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Empresas Brasileiras
Para Friedman (1970), por exemplo, a gesto que persegue um
retorno social ou ambiental incompatvel com o principal objetivo da
empresa de maximizao do retorno financeiro aos acionistas.
Investimentos em aes socioambientais gerariam custos adicionais,
resultando em uma reduo do lucro. [trecho importante]
Para Porter (2002), as empresas reconhecem que iniciativas que
geram valor para a sociedade ou para o meio ambiente podem trazerlhes vantagem competitiva no longo prazo, apesar de que as razes
exatas que levam as empresas a tomarem essas iniciativas ainda no
so muito claras. Dentre as vrias definies de Responsabilidade
Socioambiental Empresarial RSE o de que a empresa deve
aprimorar seu modelo de gesto no sentido de atingir mltiplos
objetivos, no apenas financeiros, mas tambm no financeiros. O
principal desafio conciliar as expectativas dos stakeholders por uma
gesto mais responsvel e as expectativas dos shareholders pela
maximizao do retorno financeiro. [trecho importante]
Relao Entre Desempenho Financeiro e Socioambiental:
Alguns trabalhos empricos internacionais e para o Brasil.
As variveis mais utilizadas so: ROA, retorno sobre o
patrimnio lquido (ROE) e retorno sobre as vendas (ROS) (Waddock e
Graves, 1997).
De um modo geral, os estudos sugerem que h correlao
positiva e significante entre o desempenho financeiro e o
desempenho socioambiental das empresas. Contudo, os trabalhos
no permitem inferncias seguras sobre relaes causais.
importante ressaltar que, do ponto de vista terico, no h
consenso na literatura a respeito da relao entre investimentos
socioambientais e desempenho financeiro. At mesmo uma
correlao negativa poderia ocorrer, pelo fato de a empresa perder
vantagem
competitiva
quando
investimentos
em
aes
socioambientais provocam uma elevao na estrutura de custos, com
gastos no despendidos pelos concorrentes. Essa elevao de custos
teria um impacto direto e negativo no lucro da empresa (Waddock e
Graves, 1997).
Dados e Definies Das Variveis Do Modelo Emprico
Para este trabalho, foi organizada uma base de dados com as
empresas que publicaram seus balanos sociais entre os anos de
2001 e 2007, que possuem capital aberto e que esto listadas na
Bovespa. Assim como no estudo realizado por Cesar e Silva (2008),
como indicadores socioambientais foram utilizados os dados extrados
dos balanos sociais das empresas e disponibilizados no banco de
dados do Instituto Brasileiro de Anlises Sociais e Econmicas (Ibase).