ANIMAL SPIRITS

Economia Espaola
Rafael Sambeat

En la primera parte del libro se identifican y describen cinco espritus

animales y el modo en que afectan las decisiones econmicas: la confianza,
la justicia, la corrupcin, la ilusin monetaria y las historias de la tradicin
oral.
1. Confianza
Tiene un papel importante en los ciclos econmicos y en los negocios. Cuando
las
personas predicen que habr un futuro econmico mejor confan en el
mercado y salen a comprar, invierten, mueven la economa. Por el contrario,
cuando desconfan del futuro del mercado, venden y son ms precavidas al
consumir. Las personas deciden donde invertir tras una evaluacin racional
calculando las probabilidades de ganar tomando en cuenta todas
sus opciones de inversin, sin embargo pueden definir de forma exacta
dichas las
probabilidades?
2. Justicia
La importancia de la justicia para los individuos en la sociedad ha sido
demostrada; estn dispuestos incluso a pagar por castigar la injusticia y si
saben que pueden recibir castigo por tener actitudes injustas su
comportamiento cambia, lo cual indica que la justicia acta como indicador
de comportamiento adecuado o inadecuado. Las personas consideran una
ofensa ser consideradas injustas, por lo que se preocupan de no serlo.
3. Corrupcin y Mala Fe
Los cambios culturales a travs del tiempo han facilitado o dificultado la
competencia agresiva y
las actividades predatorias sin embargo, al ser difcil cuantificar sus efectos,
quedan afuera del
estudio de la economa y rara vez son conectados con las fluctuaciones de
sta. Las distintas
recesiones en Estados Unidos proponen que los cambios culturales que
facilitan la corrupcin
deben ser tomados en cuenta cuando se estudia la economa. Cabe destacar
que al igual que la confianza la corrupcin tiene un efecto multiplicador:
Corrupcin produce ms corrupcin.
4. Ilusin Monetaria
Los economistas suelen asumir que las personas toman decisiones racionales
influenciadas por lo que pueden comprar o vender en el mercado con el
dinero que poseen, sin preocuparse de la cantidad nominal de ste. Las
decisiones de precios y salarios solo estn influenciadas por el costo o precio
relativo en el mercado y no por el valor nominal del producto en
negociacin.
5. Historias
La naturaleza de la mente humana est hecha para pensar en trminos de
narrativa,
secuencias de eventos con alguna lgica interna y dinmica. La motivacin
humana est
influenciada en gran parte por la historia auto narrada de su vida.
Las historias estn muy ligadas con la confianza, una alta confianza se liga
a historias
inspiradoras, de iniciativas de inversin, emprendimientos, de otros
hacindose ricos. Adems,
al igual que con el multiplicador de la confianza, las historias se comportan
como una epidemia:

van de boca en boca contagiando a las personas y hacindoles creer que lo

que escuchan es
cierto.

La segunda parte del libro describe cmo influyen estos cinco espritus
animales en las decisiones econmicas y muestra su importante papel a la
hora de responder las ocho preguntas siguientes, que sus autores consideran
especialmente significativas:
1. Por qu las economas entran en depresin?
Akerlof y Shiller analizan las dos grandes depresiones que sufri Estados
Unidos, las de las dcadas de 1890 y de 1930, y las relacionan con la crisis
actual del sistema financiero internacional. Identifican algunos rasgos comunes:
a la gente le sigue preocupando mucho la equidad, es igualmente vulnerable
ante la tentacin de la corrupcin, sigue sintiendo rechazo cuando se entera
de acciones reprobables de otras personas, an no entiende bien la inflacin
y todava est bajo el influjo de historias vacas de contenido en vez de
detenerse a reflexionar sobre la economa.
2. Por qu los principales bancos influyen en la economa?
En este capitulo trata casos concretos de quiebras bancarias en la crisis actual.
Manifiesta las flaquezas humanas que pueden contribuir a los episodios de
pnico bancario, entre ellas la falta de confianza, la tendencia a la rigidez y
al resentimiento por la falta de honradez y la corrupcin. En estas
circunstancias se suele confiar en la capacidad de los bancos centrales
para solucionar todos los problemas del sistema financiero. Ms all de los
aspectos puramente tcnicos, los espritus animales llevan a que los bancos
centrales sean ineficaces para controlar algo tan gigantesco como la
macroeconoma. Luego, Akerlof y Shiller analizan las ventajas y desventajas de
tres medidas que, en su opinin, permitiran afrontar la crisis financiera actual:
el redescuento, las inyecciones directas de capital y el crdito directo de
empresas patrocinadas por el gobierno.
3. Por qu hay personas que no encuentran trabajo?
Los autores del libro se preguntan por qu el ajuste de salarios no permite
vaciar el
mercado de trabajo, como debera suceder conforme a los postulados de la
economa clsica. Su tesis es ms sencilla y ms complicada que los
razonamientos tradicionales. Es ms complicada porque atribuye a los
empleados motivos ms realistas, y ms sencilla porque representa el salario
como algo que depende en parte de lo que los trabajadores consideran justo,
y un salario justo es casi siempre mayor que el salario de equilibrio del
mercado. Se trata de un anlisis del desempleo
que explica con facilidad y naturalidad por qu aumenta la desercin del
trabajo cuando desciende el desempleo.

4. Por qu a largo plazo siempre se produce un equilibrio entre la inflacin

y el desempleo?
Este captulo centra su anlisis en la teora de la tasa natural. En opinin de
los autores son varias las razones para que esta teora no funcione y por las
que no se debera adoptar sin espritu crtico. La determinacin de los
salarios y los precios presupone todo tipo de consideraciones sobre la ilusin
monetaria y la equidad. A Akerlof y Shiller les atemoriza que la Reserva
Federal adopte la teora de la tasa natural y considere su deber estabilizar
los precios con costos que segn la FED no seran muy elevados. Segn ellos
bastara un puado de partidarios de esta teora para llevar la economa
estadounidense a un gran hundimiento. Tal es su conviccin a este respecto
que dicen que esta inquietud fue una de sus principales motivaciones para
escribir el libro.

5. Por qu ahorrar para el futuro es tan variable?

La arbitrariedad de ahorro para el futuro y la volatilidad de los precios del
mercado tambin estn fuertemente ligados a la confianza: Si un sujeto tiene
confianza en su futuro entonces deja de ahorrar y la salud de su nacin
sufre las consecuencias, lo que hace necesario un ahorro mnimo obligatorio
que est directamente relacionado con el crecimiento econmico del pas.
6. Por qu los mercados burstiles fluctan tanto?
A partir de la confianza que las personas tienen en el mercado stas
invierten o no en l, as como varan su nivel de consumo, impactando
directamente en los precios que el mercado presenta. Aqu el concepto de
concurso de belleza keynesiano explica la forma en que las personas toman
sus decisiones de inversin en funcin de las creencias que tienen sobre los
otros inversores, permitiendo la entrada de especuladores de mercado
generando fluctuacin y venta de lo denominado aceite de serpientes
(corrupcin).
7. Por qu los mercados inmobiliarios pasan por ciclos?
Las burbujas de precios en el mercado inmobiliario se explican porque las
personas suelen pensar que comprar una vivienda es una buena inversin ya
que sta siempre subir de precio. Sin embargo, dejndose llevar por las
historias que traen con respecto a la inversin en inmuebles (alza sostenida
en el tiempo de precios, estabilidad y bajo riesgo) y no tomando en cuenta
el valor real de su inversin (si no que solo el nominal) muchas veces
alimentan una burbuja inmobiliaria que no tiene lgica alguna.
8. Por qu entre las minoras se produce una pobreza continuada?
Si bien la declaracin de Martin Luther King buscaba erradicar la
discriminacin de cualquier tipo, la narrativa actual en que distintos
segmentos de la poblacin viven ha sido una de las razones fundamentales
de por qu la pobreza radica especialmente en las minoras: ser negro en
Amrica an es un tema de discusin, an existe un sentimiento de
discriminacin. Por qu an existe un ellos y un nosotros entre blancos y
negros? Dicha diferencia responde a dos cosas:

1. La naturaleza humana responde a un favoritismo con el nosotros

incluso si ese
nosotros no tiene significado alguno.
2. La historia que vive un americano blanco es muy distinta a la de
un afroamericano,
ya que este ltimo ha tenido que sortear
dificultades de un sistema econmico
que l ni siquiera eligi y
que considera injusto.