FLUJO DE CAJA

INTEGRANTES
Cortez Gonzales Vania
Trujillo Onofre Luis
Poma Loli Rutherford
Yauri Sosa Gustavo

PROFESOR
Eduardo Chapa Sosa
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INDICE
I.
II.
III.
IV.

VII.
VIII.

Antecedentes
..
Definicin

Importancia
..
Objetivos
.
V.
Clases y
Tipos

VI.
Caso
Prctico
.
Conclusiones
.
Recomendaciones
.

Pg.2
Pg.4
Pg.5
Pg.6
Pg.7

Pg.10
Pg.11
Pg.12

ANTECEDENTES

Las empresas comerciales necesitan de mucha informacin financiera, una de ellas es la que
proporciona el Estado de Flujo de Efectivo, lo cual muestra las entradas y salidas de efectivo
por actividades de operacin, inversin y financiamiento, que servir para la toma de
decisiones. El Estado de Flujo de Efectivo ha sido el resultado de una serie de cambios de
forma y contenido desde hace mucho tiempo, debido a que cada vez las empresas necesitan
maximizar sus recursos financieros, conocer cmo los han distribuido o utilizado. Para
comprender en forma ms fcil dicho estado financiero, es necesario conocer sus etapas de
surgimiento y desarrollo, as: Adems en el prrafo 9 de la DPC 11 dice textualmente:
Estado de Usos y Aplicacin de Fondos.
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La primera etapa del surgimiento del Estado de Flujo de Efectivo podra considerarse que el
Estado de Usos y Aplicacin de Fondos, el cual segn Donal E. Kiesso, Yerry y Wey Gandt,
en su obra Contabilidad Intermedia, este tuvo su origen en un anlisis denominado, Estado
de donde se obtuvo y a dnde fue a parar, el cual no es ms que una lista de los aumentos y
disminuciones de las partidas que aparecen en el Estado de situacin financiera. Luego se
cambi el nombre a Estado de Recursos, y fue hasta 1961, que el Instituto Americano de
Contadores Pblicos de los Estados Unidos de Norte Amrica AICPA?, reconoci su
significado, mediante un estudio e investigacin en esta rea, cuyo resultado fue el anlisis
de uso de fondos y su procedencia. Esto fue suficiente para que el estado de los recursos
fuera incluido en todos los informes que anualmente se presentaban a los accionistas como
informacin complementaria, quedando a opcin de la empresa que se plasma en la opinin
del auditor. En el ao de 1963, el Consejo de Principios de Contabilidad (APB), del Instituto
Americano de Contadores Pblicos en su opinin pona de manifiesto proporcionar normas,
denominadas Gua para la Elaboracin y 10 Presentacin del Estado de Origen y Aplicacin
de Fondos; previo a ello, el Consejo se haba pronunciado a denominarle Estado Financiero,
pero su presentacin quedaba a nivel de informacin suplementaria en los informes
financieros tradicionales. Con esa opinin se estableci un amplio margen en cuando a la
forma y contenido, y por consiguiente, en la prctica se observaron sus deficiencias. En un
principio se desvirtuaba el estado financiero en referencia, debido a que careca de
obligatoriedad y como consecuencia se volva opcional su inclusin en el informe del auditor
independiente. La aceptacin de dicho estado financiero se debi a que la informacin que
brindaba era sobre las operaciones de financiamiento e inversin, que independientemente
estaban afectadas de manera directa; permitiendo as tomar mejores decisiones, adems
haca posible interpretar con mayor objetividad los cambios ocurridos en la situacin
financiera de un periodo determinado, es decir, que mostraba el flujo de fondos de las
empresas, pero, la exigencia de informacin financiera no contenida en el Estado de Origen y
Aplicacin de Fondos, dio lugar a que surgieran nuevos cambios sustanciales.
Estado de Flujos de Efectivo.
En noviembre de 1987, se emiti la Norma de Contabilidad Financiera N 95 (FASB N 95),
en la cual se expresaba que las entidades tenan que presentar conjuntamente con los
Estados Financieros bsicos, un Estado de Flujos de Efectivo, que comenzaran despus del
15 de julio de 1988 en los Estados Unidos de norte Amrica; sustituyendo al Estado de
Cambios en la Posicin financiera en lo que respecta a forma, contenido y la sustitucin de
su figura financiera a base de efectivo. El presentar un Estado de Flujo de Efectivo
proporcionar a los usuarios informacin relevante sobre las entradas y desembolsos de
efectivo realizado por una empresa durante un periodo determinado.

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FLUJO DE CAJA
La expresin flujo de caja es un trmino econmico financiero que indica el registro
documentado de las entradas y salidas de dinero que una empresa tiene en determinado
lapso temporal, y sirve para determinar su solvencia y liquidez, si el saldo que resulta de
restar los egresos a los ingresos, resulta favorable. Su equivalente en ingls es cash flow, y
es importante para que el empresario pueda hacer previsiones sobre la conveniencia de
realizar compras al contado con el excedente o recurrir a solicitar prstamos, decidir
nuevas inversiones si existe sobrante, o refinanciar sus deudas, si el saldo no le es positivo.
Es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades
de operacin, inversin y financiacin. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y
muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una
empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial
y final.
Es el estado que explica el cambio ocurrido en el efectivo y sus equivalentes en un perodo
determinado. Los montos totales de efectivo y sus equivalentes al principio y al final del
perodo presentado en el estado deben ser los mismos que se muestren en el balance
general a esas fechas, bien sea en una lnea o en un subtotal.
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Tambin puede realizarse un estimativo de las entradas y salidas futuras de dinero, lo que se
conoce como flujo de caja proyectado, para tener una visin futura de la empresa, de sus
necesidades y posibilidades, tomando en cuenta fundamentalmente los estudios de mercado
y
los
gastos
en
inversiones
y
tributarios
que
debern
hacerse.
Se contabilizan estas entradas (por ventas, prstamos, rentas) y salidas (pago
a proveedores, impuestos, sueldos, gastos de arreglo de maquinarias, costos de servicios,
etctera) en filas, que a su vez son colocadas en las respectivas columnas que indican los
meses
a
los
que
corresponden.

IMPORTANCIA
Los flujos de caja son importantes para observar el comportamiento diario del movimiento de
caja, tanto de entradas como salidas en un lapso de tiempo determinado

Los flujos de caja facilita las decisiones de la empresa, entre ellas son:
Nos hace pensar en el plan de actividades en el tiempo estimado.
Permite analizar el plan y hacer los ajustes necesarios.
Permite estimar crditos y la capacidad de pago y nos indica cuando es necesario
dicho crdito.
Permite controlar la situacin financiera de la empresa en la ejecucin de sus
actividades

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OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL
El objetivo del estado de flujo de caja es proveer informacin relevante sobre los ingresos y
egresos de efectivo de una empresa durante un perodo de tiempo. Es un estado financiero
dinmico y acumulativo.

OBJETIVO ESPECIFICO
La informacin que contiene un flujo de caja, ayuda a los inversionistas, administradores,
acreedores y otros a:

Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo positivos

Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones contradas y
repartir utilidades en efectivo
Facilitar la determinacin de las necesidades de financiamiento Identificar aquellas
partidas que explican la diferencia entre el resultado neto contable y el flujo de efectivo
relacionado con actividades operacionales.
Conocer los efectos que producen, en la posicin financiera de la empresa, las
actividades de financiamiento e inversin que involucran efectivo y de aquellas que no
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lo involucran Facilitar la gestin interna de la medicin y efectivo de la empresa

control presupuestario del efectivo de la empresa.

TIPOS DE FLUJO DE CAJA

Flujo de caja operativo (o de explotacin)
Es el flujo de caja que entra y sale de la compaa en relacin a su actividad comercial. Por
ejemplo ingresos por ventas y gastos de personal y proveedores
El flujo de caja operativo (FCO) es la cantidad de dinero en efectivo que genera una empresa
a travs de sus operaciones y el ejercicio de su actividad. Este flujo permite valorar y
cuantificar las entradas y salidas de dinero mediante las actividades de explotacin, siendo
difcil poderlo manipular.
Este trmino se puede asociar a la utilidad contable, sin embargo, no es lo mismo. En el
clculo del flujo de caja operativo no se incluyen los costes de financiacin. A su vez, en ste
mismo, se incluye la depreciacin al final en su clculo, a diferencia de la utilidad contable,
dnde no se incluye. Por ejemplo, dentro de la categora del flujo de caja operativo, podemos
incluir a los ingresos por ventas, gastos de personal o a los proveedores.

Ingresos de caja operativa

Los ingresos de fondos por la venta de mercaderas y servicios, incluyendo cobros y

efectos a cobrar en pago de esas ventas.
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Intereses cobrados sobre prstamos concedidos a otras entidades y dividendos

recibidos por las inversiones en capital de otras empresas.
Ingresos por asuntos extrajudiciales e indemnizaciones percibidas por aseguradoras.

Gastos de caja operativa

Pagos por compra de materiales para la fabricacin de mercaderas o compra de

mercaderas para su reventa.
Pagos a empleados y a proveedores de bienes y servicios.
Pagos al gobierno de impuestos, multas, derechos, honorarios y penalizaciones.
Intereses pagados a los prestamistas.
Pagos por asuntos extrajudiciales, donaciones a organizaciones sin nimo de lucro y
los reembolsos de los clientes.

Flujo de caja por actividades de inversin

Es el que se recibe o se gasta segn las inversiones de la compaa. Se refiere a los pagos
derivados de inversiones en activos no corrientes (inmovilizado intangible, material,
inversiones inmobiliarias o financieras), y los cobros derivados de su venta o amortizacin al
vencimiento.
El flujo de caja de inversin (FCI), es la variacin de capital procedente de la diferencia entre
las entradas y salidas de efectivo procedentes de inversiones en instrumentos financieros,
generalmente deuda a corto plazo y fcilmente convertible en liquidez, gastos de capital
asociados a las inversiones, compra de maquinaria, edificios, inversiones y adquisiciones.
Para construir un proyecto de inversin y calcular su flujo de caja, se debe tener en cuenta
los siguientes aspectos:
o Etapas del proyecto de inversin en el que se desea calcular el flujo de caja.
o La informacin que se desea obtener al evaluar el proyecto.
o El objetivo que se persigue al invertir los recursos.

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 Flujo de caja por actividades de financiacin

Es el efectivo recibido de la emisin de acciones o deuda menos el efectivo pagado como
dividendos y re-adquisicin de deuda. Un flujo de caja positivo implica ms dinero de
actividades financieras que se queda en la empresa.
Si el flujo es negativo puede ser por devoluciones de deuda, pagos de dividendos o recompra
de acciones, no es necesariamente negativo.
El flujo de caja financiero (FCF) se define como la circulacin de efectivo que muestra las
entradas y salidas de capital de una empresa fruto de su actividad econmica.
Tambin se define como la suma del flujo de caja econmico, dnde se puede comprobar la
rentabilidad de un proyecto, pero sin tener en cuenta la financiacin, y el financiamiento neto,
donde s se incorpora la financiacin.
Se tiende a confundir el flujo de caja financiero con el estado de prdidas y ganancias de una
empresa. Este ltimo estado contable, sigue el principio del devengo, esto es, contabiliza los
ingresos o gastos en cunto se originan, pero el flujo de caja los valora nada ms recibir el
ingreso o se produzca la salida del dinero. Otra diferencia es que, si tenemos en cuenta una
depreciacin de inmovilizado material, como un mobiliario cualquiera y su amortizacin, el
flujo de caja, a diferencia del estado de cuenta de prdidas y ganancias, no lo considera una
salida de efectivo, pero s que se imputa de forma indirecta en la renta.
Componentes Flujo de Caja Financiero

Prdida de valor en mercaderas y materias primas.

Dotacin de capital para gastos de personal.
Prdidas que se generan por operaciones de tipo comercial.
Amortizacin de inmovilizado
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Subvenciones para compra de inmovilizado no financiero y algunas subvenciones de

capital.
Supervit de provisiones de impuestos, cobros de clientes u operaciones comerciales
Supervit de provisiones de impuestos, cobros de clientes u operaciones comerciales.
Bajas de inmovilizado intangible y material.
Prdidas por operaciones en instrumentos financieros como deuda a corto plazo y
crditos y todo tipo de instrumentos financieros en los que la empresa invierte sus
excesos de tesorera para rentabilizar su liquidez.

CASO PRCTICO

1. La empresa AGRO PERU SAC elabora cereales orgnicos, cuyo precio promedio de
venta es de S/. 6.00 por unidad. Vende aproximadamente 30,000 unidades mensuales
con un incremento del 6 % mensual de la siguiente manera 30% al contado y 70 % al
crdito.
2. En cuanto al costo de produccin, las compras a proveedores las efecta por un
monto mensual aproximado de S/.40, 000 espindose incrementos mensuales del
orden del 4%. Se cancela 40% al contado y el saldo a treinta das. La mano de obra
directa utilizada en la produccin de julio a diciembre es de S/.15, 000 cada mes. Por
el alquiler de la plata se paga S/.2, 000.
3. Los sueldos administrativos suman S/. 3,200 mensuales.
4. El presupuesto de gastos de publicidad asciende a S/. 10,000.El gerente de marketing
estima que sera una buena estrategia aplicarlo durante tres meses consecutivos a
partir del mes de octubre.
5. Los gastos generales suman S/. 1,000 mensuales y se estima experimentar un
crecimiento mensual del 5 %.
6. Con relacin a los seguros, el costo total de primaje asciende a S/.8, 000
(administracin: 20%; ventas 30%; y produccin 50%)
7. Con relacin al pago de impuestos, el gerente financiero sabe que estos engloban las
siguientes partidas 2% sobre los ingresos por ventas al contado y cobranzas
mensuales; y 8% sobre sueldos y salarios administrativos.
8. A fines del semestres anterior contrajo una deuda que deber cancelar ntegramente
en el semestre proyectado, siendo las condiciones de esta:
Montos: 20,000
Plazo: 6 meses (cuotas mensuales de mes vencido)
TEA: 1.5%
Cuotas decrecientes
9. Para el mes de julio queda por cobrar S/.60, 000 de ventas de crditos anteriores.

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CONCLUSIONES

En el presupuesto de cobranza al contado y al crdito el porcentaje dado a los crditos

equivale al 70% de las ventas totales, El porcentaje adoptado por la empresa al otorgar
crdito es muy alto y existe probabilidades de que contraiga riesgos y hace muy difcil la
reaccin a una eventualidad a falta liquidez si es que ocurre algn incumplimiento de
obligaciones a corto plazo.

Nuestro presupuesto de egresos ha sido constante y directamente proporcional al

crecimiento de las ventas del mes de Julio hasta Diciembre, esto concuerda con las polticas
de la empresa de que la mayora de los costos de fabricacin y otros gastos se adquieren a
crdito mediante al resto se adquiere al contado, los pagos de alquileres, sueldos
administrativos y el seguro son los nicos gastos fijos que tiene la empresa independiente del
proceso de fabricacin de las mercaderas.

El financiamiento de la empresa de S/20,000 a una tasa del 15% ha sido positiva ya que si
nos fijamos en nuestro flujo de caja financiero final nos queda una cifra positiva con o sin la
incorporacin del saldo mensual, nos quiere decir que el prstamo ha sido necesario para
cubrir un pequeo rango de obligaciones que tena la empresa en el mes de Julio y en los
meses posteriores se ha visto un gran incremento en el resultado final y que en esos meses
ha ayudado a una consolidacin de los resultados que tiene la empresa.

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RECOMENDACIONES
Las siguientes recomendaciones estn dirigidas a todas las empresas que desean
administrar sus recursos financieros de forma eficiente maximizando los beneficios que
pueden contraer.

Adoptar medidas que les permita gestionar los ingresos, egresos que tiene la
empresa o sus proyecciones con el fin de obtener los beneficios deseados
aprovechando los recursos que la empresa pueda gestionar.

Elaborar estados financieros proyectados que le permitan analizar y anticipar su

capacidad de generacin de flujos de efectivo para cumplir sus obligaciones de
mediano y largo plazo y para determinar la combinacin ptima de recursos propios y
financiamiento externo para financiar los proyectos de inversin que pueda tener la
empresa.

Adoptar un modelo personalizado de flujo de caja que les permita manejar de manera
ptima la liquidez que pueda tener la empresa y anticiparse las obligaciones de corto,
mediano y largo plazo.

Analizar de manera detallada las polticas que tenga la empresa como el porcentaje
de otorgamiento de crdito, los prstamos financieros, los egresos y dems para
tomar las mejores decisiones respecto al futuro de la empresa.

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