INDICE

Introduccin................................................................................................... 2
ADMINISTRACIN FINANCIERA II.....................................................................2
ADMINISTRACIN DE PASIVO CORRIENTE...................................................3
FINANCIAMIENTO A MEDIANO PLAZO..........................................................5
PRSTAMOS BANCARIOS A PLAZOS.........................................................6
CRDITOS REVOLVENTES.........................................................................8
FINANCIAMIENTO POR EQUIPO.................................................................9
FUENTES DE FINANCIAMIENTO POR EQUIPO..........................................10
CRDITO MOBILIARIO............................................................................. 10
CONTRATO CONDICIONAL DE VENTAS...................................................11
CASO PRACITICO....................................................................................... 12
CONCLUSIONES............................................................................................ 14
BIBLIOGRAFIA............................................................................................... 14

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

Introduccin

Administracin de pasivo corriente, financiamiento a mediano plazo como su

nombre lo indica, se encuentra entre el de corto plazo y el de largo plazo; pero
no se limita a eso, puesto que comparte algunas caractersticas con cada uno
de los otros financiamientos.
El tiempo de este financiamiento es mayor a un ao y menor a cinco, y es
utilizado cuando el requerimiento econmico es elevado pero la capacidad de
recuperacin no es suficiente como para solventar una financiacin a largo
plazo.
Un financiamiento a mediano plazo puede ser utilizado para adquirir mercanca
y solventar la deuda en un lapso de dos a cinco aos, en tanto las ventas
permiten la recuperacin, a estos financiamientos se les atribuye un inters que
puede fluctuar conforme a un arreglo preestablecido.
En las financiaciones de mediano plazo se realiza por lo general un convenio
que formaliza dicha relacin, y los gastos de dicho convenio se elevan a la
deuda contrada

ADMINISTRACIN FINANCIERA II

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

ADMINISTRACIN DE PASIVO CORRIENTE

Las deudas de una empresa son una fuente de financiamiento que le

permiten adquirir bienes de capital, inventarios, pago de nminas, entre
otros. Sin embargo, este financiamiento se debe analizar cuidadosamente,
ya que compromete los recursos de la empresa a corto y largo plazo, segn
sea caso.
El pasivo es un componente de la estructura financiera muy importante de toda
empresa, puesto que con el pasivo es que por lo general se financia el capital de
trabajo que requiere la empresa para operar, por lo que la empresa debe
administrar muy bien esos pasivos. Para que la empresa pueda hacer una correcta
administracin de sus pasivos, es preciso que los clasifique adecuadamente, en
especial aquellos a corto plazo, para que pueda programar su pago y as no entrar
en una eventual mora que le pueda cerrar las puertas a futuras financiaciones.

Es por esa razn y otras muchas, que la empresa debe identificar con
exactitud sus pasivos corrientes para que pueda dentro de su planeacin y
su presupuesto, atenderlos adecuadamente, administrarlos de forma
eficiente.
De otra parte, cuando la empresa requiere financiacin a un banco o a
cualquier otro tercero, esos estarn interesados en conocer los pasivos
corrientes de la empresa para tener una idea clara de las obligaciones a
corto plazo de la empresa. Si la empresa cuenta con elevadas obligaciones
a corto plazo y no cuenta con el suficiente flujo de efectivo o los suficientes
activos corrientes para cubrir esos pasivos, con seguridad que ningn
acreedor o proveedor querr financiarla, puesto que el riesgo que presenta
la empresa de incumplir con nuevas obligaciones es alto.

Los pasivos generalmente se obtienen de las siguientes fuentes:

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

 Proveedores (crdito comercial)

Persona o sociedad que suministra la materia prima utilizada para
producir los bienes o servicios necesarios para una actividad
Banca
Es un tipo de banco o institucin financiera que ofrece servicios tales
como la aceptacin de depsitos, prstamos a la empresa y
productos bsicos de inversin.
Crdito hipotecario
Es el producto financiero que te permite adquirir mediante un
prstamo a largo plazo, el inmueble que deseas, quedando el mismo
en garanta hipotecaria a favor de la entidad financiera que te otorgue
el prstamo, hasta la cancelacin del mismo.
Crdito refaccionario
Es aquel que se origina por un cambio relacionado al pago de
los costes, bien de la rehabilitacin o reedificacin (refaccin) de un
inmueble, o bien por su nueva construccin, de modo que el acreedor
refaccionario que ha costeado el aumento del valor del inmueble,
como consecuencia de la obra, y que ha soportado el anticipo,
adquiere un derecho de realizacin preferente sobre el inmueble
construido o mejorado, en garanta de la devolucin del anticipo
costeado.
Emisin de obligaciones
Es la puesta en circulacin de obligaciones. La emisin de
obligaciones se realiza para obtener recursos a largo plazo
(normalmente a ms de cinco aos).
Factoraje financiero
Es un mecanismo mediante el cual una empresa puede acelerar la
recuperacin de su cartera de cuentas por cobrar mediante el
descuento de sus facturas ante una institucin financiera o en
ocasiones hasta ante el mismo cliente.
Almacenes generales de depsito
Instituciones auxiliares de crdito que tienen por objeto el
almacenamiento, guarda o conservacin de bienes o mercancas y la
expedicin de certificados de depsito y bonos de prenda.
Prstamos personales
Es un contrato por el que la entidad financiera adelanta una
cantidad de dinero (principal) a otra persona llamada prestatario, con
la obligacin de que devuelva el principal y abone adems unos
intereses pactados y los gastos derivados de la operacin.

Entre los elementos que se deben analizar para la solicitud de un crdito

estn: naturaleza del crdito, si satisface las necesidades de la empresa,
plazo para pagarlo, tasa de inters que se genera, descuentos por pronto
UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES

pago y tipo de bien que se entrega en garanta.

El primer paso para una efectiva administracin de los pasivos conlleva la

clasificacin de los diversos tipos de deudas y obligaciones en grupos
formados con valores homogneos; y se debe realizar atendiendo su mayor
y menor grado de exigibilidad, entendida como el menor o mayor plazo de
que se dispone para liquidar una deuda o una obligacin.

Mayor grado de exigibilidad. Una deuda o una obligacin tiene mayor

grado de exigibilidad, en tanto sea menor el plazo de que se dispone
para liquidarla.

Menor grado de exigibilidad. Una deuda o una obligacin tiene menor

grado de exigibilidad, en tanto sea mayor el plazo de que se dispone
para liquidarla.

En atencin a su mayor y menor grado de exigibilidad, las deudas y

obligaciones que forman el pasivo se clasifican

FINANCIAMIENTO A MEDIANO PLAZO

El financiamiento a mediano plazo se emplea para financiar necesidades

ms permanentes de fondos, como los que subyacen en la acumulacin de
cuentas por cobrar e inventarios, lo mismo que para proporcionar mayor
flexibilidad en periodos de incertidumbre.
Es caracterstico del financiamiento a mediano plazo que sea auto liquidable
y en ese aspecto hace recordar a financiamiento a corto plazo. Adems,
puede satisfacer necesidades de fondos permanentes y servir de sustituto
provisional al financiamiento a largo plazo. Si una empresa desea suscribir
deuda a largo plazo o emitir acciones comunes pero las condiciones son
desfavorables en el mercado, puede buscar deuda a mediano plazo para
solucionar esta situacin en forma transitoria hasta que consiga un
UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES

financiamiento a largo plazo en condiciones favorables. En esta forma la

deuda a mediano plazo puede darle flexibilidad al cuanto tiempo oportuno al
financiamiento a largo plazo. Tambin puede brindarle flexibilidad cuando no
est segura de la cantidad y naturaleza de sus necesidades futuras de
fondos. Una vez que desaparece la incertidumbre el financiamiento a
mediano plazo puede reemplazase con otra forma ms apropiada. No
obstante, el uso ms importe del financiamiento a mediano plazo es ofrecer
crdito cuando los flujos de efectivo esperados de la empresa sean tales
que la deuda se retire en forma constante en un periodo de varios aos y el
monto de la necesidad impida el financiamiento a largo plazo. Aunque en
ocasiones est vinculada a un activo en particular, como pudiera ser una
maquinaria, el financiamiento a mediano plazo debe ser considerado en
relacin con las necesidades totales de fondo de la empresa. La escala de
vencimiento por este tipo de deuda por lo general se considera de 1 a 5
aos.

PRSTAMOS BANCARIOS A PLAZOS

Un prstamo comn a plazo es un prstamo comercial con un vencimiento
original, o final, de ms de un ao, que se paga de acuerdo con un programa
especfico. En su mayor parte, estos prstamos se cubren en abonos
peridicos (trimestrales, semestrales o anuales). Este programa de pago suele
estar relacionado con la capacidad del flujo de efectivo del prestatario para dar
servicio a la deuda. Tpicamente este programa demanda abono iguales
peridicos, pero puede especificar cantidades irregulares o su pago total a su
vencimiento.
En ocasiones el prstamo se amortiza en abonos peridicos iguales excepto
por el pago final, conocido como un pago "de globo", que es ms grande que
cualquiera de los dems. La mayora de los prstamos bancarios a plazos
estn escritos con vencimientos originales entre lmites de tres a cinco aos.

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

Por lo general, la tasa de inters sobre un prstamo a plazo es mayor que la

tasa sobre un prstamo de corto plazo para el mismo prestatario. Si una
empresa puede pedir prstamos de corto plazo a la tasa prima, puede pagar .
25% a .50% ms en un prstamo a plazos. A uno de stos se le puede fijar la
tasa de inters en una de dos formas: (1) una tasa fija sobre la duracin del
prstamo, o (2) una tasa flotante que se ajusta de acuerdo con los cambios en
la tasa prima, en la tasa de oferta interbancaria de Londres (LlBOR) o en algn
ndice de costo de fondos. En ocasiones se establece un techo o un piso
financiero, que limita el rea dentro de la cual puede fluctuar la tasa. En aos
recientes, la mayora de los prstamos bancarios a plazos han tenido una tasa
flotante.
Adems de los costos de intereses, suele exigirse al prestatario que pague los
gastos legales en que incurre el banco al elaborar el acuerdo de prstamo.
Asimismo, se pueden cobrar honorarios de compromiso por el tiempo que dure
el periodo de compromiso sin que se haga efectivo el prstamo. Para un
prstamo comn a plazos, estos costos adicionales suelen ser bastante
pequeos en relacin con el costo total de intereses del prstamo. Los
honorarios tpicos sobre la parte no utilizada de un compromiso son de 50%.
Esto significa que si el compromiso fuera de 1 milln (nuevos soles) y la
empresa recogiera todo el prstamo tres meses despus del compromiso,
debera al banco
1 milln (nuevos soles) X .005 X 3/12 = 1 250 (nuevos soles).
La principal ventaja de un prstamo bancario comn a plazo es su flexibilidad.
El prestatario trata directamente con el prestamista, y se puede ajustar el
prstamo a las necesidades del primero mediante la negociacin directa. Por lo
general el banco ha tenido una experiencia anterior con el prestatario, de
manera que se encuentra familiarizado con la situacin de la empresa. Si
cambiaran las necesidades de la corporacin, los trminos y condiciones del
prstamo pueden ser revisados. En muchos casos, los prstamos bancarios a
plazos se otorgan a pequeos negocios que no tienen acceso a los mercados
UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES

de capital y no puede flotar una emisin pblica. La capacidad de vender una

emisin pblica vara con el tiempo de acuerdo con las condiciones de los
mercados de capital, mientras que el acceso al financiamiento por prstamos a
plazos es ms confiable. Incluso empresas grandes que pueden mercado
pblico encuentran que es ms rpido y conveniente buscar un prstamo
bancario a plazos, que flotar una emisin pblica.

CRDITOS REVOLVENTES
Un crdito revolvente es un compromiso formal de un banco de prestar hasta
cierta cantidad de dinero a una empresa durante un periodo especfico. Los
pagars reales que dan evidencia de la deuda son de corto plazo,
generalmente a 90 das, pero la organizacin puede renovarlos o pedir un
prstamo adicional hasta un mximo especificado, mientras dure el
compromiso. Muchos compromisos de crdito revolvente son de tres aos,
aunque es posible que una organizacin obtenga un compromiso ms corto.
Al igual que con el prstamo comn a plazos, la tasa de inters suele ser .25%
a .50% ms elevada que la tasa a la cual la compaa poda pedir prestado a
corto plazo bajo una lnea de crdito. Cuando un banco hace un compromiso
de crdito revolvente est legalmente obligado, segn el acuerdo de prstamo,
a tener fondos disponibles siempre que la empresa desee un prstamo. En
general el prestatario debe pagar esta disponibilidad en forma de honorarios
por compromiso, tal vez .50% por ao, sobre la diferencia entre la cantidad que
se prest y el mximo especificado.
Puesto que la mayora de los acuerdos de crdito revolvente son a ms de un
ao, se toman como un financiamiento de mediano plazo. Este arreglo de
prstamo es especialmente til en aquellos momentos en las que la compaa
no tiene certeza de sus requerimientos de fondos. Este tipo de acuerdos posee
caractersticas tanto de un arreglo de prstamo de corto plazo como de uno a
plazos, porque la empresa puede pedir prestada una cantidad fija por la
duracin del compromiso. De esta manera, el prestatario tiene acceso flexible a
los fondos durante un periodo de incertidumbre y puede efectuar arreglos de
UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES

crdito ms definidos cuando se resuelve la incertidumbre. Se pueden

establecer acuerdos de crdito revolvente de manera que, al vencimiento del
compromiso, se puedan convertir los prstamos todava pendientes a un
prstamo a plazos a opcin del prestatario. Algn da su propia empresa podra
introducir un nuevo producto y enfrentar un periodo de incertidumbre durante
los siguientes aos. Para proporcionar un mximo de flexibilidad financiera,
usted podra arreglar un crdito revolvente de tres aos convertible a un
prstamo a plazos por cinco aos al vencimiento del compromiso de dicho
crdito Si estos requerimientos son permanentes o casi permanentes, la
empresa tal vez desee ejercer su opcin y valerse del prstamo a plazos.
Ejemplo:
El ejemplo ms comn son las tarjetas de crdito ya que al tramitar una el
banco nos notifica cual es nuestro lmite de crdito y a partir de ah podemos
utilizarlo en cualquier momento.
Los bancos tambin ofrecen lneas de crdito revolventes tanto para personas
fsicas como para empresas, con el fin de que estas puedan tenerla activa en
todo momento y puedan hacer frente a imprevistos.

FINANCIAMIENTO POR EQUIPO

El equipo representa otro activo de la compaa que se puede empear para
asegurar un prstamo. Si la empresa tiene equipo que se puede vender o est
comprando dicho equipo, suele estar en condiciones de obtener alguna especie
de financiamiento con garanta. Puesto que tales prstamos por lo general son
por ms de un ao, los clasificamos como financiamiento de mediano plazo. Al
igual que con otros prstamos con garanta, el prestamista evala la facilidad
de venta del colateral y anticipa un porcentaje de su valor en el mercado,
dependiendo de la calidad del equipo. Con frecuencia, se fija el programa de
pago del prstamo de acuerdo con la vida econmica del equipo. Al establecer
el programa de pagos, el prestamista desea cerciorarse de que el valor del
equipo en el mercado siempre exceda el saldo del prstamo.

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

El exceso del valor esperado del equipo en el mercado sobre la cantidad del
prstamo es el margen de seguridad, el cual variar de acuerdo con la
situacin especfica. El equipo rodante de una empresa camionera es un
colateral mvil y razonablemente fcil de vender. Como resultado, el anticipo
puede ser de hasta 80%. Equipo menos negociable, como el que tiene uso
limitado, no permitir un anticipo tan alto. Cierto tipo de torno puede tener un
mercado bastante pequeo, y un prestamista podra no estar dispuesto a
anticipar ms de 50% del valor que se reporta en el mercado. Algunos equipos
estn tan especializados que no tienen valor como colateral.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO POR EQUIPO

Los bancos comerciales, las compaas financieras y los vendedores de equipo
estn entre las fuentes a las que se puede acudir para el financiamiento por
equipo. Puesto que los intereses que cobra una compaa financiera sobre un
prstamo por equipo suelen ser ms elevados que los que cobra un banco
comercial, una empresa acudir a una compaa financiera slo si no puede
obtener el prstamo de un banco. El vendedor del equipo puede financiar la
compra, ya sea reteniendo el pagar con garanta o vendindolo a su
subsidiaria financiera.
El cargo por intereses depender de la medida en que el vendedor utiliza el
financiamiento como herramienta de ventas. El vendedor que utiliza
ampliamente el financiamiento puede cobrar slo una tasa moderada de
inters, pero puede recuperar parte del costo de tener los pagars cobrando
precios ms elevados por el equipo. El prestatario debe tomar en cuenta esta
posibilidad al estudiar el costo verdadero del financiamiento. Los prstamos por
equipo se pueden garantizar ya sea mediante un crdito mobiliario o por un
arreglo de contrato condicional de ventas.

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

10

CRDITO MOBILIARIO
Un crdito mobiliario es un derecho sobre propiedades diferentes a los bienes
races. El prestatario firma un acuerdo de seguridad que concede al
prestamista un derecho sobre el equipo especificado en el acuerdo. A fin de
perfeccionar el derecho, el prestamista registra una copia del acuerdo de
seguridad o un estado financiero ante una oficina pblica estatal donde se
localiza el equipo. Si tiene un derecho vlido, el prestamista puede vender el
equipo si el prestatario deja de cumplir con el pago del principal o de los
intereses sobre el prstamo.
Ejemplos: se utiliza en la industria, y la garanta dada son los edificios, las
mquinas y los productos; y se llama comercial o mercantil, cuando el
prstamo se emplea en el comercio, y la garanta ofrecida son los almacenes,
las tiendas y los gneros, otros ejemplos tambin pueden ser los bienes
muebles, carros y joyas

CONTRATO CONDICIONAL DE VENTAS

Con un arreglo de contrato condicional de ventas, el vendedor del equipo
retiene el derecho al mismo hasta que el comprador ha satisfecho todos los
trminos del contrato. El comprador firma un acuerdo de seguridad de contrato
condicional de ventas para efectuar abonos peridicos al vendedor durante un
periodo especfico. Estos pagos suelen ser mensuales o trimestrales. El
vendedor retiene el derecho sobre el equipo hasta que los trminos del contrato
queden satisfechos totalmente. En esta forma, el vendedor recibe un enganche
y un pagar por el saldo del precio de compra a la venta del equipo. El pagar

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

11

es garantizado mediante el contrato, que concede al vendedor el derecho de

recobrar el equipo si el comprador no satisface todos los trminos del mismo.
El vendedor puede retener el contrato o venderlo, simplemente endosndolo, a
un banco comercial o a una compaa financiera. Estos se convierten entonces
en el prestamista y se arrogan los intereses de seguridad en el equipo. Si el
comprador llegara a dejar de cumplir segn los trminos del contrato, el banco
o la compaa financiera pueden recuperar el equipo y venderlo para pagar el
prstamo. A menudo e! vendedor vender e! contrato con recurso a un banco o
compaa financiera. Segn este arreglo, el prestamista tiene la proteccin
adicional de recurrir al vendedor en caso de que el comprador incurra en
incumplimiento.
Ejemplo: La familia Mendieta decidi crear una pequea empresa de
manufactura de muebles; no contaban con el capital suficiente para realizar su
proyecto, y por ello para poder conseguir el inmueble, la herramienta y el
material para realizar el proyecto, tomaron la decisin de solicitar un
financiamiento a mediano plazo al Bancosur S.A. de C.V.B, quien les concedi
el crdito de $ 200.000.00 soles; con la finalidad de formalizar dicho
financiamiento, el representante general firm 18 pagars que cubriran la
deuda, con un 4% de inters mensual en caso de retraso en el pago.

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

12

CASO PRACITICO

Ejercicio N 01
El 5 de noviembre del 2015 Tavo S.A. consigue un prstamo de S/.200 000 a
Freshita S.A. acabo de un ao y seis meses a Freshita S.A., volver a Tavo
S.A. el dinero que le empresto y le pagara un inters de S/.6130. Todas las
operaciones se utilizan mediante transferencia bancarias. Se pide efectuar los
registros contables.
10 Efectivo equivalente de efectivo
200000
104 Cuentas corrientes en instituciones financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
47 Cuentas por pagar diversas relacionadas
471 Prstanos
05/11 por el prstamo realizado de Tavo S.A. en
Freshita S.A.
--------------------------------x--------------------------------------47 Cuentas por pagar diversas relacionadas
206130
471 Prstanos
10 Efectivo equivalente de efectivo
104 Cuentas corrientes en instituciones financieras
1041 Cuentas corrientes operativas
x/x Por el pago del prstamo concebido ms inters

200000

206130

Ejercicio N 02
Qu cantidad de dinero se poseer despus de emprestar S/.3000 al 30% de
inters compuesto anual durante 4 aos?
1 ao

3000 x 0.30 = 900

2 aos

3900 x 0.30 = 1170

3 aos

5070 x 0.30 = 1521

4 aos

6591 x 0.30 = 1977.3

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

13

Suma 6591 + 1977.3 = 8588.3

Se poseer la cantidad de dinero por el prstamo de S/.3000 durante 4 aos un
monto de 8588.3

CONCLUSIONES

Los pasivos de una empresa se clasifican en aquellos pasivos a largo plazo y

los pasivos a corto plazo, esto es aquellas deudas que son exigibles en un
corto plazo, que son los que se conocen como pasivos corrientes.
Las obligaciones, tambin conocidas como bonos, son instrumentos de deuda
a largo plazo emitidos por las empresas que participan en el mercado de
valores con el objetivo de obtener financiamiento a largo plazo. El valor
nominal, el vencimiento, los intereses, la garanta, las clusulas restrictivas
y otras caractersticas de las obligaciones deben ser considerados por la
empresa para evaluar la conveniencia de utilizarlas como fuente de
financiamiento.
Recientemente se han realizado algunas innovaciones importantes en el
mercado de obligaciones, como por ejemplo las obligaciones con cupn cero,
las obligaciones indexadas y las obligaciones con intereses acumulativos. Los
prstamos a plazo son una forma directa de obtener financiamiento mediante
deuda con vencimiento de entre uno y cinco aos, a dems de la deuda o el
capital, la empresa puede obtener financiamiento mediante arrendamiento puro
(operativo), financiero o una operacin de compra-venta y arrendamiento

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

14

BIBLIOGRAFIA

http://economipedia.com/definiciones/pasivo-corriente.html
http://www.gerencie.com/pasivos-corrientes.html
http://www.contactopyme.gob.mx/guiasempresariales/guias.asp?s=10&g=3&sg=22
http://jeniferbaron2327.blogspot.pe/
http://www.expansion.com/diccionario-economico/estructura-financiera-de-laempresa.html
http://www.academia.edu/4755803/ADMINISTRACI%C3%93N_FINANCIERA_II
http://www.academia.edu/8385894/Administraci%C3%B3n_-_6ta_Edici%C3%B3n__J._A._F._Stoner_R._E._Freeman_and_D._R._Gilbert_Jr

UAP ADMINISTRACION Y NEGOCIOS

INTERNACIONALES

15