Monografia Bolsa de Valores

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,
FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN
BOLSA DE VALORES
AUTORES:
ABAD DIOSES, Luz Maria
GALVEZ CASTILLO, Jaqueline
GARCIA BARRETO, Santos Elena
GUERRERO GARCIA, Omar
DOCENTE TUTOR:
Lic. DARWIN AGUILAR CHUQUIZUTA
TUMBES PER
2016
BOLSA DE VALORES
21 de agosto de 2016
BOLSA DE VALORES
CURSO : BANCA Y BOLSA DE VALORES

VIII CICLO ADMINISTRACION SUA
Universidad Catlica los ngeles de Chimbote
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BOLSA DE VALORES
DEDICATORIA
En primer lugar la dedicamos a nuestros padres y familia que siempre
nos dan su apoyo desinteresado y hacen posible que podamos cumplir
con mis metas trazadas.
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BOLSA DE VALORES
INDICE
TITULO DE LA MONOGRAFIA
DEDICATORIA
INDICE
INTRODUCCIN
I
CAPITULO
1
Historia y origen de la bolsa
7-8
1.1.
Bolsa de Valores de Lima

Origen
Evolucin de la bolsa de valores
Principle bolsas
8-13
1.2.
13-18
II.
2.1.
CAPITULO
Definicin
2.1.1. Qu es la Bolsa de Valores?
2.1.2 Qu hacen las bolsas de valores?
19
19
20-21
2.2.
Caractersticas
21-22
2.3.
2.4.
2.5.
2.6.
2.7.
Participacin en la Bolsa de Valores

Objetivos
Importancia
Principios
Empresas que Cotizan en la Bolsa de valores
31-32
2.7.1. Empresas Peruanas Bolsas Internacionales
2.7.2. Empresas cotizan BVL
2.7.3. Empresas Internacionales
22
23-24
24-26
26-30
32
32-37
37-39
CONCLUSIONES
40
RECOMENDACIONES
41
REFERENCIA BIBLIOGRAFICAS
42
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BOLSA DE VALORES
INTRODUCCION
Los mercados de capitales han jugado un papel protagnico en la historia, han
ayudado a desarrollar el escenario econmico de distintos pases y adems sirven
como una fuente de financiacin para las organizaciones, a travs de capital
(acciones) y de deuda (bonos).
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo
econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde existen en
algunos casos desde hace muchos aos, a partir de las primeras entidades de este
tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII. Los participantes en la
operacin de las bolsas son bsicamente los demandantes de capital (empresas,
organismos pblicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital
(ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.
La bolsa se ha convertido en los ltimos tiempos en una de las frmulas de
inversin ms populares a la hora de destinar nuestros ahorros. Debido a las
plusvalas que se generaron a finales de los 90, muchos inversores acudieron a la
bolsa de valores pensando que esta era una fuente inagotable de recursos, sin
apenas pararse a pensar en las posibles consecuencias negativas. Cuando la
burbuja burstil explot, mucha gente perdi gran parte de los ahorros invertidos
pensando que las cotizaciones nunca se desplomaran.
La negociacin de valores en las bolsas se efecta a travs de los miembros de la
Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de
corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la
denominacin que reciben en las leyes de cada pas, quienes hacen su labor a
cambio de una comisin. En numerosos mercados, otros entes y personas
tambin tienen acceso parcial al mercado burstil, como se llama al conjunto de
actividades de mercado primario y secundario de transaccin y colocacin de
emisiones de valores de renta variable y renta fija. Es as que en los mercados
burstiles operan las Bolsas de Valores que son instituciones donde se encuentran
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BOLSA DE VALORES
los demandantes y oferentes de valores negociando a travs de sus Casas

Corredoras de Bolsa. Las Bolsas propician la negociacin de acciones,
obligaciones, bonos, certificados de inversin y dems Ttulos valores inscritos
en bolsa, proporcionando a los tenedores de ttulos e inversionistas, el marco
legal, operativo y tecnolgico para efectuar el intercambio entre la oferta y la
demanda.
Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer pblicos
sus estados financieros, puesto que a travs de ellos se pueden determinar los
indicadores que permiten saber la situacin financiera de las compaas. Las
bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados
nacionales, aunque la gran mayora de ellas fueron fundadas en fechas anteriores
a la creacin de los organismos supervisores oficiales.
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BOLSA DE VALORES
CAPITULO I
1. HISTORIA Y ORIGEN DE LA BOLSA
Existe discrepancia en la doctrina sobre el momento histrico preciso en
el cual aparecen las bolsas de valores, lo cual en gran medida se atribuye
a la creciente rapidez con la que se desarrollan los fenmenos propios de
la actividad mercantil. Sin embargo, desde que el hombre siente la
necesidad de acudir en das especficos a un lugar comn, con el
propsito de intercambiar bienes y mercancas, aparecen los primeros
signos de las Bolsas.
El origen de la bolsa como institucin se remonta al final del siglo XV, en
concreto en las ferias medievales de Europa Occidental, dnde se
iniciaron las transacciones de ttulos de valores mobiliarios.
La palabra bolsa proviene de un edificio que perteneci a la familia
Van der Brse en la ciudad de Brujas (Blgica), donde se realizaban
reuniones y encuentros de carcter mercantil en el siglo XIII. El escudo
de armas de los Brse exhiba tres bolsas de piel, los monederos de la
poca. Los habitantes de la ciudad flamenca comenzaron a denominar
Brse a la actividad econmica que se llevaba a cabo en aquella casa.
(Origen de la palabra bolsa, puesto que brse significa bolsa en holands.)
Y fue as como la palabra prosper tambin en otros lugares para designar
los centros de transacciones de valores. En los siglos XIII y XIV, Brujas
fue un importante centro comercial en el que vivan unas 100.000
personas, poblacin que superaba la de Londres y Pars.
El trmino ingls de bolsa, "stock market", proviene del nombre de un
mercado londinense de pescados y carnes del siglo XV llamado Stock
Exchange, que recibi dicho nombre debido a que se haba construido en
un lugar en el que haban estado un par de pilotes que se utilizaban para
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BOLSA DE VALORES
castigar a los que cometan alguna ofensa. Existe una teora que explica
que para dejar patente la participacin en una empresa, se tomaba un
garrote y se le hacan muescas por cada parte que perteneciera a cada
propietario. De esta forma se podan identificar los dueos de cada
negocio.
Pero fue en el siglo XVII cuando los mercados de valores comenzaron a

evolucionar hasta llegar a lo que podramos considerar la primera bolsa
conocida, que segn muchos autores se considera la primera bolsa fue
creada en Amberes, Blgica, en 1460, y la segunda en msterdam, en los
primeros aos del siglo XVII, cuando esa ciudad se convirti en el centro
del comercio mundial. La bolsa de valores como tal y con base en sus
predecesoras, surge despus de la revolucin francesa en el siglo XVIII
fomentando el capitalismo en lugar de un sistema feudal. Al mismo
tiempo el trmino es acuado por Adam Smith en su obra La riqueza de
las naciones.
No obstante. La Bolsa de Valores de msterdam es considerada la ms
antigua del mundo. Fue fundada en 1602 por la Compaa holandesa de
las Indias Orientales (Verenigde Oostindische Compagnie, o "VOC") para
hacer tratos con sus acciones y bonos. Posteriormente fue renombrada
como msterdam Bourse y fue la primera en negociar formalmente con
activos financieros.
La Bolsa de msterdam tambin funcion como mercado de productos
coloniales. Publicaba semanalmente un boletn que serva de punto de
referencia de las transacciones. Mucho tiempo despus, la primaca la
conquist Londres, cuya bolsa de valores, denominada London Stock
Exchange, se fund en 1801.
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BOLSA DE VALORES
El Mercado Primario
El Mercado Primario se caracteriza por la
colocacin de nuevas emisiones de ttulos
en el
mercado. Este
generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que

las comisiones de intermediacin son reconocidas directamente por
las sociedades emisoras de ttulos valores. Mercado Secundario.
El Mercado Secundario
comprende el
conjunto de transacciones
mediante las cuales se transfiere la propiedad de los ttulos
valores
previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo es

ofrecer liquidez a los vendedores de los
ttulos,
travs
de
la
negociacin de los mismos antes de su fecha de vencimiento.

Generalmente se puede obtener mejores rendimientos que en el Mercado
Primario a los mismos plazos y condiciones. En este mercado
comnmente es el vendedor de ttulo quien asume las comisiones
de intermediacin
1.1.BOLSA DE VALORES DE LIMA
ORIGEN
La BVL tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue en el
siglo XIX el ms alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el
nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital. Las medidas liberales
de Ramn Castilla llevaron a la instalacin de la Bolsa de Comercio de
Lima el 31 de diciembre de 1860, la cual inici sus actividades el 7 de
enero de 1861 en un local provisional.
En Lima, la multiplicacin de las transacciones y la estrecha relacin con
importantes plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a
una hora precisa, para la realizacin de las operaciones. Desde sus
orgenes la Bolsa de Valores de Lima tuvo como uno de sus principales
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BOLSA DE VALORES
gestores al Estado Peruano, al lado de los comerciantes ms

representativos de la poca.
Si bien en las tres dcadas iniciales la BVL no lleg a negociar acciones
de ningn tipo, a travs de la Comisin de Cotizacin logr registrar las
cotizaciones nominales de las principales plazas comerciales. Durante
estos primeros tiempos la crisis inflacionaria, que el Per soport entre
los aos 1872 y 1880, contribuy al opacamiento del mercado.
La Bolsa resurgi vigorosamente impulsada por el presidente Nicols de
Pirola Villena con el nombre de Bolsa Comercial de Lima en 1898. Se
aprob el reglamento que creaba la Cmara Sindical compuesta por tres
comerciantes y tres Agentes de Cambio. Fue en 1898 que se edit el
primer nmero del Boletn de la Bolsa Comercial de Lima, el mismo que
se publica hasta nuestros das. En 1901 se elabor la primera Memoria de
la Bolsa Comercial de Lima, documento que la Cmara Sindical
presentara ininterrumpidamente a la Junta de Socios en lo sucesivo.
La incertidumbre y enorme fluctuacin de los valores entre 1929 y 1932
as como los cambios durante y despus de la Segunda Guerra Mundial;
indujeron a nuevos cambios institucionales. Las reformas iniciadas en
1945 desembocaron en la creacin de la nueva Bolsa de Comercio de
Lima en 1951. El primer centenario de su fundacin fue celebrado en
1960. En este lapso, educar para negociar en Rueda de Bolsa y la creacin
de un verdadero mercado de valores ha sido una de sus grandes
inquietudes. En 1971, las condiciones estaban maduras para la fundacin
de la actual Bolsa de Valores de Lima.
Entre las preocupaciones que han emanado de su historia tambin se
encuentran algunos problemas operativos. Los ms comunes estaban
referidos a las condiciones tcnicas para la recepcin oportuna de la
informacin como la frustracin por la falta de un telgrafo propio en
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BOLSA DE VALORES
1860. Finalmente, la BVL fue calificada en mayo de 1998, como un

Designated Offshore Securities Market (Mercado S) por la United
States Securities and Exchange Commission SEC.
Bajo esta
regulacin, los inversionistas calificados norteamericanos pueden

negociar valores en la plaza limea sin que se requiera su inscripcin en
la SEC1
Desde entonces se han dado saltos importantes a lo largo del siglo XX,
hasta llegar al actual sistema electrnico de negociacin y al moderno
CAVALI2
entre otros servicios de informacin; asimismo, mediante
Asamblea General Extraordinaria de Asociados, de 19 de noviembre de

2002, se acord la transformacin de la Bolsa de Valores de Lima a
sociedad annima, a partir del 1 de enero de 2003.
La BVL se encuentra dotada de una adecuada infraestructura fsica y
tecnolgica con la finalidad de permitir el encuentro de las propuestas de
compra y venta de los intermediarios para la ejecucin de sus
operaciones. Para ello, administra dos mecanismos centralizados de
negociacin: la Rueda de Bolsa en la que se negocian valores mobiliarios
inscritos en el Registro Pblico del Mercado de Valores, y el Mecanismo
para la Negociacin de Instrumentos de Emisin No Masiva MIENM.
Las operaciones se realizan a travs de un sistema de negociacin
electrnica lo que se traduce en menores costos y mayor eficiencia en el
proceso de formacin de precios.
MILA (Mercado Integrado Latinoamericano)
Comisin de Mercados y Valores de Estados Unidos, un organismo regulador y supervisor de los mercados financieros
y tiene la responsabilidad de hacer cumplir las leyes federales. La SEC fue creada por el Securities Exchange Act of 1934
para regular la industria de valores.
2
Registro Central de Valores y Liquidaciones, una sociedad annima encargada de la creacin, mantenimiento y
desarrollo de la infraestructura del mercado de valores nacional. Para ello, tiene los siguientes roles en el mercado:
Institucin de Compensacin y Liquidacin de valores (ICLV).
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BOLSA DE VALORES
Mila es la primera iniciativa de integracin burstil transnacional sin

fusin o integracin corporativa a nivel global, mediante el uso de
herramientas tecnolgicas y la adecuacin y armonizacin de la
regulacin sobre la negociacin de mercados de capitales y custodia
de ttulos en las tres naciones. Actualmente se est realizando la
integracin de la BVL con la Bolsa de Comercio de Santiago (Chile)
y la Bolsa de Valores de Colombia, la primera fase ha de
materializarse a finales del 2010, dando inicio al Mercado Integrado
Latinoamericano. Tras varios meses de trabajo conjunto, en el que
participaron los principales actores de los tres mercados y los
gobiernos de cada pas, el 30 de mayo de 2011 el MILA entr en
operacin para abrir un mundo de oportunidades a inversionistas e
intermediarios de Chile, Colombia y Per, quienes desde entonces
pueden comprar y vender las acciones de las tres plazas burstiles,
simplemente a travs de un intermediario local.
Busca el desarrollo del mercado de capitales de Per, Chile y
Colombia a travs de la integracin de los mismos, para proporcionar
a los inversionistas una mayor oferta de valores y a los emisores
mayores fuentes de financiacin.
La integracin compuesta por la Bolsa de Valores de Colombia, la
Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Comercio de Santiago,
denominada MILA, se sustenta en la independencia de las tres Bolsas
como compaas independientes. De esta forma, las tres bolsas son
administradas en forma independiente. A su vez, las tres mantienen
plataformas o sistemas electrnicos de negociacin independientes y
diferentes, cada uno con sus propias reglas de negociacin y
administracin del mercado.
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BOLSA DE VALORES
En este sentido, la negociacin en estas tres plazas ser factible a

travs del enrutamiento intermediado de rdenes.
El enrutamiento permite realizar el envo de rdenes al mercado
burstil con el cual se tiene algn tipo de acuerdo o relacin, en este
caso, entre el peruano, colombiano y chileno. Se denomina
intermediado, porque el brker local, peruano, deber intermediar a
travs de un brker extranjero, de tal forma que su orden llegue a
dicho mercado extranjero. Cabe mencionar que en el caso de MILA,
la orden llega directamente a la plataforma de negociacin bajo la
responsabilidad
del
brker
extranjero
en
la
negociacin,
compensacin y liquidacin de las operaciones

Cada bolsa administra sus propias tarifas. Las tarifas de negociacin
sern aquellas correspondientes a las determinadas por la Bolsa de
mercado origen del valor. Es decir, si por ejemplo se efecta una
negociacin con un valor colombiano, independientemente del origen
de la orden de negociacin, se aplicarn las tarifas de la Bolsa de
Valores de Colombia.
La Bolsa Mexicana de Valores se ha integrado al MILA al haber
firmado un acuerdo para iniciar los estudios de viabilidad que
permitan la inclusin completa de la Bolsa Mexicana de Valores en el
MILA por lo que la BMV adquiri un total de 3.79 millones de
acciones de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), equivalente a 6.7%
de los ttulos de la Serie A de dicho mercado. Esto como parte de un
acuerdo
para
la
integracin
con
el
Mercado
Integrado
Latinoamericano (MILA), con lo que se creara la bolsa de valores

ms grande de Amrica Latina, superando a la Bolsa de Valores de
So Paulo.
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BOLSA DE VALORES
o Objetivo del MILA. La integracin tiene como objetivo

desarrollar el mercado de capitales a travs de la integracin
de los cuatro pases, para dar a los inversionistas una mayor
oferta de valores, emisores y las ms grandes fuentes de
financiamiento. El MILA es en gran medida una parte de los
esfuerzos de integracin econmica entre la Alianza del
Pacfico pases miembros de Chile, Colombia, Mxico y Per.
1.2. EVOLUCION DE LA BOLSA DE VALORES

La institucin de la Bolsa de valores termin de desarrollarse en los
siglos siguientes, coincidiendo, claro est, con la expansin del
capitalismo y la empresa privada. As surgieron la de Londres (1570),
la de Nueva York (1792), la de Pars (1794) y la de Madrid (1831).A
continuacin siguieron Bilbao (1890), Barcelona (1915) y Valencia
(1980).En todas ellas se compran y se venden las acciones de las
principales empresas de cada pas (entre otras cosas; en un prximo
post hablaremos de cules son los principales mercados que acogen
las Bolsas). De este modo, la Bolsa de Valores es una organizacin
que provee un mercado donde las compaas pueden ofrecer sus
acciones y los inversionistas, normalmente a travs de unos
intermediarios llamados corredores de bolsa, pueden comprarlas. Este
mercado establece unas normas y exige unos requisitos que permite
operar con ciertas garantas de transparencia.
Las Bolsas de Valores ms grandes del mundo podran clasificarse en
base a diversos factores, como por ejemplo el nmero de empresas
que cotizan en el mercado o la capitalizacin del mercado. En
Universidad de Bolsa,
mostramos conforme al factor de
capitalizacin de mercado, los diez principales mercados burstiles
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BOLSA DE VALORES
del mundo. La siguiente lista presenta las principales Bolsas de

valores en el Mundo.
1. Bolsa de Nueva York - NYSE (New York Stock Exchange)
Se encuentra en la calle Wall Street y se estableci en el ao de 1792.
A diferencia del NASDAQ la compra venta fsica de acciones
tambin est disponible, aunque obviamente las transacciones son
mayoritariamente de forma electrnica. Grandes, medianas y
pequeas empresas de capitalizacin estn en la bolsa de Nueva York.
Se fusion con American Stock Exchange en el ao de 2008. Cotizan
2,342 empresas y las s empresas y organizaciones ms importantes
del mundo. La capitalizacin de mercado actual de NYSE est en
torno a 16.000 billones de dlares y el mercado funciona entre las
9.30 am hasta las 16:00.
2. NASDAQ
El mercado de valores Nasdaq se cre en 1971, y fue el primer
mercado de valores electrnico, convirtindose en el modelo para los
mercados en desarrollo en todo el mundo. Se trata de una estructura
virtual que permite la compra venta de acciones y activos financieros
a travs de computadores. Hoy en da, casi 5.000 sociedades entre las
que se cuentan tanto pequeas empresas en vas de crecimiento como
muchas grandes sociedades cuyos nombres han llegado a ser
universalmente conocidos negocian sus valores bajo este esquema
electrnico. Es la segunda mayor bolsa de valores en EEUU.
NASDAQ significa Asociacin Nacional de Distribuidores de Valores
Cotizaciones Automatizado, mantienen la misma bolsa en ocho pases
europeos diferentes y tiene su sede en Nueva York. Cotizan 2,579
empresas. La capitalizacin del mercado actual del NASDAQ ronda
los 5,459 billones de dlares y el mercado funciona entre las 9.30 am
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BOLSA DE VALORES
y las 16:00, incluyendo las sesiones pre y post mercado de 07 a.m. a 8

p.m.
3. Bolsa de Tokio
TSE es la tercera mayor bolsa de valores en todo el mundo y la
primera bolsa ms grande entre los pases asiticos, fue creada en el
ao de 1878 y tiene ms de 3,411 empresas cotizando. Cuando esta
bolsa se introdujo con nuevos mtodos de transaccin en el ao de
2005, se vio gravemente afectada por insectos y cerr completamente
durante cuatro horas y media. Esta fue la peor interrupcin en las
operaciones que esta bolsa de valores ha sufrido. Ahora, la
capitalizacin de mercado de esta bolsa se sita en 4,218 billones de
dlares y el mercado funciona entre las 9:00 y las 15:00.
4. La Bolsa de Londres (London Stock Exchange)

Esta es la bolsa de valores ms antigua del mundo, fue establecida en
el ao de 1801. Este es el mercado internacional de bienes en los que
se enumeran cerca de 3.000 empresas de 70 pases diferentes. Entre
los pases europeos, esta bolsa tiene el valor ms alto del mercado de
capitales. Se encuentra cerca de la plaza Paternster. La Bolsa de
Valores pas por numerosos cambios y recientemente en el ao de
2011, se anunci pblicamente que la Bolsa de Londres se haba
fusionado con el grupo TMX. Actualmente, la capitalizacin burstil
de la Bolsa de Londres es 3.396 mil millones de dlares y el comercio
se produce entre las 8.00 am hasta las 16:30.
5. Bolsa de Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange)

Durante el ao de 2011, esta bolsa de valores se situ en sexta
posicin en trminos de capitalizacin burstil. Ahora se ha colocado
en la posicin nmero 5. No hay controles estrictos a los inversores
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BOLSA DE VALORES
externos a diferencia de la Bolsa de Shanghi. Hay cerca de 1.470

empresas que cotizan en este intercambio, es la mayor bolsa de
valores en China. Inicialmente se llamaba Asociacin de Corredores,
pero ms tarde fue rebautizado como Bolsa de Hong Kong en 1914.
La capitalizacin burstil de Hong Kong Stock Exchange es 2.831 mil
millones de dlares y funciona entre las 9.15 am y las 16:00.
6. Bolsa de Shanghai (Shanghai Stock Exchange)

Esta es la tercera mayor bolsa de valores en el continente asitico y el
segundo ms grande de la Repblica Popular de China. Formada en el
ao de 1990, estas organizaciones no estn totalmente abiertas a los
inversores extranjeros y existen estrictas regulaciones emitidas por la
Comisin Reguladora de Valores de China. La capitalizacin de
mercado de la ESS es 2.547 mil millones de dlares y el mercado
funciona entre las 9.30 am y las 15:00.
7. Bolsa de Toronto
La Bolsa de Toronto es mantenida por grupo TMX de Canad. Se
encuentra en Toronto, Canad. Esta es una de las mayores bolsas de
valores del mundo. Es la tercera mayor bolsa de valores en Amrica
del Norte. Varias empresas de Europa, Canad y Estados Unidos se
enumeran en la lista de esta bolsa de valores. Ellos son el lder en el
sector de la minera y el petrleo. La primera bolsa de valores de
Canad se form en el ao de 1852 por la Asociacin de Corredores
de ese pas y ms tarde se convirti en el sptimo mayor mercado de
valores del mundo. Actualmente la capitalizacin del mercado est en
torno a los 2.058 mil millones de dlares.
8. Deutsche Brse
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BOLSA DE VALORES
Esta es la bolsa de valores de Alemania y est situada en Frankfurt. Es

una de las pocas bolsas de valores que se implican con las
organizaciones de caridad. Cuenta con cerca de 765 empresas que
cotizan en el mercado. Actualmente, la capitalizacin de mercado de
Deutsche Brse es 1.486 mil millones de dlares.
9. Australian Securities Exchange

El primer mercado de valores de Australia se form el ao de 1861 en
Melbourne. Luego sufri numerosos cambios a lo largo del siglo 19.
Finalmente Australian Securities Exchange se cre en el ao de 2006
por la fusin de Australian Stock Exchange y Sdney Future
Exchange. Ellos ofrecen todos los productos tales como bonos,
acciones o materias primas entre otros. La capitalizacin actual de
Australian Securities Exchange mercado est en torno a los 1.386 mil
millones de dlares.
10. Bolsa de Bombay (Bombay Stock Exchange)

Por ltimo, en la dcima posicin encontramos una de las bolsas de
valores ms antiguas del mundo, se form en el ao de 1850. Hasta
1874, el comercio se llev a cabo bajo la higuera de Bengala en la
carretera Mahatma Gandhi, Mumbai. Luego se traslad a la calle de
Dalal (calle de Brker). Esta bolsa tiene el mayor nmero de empresas
cotizadas de todo el mundo. Ms de 4.900 empresas cotizan en la
Bolsa de Bombay. Hasta 2002, era conocido como La Bolsa de
Valores de Bombay. Luego pas a llamarse como la EEB. Aparte de
la EEB, otra importante bolsa de valores de la India es la Bolsa
Nacional de Valores, que se form en el ao de 1994. Actualmente,
la capitalizacin de mercado de la EEB es 1.263 mil millones de
dlares y el mercado funciona entre las 9.15 am y las 15:30.
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BOLSA DE VALORES
11. En el viejo continente las ms importantes son la Bolsa de

Madrid: Es la principal de Espaa, y su ndice ms importante es el
IBEX35, donde cotizan las 35 industrias ms importantes de la
nacin ibrica.
12. Bovespa: Ubicada en Sao Pablo, es la segunda ms grande del

mundo por valor de mercado y hasta el 2004 se hacen intercambios
de acciones por ms de 1220 millones de reales.
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BOLSA DE VALORES
CAPITULO II
2.1.
DEFINICION
La Bolsa de Valores es una organizacin privada constituida como
sociedad annima, que se encuentra oficialmente regulada, que brinda las
facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de
sus clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra y
venta de valores, tales como acciones de sociedades o compaas
annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin
y una amplia variedad de instrumentos de inversin.
La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los inversionistas
realizan operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos,
papeles comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por
intermediarios especializados (en nuestro pas son las Sociedades Agentes
de Bolsa). Los mercados burstiles son organizados, reglamentados y
transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta
confianza.
2.1.1. Que es la Bolsa de Valores?
La Bolsa no es ms (ni menos) que un mercado y como en todo
mercado, se negocian una serie de productos, se ponen en
contacto compradores y vendedores. As, efectivamente, en
primer trmino la Bolsa es punto de encuentro entre dos figuras
muy importantes en una economa: empresas y ahorradores.
Las empresas que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos
tienen diferentes formas de conseguirlos, una de las ms
interesantes es acudir a la Bolsa y vender activos financieros
(acciones, bonos, obligaciones, etc.) que hayan emitido.
La Bolsa de Valores es un Mercado Secundario Oficial donde se
negocian con exclusividad las acciones y valores que dan derecho
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BOLSA DE VALORES
a suscripcin o conversin en acciones as como otros valores

negociables, sin exclusividad en este caso.
Las Bolsas de Valores se pueden visualizar como
mercados organizados y especializados, en los que se realizan
transacciones con ttulos valores por medio de intermediarios
autorizados, conocidos como Casas de Bolsa o Puestos de Bolsa.
Por lo consiguiente, las Bolsas ofrecen al pblico y a sus
miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos tcnicos que
facilitan la negociacin de ttulos valores susceptibles de oferta
pblica, a precios determinados mediante subasta. Dependiendo
del momento en que un ttulo ingresa al mercado, estas
negociaciones se transaran en el mercado primario o en el
mercado secundario.
2.1.2
Qu hacen las bolsas de valores?

Su funcin principal es la custodia y administracin de valores, as
como facilitar la liquidacin y compensacin de operaciones
celebradas con valores dentro y fuera de bolsa. Facilitar las
transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado de
valores al proveer la infraestructura necesaria para poner en
contacto a oferentes y demandantes de los valores en ellas
cotizados Servir de lugar de negociacin de ttulos valores a travs
de las ruedas (reuniones pblicas de negociacin en Bolsa)
establecidas para ello. Inscribir ttulos o valores para ser
negociados en la Bolsa realizando previamente la revisin de los
requisitos legales establecidos para tal fin.
a) En PERU la institucin encargada es La Superintendencia del
mercado de Valores (SMV). La Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV) es un organismo tcnico especializado
adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por
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BOLSA DE VALORES
finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la

eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisin,
Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de
autonoma funcional, administrativa, econmica, tcnica y
presupuestal.
b) En Estados Unidos, la institucin encargada se llama la U.S.
Securities and Exchange Commission popularmente conocida
como SEC, es una institucin independiente del gobierno de
Estados Unidos encargada de vigilar el cumplimiento de las
leyes federales del mercado de valores, la regulacin de las
bolsas de valores y el mercado de opciones de Estados Unidos.
La SEC es la Comisin de Mercados y Valores de Estados
Unidos, un organismo regulador y supervisor de los mercados
financieros y tiene la responsabilidad de hacer cumplir las
leyes federales. La SEC fue creada por el Securities Exchange
Act of 1934 para regular la industria de valores.
2.2.
CARACTERISTICAS
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo,
donde existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creacin
de las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros aos del
siglo XVII.
Los principales centros de negociacin son las bolsas de Londres, Nueva
York y Tokio. Primero abren los mercados asiticos, posteriormente los
europeos y finalmente abren los mercados americanos. El mercado abre el
domingo por la tarde (hora de la costa Este de Estados Unidos) y cierra el
viernes a las 4:00 p.m. hora del Este. Esto permite que los inversores
tengan acceso permanente a los mercados con el beneficio de una mayor
Pgina 22
BOLSA DE VALORES
liquidez y una capacidad de respuesta rpida a los acontecimientos

econmicos o polticos que tengan efecto sobre l.
Las fluctuaciones en los tipos de cambio son causadas, generalmente, por
flujos monetarios reales as como por las expectativas de cambios en ellos
debido a los cambios en las variables econmicas como el crecimiento del
PIB, inflacin, los tipos de inters, presupuesto y los dficit o supervit
comerciales, entre otras.
-
Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende

obtener un rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la
primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la
diferencia entre el precio de venta y el de compra de los ttulos, es
decir, la plusvala o minusvala obtenida.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los

valores van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo
ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se
mantienen ttulos a lo largo del tiempo, con lo que la probabilidad
de que la inversin sea rentable y segura es mayor. Por otra parte,
conviene diversificar la compra de ttulos, esto es, adquirir de ms
de una empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar

y vender rpidamente.
2.3. PARTICIPANTES EN LA BOLSA DE VALORES
Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de

corretaje y bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.
Inversionistas:
-
Inversionistas a corto plazo, que arriesgan mucho buscando

altas rentabilidades.
Pgina 23
BOLSA DE VALORES
-
Inversionistas a largo plazo, que buscan rentabilidad a travs

de dividendos, ampliaciones de capital y otras estrategias.
Inversionistas
adversos
al
riesgo,
que
invierten
preferiblemente en valores de renta fija del Estado, en muchos

casos de baja rentabilidad como por ejemplo letras del Tesoro
o bonos.
Empresas y estados, empresas, organismos pblicos o privados y otras

entes.
2.4.
OBJETIVOS
Los objetivos del mercado de acciones no siempre se cumplen en la
realidad. Algunas veces, predecir con precisin la direccin de las
acciones es imposible cuando ocurren hechos fortuitos inesperados, como
un ataque terrorista o una inundacin. De igual forma, perder dinero en el
mercado de valores es tan posible como obtener una ganancia rpida. En
la mayora de los casos, los compradores esperan compensar sus prdidas
con ocasionales ganancias.
Facilita el crecimiento de las empresas a travs de fusiones, nuevas

inversiones, expansin del mercado, operaciones todas ellas que
necesitan de grandes sumas de capital proveniente de esta institucin.
Acta como el barmetro de la economa, ya que la estabilidad

econmica se refleja en los precios de las acciones, los cuales
actuarn mantenindose o aumentando en el caso de bonanzas
econmicas. Sin embargo, en pocas de crisis financieras o recesin
se produce un desplome general de todos los ndices burstiles.
Al ser las acciones un ttulo de propiedad sobre una parte del capital
de una empresa, obliga a las empresas a mejorar sus estndares de
eficacia de la gerencia para satisfacer las demandas de estos
accionistas, adems de obligar a los gobiernos corporativos de las
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BOLSA DE VALORES
empresas a dar la informacin econmica financiera de la forma

ms transparente posible.
Prestar el servicio de poner en contacto a empresas que necesitan

capital, (demandantes de dinero) con personas y empresas que
disponen de l, (oferentes de dinero) para que las primeras lo
obtengan de las segundas y estas se lo entreguen a cambio de recibir
una retribucin representada en la parte que les corresponda de las
utilidades de la empresa.
Canaliza los ahorros de las economas domsticas hacia las

necesidades de inversin de los distintos sectores econmicos, dando
como resultado un fuerte desarrollo econmico y altos niveles de
productividad.
Todos los agentes mencionan un beneficio y objetivo principal de

invertir en el mercado de valores: ganar dinero. La fluctuacin de
precios de los paquetes accionarios dan la oportunidad de obtener
ganancias. Por ejemplo, si un cliente le solicita a su agente que
compre cinco acciones a US$15 cada una, de una empresa que
considera que est devaluada y, ms tarde ese da, el precio de las
acciones sube a US$18 y l vende las que compr, habr ganado
US$15.
2.5. IMPORTANCIA
Son importantes porque a travs de ellos se da el encuentro directo entre las
personas que cuentan con dinero y desean invertirlo, denominados
inversionistas, y los vendedores de valores que pueden ser los propios
inversionistas o las empresas que deciden vender valores a cambio de
dinero (capital) ya sea para desarrollar proyectos, para capital de trabajo o
bien para refinanciar deudas.
Pgina 25
BOLSA DE VALORES
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el

desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo
y de manera complementaria en la economa de las naciones, intenta
satisfacer tres grandes intereses:
El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser

adquiridas por el pblico, obtiene de ste el financiamiento necesario
para cumplir sus fines y generar riqueza.
El de los ahorradores, porque stos se convierten en inversores y

pueden obtener beneficios gracias a los dividendos que les reportan
sus acciones.
El del Estado, porque, tambin en la Bolsa, dispone de un medio para

financiarse y hacer frente al gasto pblico, as como adelantar nuevas
obras y programas de alcance social.
Los recursos invertidos por medio de las Bolsas de Valores

permiten tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar
proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos y riqueza
para un pas. Los aportantes de estos
recursos reciben a cambio la
oportunidad de invertir en una canasta de instrumentos que les permite

diversificar su riesgo, optimizando sus rendimientos. Segn (Bentez,
2013) Es importante destacar que las Bolsas de Valores son mercados
complementarios al Sistema Financiero tradicional.
As, la bolsa es un elemento central de toda economa capitalista, pues en
ella se ponen en contacto, libre de intermediarios, los agentes
superavitarios y los agentes deficitarios. Este encuentro de oferta y
demanda de recursos se produce en el ambiente de alto grado de
informacin, libre acuerdo y libre competencia que la bolsa proporciona.
La vinculacin directa de la oferta y demanda permite que los recursos se
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BOLSA DE VALORES
canalicen en forma ms eficiente y a un menor costo que en el sistema

bancario y el resto del sistema financiero.
Adems, la bolsa es un indicador de la salud econmica de un pas, pues
la variacin de sus cotizaciones suele reflejar el grado de riesgo de las
empresas y de la propia economa nacional,
constituyndose
as
en
una importante fuente de evaluacin para los inversionistas.

Por lo consiguiente, la bolsa difunde informacin detallada de las grandes
empresas inscritas en el mercado de valores, por lo tanto promueve una
cultura de transparencia y del buen manejo empresarial que sirve como
modelo a las empresas de menor tamao. La bolsa fomenta el ahorro y
propicia la participacin de miles de pequeos inversionistas tanto a nivel
individual como a travs de los Fondos Mutuos,3 debido a su alta
Rentabilidad. La Bolsa otorga liquidez al mercado primario al hacer
posible que los inversionistas vendan sus valores en dichos mercados.
2.6.
PRINCIPIOS
En la mayora de los pases es necesaria la aprobacin de la Comisin
Nacional del Mercado de Valores o la Superintendencia de Valores, para
que ttulos o certificados privados puedan ser negociados en la Bolsa.
Generalmente los ttulos pblicos, emitidos por los gobiernos, no
requieren tal autorizacin.
Los siguientes son principios fundamentales sobre los cuales descansan
los mercados de valores que organiza la bolsa nacional de valores.
Principio de Transparencia
Patrimonio administrado por una Sociedad Administradora de Fondos (SAF) y formado por la suma de aportes
voluntarios de dinero de personas y empresas (partcipes) que buscan obtener una rentabilidad mayor que la que ofrecida
por los productos tradicionales de ahorro.
Pgina 27
BOLSA DE VALORES
Para tomar decisiones de inversin o desinversin los inversionistas y

potenciales inversionistas deben tener disponibilidad de una amplia
informacin (veraz, suficiente, clara y oportuna) de una sociedad, de
sus valores, de las operaciones que se realicen El valor de los
instrumentos que se negocian en el mercado no es intrnseco, sino
extrnseco. Su valor solo es perceptible sobre la base de un proceso de
acopio de informacin, elaboracin y anlisis.
El Principio de Transparencia asegura un volumen y calidad d
informacin similar para todos los inversionistas, lo que se traduce en
una correcta formacin de precios.
Principio de Proteccin al Inversionista

Busca proteger a los inversionistas frente a actuaciones fraudulentas
en el mercado. Si se genera confianza en el mercado ingresarn
nuevos inversionistas y los precios se formaran de manera ms
eficiente en beneficio de todos. NO SE BUSCA PROTEGER A LOS
INVERSIONISTAS DE LOS RIESGOS INHERENTES A LAS
INVERSIONES QUE REALICEN, Los inversionistas asumen el
riesgo propio de sus inversiones en la bsqueda de una mayor
rentabilidad. Principios que rigen el mercado de valores.
Principio de autorregulacin
La autorregulacin parte del hecho de que las Bolsas poseen un
conocimiento directo e inmediato del medio, por lo cual se constituye
en la sede natural para detectar, prevenir y resolver con mayor rapidez
y eficacia los problemas que se presente en el mercado que stas
organizan. En este sentido, las Bolsas requieren de mbitos propios
para actuar con la mayor amplitud posible.
Pgina 28
BOLSA DE VALORES
La autorregulacin se divide en dos aspectos fundamentales, por un

lado la facultad de las Bolsas para emitir sus propias normas y
regulaciones, especialmente aquellas de carcter operativo. Esta
facultad necesariamente debe integrarse con la posibilidad por parte
de las Bolsas de aplicar las regulaciones que dicta y sancionar su
incumplimiento. De esta forma, la autorregulacin posee un
componente normativo y otro disciplinario.
Ante el mayor dinamismo en el mercado de valores, la entidad
reguladora del mismo, SMV (superintendencia del mercado de
Valores), ha creado mecanismos para que las sociedades agentes de
Bolsa, brinda toda la informacin relevante a los inversionistas, de tal
forma que estos puedan tomar la eleccin adecuada a sus intereses.
En conclusin, la transparencia en el Mercado de Valores no solo
depende de la labor del ente regulador, sino que tambin est en
funcin del nivel de educacin del inversionista, en el cual tiene que
ser diligente al momento de tomar sus decisiones. Instituto Nacional
de Defensa del Consumidor de la Propiedad Intelectual (INDECOPI).
Principio de Equidad
Los participantes en el mercado de valores tienen igual oportunidad de
accesar la informacin relevante, de participar como oferentes en las
operaciones de bolsa. y en general, de un tratamiento no
discriminatorio en cualquier aspecto relacionado con los negocios de
valores.
Formacin de precios en un marco de amplia competencia

La formacin de precios en el mercado es ms eficiente en el tanto
exista la mayor cantidad de oferentes y demandantes posibles.
Cumplimiento de las operaciones en bolsa:
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BOLSA DE VALORES
1. Comunicado mediante Circular #117/98 del 21 de agosto de

1998. Compendio de Normativa de la Bolsa Nacional de Valores,
S.A.2. Los mercados de valores organizados en una bolsa de valores
deben estructurarse de manera tal que se garantice la liquidacin
de las operaciones.
Principio de Igualdad
Todos los inversionistas que actan en el Mercado de Valores deben
ser tratados por igual, sin que ninguno de ellos pueda sacar ventajas
respecto de otro, por ejemplo, mediante el uso de Informacin
Privilegiada. Este Principio est ntimamente ligado al Principio de
Transparencia y al Principio
Principio de Imparcialidad
Los intermediarios que actan en el mercado de valores deben hacerlo
con profesionalismo, manteniendo un comportamiento leal, diligente
e imparcial frente a sus clientes. Para lograr dicho objetivo, se
establecen un conjunto de requisitos para el acceso a la actividad
tpica de intermediacin en el mercado de valores. Los agentes de
intermediacin deben priorizar, en todo momento, el inters de su
cliente. De presentarse un conflicto de intereses entre sus clientes
deber ser neutral.
-
Confianza de los inversionistas.
Correcta formacin de precios.
Rol del regulador en el Mercado de Valores
Nmero adecuado de ofertantes y demandantes.
Informacin suficiente, completa y oportuna.
Costos de transaccin que no distorsionen la determinacin de los

precios.
Principio de Informacin
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BOLSA DE VALORES
El adecuado funcionamiento del mercado depende del suministro de

informacin veraz, uniforme, suficiente y oportuna de manera que los
inversionistas puedan tomar decisiones de inversin de conformidad
con los riesgos que deseen asumir. RESPETA LA INFORMACIN
RESERVADA.
Se castiga por utilizar la informacin privilegiada en operaciones

burstil con una pena de la liberta entre cinco y siete ao. Para el buen
funcionamiento de bolsa de valores, es imprescindible que los agentes
de bolsa respeten la informacin reservada en sus operaciones
burstiles. Por lo menos en el Per, el ms uso de informacin
reservada es un problema muy serio. Guardar en forma confidencial la
informacin de los Clientes y de las operaciones que celebren.
Comportamiento tico de los participantes

Todos los participantes del mercado de valores deben actuar de
manera leal, clara y precisa en sus operaciones y por lo tanto, deben
abstenerse de artificios que de cualquier manera puedan afectar a las
partes contratantes, de conformidad con las normas de conducta
estipuladas en la Ley, los Reglamentos y los Cdigos de tica.
Estos organismos de control y regulacin cumplen funciones de
supervisin, regulacin y control de bolsas de valores, cajas de
valores, corredores de valores, asesores de inversin, empresas
emisoras de valores, contadores y las calificadoras de riesgo, entre
otras entidades y personas. Sin embargo, en casos en los que falla los
mecanismos de control, puede conducir a catstrofes financieras como
las de 1929, es bueno anotar, que las crisis de los mercados burstiles,
financieros y de crdito llevan a la emisin de nuevas leyes y
normativas para lograr un funcionamiento ms seguro de los
mercados,
as
como
la
continuada
aplicacin
de
las
reglamentaciones existentes.
Pgina 31
BOLSA DE VALORES
2.7 EMPRESAS QUE COTIZAN EN LA BOLSA

2.7.1. En el caso peruano.- Se puede sumar el que existan muchas
restricciones regulatorias para que los inversionistas puedan negociar
directamente en el mercado limeo, la diversificacin de fondos que
una empresa cotizada en Nueva York puede conseguir y la visibilidad
que tienen frente al mundo puesto que al cotizar en este mercado se
vuelven ms conocidas atrayendo as nuevos inversionistas.
Ofrecer acciones y valores en el mercado burstil es sinnimo de
solvencia econmica, buen gobierno corporativo, fuertes controles
internos, transparencia y prestigio.
Hace algunos aos que las empresas peruanas ya han podido cotizar
en Nueva York. Entre las empresas que listan en el mercado
estadounidense se encuentran:
1. Southern Copper Corporation (SCCO)
Esta empresa cuprfera ingres en 1995 con 13 millones de
acciones impulsados por el alza de los precios del cobre y el
incremento de sus ventas en ese ao.
2. Compaa de Minas Buenaventura (BVN)
La minera aurfera ingres a la Bolsa de Valores de Nueva York
en 1996.
3. Fortuna Silver Mines (FSM)
Esta minera opera las minas de plata Caylloma en Per y San Jos
en Mxico. Cotiz por primera vez en la NYSE el 19 de setiembre
de 2011.
4. Credicorp (BAP)
Cotiza en la NYSE desde 1995. Participa en varios sectores:
-
Sector bancario a travs del Banco de Crdito del Per

BCP.
Seguros a travs de Pacfico Seguros.
Pgina 32
BOLSA DE VALORES
-
Asesora financiera y administracin de fondos e

inversiones a travs de Atlantic Security Bank (ASB)
Administradora de fondos y pensiones a travs de Prima

AFP. Credicorp es el grupo peruano con mayor
permanencia ofertando acciones en la bolsa neoyorquina.
5. Cementos Pacasmayo (CPAC)

Lista en la bolsa de Nueva York desde el 08 de febrero de 2012
colocando 100 millones de acciones y levantando US$ 230
millones para sus planes de crecimiento.
6. Graa y Montero (GRAM)
Es la primera empresa peruana dedicada a la construccin en
ingresar a la bolsa del mercado estadounidense desde el 24 de
julio de 2013 por US$ 412.7 millones. La constructora emiti
19534,884 de American Depositary Shares (ADS), las ganancias
fueron destinadas a financiar inversiones en bienes de capital.
De ese grupo se debe
rescatar a las empresas que son de capitales
netamente peruanos : ADR Buenaventura (grupo Buenaventura), Credicorp

(grupo Romero), Brocal C (grupo Buenaventura), Minsur (grupo Brescia),
Cerro Verde (grupo Buenaventura con 18.50% de participacin),
Intergroup Financial Services (grupo Interbank Rodriguez Pastor),
Hochschild Mining (grupo Hochschild), Banco Continental (grupo
Brescia), Graa y Montero (grupo GyM), Cementos Pacasmayo (grupo
Hochschild), Copeinca (grupo Dyer Coriat), Alicorp C (grupo Romero) y
Cementos Lima INV (Rizo Patrn).
2.7.2. EN LA BOLSA DE LIMA
El ndice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) es un
ndice ponderado de valor que sigue el rendimiento de las empresas
ms grandes y ms importantes en la Bolsa de Valores de Lima, y es
el ndice de mayor relevancia en el mercado burstil peruano.
Pgina 33
BOLSA DE VALORES
IGBVL se determina a partir de una lista formada por las acciones de

las negociaciones burstiles ms significativas en trminos de
capitalizacin y liquidez. Sirve para hacer comparaciones sobre los
rendimientos obtenidos por los diferentes sectores (industrial,
bancario, agropecuario, minera, servicios, etc.)
En la Bolsa de Valores de Lima se cotizan acciones de diversos

sectores. No obstante cabe mencionar que las acciones mineras
predominan y caracterizan a la bolsa peruana las empresas ms
importantes cuyas acciones cotizan en el IGBVL son:
Alicorp. Sociedad que tiene por objeto social dedicarse a la

industria,
exportacin,
comercializacin
de
importacin,
productos
de
distribucin
consumo
masivo,
principalmente alimenticios y de limpieza.
Alturas Minerals. Empresa canadiense de exploracin, orientada

al descubrimiento de depsitos de oro y cobre oro en Per en
donde est explorando desde enero del 2004.
Agroindustrial Pomalca. Sociedad, propiedad del Grupo de

Oviedo (Inversionistas institucionales), y su objetivo es
desarrollar el cultivo de caa de azcar y otros productos
agrcolas dentro de su superficie agraria.
Atacocha. Empresa minera peruana dedicada a la exploracin y

explotacin de concesiones mineras. Las actividades de la
compaa incluyen la produccin y venta de plomo, zinc y cobre.
Adems, la empresa se dedica a la generacin de energa
elctrica y posee dos centrales hidroelctricas: Marcopampa y
Chaprin.
Austral Group. Compaa del grupo noruego Austevoll Seafood

ASA, una de las empresas pesqueras lderes a nivel mundial, se
Pgina 34
BOLSA DE VALORES
dedica a la produccin y comercializacin de conservas,

congelados, harina y aceite crudo de pescado.
Banco Continental. Empresa perteneciente a BBVA Vizcaya

Argentaria Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) que es
una entidad bancaria espaola con participacin en entidades
financieras en ms de treinta pases.
Candente. Empresa minera canadiense y su nombre completo es

Candente Copper.
Agroindustrial Casa Grande. Esta empresa est abocada a la

siembra y procesamiento de caa de azcar y comercializacin
de productos derivados de la caa, como el azcar, alcohol,
melaza y bagazo.
Cementos Lima. Es una empresa que se dedica a la fabricacin

de cemento, yeso y cal...
Cerro Verde. Es una empresa minera y cuenta con un complejo

minero ubicado en el distrito de Uchumayo, en la provincia de
Arequipa, en el Per, aproximadamente a 20 millas de la ciudad
de Arequipa.
Corporacin Aceros Arequipa. Empresa peruana productora de

acero con capital y personal ntegramente peruano.
Corporacin Lindley. Es una empresa productora de bebidas

carbonatadas tales como Inca Kola y de bebidas no carbonatadas.
Tiene una alianza estratgica con The Coca-Cola company.
Edegel. Es una empresa privada dedicada a la generacin,

transmisin y distribucin de electricidad.
El
Brocal. Empresa minera
dedicada
la
extraccin,
concentracin y comercializacin de minerales polimetlicos:

zinc, plomo, cobre y plata.
Pgina 35
BOLSA DE VALORES
Ferreyros. Se dedica a la importacin y comercializacin de

bienes de capital: equipos para la minera, construccin, pesca,
agricultura y transporte. Ferreyros es distribuidor en Per, desde
1942, de Caterpillar, que representa el grueso de sus ventas.
Gold Fields - La Cima. Esta empresa minera realiza

explotaciones de los yacimientos de cobre y oro. Se ubica en la
regin Cajamarca, provincia
de
Hualgayoc, distrito de
Hualgayoc, en la comunidad campesina El Tingo, anexo predio

La Jalca, caseros Coymolache y Pilancones.
Intergroup Financial Services . Holding de servicios financieros

peruano que comparte el accionariado de Interbank (Banco
Internacional del Per) e Interseguro. Fue creado en 2006 cuando
el Grupo Interbank decidi unir el patrimonio del banco con la
aseguradora.
Luz del Sur. Es una empresa peruana privada de distribucin de

electricidad que atiende a ms de 800 mil clientes en la zona sureste de Lima, capital del Per. Las ventas superan los 385
millones de dlares anuales, convirtindose en una de las ms
importantes empresas del pas, y en una de las principales
distribuidoras elctricas de Amrica Latina.
Maple Energy. Es una empresa energtica integrada con activos

y operaciones en Per. Se dedica al desarrollo de un proyecto de
etanol y biomasa en el norte de Per; la exploracin y
produccin de petrleo y gas natural; y la refinacin,
comercializacin y distribucin de productos de hidrocarburos.
Milpo. Grupo minero peruano enfocado en la minera de cobre,

oro, plata, plomo y zinc en Per y Chile, cuenta con 62 aos de
actividad minera en el Per, y tiene una alianza estratgica con
Votorantim Metis desde el 2010.
Pgina 36
BOLSA DE VALORES
Minera IRL. Junto con sus filiales es una compaa minera

latinoamericana de metales preciosos, el desarrollo y la
exploracin.
Minsur. Es una empresa minera peruana que cotiza en la bolsa,

controlada por el holding local Grupo Brescia, y orientada a
explotar, procesar y comercializar estao. Opera la mina San
Rafael en el sureo departamento de Puno y la fundicin y
refinera Funsur, en la costera localidad de Pisco.
Relapsa. Una de las empresas mayores procesadoras de petrleo

y sus derivados en el Per, est controlada por la empresa
espaola Repsol-YPF
Rio Alto Mining. Es una compaa minera canadiense de

recursos enfocada en el desarrollo de las 21.000 hectreas del
proyecto La Arena de oro / cobre, ubicado en el norte central de
Per, el distrito ms grande en cuanto a la abundancia de oro en
el Per. La empresa se dedica a la adquisicin, exploracin y
desarrollo de recursos aurferos y proyectos en estado avanzado
de exploracin en Per y Mxico.
Scotiabank Per. Scotiabank (Banco de Escocia), conocido

oficialmente como The Bank of Nova Scotia (Banco de Nueva
Escocia) es uno de los cinco grandes bancos de Canad. Es el
tercer banco por el volumen de sus activos (detrs del Royal
Bank de Canad y TD Bank Financial Group), y el segundo ms
grande por capitalizacin de mercado (tras Royal Bank de
Canad). Es el banco ms "internacional" de los bancos
canadienses pues es el que ms sucursales tiene fuera de su pas.
SIDERPERU. Es la principal empresa siderrgica del Per.

Desde 1956 se dedica a la fabricacin y comercializacin de
productos de acero de alta calidad. Su Complejo Siderrgico,
est ubicado en la ciudad de Chimbote.
Pgina 37
BOLSA DE VALORES
Compaa minera San Ignacio de Morococha. Es una empresa

que se dedica a la prospeccin, exploracin, extraccin y
concentracin de minerales, as como comercializacin de
concentrados y refinados, principalmente de zinc. Su centro de
operaciones se encuentra en la Unidad Minera San Vicente,
ubicada en la provincia de Chanchamayo, departamento de
Junn.
Telefnica S.A. Es una empresa espaola operadora de servicios

de telecomunicaciones (telefona fija, telefona mvil, ADSL,
FTTH, etc.) multinacional con sede central en Madrid, Espaa, y
al mes de julio de 2010 es la quinta compaa de
telecomunicaciones en tamao e importancia en el mundo.
Telefnica
es
uno
de
los
operadores
integrados
de
telecomunicaciones lder a nivel mundial en la provisin de

soluciones de comunicacin, informacin y entretenimiento, con
presencia en Europa, Latinoamrica, frica y, desde 2010, en
Asia.
Volcn. La minera peruana Volcn se dedica a la explotacin y

produccin de zinc, cobre, plata, oro y plomo en la regin de la
Sierra Central. Sus principales operaciones mineras en Per son
Alpamarca, Animn, Cerro de Pasco, Chungar, Vinchos y Yauli.
Volcn es considero el cuatro mayor productor de zinc y plata en
el mundo. Fue fundada en 1943 y tiene su sede en Lima, Per.
2.7.3.
EN LAS BOLSAS DEL MUNDO

El New York Stock Exchange (NYSE) mercado en el que
cotizan las empresas ms grandes del mundo como: The Walt
Disney Company, Wal-Mart, The Coca Cola Company Citi,
entre otras, es el ms grande del mundo con un valor de
Pgina 38
BOLSA DE VALORES
capitalizacin de 18.4 billones de dlares, cifra que representa

el 30.24% del valor de mercado de las bolsas en el mundo.
Junto a la Bolsa de las empresas de tecnologa, Nasdaq, que
tiene importe de capitalizacin de 6.26 billones de dlares,
concentran 40.51% del total mundial. En Nasdaq cotizan firmas
de la talla de Apple, Microsoft, Facebook, Twitter, Adobe
Systems,
Amazon.com,
Cisco, Dell
Microsoft,
Facebook, Twitter,
Computers Corporation, Costco Companies,
Food Lion, Intel Corporation, Netscape Communications

Corporation, Reuters Group y Yahoo.
Dow Jones & Company es en la actualidad objeto de una oferta
de 5.000 millones de dlares, o 60 dlares por accin, de parte
de News Corporation. El 1 de agosto de 2007, se inform que
la oferta fue exitosa, tras un largo perodo de incertidumbre
respecto a su estructura accionaria.
Entre otras Importantes : Sanyo, Panasonic, Citizen Watch,
Toshiba, Grupo Volkswagen, Panasonic Corp, Ferrocarril
Keisei, Grupo Santander, Hyundai Motor Company, Genius
PetroChina, Banco Industrial, Comercial de China y China
Mobile, Cameco Corporation, Canadian Natural Resources
Ltd., En Cana Corporation, Husky Energy Inc., Imperial Oil
Ltd, Grupo Volkswagen,
Deutsche Lufthansa AG, BMW,
Puma, el Deutsche Bank, JP Morgan, Natixis, Black River,

Carlyle y Black Rock,
Pgina 39
BOLSA DE VALORES
CONCLUSIONES
En resumen, una bolsa de valores es una organizacin privada que brinda las
facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus
clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra y venta de
valores, tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos
pblicos y privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia variedad
de instrumentos de inversin.
El futuro de los mercados de bolsa se encamina a conseguir ms globalizacin
financiera con sus ventajas e inconvenientes por lo que debemos observar y
comparar los movimientos generales de las distintas bolsas y sus tendencias para
determinar nuestra opcin, a la hora de decidir el tipo de inversin que vamos a
realizar.
La frase que acompaa este artculo dice as: Es mejor conocer algo acerca de
todo, que todo acerca de una sola cosa. Lo universal, es siempre mejor, Blas
Pascal.
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BOLSA DE VALORES
RECOMENDACIONES
Para invertir en la Bolsa de Valores se debe considerar que ese dinero

debe ser un excedente, es decir, un capital que est destinado al ahorro y
por lo tanto no vas a necesitarlo en por lo menos seis meses. Luego
determinars si te conviene o no haber incursionado en este mundo tan
apasionante para muchos como tan estresante para otros.
Tomar decisiones de inversin siempre basndose en la informacin

disponible en el mercado.
Solicitar a una SAB informacin y tomar la decisin cuando conozca y

entienda las caractersticas de la operacin o producto financiero objeto
de su inversin.
Entender y poder controlar los riesgos que implica su inversin.
Conservar los documentos que le entregue la SAB y copia de los que

usted le hubiere entregado.
Pida y revise las credenciales de las personas (representantes) y entidades

(SABs) que no conozca e intenten venderle valores; tenga en cuenta que
slo estn habilitadas para efectuar este tipo de operaciones las que estn
debidamente registradas en la Superintendencia del Mercado de Valores.
Al incursionar en el mercado de valores, es recomendable consultar

permanentemente las secciones "Publicaciones" as como el "Marco
legal" para conocer la regulacin vigente.
Pgina 41
BOLSA DE VALORES
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
http://money.msn.es/bolsa/mercados/temas/referencias/bolsa/introduccion/default
.asp
http://www.condusef.gob.mx/revista/proteja/art_bursatil/reporto_valores.htm
http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/fin/no2/nasdaq.htm
www.Patagon.com.pe
www.BVL.com.pe
http://www.bvl.com.pe/
www.Nyse.com/
Google. (2013). Recuperado el 5 de Octubre de 2013, de Scribd:
http://es.scribd.com/doc/92702772/BOLSA-DE-VALORES
Fundamentos de Economa . Segunda Edicin
Pgina 42

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FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

CURSO : BANCA Y BOLSA DE VALORES

Universidad Catlica los ngeles de Chimbote

Universidad Catlica los ngeles de Chimbote

Historia y origen de la bolsa

Bolsa de Valores de Lima

Participacin en la Bolsa de Valores

Universidad Catlica los ngeles de Chimbote

Universidad Catlica los ngeles de Chimbote

los demandantes y oferentes de valores negociando a travs de sus Casas

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Pero fue en el siglo XVII cuando los mercados de valores comenzaron a

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El Mercado Primario se caracteriza por la

colocacin de nuevas emisiones de ttulos

generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que

mediante las cuales se transfiere la propiedad de los ttulos

previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo es

negociacin de los mismos antes de su fecha de vencimiento.

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gestores al Estado Peruano, al lado de los comerciantes ms

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1860. Finalmente, la BVL fue calificada en mayo de 1998, como un

regulacin, los inversionistas calificados norteamericanos pueden

entre otros servicios de informacin; asimismo, mediante

Asamblea General Extraordinaria de Asociados, de 19 de noviembre de

MILA (Mercado Integrado Latinoamericano)

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Mila es la primera iniciativa de integracin burstil transnacional sin

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En este sentido, la negociacin en estas tres plazas ser factible a

compensacin y liquidacin de las operaciones

Latinoamericano (MILA), con lo que se creara la bolsa de valores

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o Objetivo del MILA. La integracin tiene como objetivo

1.2. EVOLUCION DE LA BOLSA DE VALORES

mostramos conforme al factor de

capitalizacin de mercado, los diez principales mercados burstiles

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del mundo. La siguiente lista presenta las principales Bolsas de

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y las 16:00, incluyendo las sesiones pre y post mercado de 07 a.m. a 8

4. La Bolsa de Londres (London Stock Exchange)

5. Bolsa de Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange)

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externos a diferencia de la Bolsa de Shanghi. Hay cerca de 1.470

6. Bolsa de Shanghai (Shanghai Stock Exchange)

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Esta es la bolsa de valores de Alemania y est situada en Frankfurt. Es

9. Australian Securities Exchange

10. Bolsa de Bombay (Bombay Stock Exchange)

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11. En el viejo continente las ms importantes son la Bolsa de

12. Bovespa: Ubicada en Sao Pablo, es la segunda ms grande del

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a suscripcin o conversin en acciones as como otros valores

Qu hacen las bolsas de valores?

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finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la

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liquidez y una capacidad de respuesta rpida a los acontecimientos

Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende