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CASA DE AHORRO
Ley 27271
Sistema para el Fomento de la Inversin en Vivienda.
El Senado y Cmara de Diputados
de la Nacin Argentina
reunidos en Congreso, etc.
sancionan con fuerza de
Ley:
Sistema de Ahorro para el Fomento de la Inversin en Vivienda
CASA DE AHORRO
CAPTULO I
De la creacin de la UVI
ARTCULO 1 Cranse instrumentos de ahorro, prstamo e inversin denominados en Unidades de
Vivienda (UVIs), cuya principal funcin ser la de captar el ahorro de personas fsicas y jurdicas, o de
titularidad del sector pblico, y destinarlo a la financiacin de largo plazo en la adquisicin, construccin
y/o ampliacin de viviendas en la Repblica Argentina.
Los objetivos generales de dichos instrumentos son:
a) Estimular el ahorro en moneda nacional de largo plazo;
b) Disminuir el dficit habitacional estructural;
c) Promover el crecimiento econmico y el empleo a travs de la inversin en viviendas.
ARTCULO 2 Los instrumentos denominados en UVIs sern los siguientes:
a) Depsitos en caja de ahorro UVIs, con una periodicidad de disponibilidad desde noventa (90) das y
hasta ciento ochenta (180) das desde la fecha de la imposicin, conforme se pacte entre las partes;
b) Certificados de depsito a plazo fijo, nominativo (intransferible/transferible) de Unidades de Vivienda
UVIs por un plazo mnimo de ciento ochenta (180) das;
c) Prstamos Hipotecarios;
d) Ttulos valores UVIs, con o sin oferta pblica, por plazos no inferiores a dos (2) aos.
Los instrumentos denominados en UVIs que se puedan crear a futuro les sern aplicables las
disposiciones de la presente ley, todo ello sin perjuicio de la aplicacin de las normas complementarias
de prevencin del lavado de activos y del financiamiento al terrorismo.
ARTCULO 3 En cualquiera de los instrumentos UVIs, el monto de la imposicin como el valor
nominal total de los ttulos valores, como las operaciones de financiacin para la vivienda, slo podrn
captarse y liquidarse, desembolsarse y cancelarse, suscribirse y rescatarse respectivamente, en pesos.
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ARTCULO 4 Dispnse la gratuidad de las cuentas en entidades financieras de titularidad de

personas fsicas por los depsitos en caja de ahorro UVIs no pudindose cobrar gastos de mantenimiento
ni comisiones.
ARTCULO 5 El capital de los instrumentos creados o a crearse de acuerdo a lo dispuesto en el
artculo 2, se expresarn en UVIs.
CAPTULO II
De las condiciones generales de los instrumentos denominados en UVI
ARTCULO 6 El valor inicial en pesos de la UVI ser determinado por el Banco Central de la
Repblica Argentina, utilizando como referencia la milsima parte del valor promedio del metro cuadrado
construido con destino a vivienda en la Repblica Argentina, de forma tal que 1.000 UVIs sern
equivalentes a un metro cuadrado (1.000 UVIs = 1 metro cuadrado).
El valor del UVI ser actualizado mensualmente a travs del ndice del costo de la construccin para el
Gran Buenos Aires que publica el INDEC para vivienda unifamiliar modelo 6. El Banco Central de la
Repblica Argentina publicar peridicamente el valor diario en pesos de la UVI.
El importe de capital a percibirse por las imposiciones, a su fecha de vencimiento ser el equivalente en
pesos de la cantidad de UVIs depositadas, calculado segn el valor de la UVI a esa fecha.
Las amortizaciones de capital de todos los instrumentos denominados en UVIs se realizarn en pesos
por el equivalente del valor de la cantidad de UVIs correspondientes a la fecha de hacerse efectivo el
pago.
Los instrumentos denominados en UVIs podrn llevar intereses a una tasa fija o variable, pagadera en
perodos o al vencimiento, segn sea pactada libremente entre las partes o se estipule en el prospecto de
emisin de ttulos valores, segn corresponda. Los intereses correspondientes se computarn y se
liquidarn en pesos, calculados sobre las UVIs representativas del total del capital adeudado a la fecha
de realizarse el pago de los intereses.
ARTCULO 7 Las entidades financieras debern dar a los tomadores de prstamos para la vivienda
UVIs la opcin de extender el nmero de cuotas originalmente previstas cuando el importe de la cuota a
pagar supere en un diez por ciento (10%) el valor de la cuota que hubiere resultado de haberse aplicado
a ese prstamo un ajuste de capital por el Coeficiente de Variacin de Salarios (CVS), desde su
desembolso. Ante la solicitud expresa del ejercicio de la opcin, la entidad financiera deber extender el
plazo originalmente previsto para el prstamo, observando que en dicha extensin de plazos, la cuota no
supere el treinta por ciento (30%) de los ingresos computables.
ARTCULO 8 La autoridad de aplicacin del presente captulo de la ley ser designada conforme lo
dispuesto en el Digesto Jurdico Argentino, conforme el mbito de competencia que corresponda, en
virtud de lo cual podr realizar todos los actos o gestiones conducentes para facilitar la operatoria
propuesta, sin perjuicio de las facultades de competencia en materia de oferta pblica de ttulos valores
que le corresponde a los respectivos organismos de contralor conforme lo dispuesto por el artculo 1691
del Cdigo Civil y Comercial de la Nacin. A tal efecto determinarn los trminos y las condiciones
particulares de cada uno de los instrumentos enumerados conformes sus respectivas facultades de
incumbencia y segn las disposiciones en la materia, dispuestas en el Cdigo Civil y Comercial de la
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Nacin (ley 26.994, sus modificatorias y normas complementarias).

ARTCULO 9 Los depsitos en cuentas de ahorro, a plazo fijo y los ttulos valores en UVIs quedan
exentos del Impuesto sobre los Bienes Personales; las rentas percibidas por diferencia de cotizacin o
valuacin de los depsitos en caja de ahorro o plazos fijos UVIs, como las rentas percibidas por intereses
en dichas imposiciones en UVIs quedan eximidos del Impuesto a las Ganancias cuando se trate de
personas fsicas.
Los prstamos hipotecarios UVIs para vivienda familiar nica y permanente sern valuados, al cierre de
cada perodo fiscal, en forma similar a los dems tipos de prstamos hipotecarios para vivienda familiar
nica y permanente conforme la ley sobre los Bienes Personales. Los fideicomisos financieros que sean
creados en el marco de la presente ley se encontrarn exentos del Impuesto a los Dbitos y Crditos
Bancarios, y los prstamos hipotecarios que se encuentren dentro de su patrimonio fiduciario gozarn de
la exencin de la base imponible del Impuesto al Valor Agregado.
CAPTULO III
De los Fideicomisos Financieros para Prstamos Hipotecarios
ARTCULO 10. Autorcese al Poder Ejecutivo nacional, por s o por intermedio de quien designe
expresamente al efecto, a la creacin de fideicomisos financieros, en los trminos del artculo 1690 del
Cdigo Civil y Comercial de la Nacin, cuya finalidad principal consistir en garantizar el ahorro argentino
de largo plazo con el objeto de financiar, principalmente, el acceso a la vivienda nueva, nica y familiar en
todo el territorio nacional.
Dichos fideicomisos financieros estarn destinados a la obtencin de fondos, a travs de aportes de los
fiduciantes, o por cesin de carteras de prstamos hipotecarios UVIs, o por la emisin y la colocacin de
los ttulos representativos de deuda, de acuerdo a la capacidad de los bienes fideicomitidos, con la nica
finalidad de otorgar prstamos hipotecarios UVIs.
Las lneas de prstamos hipotecarios que se ofrezcan a travs del o los fideicomisos que se pongan en
funcionamiento debern contemplar beneficios especiales a personas fsicas para la adquisicin,
construccin y/o ampliacin de viviendas familiares.
Los beneficios podrn consistir en subsidios de una porcin del capital, de tasa o de gastos relacionados
con la operatoria, fundamentalmente en aquellas personas fsicas que pretendan acceder a una vivienda
nica.
Las caractersticas de las lneas de prstamos hipotecarios UVIs y los beneficios a implementarse sern
coordinados y definidos por el Poder Ejecutivo nacional, con la colaboracin de los organismos estatales,
provinciales y municipales vinculados a la poltica de vivienda, con la finalidad de que se propenda al
acceso a la vivienda a todas las familias del pas, atendiendo a las caractersticas del mercado de la
vivienda de cada provincia.
ARTCULO 11. Para el cumplimiento de los objetivos perseguidos por la presente ley y en el marco de
la operatoria propuesta se autoriza al Poder Ejecutivo nacional a:
a) Destinar, como fiduciante, una partida presupuestaria para el presente ao, a fin de realizar un aporte
al o a los fideicomisos financieros, para otorgar los prstamos hipotecarios UVIs con los beneficios
enumerados en el artculo anterior. A tales efectos autorcese al Poder Ejecutivo nacional a realizar todas
las desafectaciones presupuestarias que se requieren en el presente presupuesto de gastos y clculos
de recursos del ao 2016;

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b) Todos los aos a travs de la ley de presupuesto se establecern los montos de las asignaciones
presupuestarias, de requerir nuevos aportes (o, por ley especfica, aportes extraordinarios) el o los
fideicomisos financieros, a efectos de garantizar la continuidad de la operatoria, que modifique la carencia
estructural de viviendas en el pas.
ARTCULO 12. El Poder Ejecutivo nacional, a travs de la Secretara de Finanzas del Ministerio de
Hacienda y Finanzas Pblicas, podr contratar directamente con Nacin Fideicomisos S.A., para que
acte en carcter de fiduciario de dichos fideicomisos financieros, que se constituirn de acuerdo a los
principios de la presente ley, a los trminos y condiciones que establezcan las disposiciones del Cdigo
Civil y Comercial de la Nacin y ms las disposiciones en la materia de los distintos rganos de control en
materia de oferta pblica, siempre y cuando el costo de administracin del fideicomiso no supere los
valores de mercado.
ARTCULO 13. La manda fiduciaria del fideicomiso financiero consistir en:
a) Estructurar el o los fideicomisos financieros conjuntamente con las entidades pblicas y privadas que
acten como fiduciantes y emitir ttulos valores denominados en UVIs con el respaldo de las hipotecas
que otorgue el fideicomiso, o le sean cedidas por las entidades financieras;
b) Verificar que las hipotecas que se otorguen o que les fuesen cedidas tengan una buena calificacin
crediticia;
c) Asegurar que los crditos otorgados mejoren significativamente las condiciones de la oferta de crditos
hipotecarios para la adquisicin, construccin y/o ampliacin de viviendas y permitan el acceso al
universo de personas fsicas que no acceden a las lneas, que, para prstamos hipotecarios UVIs,
ofrezcan las entidades financieras; a tal efecto deber asegurar la participacin como receptoras de los
crditos hipotecarios a familias que no posean vivienda propia y cuenten con capacidad de pago
(ingresos mensuales comprobables) para hacer frente a las cuotas del crdito, con los beneficios que
faciliten su acceso;
d) Captar fondos de ahorro privado y/o pblico para la suscripcin de ttulos valores emitidos por los
fideicomisos financieros y denominados en UVIs;
e) Cumplir todas las normativas que sobre oferta pblica de ttulos valores se encuentren vigentes;
f) Preservar a travs de inversiones de bajo riesgo y diversificadas, el valor de los fondos captados que
no hayan sido colocados en crditos hipotecarios;
g) Proveer la posibilidad de que los crditos hipotecarios otorgados incluyan un seguro que ofrezca a los
prestatarios una espera de seis (6) meses en el pago de las cuotas en caso de desempleo;
h) Realizar los actos tiles y necesarios tendientes al cumplimiento de la manda fiduciaria principal y al
fiel cumplimiento de los objetivos previstos en la presente ley;
i) Dar a los tomadores de prstamos para la vivienda UVIs la opcin de extender el nmero de cuotas
originalmente previstas cuando el importe de la cuota a pagar supere en un diez por ciento (10%) el valor
de la cuota que hubiere resultado de haberse aplicado a ese prstamo un ajuste de capital por el
Coeficiente de Variacin Salarial (CVS), desde su desembolso.
Ante la solicitud expresa del ejercicio de la opcin se deber extender en hasta el veinticinco por ciento
(25%) el plazo originalmente previsto para el prstamo;
j) Propender a que la extensin de los crditos hipotecarios que se otorguen alcancen los treinta y cinco
(35) aos, respecto del plazo de cumplimiento.
ARTCULO 14. Autorcese al Poder Ejecutivo nacional, por s o por intermedio de quien designe
expresamente al efecto, a:

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a) Realizar anlisis y estudios tcnicos;

b) Suscribir convenios de colaboracin con distintas entidades pblicas y/o privadas a efectos de llevar
adelante la operatoria establecida en el presente Captulo;
c) Determinar criterios de seleccin y asignacin de fondos para ser aportados a los fideicomisos
financieros;
d) Determinar criterios de seleccin y otorgamiento de prstamos hipotecarios por los fideicomisos
financieros;
e) Constituir comits tcnicos de seguimiento;
f) Realizar todos los actos o gestiones que considere convenientes y conducentes a la instrumentacin y
funcionamiento de los fideicomisos financieros.
CAPTULO IV
De la emisin de Bono del Tesoro denominado en UVI
ARTCULO 15. Autorzase al Ministerio de Hacienda y Finanzas Pblicas a emitir un Bono Metro
Cuadrado Argentino, en el marco de la ley 27.198 para el endeudamiento autorizado del presente
ejercicio presupuestario, el cual estar denominado en UVIs y comprender los dems trminos y
condiciones financieras que se determinen al momento de su emisin, por un monto equivalente de hasta
pesos cincuenta mil millones ($ 50.000.000.000).
El resultado de la colocacin del presente bono financiar la partida del aporte al o los fideicomisos
financieros que se organicen para el otorgamiento de los prstamos hipotecarios del artculo 11, inciso a).
CAPTULO V
Disposiciones Generales
ARTCULO 16. El Poder Ejecutivo nacional, a travs de las reas pertinentes, deber promover la
cultura del ahorro a largo plazo en moneda nacional que propone el presente proyecto de ley, dentro de
la poltica educativa desde los niveles iniciales y con campaas de publicidad oficial.
ARTCULO 17. Autorzase a la Jefatura de Gabinete de Ministros a realizar las desafectaciones
presupuestarias necesarias en el Presupuesto de Gastos y Clculo de Recursos Ao 2016, para
concretar el aporte del inciso a) del artculo 11 y la obtencin de la fuente de financiamiento del artculo
15.
ARTCULO 18. Se invita a las provincias y a la Ciudad Autnoma de Buenos Aires a adherir a la
presente ley, fomentando el sistema a travs de beneficios, exenciones o incentivos impositivos como a
participar como fiduciantes a travs de inversiones asignadas en sus respectivos presupuestos.
ARTCULO 19. El Poder Ejecutivo nacional designar dentro de sus reas, la autoridad de aplicacin
para el cumplimiento de los Captulos III y IV de la presente ley.
ARTCULO 20. Anualmente la autoridad de aplicacin deber remitir un informe pormenorizado
respecto de la marcha de la operatoria establecida en la presente ley, a las Comisiones de Obras

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Pblicas y Finanzas de la Cmara de Diputados de la Nacin y a las Comisiones de Infraestructura,

Vivienda y Transporte y de Presupuesto y Hacienda del Senado de la Nacin.
CAPTULO VI
Adecuaciones normativas
ARTCULO 21. Las disposiciones de la presente ley se encuentran exceptuadas de lo dispuesto en los
artculos 7 y 10 de la ley 23.928 y sus modificatorias, y de lo establecido en el artculo 766 del Cdigo
Civil y Comercial de la Nacin.
ARTCULO 22. Si se tratare de hipotecas a constituirse para garantizar obligaciones en la presente
ley, el requisito de especialidad en cuanto al crdito se considerar cumplido, individualizando el crdito
garantizado e indicndose los sujetos, el objeto del crdito y la causa.
Los Registros de la Propiedad Inmueble inscribirn los gravmenes, dejando constancia que los importes
cubiertos por la garanta se encuentran sujetos a la clusula de actualizacin del artculo 6, recaudos
que debern contener las certificaciones que al respecto se expidan por los indicados registros.
Las hipotecas celebradas con arreglo a lo determinado en la presente ley, cumplida la inscripcin en el
Registro respectivo de conformidad a lo dispuesto en el artculo 2210 del Cdigo Civil y Comercial de la
Nacin, tendrn efectos contra terceros interesados y de buena fe, no slo por la cantidad cierta inicial de
la deuda, sino por la que corresponda adicionar como consecuencia de la clusula prevista en el artculo
6, con ms los intereses que se adeudaren, y los daos y costas posteriores que provoque el
incumplimiento.
Se considera ttulo que trae aparejada ejecucin, siguindose para su cobro los trmites que para el juicio
ejecutivo establezcan las leyes de procedimiento del lugar donde se ejercite la accin, a la constancia de
saldo deudor a la fecha de la mora en el cumplimiento de la obligacin, conjuntamente con el ttulo en
que se hubiese instrumentado la obligacin originaria.
En caso de procederse ejecutivamente al cobro del crdito, la ejecucin deber promoverse por la suma
que, en definitiva, arroje su importe como consecuencia de la aplicacin de la clusula de actualizacin a
la fecha de iniciacin, sin perjuicio de la ampliacin al da del pago.
ARTCULO 23. Reemplcese el texto del artculo 2189 del Cdigo Civil y Comercial de la Nacin por el
siguiente:
Especialidad en cuanto al crdito: En la constitucin de los derechos reales de garanta debe
individualizarse el crdito garantizado, indicndose los sujetos, el objeto y la causa.
El monto de la garanta debe estimarse en dinero y puede no coincidir con el monto del capital del
crdito.
Se considera satisfecho el principio de especialidad en cuanto al crdito si la garanta se constituye en
seguridad de crditos indeterminados, sea que su causa exista al tiempo de su constitucin o
posteriormente, siempre que el instrumento contenga la indicacin del monto mximo garantizado en
todo concepto, de que la garanta que se constituye es de mximo, y del plazo a que se sujeta, el que no
puede exceder de diez (10) aos. La garanta subsiste no obstante el vencimiento del plazo en seguridad
de los crditos nacidos durante su vigencia.
ARTCULO 24. Reemplcese el texto del artculo 2210 del Cdigo Civil y Comercial de la Nacin por el
siguiente:
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Duracin de la inscripcin: Los efectos del registro de la hipoteca se conservan por el trmino de treinta y
cinco (35) aos, si antes no se renueva.
ARTCULO 25. La presente ley entrar en vigencia desde su publicacin en el Boletn Oficial y deber
ser reglamentada e instrumentada dentro del plazo de los noventa (90) das posteriores.
ARTCULO 26. Comunquese al Poder Ejecutivo nacional.
DADA EN LA SALA DE SESIONES DEL CONGRESO ARGENTINO, EN BUENOS AIRES, AL PRIMER
DA DEL MES DE SETIEMBRE DEL AO DOS MIL DIECISIS.
REGISTRADO BAJO EL N 27271
MARTA G. MICHETTI. EMILIO MONZ. EUGENIO INCHAUSTI. JUAN P. TUNESSI.
Fecha de publicacion: 15/09/2016

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