Departamento de Estudios Econmicos

Resumen Encuesta de Actividad Comercio y Servicios

Segundo Trimestre 2016
Introduccin
1. El ao 2016 comenz con un panorama complejo para el Sector Comercio y
Servicios (SCyS), habindose constatado una cada generalizada en la evolucin de
las ventas reales en el primer trimestre. Sin embargo, durante el perodo abril
junio los resultados de la Encuesta de Actividad del sector arrojaron datos ms
alentadores, aunque interesa poner atencin a los distintos fenmenos puntuales
que motivaron estos resultados, que se detallarn ms adelante.
2. La coyuntura a nivel local en la que se enmarcan los resultados del informe N104
de la Encuesta de Actividad del Sector Comercio y Servicios, es la de una economa
que no crece. En el primer trimestre de 2016 los datos de Cuentas Nacionales
mostraron una reduccin del PIB del orden de 0,5% interanual, luego de cerrar el
ao 2015 con la menor tasa de crecimiento de los ltimos 10 aos (1,0%). A su
vez, los datos desagregados entre los distintos componentes de la demanda
muestran que el Consumo Privado cay 0,8% en trminos interanuales durante el
primer trimestre, completando as un ao de malos resultados.
3. Este dato tiene impacto directo sobre el comportamiento en trminos de actividad
del SCyS, que present una tasa de variacin de -4,5% interanual en el inicio de
2016, en lnea con lo ocurrido en trminos globales de la economa aunque
claramente con cadas ms profundas. En el mismo sentido, los datos del LIDCOM
ya haban anticipado que el SCyS permanecera en una fase recesiva de su
actividad durante el primer semestre del ao 2016.
4. Junto con los datos de Cuentas Nacionales, hay otros indicadores que explican de
manera ms amplia los resultados del sector observados. Por un lado, la evolucin
del ndice de Salario Real, que con datos anualizados al mes de junio muestra una
tasa de variacin interanual de 0,5%, notoriamente por debajo del resultado
observado en 2015: 1,6%, que ya mostraba un deterioro respecto a aos previos
en los que creca por encima del 3%. A su vez, la Tasa de Desempleo se ubic en el
segundo trimestre del ao en 7,8% mostrando un deterioro de 0,2 puntos

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porcentuales en trminos interanuales. Ambos factores, repercuten

negativamente en el consumo y ello, en el nivel de actividad del SCyS.
5. Por otro lado la evolucin de precios a nivel local es otro elemento que impacta de
manera negativa sobre el consumo, aunque el ltimo registro mostr cierta
desaceleracin en trminos mensuales: al mes de julio el indicador se ubic en
10,0%, luego de alcanzar un 11% en los meses anteriores. En esta misma lnea
evolucion la cotizacin del dlar, que cerr el mes de junio con un valor
promedio de $30,7, mostrando una cada de 1,0% en el segundo trimestre
respecto al primero.

Consulta: Comercio Electrnico

6. Ms all de estos factores macroeconmicos, tambin existen otros elementos
que pueden impactar sobre los resultados de la actividad comercial. En particular,
en los ltimos tiempos los avances en las comunicaciones han instalado el hbito
de las compras por internet tanto a nivel local como en el exterior. En esta
oportunidad, se consult a los empresarios respecto a este tema: en primera
instancia conocer si manejan el canal comercial electrnico en su empresa, y en
caso afirmativo poder determinar el impacto de ste en los resultados de las
ventas totales de la empresa.
7. Se destaca el hecho de que el 70% de los encuestados manifestaron que cuentan
con algn sistema de venta de sus productos o servicios a travs de internet, lo
cual deja en evidencia que la utilizacin de la venta electrnica tiene una
penetracin significativa en el conjunto de empresas consultadas, siendo lo ms
habitual el uso de una pgina propia de la empresa (42% de los encuestados).
8. Pese a la gran presencia de esta modalidad, el 73,1% de los empresarios sostiene
que el impacto de la incorporacin de las ventas por internet sobre el volumen de
ventas totales es nulo o bajo. Ello se explica por un lado por las caractersticas
particulares de los productos que se ofrecen, lo que determina la preferencia del
pblico de realizar la compra de manera tradicional. Por otro lado, existen factores
de tipo cultural que tienen mucho peso en la conducta de los consumidores, y que
ms all de la creciente penetracin de las herramientas informticas en los
ltimos aos, an resta mucho por avanzar en trminos de la modificacin de los
hbitos tradicionales de compras.
9. Por lo tanto, si bien las compras a travs de internet han logrado instalarse a la
hora de adquirir bienes en el exterior, a nivel local pese a que los empresarios han
incorporado esta modalidad, el pblico an no la prefiere, sino que se vuelca ms
a las compras a travs del canal tradicional, es decir en forma presencial y directa.
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Anlisis de los resultados:

10. En este marco, si bien los datos del segundo trimestre de 2016 continan
marcando un escenario global recesivo para el SCyS, algunos sub sectores de
actividad evidencian signos de una leve recuperacin, incluso alcanzando en
determinados casos tasas de variacin positivas frente a los registros negativos de
trimestres previos. En este sentido el ndice de Difusin, que muestra la
proporcin de sectores que presentaron tasas de variacin positivas, se ubic en
el perodo abril junio en 31%, luego de un registro de 8% en el trimestre
anterior. Se trata del resultado ms alto desde el primer trimestre del ao 2015.
ndice de difusin trimestral
1,00
0,90
0,80
0,70
0,60
0,50
0,40
0,30
0,20
0,10

2016 I

2015 III

2015 I

2014 III

2014 I

2013 III

2013 I

2012 III

2012 I

2011 III

2011 I

2010 III

2010 I

2009 III

2009 I

2008 III

2008 I

2007 III

2007 I

0,00

Fuente: CNCS

11. Como se mencionara anteriormente, en los resultados observados han impactado

varios elementos adems del contexto ya detallado. Por un lado, en el mes de abril
los datos aparecen en cierta forma distorsionados por el efecto de la semana de
turismo, ya que mientras que en el ao 2015 form parte del anlisis del segundo
trimestre, para el ao 2016 qued fuera de ste.
12. Otro elemento a considerar tiene que ver con factores climticos: el ingreso
temprano de los das de fro, algo que no sucedi en el ao anterior, tuvo cierto
efecto dinamizador en algunos rubros en particular como es el caso de
vestimenta, calzado, y en menor medida, electrodomsticos, de acuerdo a la
opinin de informantes consultados. Tambin se destaca como factor positivo
entre los informantes la relacin de precios relativamente favorable hacia Uruguay
respecto de Argentina, proceso que se ha profundizado en los ltimos meses
dados los altos ndices de inflacin del vecino pas.

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13. Sin embargo, independientemente de cmo estos factores puntuales han afectado
el desempeo comercial en algunos rubros en particular, la actividad comercial
global contina mostrando resultados negativos en la amplia mayora de los
sectores, particularmente en aquellos que tienen como destino la venta de
insumos para la industria y la construccin.
14. El grfico siguiente refleja lo mencionado: tanto Ferreteras como Pintureras
mostraron en el primer semestre del ao resultados claramente negativos,
aunque con excepcin de las Ferreteras Industriales, los restantes rubros tuvieron
en el segundo trimestre una cada de sus ventas en trminos reales menor a la
observada durante el primer trimestre de 2016. Igualmente, en el acumulado de la
primera mitad del ao, en todos los casos se dan cadas en las ventas superiores al
15% interanual. Pese a ello, en el sector hay expectativas de mejoras para lo que
resta del ao.
Variacin real de ventas en trminos interanuales
Ferreteras
mayoristas

Ferreteras Pintureras

Ferreteras
Industriales

Pintureras

0,0%
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-25,0%
-30,0%

2016 I

2016 II
Fuente: CNCS

15. Otro de los rubros que sigue presentado resultados negativos es el caso de
Supermercados: luego de caer 1,8% en el primer trimestre sus ventas reales, en el
perodo abril junio se constat una cada interanual de 2,4%. El resultado
alcanzado en este perodo refleja el escenario que ya se ha mencionado: la
capacidad de compra de los hogares se ha reducido respecto a aos anteriores,
llevando a una contraccin en los niveles de demanda.
16. Cabe mencionar en este caso que la presencia de nuevas cadenas de autoservicios
se ha incrementado en el ltimo ao, absorbiendo parte de la demanda. Al no
estar esto considerado por el presente informe, los datos podran estar
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sobreestimando en cierta forma la verdadera variacin de las ventas en

supermercados a nivel general, aunque la opinin de los empresarios es que sus
variaciones de ventas se explican fundamentalmente por la retraccin en el
consumo de los hogares ante una menor capacidad de compra.
17. Por otro lado, al igual que lo ocurrido durante todo el ao pasado y comienzos del
2016, las ventas de Automviles 0KM registraron un marcado descenso en el
segundo trimestre de 2016, acumulando una cada de 19,6% en los primeros 6
meses del ao en trminos interanuales.
18. Sin embargo, se destaca positivamente el hecho de que la cada interanual de
ventas registradas en el perodo abril junio fue menor a la observada en el
primer trimestre del ao, lo cual puede verse como una seal de cierta estabilidad
en los niveles de venta para los prximos meses. En ello impacta de manera
positiva el freno que ha tenido la apreciacin del dlar en los ltimos meses, que
anteriormente estaba actuando como factor de desaliento al consumo de bienes
importados.
19. En sentido contrario a los mencionados se destaca el comportamiento en los
rubros de Vestimenta Femenina y Masculina, y Calzado. En los tres casos se
evidenciaron tasas de variacin de las ventas reales positivas respecto a los
resultados del segundo trimestre de 2015. En lo que refiere a Vestimenta, se
destaca particularmente la Masculina, cuyas ventas reales crecieron 10,3% en
trminos interanuales, por encima de lo esperado por los empresarios. La
temprana llegada de los das de fro, como se mencion previamente, se considera
como un factor que jug a favor de estos resultados, al igual que lo mencionado
respecto a la semana de turismo, que en esta oportunidad se celebr dentro del
primer trimestre del ao. En el caso del Calzado (2,0%), los empresarios destacan
adems de dichos factores la aplicacin de una poltica agresiva de precios, que
ayud a mejorar los niveles de venta.
20. Por ltimo cabe mencionar los resultados en lo que refiere a Servicios Tursticos y
de Hotelera. En el caso de las Agencias de viajes, las ventas reales cayeron 2,5%
en el segundo trimestre, acumulndose as una cada de 3,1% en el primer
semestre. Por su parte, los Hoteles 4 estrellas vieron sus ventas reducidas en 5,8%
respecto al segundo trimestre de 2015. Se destaca igualmente que la cada fue en
ambos casos menor a la observada entre enero y marzo.
21. Respecto a los Hoteles 4 estrellas, los datos muestran que luego de la buena
temporada de verano, que trajo como resultado un incremento en la visita de
extranjeros en el primer trimestre del ao, dicho comportamiento se revirti en el
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segundo trimestre, donde la afluencia de extranjeros se redujo un 11,9% respecto

al mismo perodo de 2015, de acuerdo a los datos aportados por el Ministerio de
Turismo.
22. A su vez, la reduccin en la demanda de servicios hoteleros por la menor
afluencia de pblico, junto con el aumento de la oferta hotelera local, ha
provocado una tendencia a la baja en el precio de las tarifas medidas en dlares,
reduciendo los mrgenes de rentabilidad del sector.
23. A continuacin se presenta el cuadro resumen de las tasas de variacin de las
ventas en trminos reales para todos los rubros considerados:
Tasas de Variacin Interanual de las Ventas en trminos reales,
en Montevideo

Sectores

Segundo
Trimestre
2016

Art. de Bazar
En Bazares
-5,4%
En Sup. Y Coop.
0,2%
Confiteras
-9,8%
Electrodomsticos
Casas de electrodom.
1,2%
En Sup. y Coop.
-2,0%
Ferreteras Mayoristas
-8,4%
Ferret. Y Pintureras
-25,1%
Ferreteras Industriales
-25,4%
Pintureras
-15,2%
pticas
1,1%
Jugueteras
1,1%
Supermerc. y Coop.
-2,4%
Vestimenta en Gral.
Vestimenta Dama
4,5%
Vestimenta Caballero
10,3%
Calzado
2,0%
Autos y Camionetas*
-15,4%
Camiones y mnibus*
-22,8%
Ciclomotor hasta 50cc
143,0%
Motocicletas hasta 125cc
-35,9%
Barracas
-19,9%
Repuestos Automotrices
-8,3%
Maquinaria Agrcola*
-24,0%
Agencias de Viaje
-2,5%
Hoteles 3 estrellas
-3,4%
Hoteles 4 estrellas
-5,8%
Servicios Informticos
-1,35%
Software
62,5%
Hardware
23,6%
*Informacin para el total del pas.

Autor: Departamento de Estudios Econmicos

Conclusiones:
24. Queda de manifiesto que durante el segundo trimestre del ao la actividad
comercial en trminos generales continu marcada por un escenario negativo, con
cada en las ventas en trminos reales para la mayora de los rubros considerados,
aunque se observa una leve mejora respecto a la situacin del comienzo del ao.
Esto ltimo lleva a que las expectativas de los empresarios para la segunda mitad
del ao auguren para el sector un comportamiento similar a lo ocurrido un ao
atrs, momento a partir del cual comenz a profundizarse el deterioro del
comercio en general.
25. Igualmente, a pesar de que la menor cotizacin del dlar han contribuido a reducir
levemente el nivel general de precios, continan presentes presiones
inflacionarias que impiden la recuperacin de la capacidad de gasto de las familias
y al mismo tiempo un deterioro en el nivel de competitividad de las actividades
productivas, lo cual desalienta las posibilidades de las empresas a la hora de
realizar inversiones y generar nuevas oportunidades de empleo.
26. De esta forma la realidad para las empresas actualmente es compleja, y al
contexto de menor actividad, como se mencion anteriormente, se debe adicionar
la persistencia de importantes desequilibrios macroeconmicos internos:
presiones inflacionarias, deterioro de las cuentas pblicas, problemas de
competitividad sistmicos, que no hacen ms que minar las posibilidades de lograr
un repunte de la economa ms all de los factores externos.
27. Otro elemento crucial para el sector y su futuro comportamiento, es el comienzo
de las negociaciones salariales para la mayora de los subgrupos del Comercio,
para lo cual se hace necesario trabajar en forma conjunta sector pblico y privado
evitando establecer ajustes salariales por encima de los fundamentos de las
actividades econmicas. De lo contrario la ecuacin del empresario ser cada vez
menos rentable, terminando por erosionar el desarrollo de la actividad privada
como motor de la economa a la hora de desarrollar nuevas inversiones y nuevos
puestos de trabajo.

Montevideo, 10 de agosto de 2016

Autor: Departamento de Estudios Econmicos