Questo 1: Levando em conta que o conselho de administrao o principal

rgo de controle da estrutura de governana corporativa, comente sobre a

sua atuao no episdio.
Resposta: No estudo de caso da Enron, fica evidente que o conselho de
administrao ignoraram as evidncias dos problemas financeiros da Enron,
que estavam demonstrado nas demonstraes, devido s maquiagens que
foram feitas, e que estavam sendo praticadas nos balanos da companhia,
faltou tambm ao conselho mais independncia quanto Enron, e dessa
forma acabou prejudicando os acionistas fazendo com que eles
acreditassem na solidez da empresa, e investissem injetando mais dinheiro,
assim como os prprios funcionrios que investiam sua aposentadoria nas
aes da Enron. Na empresa no existia governana alguma, inclusive ao
menos 3 dos princpios ticos dos 4 pilares da Governana Corporativa no
eram aplicados, demonstrando claramente a falta de transparncia,
equidade e falta de prestao de contas para com todas as partes
envolvidas.
Questo 2: Considerando a cada vez maior importncia do comit de
auditoria, comente sobre a sua atuao no episdio.
Resposta: No caso da Enron, o comit de auditoria apresentou atitudes
negligentes nos seguintes aspectos: no exigiam a divulgao integral das
transaes realizadas pela contabilidade; os membros do comit conheciam
pouco sobre finanas e contabilidade e se reuniam poucas vezes durante o
ano para discutir a situao da empresa. Sendo assim, no foram cumpridos
corretamente os deveres e funes, visando transparncia da real
situao financeira da empresa. Por isso de extrema importncia os
comits de auditorias que visa impactar positivamente nos controles
internos das empresas, e consequentemente, os exames de auditoria sobre
as demonstraes contbeis. ,
Questo 3: Analise o papel desempenhado pela Arthur Andersen neste caso.
Resposta: A Arthur Andersen, desempenhou um papel fundamental para
sustentar a iluso do sucesso, de uma das maiores empresas americanas
dos EUA. A Arthur Andersen omitiu os problemas nos nmeros da empresa
validando seus balanos com manobras financeiras, permitindo assim que a
ENRON inflasse seus lucros passandoa imagem de solidez e crescimento ao
mercado. Dessa forma, a empresa atraa mais dinheiro dos acionistas e
tambm conseguia enormes emprstimos bancrios junto a grandes
instituies financeiras.
A auditoria independente validou informaes totalmente equivocadas,
sendo conivente com a fraude contbil. O papel correto da Arthur
Andersen, deveria ser de validar com fidedignidade as demonstraes
contbeis, pelo fato de possuir um maior grau de independncia com
relao a todos os membros da Companhia. dever da auditoria passar
confiabilidade no desempenho de suas atividades, depois do descobrimento

da fraude e das aes antiticas , a Arthur Andersen faliu pois no tinha

mais a credibilidade do mercado.

Questo 4: Tendo em mente que a remunerao um mecanismo de

governana corporativa, avalie a sua importncia no escndalo da Enron,
justificando sua resposta.
Resposta: Um escndalo corporativo como o da Enron, acarretou prejuzos
inestimveis para a sociedade americana, o colapso das fraudes da Enron,
provocou uma forte crise econmica, perda de confiabilidade no mercado de
capitais, desemprego de mais de vinte mil pessoas, e prejuzos para
funcionrios que perderam tudo no fundo de penso da Enron.
Oferta de melhores condies de trabalho e remunerao para
colaboradores, um fundamental mecanismo de governana corporativa, a
remunerao importante para evitar fraudes em qualquer tipo de
atividade que seja desempenhada, inclusive para os acionistas, diretores,
presidentes, etc. Todos que investem na empresa, esperam um retorno,
porm, o mesmo deve ser alcanado dentro dos procedimentos e normas
institudas pelos rgos reguladores, pois caso no seja feito desta forma,
cedo ou tarde eles respondero por seus atos. Neste caso a alta
remunerao fez com que a Arthur Andersen, fosse conivente demais com a
Enron, pois o dinheiro recebido pela Arthur Andersen, pelos trabalhos
podem ter comprometido sua objetividade e independncia para com a
ENRON que chegou a pagar em 2001 um total de US$ 58 milhes de
dlares. O staff da Eron, mesmo tendo uma tima remunerao no foi
suficiente para evitar as fraudes, j que o presidente da Enron, era um dos
cabea do esquema de corrupo implantado na companhia.
Questo 5: Explique a diferena entre os problemas de governana
corporativa e fraudes ocorridos em pases com estrutura de capital disperso,
como os EUA e Inglaterra, daqueles ocorridos em pases com estrutura de
capital concentrado, como Brasil e Itlia. Por que o caso do Banco
Panamericano pode ser considerado atpico?
Resposta: Em pases de capital disperso, como os EUA e Inglaterra, pode
ocorrer conflitos de horizontal. Onde o agente deve prestar contas ao
principal como forma de transparncia , troca de servio por remunerao.
J nos pases de capital concentrado, como Brasil e Itlia, sofre com o
conflito vertical, a governana tenta garantir, e proteger os acionistas
minoritrios das aes dos controladores. Agora no caso do Banco

Panamericano atpico, pela irresponsabilidade social aonde o agente

cometem desvios.
Questo 6: Explane sobre as possveis implicaes quando uma empresa
possui uma forte orientao para resultados de curto prazo, em detrimento
de uma viso de longo prazo.
Resposta: A Enron, um bom exemplo para esse problema onde a mesma
comeou a fazer contratos futuros, negociando seus produtos como se
fossem commodities, no mercado de aes. A Enron, fechava contratos de
longo prazo, comprando, vendendo e especulando valores muito superiores,
que os negcios da companhia, inflando os seus lucros com est viso de
longo prazo. Como consequncia conseguia mais dinheiro dos acionistas,
que acreditavam na solidez, e crescimento da empresa, injetando ainda
mais dinheiro na compra de aes da Enron, assim como os prprios
funcionrios da companhia, que tambm investiam suas economias na
empresa. Alm da venda de suas aes a Enron, conseguia emprstimos
altssimos junto a grandes bancos.

Questo 7: Em sua opinio, o rodzio da auditoria independente uma

medida adequada contra a ocorrncia de fraudes? Justifique
Respostas: Sim, fica evidente pois quando houver algum tipo de esquema
de corrupo, isso no ira se perpetuar por muitos anos, j que com o
rodzio da auditoria, uma nova auditoria vai auditar a companhia quebrando
assim um ciclo de corrupo, quando houver.