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ADMNISTRATIVAS Y CONTABLES
ESPECIALIZACION EN GERENCIA FINANCIERA
RODOLFO RUIZ CAMARGO
Administrador de Empresas
Magister en Gestin Empresarial Universidad Libre - Especialista en Economa
Internacional - Especialista en Finanzas Internacionales Universidad de
Barcelona (Espaa) - Especialista en Gerencia Financiera Universidad Santiago
de Cali. Auxiliar de Justicia, Perito Financiero - Avaluador de Bienes Muebles e
Inmuebles.
1
Las
entidades
autorizadas
en
Colombia para desarrollar negocios
fiduciarios de carcter comercial, son
las sociedades fiduciarias autorizadas
por la Superintendencia Financiera de
Colombia.
FIDEICOMITENTE
O
SOCIEDAD FIDUCIARIA
BENEFICIARIO
CONSTITUYENTE
Es el cliente de la sociedad
fiduciaria, quin le encomienda
una gestin determinada.
Transfiere o entrega los bienes
objeto del contrato
Indica la finalidad del contrato
y suministra las instrucciones a
la fiduciaria
Administra
gestiona
de
acuerdo con las instrucciones
establecidas
por
el
fideicomitente y las normas
vigentes.
Puede
ser
el
mismo
Fideicomitente
o
un
tercero
designado por
ste.
Confianza
Una finalidad
para cumplir
Siempre debe haber una finalidad lcita en la fiducia, que debe quedar muy clara
cuando se celebra el contrato.
Gestin
profesional
Separacin
absoluta de
bienes
La fiduciaria debe mantener una separacin total entre su propio patrimonio y los
bienes que le entregan sus clientes, as como entre los bienes que corresponden a
distintos negocios fiduciarios. A su vez, debe llevar cuentas independientes de cada
uno de sus negocios evitando as que se confundan.
Informacin
Lealtad
y
Buena fe
Asesora
- Art. 1234 C. Co
Superfinanciera:
Circ. Bsica Jurdica
Tt. V, Cap. Primero,
Nm. 2, Subnm.
2.2.1
Proteccin y
Defensa
Previsin
Diligencia,
profesionalidad
y especialidad
5. Pedir instrucciones al
superintendente financiero si
existen dudas del alcance de
sus obligaciones.
8. Rendir cuentas de su
gestin
6. Procurar el mayor
rendimiento de los bienes
objeto del negocio
fiduciario.
9. Observar las
reglas tributarias de
acuerdo a la
normatividad
vigente.
OBLIGACIO
N DE MEDIO
Y NO DE
RESULTADO
CULPA
LEVE
Debe existir un vnculo
de causalidad entre la
conducta cuestionada
y el dao producido.
Para que la
conducta
fiduciaria genere
responsabilidad,
aquella debe
producir un dao
cierto.
FIDUCIA MERCANTIL
Contratos de
prestacin
masiva
Contratos a
la medida
Contratos
de
adhesin
8. Gastos
2. Bienes fideicomitidos
9. Costos
3. Rendimientos o Utilidades
5. Remuneracin
13. Liquidacin
Prohibiciones
El negocio fiduciario no puede servir de instrumento
para realizar actos o contratos que no pueda celebrar
directamente el fideicomitente de acuerdo con las
disposiciones legales.
Fiducia
Pblica
Fiducia de
Fondos de
Inversin
Administracin
Colectiva
Fiducia con
fines de
Garanta
Fiducia de
Inversin
Fiducia
Inmobiliaria
Administracin
Fondos de
Capital Privado
Fondos de
Pensiones
Voluntarias
Fiducia de Administracin
FIDEICOMITENTE
(PERSONA NATURAL O JURIDICA)
Entrega
excedentes
(7)
SOCIEDAD FIDUCIARIA
Patrimonio
Autnomo
(PATRIMONIO
AUTONOMO)
Acepta
cesin
y
consigna recursos en la
cuenta del patrimonio
(4)
CLIENTE DEL
FIDEICOMITENTE
Tramita
solicitud
crdito (1)
Suscriben
contrato
de
fiducia,
cediendo
derechos econmicos de
contratos, facturas, etc. (3)
Desembolsa
el crdito (2)
de
BANCO
Realiza pagos de la
deuda con el banco
(5)
SOCIEDAD FIDUCIARIA
Patrimonio
(PATRIMONIO
Autnomo
AUTONOMO)
Elabora Certificado
de garanta y lo
entrega al banco
(3)
Suscriben contrato de
fiducia y
transfiere la propiedad de bienes.
(2)
Si existe incumplimiento
se ejecuta la garanta
(5)
Desembolso
del crdito (4)
Tramita solicitud
de crdito (1)
BANCO
FIDEICOMITENTE
Fiducia de Inversin
FIDEICOMITENTE
En algunos casos se
nombra
comit
de
inversiones para disear
el manual de inversin
que debe seguir la
fiduciaria (1.1)
Comit de
Inversiones
(si lo hay)
SOCIEDAD FIDUCIARIA
Patrimonio Autnomo
(PATRIMONIO AUTONOMO
O
ENCARGO FIDUCIARIO)
Beneficiario 1
Beneficiario 2
Beneficiario 3
Beneficiario 4
2. Comercializa
el proyecto
PROYECTO
CONSTRUCTOR
COMPRADORES
1. Suscribe el
convenio comercial
3. Suscriben encargo
Fiduciario y aportan
recursos
4. Invierte los recursos
FONDO INVERSIN
SOCIEDAD FIDUCIARIA
5. Administra Encargos
Fiduciarios Individuales
6. Verifica el
cumplimiento
de condiciones
Fiducia Inmobiliaria
ENTIDAD DE
CREDITO
5. Otorga crdito
constructor y compradores.
PROMETIENTES
COMPRADORES
2. Comercializa, Gerencia y
construye el proyecto
FIDEICOMITENTES
1. Suscribe el contrato
fiduciario
3. Entregan Recursos
FIDUCIARIA
6. Suscriben escrituras de venta.
FONDO INVERSIN
Fiducia Pblica
Es un negocio fiduciario en el
cual interviene una entidad
estatal como fideicomitente.
Se diferencia de la fiducia
mercantil en que la entidad
estatal
no
constituye
un
patrimonio
autnomo
ni
trasfiere la propiedad de los
bienes
o
recursos
fideicomitidos
al
fiduciario, salvo en los casos
expresamente sealados en la
ley.
CONDICIONES
- Los contratos deben tener un objeto y un plazo determinado.
- Las entidades pblicas fideicomitentes no pueden delegar en la
fiduciarias la adjudicacin de los contratos que se celebren en
desarrollo del encargo o de la fiducia.
- No se puede pactar la remuneracin de la fiduciaria con cargo a
los rendimientos del fideicomiso, salvo que se encuentren
presupuestadas.
- La seleccin de la sociedad fiduciaria a contratar, se realiza por
licitacin pblica.
- Se debe cumplir con las normas del Estatuto de Contratacin
Administrativa, as como las disposiciones fiscales, presupuestales,
de interventora y de control a las cuales est sujeta la entidad
estatal fideicomitente.
BUENAS
PRACTICAS
PLAN DE
UTILIZACIN O
DE INVERSIN
DEL ANTICIPO
INTERVENTOR O
SUPERVISOR
La fiduciaria verifica que todos los pagos y/o giros que le presente el
Fideicomitente Contratista, cuenten con la aprobacin del Interventor o
Supervisor del Contrato, quien certificar que los mismos corresponden a los
rubros previstos en el Plan de Utilizacin o de inversin del anticipo.
Cuando la ejecucin del anticipo sea por instalamentos, para llevar a cabo
los pagos del anticipo, el Interventor o Supervisor deber, a partir de la
segunda solicitud de desembolso, certificar a la sociedad fiduciaria que los
recursos hasta ahora desembolsados se han aplicado a la ejecucin del
contrato correspondiente, sin lo cual la sociedad fiduciaria deber abstenerse
de realizar giros y/o pagos adicionales
Consigna
recursos
Proveedores
directamente a los
del Fideicomitente
proveedores una vez
realizados
los
controles previos al
pago (8)
Interventor o
Supervisor del
contrato Estatal
ENTIDAD
CONTRATANTE
Devuelve
rendimientos
(9)
Patrimonio
SOCIEDAD
Autnomo
FIDUCIARIA
Invierte
temporalmente
los
recursos de acuerdo al Decreto
1525/08 (4)
Fondo de Inversin o
Cuenta de Ahorro
FIDEICOMITENTE
Contratista del
Estado
ASOCIACIONES PUBLICO
PRIVADAS
Las Asociaciones Pblico Privadas son un
instrumento de vinculacin de capital privado.
Se materializan en un contrato entre una
entidad estatal y una persona natural o jurdica
de derecho privado.
Su fin es la provisin de bienes pblicos y de sus
servicios relacionados, que involucra la
retencin y transferencia de riesgos entre las
partes y mecanismos de pago, relacionados
con la disponibilidad y el nivel de servicio de la
infraestructura y/o servicio.
Es el negocio fiduciario
mediante el cual se
entregan
sumas
de
dinero o bienes del
sistema de seguridad
social a una sociedad
fiduciaria, transfiriendo o
no su propiedad, para
que esta los administre y
desarrolle
la
gestin
encomendada por el
constituyente .
Pasivos Pensionales.
Se entrega
a una
fiduciaria recursos para
administracin, inversin
y
constitucin
de
reservas
y
garantas
destinadas a la atencin
de pasivos pensionales.
Ej.: Pago de mesadas
pensionales,
cuotas
partes pensionales.
Recursos
de
seguridad social.
la
Se entrega a una
fiduciaria los recursos
destinados
a
operaciones del sistema
de seguridad social en
reas de salud y riesgos
profesionales, para ser
administrados por ella.
Son un mecanismo o
vehculo
de
administracin de sumas
de dinero u otros activos,
integrado con el aporte
de un nmero plural de
personas, recursos que
sern gestionados de
manera colectiva para
obtener
resultados
econmicos
tambin
colectivos.
Defensor del
Consumidor Financiero
(Sociedades
Fiduciarias)
SUPERINTENDENCIA
FINANCIERA DE
COLOMBIA
( Delegatura para
Funciones
Jurisdiccionales)
Autorregulador del
Mercado de Valores de
Colombia - AMV
Las fiduciarias deben contar con un defensor del consumidor financiero que
acte con autonoma, y que est inscrito en el registro de la SFC.
Conoce y resuelve en forma objetiva y gratuita para los consumidores, las
quejas que estos le presenten.
AMV puede evaluar las quejas con el fin de establecer si existe una infraccin
a la normatividad de la actividad de intermediacin, en cuyo caso puede
iniciar un proceso disciplinario de conformidad con los reglamentos de la
entidad.
Carta Circular 47 de 2012: Nuevo Procedimiento para la recepcin y
evaluacin de quejas, denuncias, reclamos y peticiones presentadas ante
AMV.
Proponer a las autoridades competentes las modificaciones normativas que resulten convenientes
para la mejor proteccin de los derechos de los consumidores financieros.
Resolver las quejas relativas a un posible incumplimiento de la sociedad fiduciaria de las normas
legales, contractuales o procedimientos internos.
Las dems que le asigne el Gobierno Nacional y que tengan como propsito el adecuado desarrollo
del Sistema de Atencin al Consumidor Financiero (SAC).
GENERALIDADES
Qu es un Fondo de Inversin Colectiva?
Mecanismo o vehculo de captacin o administracin de sumas de dinero u
otros activos, integrado con el aporte de un nmero plural de personas
determinables una vez el fondo entre en operacin, recursos que sern
gestionados de manera colectiva para obtener resultados econmicos
tambin colectivos.
Las sociedades administradoras invierten los aportes de los inversionistas en
activos financieros o no financieros; los parmetros de inversin y perfil de
riesgo se establecen en el reglamento del fondo.
Gestin profesional
Administracin de
riesgos
Resultados colectivos
Distribucin de
resultados colectivos
GENERALIDADES
Quien Supervisa a las Sociedades
Administradoras?
Un fondo es ofrecido por entidades autorizadas por la Ley y Vigiladas
por la Superintendencia Financiera de Colombia.
VIGILADOS
POR LA SFC
Sociedades
Fiduciarias
Sociedades
Comisionistas
de Bolsa
Sociedades
Administradoras
de Inversin
GENERALIDADES
Reglamentacin
GENERALIDADES
Cuales con los Principios en la Administracin de
Fondos?
nfasis en profesionalidad, experto prudente.
Segregacin,
independencia
patrimonial
entre
el
fondo
el
administrador.
GENERALIDADES
Cules son los Deberes del Administrador?
En desarrollo de su gestin los administradores de fondos debern:
Obrar de manera transparente, asegurando el suministro de informacin de
manera veraz, imparcial, oportuna, completa, exacta, pertinente y til.
manejo
de
GENERALIDADES
Cules son los Deberes del Administrador?
Adicionalmente
administrativa,
el
administrador
debe
contar
con
una
capacidad
GENERALIDADES
Derechos de Participacin
Las unidades son derechos de participacin, y
otorgan derechos econmicos y polticos en la
Asamblea de Inversionistas.
La asamblea puede deliberar con la presencia de
un nmero plural de inversionistas que represente
por lo menos el cincuenta y un por ciento (51%) de
las participaciones del respectivo fondo de
inversin.
Salvo que el reglamento prevea una mayora
superior, hasta del 70% mximo, las decisiones de
la asamblea se tomarn mediante el voto favorable
de por lo menos la mitad ms una de las
participaciones presentes en la respectiva reunin.
GENERALIDADES
Cmo Funciona?
Una vez son recibidos los recursos se constituyen las unidades de participacin y/o
nominativas, las cuales otorgan derechos de participacin.
Aporte del
Inversionista
Documento
Representativo
de Participacin
Valor de
Unidad
12.900
12.800
12.700
$1 = X UND
Caractersticas
de inversin
12.600
12.500
12.400
ene-13
Retiro del
Inversionista
GENERALIDADES
Cmo funciona la Valoracin de la Unidad del Fondo?
El valor de los fondos de inversin se debe determinar en forma diaria, y
expresarse en pesos y en unidades. (No aplica para FCP)
Las unidades miden el valor de los aportes de los inversionistas y representan
cuotas partes del valor patrimonial de la respectiva cartera. El mayor valor de la
unidad representa los rendimientos que se han obtenido.
Los aportes, retiros, redenciones y anulaciones se expresan en unidades y tal
conversin se efecta al valor de la unidad calculado para el da t. Tales
movimientos deben registrarse en unidades con una precisin de seis (6)
decimales.
La cantidad de unidades que representan cada aporte, se le debe informar a los
inversionistas el da hbil inmediatamente siguiente al de la adhesin (afiliacin o
suscripcin), una vez se determine el valor de la unidad vigente para el da de
operaciones.
Todas las inversiones se valoran de acuerdo con su naturaleza y conforme a lo
definido por la Superintendencia Financiera de Colombia.
CLASIFICACION
CLASIFICACION
Especiales por Tipos de Subyacente
Inmobiliarios
Mercado Monetario
Burstiles
Fondos de Capital
Privado
CLASIFICACION
Tipos de Fondos
Abiertos
Cerrados
Generales
Mercado Monetario*
Burstiles
n.a.
n.a.
Inmobiliarios
Fondos de Capital
Privado