9.análise Das Demonstrações - T2

Análise das Demonstrações Contábeis
Prof. Luis Vieira – 2016.1

Contabilidade Aplicada a
Administração
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

“Uma das principais finalidades da Contabilidade é demonstrar
periodicamente a situação patrimonial, financeira e de
rentabilidade das empresas”. (FEA/USP, 2010)
 Embora a análise das demonstrações contábeis ofereçam uma

boa ideia da situação geral da empresa, é preciso esclarecer que
podem existir vários aspectos não evidenciados por esta análise.
 Ex.: equipamentos ociosos com razoável rentabilidade...

Administração

 A constatação pura e simples de
diversos índices relativos a uma
única demonstração poderá
oferecer conclusões de alguma
valia para o observador. Entretanto
são bastante limitadas.
 O ideal é comparar com exercícios

anteriores e com outras empresas
do mesmo ramo e do mesmo porte.
Administração

Exemplificando...
A empresa “A” apresentou em X8 um lucro líquido de 10%... Resultado BOM !!!
Porém, ao verificarmos o resultado da empresa “A” nos últimos anos, temos:
X5 20%
X6 16%
X7 13%
E ainda, se comparamos com os de outras empresa do mesmo ramo e

mesmo porte, temos:
Ano “A” “AB” “AC”
X5 20% 22% 18%
X6 16% 25% 21%
X7 13% 23% 23%
X8 10% 20% 25%
Administração
Empresa Comercial Appolo Ltda.

Balanços Comparados em 31-12-X5, X6 e X7
Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
Ativo Circulante 6528 7530 5825
Caixa 100 110 105
Bancos - Conta Movimento 408 510 2800
Estoque de Mercadorias 2000 2510 1280
Clientes 4020 4400 1640
Ativo Não Circulante 3000 3350 4960

Imóveis 1000 1200 2200
Veículos 1800 1900 2500
Intangível 200 250 260
Total do Ativo 9528 10880 10785

Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
Passivo Circulante 2108 2200 3505
Fornecedores 1800 1950 2105
Títulos a Pagar 0 0 1000
Contas a Pagar 308 250 400
Patrimônio Líquido 7420 8680 7280

Capital 3000 6000 6000
Lucros Acumulados 4420 2680 1280
Total do Passivo e Patrimônio Líquido 9528 10880 10785

Empresa Comercial Appolo Ltda. Administração
Demonstrações de Resultados Comparadas dos Exercícios
Em $ milhões
X5 X6 X7
Vendas 13530 14640 16150
Estoque Inicial 1550 2000 2510

Compras 8020 8040 7440
(-) Estoque Final 2000 2510 1280
Custo da Mercadoria Vendida 7570 7530 8670
= Lucro Bruto 5960 7110 7480
(-) Despesas
Ordenados e honorários 2260 2590 2720
Impostos 1010 1240 1370
Publicidade 500 450 690

Financeira 250 350 1220
Diversos 180 380 490
Lucro Líquido 1760 2100 990

VERTICAIS E HORIZONTAIS Administração
ANÁLISE VERTICAL mostra a importância relativa de

cada conta dentro da demonstração. Permite, portanto,
inferir se há itens fora de proporções usuais.
𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑜𝑢 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 Análise
ANÁLISE HORIZONTAL relaciona cada conta
demonstração financeira com sua equivalente
exercícios anteriores. Mede então a evolução da
da
de
das
de
Balanços
contas ao longo do tempo, permitindo uma ideia de
tendência futura.
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑜 𝑖𝑡𝑒𝑚

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑜 𝑖𝑡𝑒𝑚 𝑛𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟
Administração

Em $ milhões
ANÁLISE VERTICAL
31-12-X5 AV 31-12-X6 AV 31-12-X7 AV

Ativo Circulante 6528 0,685 7530 0,692 5825 0,540
Caixa 100 0,010 110 0,010 105 0,010
Bancos - Conta Movimento 408 0,043 510 0,047 2800 0,260
Estoque de Mercadorias 2000 0,210 2510 0,231 1280 0,119
Clientes 4020 0,422 4400 0,404 1640 0,152
Ativo Não Circulante 3000 0,315 3350 0,308 4960 0,460

Imóveis 1000 0,105 1200 0,110 2200 0,204
Veículos 1800 0,189 1900 0,175 2500 0,232
Intangível 200 0,021 250 0,023 260 0,024
Total do Ativo 9528 1,000 10880 1,000 10785 1,000

Administração

Em $ milhões
ANÁLISE VERTICAL
31-12-X5 AV 31-12-X6 AV 31-12-X7 AV

Passivo Circulante 2108 0,221 2200 0,202 3505 0,325
Fornecedores 1800 0,189 1950 0,179 2105 0,195
Títulos a Pagar 0 0,000 0 0,000 1000 0,093
Contas a Pagar 308 0,032 250 0,023 400 0,037
Patrimônio Líquido 7420 0,779 8680 0,798 7280 0,675

Capital 3000 0,315 6000 0,551 6000 0,556
Lucros Acumulados 4420 0,464 2680 0,246 1280 0,119
Total do Passivo e Patrimônio Líquido 9528 1,000 10880 1,000 10785 1,000
Administração

Em $ milhões
ANÁLISE VERTICAL
X5 AV X6 AV X7 AV
Vendas 13530 1,000 14640 1,000 16150 1,000

Compras 8020 8040 7440
(-) Estoque Final 2000 2510 1280
Custo da Mercadoria Vendida 7570 0,559 7530 0,514 8670 0,537
= Lucro Bruto 5960 0,441 7110 0,486 7480 0,463
(-) Despesas
Salários 2260 0,167 2590 0,177 2720 0,168
Impostos 1010 0,075 1240 0,085 1370 0,085
Publicidade 500 0,037 450 0,031 690 0,043
Financeira 250 0,018 350 0,024 1220 0,076
Diversos 180 0,013 380 0,026 490 0,030
Lucro Líquido 1760 0,130 2100 0,143 990 0,061

Administração

ANÁLISE HORIZONTAL
Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 AH 31-12-X7 AH
Ativo Circulante 6528 7530 1,153 5825 0,892
Caixa 100 110 1,100 105 1,050
Bancos - Conta Movimento 408 510 1,250 2800 6,863
Estoque de Mercadorias 2000 2510 1,255 1280 0,640
Clientes 4020 4400 1,095 1640 0,408
Ativo Não Circulante 3000 3350 1,117 4960 1,653

Imóveis 1000 1200 1,200 2200 2,200
Veículos 1800 1900 1,056 2500 1,389
Intangível 200 250 1,250 260 1,300
Total do Ativo 9528 10880 1,142 10785 1,132

Administração

ANÁLISE HORIZONTAL
Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 AH 31-12-X7 AH
Passivo Circulante 2108 2200 1,044 3505 1,663
Fornecedores 1800 1950 1,083 2105 1,169
Títulos a Pagar 0 0 ##### 1000 #####
Contas a Pagar 308 250 0,812 400 1,299
Patrimônio Líquido 7420 8680 1,170 7280 0,981

Capital 3000 6000 2,000 6000 2,000
Lucros Acumulados 4420 2680 0,606 1280 0,290
Total do Passivo e Patrimônio Líquido 9528 10880 1,142 10785 1,132

Administração

Em $ milhões
ANÁLISE HORIZONTAL
X5 X6 AH X7 AH
Vendas 13530 14640 1,082 16150 1,194

Compras 8020 8040 7440
(-) Estoque Final 2000 2510 1280
Custo da Mercadoria Vendida 7570 7530 0,995 8670 1,145
= Lucro Bruto 5960 7110 1,193 7480 1,255
(-) Despesas
Ordenados e honorários 2260 2590 1,146 2720 1,204
Impostos 1010 1240 1,228 1370 1,356
Publicidade 500 450 0,900 690 1,380

Financeira 250 350 1,400 1220 4,880
Diversos 180 380 2,111 490 2,722
Lucro Líquido 1760 2100 1,193 990 0,563

INDICADORES DE LIQUIDEZ Administração
Os indicadores de liquidez evidenciam a

situação financeira de uma empresa frente a
seus diversos compromissos financeiros.
Análise
Liquidez corrente;
Liquidez seca;
Liquidez imediata
da
Liquidez
Administração
LIQUIDEZ CORRENTE
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 3,1 3,4 1,7
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
Capital Circulante Líquido

Liquidez corrente > 1,0 Positivo
 Corresponde a capacidade de pagamento, ou
seja, as possibilidades da empresa pagar seus Liquidez corrente = 1,0 Capital Circulante Líquido Nulo
compromissos no curto prazo; Capital Circulante Líquido
Liquidez corrente < 1,0 Negativo
 A razão disso significa dizer que para cada real
de dívida que a empresa possui 3,1 reais de
elementos disponíveis ou realizáveis de curto
prazo;
 Quanto maior a liquidez corrente, mais alta se
apresenta a capacidade da empresa em
financiar suas necessidades de capital de giro.
Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
Caixa 100 110 105
Clientes 4020 4400 1640

Imóveis 1000 1200 2200
Veículos 1800 1900 2500
Total do Ativo 9528 10880 10785

Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

Capital 3000 6000 6000

Administração
LIQUIDEZ SECA
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠 − 𝐷𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎𝑠 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑎𝑠
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑆𝑒𝑐𝑎 =
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

2,2 2,3 1,3
 A razão disso significa dizer que para cada real de dívida que a empresa possui 2,1 reais
de elementos disponíveis ou realizáveis de curto prazo;
 Essencialmente, esse indicador determina a capacidade de curto prazo de pagamento
da empresa mediante a utilização das contas do disponível e valores a receber (itens
monetários de maior liquidez)
Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
Caixa 100 110 105
Clientes 4020 4400 1640

Imóveis 1000 1200 2200
Veículos 1800 1900 2500
Total do Ativo 9528 10880 10785

Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

Capital 3000 6000 6000

Administração
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
LIQUIDEZ IMEDIATA 0,2 0,3 0,8
 Revela as condições imediatas de pagamento;

 A razão disso significa dizer que para cada real de dívida que a empresa possui 0,2 reais
em caixa e equivalente caixa;
 Normalmente é baixo em virtude do pouco interesse das empresas em manter recursos
em caixa, ativo operacionalmente de reduzida rentabilidade
𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛í𝑣𝑒𝑙
 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐼𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑡𝑎 =
Administração
CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (CCL)

𝐶𝐶𝐿 = 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
6.528 – 2.108 = 4.420 7.530 – 2.200 = 5.330 5.825 – 3.505 = 2.320
 Revela em valores monetários a existência de folga ou a necessidade de

capital de giro para honrar com suas dívidas no curto prazo;
 CCL negativo pode indicar um considerável nível de risco;
Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
Caixa 100 110 105
Clientes 4020 4400 1640

Imóveis 1000 1200 2200
Veículos 1800 1900 2500
Total do Ativo 9528 10880 10785

Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

Capital 3000 6000 6000

Administração
CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (CCL)

INDICADORES DE CAPITAL Administração
Análise
de Capital e
Endividamento
 Mede a expressividade do Capital em relação aos

recursos aplicados na empresa
Administração
IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO

31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
𝐼𝑚ó𝑣𝑒𝑖𝑠 + 𝑉𝑒í𝑐𝑢𝑙𝑜𝑠 + 𝐼𝑛𝑡𝑎𝑛𝑔í𝑣𝑒𝑙 0,4 0,4 0,7
𝐼𝐶𝑃 =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
 Revela a proporção do capital imobilizado em ativo fixo e intangível;

 Deve-se levar em conta o tipo de empresa;
 Empresa de transportes: bastante alto (de 0,7 ou 0,8);
 Empresa comercial: pequeno (0,3 ou 0,4), pois o capital de giro
é de grande necessidade para essa atividade;
Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
Caixa 100 110 105
Clientes 4020 4400 1640

Imóveis 1000 1200 2200
Veículos 1800 1900 2500
Total do Ativo 9528 10880 10785

Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

Capital 3000 6000 6000

Administração
PARTICIPAÇÃO DO CAPITAL DE TERCEIROS

31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
0,28 0,25 0,48
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝐶𝑃 =
 Demonstra o quanto a empresa tomou de empréstimo

para cada $1 real de capital próprio aplicado;
 48% do capital investido dos sócios está comprometido
com dívidas;
*Passivo Total: Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

Administração
ENDIVIDAMENTO
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 + 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

0,22 0,20 0,33
 É aconselhável encontra-lo também separadamente:

considerando apenas as dívidas do curto prazo e as de longo
prazo;
*Passivo Total: Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

Administração
INDICADORES DE RENTABILIDADE
Análise
de
Rentabilidade
Verifica o retorno obtido a partir da
aplicação dos recursos investidos na
empresa
Administração
RETORNO DO ATIVO
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
0,18 0,19 0,09
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑅𝑂𝐼 =
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜
 Mede a obtenção do lucro líquido em relação ao ativo;

 O Ativo total da empresa rendeu 9% em X7;
Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
Caixa 100 110 105
Clientes 4020 4400 1640

Imóveis 1000 1200 2200
Veículos 1800 1900 2500
Total do Ativo 9528 10880 10785

Administração

Em $ milhões
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

Capital 3000 6000 6000

Em $ milhões
X5 X6 X7
Vendas 13530 14640 16150

Compras 8020 8040 7440
(-) Estoque Final 2000 2510 1280
= Lucro Bruto 5960 7110 7480
(-) Despesas
Impostos 1010 1240 1370


Administração
RETORNO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
0,24 0,24 0,14
𝑅𝑂𝐸 =
 Mede a taxa de rendimento sobre o capital próprio;

 O Capital Investido rendeu 13% em X7;
Em $ milhões
X5 X6 X7
Vendas 13530 14640 16150

Compras 8020 8040 7440
(-) Estoque Final 2000 2510 1280
= Lucro Bruto 5960 7110 7480
(-) Despesas
Impostos 1010 1240 1370


Administração
MARGEM LÍQUIDA
31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7
0,13 0,14 0,06
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎 =
𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑠
 Mede a proporção do lucro líquido em relação as vendas líquidas

 A cada real faturado $ 0,06 corresponde ao lucro;
ANÁLISE DAS
DEMONSTRAÇÕES
CONTÁBEIS
Trabalho/
Seminário/
Avaliação 3ª
Unidade
DEFINIÇÃO
Trabalho/Seminário/Avaliação 3ª Unidade DOS GRUPOS
 Os alunos deverão se formar
em até no máx. 5
 02/06 – Dúvidas/Exemplos
componentes.
 07/06 – 2 Grupos (???)
 Os trabalhos deverão ser
 09/06 – 2 Grupo (???) + Resultado da Disciplina desenvolvidos em sala .
 14/06 – (AULA DOS GUERREIROS 4º PROVA)  Serão sorteados os dias da

apresentação de cada grupo.
 16/06 – Avaliação 4ª Prova
 O grupo deverá definir a
empresa a ser analisada com
antecedência e informar ao
professor até 06/06.
Trabalho/Seminário/Avaliação 3ª Unidade ANÁLISE DAS
 Cálculo de todos os indicadores apresentados;
 Relatório analisando-os um a um;
DEMONSTRAÇÕES
 Breve histórico da empresa; CONTÁBEIS
3 pontos positivos encontrados a partir da análise das  Trabalho escrito: 5,0;
demonstrações;
 Apresentação do
3 pontos negativos encontrados a partir da análise das
demonstrações Trabalho:5,0;
 Analisar o Relatório da Auditoria Independente – Opinião sobre as
Demonstrações da empresa analisada;
O Trabalho deverá obedecer
 Analisar também a Carta da Administração da Empresa. rigorosamente o cronograma
 Entregar todo o trabalho no dia da apresentação e enviar os slides de planejamento*
para o Professor um dia antes da Apresentação;
 Fatores de avaliação: **Os grupos poderão acordar

 Consistência do Conteúdo entre si a permuta dos dias de
 Clareza e sequência na apresentação apresentação
 Objetividade na abordagem do tema
 Qualidade do material apresentado
 Capacidade de despertar e manter o interesse pelo assunto
 Adequação do tempo (15 A 20 MINUTOS)

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Análise das Demonstrações Contábeis

Prof. Luis Vieira – 2016.1

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

 Embora a análise das demonstrações contábeis ofereçam uma

 Ex.: equipamentos ociosos com razoável rentabilidade...

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

 O ideal é comparar com exercícios

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

E ainda, se comparamos com os de outras empresa do mesmo ramo e

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Ativo Não Circulante 3000 3350 4960

Total do Ativo 9528 10880 10785

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Patrimônio Líquido 7420 8680 7280

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 9528 10880 10785

Estoque Inicial 1550 2000 2510

= Lucro Bruto 5960 7110 7480

Publicidade 500 450 690

Lucro Líquido 1760 2100 990

ANÁLISE VERTICAL mostra a importância relativa de

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑜 𝑖𝑡𝑒𝑚

Empresa Comercial Appolo Ltda.

31-12-X5 AV 31-12-X6 AV 31-12-X7 AV

Ativo Não Circulante 3000 0,315 3350 0,308 4960 0,460

Total do Ativo 9528 1,000 10880 1,000 10785 1,000

Empresa Comercial Appolo Ltda.

31-12-X5 AV 31-12-X6 AV 31-12-X7 AV

Patrimônio Líquido 7420 0,779 8680 0,798 7280 0,675

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Estoque Inicial 1550 2000 2510

Lucro Líquido 1760 0,130 2100 0,143 990 0,061

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Ativo Não Circulante 3000 3350 1,117 4960 1,653

Total do Ativo 9528 10880 1,142 10785 1,132

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Patrimônio Líquido 7420 8680 1,170 7280 0,981

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 9528 10880 1,142 10785 1,132

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Estoque Inicial 1550 2000 2510

= Lucro Bruto 5960 7110 1,193 7480 1,255

Publicidade 500 450 0,900 690 1,380

Lucro Líquido 1760 2100 1,193 990 0,563

Os indicadores de liquidez evidenciam a

Capital Circulante Líquido

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Ativo Não Circulante 3000 3350 4960

Total do Ativo 9528 10880 10785

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Patrimônio Líquido 7420 8680 7280

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 9528 10880 10785

31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

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Ativo Não Circulante 3000 3350 4960

Total do Ativo 9528 10880 10785

Empresa Comercial Appolo Ltda.

Patrimônio Líquido 7420 8680 7280

Total do Passivo e Patrimônio Líquido 9528 10880 10785

31-12-X5 31-12-X6 31-12-X7

LIQUIDEZ IMEDIATA 0,2 0,3 0,8

 Revela as condições imediatas de pagamento;

CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (CCL)

 Revela em valores monetários a existência de folga ou a necessidade de

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