FINANCIACIN INTERNACIONAL.

TEMA 7
1.
Cules son los dos instrumentos que fueron utilizados inicialmente para fomentar el crdito oficial a la
exportacin?
Redescuento de los efectos en el Banco de Espaa a un tipo de inters privilegiado.
Establecimiento de coeficientes de inversin que consistan en porcentajes sobre los recursos ajenos destinados
a la financiacin de las exportaciones.
2.
Cul es la columna vertebral del actual sistema del crdito oficial a la exportacin?
Es el Convenio de Ajuste Recproco de Intereses (CARI), complementado por el seguro de crdito a la exportacin y la
cobertura de riesgos polticos por cuenta del Estado.
3.
Cul es la compaa que cubre los riesgos polticos en los crditos a la exportacin?
Compaa Espaola de Seguro de Crdito a la Exportacin (CESCE)
4.
A qu se llama Crdito Oficial a la Exportacin?
A un conjunto de modalidades financieras encaminadas a potenciar la exportacin espaola de bienes de equipo y
servicios
5.
Cules son las tres caractersticas del apoyo a la exportacin?
Tipos de inters en las financiaciones por debajo de los que se practican en el mercado libre
Eliminacin del riesgo de tipos de inters al instrumentarse las financiaciones a tipos fijos.
Aseguramiento de los riesgos polticos por cuenta del Estado, a travs de CESCE.
6.
Cules son las tres modalidades crediticias del Crdito Oficial a la Exportacin?
Crdito CARI.
Crditos FAD, concedidos directamente por el Estado espaol a un gobierno extranjero.
Crditos mixtos, que combinan crditos CARI con crditos FAD para una misma operacin.
7.
Qu regula el consenso OCDE?
Delimita las condiciones bsicas en las que los pases miembros de la OCDE deben otorgar este tipo de crditos,
especialmente en lo que se refiere a porcentajes de financiacin, plazo de amortizacin y tipos de inters.
8.
Qu significa OCDE?
Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmico de la que Espaa forma parte desde 1977
9.
Cul es la base justificativa del llamado convenio OCDE?
Poner freno a la carrera desatada entre los pases industrializados, los cuales competan ms en plazos de financiacin
y tipos de intereses que en calidad y precio de los productos ofertados
10. Cul es el periodo de amortizacin de los crditos que se regulan en el consenso OCDE?
Se regulan los crditos con perodo de amortizacin de dos aos o ms.
11. Cules son los bienes que quedan fuera del consenso OCDE?
El material militar y los productos agrcolas
12. Cules son los bienes que tienen acuerdos sectoriales especficos?
Buques, aeronaves civiles y centrales nucleares.
13. Cules son los crditos CARI?
Son aqullos que pueden conceder los bancos privados para financiar a medio y a largo plazo (dos aos o ms) los
contratos de exportacin de bienes de equipo, servicios y plantas llave en mano de origen espaol, de acuerdo con el
Consenso OCDE.
14. Qu formula se utilizar para el ajuste de los intereses en los crditos CARI?

A=

C x d x (IL + M)
360

C x d x IA
360

15. Cul es la filosofa del ajuste en los crditos CARI?

La entidad financiera tiene que tomar prestado del mercado interbancario la divisa o euros correspondientes a plazo de
seis meses. Si el tipo de inters se elevara por encima del tipo al que se ha realizado el prstamo (tipo fijo) sufrira una
prdida y, en caso contrario, un beneficio.
16. Cules son las tres modalidades utilizadas en los crditos CARI?
Crdito comprador.
Crdito suministrador.
Lmite de crdito comprador.
17. En qu consiste un crdito comprador?
Se trata de un crdito que puede ser concedido por una entidad financiera espaola o extranjera, a un comprador
extranjero para que con cargo al mismo se pague al contado al exportador espaol la operacin de venta de que se
trate.

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18. Cules son las ventajas para el exportador en el crdito comprador?
Elimina el riesgo de cambio aunque exporte en una moneda diferente al euro, ya que cobra al contado.
Elimina el riesgo de tipo de inters en estas operaciones que son a medio y a largo plazo.
Elimina el riesgo de insolvencia del comprador y/o avalista y el riesgo pas.
Puede ofrecer financiaciones a largo plazo, sin asuncin de riesgo.
19. En qu consiste el crdito suministrador?
Al contrario de lo que sucede con el crdito comprador, en este caso es el exportador quien concede directamente la
facilidad crediticia al importador, aplazndole el cobro de las mercancas o servicios exportados. El aplazamiento
normalmente se instrumenta a travs de la aceptacin por parte del comprador de un juego de pagars (que incluyen
los intereses) con vencimientos predeterminados.
20. Cules son las ventajas para el exportador en el crdito suministrador?
La nica que se puede encontrar es su mayor agilidad operativa, pues al ser el exportador quien inicialmente soporta el
riesgo de impago, los trmites son bastantes ms sencillos, ya que se elimina el obstculo ms engorroso, que es la
redaccin, negociacin y firma del convenio de crdito comprador, de hecho es una modalidad que no supone ni el 1 %
de las operaciones amparadas por el crdito oficial.
21. Cules son las cuatro principales diferencias entre crdito comprador y suministrador?
Financiacin dentro del balance
NO
S
Riesgo de insolvencia del comprador y riesgo pas
NO
S
Empeoramiento de la ratio de endeudamiento
NO
S
Concesin del aplazamiento de pago al comprador
Banco
Exportador
22. En qu consisten las lneas de crdito comprador?
Se trata de un acuerdo marco firmado entre un banco espaol y una entidad financiera (pblica o privada) de
determinado pas. En esta lnea de crdito se establece una cuanta mxima global de crdito, durante un perodo. El
banco extranjero o entidad pblica o semipblica tomadora de la lnea, utilizar la facilidad crediticia para ponerla a
disposicin de sus clientes importadores con el fin de financiar sus compras en Espaa.
23. Cul es el pago al contado en las lneas de crdito?
El importador est obligado a pagar al contado el 15 % de la base financiable. Este pago al contado no puede ser
financiado por el crdito oficial a la exportacin, si bien podra beneficiarse de un crdito FAD
24. Cmo se calcula la base de financiacin en las lneas de crditos?
Est constituida por la suma de:
100 % de los bienes y servicios espaoles exportados.
100 % del importe de la prima de seguro, siempre que la aseguradora sea una empresa espaola.
Bienes y servicios extranjeros por el equivalente hasta un 15 % del valor de los bienes y servicios exportados.
Gastos locales hasta el equivalente al 15 % del valor de los bienes y servicios exportados. No se pueden financiar
estos gastos si la exportacin va dirigida a pases de categora 1 (pases ricos)
Comisiones comerciales a pagar en el extranjero hasta un mximo del 5 % del valor de los bienes y servicios
exportados.
25. Qu son los gastos locales?
Aquella parte del precio del contrato comercial correspondiente a los desembolsos que habr de realizar en el pas de
destino de exportacin como contraprestacin de los bienes y servicios suministrados por dicho pas y que, son
ejecutados bajo responsabilidad directa del exportador espaol. Tienen esta consideracin de gastos locales: el contrato
del flete martimo, el seguro de transporte, los materiales y servicios del pas importador
26. Cmo se denominan los intereses que se pagan en las lneas de crditos FAD?
CIRR (Tipos Generales Comerciales de Referencia) que se fijan aadiendo el margen de un punto al rendimiento de los
Bonos del Tesoro con un vencimiento superior a cinco aos
27. Qu son los crditos FAD?
Son facilidades financieras y, excepcionalmente, donaciones otorgadas a pases en vas de desarrollo
28. Para qu se utilizan los crditos FAD?
Se utilizan para que el pas prestatario adquiera bienes de equipo fabricados en el pas prestamista.
29. Qu es una liberalidad de un crdito FAD?
Representa el grado de donacin o subvencin implcita que incorpora un paquete financiero por el hecho de financiar
una operacin en condiciones ms favorables que las del mercado. Se expresa en forma de porcentaje sobre el importe
nominal del prstamo
30. Cmo comienza el funcionamiento de un crdito FAD?
El exportador inicia los contactos comerciales en el extranjero, pero habindose informado previamente si el pas
elegido es susceptible de ser beneficiario de un crdito FAD. Igualmente tendr que conocer si el proyecto que pretende
financiar es de los que pueden ser incluidos en el FAD. Estas gestiones deber hacerlas en la Direccin General de
Comercio e Inversiones (DGCI)

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EJERCICIO 1

A) En el contrato 1, no sera posible la financiacin de stos a travs del crdito oficial a la exportacin) ya
que no se trata de bienes de equipo, asimilables o plantas llaves en mano o servicios.
En el contrato 2, al tratarse de bienes de equipo stos sin son objeto de financiacin, y lo aconsejable es
realizarlo mediante un crdito al comprador extranjero cuyos datos de la solicitud sern:
Modalidad: comprador.
Importe: 85 % sobre los conceptos integrados en la base de financiacin y un pago anticipado o al
contado del 15 %.
Plazo de amortizacin: 5 aos.
Tipode inters: Consenso OCDE.
B)

Cuadro comparativo.

Bienes y servicios exportador

800.000 USD

Bienes y servicios extranjeros

100.000 USD

Prima de seguro CESCE

BIENES Y SERVICIOS
EXPORTADOS

40.000 USD

BASE FINANCIACIN
800.000 USD x 100 % = 800.000 USD
Lmite 15 % sobre 940.000 = 141.000
100.000 USD
40.000 USD x 100 % = 40.000 USD

940.000 USD

Limite: 15 % sobre 940.000 = 141.000

100.000 USD
BASE FINANCIACIN = 1.040.000 USD
IMPORTE CRDITO = 1.040.000 USD X 85 % = 884.000 USD
Gastos locales

100.000 USD

EJERCICIO 2

Bienes y servicios exportador

140.000 USD

Bienes y servicios extranjeros

30.000 USD

Fletes concertado con empresa

nacional
Prima de seguro CESCE

12.000 USD
8.000 USD

Comisiones comerciales

10.000 USD

BIENES Y SERVICIOS
EXPORTADOS

200.000 USD

BASE FINANCIACIN
140.000 USD x 100 % = 140.000 USD
Lmite 15 % sobre 200.000 = 30.000 USD
30.000 USD
12.000 USD x 100 % = 12.000 USD
8.000 USD x 100 % = 8.000 USD
Lmite 5 % sobre 200.000 = 10.000 USD
10.000 USD

Lmite 15 % sobre 200.000 = 30.000 USD

30.000 USD
BASE FINANCIACIN = 230.000 USD
IMPORTE CRDITO = 230.000 USD X 85 % = 195.500 USD
Gastos locales

1 Comercio Internacional

30.000 USD

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