Aula - Análise Das Demonstrações Contábeis

15/04/2013
Anlise Horizontal, Anlise Vertical; ndices

Financeiros: rentabilidade, liquidez,
endividamento e imobilizao
Prof. Thiago Cavalcante Nascimento
E-mail: prof.thiagocnascimento@gmail.com
Anlise Vertical
Facilita a avaliao da estrutura do Ativo e do
Passivo, bem como a participao de cada item da
Demonstrao de Resultados na formao do lucro
ou prejuzo.
O clculo do percentual de participao relativa dos itens
do Ativo e do Passivo feito dividindo-se o valor de cada
item pelo valor total do Ativo ou do Passivo.
O clculo do percentual de participao relativa dos itens
da Demonstrao de Resultado feito dividindo-se cada
item pelo valor da Receita Lquida, que considerada
como base.
15/04/2013
Anlise Horizontal
A anlise horizontal tem a finalidade de evidenciar
a evoluo dos itens das demonstraes contbeis.
Calculam-se os nmeros-ndices estabelecendo o
exerccio mais antigo como ndice-base 100.
Limitaes:
Quando o valor do item correspondente no exercciobase nulo, o nmero-ndice no pode ser calculado
pela forma proposta, pois os nmeros no so divisveis
pelo nmero zero.
Quando o exerccio-base apresenta um nmero negativo
e no exerccio seguinte o nmero fica positivo (e viceversa).
Exemplo
31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
ATIVO
31-12-X7
AV (%)
AH
978.263
47,3%
100
50,6%
119,0
1.426.862
53,7%
145,9
505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859
24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%
100
100
100
100
100
100
100
803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649
34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%
158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8
1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932
40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%
211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1
NO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
Aplicaes de liquidez imediata
Ttulos e valores mobilirios
Outras contas a receber
Encargos financeiros a apropriar
472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906
22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%
100
100
100
100
100
100
360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015
15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%
76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2
359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884
13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%
76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6
ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

Depsitos judiciais
Empresas coligadas e controladas
243.131
25.980
217.151
11,8%
1,3%
10,5%
100
100
100
254.022
189.825
64.197
11,1%
8,3%
2,8%
104,5
730,7
29,6
289.128
254.294
34.834
10,9%
9,6%
1,3%
118,9
978,8
16,0
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
847.671
91.767
666.342
89.562
41,0%
4,4%
32,2%
4,3%
100
100
100
100
880.285
198.629
659.115
22.541
38,3%
8,6%
28,7%
1,0%
103,8
216,4
98,9
25,2
942.905
157.852
736.818
48.235
35,5%
5,9%
27,7%
1,8%
111,2
172,0
110,6
53,9
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
TOTAL DO ATIVO
AV (%)
AH
31-12-X8
OPERACIONAL
Duplicatas a receber
Saques de exportao
(-) Proviso p/ devedores duvidosos
Impostos a recuperar
Estoques
Prmios de seguros a apropriar
ATIVO CIRCULANTE
Valores
Valores
AV (%)
AH
1.163.900
Valores
15/04/2013
Exemplo
31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Obrigaes fiscais
Adiantamentos de clientes
Proviso p/ frias e 13 salrio
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Emprstimos e financiamentos
Duplicatas descontadas
Saques descontados
Imposto de renda e contribuio social
Dividendos propostos
Outras contas a pagar
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6
PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

Financiamentos bancrios
314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de reavaliao do ativo
Reservas de lucros
Lucros (prejuzos) acumulados
Resultado de Exerccios Futuros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
Exemplo
31-12-X6
EXERCCIO FINDO EM
Valores
Vendas de Produtos
(+) Prestao de Servios
(=) RECEITA BRUTA
(-) Devolues e Abatimentos
1.342.748
56.942
1.399.690
31-12-X7
AV (%)
AH
135,3%
100
Valores
1.824.264
5,7%
100
95.453
141,0%
100
1.919.717
31-12-X8
AV (%)
AH
127,8%
135,9
Valores
2.116.938
6,7%
167,6
112.088
134,5%
137,2
2.229.026
AV (%)
AH
123,7%
157,7
6,5%
196,8
130,2%
159,3
117,2
(36.124)
-3,6%
100
(27.364)
-1,9%
75,8
(42.339)
-2,5%
(370.787)
-37,3%
100
(465.400)
-32,6%
125,5
(474.717)
-27,7%
128,0
992.779
100,0%
100
100,0%
143,7
100,0%
172,4
(-) Custo dos Produtos Vendidos
(556.181)
-56,0%
100
(737.185)
-51,7%
132,5
(815.868)
-47,7%
146,7
(-) Custo dos Servios Prestados
(28.671)
-2,9%
100
(32.721)
-3,3%
114
(39.926)
-4,0%
139
(=) LUCRO BRUTO
407.927
41,1%
100
657.047
46,0%
161,1
856.176
50,0%
209,9
(389.858)
-39,3%
100
(509.818)
-35,7%
130,8
(555.239)
-32,4%
142,4
(4.522)
-0,5%
100
1.988
0,1%
(44,0)
25.096
1,5%
(555,0)
149.217
10,5%
1101,5
326.033
19,0%
2.406,7
-0,6%
25,6
(148.648)
-8,7%
424,9
140.263
9,8%
(654,2)
177.385
10,4%
(827,3)
(-) Impostos
(=) RECEITA LQUIDA
(-) Despesas Operacionais

(+) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Lquidas
(=) LUCRO OPERACIONAL
1.426.953
13.547
1,4%
100
(-) Despesas (Receitas) Financeiras Lquidas
(34.988)
-3,5%
100
(21.441)
-2,2%
100
1.567
0,2%
100
0,0%
0,0
(19.874)
-2,0%
100
140.263
9,8%
(705,8)
Resultado No Operacional
(=) LUCRO ANTES DO IR E CONTRIBUIO SOCIAL
(-) Proviso para IR e Contribuio Social
(=) LUCRO APS IR E CONTRIBUIO SOCIAL
(-) Participaes e Contribuies
(=) LUCRO (PREJUZO) LQUIDO DO EXERCCIO
0
(19.874)
0
(19.874)
(8.954)
1.711.970
2.822
0,2%
180,1
180.207
10,5%
(906,7)
#DIV/0!
0,0%
100
(28.866)
-2,0%
#DIV/0!
(59.468)
-3,5%
-2,0%
100
111.397
7,8%
(560,5)
120.739
7,1%
(607,5)
0,0%
100
(16.710)
-1,2%
#DIV/0!
(15.723)
-0,9%
#DIV/0!
-2,0%
100
94.687
6,6%
(476,4)
105.016
6,1%
(528,4)
15/04/2013
ANLISE POR MEIO DE NDICES
Liquidez
Rentabilidade
Endividamento
Imobilizao
Anlise de ndices
ndice a relao entre contas ou grupo de contas
das Demonstraes Financeiras, que visa
evidenciar determinado aspecto da situao
econmica ou financeira de uma empresa.
Os ndices constituem a tcnica de anlise mais
empregada. Muitas vezes, na prtica, ou mesmo
em alguns livros, confunde-se Anlise de Balanos
com extrao de ndices. A caracterstica
fundamental dos ndices fornecer viso ampla da
situao econmica ou financeira da empresa.
15/04/2013
NDICES DE ESTRUTURA DE
CAPITAL
Participao de Capitais de Terceiros

sobre os Recursos Totais (PCT)
Esse ndice, relaciona os capitais de
terceiros ou Exigvel Total (Passivo
Circulante + Exigvel a Longo Prazo) com
os recursos totais obtidos para o
financiamento do Ativo. Quanto menor o
ndice, melhor.
15/04/2013

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5

O ndice 0,49 significa que, para cada $ 1,00

de recursos totais, o capital de terceiros
participa com $ 0,49. Em outras palavras, o
capital de terceiros financia 49% do Ativo.
15/04/2013
Composio do Endividamento (CE)

O
ndice
de
Composio
do
Endividamento indica quanto da dvida
total vence no curto prazo. Esta uma
informao importante para se comparar
com dados da anlise vertical sobre o
ativo circulante da empresa. Quanto
menor o ndice, melhor.

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
15/04/2013
De acordo com o resultado obtido, 68% da

dvida da empresa vence no curto prazo.
Imobilizao do Capital
Prprio (ICP)
Indica a parcela dos recursos prprios
investidos no Ativo Permanente. Quanto
15/04/2013
Prprio (ICP)
31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
ATIVO
31-12-X7
AV (%)
AH
978.263
47,3%
100
OPERACIONAL
Saques de exportao
Estoques
505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859
24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%
100
100
100
100
100
100
100
NO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906
22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%

Depsitos judiciais
243.131
25.980
217.151
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
ATIVO CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO
Valores
31-12-X8
Valores
AV (%)
AH
Valores
1.163.900
50,6%
AV (%)
AH
119,0
1.426.862
53,7%
145,9
803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649
34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%
158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8
1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932
40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%
211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1
100
100
100
100
100
100
360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015
15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%
76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2
359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884
13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%
76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6
11,8%
1,3%
10,5%
100
100
100
254.022
189.825
64.197
11,1%
8,3%
2,8%
104,5
730,7
29,6
289.128
254.294
34.834
10,9%
9,6%
1,3%
118,9
978,8
16,0
847.671
91.767
666.342
89.562
41,0%
4,4%
32,2%
4,3%
100
100
100
100
880.285
198.629
659.115
22.541
38,3%
8,6%
28,7%
1,0%
103,8
216,4
98,9
25,2
942.905
157.852
736.818
48.235
35,5%
5,9%
27,7%
1,8%
111,2
172,0
110,6
53,9
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
Prprio (ICP)
31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
15/04/2013
Prprio (ICP)
O ndice indica que 69% dos recursos

prprios esto investidos no Ativo
Permanente e, portanto, os restantes 31%
dos recursos prprios esto sendo
investidos em ativos realizveis.
Imobilizao dos Recursos

no Correntes (IRNC)
Esse ndice informa quanto dos recursos
permanentes e de longo prazo esto
investidos no Ativo Permanente. Quanto
10
15/04/2013

no Correntes (IRNC)
31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
ATIVO
31-12-X7
AV (%)
AH
978.263
47,3%
100
OPERACIONAL
Saques de exportao
Estoques
505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859
24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%
100
100
100
100
100
100
100
NO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906
22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%

Depsitos judiciais
243.131
25.980
217.151
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
ATIVO CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO
Valores
31-12-X8
Valores
AV (%)
AH
Valores
1.163.900
50,6%
AV (%)
AH
119,0
1.426.862
53,7%
145,9
803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649
34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%
158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8
1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932
40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%
211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1
100
100
100
100
100
100
360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015
15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%
76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2
359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884
13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%
76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6
11,8%
1,3%
10,5%
100
100
100
254.022
189.825
64.197
11,1%
8,3%
2,8%
104,5
730,7
29,6
289.128
254.294
34.834
10,9%
9,6%
1,3%
118,9
978,8
16,0
847.671
91.767
666.342
89.562
41,0%
4,4%
32,2%
4,3%
100
100
100
100
880.285
198.629
659.115
22.541
38,3%
8,6%
28,7%
1,0%
103,8
216,4
98,9
25,2
942.905
157.852
736.818
48.235
35,5%
5,9%
27,7%
1,8%
111,2
172,0
110,6
53,9
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5

no Correntes (IRNC)
31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
11
15/04/2013

no Correntes (IRNC)
O clculo indica que 53% dos recursos

permanentes e de longo prazo esto
imobilizados e, portanto, 47% desses
recursos esto sendo investidos em ativos
realizveis.
NDICES DE LIQUIDEZ
12
15/04/2013
Liquidez Geral (LG)

Esse ndice indica a capacidade de
pagamento de dvida no longo prazo.
Quanto maior o ndice, melhor.
Liquidez Geral (LG)

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
Valores
AV (%)
31-12-X7
AH
Valores
31-12-X8
AH
Valores
AV (%)
AH
978.263
47,3%
100
50,6%
119,0
1.426.862
53,7%
145,9
OPERACIONAL
Saques de exportao
Estoques
505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859
24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%
100
100
100
100
100
100
100
803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649
34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%
158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8
1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932
40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%
211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1
NO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906
22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%
100
100
100
100
100
100
360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015
15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%
76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2
359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884
13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%
76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6

Depsitos judiciais
243.131
25.980
217.151
11,8%
1,3%
10,5%
100
100
100
254.022
189.825
64.197
11,1%
8,3%
2,8%
104,5
730,7
29,6
289.128
254.294
34.834
10,9%
9,6%
1,3%
118,9
978,8
16,0
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
847.671
91.767
666.342
89.562
41,0%
4,4%
32,2%
4,3%
100
100
100
100
880.285
198.629
659.115
22.541
38,3%
8,6%
28,7%
1,0%
103,8
216,4
98,9
25,2
942.905
157.852
736.818
48.235
35,5%
5,9%
27,7%
1,8%
111,2
172,0
110,6
53,9
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
TOTAL DO ATIVO
1.163.900
AV (%)
13
15/04/2013
Liquidez Geral (LG)

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
Liquidez Geral (LG)
O ndice 1,32 que a empresa apresenta significa que ela

possui bens e direitos suficientes para liquidar os
compromissos financeiros no longo prazo, pois, para cada
$1,00 de dvida, possui $1,32 de bens e direitos. Mas se a
empresa apresentar problema financeiro no curto prazo, o
ndice bom do longo prazo no ser vlido. O principal
problema desse ndice que os diversos valores correntes de
diferentes datas se misturam.
14
15/04/2013
Liquidez Corrente (LC)

Na maioria dos casos, esse ndice
considerado como o melhor indicador da
capacidade de pagamento da empresa.
Ele permite identificar a relao
monetria entre o ativo circulante e o
passivo circulante da empresa.

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
Valores
AV (%)
31-12-X7
AH
Valores
31-12-X8
AH
Valores
AV (%)
AH
978.263
47,3%
100
50,6%
119,0
1.426.862
53,7%
145,9
OPERACIONAL
Saques de exportao
Estoques
505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859
24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%
100
100
100
100
100
100
100
803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649
34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%
158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8
1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932
40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%
211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1
NO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906
22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%
100
100
100
100
100
100
360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015
15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%
76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2
359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884
13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%
76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6

Depsitos judiciais
243.131
25.980
217.151
11,8%
1,3%
10,5%
100
100
100
254.022
189.825
64.197
11,1%
8,3%
2,8%
104,5
730,7
29,6
289.128
254.294
34.834
10,9%
9,6%
1,3%
118,9
978,8
16,0
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
847.671
91.767
666.342
89.562
41,0%
4,4%
32,2%
4,3%
100
100
100
100
880.285
198.629
659.115
22.541
38,3%
8,6%
28,7%
1,0%
103,8
216,4
98,9
25,2
942.905
157.852
736.818
48.235
35,5%
5,9%
27,7%
1,8%
111,2
172,0
110,6
53,9
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
TOTAL DO ATIVO
1.163.900
AV (%)
15
15/04/2013

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
O resultado do clculo indica que a empresa tem

$1,62 de ativos conversveis em dinheiro no curto
prazo para liquidar cada $1,00 de dvida de curto
prazo. Mas esse ndice tambm resultante de
diversos valores correntes de diferentes datas.
16
15/04/2013
Liquidez Seca (LS)

Verifica a capacidade da empresa em
pagar sua dvida com terceiros de curto
prazo, com base em elementos do ativo
que podem ser convertidos com relativa
facilidade.
Liquidez Seca (LS)

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
Valores
AV (%)
31-12-X7
AH
Valores
31-12-X8
AH
Valores
AV (%)
AH
978.263
47,3%
100
50,6%
119,0
1.426.862
53,7%
145,9
OPERACIONAL
Saques de exportao
Estoques
505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859
24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%
100
100
100
100
100
100
100
803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649
34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%
158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8
1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932
40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%
211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1
NO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906
22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%
100
100
100
100
100
100
360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015
15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%
76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2
359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884
13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%
76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6

Depsitos judiciais
243.131
25.980
217.151
11,8%
1,3%
10,5%
100
100
100
254.022
189.825
64.197
11,1%
8,3%
2,8%
104,5
730,7
29,6
289.128
254.294
34.834
10,9%
9,6%
1,3%
118,9
978,8
16,0
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
847.671
91.767
666.342
89.562
41,0%
4,4%
32,2%
4,3%
100
100
100
100
880.285
198.629
659.115
22.541
38,3%
8,6%
28,7%
1,0%
103,8
216,4
98,9
25,2
942.905
157.852
736.818
48.235
35,5%
5,9%
27,7%
1,8%
111,2
172,0
110,6
53,9
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
TOTAL DO ATIVO
1.163.900
AV (%)
17
15/04/2013
Liquidez Seca (LS)

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
Liquidez Seca (LS)
Levando-se em conta que, para continuar

operando, a empresa precisa ter pelo menos
os estoques, e estes so mais difceis de ser
transformados em dinheiro imediatamente, ela
consegue obter recursos para liquidar 89% das
dvidas de curto prazo.
18
15/04/2013
Liquidez Imediata (LI)

Esse ndice indica quanto a empresa possui de
recursos imediatamente disponveis para
liquidar compromissos de curto prazo. As
disponibilidades so recursos imediatamente
disponveis, mas as obrigaes de curto prazo
podem estar compostas por dvidas que
vencem em 15 dias, 30 dias, ou at 365 dias.

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
Valores
AV (%)
31-12-X7
AH
Valores
31-12-X8
AH
Valores
AV (%)
AH
978.263
47,3%
100
50,6%
119,0
1.426.862
53,7%
145,9
OPERACIONAL
Saques de exportao
Estoques
505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859
24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%
100
100
100
100
100
100
100
803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649
34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%
158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8
1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932
40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%
211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1
NO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906
22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%
100
100
100
100
100
100
360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015
15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%
76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2
359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884
13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%
76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6

Depsitos judiciais
243.131
25.980
217.151
11,8%
1,3%
10,5%
100
100
100
254.022
189.825
64.197
11,1%
8,3%
2,8%
104,5
730,7
29,6
289.128
254.294
34.834
10,9%
9,6%
1,3%
118,9
978,8
16,0
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
847.671
91.767
666.342
89.562
41,0%
4,4%
32,2%
4,3%
100
100
100
100
880.285
198.629
659.115
22.541
38,3%
8,6%
28,7%
1,0%
103,8
216,4
98,9
25,2
942.905
157.852
736.818
48.235
35,5%
5,9%
27,7%
1,8%
111,2
172,0
110,6
53,9
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
TOTAL DO ATIVO
1.163.900
AV (%)
19
15/04/2013

31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
Esse resultado indica que a empresa

possui $0,20 de Disponibilidades para cada
$1,00 de Passivo Circulante. Significa dizer
que os recursos monetrios disponveis no
momento conseguem pagar apenas 20%
da dvida de curto prazo com terceiros.
20
15/04/2013
NDICES DE RENTABILIDADE
Margem Bruta (MB)

Esse ndice indica quanto a empresa
obtm de Lucro Bruto para cada $1,00 de
Receita Lquida.
21
15/04/2013
Margem Bruta (MB)

31-12-X6
EXERCCIO FINDO EM
Valores
Vendas de Produtos
(=) RECEITA BRUTA
1.342.748
56.942
1.399.690
31-12-X7
AV (%)
AH
135,3%
100
Valores
1.824.264
5,7%
100
95.453
141,0%
100
1.919.717
31-12-X8
AV (%)
AH
127,8%
135,9
Valores
2.116.938
6,7%
167,6
112.088
134,5%
137,2
2.229.026
AV (%)
AH
123,7%
157,7
6,5%
196,8
130,2%
159,3
117,2
(36.124)
-3,6%
100
(27.364)
-1,9%
75,8
(42.339)
-2,5%
(370.787)
-37,3%
100
(465.400)
-32,6%
125,5
(474.717)
-27,7%
128,0
992.779
100,0%
100
100,0%
143,7
100,0%
172,4
(556.181)
-56,0%
100
(737.185)
-51,7%
132,5
(815.868)
-47,7%
146,7
(28.671)
-2,9%
100
(32.721)
-3,3%
114
(39.926)
-4,0%
139
(=) LUCRO BRUTO
407.927
41,1%
100
657.047
46,0%
161,1
856.176
50,0%
209,9
(389.858)
-39,3%
100
(509.818)
-35,7%
130,8
(555.239)
-32,4%
142,4
(4.522)
-0,5%
100
1.988
0,1%
(44,0)
25.096
1,5%
(555,0)
149.217
10,5%
1101,5
326.033
19,0%
2.406,7
-0,6%
25,6
(148.648)
-8,7%
424,9
140.263
9,8%
(654,2)
177.385
10,4%
(827,3)
(-) Impostos
(=) RECEITA LQUIDA

1.426.953
13.547
1,4%
100
(34.988)
-3,5%
100
(21.441)
-2,2%
100
1.567
0,2%
100
0,0%
0,0
(19.874)
-2,0%
100
140.263
9,8%
(705,8)
0
(19.874)
0
(19.874)
(8.954)
1.711.970
2.822
0,2%
180,1
180.207
10,5%
(906,7)
#DIV/0!
0,0%
100
(28.866)
-2,0%
#DIV/0!
(59.468)
-3,5%
-2,0%
100
111.397
7,8%
(560,5)
120.739
7,1%
(607,5)
0,0%
100
(16.710)
-1,2%
#DIV/0!
(15.723)
-0,9%
#DIV/0!
-2,0%
100
94.687
6,6%
(476,4)
105.016
6,1%
(528,4)
Margem Bruta (MB)
No caso desta empresa, cada unidade

monetria de receita lquida gera $0,50 de
Lucro Bruto. Com 50% de Lucro Bruto, a
empresa precisa cobrir outras despesas.
22
15/04/2013
Margem Lquida (ML)

Esse ndice indica quanto da Receita
Lquida contribui para a formao do
Lucro Lquido da empresa.
Margem Lquida (ML)

31-12-X6
EXERCCIO FINDO EM
Valores
Vendas de Produtos
(=) RECEITA BRUTA
1.342.748
56.942
1.399.690
31-12-X7
AV (%)
AH
135,3%
100
Valores
1.824.264
5,7%
100
95.453
141,0%
100
1.919.717
31-12-X8
AV (%)
AH
127,8%
135,9
Valores
2.116.938
6,7%
167,6
112.088
134,5%
137,2
2.229.026
AV (%)
AH
123,7%
157,7
6,5%
196,8
130,2%
159,3
117,2
(36.124)
-3,6%
100
(27.364)
-1,9%
75,8
(42.339)
-2,5%
(370.787)
-37,3%
100
(465.400)
-32,6%
125,5
(474.717)
-27,7%
128,0
992.779
100,0%
100
100,0%
143,7
100,0%
172,4
(556.181)
-56,0%
100
(737.185)
-51,7%
132,5
(815.868)
-47,7%
146,7
(28.671)
-2,9%
100
(32.721)
-3,3%
114
(39.926)
-4,0%
139
(=) LUCRO BRUTO
407.927
41,1%
100
657.047
46,0%
161,1
856.176
50,0%
209,9
(389.858)
-39,3%
100
(509.818)
-35,7%
130,8
(555.239)
-32,4%
142,4
(4.522)
-0,5%
100
1.988
0,1%
(44,0)
25.096
1,5%
(555,0)
149.217
10,5%
1101,5
326.033
19,0%
2.406,7
-0,6%
25,6
(148.648)
-8,7%
424,9
140.263
9,8%
(654,2)
177.385
10,4%
(827,3)
(-) Impostos
(=) RECEITA LQUIDA

1.426.953
13.547
1,4%
100
(34.988)
-3,5%
100
(21.441)
-2,2%
100
1.567
0,2%
100
0,0%
0,0
(19.874)
-2,0%
100
140.263
9,8%
(705,8)
0
(19.874)
0
(19.874)
(8.954)
1.711.970
2.822
0,2%
180,1
180.207
10,5%
(906,7)
#DIV/0!
0,0%
100
(28.866)
-2,0%
#DIV/0!
(59.468)
-3,5%
-2,0%
100
111.397
7,8%
(560,5)
120.739
7,1%
(607,5)
0,0%
100
(16.710)
-1,2%
#DIV/0!
(15.723)
-0,9%
#DIV/0!
-2,0%
100
94.687
6,6%
(476,4)
105.016
6,1%
(528,4)
23
15/04/2013
Margem Lquida (ML)
O resultado indica que aps o pagamento

de todos os impostos e despesas, o Lucro
Lquido da empresa corresponde a 6% das
vendas lquidas realizadas no exerccio.
Rentabilidade do Capital
Prprio (RCP)
Esse ndice informa quanto rende o
capital aplicado na empresa pelos
proprietrios.
24
15/04/2013
Prprio (RCP)
31-12-X6
BALANO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Obrigaes fiscais
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NO OPERACIONAL
Saques descontados
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6

314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de lucros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
Prprio (RCP)
31-12-X6
EXERCCIO FINDO EM
Valores
Vendas de Produtos
(=) RECEITA BRUTA
1.342.748
56.942
1.399.690
31-12-X7
AV (%)
AH
135,3%
100
Valores
1.824.264
5,7%
100
95.453
141,0%
100
1.919.717
31-12-X8
AV (%)
AH
127,8%
135,9
Valores
2.116.938
6,7%
167,6
112.088
134,5%
137,2
2.229.026
AV (%)
AH
123,7%
157,7
6,5%
196,8
130,2%
159,3
117,2
(36.124)
-3,6%
100
(27.364)
-1,9%
75,8
(42.339)
-2,5%
(370.787)
-37,3%
100
(465.400)
-32,6%
125,5
(474.717)
-27,7%
128,0
992.779
100,0%
100
100,0%
143,7
100,0%
172,4
(556.181)
-56,0%
100
(737.185)
-51,7%
132,5
(815.868)
-47,7%
146,7
(28.671)
-2,9%
100
(32.721)
-3,3%
114
(39.926)
-4,0%
139
(=) LUCRO BRUTO
407.927
41,1%
100
657.047
46,0%
161,1
856.176
50,0%
209,9
(389.858)
-39,3%
100
(509.818)
-35,7%
130,8
(555.239)
-32,4%
142,4
(4.522)
-0,5%
100
1.988
0,1%
(44,0)
25.096
1,5%
(555,0)
149.217
10,5%
1101,5
326.033
19,0%
2.406,7
-0,6%
25,6
(148.648)
-8,7%
424,9
140.263
9,8%
(654,2)
177.385
10,4%
(827,3)
(-) Impostos
(=) RECEITA LQUIDA

1.426.953
13.547
1,4%
100
(34.988)
-3,5%
100
(21.441)
-2,2%
100
1.567
0,2%
100
0,0%
0,0
(19.874)
-2,0%
100
140.263
9,8%
(705,8)
0
(19.874)
0
(19.874)
(8.954)
1.711.970
2.822
0,2%
180,1
180.207
10,5%
(906,7)
#DIV/0!
0,0%
100
(28.866)
-2,0%
#DIV/0!
(59.468)
-3,5%
-2,0%
100
111.397
7,8%
(560,5)
120.739
7,1%
(607,5)
0,0%
100
(16.710)
-1,2%
#DIV/0!
(15.723)
-0,9%
#DIV/0!
-2,0%
100
94.687
6,6%
(476,4)
105.016
6,1%
(528,4)
25
15/04/2013
Prprio (RCP)
Tendo em vista o capital mdio investido

pelos scios nos dois ltimos anos,
verifica-se que um retorno de 8% sobre o
capital prprio.
ELABORAO DO PARECER
26
15/04/2013
Elaborao do Parecer
ndices
Estrutura de Capital
Resultado
-
Participao dos capitais de terceiros
0,49
Composio do endividamento
0,68
Imobilizao do capital prprio
0,69
Imobilizao dos recursos no correntes
0,53
Liquidez
Liquidez geral
1,32
Liquidez corrente
1,62
Liquidez seca
0,89
Liquidez imediata
0,20
Rentabilidade
Margem bruta
50%
Margem lquida
6%
Rentabilidade do capital prprio
8%
Respostas dos Exerccios de DFC
27
15/04/2013
Resposta Exerccio 1
Fluxo de Caixa Mtodo Direto
Contas
Financiamentos Investimentos Operacionais
(+) Recebimentos de Clientes e Outros

(-) Pagamentos a Fornecedores
(-) Pagamentos a Funcionrios
(-) Recolhimentos ao Governo
(-) Pagamentos a Credores Diversos
(=) Disponibilidades Geradas pelas (aplicadas nas) Atividades Operacionais
(+) Recebimento de Venda de Imobilizado
(-) Aquisio de Ativo Permanente
(-) Aplicao Financeira
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades Geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de Investimento
(+) Novos Emprstimos
(-) Amortizao de Emprstimos
(+) Emisso de Debntures
(+) Integralizao de Capital
(-) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades Geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de Financiamento
Aumento/Diminuio nas Disponibilidades
DISPONIBILIDADES No Incio do Perodo
DISPONIBILIDADES No Final do Perodo
Entradas
210000
-210000
0
0
0
0
-84000
0
0
0
-84000
0
0
0
0
0
0
-84000
320000
236000
Resposta Exerccio 2
Financiamentos Investimentos Operacionais

Contas
(+) Recebimentos de Clientes e Outros
(-) Pagamentos a Fornecedores
(-) Pagamentos a Funcionrios
(-) Recolhimentos ao Governo
(-) Pagamentos a Credores Diversos
(+) Recebimento de Venda de Imobilizado
(-) Aquisio de Ativo Permanente
(-) Aplicao Financeira
(+) Recebimento de Dividendos
(=) Disponibilidades Geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de Investimento
(+) Novos Emprstimos
(-) Amortizao de Emprstimos
(+) Emisso de Debntures
(+) Integralizao de Capital
(-) Pagamento de Dividendos
(=) Disponibilidades Geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de Financiamento
Entradas
4000
-2000
2000
7000
-7000
-1000
-1000
3000
-11000
15000
7000
8000
0
8000
28
15/04/2013
Resposta Desafio Mtodo

Direto
Operacionais
Contas
Entradas Sadas
Recebimento de Clientes
450000
Duplicatas Descontadas
40000
Recebimento de Receitas Financeiras
5000
Pagamento de Fornecedores
330000
Pagamento de Imposto de Renda
20000
Pagamento de Salrios
43000
Pagamento de Despesas Financeiras
5000
Financiamento Investim
s
entos
97000
Aquisio de Mquina
(=) Disponibilidades Geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de
Investimento
Ingresso pelo aumento de capital social
30000
-30000
50000
Pagamento de dividendos
23000
Pagamento de emprstimos de longo prazo

Financiamento
70000
-43000
24000
10000
34000
Resposta Desafio Mtodo

Indireto
Fluxo de Caixa Mtodo Indireto
Contas
Financiament Investi
os
mentos
Operacionais
Lucro Lquido do Exerccio

Mais Depreciao
Aumento de Duplicatas a Receber
Aumento de Proviso para Devedores Duvidosos
Aumento de duplicatas Descontadas
Diminuio de Estoques
Diminuio de Seguros a Vencer
Diminuio de Fornecedores
Diminuio de Imposto a Pagar
Aumento de Salrios a Pagar
Aumento de Contas a Pagar
Aquisio de Mquina
Investimento
Ingresso pelo aumento de capital social
Pagamento de dividendos
Pagamento de emprstimos de longo prazo
Financiamento
Entradas Sadas
13700
13000
50000
300
40000
80000
8000
30000
5000
17000
10000
97000
30000
-30000
50000
23000
70000
-43000
24000
10000
34000
29

Aula - Análise Das Demonstrações Contábeis

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15/04/2013

Anlise Horizontal, Anlise Vertical; ndices

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

(-) Custo dos Produtos Vendidos

(-) Custo dos Servios Prestados

(=) LUCRO BRUTO

(-) Despesas Operacionais

(-) Despesas (Receitas) Financeiras Lquidas

(=) LUCRO OPERACIONAL

ANLISE POR MEIO DE NDICES

Participao de Capitais de Terceiros

Participao de Capitais de Terceiros

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

Participao de Capitais de Terceiros

O ndice 0,49 significa que, para cada $ 1,00

Composio do Endividamento (CE)

Composio do Endividamento (CE)

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

Composio do Endividamento (CE)

De acordo com o resultado obtido, 68% da

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

O ndice indica que 69% dos recursos

Imobilizao dos Recursos

Imobilizao dos Recursos

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

Imobilizao dos Recursos

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

Imobilizao dos Recursos

O clculo indica que 53% dos recursos

Liquidez Geral (LG)

Liquidez Geral (LG)

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

Liquidez Geral (LG)

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

Liquidez Geral (LG)

O ndice 1,32 que a empresa apresenta significa que ela

Liquidez Corrente (LC)

Liquidez Corrente (LC)

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

Liquidez Corrente (LC)

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

Liquidez Corrente (LC)

O resultado do clculo indica que a empresa tem

Liquidez Seca (LS)

Liquidez Seca (LS)

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

Liquidez Seca (LS)

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

Liquidez Seca (LS)

Levando-se em conta que, para continuar

Liquidez Imediata (LI)

Liquidez Imediata (LI)

ATIVO REALIZVEL A LONGO PRAZO

Liquidez Imediata (LI)

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO

Liquidez Imediata (LI)

Esse resultado indica que a empresa

Margem Bruta (MB)

Margem Bruta (MB)

(-) Custo dos Produtos Vendidos

(-) Custo dos Servios Prestados