Anlisis vertical o esttico

El anlisis vertical por definicin es uno de los instrumentos o herramientas

que se utiliza en el anlisis financiero de una empresa. Recordemos que el
anlisis financiero requiere de diferentes elementos e informacin para llevar a
cabo un estudio efectivo de la situacin financiera de la empresa, entre los que
se destacan la informacin obtenida de los estados financieros como
el balance general, el estado de resultados, el estado de Cambios en la
situacion financiera y el estado de Flujo de Efectivo. Precisamente una de
las herramientas o instrumentos que se utiliza para el anlisis de la
informacin obtenida en estos estados financieros es el anlisis vertical o
esttico.
Es un anlisis esttico porque estudia la situacin financiera en un momento
determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a travs del tiempo
como adquisicin de maquinaria o prstamos, etc. El mtodo consiste en tomar
un solo estado financiero y relacionar cada una de sus cuentas con un total
determinado dentro el mismo estado, aunque tambin pueden relacionarse
cada una de sus subcuentas.

Por ejemplo, si se toma como anlisis el balance general, dentro del activo se
puede relacionar cada uno de los rubros individuales y calcular a qu
porcentaje corresponden sobre su total, como podra ser obtener el porcentaje
de las cuentas por cobrar sobre el total del activo corriente o sobre el total de
los activos.

Ejemplo de anlisis vertical de un balance general:

La siguiente informacin corresponde a los rubros de los activos de un balance
general de una empresa comercial. Para realizar el anlisis vertical se

relaciona cada rubro del activo con el total activos y con cada una de sus
subcuentas as:

Activos:

Efectivo: $ 1.924
Total Activos: $ 133.899 = 100%
Anlisis vertical: ($ 1.924 / $ 133.899) * 100% = 1.44%

Efectivo: $ 1.924
Total Activos corrientes: $ 42.537 = 100%

Anlisis vertical subcuentas: ($ 1.924 / $ 42.537) * 100% = 4.52%

Balance general de los activos de una empresa

El resultado de los porcentajes de cada rubro sobre el total de activos o cada

subcuenta del activo permite llegar a varios anlisis de lo que ha pasado y est
pasando con la situacin financiera del negocio.

Cmo interpretar la informacin obtenida en un anlisis vertical?

Si tomamos como ejemplo los resultados del ejemplo anterior se podra

interpretar dicha informacin de la siguiente manera:

Activos, Interpretacin 1: Existe una concentracin importante de los activos

fijos en un 36,96%, evidenciando un desequilibrio con el activo
corriente del 31%, indicador que debera estar ms en el lado de los activos
corrientes, teniendo en cuenta la actividad econmica de la empresa cuyo
objeto es la comercializacin.

Activos, Interpretacin 2: Se observa que la mayor concentracin de los

activos est en la maquinaria (24.35%) y las valorizaciones (27,08%),
indicadores que se deberan estudiar para determinar si es el causante en la
generacin de utilidades o por el contrario est generando gastos adicionales
que impiden el aumento del activo corriente, porque esto demuestra de cierta
manera que la empresa tiene dificultades en cuanto a su flujo de caja.

Activos, Interpretacin 3: Se encuentra que los inventarios totales y las

inversiones temporales representan el 46.82% y el 36.24% respectivamente
del total de los activos corrientes. Esto da lugar a decir que la empresa tiene
concentrada la mayor parte de sus activos corrientes en inventarios e
inversiones temporales. No se podra determinar si lo anterior es conveniente o
no, depende de otros indicadores para dar una respuesta mucho ms profunda.

Pasivos y patrimonio:

Balance general de los pasivos y patrimonio de una empresa

Pasivos y patrimonio Interpretacin 1: Financieramente la empresa tiene

polticas adecuadas, donde su principal rubro son las deudas a corto plazo en
un 25.48%, que al compararlo con el activo corriente (31.77%) se deduce que
la organizacin est en la capacidad de pago. Adems ste es un indicador
alentador que determina una sana poltica de financiamiento donde la
compaa est en un 27% (total pasivo) en mano de los acreedores y
un 72% (total patrimonio) en mano de los accionistas.

Pasivos y patrimonio interpretacin 2: La composicin de la financiacin

de esta empresa comercializadora se concentra en el corto plazo con 25.48%
siendo su principal rubro pago a proveedores en un 56.66%.

Anlisis vertical de un estado de resultados:

Una recomendacin importante para realizar un anlisis vertical a un estado

de resultados es conocer el sector en el que se desempea el negocio y los
resultados de sus competidores para determinar si los resultados obtenidos en
su ejercicio guardan relacin al comportamiento del sector. Para realizar el
anlisis vertical se toma como base, por lo general el valor de las ventas y
hallando el porcentaje que los dems rubros representan con respecto a esta
base:

Ventas Netas: $ 256.060 = 100%

Costo de ventas: $ 193.294
Anlisis vertical: ($ 193.294 / 256.060) * 100 = 75,49%

Anlisis vertical a un estado de resultados

Comparativo con empresas del mismo sector:

Cifras
comparativas entre la competencia

Estado de resultados interpretacin 1: Realizando una comparacin entre

empresas de la misma actividad econmica se observa que la compaa
presenta un claro posicionamiento en el sector, superando a su principal
competidor en un 95% de las ventas totales entre la suma de las dos
compaas, adems en sus utilidades netas se refleja de igual forma la ventaja
del 96%.
As mismo como se logra interpretar en el estado de resultados los rubros de
ventas y utilidades, tambin se podra comparar si los gastos de operacin y
costos de venta son ms altos que los de las empresas del mismo sector.

El anlisis vertical permite entonces verificar varios aspectos de la salud

econmica y financiera de la empresa en la actualidad, as como su condicin
y su desempeo en todas las reas del negocio para tomar decisiones en
cuanto al rumbo o camino que deben tomar.