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INFORME DIRIO

So Paulo, 31 de agosto de 2016

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira

EUA: Criao de novos postos de trabalho (ADP)


Variao absoluta - Em milhares

700
500

300

217
177

100
-100
ADP

-300

Payroll Privado (t-1)

-500
-700
-900

ago-10
Fonte: ADP e BLS. Elaborao: MB Associados

ago-12

ago-14

ago-16

EUA: Criao de novos postos de trabalho (ADP)


Variao Absoluta em milhares de pessoas

350
300

250
200

177

150
100

50
0

ago-11

ago-12

ago-13

ago-14

ago-15

ago-16

Fonte: ADP. Elaborao: MB Associados. Nota: ADP: Criao de novas vagas no setor privado. (*) Os dados em vermelho esto sujeitos a reviso.

EUA: Criao de novos postos de trabalho (ADP)


Mdia mvel 3 meses - em milhares de pessoas

140

Pequenas

Mdias

Grandes

120

100
80

72
56
53

60
40

20
0

ago-10
Fonte: ADP. Elaborao: MB Associados.

ago-12

ago-14

ago-16

EUA: Criao de novos postos de trabalho (ADP)


Milhares de pessoas
Original - Antes da reviso
Total private - Reviso Final

300

179 177

200

100

ago/15
Fonte: ADP. Elaborao: MB Associados.

dez/15

abr/16

ago/16

EUA: Vendas de Casas Existentes e pendentes


ndice base 2001=100

Milhes de unidades

5,9

Casas Existentes

115

Casas Pendentes (t-1)

5,4

5,2

109,9

105

4,5

95

3,8

85

3,1

75

jul-11

jul-12

jul-13

jul-14

Fonte: National Association of Realtors. Elaborao: MB Associados. * Sries com ajuste sazonal

jul-15

jul-16

EUA: Vendas de casas pendentes


ndice base 2001=100

120
115
110

111,3

105

100
95
90
85
80

75
70

jul-11

jul-12

jul-13

jul-14

Fonte: National Association of Realtors. Elaborao: MB Associados. * Sries com ajuste sazonal

jul-15

jul-16

EUA: Pedidos de emprstimos hipotecrios

Variao acumulada em 12 meses - %

30
20

18,95

10
0
-10

-20
-30
26/8/10

26/8/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

26/8/14

26/8/16

EUA: Pedidos de refinanciamento hipotecrio

Variao acumulada em 12 meses - %

100
50

18,77

-50
-100
26/8/10

26/8/12

Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaborao: MB Associados

26/8/14

26/8/16

Zona do Euro: Taxa de desemprego

13
12

11

10,1

10
9
8
7
jul/04

jul/08

jul/12

jul/16

Zona do Euro: Inflao ao consumidor


Crescimento acumulado 12 meses %

3,0
ndice Total

2,5

Ncleo (expurgados alimentos e energia)

2,0
1,5
1,0

0,8

0,5

0,2

0,0
-0,5

-1,0

ago/12

ago/13

Fonte: BCE. Elaborao: MB Associados.

ago/14

ago/15

ago/16

Zona do Euro: Inflao ao consumidor

Var. ms / mesmo ms do ano


anterior - %

Var. ms / ms anterior - %
1,2

0,0 0,20,1

0,2

1,0

0,4
0,0 0,2

0,1

0,23

0,2

-0,10,0

-0,6

fev/16

Fonte: BCE. Produzido por: MB Associados.

-0,2
-0,6

-1,4

ago/15

0,6

-1,0

ago/16

ago/15

fev/16

ago/16

Alemanha: Vendas no varejo


%
ms contra ms anterior

3,5

Acum.12 meses

3,0
2,5

1,8
1,7

2,0
1,5
1,0

0,5
0,0

-0,5
-1,0

-1,5

jul/15
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados

jan/16

jul/16

Frana: CPI

Variao Ms/Ms anterior -

Var. em relao ao mesmo


ms do ano anterior - %

%
0,7

3,0

0,3
2,0

0,1

1,0

0,22

0,2

0,3

0,4
0,1 0,1

0,3

-0,2
-0,4

-0,4

0,0

-1,0

-1,0

ago/12

ago/14

Fonte: INSEE. Elaborao: MB Associados.

ago/16 ago/15

fev/16

ago/16

Itlia: CPI
Variao anual - %

4,0

3,0
2,0

1,0

0,0

0,0

-1,0

ago/10

Fonte: ISTAT. Elaborao: MB Associados

ago/12

ago/14

ago/16

Itlia: Taxa de desemprego


%

14,0

12,0

11,5

10,0

8,0

6,0

jul/10

jul/12

Fonte: ISTAT . Elaborao: MB Associados. Com ajuste sazonal.

jul/14

jul/16

Japo: Produo industrial


105
100

Nmero ndice
(Base 2000=100)

96,9

95
90

jul/12

6
4
2
0
-2
-4
-6

jul/12

jul/14

Var. ms/ ms
anterior- %

jul/16

Crescimento Acum. 12
meses - %
15

0,0

-1,7

-5

jul/14

jul/16

-15

jul/12

Fonte: Japo -Ministry of Economy, Trade and Industry . Elaborao: MB Associados.

jul/14

jul/16

Japo: Produo de veculos

Crescimento acumulado
em 12 meses - %

Milhares de
unidades

30

950

807

20

800

10
0

-2,3

-10

650
500

-20

350

-30

200

-40

jul/10

jul/12

jul/14

jul/16

Fonte: Japan Automobile Manufacturers . Elaborao: MB Associados.

jul/14

jul/15

jul/16

1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2.

Economia Brasileira

Abras: Vendas nos supermercados


Cresc. acum. em 12 meses - %

7,0
5,0
3,0
1,0
-1,0
-3,0
-5,0
-7,0
-9,0
-11,0
-13,0
-15,0
-17,0

jul/12

-9,7

jul/13

Fonte: Abras. Elaborao: MB Associados.

jul/14

jul/15

jul/16

Abras: Vendas nos supermercados

Var. ms em relao ano mesmo ms do ano anterior - %

15,0
10,0
5,0

4,2

0,0
-5,0
-10,0
-15,0

-20,0
-25,0

jul/12

jul/13

Fonte: Abras. Elaborao: MB Associados.

jul/14

jul/15

jul/16

Evoluo do Fluxo Cambial acumulado


Saldo acumulado (US$ bilhes)

2014

2015

2016

31,3

15,8

9,9

3,38

1,73
-1,64

-5,9

-9,0

-40,5
Comercial

Financeiro

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Dados acumulados at a quarta semana de agosto.

Saldo

Evoluo do fluxo cambial


US$ bilhes
Financeiro

Comercial

Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro

25. 000
20, 00

20. 000

15. 000

-9,3

-2,5

6,5

-1,2

0,5

5.000

1,9

0,00

-3,6

10. 000

1,3

-3,0

1,7

6,0

-4,3

-20,00

8,4

3,9
-11,4

-5. 000

-7,5

4,1
-2,8

1,8
-40,00

-3,1

-11,2

-60,00

-10.000

-15.000

-80,00

fev-16

abr-16

jun-16

Fonte:
Bacen.Elaborao:
Elaborao:
Associados.
Nota:
Dados
de agosto/16
a quarta
semana.
Fonte: Bacen.
MBMB
Associados.
Nota:
Dados
de outubro/14
at aat
quarta
semana.

ago-16

Evoluo do fluxo cambial


Bilhes de dlares

R$/US$
Fluxo Comercial

Fluxo Financeiro

Taxa de Cmbio

14

4,20

3,70

4
3,20
-1
2,70

-6
2,20

-11
-16

1,70

ago/15

dez/15

abr/16

Fonte: Banco Central . Elaborao: MB Associados. Nota: Dados de agosto/16 at a quarta semana.

ago/16

Evoluo do Dficit Nominal do Setor Pblico


Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB

12,0
11,0
10,0
9,0
8,0
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0

jul/04

Dficit Nominal

5,00

Resultado Primrio

4,00

3,00
2,00
1,00
0,00

-1,00
-2,00
-3,00

jul/07

jul/10

jul/13

jul/16

Fonte: BCB. Elaborao: MB Associados.


26

Evoluo do Supervit Primrio do Setor Pblico


Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB

5,0

4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-1,0

-2,0

-2,55

-3,0

jul/04

jul/06

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

jul/08

jul/10

jul/12

jul/14

jul/16
27

Evoluo do Supervit Primrio do Setor Pblico

Fluxo acumulado nos ltimos 12 meses - % do PIB


Gov Federal e Bacen

4,50

Gov estaduais e municipais

3,00

Empresas Estatais

1,50

0,07

0,00

-0,07

-1,50

-2,55

-3,00

jul/04

jul/06

jul/08

jul/10

jul/12

jul/14

jul/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados.

28

Dvida do Setor Pblico

Dvida bruta do governo


geral* (% do PIB)
72

Dvida lquida do setor pblico


consolidado (% do PIB)

69,5

68
64
60
56
52

jul/08

jul/12

jul/16

44
42
40
38
36
34
32
30
28

jul-12

42,4

nov-13

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Exclui dvida do Banco Central e das Empresas Estatais.

mar-15

jul-16

Fatores Condicionantes da Dvida Lquida do Setor


Pblico
Acumulado no ano - em % do PIB

Primrio

Juros Nominais

Cmbio

Outros*

7,2
6,5
4,1

4,0

3,3

2,7

3,2

3,1

1,4
0,2

0,4

mai/16

jun/16

0,6
jul/16

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados. (*) Inclui ajuste da dvida externa, reconhecimento de dvidas e privatizaes.
30

Ttulos pblicos federais por indexador


Participao percentual por indexador - %

60
50

Over/Selic com swap

Cmbio com swap

Prefixado

TR

ndices de Preos

40

30

26,6
26,1
15,4

20
10

4,7
0,3

0
-10

jul/04

jul/07

Fonte: Bacen. Elaborao: MB Associados

jul/10

jul/13

jul/16

Crescimento do PIB pela tica da demanda


Crescimento em relao ao mesmo trimestre do ano anterior - %

16,0
12,0
8,0

4,3

4,0
0,0
-4,0

-2,2
-5,0

-8,0

-8,8

-12,0
-16,0
-20,0

III/15

IV/15

I/16

II/16

-10,5

-24,0
Consumo das
famlias

Consumo da Adm. Formao Bruta de


Pblica
capital Fixo

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

Exportao

Importao

Crescimento do PIB pela tica da demanda


Crescimento em relao ao trimestre imediatamente anterior - %
10,0

5,0

III/15

IV/15

I/16

II/16

4,5
0,4

0,4

0,0

-0,5

-0,7
-5,0

-10,0

Consumo das
famlias

Consumo da Adm. Formao Bruta de


Pblica
capital Fixo

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

Exportao

Importao

Crescimento do PIB pela tica da oferta


Crescimento em relao ao mesmo trimestre do ano anterior - %

6,0
III/15

IV/15

I/16

II/16

4,0
2,0

0,0
-2,0

-3,1

-4,0

-3,1

-3,4

-6,0
-8,0
-10,0

Agropecuria
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

Indstria

Servio

PIB e Subsetores
Crescimento em relao ao mesmo trimestre do ano anterior - %
Prod. E distrib., de eletricidade,gs e gua

7,9

Servios imobilirios e aluguel

0,1

Adm., sade e educao pblicas

-0,9

Construo civil

-2,2

Agropecuria

-3,1

Intermed. Financeira, previd. complementar

-3,3

Servios de informao

-3,7

PIB

-3,8

Outros Servios

-4,2

Indstria Extrativa Mineral


Indstria da Transformao
Transporte, armazenagem e correio
Comrcio
Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados. *Dados referentes ao 2 trim. de 2016.

-4,9

-5,4
-6,5
-7,4

PIB e Subsetores
Crescimento em relao ao trimestre imediatamente anterior - %

1,1

Prod. e distrib. de eletric., gs e gua

0,7

Indstria Extrativa Mineral

0,5

Adm., sade e educao pblicas

0,1

Servios imobilirios e aluguel

0,0

Indstria da Transformao

-0,2

Construo civil

-0,6

PIB

-0,6

Servios de informao

-0,8

Comrcio

-1,1

Intermed. Financeira e outros


Outros Servios
Agropecuria
Transporte, armaz. e correio

-1,7
-2,0
-2,1

Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados. *Dados referentes ao 2 trim. de 2016

PIB e Subsetores
Crescimento acumulado em quatro trimestres - %

3,7

Prod. e distr. elet., gs e gua

0,1

Servios imobilirios

-0,5

Adm., sade e educ. pblicas

-1,3

Intermed. Financeira e outros

-2,4

Agropecuria

-3,3

Servios de informao

-3,6

Indstria Extrativa Mineral

-3,9

Outros servios
PIB

-4,9

Construo civil

-5,0
-7,7

Transporte, armaz. e correio


Indstria da Transformao
Comrcio

-9,9
-10,2

Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados. *Dados referentes ao 2 trim. de 2016

Investimentos em relao ao PIB a preos de mercado


Formao bruta de capital fixo/PIB a preos de mercado

23%
22%
21%
20%
19%

18%

16,8%

17%
16%
15%

IV/11

II/12

IV/12

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

II/13

IV/13

II/14

IV/14

II/15

IV/15

II/16

Variao em relao ao trimestre anterior do PIB e da


Indstria
Var. tri/tri anterior - %

5,0

Indstria de transformao
PIB

3,0

1,0

0,0
-0,6

-1,0

-3,0

-5,0

II/13

IV/13

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

II/14

IV/14

II/15

IV/15

II/16
39

Taxa de Investimento e Taxa de Poupana Bruta


% do PIB
22,0%
20,0%
18,0%

16,8%

16,0%

15,8%
14,0%
12,0%

Srie1

Srie2

10,0%

I/05

I/07

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

I/09

I/11

I/13

I/15

II/16

PIB e o consumo das famlias


Variao em relao ao mesmo trimestre do ano anterior ( % )

6
4

PIB

Consumo das famlias

2
0
-2

-3,8

-4

-5,0

-6
-8

IV/11

II/12 IV/12

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.

II/13 IV/13

II/14 IV/14

II/15 IV/15

II/16

Agenda do dia 01/09

02:00

ndia

PMI (agosto)

02:00

Japo

Venda de Veculos (agosto)

04:45

Itlia

PMI (agosto)

04:50

Frana

PMI (agosto)

04:55

Alemanha

PMI (agosto)

05:00

Europa

PMI (agosto)

05:30

Reino Unido

PMI (agosto)

08:00

Brasil

FGV: IPC-S

09:00

Brasil

IBGE: IPP (julho)

09:30

EUA

Novos Pedidos de Seguro-Desemprego

10:45

EUA

PMI Manufatura (agosto)

11:00

EUA

Gastos com Construo (julho)

15:00

Brasil

Balana Comercial Mensal (agosto)

EUA

Venda de Veculos (agosto)

Brasil

CNI: Utilizao da Capacidade (julho)

OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |


Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-085
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