LA ESTRUCTURA PRODUCTIVA DESEQUILIBRADA

ARGENTINA Y EL TIPO DE CAMBIO (MARCELO

DIAMAND)
El texto aborda la incapacidad del pas de salir de su estancamiento y las
recurrentes crisis de las que padece se originan en un divorcio entre las ideas
de la sociedad argentina y la realidad.
La caracterstica esencial de los pases agroexportadores en proceso de
industrializacin es lo que se conoce como una estructura productiva
desequilibrada.
Se trata de una estructura productiva compuesta de dos sectores de niveles de
precios diferentes:
1. El sector primario que trabaja a precios internacionales
2. El sector industrial que trabaja a un nivel de costos y precios
considerablemente superior al internacional.
Este caracteriza al modelo economico por una crnica limitacin que
ejerce sobre el crecimiento econmico el sector externo.
Mientras el crecimiento de la economa requiere siempre de cantidades
crecientes de divisas, el alto nivel de precios industriales que caracteriza a la
estructura productiva desequilibrada impide que la industria exporte.

El sector industrial argentino no contribuye a la obtencin de las divisas

que necesita para su crecimiento. Su abastecimiento queda siempre a
cargo del sector agropecuario , limitado este ultimo por falta de una
produccin mayor o problemas de demanda mundial.
La sustitucin de importaciones llega como mximo a alcanzar a
neutralizar el incremento de importaciones que trae el progreso
tecnolgico por la incorporacin de nuevos productos.

La expansin de la produccin interna ,cada vez que se produce, hace

crecer las importaciones. Una vez que se agotan las reservas, el pas
se ve forzado a una devaluacin.
Los crditos externos
La falta de mercados de capitales y la insuficiencia de los crditos bancarios
hace que las empresas y las entidades financieras locales, recurran a crditos
y a capitales extranjeros.

Estas divisas se convierten en moneda nacional en el mercado de cambios,

siendo compradas por aquellos que necesitan solventar sus operaciones con el
exterior.
Estas divisas se usan indirectamente para financiar las importaciones
y los dems gastos corrientes del pas, compensando asi el dficit
externo. El desarrollo industrial para el consumo interno que continua
gracias a los crditos externos , incrementa aun mas el consumo de
divisas. A esto se agrega los inters de deuda por los nuevos crditos,
aumentando el dficit.
Es necesario para contrarrestar este dficit que junto con los crditos
ingreses inversiones al pas, dotadoras de divisas.
El proceso es inestable a la falta de nuevos crditos o desconfianza , y
generara perdida de divisas y fuga de capitales.
La inflacin cambiaria y la recesin
Que sucede ante una devaluacin:
En el caso de las expotaciones el precio de los productos industriales esta
demasiado alejado del nivel internacional para que una devaluacin provoque
un aumento importante de las exportaciones de manufacturas.
En el caso de las importaciones son esenciales o se producen al amparo de
lagunas en el rgimen de proteccin y el margen de sustitucin que logra la
devaluacin es pequeo.
En realidad una devaluacin produce el aumento de costo de todos los
productos importados , que se propaga a precios.
A su vez, el exportador de prouctos agropecuarios recibe un aumento
de precios en moneda nacional y adems, arrastra tal aumento a los
mismos productos en el mercado interno (aumento de alimentos).
Esta devaluacin se la conoce como cambiaria ya que la misma se
origina a raz de las devaluaciones que se generan a raz del
desequilibrio externo.
Esta devaluacin cambiaria produce una transferencia de ingresos a favor del
sector agropecuario a costa de la reduccin del salario real. La consecuente
disminucin de la demanda desencadena una recesin y la cada de la
actividad.
La inflacin cambiaria constituye una pieza vital en el mecanismo de equilibrio
de la devaluacin argentina. La recesin que desencadena hace que baje el

nivel de actividad interna, y disminuya la cantidad de importaciones que

requiere el pas, recuperndose asi el equilibrio externo.
La expansin de la capacidad productiva se estrello contra la insuficiencia de
divisas, haciendos descender la actividad econmica compatible con la
disponibilidad de divisas, dando lugar a fenmenos inflacionarios conexos.
Soluciones para los desequilibrios externos
Una manera de generar mas divisas seria una poltica de incentivos al
agro, compatible con los intereses de la sociedad, en la cual se
estimule los aumentos de produccin pero sin provocar transferencias
gratuitas de ingresos al agro.
Lo mas simple es subsidiando las inversiones y los insumos tecnolgicos para
el agro, necesarios para el aumento de produccin o para la incorporacin de
tierras marginales
Ademas del agro ayudara al equilibrio externo matener polticas sustitutivas
mas coherentes en la industria. Deberia establecerse un limite realista al costo
de sustitucin, compatible con el nivel promedio actual de los costos
industriales .
El problema central externo reside en las diferencias entre las
necesidades crecientes de divisas del sector industrial y la capacidad
generadora de divisas por parte del sector primario.
Los altos precios industriales y el tipo de cambio natural
En la Argentina para establecer el tipo de cambio se toma como referencia el
sector agropecuario que tiene ventajas especiales provistas por la naturaleza y
tiene una productividad alta. Este tipo de cambio no resulta adecuado para el
sector industrial, ya que este, tiene una productividad menor. Es asi que los
precios industriales, expresados al tipo de cambio agropecuario resultan mas
alto que los internacionales .

La sobreelevacin de los precios industriales argentino sobre el nivel

internacional se debe a la menor productividad relativa de la industria
argentina frente al agro argentino.

El hecho de que el tipo de cambio esta fijado en base al sector mas

productivo se convierte en el determinante central de la falta de
exportaciones industriales e inicia la cadena de acontecimientos que
culmina con las crisis y con el estancamiento argentino.
Las implicancias del tipo de cambio nominal fijado en base al sector
primario mas productivo

La eleccin usual es fijar el tipode cambio nominal en base al sector mas

productivo . Esta decisin en realidad constituye la herramienta tradicional
para preservar el equilibrio de la estructura productiva.
Todas las actividades de una productividad relativa menor que la del sector
elegido como base para el tipo de cambio resultan con precios mayores que los
internacionales y se ven impedidos de subsistir por la competencia mundial.
El desarrollo industrial de los pases como la Argentina significa un abandono
deliberado de ventajas comparativas, la creacin de un desequilibrio dentro de
la estructura productiva y la promocin del crecimiento industrial, o sea la
promocin del crecimiento del sector de una productividad relativa menor.
Imponer diferentes tipos de cambio por via derechos de importacin son una
solucin parcial, ya que tiene como grave defecto que la estructura que forman
es asimtrica y funciona solamente para las importaciones , mientras que las
exportaciones industriales sigue vigente el cambio nominal basado en la
paridad correspondiente al sector primario.
De este modo se pretende que los productos industriales ( de menor
productividad) se exporten a un tipo de cambio primario que no les
corresponde. Esta asimetra cambiaria imposibilita el desarrollo de las
exportaciones industriales, generando la imposibilidad de
autofinanciar en divisas el desarrollo y peridicas crisis que tienden a
desindustrializar el pas.
UN ENFOQUE CAMBIARIO APROPIADO FRENTE A LA ESTRUCTURA
PRODUCTIVA DESEQUILIBRADA
Un tipo de cambio ideal para el cambio de la estructura productiva seria aquel
que compense la sobreelevacin de los precios y costos industriales internos
por encima de los internacionales, que constituye la caracterstica esencial de
las estructuras productivas desequilibradas.
Para esto tiene que existir un consenso a nivel de los sectores dirigentes de
que se esta tomando una medida en la estructura real de productividades y no
de un estimulo temporario otorgado de lastima a una industria ineficiente.
Darle el carcter de verdaderamente estructural y permanente a la medida. Lo
esencial es evitar que los incentivos otorgados por una reparticin se anulen
por disposiciones tornadas en otra, queden abolidos por el prximo gobierno o
se diluyan gradualmente a travs de una poltica de cambio estable frente a los
costos internos crecientes.
Quin paga la promocin?

En algunos casos no la paga nadie, ya que los fondos se originan en el

crecimiento que no se hubiese operado de no existir dicha promocin, y en
otros el peso de la rpomocion queda repartido entre el crecimiento y algunas
transferencias de ingresos convenientes para la economa.
Promueve el uso ineficiente de recursos la promocin de
exportaciones industriales?
La productividad industrial aumenta automticamente con la incorporacin de
tecnologas, con las economas exteras derivadas de la proximidad fsica de
diferentes industrias complementarias, con el entrenamiento de la poblacin,
con la difusin de tcnicas de manejor empresario y de organizacin.
Estas actividades industriales nunca hubiese podido surgir y pasar su etapa de
menor productividad si su nacimiento hubiese sido condicionado por ventajas
comparativas inmediatas.
La industrializacin de los pases exportadores primarios , es en realidad
altamente deseable, aunque para realizarla haya que apartarse por algunas
dcadas del principio de ventajas comparativas. Este camino fue el recorrido
en su poca por todos los pases industriales de hoy.
De no lograr el desarrollo industrial se estar condenado a permanentes
problemas financieros, continuos vaivenes en las reglas de juego, baja
rentabilidad industrial y la existencia casi permanente de capacidad productiva
ciosa impiden concentrar los esfuerzos empresariales en las mejoras
organizativas y de mano y desalientan la tecnificacin y las inversiones
tendientes al aumento de la productividad industrial.