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fevereiro 2016
EDIO MENSAL
QUEM TOMA
CONTA DELES?
PETRLEO
As melhores
empresas
para investir
a longo prazo
P.14
GARANTIDO
As poupanas
no feminino so
uma miragem.
No compensam
P.6
SAIBA SE QUEM
O INFORMA
NAS FINANAS
EST A DAR A
RESPOSTA CERTA
P.10
sumrio
10
PRXIMAS FORMAES
FORMAO PRESENCIAL
Finanas Pessoais
Para elas
Planos mutualistas
16
FORMAO DISTNCIA
(CALENDRIO FLEXVEL)
O meu dinheiro
Petrleo e oportunidades
20
Janeiro no vermelho
30
14
Preparar a Reforma
Mundo
Investimentos Imobilirios
(rede mvel)
(rede fixa)
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Editorial
Cludia Maia
O SEU DINHEIRO
EST MESMO SEGURO?
A crise financeira que atravessa a Europa desde 2008 e a falncia das contas pblicas de vrios pases, como a Irlanda,
Portugal e a Grcia, h muito que puseram a nu as deficincias do sistema de superviso bancria no Velho Continente. Incapazes de antecipar a derrocada de instituies
aparentemente robustas, os supervisores nacionais - caso
do Banco de Portugal -, comearam a ser postos em causa
enquanto garante de um sistema seguro e eficiente.
Para colmatar estas deficincias, a Comisso Europeia criou um mecanismo de superviso e de regulao nico, supostamente mais eficaz. Este papel foi confiado, em 2014,
ao Banco Central Europeu (BCE), que ficou responsvel
pela superviso de 200 bancos da zona Euro. No caso portugus, ficaram abrangidas as quatro maiores instituies
a operar no mercado nacional. No obstante, destas quatro, uma j caiu: o BES. O que nos leva questo: se nem
os bancos que esto sujeitos ao escrutnio direto do BCE
escapam runa, o que acontecer aos que ficam de fora?
O que acontecer, por exemplo, ao Montepio e aos planos
mutualistas que comercializa - indicados pelo banco
como alternativa aos depsitos a prazo -, h muito sujeitos a uma superviso deficiente (ver pgina 8)?
A Unio Bancria fundamental para restaurar a confiana no mercado financeiro. Mas no faz sentido que o
consumidor tenha de dirigir-se a supervisores diferentes,
dependendo da instituio ou do pas onde realiza investimentos para fazer valer os seus direitos. Tambm no faz
sentido que, em caso de colapso das empresas, tenha de
deslocar-se a vrias entidades para pedir o reembolso do
seu dinheiro: ao Fundo de Garantia de Depsitos Portugus, se for cliente da CGD, do BCP, BPI, Novo Banco e Santander Totta, por exemplo, ao Fundo de Garantia alemo,
se optar pelo Deutsche Bank, ao Fundo de Garantia do Reino Unido, se investir no Barclays, e ao Fundo de Garantia
da Letnia, se for cliente do PrivatBank.
A DECO defende a separao da superviso comportamental da prudencial, assim como a atribuio de cada
uma destas reas a um regulador nico, em rede com os
reguladores nacionais. Defende tambm um fundo nico
europeu de garantia de depsitos, que assegure uma indemnizao aos aforradores, independentemente do banco em que investem o seu dinheiro. Aps a derrocada de
quatro gigantes da banca, os consumidores portugueses
precisam de (mais) garantias.
Proteste Investe 409 edio mensal julho 2011
MUNDO
PREOS ANMICOS
Desde a ltima crise econmica, a recuperao dos diversos pases tem sido dspar.
Contudo, mesmo naqueles onde as economias esto mais dinmicas, a inflao permanece em nveis baixos. Nem a poltica expansionista dos bancos centrais, injetando
quantidade massivas de dinheiro, fez disparar o nvel de preos. Neste contexto e com
muitas economias beira da deflao, a queda do valor do petrleo acabou por no ser
uma benesse completa dado que tem um efeito, pelo menos temporrio, de pressionar
em baixa o nvel geral dos preos nos pases importadores. Como pode observar no
mapa, na maioria dos casos a inflao esperada para 2016 est bem aqum da de 2011.
As excees so alguns emergentes que viram as respetivas moedas sofrer fortes desvalorizaes devido ao mau desempenho das suas economias e expectativa de subida
dos juros nos Estados Unidos. Dissipando-se os efeitos do petrleo ver-se- como se
comportam os preos. Contudo, se as expectativas dos investidores se prenderem a um
cenrio de inflao quase nula ou de deflao, as autoridades monetrias tero muita
dificuldade em voltar a fazer os preos crescer ao ritmo desejado.
PORTUGAL
6,6%
6,3%
3,0%
3,6%
1,3%
1,1%
ESTADOS
UNIDOS
4,2%
MXICO
REINO
UNIDO
3,2%
3,1%
3,6%
3,4%
3,0%
CANAD
1,5%
2,3%
2,0%
2,9%
1,6%
Em Portugal,
a inflao dever
ficar um pouco
acima de 1%
em 2016. O FMI
prev 1,3%
4,5%
BRASIL
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REFLETINDO A INFLAO
RSSIA
1,8%
1,5%
5,5%
6,9%
ZONA
EURO
5,4%
SUCIA
9,4%
2,2%
2,7%
1,0%
1,5%
1,4%
1,1%
NORUEGA
Um baixo nvel de inflao favorvel aos investidores pois significa que os ganhos das aplicaes financeiras sejam menos
corrodos pela subida dos preos, ou seja, conseguem um maior
rendimento real. No entanto, para a economia em geral uma inflao demasiado baixa nociva. O peso real da dvida aumenta,
tornando-a menos sustentvel. Os consumidores e as empresas
adiam as decises na expectativa de que os preos baixem e a
atividade econmica diminua. As taxas de juro caem para valores perto de zero e as aplicaes de capital garantido acabam por
nem compensar a ligeira subida dos preos.
Sob outro prisma, um pas que, sistematicamente, registe uma
taxa de inflao superior aos restantes perde competitividade.
Isto porque os seus produtos tornam-se relativamente mais caros. Logo para se manterem competitivos muito provvel que
as respetivas divisas se venham a depreciar ao longo do tempo.
E uma queda do valor cambial um fator negativo para um investidor da zona euro que aplique nesses mercados. Por esse
motivo, o nosso modelo de avaliao incorpora as expectativas
de inflao e o seu impacte na evoluo das taxas de cmbio a
longo prazo. Um pas emergente pode registar um elevado crescimento econmico, mas se se antecipa que a respetiva moeda
ter uma considervel depreciao, o investimento poder no
compensar. Consulte as carteiras recomendadas na pgina 21.
0,2%
-0,3%
0,4%
2,3%
1,3%
2,3%
9,7%
8,4%
8,6%
JAPO
5,3%
5,4%
4,7%
5,0%
5,9%
NDIA
3,6%
3,4%
2,6%
SUA
13,1%
1,1%
0,2%
-0,2%
CHINA
AUSTRLIA
FRICA
DO SUL
2006
2011
2016
INDONSIA
Fonte: Fundo Monetrio Internacional
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GARANTIDO
POUPANAS NO FEMININO
SO UMA MIRAGEM
Fomos pesquisar a oferta de produtos de aforro exclusivos para elas.
Encontrmos apenas um depsito, mas o rendimentono agradou
Servios para o segmento feminino:
Caixa Woman (CGD e Millennium)
O servio Caixa Woman, da Caixa Geral
de Depsitos, destina-se exclusivamente
a mulheres. Alm das contas ordem, tem
tambm seguros de vida especiais para
problemas do foro feminino, bem como
cartes de crdito e de dbito. J ao nvel
de produtos de poupana, no existe nada
especificamente para este segmento.
No Millennium bcp, ao visitar a pgina de
Internet, ver que existe um canal exclusivo para as senhoras, apenas com dicas
e sugestes de poupana. Esta pgina encaminha depois para produtos que esto
acessveis a todos os clientes. Ou seja, a
oferta de produtos exclusivos para as senhoras uma miragem. A exceo o Crdito Agrcola.
0,2%
o rendimento a 12 meses do
nico depsito exclusivo para
mulheres. Uma oferta muito pobre!
1,1%
NMEROS DO MS
Fevereiro
0,6%
2,1%
Discriminao no compensa
Seja homem ou mulher, os nossos conselhos financeiros so os mesmos. Os critrios a ter em conta na escolha dos produtos
so o rendimento, a liquidez e o risco (entenda-se tambm segurana). Como para
qualquer pessoa, o conselho tambm influenciado pelo prazo pelo qual pretende
investir e consoante o montante que deseja
colocar de parte.
Se pretende investir a curto prazo, os depsitos so a melhor opo. Encontra taxas
SOBE E DESCE
2879 milhes de euros
Saldo dos Certificados do
Tesouro, em 2015
0,6%
0,5%
3 meses
BNI Europa (Dep. Taxa Fixa)
2,1%
2,0%
6 meses
BNI Europa (Dep. Taxa Fixa)
1,6%
1,4%
12 meses
BNI Europa (Dep. Taxa Fixa)
1,5%
1,3%
0,3%
Consulte a ferramenta em
deco.proteste.pt/investe/
depositos-a-prazo
RENDIMENTO
NOME DA CONTA
Depsito CA Mulher
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BANCO
Crdito Agrcola
0,1
0,1
0,2
0,2
DESTAQUE
Planos mutualistas
Os planos mutualistas
so tutelados por um
Ministrio, o que
indito na superviso
de produtos financeiros
associados. O Montepio tem em comercializao produtos como o Poupana Complementar, Proteo 5 em 5, Poupana Reforma e o Capital Certo. Alguns apresentam
benefcios nas reas da sade, bem-estar e
cultura. Nesta anlise, centrmo-nos nos
planos mutualistas puramente financeiros,
apresentados ao cliente como um produto
de aforro alternativo s tradicionais aplicaes de poupana, sendo regularmente
analisados na edio semanal da PROTESTE INVESTE, como o caso do exemplo
que se segue. sobre estes que assenta a
nossa preocupao.
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TESTE
Servios de Finanas
VIDA DIFCIL
PARA OS CONTRIBUINTES
Os servios de Finanas continuam a revelar
muitas dificuldades no esclarecimento de dvidas
relacionadas com os investimentos de particulares
28%
FICHA TCNICA
Universo
O teste foi realizado utilizando 3
canais distintos:
Balces de atendimento da Autoridade Tributria e Aduaneira em 3
cidades: Lisboa, Coimbra e Porto.
Telefone: Centro de Atendimento
Telefnico (Autoridade Tributria):
707 206 707
Email (Atendimento e-BALCAO)
Perguntas
4 conjuntos de perguntas de investimento sobre:
mais-valias de fundo de investimento estrangeiro
mais-valias de fundo de investimento nacional
mais-valias de aes
nacionais
dividendos de uma ao estrangeira
Quando?
O teste decorreu em finais de janeiro
CALENDRIO FISCAL
15/03 a 15/04
16/04 a 16/05
A partir de 1 de janeiro de 2016 j no h prazos distintos para quem entrega a declarao de IRS em papel ou
em suporte eletrnico. Se apenas tem rendimentos de trabalho por conta de outrem (categoria A) ou de penses
(categoria H), deve entregar a declarao de IRS entre 15 de maro e 15 de abril, em papel ou pela Internet. Se
apresentar em papel, dirija-se a um servio das Finanas, posto mvel da Autoridade Tributria e Aduaneira ou a
uma junta de freguesia aderente.
Caso tenha rendimentos das restantes categorias e ainda acumula com os das categorias A e/ou H deve entregar
entre 16 de abril e 16 de maio.
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11
TESTE
DIVIDENDOS
Preencha no anexo J os dividendos das aes estrangeiras
no anexo J
ENGLOBAR OU NO?
Assinale a opo mais
vantajosa para o seu caso
Balco
Telefone
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VANTAGENS
13
ANLISE
A Exxon Mobil
e a Chevron so
as nossas empresas
preferidas
Divises no seio da OPEP
Petrleo
AS MELHORES
EMPRESAS
PARA INVESTIR
A forte queda do preo do petrleo tem
penalizado os lucros das petrolferas
mas a descida das cotaes criou boas
oportunidades se investir a longo prazo
14
Os nossos conselhos
Apesar de tudo, a conjuntura atual pode ter
alguns benefcios no sentido de obrigar as
empresas a serem mais eficientes (fecho de
unidades menos rentveis, reduo de efetivos). Numa perspetiva de longo prazo, e
aps ajustarmos as nossas estimativas, h
petrolferas que oferecem um potencial de
valorizao interessante, tendo em conta o
atual nvel das suas cotaes. So os casos
sobretudo da Exxon Mobil e da Chevron e,
em menor grau, da Galp Energia e da Repsol. Alm de estarem baratas, so empresas
slidas e tm uma estratgia correta, que
QUEDA ACENTUADA
Exxon Mobil
160
3000
140
120
250
Galp Energia
Chevron
Repsol
100
2000
80
1500
60
1000
40
500
Setor
20
15
20
13
20
11
20
09
20
07
20
05
USD
20
Oil
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15
DOSSI
POUPE AT 762
Menos gastos so mais lucros na sua carteira.
A poupana permitida pelos canais eletrnicos
tornou os tradicionais obsoletos
16
61%
53%
57%
NEGOCIAO ONLINE
PESO DOS CANAIS ONLINE NO TOTAL DO NMERO DE ORDENS
Os canais online tm vindo a impr-se junto dos investidores. Se h cinco anos cerca de
metade das ordens recebidas pelos intermedirios financeiros eram feitas pela Internet, em
2015 esse valor aproximou-se de dois teros do total.
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2011
Outros canais
Faa a sua prpria simulao em
deco.proteste.pt/investe/
custos-bolsa
2012
2013
2014
2015
Online
FICHA TCNICA
O que fomos testar?
Este estudo comparativo abrange 41
prerios (Internet, telefone e balco) de 17 bancos e sociedades de
corretagem, que constam da lista de
intermedirios financeiros autorizados
em Portugal que disponibilizam a receo e transmisso de ordens atravs
de meios eletrnicos, publicada no site
da Comisso do Mercado de Valores
Mobilirios (www.cmvm.pt).
Quando?
Valores data de fevereiro de 2015.
17
DOSSI
Veja quanto pode poupar no perfil mais prximo do seu padro de negociao
PRERIO
CUSTO ANUAL
85
GoBulling Pro
91
136
117
83
Banco Invest
128
191
Golden Trader
152
198
PRERIO
CUSTO ANUAL
38
50
104
GoBulling Pro
52
83
85
121
Montepio - Net24
86
125
PRERIO
CUSTO ANUAL
170
GoBulling Pro
183
263
Banco Invest
232
149
246
356
287
419
PRERIO
CUSTO ANUAL
375
GoBulling Pro
405
418
Banco Invest
417
209
466
575
CaixaBI
530
708
18
PRERIO
CUSTO ANUAL
581
Banco Invest
620
762
GoBulling Pro
627
332
707
1079
804
1364
Big Online
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E as corretoras estrangeiras?
Este estudo comparativo inclui as empresas
autorizadas pela CMVM para a receo de
ordens por meios eletrnicos. Mas existem
corretoras estrangeiras, reguladas noutros
pases da Unio Europeia e que oferecem
os seus servios em Portugal, no regime
de livre prestao de servios. Possivelmente a mais conhecida ser a corretora
holandesa Degiro, que se apresenta como
uma corretora low-cost. E se verdade que
oferece alguns prerios com custos muito
reduzidos (custo menor ou igual escolha
1200
800
708
575
400
209
Peq. Investidor
Nacional
Online
Peq. Investidor
Telefone
Investidor
Passivo
Investidor
Ativo
Investidor
Agressivo
Agncia
19
FUNDOS
Comentrio mensal
2016 COMEA
NO VERMELHO
O ano iniciou-se sob o signo
das perdas, com a maioria dos
fundos de investimento a registar
desvalorizaes em janeiro
Carteiras recuam
A diversificao subjacente s nossas carteiras permitiu atenuar a
queda dos mercados acionistas, mas no evitou que o saldo de janeiro fosse negativo. Com efeito, a componente obrigacionista no
foi suficiente para compensar o mau momento das aes. Assim,
as variaes mensais da carteira defensiva, base e agressiva foram,
respetivamente, de -2,4%, -3,5% e -5,6%.
As estratgias foram concebidas para o longo prazo, pelo que os
investidores no se devem centrar em demasia nas oscilaes
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mensais. Esta observao vlida para quando h ganhos ou desvalorizaes. No primeiro caso, no devem ter a iluso de que o
movimento de subida ininterrupto. No segundo, imprescindvel
no cair no erro de resgatar precipitadamente os fundos. Uma boa
estratgia deve estar preparada para se ajustar evoluo dos mercados, mas importante que as reaes sejam ponderadas.
Ajustes s carteiras
Tendo em conta o comportamento relativo dos diversos mercados,
decidimos reforar em 5% o peso dos fundos das aes canadianas
nas trs estratgias a 10 anos. O Canad entra parcialmente para o
lugar de Portugal, dado que os fundos de aes continuam a representar 5% nessas trs carteiras. Atualmente, consideramos que o
mercado do pas do cer oferece um maior potencial do que a bolsa
lusitana. Nas carteiras neutra e a agressiva a 5 anos, tambm reformos o peso da bolsa de Toronto. Na defensiva a 5 anos retirmos
as aes indonsias e aumentmos o peso das empresas nipnicas.
Este ms, no procedemos a alteraes nas carteiras a 20 anos.
1,4%
0%
-4%
-5,1% -5,6%
-6,5% -6,5%
-8%
-12%
Indonsia
Brasil
Canad
Zona
Euro
Portugal
EUA
Japo
Reino
Unido
China
CARTEIRAS DE FUNDOS
DEFENSIVA
BASE
AGRESSIVA
10 anos
4,6%
10 anos
4,3%
10 anos
4,1%
5 anos
5,3%
5 anos
5,6%
5 anos
4,9%
3 anos
6,4%
3 anos
7,4%
3 anos
6,2%
1 ano
-4,3%
1 ano
-6,0%
1 ano
-6,5%
Carteiras elaboradas para um prazo de investimento de 10 anos. Rentabilidades passadas no garantem ganhos futuros. Variaes calculadas em 29/01/2016.
Coroa
dinamarquesa
Coroa
norueguesa
Canad
5% China
5%
5%
Coroa
norueguesa
Indonsia
5%
10%
Japo
Coroa
sueca
10%
Coroa
Sueca
Brasil
5%
Canad
10%
Coroa
sueca
China
10%
5%
10%
15%
Portugal
5%
Reino
Unido
Euro
taxa fixa
20%
15%
Real brasileiro
5%
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10%
Euro
taxa fixa
EUA
Brasil
5%
Canad
15%
5%
Real
brasileiro
5%
5%
China
10%
Euro
taxa fixa
15%
Indonsia
5%
Real
brasileiro
Reino
Unido
20%
EUA
5%
Japo
Indonsia
10%
5%
Reino Unido
15%
Portugal
5%
Portugal
5%
5%
Japo
15%
21
FUNDOS
Comisses(1)
sub.
res.
TEC
Mn(2)
Designao
Valor
da UP em
29/01/2016
Aes Austrlia
Risco elevado
Subscreva no mbito das nossas estratgias de carteira. A bolsa de Sydney est correta.
Fidelity Australia A
AB, Best
0.00 0.00 1.92 1600
51.45 AUD
Parvest Eq. Australia N
AB, Best, BI
0.00 0.00 2.74 1 U.P.
727.92 AUD
UBS EF Australia P
AB, Best, BI
0.00 0.00 1.55 1 U.P.
829.35 AUD
Variao
(em%)
Rentabilidade
anualizada (em %)
Conselho
1 ano
3 anos
5 anos
-7.4
-11.5
-1.1
2.1
100 3
-5.8
-6.9
-8.0
-7.5
-13.5
-15.2
1.2
-2.5
-2.3
4.4
1.0
1.7
103 Comprar
76 Vender
77 Manter
Aes Brasil
Risco elevado
-6.2
-37.0
-20.5
Subscreva no mbito das nossas estratgias de carteira. Bolsa atrativa, mas incerteza elevada. Investimento a longo prazo e em dose reduzida.
Amundi Eq. Brazil SU
AB, BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.90 1 U.P.
36.14 USD
-6.4
-38.5
-23.0
BNY Mellon Brzl Eq. A EUR
AB, Best
0.00 0.00 2.29 500
0.63 EUR
-7.6
-37.1
-20.8
HSBC GIF Brazil Equity EC
BiG, Best
0.00 0.00 2.66 5000
10.01 USD
-7.4
-44.2
-26.9
JPM Brazil Equity D
BiG, Best
0.00 0.00 2.90 1 U.P.
3.33 USD
-3.7
-39.1
-23.4
Nordea Brazil Eq. E EUR
BiG, Best, BI
0.00 0.00 3.15
50
19.66 EUR
-11.0 -40.3
-20.7
Parvest Equity Brazil N
AB, BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.99 1 U.P.
46.45 USD
-8.1
-41.7
-24.7
Aes Canad
Risco mdio alto
Subscreva no mbito das nossas estratgias de carteira. A bolsa de Toronto est perto de barata.
UBS EF Canada P
AB, Best, BI
0.00 0.00 1.55 1 U.P.
806.80 CAD
Indicador
de desempenho
1 ms
-14.8
100 3
-17.4
79 Manter
-14.1
75
Comprar
-19.7
50 Vender
-17.0
69 Vender
Manter
-18.2
72 Manter
-2.2
-15.4
-1.0
-0.9
100 3
-5.6
-14.1
-0.8
-2.0
71
Comprar
Aes China
Risco elevado
-9.6
-15.8
4.6
3.0
100 3
Subscreva no mbito das nossas estratgias de carteira. Mercado com potencial de valorizao, mas bastante arriscado. No lhe dedique mais de 10% da carteira.
Fidelity Greater China E
AB, BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.68 1000
35.07 EUR
-10.4 -11.6
7.5
4.5
97 Manter
Invesco Gtr China Eq. E
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.73 1 U.P.
32.07 EUR
-11.3 -13.8
8.2
4.6
89
Comprar
Jupiter China Select L
BiG, Best
0.00 0.00 2.00 1000
9.27 USD
-13.5 -10.5
9.2
2.2
61 Manter
Neuberger China Eq. USD A
BiG, Best
0.00 0.00 2.15 1000
15.21 USD
-15.2 -11.4
9.0
7.2
106 Comprar
Pictet Grtr. China R USD
BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.74 1 U.P.
331.01 USD
-12.3 -14.6
3.9
1.8
82 Manter
Thread. China Opportunit.
BiG, Best
0.00 0.00 1.67 500
2.65 EUR
-13.5 -18.9
7.9
3.9
84 Manter
Aes Emergente Global
Risco elevado
Os fundos desta categoria aplicam na Europa de leste, sia, Amrica latina e frica.
Caixag. Aces Emergentes
CGD, Best
0.00 0.00 2.32 1000
6.77 EUR
IMGA Mercados Emergentes
BCP, AB, Best
0.00 2.00 2.45 500
7.38 EUR
JPM Emerging Mkts Eq. D
AB, Best
0.00 0.00 2.26 1000
25.12 USD
Montepio MG Merc. Emerg.
Montepio
0.00 2.00 1.54 500
40.07 EUR
NB Mercados Emergentes
NB, AB, Best, BI
0.00 1.50 2.55 250
5.42 EUR
SISF Emerging Markets B
AB, BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.55 1000
8.96 USD
Templeton Emerging Mkts N
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.99 1000
13.85 USD
Vontobel Emerging Markt C
BiG, Best
0.00 0.00 2.70 1 U.P.
163.97 USD
-4.6
-15.9
-1.6
-0.8
100
-6.7
-6.9
-4.9
-8.8
-9.7
-7.4
-4.2
-3.0
-19.5
-18.8
-19.7
-19.7
-19.7
-18.0
-21.1
-12.1
-4.6
-5.4
-3.4
-4.4
-7.2
-2.8
-6.3
1.4
-3.6
-4.3
-2.0
-4.4
-6.3
-1.5
-3.4
5.8
63 Vender
58 Vender
75 Vender
50 Vender
44 Vender
75 Vender
55 Vender
121 Manter
1.1
18.4
14.9
100 3
7.2
1.5
-8.5
-1.2
0.0
-4.6
-5.7
4.4
7.0
-11.3
-4.9
2.2
-1.2
-1.8
6.6
2.1
1.2
-1.9
5.0
7.4
22.7
17.8
13.4
12.5
19.3
13.7
10.4
17.3
20.1
6.8
10.7
18.6
14.8
11.8
20.1
16.5
17.9
16.7
19.6
18.5
15.9
14.1
6.6
10.8
14.4
9.8
8.7
13.9
16.2
4.6
9.3
15.0
11.9
10.9
15.7
15.6
14.5
12.8
15.7
17.2
82 Manter
86 Manter
11 Vender
54 Vender
81
Comprar
44 Vender
39 Vender
89 Manter
84 Manter
1 Vender
47 Vender
98
Comprar
72 Manter
58 Vender
94 Manter
86 Manter
86 Manter
67 Manter
78 Manter
112 Comprar
(1)Sub. Custos de subscrio; Res. Custo de resgate mximo; TEC Encargos anuais retirados diretamente do patrimnio dos fundos. (2) Mn Montante mnimo de subscrio, apresentado em euros ou em unidades de participao (UP).
22
www.deco.proteste.pt/investe
Comisses(1)
sub.
res.
TEC
Mn(2)
Designao
Locais de
subscrio
Valor
da UP em
29/01/2016
Variao
(em%)
1 ms
Rentabilidade
anualizada (em %)
1 ano
3 anos
5 anos
Indicador
de desempenho
Conselho
Aes Europa
Risco mdio alto
-6.0
-3.7
7.2
5.3
100
Fundos adequados para investir diversificadamente no mercado europeu de aes com pequenos montantes. No subscreva se j segue as nossas estratgias de carteira.
Allianz Europ. Eq Grwt CT
BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.60 1000
204.44 EUR
-7.3
-0.2
10.1
10.9
120 Manter
BGF Cont. Europ. Flex E2
BiG, Best
0.00 0.00 2.32 1000
19.07 EUR
-5.6
4.8
11.7
10.0
117 Manter
BGF European Focus E2
AB, Best
0.00 0.00 2.57 1000
21.17 EUR
-7.2
-3.5
8.2
7.2
101 Manter
BGF European Growth E2
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.32 1000
34.46 EUR
-6.4
8.3
13.1
11.8
133 Manter
BPI Europa
BPI, AB, BiG, Best
0.00 1.00 2.02 250
21.70 EUR
-7.6
-6.9
4.0
3.0
77 Vender
CA Aces Europa
Crdito Agrcola
0.00 1.00 1.61 500
3.68 EUR
-6.6
-9.8
0.3
-1.1
44 Vender
Caixag. Aces Europa
CGD, AB, Best
0.00 1.50 2.32 100
8.33 EUR
-7.3
-6.6
3.5
1.6
51 Vender
Fidelity Europ. Dyn Gth E
AB, BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.66 1000
40.89 EUR
-5.3
7.9
11.8
10.2
123 Manter
Franklin Europ. Growth N
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.58 1000
12.41 EUR
-7.5
-6.3
4.8
6.8
95 Vender
IMGA Eurocarteira
BCP, AB, Best
0.00 2.00 2.35 500
11.91 EUR
-8.0
-8.7
2.4
2.9
69 Vender
Invesco PanEurop EqInc E
BiG, Best
0.00 0.00 2.35 500
13.18 EUR
-8.7
-2.8
12.6
10.0
122 Comprar
Invesco PanEurop Struct E
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.52 1 U.P.
14.27 EUR
-6.3
-1.6
12.4
10.8
129 Manter
JPM Europe Eq. Plus D
BiG, Best
0.00 0.00 2.90 1 U.P.
13.33 EUR
-7.8
-2.6
12.2
10.9
128 Comprar
JPM Europe Strat Growth D
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.65 1000
14.41 EUR
-6.2
3.2
16.8
11.1
126 Manter
Jupiter European Growth L
BiG, Best
0.00 0.00 1.73 1000
27.77 EUR
-8.8
8.8
15.8
12.6
132 Comprar
Montepio Aces Europa
Montepio
0.00 5.00 1.53 500
42.03 EUR
-7.0
-4.4
5.2
2.3
58 Vender
NB Aes Europa
NB, AB, Best, BI
0.00 1.50 2.29 500
10.64 EUR
-10.3 -10.2
-1.7
-1.6
27 Vender
Postal Aces
CTT
0.00 3.00 2.23 500
10.02 EUR
-7.4
-6.4
2.8
1.4
50 Vender
SISF European Eq. Yield B
AB, BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.53 1000
14.41 EUR
-7.9
-9.4
6.8
6.6
96 Manter
Vontobel European Eq. C
BiG, Best
0.00 0.00 2.64 1 U.P.
193.01 EUR
-3.2
4.7
8.6
11.2
135
Vender
Aes Global
Risco mdio alto
-5.6
-3.9
10.3
8.0
100
Fundos adequados para investir diversificadamente no mercado mundial de aes com pequenos montantes. No subscreva se j segue as nossas estratgias de carteira.
Allianz Global Equity CT
BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.58 1000
11.66 EUR
-9.0
-5.1
10.6
8.7
86 Manter
BGF Global Dynamic Eq.E2
BiG, Best
0.00 0.00 2.33 1000
14.25 USD
-7.6
-5.6
11.2
8.1
88 Manter
BNY Mellon Gbl Eq. A USD
AB, BiG
0.00 0.00 2.14 500
1.79 USD
-7.1
-0.2
12.6
8.9
90 Manter
BNY Mellon LT Glb Eqty A
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.09 500
1.79 EUR
-4.4
0.5
10.4
9.2
99 Manter
BPI Reestruturaes
BPI, AB, BiG, Best
0.00 1.00 2.02 250
6.75 EUR
-3.7
-8.4
-2.9
-3.0
1 Vender
Fidelity Internat. A EUR
BiG, Best
0.00 0.00 1.89 1000
15.61 EUR
-6.8
-2.0
14.2
10.0
103 Comprar
IMGA Global Eq. Selection
BCP, AB, Best
0.00 3.00 2.35 500
68.55 EUR
-6.7
-5.6
9.1
6.8
77 Manter
Invesco Glb Strutc. Eq. E
BiG, Best
0.00 0.00 1.79 500
42.18 EUR
-7.0
0.7
17.5
14.0
131 Manter
MFS Glb Concent. A1 USD
Best
0.00 0.00 2.04 1 U.P.
34.56 USD
-2.6
1.1
15.2
13.1
121 Manter
Montepio Aces Internac.
Montepio
0.00 1.00 2.17 500
3.50 EUR
-7.9
-9.3
1.7
-0.4
1 Vender
Nordea Global Value E
BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.64
50
15.05 EUR
-4.6
-9.7
7.5
8.3
81 Vender
Vontobel Global Equity C
BiG, Best
0.00 0.00 2.64 1 U.P.
194.55 USD
-3.4
2.5
12.6
13.5
126 Manter
Aes ndia
Risco elevado
-7.7
-15.4
8.1
3.0
100 3
Subscreva no mbito das nossas estratgias de carteira. Mercado com potencial de valorizao, mas bastante arriscado. No lhe dedique mais de 5% da carteira.
Franklin India N EUR
AB, BiG
0.00 0.00 2.64 500
29.20 EUR
-6.2
-14.6
11.7
6.3
128 Comprar
Goldman India Eq. E
Best, BI
0.00 0.00 2.75 1500
21.30 EUR
-6.6
-8.9
17.2
12.7
171 Comprar
Invesco India Equity E
BiG, Best
0.00 0.00 2.90 500
41.21 EUR
-8.3
-9.1
13.5
7.1
130 Comprar
JPM India D USD
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.90 1000
49.86 USD
-6.6
-13.6
9.2
5.0
118 Vender
MSIF Indian Equity B
Best
0.00 0.00 3.00 1000
29.37 USD
-6.5
-11.2
12.6
6.0
124 Manter
SISF Indian Equity B
AB, Best, BI
0.00 0.00 2.60 500
137.17 USD
-6.7
-12.9
11.8
7.4
138 Manter
Aes Indonsia
Risco muito elevado
2.3
-8.5
1.0
5.2
100 3
Subscreva no mbito das nossas estratgias de carteira. Mercado com potencial de valorizao, mas bastante arriscado. No lhe dedique mais de 5% da carteira.
Fidelity Indonesia A
AB, BiG, Best
0.00 0.00 1.98 1000
22.53 USD
2.4
-14.3
-2.2
3.5
77
Comprar
JPM Indonesia Equity D
Best
0.00 0.00 2.65 1 U.P.
80.00 USD
-0.2
-16.8
-2.7
Manter
Parvest Eq. Indonesia N
Best
0.00 0.00 2.95 1 U.P.
78.01 USD
2.1
-15.3
-3.1
1.7
57 Vender
Aes Japo
Risco mdio alto
Subscreva no mbito das nossas estratgias de carteira. Bolsa correta. Beneficia da subvalorizao do iene.
AXA R Japan Eq Alpha E
Best
0.00 0.00 2.24 5000
6.83 EUR
Caixag. Aces Japo
CGD, Best
0.00 0.00 2.03 100
2.69 EUR
Franklin T. Japan N EUR
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.60 1 U.P.
5.53 EUR
Henderson Japan Opport A2
BiG, Best
0.00 0.00 2.06 2500
12.46 USD
JPM Japan Stg Value D JPY
Best
0.00 0.00 2.65 1 U.P. 10720.00 JPY
Pictet Japan Index R EUR
BiG, Best, BI
0.00 0.00 0.74 1 U.P.
110.32 EUR
SISF Japanese Equity B
AB, Best, BI
0.00 0.00 2.26 500
840.11 JPY
T Rowe Japanese Eq. A
Best
0.00 0.00 1.77 1000
8.93 EUR
UBS EF Japan P
AB, Best, BI
0.00 0.00 1.55 1 U.P.
7869.00 JPY
-7.1
4.6
15.0
-7.4
-7.2
-8.1
-8.3
-8.2
-7.8
-7.2
-5.3
-7.1
5.9
3.3
3.0
6.5
1.2
2.4
2.8
9.0
-1.5
13.0
7.4
12.5
14.6
11.0
13.3
11.8
15.0
13.4
8.3
100 3
6.1
3.0
6.2
8.5
6.9
6.9
9.2
6.4
73 Manter
43 Vender
71 Vender
78 Vender
78 Vender
Comprar
81 Manter
95 Manter
76 Manter
(1)Sub. Custos de subscrio; Res. Custo de resgate mximo; TEC Encargos anuais retirados diretamente do patrimnio dos fundos. (2) Mn Montante mnimo de subscrio, apresentado em euros ou em unidades de participao (UP).
www.deco.proteste.pt/investe
23
FUNDOS
Comisses(1)
sub.
Variao
(em%)
Rentabilidade
anualizada (em %)
Indicador
de desempenho
Conselho
1 ano
3 anos
5 anos
Aes Portugal
Risco elevado
Subscreva no mbito das nossas estratgias de carteira. A bolsa de Lisboa est correta.
BPI Portugal
BPI, AB, BiG, Best 0.00 1.00 1.29 250
12.75 EUR
Caixag. Aces Portugal
CGD, AB, Best
0.00 1.50 2.02 100
11.00 EUR
IMGA Aes Portugal
BCP, AB, Best
0.00 2.00 2.30 500
12.80 EUR
NB Portugal Aes
NB, AB, Best, BI
0.00 0.00 2.27 500
5.00 EUR
Santander Aces Portugal
Snt, AB, BiG, Best 0.00 2.00 2.02 500
21.85 EUR
-3.7
3.2
-3.7
-4.7
100 3
-6.1
-5.5
-6.6
-6.4
-7.0
4.2
4.2
3.7
-2.8
-3.5
2.4
1.5
1.2
0.4
0.6
0.2
-2.9
-1.4
-1.9
-1.6
121 Comprar
91 Vender
106 Manter
98 Vender
106 Comprar
Risco elevado
-3.7
3.2
-3.7
-4.7
100
Banco BPI
CGD
NB, BI
Santander Totta
-6.4
-5.7
-6.4
-7.2
6.2
5.5
-0.4
-2.6
3.9
2.9
2.8
1.6
1.3
-1.7
0.2
-0.8
134 Manter
106 Manter
121 Manter
117 Manter
-6.5
-7.2
6.5
6.1
100 3
-8.7
-8.5
-10.0
-7.1
-7.1
-7.3
-1.0
-3.1
-7.3
-7.0
-2.0
-11.6
9.1
12.0
8.0
9.5
13.2
5.8
7.0
9.4
7.7
8.3
11.7
4.6
86 Manter
108 Comprar
94 Manter
100 Comprar
124 Comprar
72 Manter
0.1
9.2
-14.6
-11.5
100
48.84 USD
32.07 EUR
66.30 USD
-2.0
-1.5
-1.4
9.6
8.3
11.2
-8.6
-13.6
-10.8
-7.7
-11.8
-11.1
128 Vender
92 Vender
100 Vender
Aes Sua
Risco mdio alto
No recomendamos. A forte subida do franco suo tornou este mercado pouco interessante.
Fidelity Switzerland A
AB, Best
0.00 0.00 1.92 1000
50.16 CHF
SISF Swiss Equity B
AB, Best, BI
0.00 0.00 2.28 500
33.36 CHF
UBAM Swiss Equity R
Best
0.00 0.00 2.49 1 U.P.
242.79 CHF
-6.8
-1.8
11.9
11.0
100
-7.8
-8.3
-7.4
-5.7
-3.2
-0.7
11.1
10.0
13.8
8.2
8.0
10.9
-2.3
9.6
5.7
1.1
-11.7
-2.0
1.3
-1.0
-4.7
-3.0
-3.3
-6.6
-1.8
9.6
0.3
8.2
14.7
2.5
6.5
7.4
5.2
4.3
10.1
10.2
-0.5
6.8
12.2
0.4
5.8
5.8
1.1
1.2
7.1
114 Manter
44 Vender
96 Manter
135 Manter
46 Vender
94 Manter
89 Manter
55 Vender
51 Vender
95 Manter
3.00
5.00
0.00
1.00
TEC
Valor
da UP em
29/01/2016
1 ms
0.00
0.00
0.00
1.00
res.
Mn(2)
Designao
Locais de
subscrio
2.05
2.08
1.98
2.03
250
500
250
500
14.61
10.97
13.00
26.73
EUR
EUR
EUR
EUR
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2.99 1 U.P.
2.96 1 U.P.
2.38 1 U.P.
54 Vender
56 Vender
77 Vender
100
Risco elevado
-3.3
-18.4
-6.0
-3.4
100
Montepio
BiG, Best
Best
Best
-4.2
-3.0
-3.8
-2.9
-15.1
-16.1
-21.4
-19.6
-2.4
-5.3
-9.1
-4.6
-3.9
-5.0
-6.2
-3.9
-8.4
-1.6
21.7
20.3
100
-10.1
-8.6
-12.7
-7.6
-7.0
-9.5
-9.1
-4.3
-1.1
-9.8
-3.2
-0.4
-9.1
0.2
23.9
21.2
24.9
12.6
22.5
21.0
23.2
19.7
16.9
24.2
13.2
19.7
13.0
18.3
68 Manter
63 Manter
78
Comprar
67 Manter
94
Comprar
19 Manter
67 Manter
0.00
0.00
0.00
0.00
5.00
0.00
0.00
0.00
1.54 500
2.35 1 U.P.
2.74 1 U.P.
2.60 500
36.03
857.92
432.05
18.13
EUR
USD
EUR
USD
59 Vender
77 Vender
66 Vender
85 Vender
(1)Sub. Custos de subscrio; Res. Custo de resgate mximo; TEC Encargos anuais retirados diretamente do patrimnio dos fundos. (2) Mn Montante mnimo de subscrio, apresentado em euros ou em unidades de participao (UP).
24
www.deco.proteste.pt/investe
Comisses(1)
sub.
res.
TEC
Mn(2)
Designao
Locais de
subscrio
Valor
da UP em
29/01/2016
Variao
(em%)
Rentabilidade
anualizada (em %)
Indicador
de desempenho
Conselho
1 ms
1 ano
3 anos
5 anos
-8.7
-7.3
7.9
6.2
100
-14.3
-10.5
-13.4
-12.7
-11.0
-13.8
-7.5
-14.2
-2.2
-11.2
-8.5
-5.0
-8.6
-0.6
5.4
10.0
2.8
6.0
9.8
2.2
8.7
4.8
7.4
0.7
3.8
7.3
-0.5
5.4
Risco elevado
-7.9
-32.9
-18.0
-16.4
100
-3.6
0.4
-8.3
3.5
-5.1
-4.6
-25.9
-25.5
-40.0
-31.6
-26.9
-18.3
-9.5
-20.1
-26.6
-25.5
-12.6
-1.9
-9.4
-16.4
-22.4
-21.6
-11.0
-3.6
-4.9
3.5
20.6
13.6
100
-11.1
-8.3
-8.0
-5.6
-4.3
2.6
3.7
2.2
11.4
5.0
19.6
18.4
16.9
20.2
16.9
11.8
11.6
12.1
13.1
11.0
59
Comprar
62 Vender
73
Comprar
98 Manter
67 Vender
-0.8
-2.4
11.0
8.9
-1.0
-1.3
-3.3
0.0
-0.2
0.6
4.7
4.5
11.0
12.7
13.9
14.9
7.2
9.4
6.9
11.6
0.2
-5.8
9.0
3.8
100
1.8
-2.6
2.2
-3.7
3.3
-1.1
12.4
11.8
13.0
6.3
4.0
6.7
94 Manter
125 Comprar
98 Manter
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
3.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2.67
2.56
2.57
2.59
2.60
1.76
1 U.P.
1000
1000
1 U.P.
1 U.P.
1000
43.93
18.00
17.30
42.04
4.46
5.94
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
-1.3
-1.7
-2.6
-2.6
-1.4
-11.3
72 Manter
94 Manter
82 Vender
68 Vender
91 Manter
13 Vender
81 Vender
1 Vender
82 Vender
1 Vender
60 Vender
26 Vender
1 Vender
100
40 Vender
83 Manter
92 Manter
91
Comprar
100
1.3
3.0
3.0
3.4
5.3
5.0
36 Vender
Vender
Vender
2.0
3.6
100 3
1.3
-4.7
0.1
2.6
0.0
2.6
88
Comprar
100 Comprar
72
Comprar
100
2.8
5.3
9.7
8.2
0.5
1.9
1.1
1.4
1.5
1.3
2.6
1.5
-0.4
2.8
4.4
2.7
3.6
1.2
3.7
4.0
8.1
9.3
8.2
8.9
9.2
8.8
9.6
9.7
7.7
94 Vender
7.6
93 Vender
6.1
Vender
7.2
95 Vender
7.8
99 Vender
7.7
94 Vender
7.8
90 Vender
7.4
101 Vender
-0.8
-2.3
-0.5
3.8
100
-1.3
-3.8
-1.0
4.0
109 Vender
(1)Sub. Custos de subscrio; Res. Custo de resgate mximo; TEC Encargos anuais retirados diretamente do patrimnio dos fundos. (2) Mn Montante mnimo de subscrio, apresentado em euros ou em unidades de participao (UP).
www.deco.proteste.pt/investe
25
FUNDOS
Comisses(1)
res.
TEC
Valor
da UP em
29/01/2016
Variao
(em%)
Rentabilidade
anualizada (em %)
Indicador
de desempenho
Conselho
1 ms
1 ano
3 anos
5 anos
0.0
-3.7
-0.1
1.9
100
420.20 CAD
0.2
-6.3
-0.7
1.6
0.9
1.6
3.9
4.4
100 3
0.8
1.6
1.0
0.7
0.3
2.0
1.0
-0.2
-2.4
0.9
-0.2
0.2
1.0
1.6
-1.4
0.1
0.2
-2.5
0.7
1.2
-1.0
1.8
-1.2
-1.3
-12.1
1.5
-0.6
-0.1
4.3
6.4
5.2
3.8
4.0
5.1
5.3
5.3
3.7
4.5
-2.4
3.1
4.6
4.3
5.7
7.3
5.8
5.1
3.8
5.1
5.9
7.1
10.9
6.0
0.9
3.9
5.6
4.9
0.1
0.0
0.8
1.4
-0.2
-0.1
-0.2
-0.4
-0.3
-0.3
0.0
1.0
-0.1
-1.1
1.1
-0.8
-0.8
-0.1
3.9
1.6
1.8
1.6
1.5
0.5
-0.6
-4.0
5.1
5.2
100
-1.1
-0.7
-1.3
-0.9
-6.7
-6.0
-5.8
-6.1
5.2
5.7
5.6
5.3
4.8
5.6
5.5
5.4
97 Vender
101 Vender
102 Vender
97 Vender
Obrigaes Global
Risco mdio
Apostam sobretudo em ttulos de dvida denominados em euros e dlares norte-americanos.
Amundi Bond Global Agg SU
AB, BiG, Best, BI
0.00 0.00 1.54 1 U.P.
210.40 USD
BGF Global Gov. Bond E2
AB, Best
0.00 0.00 1.47 1000
25.41 USD
BGF World Bond E2 USD
AB, BiG, Best
0.00 0.00 1.57 1000
67.80 USD
Fidelity Intern. Bond A
AB
0.00 0.00 1.15 1000
1.09 USD
PIMCO DivIncome E USD Inc
AB, Best
0.00 0.00 1.59 1000
11.89 USD
Pioneer Strateg Inc C ND
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.23 500
9.02 EUR
SISF Global Bond B
AB, BiG, Best, BI
0.00 0.00 1.47 500
9.89 USD
Templeton Gbl Tot. Ret. N
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.12 1 U.P.
24.88 USD
Templeton Global Bond N
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.10 1000
26.44 USD
1.4
1.8
4.7
4.0
100
0.2
1.8
1.3
0.0
-0.1
-0.4
0.9
-1.4
-0.5
1.4
3.8
3.2
-0.7
0.6
-0.4
-0.2
-3.5
-2.5
11.2
11.0
10.3
4.5
7.7
7.4
5.3
5.2
5.6
9.6
8.4
8.2
4.4
8.4
6.8
5.2
6.8
5.9
108 Manter
118 Manter
117 Manter
86 Manter
107 Manter
104 Manter
95 Manter
81 Manter
76 Manter
0.4
1.9
-0.4
-1.1
100
-0.6
0.9
2.5
2.2
0.5
-0.5
-1.8
-1.9
92 Vender
88 Vender
-0.9
0.0
5.6
5.6
100
-0.9
-2.0
-1.6
-4.5
-7.9
-5.0
8.4
9.5
8.0
sub.
Mn(2)
Designao
Locais de
subscrio
Risco mdio
AB, Best, BI
0.00
0.00
0.95 1 U.P.
87 Manter
95 Manter
100 Manter
93 Manter
86 Manter
85 Manter
82 Vender
91
Comprar
95 Manter
107 Vender
98
Comprar
62 Vender
113 Vender
96 Manter
89 Manter
100
3.9
121 Vender
Vender
1.8
98 Vender
2.9
108 Vender
5.7
113 Vender
5.4
114 Vender
1.8
94 Vender
8.2
10.0
8.2
-2.2
87 Vender
Vender
86 Vender
100 3
Manter
-5.7
90 Manter
-5.4
93 Vender
-3.3
158 Comprar
(1)Sub. Custos de subscrio; Res. Custo de resgate mximo; TEC Encargos anuais retirados diretamente do patrimnio dos fundos. (2) Mn Montante mnimo de subscrio, apresentado em euros ou em unidades de participao (UP).
26
www.deco.proteste.pt/investe
Comisses(1)
sub.
res.
TEC
Mn(2)
Designao
Locais de
subscrio
Valor
da UP em
29/01/2016
Variao
(em%)
1 ms
Rentabilidade
anualizada (em %)
1 ano
3 anos
Indicador
de desempenho
5 anos
Conselho
Mistos Defensivos
Risco mdio
-0.6
0.1
5.3
Fundos adequados para investir diversificadamente com pequenos montantes. No subscreva se j segue as nossas estratgias de carteira.
Caixag. Estrat. Equilibr.
CGD, AB, Best
0.00 1.00 0.95 2500
6.14 EUR
-0.6
-2.8
0.1
Caixag. Seleo Global
CGD, Best
0.00 0.00 1.11 2500
6.72 EUR
-2.6
-2.4
2.9
CS Portfolio Yield EUR B
AB
0.00 0.00 1.51 1 U.P.
165.18 EUR
-1.2
-2.7
2.9
IMGA Prestige Conservador
BCP, AB, Best
0.00 1.00 1.22 500
8.70 EUR
-1.3
-2.2
2.0
Multi Gesto Prudente FF
Montepio
0.00 1.00 1.26
25
56.73 EUR
-2.5
-3.7
1.4
Popular Global 25 FF
Banco Popular
0.00 2.00 1.02 100
5.80 EUR
-3.3
-3.6
1.4
UBS SF Yield EUR N
AB, Best
0.00 0.00 1.73 1 U.P.
13.98 EUR
-1.7
-3.4
2.2
4.4
100
1.3
2.0
3.0
2.6
2.0
1.7
2.4
93 Vender
82 Manter
89
Comprar
92 Manter
79 Manter
82 Manter
88
Comprar
Mistos Neutros
Risco mdio
-1.9
-1.0
6.7
Fundos adequados para investir diversificadamente com pequenos montantes. No subscreva se j segue as nossas estratgias de carteira.
BGF Global Allocation E2
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.27 1000
43.69 USD
-4.3
-3.1
8.9
BPI Universal FF
BPI, AB, BiG, Best
0.00 1.00 1.94 250
6.90 EUR
-4.6
-11.1
0.5
Caixag. Estrat. Arrojada
CGD, AB, Best
0.00 1.00 1.47 2500
4.74 EUR
-4.5
-6.3
0.6
CS Portf. Balanced EUR B
AB
0.00 0.00 1.70 1 U.P.
162.29 EUR
-2.8
-3.8
4.3
Fidelity Euro Balanced A
AB, BiG, Best
0.00 0.00 1.41 1000
17.15 EUR
-3.1
-0.2
8.1
Fidelity FPS Mod. Gwth A
AB, BiG, Best
0.00 0.00 1.92 1000
12.08 EUR
-2.4
-2.6
6.8
IMGA Prestige Moderado
BCP, AB, Best
0.00 1.00 1.32 500
8.43 EUR
-3.0
-3.9
2.5
JPM Global Balanced EUR D
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.15 1 U.P.
161.34 EUR
-3.2
-4.3
4.5
MFS Gbl Total Ret A1 EUR
Best
0.00 0.00 1.92 1 U.P.
17.44 EUR
-1.1
-0.1
10.9
Montepio Gesto Equilibr.
Montepio
0.00 1.00 1.24
25
52.56 EUR
-5.0
-5.3
2.5
Montepio Global
Montepio
0.00 1.00 1.61 500
6.75 EUR
-4.2
-2.8
3.3
Popular Global 50 FF
Banco Popular
0.00 2.00 1.26 100
4.95 EUR
-5.6
-4.7
2.5
Templeton Gbl Balanced N
AB, Best
0.00 0.00 2.13 1000
15.92 EUR
-5.5
-6.6
6.4
UBS SF Balanced EUR N
AB, Best
0.00 0.00 1.91 1 U.P.
14.99 EUR
-2.8
-3.9
3.3
5.4
100
6.5
0.5
0.5
3.7
7.6
6.3
2.7
4.2
9.3
2.3
1.5
2.4
6.2
3.0
77 Manter
46 Vender
55 Vender
70 Manter
95
Comprar
95 Manter
71 Manter
83
Comprar
104 Comprar
52 Manter
49 Vender
63 Manter
63
Comprar
73 Manter
Mistos Agressivos
Risco mdio
-3.6
-2.3
8.3
Fundos adequados para investir diversificadamente com pequenos montantes. No subscreva se j segue as nossas estratgias de carteira.
CS Portf. Growth EUR B
AB
0.00 0.00 1.85 1 U.P.
153.20 EUR
-4.4
-5.2
5.8
IMGA Prestige Valorizao
BCP, AB, Best
0.00 1.00 1.52 500
8.93 EUR
-6.1
-6.7
3.7
Montepio Gesto Dinmica
Montepio
0.00 1.00 1.24
25
33.49 EUR
-8.5
-9.9
1.1
Popular Global 75 FF
Banco Popular
0.00 2.00 1.56 100
4.06 EUR
-7.6
-5.9
3.2
UBS SF Growth EUR N
AB, Best
0.00 0.00 2.06 1 U.P.
15.58 EUR
-4.2
-4.4
4.2
6.6
100
4.1
3.3
0.9
2.5
3.3
57
Comprar
49 Manter
22 Vender
41 Manter
58 Manter
Flexveis
O peso relativo do investimento nos mercados de aes e de obrigaes pode variar ao longo do tempo.
BGF Flex. Multi-Asset E2
AB, BiG, Best
0.00 0.00 2.27 1000
12.14 EUR
BPI Global
Banco BPI
0.00 1.00 1.52 250
6.31 EUR
CA Flexvel
Crdito Agrcola
0.00 1.00 1.61 500
5.67 EUR
NB Estratgia Ativa
NB, Best, BI
2.00 1.50 2.01 250
5.81 EUR
NB Plano Crescimento
NB, Best, BI
0.00 0.00 1.58
50
6.96 EUR
NB Plano Dinmico
NB, Best, BI
0.00 1.50 1.44
50
4.08 EUR
NB Plano Prudente
NB, Best, BI
0.00 1.50 1.33
50
6.78 EUR
Nordea Stable Return E
BiG, Best, BI
0.00 0.00 2.67
50
14.90 EUR
Optimize Europa Valor
Optimize
0.00 0.00 2.50
10
1227.67 EUR
Optimize Invest. Activo
Optimize
0.00 0.00 2.17 1 U.P.
14.28 EUR
Santander Global
Sant, Best
0.00 0.00 1.25 500
6.03 EUR
-4.7
-2.3
-1.6
-3.1
-4.2
-6.6
-2.8
0.9
-5.2
-4.7
-0.8
-7.5
-3.2
-2.6
-6.9
-3.8
-10.1
-0.8
0.1
-1.2
-3.4
-0.1
3.7
1.8
4.3
-0.1
2.0
2.5
2.3
5.9
6.1
5.4
1.6
3.2
Vender
1.1
75 Vender
3.0
81 Vender
2.9
Vender
4.2
89 Manter
0.7
37 Vender
3.8
Manter
6.0
116 Manter
4.2
Vender
3.4
Manter
0.0
71 Vender
Tesouraria Euro
Risco baixo
0.0
No recomendamos. Categoria muito pouco interessante face a produtos de aforro que propiciam garantia de capital.
BPI Liquidez
Banco BPI
0.00 0.00 0.52 250
7.39 EUR
0.0
Caixag. Liquidez
CGD
0.00 0.00 0.40 100
5.32 EUR
0.0
Montepio Tesouraria
Montepio
0.00 0.00 0.73 499
94.85 EUR
-0.2
NB Tesouraria Ativa
NB, Best, BI
0.00 0.00 0.59 500
7.64 EUR
0.0
Sant. Multitesouraria
Sant, BiG, Best
0.00 0.00 0.88 250
11.23 EUR
-0.1
0.0
0.1
0.3
100
0.1
0.2
0.1
0.2
0.2
0.5
0.6
0.4
1.0
0.2
1.1
1.1
1.6
2.3
0.8
102 Vender
105 Vender
104 Vender
110 Vender
101 Vender
Investimento Alternativo
Categoria no recomendada. A designao de fundos de investimento alternativo veio abranger os antigos FEI.
BPI Monet. Crt Prazo
Banco BPI
0.00 0.00 0.35 500
5.29 EUR
Caixa Fundo Monetrio
CGD
0.00 0.00 0.43 1000
5.57 EUR
IMGA Extra Tesouraria III
Millennium bcp
2.00 1.25 0.56 10000
5483.46 EUR
NB Liquidez FIA
NB, Best, BI
0.00 0.00 0.52 500
5.59 EUR
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.2
0.2
0.3
0.4
0.8
0.8
1.5
100
100
1.0
1.3
1.7
Vender
Vender
Vender
Vender
COMO LER O QUADRO Locais de subscrio: AB - ActivoBank, BI - Banco Invest, Sant - Santander. Rentabilidade anualizada: valor do ganho (ou perda) mdio por ano, calculado na data indicada, no considerando os custos de subscrio e
resgate. As rentabilidades so medidas em euros e brutas. A taxa de tributao poder ir at 28%. Indicador de desempenho: apreciao sobre a qualidade de gesto dos fundos com mais de cinco anos. Uma estrela significa fraco desempenho e
cinco excelente (trs estrelas e o valor de 100 corresponde ao ndice de referncia do mercado). As setas revelam a evoluo da qualidade de gesto. Conselho: a subscrio deve ser feita no mbito de uma carteira diversificada.
www.deco.proteste.pt/investe
27
frum
Filomena Peixoto
Santo Tirso
Manuel Batista
Parede
ARMADILHA FISCAL
Quando fiz o meu Plano de Poupana Aes (PPA), foi-me dito que a tributao seria de 8% mas ao resgatar, o banco Santander procedeu a uma
reteno de 21,5%, o que devo fazer?
O quadro fiscal aplicvel aos PPA criou, de certa forma, uma armadilha para
os investidores. De facto, de acordo com o Artigo 26. dos Estatutos dos Benefcios Fiscais, os PPA esto sujeitos a taxa liberatria, retida pelo banco, de
21,5%. ainda assim uma taxa mais vantajosa face aos 28% aplicvel maioria
dos produtos financeiros. Mas a legislao estabelece tambm que, relativamente s importncias aplicadas at data em vigor da presente lei (aprovada
no final de 2011), continua a aplicar-se a redao da lei anteriormente em vigor,
que previa uma taxa de apenas 8%.
aqui que o investidor poder ter sido prejudicado, pois a lei coloca uma condio: os prazos inicialmente estabelecidos para essas aplicaes no podem
ser prorrogados. Ora, tendo os PPA um prazo de seis anos, habitualmente o
seu banco deveria question-lo se deseja a prorrogao por mais 3 anos. E se
habitualmente investir a longo prazo uma boa ideia, neste caso far o investidor perder a tributao reduzida de 8%. Ao aceitar a prorrogao, o nosso
leitor perdeu o direito taxa de imposto mais reduzida.
Portanto, para quem ainda tenha um PPA subscrito at 2011 e que no foi ainda prorrogado, supondo que existe um ganho ser fiscalmente mais eficiente
no aceitar a renovao e resgatar o seu capital, suportando uma taxa de 8%,
fazendo de seguida uma nova aplicao num fundo de investimento.
28
ISIN
PTBEQBOM0010
PTBENIOM0016
PTBENJOM0015
PTBENKOM0012
PTBEQKOM0019
O problema est em que alguns destes ttulos foram mais tarde vendidos a investidores particulares, atravs do private banking e rede de balces ou
compradas diretamente em mercado. Este o ponto
mais criticvel. As caractersticas dos ttulos, como
o torna evidente a posio do regulador, tornam-nos
pouco apropriados para a maioria dos investidores.
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TAXAS DE IMPOSTO
TAXA LIBERATRIA
As instituies financeiras so obrigadas a cobrar, em
nome do Estado, imposto sobre os rendimentos como os
juros dos depsitos, juros das obrigaes, dividendos de
aes e com o regaste de fundos de investimento sediados
em Portugal. Esse imposto cobrado atravs de uma designada taxa liberatria. Por isso, os montantes aos quais
tenha sido aplicada esta taxa no necessitam, geralmente,
de ser inscritos na declarao anual de IRS, pelo que este
imposto tem um cariz definitivo. Na maior parte dos casos,
tambm no compensa englobar este tipo de rendimentos.
Atualmente, a taxa liberatria mais comum de 28%.
TAXA AUTNOMA
H certo tipo de rendimentos que podem ser tributados
com uma taxa especfica e diferente da aplicada, por exemplo, aos rendimentos do trabalho. o que sucede ao saldo
das mais e menos valias (venda de aes, reembolso de
obrigaes e resgate de fundos sediados no estrangeiro) e
tambm dos rendimentos prediais. Quando entrega a declarao anual de IRS, pode optar por ter estes rendimentos tributados a uma taxa autnoma (28%) ou englob-los
aos restantes rendimentos usufrudos e submeter-se s
taxas marginais de IRS. A principal diferena da taxa autnoma para a taxa liberatria que a primeira no aplicada no momento da obteno do rendimento, mas apenas
aquando da liquidao anual do imposto.
TAXA MARGINAL
Diz-se que existem taxas marginais quando a tributao
efetuada por escales: existe uma taxa especfica para incidir sobre cada tranche de rendimento. Por exemplo, no
IRS, se em 2015 teve um rendimento coletvel de 25 mil
euros, vai pagar 14,5% sobre os primeiros 7 mil euros,
28,5% sobre os seguintes 13 mil euros e 37% na parte que
excede 20 mil euros. Em 2015, os escales do IRS previam
cinco taxas de imposto marginais, sendo a mais elevada
de 48%. Quando um contribuinte opta pelo englobamento
significa que quer submeter outros tipos de rendimento
(mais-valias, capitais, rendas, juros, etc.) s taxas marginais do IRS. Considerando que as taxas de tributao autnoma so, normalmente, de 28%, o contribuinte s tem
vantagem se a maior parte de todos os rendimentos ficar
abrangida pelo primeiro escalo, ou seja, com uma taxa de
14,5%.
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EVENTO DE CRDITO
E CREDIT DEFAULT SWAPS
Descodificador
Um evento de crdito corresponde a uma situao de incumprimento. Ou seja, verifica-se quando h uma insolvncia, uma
falha de pagamento ou h lugar a uma reestruturao dos termos
contratualizados das obrigaes. Porm, com a crise, tm ocorrido
alguns acontecimentos (resgates, nacionalizaes, resoluo, entre
outros) que geram dvidas sobre a determinao da existncia de
um evento de crdito. Qualquer participante do mercado pode solicitar ao Comit de Determinao da ISDA, que determine se um
dado evento que afeta uma entidade de referncia constituiu um
evento de crdito.
A determinao de um acontecimento como evento de crdito
importante, para quem subscreveu credit default swaps, um instrumento financeiro geralmente negociado no mercado de rendimento fixo (obrigaes) para especular caso uma empresa entre em
incumprimento na sua dvida (risco de crdito) - isto porque estes
so instrumentos financeiros que funcionam como uma espcie de
seguro, no qual o comprador da proteo de crdito paga uma comisso peridica e em troca recebe uma compensao no caso de
incumprimento nas obrigaes de um emitente, ou seja, se ocorrer
um evento de crdito.
Se este vier a acontecer, o comprador recebe um pagamento refletindo a perda sofrida pelos detentores dessa obrigao no cumprida. Alm disso, estes instrumentos so negociados e transaciowww.deco.proteste.pt/investe
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