problemas y soluciones....................
Contenido del contexto.....................................................................
IX.B.4.d.i. Consideraciones generales sobre el contenido del
contexto........................................................................
IX.B.4.d.ii. Lista de verificacin sobre el contenido del contexto
de un proyecto..............................................................
Aplicaciones de las pautas metodolgicas sobre el contexto y la
problemtica de un proyecto (presentacin y anlisis de un caso)..
IX.B.4.e.i. Planteo de problemas sobre educacin tcnica por
los involucrados de una localidad.................................
IX.B.4.e.ii. Problemas identificados por involucrados....................
IX.B.4.e.iii. rbol de problemas segn la causalidad......................
IX.B.4.e.iv. Relaciones causales entre los problemas simples.......
Ejercicios sobre el Tema 4 (contexto y problemtica contextual
para el proyecto)...............................................................................

Planteo de los objetivos de un proyecto...........................................

Anlisis de los objetivos....................................................................
IX.B.5.b.i. Consideraciones bsicas sobre los objetivos...............
IX.B.5.b.ii. Importancia analtica de los bienes productos..............
Pautas metodolgicas sobre los objetivos de un proyecto...............
IX.B.5.c.i. La narracin de los objetivos........................................
IX.B.5.c.ii. Los indicadores de los objetivos...................................
IX.B.5.c.iii. La identificacin de un proyecto por sus objetivos de
produccin....................................................................
IX.B.5.c.iv. El rbol de objetivos......................................................
IX.B.3.c.v. El cuadro lgico de objetivos del proyecto....................
Contenido de los objetivos de un proyecto.......................................
IX.B.5.d.i. Consideraciones generales sobre el contenido de los
objetivos........................................................................
IX.B.5.d.ii. Lista de verificacin del contenido de los objetivos......
Aplicaciones de las pautas metodolgicas sobre los objetivos de
un proyecto (un caso).......................................................................
IX.B.5.e.i. Responsable de la determinacin de los objetivos del
proyecto con inversin..................................................
IX.B.5.e.ii. Determinacin de los objetivos del proyecto
educacional con inversin.............................................
IX.B.5.e.iii. Cuadro lgico de objetivos del proyecto educacional...
IX.B.5.e.iv. Identificacin del proyecto............................................
Ejercicios sobre los objetivos de un proyecto...................................

622
622
622
624
625
625
626
627
627
628
631
631
633
634
634
634
635
635
637

Los aspectos de organizacin y gestin de un proyecto

IX.B.6.a.
IX.B.6.b.
IX.B.6.c.
IX.B.6.d.
IX.B.6.e.

Planteo de los aspectos de organizacin y gestin de un proyecto.

Anlisis bsico sobre los aspectos de organizacin y gestin de
un proyecto.......................................................................................
Pautas metodolgicas sobre los aspectos de organizacin y
gestin de un proyecto.....................................................................
Lista de verificacin de los aspectos de organizacin y de gestin
de un proyecto..................................................................................
Aplicaciones de los aspectos organizacionales y de gestin en un
proyecto (el caso de un proyecto educacional, con inversin en
una escuela nueva)..........................................................................

642
642
643
644
646

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

19

IX.B.6.f.

Captulo Temtico C:
Tema 7:

IX.C.7.c.

IX.C.7.d.
IX.C.7.e.

IX.C.7.f.

Planteo de las posibilidades de produccin de un proyecto.............

Anlisis de las posibilidades de produccin de un proyecto.............
IX.C.7.b.i. Consideraciones generales sobre las posibilidades de
produccin....................................................................
IX.C.7.b.ii. Contenido bsico de una posibilidad de produccin.....
IX.C.7.b.iii. Las posibilidades de produccin segn la
organizacin y la gestin del proyecto..........................
IX.C.7.b.iv. Las posibilidades de produccin segn las fases del
ciclo del proyecto..........................................................
IX.C.7.b.v. La determinacin de las posibilidades de produccin
segn los niveles de anlisis del proyecto....................
IX.C.7.b.vi. El anlisis de sensibilidad y de riesgo en el proyecto...
IX.C.7.b.vii. El conjunto de posibilidades de produccin..................
Pautas metodolgicas para determinar posibilidades de
produccin........................................................................................
IX.C.7.c.i. Pauta bsica.................................................................
IX.C.7.c.ii. Cuadro de produccin de un producto de la fase de
operacin de un proyecto con inversin.......................
IX.C.7.c.iii. Cuadro de produccin de la fase de inversin de un
proyecto con inversin..................................................
IX.C.7.c.iv. Cuadro integrado de produccin de un proyecto con
inversin........................................................................
Lista de verificacin del contenido de las posibilidades de
produccin........................................................................................
Aplicaciones para determinar posibilidades de produccin en un
proyecto (el caso de educacin tcnica)..........................................
IX.C.7.e.i. Informacin general sobre un proyecto con inversin
para ofrecer servicios de capacitacin tcnica.............
IX.C.7.e.ii. Proyecto de servicios de capacitacin tcnica.............
Ejercicios sobre planteo de posibilidades de produccin.................

652
652
652
653
654
655
655
658
658
658
658
659
660
662
665
666
666
667
675

Gastos en insumos de cada posibilidad productora de un proyecto

IX.C.8.a.
IX.C.8.b.

IX.C.8.c.

IX.C.8.d.
IX.C.8.e.
20

Formulacin de un proyecto

Posibilidades de produccin de un proyecto

IX.C.7.a.
IX.C.7.b.

Tema 8:

Ejercicios sobre los aspectos organizacionales y de gestin de un

proyecto............................................................................................ 647

Planteo de los gastos en insumos de cada posibilidad de un

proyecto............................................................................................
Anlisis de los gastos en insumos de cada posibilidad productivofinanciera..........................................................................................
IX.C.8.b.i. Consideraciones generales..........................................
IX.C.8.b.ii. Los proyectos con inversin.........................................
IX.C.8.b.iii. Gastos en insumos y costos de los productos..............
Pautas metodolgicas sobre los gastos en insumos de cada
posibilidad (estimacin y presentacin)............................................
IX.C.8.c.i. Alcance de las pautas metodolgicas sobre los
gastos en insumos........................................................
IX.C.8.c.ii. Pautas metodolgicas para la estimacin de los
gastos en insumos........................................................
IX.C.8.c.iii. Procedimiento para estimar el gasto social en cada
insumo..........................................................................
IX.C.8.c.iv. Cuadros para expresar los gastos en insumos de
cada posibilidad............................................................
Lista de verificacin del contenido de los gastos en insumos de
cada posibilidad................................................................................
Aplicaciones estimando los gastos en insumos de una posibilidad:
el caso de un proyecto con inversin para la capacitacin tcnica..

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

680
680
680
681
686
687
687
687
689
702
704
705

IX.C.8.e.i.

IX.C.8.f.

Tema 9:

Planteo sobre la estimacin de los gastos en insumos

(el caso del proyecto con inversin sobre capacitacin
tcnica).........................................................................
IX.C.8.e.ii. Estimacin de los gastos financieros en insumos del
proyecto con inversin (posibilidad A)..........................
IX.C.8.e.iii. Estimacin de los gastos sociales en insumos del
proyecto con inversin (posibilidad A)..........................
Ejercicios sobre la estimacin de los gastos en insumos de cada
posibilidad productora.......................................................................

705
706
706
709

Costos de los productos y determinacin de la oferta de cada producto segn

las posibilidades productoras de un proyecto
IX.C.9.a.
IX.C.9.b.

IX.C.9.c.

IX.C.9.d.
IX.C.9.e.

IX.C.9.f.

Captulo Temtico D:
Tema 10:

Planteo de los costos y de la oferta de cada producto segn las

posibilidades de un proyecto............................................................
Anlisis de los costos de los productos y determinacin de la
oferta de cada producto de un proyecto...........................................
IX.C.9.b.i. Los costos de los productos en cada posibilidad
productora.....................................................................
IX.C.9.b.ii. Los componentes del costo de un producto.................
IX.C.9.b.iii. Los costos financiero y social de cada producto..........
IX.C.9.b.iv. Los costos a recuperar y la oferta de cada producto
por el proyecto............................................................
Pautas metodolgicas para el clculo y presentacin de los costos
de los productos de cada posibilidad................................................
IX.C.9.c.i. Costo medio de un producto.........................................
IX.C.9.c.ii. Posibilidad de un proyecto con inversin para
producir cantidades constantes o poco fluctuantes en
la fase de operacin......................................................
IX.C.9.c.iii. Posibilidad de un proyecto con inversin para
producir cantidades muy fluctuantes en la fase de
operacin......................................................................
IX.C.9.c.iv. Determinacin de la oferta de un producto por el
proyecto........................................................................
Lista de verificacin de los costos y de la oferta de cada producto
en cada perodo del proyecto segn las posibilidades productoras
planteadas........................................................................................
Aplicaciones calculando los costos de los productos de cada
posibilidad.........................................................................................
IX.C.9.e.i. Planteo sobre la transformacin de los flujos de
gastos en insumos en costos de los productos (caso
I)....................................................................................
IX.C.9.e.ii. El costo del alumno de cada semestre (caso I)............
IX.C.9.e.iii. Ordenamiento de los flujos de fondos en el tiempo
como cuadro de costos de los alumnos........................
IX.C.9.e.iv. Costos del impacto directo de la posibilidad.................
Ejercicios sobre costos y determinacin de la oferta de cada
posibilidad del proyecto....................................................................

716
717
717
718
718
719
720
720
720
723
725
726
727
727
728
736
740
743

Evaluacin de un proyecto

Beneficios y demanda social de cada bien objetivo a producir

IX.D.10.a.
IX.D.10.b.
IX.D.10.c.

Planteo de los beneficios y de la demanda social de los bienes

objetivos (productos)........................................................................
Anlisis de los beneficios de los bienes a demandar.......................
Pautas metodolgicas sobre los beneficios segn la demanda
social de cada bien...........................................................................
IX.D.10.c.i. Identificacin de los bienes objetivos a producir por el
proyecto........................................................................
IX.D.10.c.ii. Beneficios directos de los bienes..................................

750
750
753
753
753

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

21

IX.D.10.d.
IX.D.10.e.

IX.D.10.f.

Tema 11:

IX.D.11.c.
IX.D.11.d.
IX.D.11.e.
IX.D.11.f.

756
756
758
762
764

Planteo de los beneficios de un proyecto.........................................

Anlisis de los beneficios de un proyecto segn las demandas de
los productos que enfrenta...............................................................
Pautas metodolgicas para estimar los beneficios de un proyecto..
Lista de verificacin para estimar los beneficios de un proyecto......
Aplicaciones para estimar los beneficios de un proyecto.................
IX.D.11.e.i. El caso de un bien privado............................................
Ejercicios para estimar los beneficios de un proyecto......................

768
768
770
773
776
776
776

Anlisis de beneficios y costos (ABC) para seleccionar la mejor posibilidad

productora de un proyecto

IX.D.12.a.
IX.D.12.b.
IX.D.12.c.
IX.D.12.d.
IX.D.12.e.

IX.D.12.f.

Captulo Temtico E:
Tema 13:

755
755
755

Beneficios de las posibilidades productoras segn la demanda de cada

producto dirigida al proyecto

IX.D.11.a.
IX.D.11.b.

Tema 12:

IX.D.10.c.iii. Beneficios secundarios de los productos......................

IX.D.10.c.iv. Beneficios externos de los productos...........................
Lista de verificacin de los beneficios de los bienes........................
Aplicaciones sobre la demanda social y las estimaciones de los
beneficios de un bien........................................................................
IX.D.10.e.i. El caso de la demanda de un bien privado...................
IX.D.10.e.ii. El caso de un bien pblico............................................
IX.D.10.e.iii. El caso de la demanda de un bien preferente..............
Ejercicios sobre la demanda social y las estimaciones de los
beneficios de un bien........................................................................

Planteo del anlisis de beneficios y costos para seleccionar la

mejor posibilidad productora del proyecto........................................
Anlisis de los beneficios y costos (ABC) para seleccionar la
mejor posibilidad productora del proyecto........................................
Pautas metodolgicas del ABC para seleccionar la mejor
posibilidad en un proyecto................................................................
Lista de verificacin del ABC............................................................
Aplicaciones sobre el anlisis de beneficio y costos para
seleccionar la mejor posibilidad en un proyecto...............................
IX.D.12.e.i. Caso I: un proyecto con inversin de dos perodos de
duracin........................................................................
Ejercicios sobre el ABC para seleccionar la mejor posibilidad de
un proyecto.......................................................................................

780
780
781
782
783
783
795

Financiamiento de un proyecto

Financiamiento de la mejor posibilidad de un proyecto

IX.E.13.a.
IX.E.13.b.
IX.E.13.c.
IX.E.13.d.
IX.E.13.e.
IX.E.13.f.

Planteo del financiamiento de la mejor posibilidad de un proyecto..

Anlisis del financiamiento de la mejor posibilidad...........................
Pautas metodolgicas para el financiamiento de la mejor
posibilidad de un proyecto................................................................
Lista de verificacin para el financiamiento de la mejor posibilidad
productora de un proyecto................................................................
Aplicaciones del financiamiento de la mejor posibilidad...................
Ejercicios sobre financiamiento de la mejor posibilidad
productora.........................................................................................

800
800
801
802
804
805

Glosario............................................................................................................................................ 809
ndice temtico................................................................................................................................

22

Pautas para identificar, formular y evaluar proyectos

823