1.

São itens integrantes da Conta de Serviços

I. Pagamento de juros da dívida externa privada.
II. Pagamento de royalties e direitos autorais.
III. Remessa de lucros de empresas multinacionais.
IV. Pagamento do principal da dívida externa pública e privada.
Está correto o que se afirma apenas em
a) I, II e IV.
b) II, III e IV.
c) I, II e III.
d) III e IV.

2. Déficit na balança comercial gera, por sua natureza,

a) Aumento na taxa de câmbio.
b) Redução da base monetária.
c) Baixa da taxa de juros.
d) Expansão da base monetária.

3. O mercado define o cupom cambial em função da expectativa da taxa de cambio e do custo de

oportunidade da taxa de juros livre de risco. Alguns fatores contribuem para o
aumento da taxa do cupom cambial.
I - aumento na taxa de juros
II- aumento da expectativa da variação cambial
III- aumento expressivo das exportações
IV- aumento expressivo da base monetária
Está correto o que se afirma em
a) I e II
b) II e III
c) III e IV
d) I e III

4. O Banco Central acaba de efetuar resgate líquido de títulos públicos. Esse fato deve provocar na
liquidez e nível de taxa de juros de mercado, respectivamente,
a) queda e elevação.
b) queda e redução.
c) aumento e elevação.
d) aumento e redução.

5. As operações overnight – também conhecidas como compromissadas- de troca de reservas

bancárias lastreadas em títulos públicos federais são a base de calculo para a
taxa
a) CDI-Cetip.
b) Selic-Meta.
c) de redesconto das instituições financeiras.
d) Selic-over.

6. Para reduzir o multiplicador monetário o Banco Central deve

a) Comprar dólares no mercado aberto.
b) Comprar títulos no mercado aberto.
c) Aumentar o depósito compulsório dos bancos.
d) Aumentar a taxa de redesconto dos bancos.

7. NÃO é característica da Taxa DI

a) Liquidação em D+0.
b) Tem como base o ano de 252 dias úteis.
c) Base de referência para a TR (Taxa de Referência).
d) De sua média são excluídas operações feitas entre o mesmo grupo financeiro.

8. A variação da TR é calculada e divulgada pelo (a)

a) COPOM - Comitê de Política Monetária.
b) Banco Central do Brasil.
c) CETIP.
d) SELIC.

9. O estabelecimento das metas inflacionárias que devem ser cumpridas pelo COPOM é
competência do
a) Conselho Monetário Nacional.
b) Ministério da Fazenda.
c) Banco Central.
d) Banco Central e Ministério da Fazenda.

10. Uma redução expressiva na taxa de juros dos empréstimos externos irá refletir numa redução no
saldo da
a) Balança comercial.
b) Balança de serviços.
c) Conta capital.
d) Transferências unilaterais.

11. O Patrimônio Liquido do Fundo é

a) A soma algébrica do disponível com o valor da carteira, mais os valores a receber, menos as
exigibilidades (despesas).
b) A alternativa (a) menos imposto de renda.
c) A soma algébrica do montante depositado pelos diversos cotistas.
d) O valor do patrimônio do dia anterior deduzido dos resgates processados no dia.

12. O fundo destinado exclusivamente a investidores qualificados, desde que previsto em seu
regulamento, pode:
I – admitir a utilização de títulos e valores mobiliários na integralização e resgate de cotas.
II – dispensar a elaboração de prospecto.
III – cobrar taxa de performance conforme estabelecido em seu regulamento.
IV – estabelecer prazos para apuração do valor da cota e para pagamento dos resgates diferentes dos
previstos na Instrução 409 da CVM.
Está correto o que se afirma em
a) I, II e III apenas.
b) II, III e IV apenas.
c) II e IV apenas.
d) I, II, III e IV.

13. Os fundos de investimento classificados como "Exclusivos" são aqueles constituídos para receber
aplicações exclusivamente de um único cotista. Pode ser cotista de fundos exclusivos:
a) Qualquer investidor.
b) Somente investidores institucionais.
c) Somente investidores estrangeiros.
d) Somente investidores qualificados.

14. Um Fundo de Dívida Externa terá valorização no valor de sua cota quando ocorrer
a) Queda no risco Brasil inferior à valorização do Real frente ao dólar norte-americano.
b) Queda no risco Brasil superior à valorização do Real frente ao dólar norte-americano.
c) Elevação no risco Brasil superior à valorização do Real frente ao dólar norte-americano.
d) Elevação no risco Brasil inferior à valorização do Real frente ao dólar norte-americano.

15. As despesas relativas à elaboração do prospecto de um Fundo de Investimento

a) Constituem encargo do fundo de investimento.
b) Constituem encargo do fundo de investimento somente no caso de fundos para investidores
qualificados.
c) Correm por conta do administrador.
d) Correm por conta do distribuidor.

16. É permitida a permanência, em fundos de investimento para investidores qualificados, de cotistas

que não se enquadrem como tal, desde que:
a) Expressamente autorizados pelo diretor responsável da instituição perante a CVM.
b) Tais cotistas tenham ingressado após data da publicação da Instrução 409 da CVM.
c) Tais cotistas tenham ingressado até a data da publicação da Instrução 409 da CVM e em
concordância com os critérios de admissão e permanência anteriormente vigentes.
d) O procedimento não é permitido.

17. Um fundo de investimento dispõe em seu regulamento que o ciclo de cobrança de taxa de
performance será trimestral e que o parâmetro para efeito de cobrança será 99% da taxa do CDI no
período. Esse procedimento
a) Não é admitido pela CVM em nenhuma hipótese.
b) Admitido desde que expressamente previsto no regulamento e prospecto do fundo.
c) Admitido somente no caso de fundos de longo prazo.
d) Admitido somente no caso de fundos destinados exclusivamente a investidores qualificados.

18. Qualquer divulgação de informação sobre os resultados de um fundo de investimento só pode ser
feita, por qualquer meio, a partir da data da primeira emissão de cotas, após um período de carência
de
a) 1 mês.
b) 6 meses.
c) 12 meses.
d) 3 meses.

19. Os contratos firmados entre o administrador do fundo de investimento e os eventuais prestadores

de serviços deverão conter cláusula que estipule
I - A responsabilidade solidária entre o administrador do fundo e os terceiros contratados pelo fundo
por eventuais prejuízos causados aos cotistas em virtude das condutas contrárias à lei, ao regulamento
e aos atos normativos expedidos pela CVM.
II - Ser o administrador o único responsável por eventuais prejuízos causados aos cotistas.
III - O administrador e cada prestador de serviço contratado respondem perante a CVM, na esfera de
suas respectivas competências, por seus próprios atos e omissões contrários à lei, ao regulamento do
fundo e às disposições regulamentares aplicáveis.
Está correto o que se afirma em
a) I e II apenas.
b) II e III apenas.
c) I e III apenas.
d) I, II e III.

20. O regulamento deve dispor sobre a taxa de administração que remunerará os seguintes serviços:
I - A gestão da carteira do fundo.
II - A consultoria de investimentos.
III - As atividades de tesouraria, de controle e processamento dos títulos e valores mobiliários.
IV - A distribuição de cotas.
V - A escrituração da emissão e resgate de cotas.
Está correto o que se afirma em
a) I, II e III apenas.
b) III, IV e V apenas.
c) I, II e IV e apenas.
d) I, II, III, IV e V.

21. Nos fundos de investimento abertos, as taxas de administração e de performance (se houver)
devem ser provisionadas
a) Mensalmente.
b) Anualmente.
c) Por dia útil.
d) Conforme instrução contida no regulamento.

22. O valor da cota do dia é resultante da divisão do valor do patrimônio líquido pelo número de cotas
do fundo, apurados, ambos
a) Na abertura do dia.
b) No encerramento do dia.
c) De acordo com o dispuser o regulamento do fundo.
d) De acordo com a classe do fundo de investimento.
As próximas 4 questões (23 a 26) baseiam-se no seguinte enunciado:
Seu cliente deseja investir recursos financeiros de longo prazo em um Fundo
Multimercado. Tem boa tolerância a risco, aceita oscilação de preços com naturalidade e está
diversificando seus investimentos.
23. Segundo classificação da CVM a política de investimento dessa classe de fundo se caracteriza por
a) Utilizar estratégia de alavancagem.
b) Investir em ações de um único setor da economia.
c) Investir em diversos mercados sem concentração em nenhum deles.
d) Investir somente em posições de longo prazo.

24. Esse fundo mantém uma posição de ações inferior a 67% do patrimônio e a duration dos títulos de
renda fixa é superior a 1 ano. A incidência do imposto de renda e a alíquota serão, respectivamente,
a) No resgate; 20%.
b) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro; 15%.
c) No resgate; 15%.
d) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro; 20%.

25. Para proteger o fundo (de longo prazo) num cenário de muita volatilidade o gestor encurtou a
duração da carteira que ficou abaixo de 365 dias. Essa situação
a) Não pode ocorrer pois vai provocar, automaticamente, a mudança do tratamento tributário do
fundo.
b) Pode ocorrer 1 vez por ano somente, desde que o período de desenquadramento não ultrapasse 15
dias.
c) Pode ocorrer desde o enquadramento volte a ocorrer em, no máximo, 15 dias.
d) Pode ocorrer até 3 vezes, desde que a somatória de dias de desenquadramento não ltrapasse 45
dias.

26. Eventuais perdas, decorrentes de oscilação negativa no valor da cota, poderão ser compensadas da
base de cálculo de ganhos futuros?
a) Não é admitida a compensação de perdas.
b) Sim, somente no mesmo fundo.
c) Sim, em fundos do mesmo administrador, sujeitos à mesma regra de tributação.
d) Não. Cabe ao contribuinte pleitear a compensação diretamente junto à Receita Federal.

27. Um fundo distribuído exclusivamente a investidor qualificado pode, em momentos de grande falta
de liquidez no mercado,
a) Deixar de marcar a mercado suas posições.
b) Fechar o fundo para resgates por prazo indeterminado.
c) Resgatar cotas utilizando títulos e valores mobiliários.
d) Utilizar recursos do administrador para liquidar o regate de cotas.

28. Um fundo de ações setorial

I – corre o risco sistemático.
II – corre o risco não sistemático.
III – reduz risco mediante diversificação da carteira.
IV – tem índice de correlação entre as ações próximo de -1.
Está correto o que se afirma apenas em
a) I, II e IV.
b) III e IV.
c) I, II e III.
d) I e II apenas.

29. Um Fundo pode apresentar possibilidade de aporte de capital quando sua política de investimento
admitir
a) Investimentos em ações.
b) Operações com derivativos.
c) Estratégia de alavancagem.
d) Operações de venda de opções.
30. Um investidor compra uma opção de compra (call) européia de uma determinada ação por $3,50.
O preço da ação no mercado a vista é de $ 50,00 e o preço de exercício da opção é de $55,00. Visando
apenas o lucro na operação este investidor deve exercer a opção quando o preço spot da ação estiver
a) igual a $55,00.
b) acima de $58,5.
c) inferior a $55,00.
d) entre $51,5e $55,00.

31. O valor intrínseco de uma opção de compra é determinado pelo preço

a) atual do ativo objeto mais preço de exercício da opção.
b) atual do ativo objeto menos preço de exercício da opção.
c) de exercício da opção dividido pelo preço do ativo objeto.
d) de exercício da opção multiplicado pelo preço do ativo objeto.

32. No vencimento de um contrato futuro seu preço de mercado

a) Será sempre superior ao preço à vista.
b) Será sempre inferior ao preço à vista.
c) Não há relação direta entre o preço futuro e à vista.
d) Converge para o preço à vista.

33. Quanto aos procedimentos operacionais da BM&F:

a) as margens iniciais são solicitadas somente dos vendedores de contratos futuros.
b) os contratos a termo são padronizados e somente o preço é negociado em bolsa.
c) para segurança do mercado é proibida a venda a descoberto de contrato de opções.
d) A B&MF é a contraparte central das negociações.

34. Assegura ao acionista minoritário o direito de alienar sua participação acionária

recebendo preço correspondente a, no mínimo, 80% do valor pago por cada ação
integrante do bloco de controle, no caso de venda da companhia:
a) Free float.
b) Tag along.
c) Bookbuilding.
d) Due Diligence.

35. De acordo com a hierarquia das garantias, que alternativa oferecerá ao investidor a
menor garantia na compra de uma debênture?
a) Real.
b) Quirografária.
c) Subordinada.
d) Flutuante.

36. As empresas de capital aberto aderentes aos procedimentos de Governança

Corporativa são obrigadas a manter em circulação um mínimo de ações representativas
do Capital Social. Qual é este percentual?
a) 15%;
b) 20%;
c) 25%;
d) 30%.

37. Na análise de investimento, que decisão o investidor provavelmente tomará em

relação àquelas ações que apresentarem os menores múltiplos de mercado?
a) Eliminar a ação de sua carteira.
b) Comprar.
c) Vender.
d) Observar.

38. Uma operação de block trade caracteriza-se por

a) Aumentar a quantidade de ações no mercado.
b) Reduzir a quantidade de ações no mercado.
c) Gerar captação de recursos para a empresa emitente através de uma oferta pública.
d) Ser a venda de uma grande posição de um acionista (ou grupo de acionistas) para outro(s).
39. Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações representando 25% do capital total
(free float) é uma prática adotada pelas companhias que aderem ao seguinte nível de Governança
Corporativa:
a) Nível I, somente;
b) Nível I e II, somente;
c) Níveis I, II e Novo Mercado;
d) Novo Mercado, somente.

40. Período em que a empresa restringe-se de fazer comentários públicos até a publicação oficial do
balanço:
a) Bookbuilg;
b) Silent Period;
c) Free Float;
d) Inside Information.

41. Um título de renda fixa foi emitido com valor nominal de $ 500.000, vencimento em dois anos e
cupom de 10% ao ano, com pagamento semestral dos juros. A empresa emissora acaba de ter sua
classificação de risco de crédito elevada de A-br para AAA-Br. Tudo o Mais constante, e considerando
que este título estava sendo negociado ao par no mercado secundário, é de se esperar que doravante,
provavelmente, seja negociado no mercado secundário:(NÃO COLOCARIA “de A-br para AAA-Br”.
Deixaria apenas “classificação de risco de crédito elevada”.
a) pelo valor de face.
b) pelo valor nominal.
c) com ágio.
d) com deságio

42. Que fatores compõem os riscos associados à aquisição de um ADR – American Depositary Recepts
de uma empresa brasileira:
a) Preço de mercado do título, variação cambial US$/Real e risco país na remessa dos dividendos.
b) Preço de mercado do título, risco de crédito do título e risco país na remessa dos dividendos.
c) Variação cambial US$/Real e risco país na remessa dos dividendos.
d) Risco soberano e risco país na remessa dos dividendos.

43. Faz parte das funções e responsabilidades do Agente Fiduciário em um processo de oferta pública
de debêntures:
I - Executar as garantias Reais.
II - Notificar o debenturista de qualquer inadimplemento, pela Companhia das obrigações assumidas
na escritura de emissão.
III - Requerer falência da emissora e representar os debenturistas em processos de concordata ou
liquidação judicial.
Está correto o que se afirma em
a) I e II apenas.
b) II e III apenas.
c) I e III apenas.
d) I, II e III.

44. O gestor de um Fundo de Investimento adquiriu uma LTN (X) com vencimento de 2 anos e outra
LTN (Y) com vencimento de 6 meses. Em um cenário de juros estáveis, o gestor provavelmente,
adquiriu
a) a LTN (X) com deságio maior que a LTN (Y).
b) a LTN (Y) com deságio maior que a LTN (X).
c) a LTN (X) com ágio maior que a LTN (Y).
d) os dois títulos ao par pois ambos são corrigidos pela taxa Selic,

45. O depósito de margem é exigido para negociação de contratos de derivativos,

EXCETO quando se tratar de
a) Compradores e vendedores de termo;
b) Compradores e vendedores de futuro;
c) Compradores de contratos de opções;
d) Vendedores de contratos de opções.
46. A subscrição pública ou a distribuição de ações junto ao público depende primordialmente de
a) Anuência obrigatória dos acionistas minoritários.
b) Publicação em jornais de grande circulação.
c) Prévio registro na CVM.
d) Autorização do Banco Central.

47. Em debêntures com cláusula de repactuação, o debenturista

a) determinará a nova taxa de juros da operação para continuar na operação.
b) poderá trocar a taxa prefixada por outra pós-fixada.
c) decidirá se aceita continuar na operação diante das novas condições oferecidas pelo emissor.
d) poderá resgatar antecipadamente o título por um preço predeterminado.

48. O banco escriturador, na emissão pública

a) é responsável pela escrituração legal.
b) atua junto a CETIP na liquidação financeira.
c) executa a guarda dos ativos.
d) informa os fatos relevantes, tomando providências, quando cabíveis.

49. O custodiante, na emissão pública

a) é responsável pela escrituração legal.
b) atua junto a CETIP na liquidação financeira.
c) executa a guarda dos ativos.
d) informa os fatos relevantes, tomando providências, quando cabíveis.

50. O banco mandatário, na emissão pública

a) é responsável pela escrituração legal.
b) atua junto a CETIP na liquidação financeira.
c) executa a guarda dos ativos.
d) informa os fatos relevantes, tomando providências, quando cabíveis.
As próximas 2 questões (51 e 52) referem-se ao seguinte enunciado:
Seu cliente deseja investir recursos financeiros de longo prazo em um Fundo de Ações. Tem boa
tolerância a risco, aceita oscilação de preços com naturalidade e estão diversificando seus
investimentos colocando cerca de 10% de seu patrimônio nesse Fundo.
51. Quando será cobrado o imposto de renda incidente sobre essa aplicação financeira?
a) No resgate.
b) Mensalmente.
c) Semestralmente, de acordo com a data da aplicação.
d) Semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano.

52. Se o cliente sacar os recursos 25 dias após a aplicação, como será tributada essa aplicação?
a) Incidência de IOF + Imposto de Renda, alíquota de 22,5%.
b) Incidência de Imposto de Renda, alíquota de 15%, somente.
c) Incidência de IOF somente.
d) Incidência de IOF + Imposto de Renda, alíquota de 15%.

53. O fato gerador de IRRF de uma operação de day trade no mercado de ações é definido como sendo
o lucro em operações iniciadas e encerradas em um mesmo dia, com o mesmo ativo,
a) Através de uma mesma corretora.
b) Entre o mesmo comprador e vendedor.
c) Em que a quantidade negociada tenha sido liquidada total ou parcialmente em determinado dia.
d) Em que a quantidade negociada tenha sido liquidada totalmente em determinado dia.

54. A incidência do imposto de renda sobre os rendimentos e ganho de capital proporcionados por uma
carteira administrada ocorrerá
a) Nos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer primeiro..
b) Somente no resgate.
c) No fato gerador de cada operação da carteira.
d) Na declaração de ajuste anual do contribuinte.
55. Em relação à incidência de Imposto de Renda em um fundo de renda fixa exclusivo podemos
afirmar que:
a) O Fundo tem sua carteira tributada na fonte e gera rendimento líquido de IRRF ao cotista
apenas na ocorrência de resgates.
b) Os ativos são tributados individualmente segundo as regras vigentes para cada tipo de ativo.
c) Não há incidência de tributos na fonte cabendo ao investidor oferecer os rendimentos à tributação
na declaração de ajuste anual.
d) O(s) cotista(s) oferece seus rendimentos à tributação na fonte, semestralmente, nos meses de maio
e novembro, ou no resgate, o que ocorrer primeiro.

56. Entidade estrangeira, da qual participem apenas e tão somente pessoas não residentes no Brasil, e
que tenha por objetivo a aplicação de recursos nos mercados financeiros e de capitais Brasileiro:
a) Investidor qualificado.
b) Investidor agressivo.
c) Investidor não-residente.
d) Fundo de Investimento do Exterior.

57. Uma única instituição financeira opera carteira comercial, carteira de investimento e
financiamentos, na modalidade CDC – Crédito Direto ao Consumidor. Ela é:
a) Banco comercial.
b) Banco de investimento.
c) Banco múltiplo.
d) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários.

58. São autoridades monetárias:

a) O Banco Central e o Banco do Brasil.
b) O Conselho Monetário Nacional e a Comissão Técnica da Moeda e do Crédito.
c) O Conselho Monetário Nacional e as Comissões Consultivas.
d) O Conselho Monetário Nacional e o Banco Central.

59. Um Banco Comercial diferencia-se do Banco de Investimento pela captação de

depósitos
a) à vista.
b) a prazo.
c) em poupança.
d) de aviso prévio.

60. A abertura e funcionamento de uma Sociedade Corretora de Valores é autorizado:

a) pela CVM.
b) pelo CMN.
c) pelo BACEN.
d) pelo Ministério da Fazenda.

61. Para adequar corretamente os produtos às necessidades do cliente torna-se necessário efetuar um
processo de avaliação que defina o tipo de cliente que envolve as etapas na ordem:
a) Conhecimento do Cliente e suas necessidades e Apresentação da Carteira ideal.
b) Conhecimento do Cliente e suas necessidades, Montagem e Apresentação do Portfólio – Composição
da Carteira.
c) Apresentação dos produtos, Conhecimento do cliente e Montagem do Portfolio.
d) Não existe nenhum processo de avaliação.

62. Os Controles Internos de uma instituição financeira

I. devem estar baseados em modelos internacionais consagrados.
II. devem prever a conformidade com a legislações, regulamentação e auto-regulação vigente.
III. incorporam a área de gerenciamento de riscos.
Está correto o que se afirma em:
a) I e II apenas.
b) II e III apenas.
c) I e III apenas.
d) I, II e III.
63. O risco de imagem ocorre quando a opinião pública é desfavorável em relação à uma instituição
financeira em função de situações tornadas públicas, tais como:
I. suspeitas em decorrência de indícios de lavagem de dinheiro.
II. situação financeira vulnerável.
III. negócios com empresas que não respeitam o meio ambiente.
IV. atendimento inadequado a clientes.
V. empréstimos sem base técnica e vinculados a relacionamentos políticos.
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III apenas.
b) III, IV e V apenas.
c) II, III e V apenas.
d) I, II, III, IV e V.

64. O Conselho Monetário Nacional determina às instituições financeiras a implementação de sistemas

de controles internos voltados para as atividades por elas desenvolvidas, seus sistemas de informações
financeiras, operacionais e gerenciais e o cumprimento das normas legais e regulamentares a elas
aplicáveis. Os controles internos devem prever, dentre outros aspectos,
I – a definição das responsabilidades no âmbito da instituição.
II – a segregação das atividades de forma a que seja evitado o conflito de interesses.
III – a contínua avaliação dos riscos associados às atividades da instituição.
VII – a realização de testes de segurança quanto aos sistemas utilizados.
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III apenas.
b) II, III e IV apenas.
c) I, III e V apenas.
d) I, II, III e IV.

65. A instituição deve zelar pelos seus sistemas internos de modo a garantir que as informações por
eles geradas, armazenadas, processadas e disponibilizadas sejam confiáveis e seguras. Para tanto,
alguns procedimentos devem ser desenvolvidos pelas Instituições, dentre eles:
I - Estabelecimento de rotinas que critiquem os dados, com o objetivo de permitir a identificação de
inconsistências;
II - Procedimentos que garantam a segurança física dos dados (servidores, plano de contingência,etc.)
III - Procedimentos que garantam o cumprimento da legislação no que diz respeito à aquisição de
softwares e hardwares e uso de licenças.
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III.
b) I e II apenas.
c) II e III apenas.
d) I e III apenas.

66. Um correntista pede resgate num investimento no banco no valor de R$ 150.000,00 e solicita
providenciar o saque em dinheiro no mesmo dia da baixa. O Banco deve:
a) Conduzir uma análise cuidadosa sobre o histórico do cliente, e encontrando bons motivos, não
efetuar qualquer registro.
b) Registrar a operação no SISCOAF, independentemente de qualquer análise.
c) Avisar o COAF.
d) Avisar a Polícia Federal.

67. Assinale a alternativa INCORRETA relacionada a formas de prevenção à lavagem de

dinheiro.
a) Atualização freqüente das informações cadastrais do cliente.
b) Comunicação relativa a indícios de lavagem de dinheiro deve ser feita ao COAF.
c) Verificação da compatibilidade entre movimentação de recursos, capacidade financeira e atividade
econômica.
d) Comunicação relativa a indícios de lavagem de dinheiro deve ser feita ao Ministério Público Federal.

68. Eventos relacionados ao Risco Legal, na administração de Fundos de Investimentos, decorrem da:
a) Não conformidade com a legislação em vigor.
b) Marcação a mercado de todas as posições da carteira do fundo.
c) Não observância da liquidez de ativos no mercado secundário.
d) Não conformidade com Governança Corporativa.

69. As fases que caracterizam o crime de Lavagem de Dinheiro são:

I. Colocação: fazer o dinheiro passar pelos balcões do banco.
II. Ocultação ou Estratificação: confundir o rastreamento por meio de transferências e/ou aplicações
múltiplas.
III. Integração: trazer o dinheiro de volta à economia com origem aparentemente legítima.
IV . Integração: fazer o dinheiro passar pelos balcões do banco.
Está correto o que se afirma em
a) I, II e III apenas.
b) II, III e IV apenas.
c) I, II e IV apenas.
d) II e III apenas.

70 . Sujeitam-se às obrigações de identificação de seus clientes e manutenção de cadastro atualizado,

as pessoas jurídicas que tenham, em caráter permanente ou eventual, como atividade principal ou
acessória, cumulativamente ou não, I - a captação, intermediação e aplicação de recursos financeiros
de terceiros, em
moeda nacional ou estrangeira;
II - a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento cambial;
III - a custódia, emissão, distribuição, liquidação, negociação, intermediação ou administração de
títulos ou valores mobiliários.
Está correto o que se afirma em
a) II e III apenas.
b) I e III apenas.
c) I, II e III.
d) I e II apenas.

71. Veja o ranking abaixo, publicado no último dia de determinado ano, de Fundos de Investimento de
Renda Fixa Ativos e determine o mais arriscado:

Fundos Var% TE Indice Sharpe Duration

Modificada
A 1,5 2 1,9 1
B 2,00 3 3,0 2
C 2,50 4 2,0 3
D 3,00 5 2,5 4

a) Fundo A;
b) Fundo B;
c) Fundo C;
d) Fundo D.

72. Utilizando o mesmo quadro da questão de número 71 (anterior), escolha qual foi o mais eficiente
para seus cotistas em função do risco corrido:
a) Fundo A;
b) Fundo B;
c) Fundo C;
d) Fundo D.

73. Utilizando o mesmo quadro da questão de número 71, escolha qual deve ter sido, provavelmente,
o mais rentável.
a) Fundo A;
b) Fundo B;
c) Fundo C;
d) Fundo D.

74. Duration é o prazo médio ponderado de um título considerando-se

a) os valores presentes do seu fluxo de caixa, descontados à taxa de juros de mercado.
b) seus valores de resgates e taxas de juros implícitas.
c) os valores presentes do seu fluxo de caixa, descontados pelos seus cupons originais de juros.
d) os valores futuros do seu fluxo de caixa descontados pelos seus cupons originais de juros.

75. Retorno esperado de um investimento diz respeito a (ao):

a) Ganho efetivamente auferido pelo investidor.
b) Ganho nominal e relativo ao passado.
c) Expectativa de ganho em relação a determinado benchmark.
d) Rendimento real, acima de determinado índice de inflação.

76. Sua expectativa é de queda da taxas de juros. Quais dos ativos de renda fixa abaixo você colocaria
em sua carteira de investimento, objetivando lucro máximo?
a) Ativos de longa duração.
b) Ativos de curta duração.
c) Ativos com alta taxa interna de retorno, de qualquer duração.
d) Ativos com duração modificada igual a zero.

77. Impõe um limite de perda máxima acumulada para uma determinada posição de
risco de um investimento:
a) Stop loss.
b) Stress test.
c) Value at Risk.
d) Back test.

78. Expressa a relação risco retorno de um investimento:

a) Índice de Sharpe.
b) Beta.
c) Alfa.
d) VaR.

79. Quanto ao Índice de Sharpe de dois Fundos de Investimentos, de mesma natureza, o investidor
deverá privilegiar aquele que tiver
a) O menor índice.
b) Índice positivo.
c) Índice negativo.
d) O maior índice.

80. Você é um consultor de Investimentos e está assessorando um cliente a montar uma nova carteira
de ações. Já se sabe que a carteira será bem diversificada. A discussão entre vocês é sobre o risco de
um ativo de renda variável. Partindo-se de um cenário de turbulência no panorama político interno e
de incerteza no panorama internacional, a construção da carteira deveria dar acentuada importância,
visando uma melhor adequação de riscos
a) ao beta dos potenciais papeis componentes da carteira, pois o risco potencial da carteira será o não
sistemático.
b) ao beta dos potenciais papeis componentes da carteira, pois o risco potencial da carteira será o
sistemático.
c) A índice de Sharpe da carteira.
d) à TIR (taxa interna de retorno) dos potenciais papeis componentes da carteira.

81. Em relação ao quadro ao lado, assinale a alternativa correta.

DESVIO PADRÃO BETA

AÇÃO A 35% 0,8
AÇÃO B 15% 1,5

a) a ação A tem menor risco total do que a B, porém seu risco sistemático é maior.
b) a ação A tem maior risco total do que a B, porém seu risco sistemático é menor.
c) a ação A tem maior risco não sistemático que a B, porém seu risco total é menor.
d) a ação B tem menor risco não sistemático que a A, porém seu risco total é maior.
82. Observe as carteiras de investimento do João e da Maria.
João: Ação A: 50% - Ação D: 50%
Maria: Ação B: 1% - Ação C: 99%
Baseado apenas na matriz de correlações abaixo podemos afirmar que

AÇÃO A AÇÃO B AÇÃO C AÇÃO D

AÇÃO A 1 0,1 0,5 -0,85
AÇÃO B 0,1 1 -0,9 0,9
AÇÃO C 0,5 -0,9 1 -0,1
AÇÃO D -0,85 0,9 -0,1 1

a) A carteira de João é melhor diversificada.

b) A carteira de Maria é melhor diversificada.
c) A diversificação de ambas as carteiras é equivalente.
d) Nada pode-se dizer sem os Betas destas carteiras

83. Suponha que uma carteira está comprada em Risco Brasil e quer realizar um hedge com posições
em dólar. O coeficiente de correlação entre US$ e Risco Brasil é +0,9 e o R2 é 0,81. Isso significa que
a) em 81% das vezes a variação do Risco Brasil pode ser explicada pela variação R$/US$.
b) a variação do risco Brasil é 81% menor que a variação R$/US$.
c) em 19% das vezes a variação do risco Brasil pode ser explicada pela variação R$/US$.
d) a variação do risco Brasil é 19% maior que a variação R$/US$.

84. Um ativo livre de risco tem como característica ter Beta igual a
a) Zero.
b) Um.
c) Dois.
d) - 1.

85. Imagine três portfolios com as seguintes características:

Portfólio Desvio Padrão Faixa de Retorno

A 10% -20% e + 40%
B 10% -5% e + 25%
C 10% -10% e + 30%

Ignorando aspectos qualitativos de cada um e com base apenas nos números apresentados, a maioria
dos investidores tende a escolher o portfolio
a) A.
b) B.
c) C.
d) Indiferente entre A e B.

86. Você vai adicionar uma ação à um portfolio já existente, bem diversificado, e quer saber a
contribuição individual dessa ação para o risco total do portfolio. Deve observar particularmente
a) o risco isolado desta ação representado pelo seu desvio padrão.
b) o beta da ação que representa sua contribuição para o risco do portfolio.
c) o alpha da ação que representa sua contribuição para o risco do portfolio.
d) o Índice Sharpe que representa sua contribuição para a relação risco retorno do portfolio.

87. Determinado Fundo de Pensão tem um passivo em juros prefixados cuja duration é 7,30 anos.
Com o intuito de proteger-se contra oscilações na taxa de juros, decide comprar um título de 30 anos,
pois seu rendimento é maior que os juros devidos em seu passivo. Desta situação podemos afirmar
que:
Obs. Este Fundo de Pensão é obrigado a marcar a mercado em bases diárias todas suas posições.
a) Ele somente estará protegido durante os primeiros 7,30 anos da operação.
b) Ele somente estará protegido a partir do vencimento de seu passivo.
c) Ele não estará protegido em momento algum.
d) Trata-se de um hedging perfeito pois o ativo rende mais que o passivo sempre.
88. Definido com a pior perda potencial prevista, considerado determinado intervalo de confiança, para
um certo período de tempo:
a) Stop loss.
b) Stress test.
c) Value at Risk.
d) Back test.

89. Você tem a opção de comprar dois títulos com as seguintes durations modificadas: Título “A” com
5,30% e título “B” com 3,50%. No caso de cenário econômico favorável, o maior ganho esperado será
do
a) título A, pois é mais volátil.
b) título B, pois é menos volátil.
c) título A, pois é menos volátil.
d) título B, pois é mais volátil.

90. A sensibilidade do preço de um título a mudanças na taxa de juros de mercado é

a) tanto maior quanto menor for a duração do título.
b) maior para ativos indexados ao CDI que para os ativos de cupom zero de longo prazo.
c) medida pelo inverso da taxa interna de retorno do título.
d) tanto maior quanto maior for a duração modificada do título.

91. O EMBI - Emerging Market Bond Index, representa a medida do chamado “Risco Brasil” e seu
cálculo expressa
a) A diferença entre a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro norte-americano e a taxa de
rendimento proporcionado pelos títulos emitidos, no exterior, pelo Tesouro Nacional.
b) O rendimento requerido pelos investidores estrangeiros para adquirirem os títulos emitidos no
exterior pelo Tesouro Nacional.
c) O rendimento requerido pelos investidores estrangeiros para adquirirem quaisquer títulos emitidos
no exterior por qualquer empresa brasileira.
d) A diferença entre a taxa de rendimento dos títulos de todos os paises emergentes e a taxa de
rendimento proporcionado pelos títulos emitidos no exterior, pelo Tesouro Nacional.

92. Seu cliente quer entender a correta interpretação acerca do índice de Sharpe de dois Fundos de
Investimento. Você explica que o fundo com
a) maior índice apresenta um prêmio maior pelo risco corrido.
b) maior índice tem maior risco em relação à taxa livre de risco.
c) maior índice tem maior retorno em relação à taxa livre de risco.
d) menor índice apresenta menor retorno e menor risco.

93. O conceito de imunização de uma carteira está ligado a

a) Tentar igualar a duration de cada título a duration da carteira.
b) Tentar torná-la imune a mudanças em sua composição.
c) Tentar torná-la imune a perdas resultantes de mudanças na taxa de juros de mercado.
d) Comprar títulos públicos federais, pois apresentam maior liquidez.

94. Mede o retorno adicional (positivo ou negativo) gerado pelo gestor de uma carteira de ações
quando comparado a um benchmark como o Ibovespa.
a) Alpha ou Alpha de Jensen.
b) Beta.
c) Tracking error
d) Coeficiente de correlação.

95. Observe as informações abaixo sobre uma carteira de renda fixa.

Maturação = 5 anos
Duration = 3 anos
Duration Modificada de 2,6%
Considerando que a taxa de juros de mercado é de 15% a.a., é correto afirmar que se a taxa de juros
cair para 14% a.a.
a) a carteira terá seu valor de mercado apreciado em 2,6%.
b) a carteira terá seu valor de mercado depreciado em 2,6%.
c) a duration da carteira cairá.
d) a duration da carteira subirá.

96. A maturidade de um título de renda fixa é definida com sendo

a) o prazo para o vencimento de uma operação, independente do pagamento de juros ou amortizações
intermediárias.
b) o prazo médio das operações ponderado pelo valor presente dos fluxos de caixa, descontados pela
taxa de juros de mercado.
c) a data na qual será repactuado o cupom de juros do título.
d) a sensibilidade de determinado título ou carteira de renda fixa em relação à taxa de juros.

97) Com a intenção de apresentar um VaR (Value at Risk) reduzido de uma carteira de renda fixa, seu
gestor está propondo constituí-la apenas de papéis que não pagam cupom de juros. Neste caso
podemos dizer que
a) Seu VaR será sempre igual até o seu vencimento.
b) Seu VaR será mínimo (tratam-se de papéis Zero Cupom).
c) O VaR não se aplica a este tipo de carteira.
d) Seu VaR representará a perda potencial da carteira, como em qualquer outro ativo.

98. Um fundo de investimento que investe somente em títulos de crédito com rating “A” ou superior
está reduzindo o risco de
a) Liquidez.
b) Mercado.
c) Crédito.
d) Taxa de juros.

99. Se o índice EMBI relacionado ao Brasil aumentar, o valor presente dos títulos da dívida soberana
deve
a) Subir e seu retorno cair.
b) Ficar estável.
c) Cair e seu retorno subir.
d) Cair sem reflexo em seu retorno.

100. Determinado cliente quis entender por que o VaR do fundo de investimento em Renda Fixa de seu
Banco está sempre acima do VaR de um fundo semelhante de outro Banco. Segundo sua opinião a
possível resposta pode ser:
a) No caso de Fundos de Renda Fixa eu não daria tanta importância assim para o VaR. Neste tipo
de Fundo ficaria mais atento a Duration dos papeis que compõem sua carteira.
b) É praticamente impossível fazermos uma comparação correta sem termos em mãos todos os
critérios adotados por ambos os gestores para o cálculo de seu VaR.
c) Um VaR maior representa maior possibilidade de ganho.
d) Pelo fato de adotarmos critérios mais rígidos de seleção de ativos, nosso VaR é um dos mais
conservadores do mercado, portanto, podemos inferir que você estará correndo menos risco e
almejando menor retorno.