TEMA:

COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA

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COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA
1. Proceso De La Planificacin Financiera
La planificacin financiera es un aspecto importante con que cuentan las
organizaciones en los procesos de toma de decisiones de la empresa porque
proporciona rutas que guan, coordinan y controlan las acciones de la empresa
para lograr sus objetivos. Por esta razn las empresas se toman muy en serio esta
herramienta y le dedican abundantes recursos.
Una buena planificacin debe llevar al directivo a tomar en cuenta los
acontecimientos que pueden darse con el buen desempeo de la compaa o al
menos logren entorpecerla, esto con el fin de tomar medidas que contrarresten
estos efectos. Todos los anlisis y observaciones nos llevan a pensar que la
planificacin no es solo previsin, ya que prever es tener en cuenta el futuro
probable dejando de lado lo improbable o las sorpresas (deseables o
indeseables).
La planificacin financiera es un aspecto que reviste gran importancia para el
funcionamiento y, por ende, la supervivencia de la empresa.
Son tres los elementos clave en el proceso de planificacin financiera:
1. La planificacin del efectivo consiste en la elaboracin de presupuestos de
caja. Sin un nivel adecuado de efectivo y pese al nivel que presenten las
utilidades la empresa est expuesta al fracaso.
2. La planificacin de utilidades, se obtiene por medio de los estados financieros
pro forma, los cuales muestran niveles anticipados de ingresos, activos,
pasivos y capital social.

3. Los presupuestos de caja y los estados pro forma son tiles no slo para la
planificacin financiera interna; sino que forman parte de la informacin que
exigen los prestamistas tanto presentes como futuros.
El objetivo de la planificacin financiera es minimizar el riesgo y aprovechar las
oportunidades y los recursos financieros, decidir anticipadamente las necesidades
de dinero y su correcta aplicacin, buscando su mejor rendimiento y su mxima
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lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

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seguridad financiera. El sistema presupuestario es la herramienta ms importante

con lo que cuenta la administracin moderna para realizar sus objetivos.
Existen dos niveles bsicos para el plan financiero, en funcin del ciclo de la
empresa a que hagamos referencia:
a) Plan a largo plazo, correspondiente al ciclo largo, cuyas variables
instrumentales seran las inversiones a realizar y la financiacin necesaria. Este
plan a largo plazo tiene su expresin cuantitativa en el denominado Presupuesto
de Capital, formado por un presupuesto parcial de inversiones y otro de
financiaciones.
b) Plan a corto plazo, correspondiente al ciclo corto, para el cul estaran
prefijadas las estructuras econmicas (activo permanente) y financieras (pasivo
fijo), en sus magnitudes ms importantes, por el Plan a largo plazo. Sus variables
instrumentales seran el volumen de ingresos, y el coste de los mismos. Este Plan
a corto plazo tiene su expresin cuantitativa en los denominados Presupuestos de
Explotacin.
Ahora bien, la separacin entre los dos tipos de presupuestos no es posible, ya
que el segundo de ellos se encuentra dentro del marco de referencia del primero.
Es ms, ambos exigen un ajuste perfecto, no slo en trminos de renta, sino
tambin en trminos estrictamente monetarios (cobros y pagos). Por tanto, el
tercer elemento fundamental de la documentacin presupuestaria es el llamado
Presupuesto de Tesorera.

1.2 Planes financieros a largo plazo (estratgicos)

El plan a largo plazo de la empresa se expresa de manera cuantitativa las
acciones financieras planeadas de una empresa y el impacto anticipado de esas
acciones durante periodos que varan de 2 a 10 aos. Son comunes los planes
estratgicos a cinco aos y se revisan a medida que surge nueva informacin
significativa. Por lo general, las empresas que estn sujetas a un alto grado de
incertidumbre operativa, ciclos de produccin relativamente cortos, o ambas
situaciones.
El objetivo del planes, cuantificar y obtener los recursos financieros permanentes
que usara la empresa, lo cual le otorga un carcter en esencia financiero, en tanto
que los presupuestos de operacin, constituyen un instrumento de gestin, del
cual el responsable financiero slo extrae informaciones sobre el funcionamiento
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de la empresa. El plan de inversiones y de financiacin rene las elecciones

fundamentales materializadas por la empresa, pues las decisiones a largo plazo
comprometen la existencia de la misma al modificar su dimensin y orientacin.
Los planes financieros a largo plazo forman parte de una estrategia integrada que,
junto con los planes de produccin y marketing, lleva a la empresa hacia metas
estratgicas. Esos planes a largo plazo consideran los desembolsos propuestos
en activos fijos, actividades de investigacin y desarrollo, acciones de marketing y
desarrollo de productos, estructura de capital y fuentes importantes de
financiamiento. Tambin estaran incluidos el trmino de proyectos existentes,
lneas de productos o lneas de negocio; el pago o retiro de deudas pendientes; y
cualquier adquisicin planeada. Estos planes reciben el apoyo de una serie de
planes anuales de presupuestos y utilidades.
Cuando se desarrolla la planeacin a largo plazo, es importante tener en cuenta
que, el entorno de la empresa puede modificarse. Los movimientos coyunturales
de corto plazo afectan el volumen y la forma del mercado, los costos de los
factores utilizados y los precios. De este modo, las decisiones tomadas dentro del
marco de este plan comprometern la independencia financiera de la empresa y
determinar la rentabilidad del capital invertido, modificando asimismo de manera
sensible y durante mucho tiempo las condiciones de equilibrio financiero.

1.3 Planes financieros a corto plazo (operativos)

El trmino capital de trabajo neto suele asociarse con la toma de decisiones
financieras a corto plazo, este trmino no es ms que la diferencia entre los
activos y pasivos circulantes. Los planes financieros a corto plazo (operativos)
especifican las acciones financieras a corto plazo y el impacto anticipado de esas
acciones. Estos planes abarcan con frecuencia un periodo de 1 a 2 aos. Las
entradas clave incluyen el pronstico de ventas y diversas formas de datos
operativos y financieros. Las salidas clave incluyen varios presupuestos
operativos, el presupuesto de caja y los estados financieros proforma.
No existe una definicin universalmente aceptada para las fianzas a corto plazo.
La diferencia ms importante entre las fianzas a corto y largo plazo es el
posicionamiento en el tiempo de los flujos de efectivo. (Stephen et al., 1996)
La planificacin financiera a corto plazo inicia con el pronstico de las ventas. A
partir de ste, se desarrollan planes de produccin que toman en cuenta los
plazos de entrega (preparacin) e incluyen los clculos de las materias primas
requeridas. Mediante los planes de produccin, la empresa puede calcular las
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necesidades de mano de obra directa, los gastos generales de la fbrica y los

gastos operativos. Una vez realizados estos clculos, se elabora el estado de
resultados proforma y el presupuesto de caja de la empresa. Con las entradas
bsicas (estado de resultados proforma, presupuesto de caja, plan de desembolso
en activos fijos, plan de financiamiento a largo plazo y balance general del periodo
actual), es posible desarrollar finalmente el balance general proforma.
Normalmente se presentan decisiones financieras a corto plazo cuando una
empresa ordena materias primas, paga en efectivo y planea vender los productos
terminados en el transcurso de un ao a cambio de efectivo.
Qu preguntas nos podemos hacer bajo el concepto de finanzas a corto plazo?
Algunas de ellas son.
Cul es el nivel razonable de efectivo en banco para liquidar deudas?
Cunto debe obtener la empresa en prstamos a corto plazo?
Cunto crdito se debe conceder a los clientes?
Qu monto y cunto tiempo podemos diferir las cuentas por pagar?
En cierta forma, las decisiones a corto plazo son ms fciles que las decisiones a
largo plazo, pero no son menos importantes. Una empresa puede detectar
oportunidades de inversin de capital sumamente valiosas, encontrar el ratio
ptimo de endeudamiento, seguir una poltica de dividendos perfecta y, a pesar de
todo, hundirse porque nadie se preocupa de buscar liquidez para pagar las
facturas de este ao. De ah la necesidad de la planificacin a corto plazo como se
afirma en la siguiente entrevista:

2. Planificacin de efectivo: presupuestos de caja

El Presupuesto de Caja es el ms comn y ms usado. Se disea para periodos
cortos o largos, pero generalmente no superior a un ao. Se intenta en l
cuantificar las acciones futuras con respecto al comportamiento del dinero
(Ingresos y Egresos), dedicando especial atencin a la planificacin de los
excedentes y faltantes de caja.
Por lo regular, el presupuesto de caja se disea para cubrir un periodo de un ao,
Dividido en intervalos ms pequeos. El nmero y tipo de los intervalos depende
de la naturaleza de la empresa. Cuanto ms estacionales e inciertos son los flujos
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de efectivo de una empresa, mayor ser el nmero de intervalos. Puesto que

muchas empresas se enfrentan a un patrn de flujo de efectivo estacional, el
presupuesto de caja se presenta muy a menudo con una frecuencia mensual. Las
empresas con patrones estables de flujo de efectivo usan intervalos trimestrales o
anuales.
Pronostico de Venta
Se refiere a la prediccin de las ventas de la empresa durante cierto periodo se
elabora generalmente en el departamento de marketing. De acuerdo con el
pronstico de ventas, el gerente financiero calcula los flujos de efectivo mensuales
generados por los ingresos de ventas proyectadas y los desembolsos
relacionados con la produccin, el inventario y las ventas. El gerente tambin
determina el nivel requerido de activos fijos y el monto de financiamiento (si lo hay)
la necesario para apoyar el nivel proyectado de ventas y produccin. Para esto se
toma en consideracin dos tipos de pronsticos
Pronstico Externo
Se basa en las relaciones observadas entre las ventas de la empresa y ciertos
indicadores econmicos externos clave, como el producto interno bruto (PIB), la
construccin de nuevas viviendas, la confianza del consumidor y el ingreso
personal disponible
Pronstico Interno
Se basan en un consenso de pronsticos de ventas obtenidos a travs de los
canales propios de ventas de la empresa. Por lo general, se pide a los vendedores
de campo de la empresa que calculen cuntas unidades de cada tipo de productos
esperan vender el ao siguiente. El administrador de ventas rene y suma estos
pronsticos, adems de ajustar las cifras usando el conocimiento de mercados
especficos o las habilidades de prediccin del vendedor. Finalmente, se realizan
ajustes de factores internos adicionales, como las capacidades de
Produccin.
Por lo general, las empresas utilizan una combinacin de datos de pronsticos
externos e internos para elaborar el pronstico de ventas final. Los datos internos
proporcionan una visin de las expectativas de ventas y los datos externos ofrecen
un medio para ajustar estas expectativas, tomando en cuenta factores econmicos
generales. La naturaleza del producto de la empresa tambin afecta con
frecuencia la mezcla
Entradas de caja:

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Las entradas de caja incluyen la totalidad de entradas de efectivo en un perodo

de tiempo cualquiera, entre los ms usuales se encuentran las ventas al contado,
el recaudo de las cuentas por cobrar o a crdito y todas aquellas que en el corto
plazo sean susceptibles de representar una entrada de efectivo. El presupuesto de
caja suministra cifras que indican el saldo final en caja, este puede analizarse para
determinar si se espera un dficit o un excedente.
Desembolsos de efectivo:
Los desembolsos de efectivo comprenden todas aquellas erogaciones de efectivo
que se presentan por el funcionamiento total de la empresa, en cualquier perodo
de tiempo, entre los ms comunes estn las compras en efectivo, cancelacin de
cuentas por pagar, el pago de dividendos, los arrendamientos, los sueldos y los
salarios, pago de impuestos, compra de activos fijos, pago de intereses sobre los
pasivos, el pago de prstamos y abonos a fondos de amortizacin y la
readquisicin o retiro de acciones.
El flujo neto de efectivo, caja final y financiamiento:
El flujo neto de efectivo de una empresa se encuentra deduciendo de cada mes
los desembolsos de las entradas durante el mes. Agregando el saldo inicial en
caja al flujo neto de efectivo de la empresa, puede encontrarse el saldo final de
caja en cada mes y por ltimo cualquier financiamiento necesario para mantener
un saldo mnimo predeterminado de caja debe agregarse al saldo final en caja
para hallar un saldo final de caja con financiamiento.
Interpretacin del Presupuesto de caja:
El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el saldo final en
caja, que puede analizarse para determinar si se espera un dficit o un excedente
de efectivo durante cada perodo que abarca el pronstico. El encargado del
anlisis y de los recursos financieros debe tomar las medidas necesarias para
solicitar financiamiento mximo, si es necesario, indicando en el presupuesto de
caja a causa de la incertidumbre en los valores finales de caja, que se basan en
los pronsticos de ventas.
Elaboracin del presupuesto de caja
Los componentes del presupuesto de efectivo son:
Ingreso de efectivo: Son todas las entradas de efectivo de una empresa que
ocurren en un periodo financiero determinado.
Desembolso de efectivo: Son todos los gastos de efectivo que realiza la empresa
durante un periodo financiero especfico, los ms comunes son:
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1) Compras en efectivo
2) Liquidacin de cuentas por pagar
3) Pagos de renta
4) Sueldos y salarios
5) Pagos de impuestos
6) disposiciones de fondos para activos fijos
7) Pagos de intereses
8) Pagos de dividendos en efectivo
9) Pagos del principal
10) Recompras o retiros de acciones
Flujo de efectivo neto: Es la diferencia matemtica entre los ingresos de efectivo
de la empresa y sus desembolsos de efectivo en cada periodo
Efectivo Final: Es la suma inicial de la empresa y su flujo de efectivo neto del
periodo.
Financiamiento total requerido: Es la cantidad de fondos que requiere la
empresa si el efectivo final del periodo es menor que el saldo de efectivo mnimo
deseado; comnmente, est representada por documentos por pagar.
Saldo de efectivo excedente: Es la cantidad disponible que tiene la empresa
para invertir si el efectivo final del periodo es mayor que el saldo de efectivo
mnimo deseado.
Entradas de efectivo
Las entradas de efectivo incluyen todas las entradas de efectivo de una empresa
durante un periodo financiero especfico. Los componentes ms comunes de las
entradas de efectivo son las ventas en efectivo, los cobros de cuentas por cobrar y
otras entradas de efectivo.
Ejemplo

Ingresos de Efectivo:
EL contratista de la EMPRESA ABC, elabora un presupuesto de efectivo para
octubre, noviembre y diciembre.
Las ventas del contratista durante agosto y septiembre fueron de $300 y
$4000 mil, respectivamente.
Las ventas pronosticadas para octubre, noviembre y diciembre fueron de
$500, $400 y $300 mil respectivamente.
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De manera histrica, el 25% de las ventas de la empresa ha sido en

efectivo,
El 45% ha generado cuentas por cobrar a un mes
El 30% restante ha generado cuentas por cobrar con vencimiento a dos
meses.
En diciembre, la empresa recibir un dividendo de $38,000 por las acciones
que posee en una subsidiaria. Hacer el Cuadro de Ingresos de Efectivo.

TABLA
INGRESOS
EFECTIVO

DE
DE

Ventas Reales

Agosto

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

$200,000.00

$300,000.00

$ 500,000.00

$400,000.00

$300,000.00

$ 75,000.00

$ 125,000.00

$100,000.00

$ 75,000.00

$ 90,000.00

$ 135,000.00

$225,000.00

$180,000.00

$ 60,000.00

$ 90,000.00

$ 150,000.00

Ventas
Pronosticadas
Recuperaciones

Efectivo

25%

A un mes

45%

A dos meses

30%

Dividendos
TOTAL
INGRESOS

$ 50,000.00

$ 38,000.00
DE
$ 50,000.00

$ 165,000.00

320,000.00

$ 415,000.00

$ 443,000.00

Ventas Reales Las ventas en efectivo de cada mes

Ventas pronosticadas Este rubro inicial es simplemente informativo. Se
proporciona como una ayuda para calcular otros rubros relacionados con las
ventas.
Cobro de cuentas por cobrar Estos rubros representan el cobro de cuentas por
Cobrar (C/C) generadas de las ventas de meses anteriores.
Despus de 1 mes Estas cifras representan las ventas realizadas en el mes
anterior que generaron cuentas por cobrar recaudadas en el mes actual. Puesto
que el 25 por ciento de las ventas del mes actual se cobra 1 mes despus, los
cobros de C/C en septiembre, con 1 mes de retraso, representan el 25 por ciento
de las ventas de agosto, los cobros en octubre representan el 25 por ciento de las
ventas de septiembre.
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Despus de 2 meses Estas cifras representan las ventas realizadas 2 meses

antes que generaron cuentas por cobrar recaudadas en el mes actual. Puesto que
el 65 por ciento de las ventas se cobran 2 meses despus, los cobros en octubre,
con 2 meses de retraso, representan el 65 por ciento de las ventas de agosto.
Fuentes distintas a las ventas. Los intereses recibidos, los dividendos recibidos,
los ingresos de la venta de equipo, los ingresos de la venta de acciones y bonos y
los ingresos de arrendamiento se presentan aqu. Para Empresa ABC, la otra
entrada nica de efectivo es el dividendo de 38,000 dlares que recibir en
diciembre.
Total de entradas de efectivo. Esta cifra representa el total de todas las entradas
de efectivo registradas en cada mes. En el caso de la Empresa ABC, nos
interesan slo los meses de octubre, noviembre y diciembre, como muestra la
tabla anterior.

Desembolsos de efectivo
Los desembolsos de efectivo incluyen todos los desembolsos de efectivo que
realiza la empresa durante un periodo financiero especfico.
Los desembolsos de efectivo ms comunes son:
Compras en efectivo
Pagos de cuentas por pagar
Pagos de renta (y arrendamiento)
Sueldos y salarios
Pagos de impuestos

Desembolsos en activos fijos

Pagos de intereses
Pagos de dividendos en efectivo
Pagos del principal (prstamos)
Readquisicin o retiros de acciones

Es importante reconocer que la depreciacin y otros gastos no en efectivo NO se

incluyen en el presupuesto de caja porque simplemente representan una
amortizacin programada de una salida de efectivo previa. El impacto de la
depreciacin, como mencionamos anteriormente, se refleja en la disminucin de la
salida de efectivo para pagos fiscales.
Ejemplo
La Empresa ABC, reuni los siguientes datos que se requieren para la elaboracin
del programa de desembolsos de efectivo para octubre, noviembre y diciembre.

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Compras: Las compras a proveedores representan el 70 % de las ventas. De

esta cantidad, el 15 % se paga en efectivo, el 65 % un mes despus de la
compra y el 20 % restante dos meses despus de la compra.
Pagos de renta: Se pagar un alquiler de $6,000 cada mes.
Sueldos y Salarios: El costo de los salarios fijos para el ao es de $120,000 u
$10,000 al mes. Adems se calcula que los sueldos corresponden al 15% de
las ventas mensuales.
Pagos de impuestos: Se debern pagar $25,000 de impuestos en diciembre.
Se adquirir nueva maquinaria a un costo de $140,000 en noviembre.
Se requiere efectuar un pago de intereses de $15,000 en diciembre.
Se pagarn $25,000 de dividendos en efectivo en octubre.
Se requiere efectuar un pago del principal de $27,000 en diciembre

TABLA
DE
EGRESOS
DE
EFECTIVO
Agosto
Compras
pronosticadas
70% $140,000.00
Pago de las
compras

Septiembre

Octubre

Noviembre

Diciembre

$210,000.00

$350,000.00

$280,000.00

$210,000.00

Efectivo

15% $ 21,000.00

$ 31,500.00

$ 52,500.00

$ 42,000.00

A un MES

65%

$ 91,000.00

$ 136,500.00

$ 227,500.00

$ 182,000.00

A dos Meses

20%

$ 28,000.00

$ 42,000.00

$ 70,000.00

Alquileres

$ 5,000.00

$ 5,000.00

5,000.00

Salarios fijos
Comisiones

8,000.00

8,000.00

$ 40,000.00

30,000.00

25,000.00

15,000.00

27,000.00

10%

8,000.00

$ 50,000.00

Impuestos
Maquinaria

$ 140,000.00

Intereses
Dividendos

$ 25,000.00

Amortizacin
TOTAL
EGRESOS

31,500.00

DE

$
21,000.00

$ 122,500.00

$ 305,000.00

$ 504,500.00

$ 393,500.00

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Flujo de efectivo neto, efectivo final, financiamiento y efectivo

excedente
Regresemos al formato general del presupuesto de caja presentado en la tabla
anteriores Tenemos entradas para los dos primeros rubros y ahora seguiremos
calculando las necesidades de efectivo de la empresa.
El flujo de efectivo neto de la empresa se obtiene al restar los desembolsos de
efectivo de las entradas de efectivo en cada periodo.
Despus, sumamos el efectivo inicial y el flujo de efectivo neto de la empresa
para determinar el efectivo final de cada periodo
Por ltimo, restamos el saldo de efectivo mnimo deseado del efectivo final
para calcular el financiamiento total requerido o el saldo de efectivo excedente.
Si el efectivo final es menor que el saldo de efectivo mnimo, se requiere un
financiamiento. Este financiamiento es visto generalmente como de corto plazo
y, por lo tanto, est representado por los documentos por pagar.
Si el efectivo final es mayor que el saldo de efectivo mnimo, existe efectivo
excedente. Se asume que cualquier efectivo excedente se invierte en un
instrumento de inversin lquido, de corto plazo, que paga intereses, es decir,
en valores negociables
Ejemplo.
Basado en los datos sobre ingresos y desembolsos de efectivo obtenidos antes. A
fines de septiembre, el saldo de efectivo del contratista fue de $50,000 y sus
documentos por pagar, as como sus valores negociables, fueron de 0. La
empresa desea mantener un saldo de efectivo mnimo de $35,000, como reserva
para necesidades inesperadas. Se espera los siguientes saldos de efectivo,
valores negociables y documentos por pagar al final de cada uno de los tres
meses:
Cuentas: Oct. Nov. Dic. Efectivo $35,000 cada mes; Valores Negociables $40,000
octubre; Documentos por pagar Octubre $0, Noviembre $49,500 y Diciembre $0;
El excedente de $40,000 de octubre se puede invertir en valores negociables. Los
faltantes de noviembre y diciembre deben financiarse con prstamo a corto plazo.
Cuadro de Flujo de Efectivo Neto, Efectivo Final, Financiamiento y Efectivo
Excedente.

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FLUJO DE EFECTIVO
Ingresos

Agosto

Septiembre Octubre

Noviembre

Diciembre

$ 320,000.00

415,000.00 $443,000.00

Egresos

$ 305,000.00

504,500.00 $393,500.00

Flujo Neto

15,000.00

(89,500.00)

Saldo Inicial

60,000.00

Saldo Final

75,000.00

(14,500.00)

$ 35,000.00

Efectivo Minimo

35,000.00

35,000.00

$35,000.00

Excetente
(Deficiencia)

40,000.00

(49,500.00)

Valores Negocianles

40,000.00

Documentos Por Pagar

$
Si
VN

menos

Excedente (Deficiencia)

- $
inversin

$ 49,500.00

75,000.00 $(14,500.00)

49,500.00

Liquidacion V

40,000.00

Prestamo CP

9,500.00

Para que la empresa ABC mantenga su saldo de caja final requerido de 35,000
dlares, necesitar un financiamiento total de 49,000 dlares en noviembre y $0
dlares en diciembre. En octubre, la empresa tendr un saldo de efectivo
excedente de 40,000 dlares, que puede mantenerse en un valor negociable que
gane intereses
Las cifras del financiamiento total requerido en el presupuesto de caja se refieren
a cunto se deber al final de mes; no representan los cambios mensuales del
financiamiento.
Los cambios mensuales del financiamiento y efectivo excedente se obtienen al
analizar con ms detalle el presupuesto de caja. En octubre, el efectivo inicial de
60,000 dlares, que se convierte en 75,000 dlares despus de la salida neta de
efectivo de $15,000 dlares, da como resultado un saldo de efectivo excedente de
40,000 dlares una vez que se deduce el efectivo mnimo de 35,000 dlares. En
noviembre, el financiamiento total requerido de 49,500 dlares se obtuvo de la
salida neta de efectivo de 80,500 dlares menos el efectivo excedente de 40,000
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dlares de octubre. El efectivo neto de diciembre es de $0 dlares de

financiamiento
Octubre: Invertir los $40,000 dlares del saldo de efectivo excedente en valores
Negociables.
Noviembre: Liquidar los $40,000 dlares de valores negociables y Prstamo
49,500 dlares (documentos por pagar).
Diciembre: No tenemos saldo excedente ni necesidad de financiamiento

3. Planificacin de las utilidades:

Estados financieros proforma
Los estados pro-forma son estados financieros proyectados. Normalmente, los
datos se pronostican con un ao de anticipacin. Los estados de ingresos proforma de la empresa muestran los ingresos y costos esperados para el ao
siguiente, en tanto que el Balance pro-forma muestra la posicin financiera
esperada, es decir, activos, pasivos y capital contable al finalizar el periodo
pronosticado.
Utilizando el pronstico de ventas como insumo bsico, se desarrolla un plan de
produccin que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un
artculo de la materia prima hasta el producto terminado. Los tipos y cantidades de
materias primas que se requieran durante el periodo pronosticado pueden
calcularse con base en el plan de produccin. Basndose en estos estimados de
utilizacin de materiales, puede prepararse un programa con fechas y cantidades
de materias primas que deben comprarse.
Ejemplo
Planeacin de las Utilidades:
Suposiciones. La empresa ABC. Cuenta con dos modelos bsicos X e Y,
producidos mediante el mismo proceso, pero que requieren cantidades distintas
de materias primas y mano de obra. Estados Financieros Ao Anterior:
Estado de resultados de la empresa durante 2015. Este estado indica que tuvo
ventas de $200,000, Modelo X (2000 unidades a $25/unid.),
Modelo Y (3000 unidades a $40/unid.),
Mano de obra $30,000,
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Materia prima A $9,000, Materia prima B $7,000,

Gastos indirectos $39,000.
Gastos operativos $11,000,
Gastos financieros $2,000,
Impuestos 25%, dividendos de acciones comunes $5,000 y el resto, utilidades
retenidas.

Estado de Resultados 2015

Ventas
unidades precio
$
Modelo X
2000
25.00
$
Modelo y
3000
40.00
Total de Ventas
Menos:
Costo de Ventas
Mano de Obra
Materia Prima A
Materia Prima B
Gastos Indirectos
Total Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Menos:
Gastos Operativos
Menos;
Utilidad operativa
menos:
Gastos Financieros
Utilidad
antes
de
impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
Menos:
Dividendo y acciones
comunes
utilidades retenidas

total

porcentaje

50,000.00

29%

$
$

120,000.00
170,000.00

71%
100%

$
$
$
$
$
$

30,000.00
9,000.00
7,000.00
39,000.00
85,000.00
85,000.00

18%
5%
4%
23%
50%
50%

11,000.00

6%

74,000.00

44%

2,000.00

1%

$
$
$

72,000.00
18,000.00
54,000.00

42%
11%
32%

5,000.00

3%

49,000.00

29%

Balance General

Efectivo $9,000,
Proveedores $9,500,
Valores negociables $6,000

INTEGRANTES:
lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

14

TEMA:

COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA

Impuestos por pagar $800,

Clientes $12,000
Documentos por pagar $8,300,
Inventarios $16,000,
Otros pasivos corrientes $5,400,
Activos fijos netos $60,000
Deuda a largo plazo $20,000,
Acciones comunes $32,000,
Utilidades retenidas $23,000.
Otros Pasivos Corrientes $4,000

BALANCE GENERAL 2015

ACTIVO
CORRIENTE
Efectivo
Valores Negociables
Clientes
Inventario
NO CORRIENTE
Activo Fijo Neto

$ 43,000.00
$
$
$
$

9,000.00
6,000.00
12,000.00
16,000.00
$ 60,000.00

60,000.00

TOTAL ACTIVO

$ 103,000.00

PASIVO
CORRIENTE
Proveedores
Documentos por Pagar
Otros Pasivos Corrientes
Impuestos por Pagar
NO CORRIENTE
Deuda a Largo Plazo
PATRIMONIO
Acciones Comunes
Utilidades Retenidas

TOTAL
PASIVO
PATRIMONIO

44,000.00

$ 24,000.00
$
$
$
$

9,500.00
8,300.00
5,400.00
800.00

20,000.00

$ 20,000.00
$ 59,000.00
$

35,000.00

24,000.00

MAS
$ 103,000.00

INTEGRANTES:
lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

15

TEMA:

COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA

Elaboracin del estado de resultados proforma

El mtodo del porcentaje de ventas es un mtodo simple para desarrollar un
estado de resultados proforma. Pronostica las ventas y despus expresa los
diversos rubros del estado de resultados como porcentajes de las ventas
proyectadas. Los porcentajes usados corresponden a los porcentajes de ventas de
los rubros del ao anterior. Usando los valores en dlares tomados del estado de
resultados de la empresa ABC de 2016
Encontramos que estos porcentajes son
Costos de los bienes vendidos =
Ventas

$
$

Gastos operativos
Ventas

$
$

11,000.00
170,000.00

= 6%

Gastos Financieros
Ventas

$
$

2,000.00
170,000.00

= 1%

$
$

18,000.00
170,000.00

= 11%

Impuestos
Ventas
Dividendo y acciones comunes
Ventas
Utilidades retenidas
Ventas

85,000.00
170,000.00

= 50%

$
$

5,000.00
170,000.00

= 3%

$
$

49,000.00
170,000.00

= 29%

Pronstico de Ventas:
Los precios de venta por unidad de los productos reflejan un aumento de $25 a
$35 para el modelo X y de $40 a $55 para el modelo Y. Estos aumentos son
necesarios para cubrir los incrementos pronosticados de los costos de la MP,
MOD, GIF, y los gastos operativos.
Pronstico de Ventas para 2016:

INTEGRANTES:
lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

16

TEMA:

COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA

Estado de Resultados 2015

ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO 2016

Ventas

unidades

precio

total

Modelo X

2000

$ 25.00

50,000.00 29%

1500

35.00

52,500.00 33%

Modelo y

3000

$ 40.00

120,000.00 71%

1950

55.00

107,250.00 67%

170,000.00 100%

159,750.00 100%

Total de Ventas

porcentaje unidades precio

total

porcentaje

Menos:
Costo de Ventas
Mano de Obra

30,000.00 17.65%

28,191.18 18%

Materia Prima A

9,000.00 5.29%

8,457.35 5%

Materia Prima B

7,000.00 4.12%

6,577.94 4%

Gastos Indirectos

39,000.00 22.94%

36,648.53 23%

Total Costo de Ventas

85,000.00 50.00%

79,875.00 50%

Utilidad Bruta

85,000.00 50.00%

79,875.00 50%

11,000.00 6.47%

Menos:
Gastos Operativos
Menos;
Utilidad operativa

74,000.00 43.53%

menos:

10,336.76 6%

69,538.24 44%

Gastos Financieros

2,000.00 1.18%

1,879.41 1%

Utilidad antes de impuestos

72,000.00 42.35%

67,658.82 42%

Impuestos

18,000.00 10.59%

16,914.71 11%

Utilidad Neta

54,000.00 31.76%

50,744.12 32%

Menos:
Dividendo
comunes

acciones

utilidades retenidas

5,000.00 2.94%

4,698.53 3%

49,000.00 28.82%

46,045.59 29%

INTEGRANTES:
lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

17

TEMA:

COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA

Encontramos los dados del estado de resultado proforma 2016

Porcentaje de Costos de los bienes vendidos 2015

50%

$ 159,750.00 =

2016 =

* Ventas

2016

$ 159,750.00 =

* Ventas
$

2016

16,914.71

Porcentaje de Dividendo y acciones comunes 2015

3%

$ 159,750.00 = $ 1,879.41

Porcentaje de Impuestos 2015

11%

* Ventas

$ 10,336.76

Porcentaje de Gastos Financieros 2015

1%

2016 =

$ 159,750.00 = $ 79,875.00

Porcentaje de Gastos operativos 2015

6%

* Ventas

* Ventas

2016 =

$ 159,750.00 = $ 4,698.53

Porcentaje de Utilidades retenidas 2015 * Ventas 2016 =

29%

$ 159,750.00 = $

46,045.59

Elaboracin del balance general proforma

Existen varios mtodos simplificados disponibles para la elaboracin del balance
general proforma. Uno implica el clculo de todas las cuentas del balance general
como un porcentaje estricto de las ventas. Un mtodo mejor y ms popular es el
mtodo crtico, 9 por medio del cual se calculan los valores de ciertas cuentas del
balance general, algunos como un porcentaje de ventas y otros por suposicin de
la administracin, y el financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra
de equilibrio o de ajuste. Para aplicar el mtodo crtico con el propsito de
elaborar el balance general proforma de La Empresa ABC,

INTEGRANTES:
lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

18

TEMA:

COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA

Preparacin del Balance General Proyectado.

Suposiciones:
1. Se recomienda un saldo de efectivo mnimo de $9,000.
2. Los valores negociables se mantienen en su mismo nivel actual de $4,000.
3. Las Cuentas por Cobrar son a 45 das de ventas. Como las ventas anuales
proyectadas son de $ 159,750, las Cuentas por Cobrar promedian $
19,968.75
4. El inventario final debe tener un nivel aproximado de $16,000, de los
cuales el 25% ($4,000) es materia prima y el 75% ($12,000) son productos
terminados.
5. Se adquirir una nueva mquina cuyo costo es de $35,000. La depreciacin
total del ao es de $12,000.
6. Las compras representan el 30 % de las ventas anuales, que en este caso
corresponde a $47,952 (0.30 x$ 159,750). Cuentas por pagar$ 9,590.4
7. Los impuestos por pagar son equivalentes a una parte de la obligacin
fiscal del ao en curso, lo que corresponde a $455 (la obligacin fiscal de
$1,823, registrada en el estado de resultados pro forma.
8. Los documentos por pagar se mantendrn en el mismo nivel actual de
$8,300.
9. No hay cambio en otros pasivos corrientes, y el nivel ser de $3,400.
10. La deuda a largo plazo y las acciones comunes no cambian $18,000 y
$30,000 respectivamente.
11. Las utilidades retenidas aumentarn del nivel inicial de $24,000 (balance
general al 31 de diciembre de 2000) a $42,000.00. El incremento de
$18,000 representa la cantidad de utilidades retenidas, calculada en el
estado de resultados por forma. Hacer el Cuadro del Balance General Pro
forma basado en estas suposiciones.

INTEGRANTES:
lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

19

TEMA:

COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA

BALANCE GENERAL 2015

BALANCE PROYECTADO PROFORMA 2016

ACTIVO

ACTIVO

CORRIENTE

$ 43,000.00

CORRIENTE

$47,875.00

Efectivo

$ 9,000.00

Efectivo

9,000.00

Valores Negociables

$ 6,000.00

Valores Negociables

6,000.00

Clientes

$12,000.00

Cuentas por cobrar

16,875.00

Inventario

$16,000.00

Inventario

16,000.00

NO CORRIENTE

$ 60,000.00

Activo Fijo Neto

NO CORRIENTE

$60,000.00

TOTAL ACTIVO

$ 103,000.00

PASIVO

$ 44,000.00

CORRIENTE

$74,000.00

Activo Fijo Neto

51,000.00

Maquinaria

35,000.00

Depreciacin

$ (12,000.00)

TOTAL ACTIVO

$ 121,875.00

PASIVO

$ 43,850.40

$ 24,000.00

Proveedores

$ 9,500.00

CORRIENTE

Documentos por Pagar

$ 8,300.00

Cuentas por pagar

9,590.40

Otros Pasivos Corrientes

$ 5,400.00

Documentos por Pagar

8,300.00

Impuestos por Pagar

Otros Pasivos Corrientes

5,400.00

Impuestos por Pagar

560.00

800.00

NO CORRIENTE

$ 20,000.00

Deuda a Largo Plazo

NO CORRIENTE

$20,000.00

PATRIMONIO

$23,850.40

$20,000.00

Deuda a Largo Plazo

$ 59,000.00

$ 59,000.00

20,000.00

PATRIMONIO

$77,000.00

Acciones Comunes

$35,000.00

Acciones Comunes

35,000.00

Utilidades Retenidas

$24,000.00

Utilidades Retenidas

42,000.00

TOTAL
PASIVO
PATRIMONIO

$ 77,000.00

Ganancias Retenida

$ 120,850.40

Financiamiento extra Requerido

TOTAL
DE
PATRIMONIO

$ 121,875.00

MAS
$ 103,000.00

PASIVO

1,024.60

INTEGRANTES:
lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

20

TEMA:

COMO HACER UNA PLANIFICACION FINANCIERA

Presenta un balance general proforma de 2016 de La Empresa ABC basado en estos

supuestos. Se requiere una cifra de ajuste, denominada financiamiento externo requerido, de
$1,024.60 dlares para equilibrar el estado financiero. Esto significa que la empresa deber
obtener alrededor de $ 1,024.60 dlares de financiamiento externo adicional para apoyar el
aumento del nivel de ventas de $159,750 dlares para 2016.
Un valor positivo significa que la empresa con base a sus planes y presupuestos
no generara financiamiento interno suficiente para apoyar su crecimiento,
debiendo recurrir a financiarse externamente con deuda, capital (emisin
acciones) o reduciendo dividendos.
Un valor negativo indica que con base en sus planes, la empresa generara
internamente ms financiamiento del necesario para poyar su crecimiento de
activos proyectado. En cuyo caso existen fondos disponibles para usarlos para
reembolso de deudas, readquisicin de acciones o aumento de dividen
El balance general proforma, el mtodo crtico se utiliza frecuentemente de manera
especfica para calcular las necesidades de financiamiento de la empresa.

INTEGRANTES:
lvarez Guevara, Jessica Patricia
Rivera Portillo, Miriam Lourdes

21