Ratios Financiers

Net-thque : Bonnes visites sur le net je vous souhaite u
Je remercie tous les Auteurs du net pour av

et remerciements chaleureux ma fille Ma
Jol Leboucher
Voir sur le net : Ratios financiers et outils c

Michel Blanchette, 2012
http://w3.uqo.ca/blanmi01/documents/blanchetteratios2012
1. Analyse financire-Ratiosde solvabilit et deliquidit- Aunege

ressources.aunege.fr/nuxeo/site/esupversions/...96f7.../partie2_7.h
http://direns.mines-paristech.fr/Sites/ComptaG/co/comptagenerale_ULcg38-1
Ratios.xls
http://books.google.fr/books?id=Z02yvxEmkXcC&pg=PA162&lpg=
1. Gestion financire - Page162 - Rsultats Google Recherche de L
Grard Melyon- 2007 - Business enterprises
II - LES PRINCIPAUXRATIOS DE LIQUIDITL'analyse financirerecon
1. Ratio du fonds de roulement (ratio de liquidit gnrale) - Disnat
https://www.disnat.com/fr/knowledge/ratios/workingcapital.asp
L'analysedes ratios. Ratio du fonds de roulement (ratio de liquidit
http://www.comptanoo.com/financement/actualite-tpe-pme/1058/r
1. Lesratios de liquidit- Easydashboard

easydashboard.fr/index.php/gestion-d.../47.../68-les-ratios-de-liquid
Prsentation des troisratios de liquiditstraditionnels :Liquidit g
http://fr.wikipedia.org/wiki/Rentabilit%C3%A9_des_actifs
http://conseilenterprises.com/article.php?id=107
http://en.wikipedia.org/wiki/Asset_turnover
http://en.wikipedia.org/wiki/Operating_margin
ROA (Rsultat Net / Total Actifs). Le ROA (Return On Asset) mesure
http://www.trader-finance.fr/lexique-finance/definition-lettre-N/Nethttp://en.wikipedia.org/wiki/Net_asset_value
Easy Calculator - the Center for Dairy Profitability

cdp.wisc.edu/wk1/DuPont%20EasyCalc.xls
1. 2,DuPontFianacial Anlysis Easy Calculator,DuPontFianacial Anlysis Output: 3,
MONTAGE FINANCIER DU PROJET - L'HtellerieRestauration

www.lhotellerie-restauration.fr/blogs.../Business%20plan%20Exemple
1, Cration d'un restaurant de 120 couverts dans un local lou amnager
ous souhaite une bonne utilisation de ce fichier.

du net pour avoir mis disposition tous ces documents
x ma fille Marine pour sa contribution
et outils connexes
etteratios2012f.pdf
uidit- Aunege
7.../partie2_7.html
enerale_ULcg38-1.html
g=PA162&lpg=PA162&dq=ratio+de+liquidit%C3%A9+g%C3%A9n%C3%A9ra
Recherche de Livres
financirereconnat traditionnellement troisratios de liquidit.Liquidit gn

nrale) - Disnat
gcapital.asp
atio de liquidit gnrale)...Si le ratio est infrieur 1, c'est que le fonds de
pe-pme/1058/ratios-financiers
-ratios-de-liquidite
els :Liquidit gnrale,liquidit...Aprs avoir vu commentanalyserunratio,
Asset) mesure en pourcentage le rapport entre le rsultat net et le total des

on-lettre-N/Net-asset-value.html
ysis Output: 3,Ken Bolton,DuPont AnalysisTable-, 2009. 4, UW-Extension, Center for Dairy
auration
%20Exemple.xl...
lou amnager .... N+3, Dernire tape du business plan financier, le plan de financ
3%A9n%C3%A9rale+analyse+financi%C3%A8re&source=bl&ots=ImCcsFfYO
t.Liquidit gnrale Liquiditrduite...
t que le fonds de roulement est ngatif. Un ratio...
analyserunratio, voici les 3ratios de liquiditsdits...Par consquent, les ana
et et le total des actifs. Il reprsente la capacit de lentreprise dgager un
enter for Dairy...
er, le plan de financement se ralise ...
bl&ots=ImCcsFfYOD&sig=tRjONByR_XWzZ6Ksm7o6TYvImHU&hl=fr&sa=X&e
onsquent, les analystesfinancierspeuvent faire parler ces chiffres un...
prise dgager un rsultat en utilisant lensemble de ses moyens.
ImHU&hl=fr&sa=X&ei=UYQCU_j4Eu_e7AbVpYCoBA&ved=0CFUQ6AEwBA#v=
ces chiffres un...
es moyens.
ed=0CFUQ6AEwBA#v=onepage&q=ratio%20de%20liquidit%C3%A9%20g%C
idit%C3%A9%20g%C3%A9n%C3%A9rale%20analyse%20financi%C3%A8re&
20financi%C3%A8re&f=true
Aide mmoire : quelques dfinitio

Degr de liquidit 1 (Cash ratio)
Liquidits
Liquidits + Titres
Capitaux trangers CT
Degr de liquidit 2 (Quick ratio)

Liquidits + Titres + Dbiteurs
Degr de liquidit 3 (Current ratio)

Actifs circulants
Fonds de roulement
Actifs circulants - Capitaux trangers CT
Degr d'immobilisation
Actifs immobiliss
Actifs totaux
Degr de couverture 1
Capitaux propres
Actifs immobiliss
Immobilisatio
Capitaux propres + Capitaux trangers LT

Acitfs immobiliss + Stocks
Degr de financement propre
Financemen
Capitaux propres
Capitaux totaux
Degr d'endettement
Capitaux trangers
Capitaux totaux
Capacit de remboursement
Cash Flow oprationnel
Capitaux trangers
Levier financier
Capitaux totaux
Capitaux propres
Degr d'investissement
Investissements
Chiffre d'affaires
Degr d'expension
Investissemen
Investissements
Amortissements
Degr d'autofinancement
Cash flow oprationnel
Investissements
Degr de rentabilit
Investissements
Rotation des dbiteurs
Rotation
Chiffre d'affaires
Solde moyen des dbiteurs
Rotation des cranciers

PRAMV
Solde moyen des cranciers
Rotation des stocks

PRAMV
Stock moyen
Rotation des actifs

Chiffre d'affaires
Actifs
Dure
Dure moyenne d'encaissement des

dbiteurs
360 jours
Dure moyenne de paiement des

cranciers
360 jours
Dure moyenne de stockage

360 jours
Rotation des stocks
Rentabilit
Rentabilit du chiffre d'affaire (ROS)
Bnfice
Chiffre d'affaires
Rentabilit des actifs (RAS)

Bnfice
Actifs totaux
Rentabilit des capitaux propres (ROE)

Bnfice
Capitaux propres
Rentabilit par employ

Chiffre d'affaire
Nombre d'employs (FTE)
Les ratios de profi

marge brute
marge bnficiaire d'opration (ou bnfice sur les

ventes
OU
marge bnficiaire d'opration (ou bnfice sur les
ventes
marge bnficiaire nette (ou bnfices nets sur les

ventes)
rendement des actifs totaux
rendement du capital investit (RIC)
Bnfices aprs taxes

dettes long terme+capitaux propres totaux
rendement des capitaux propres (RCP)
rendement par action (RPA)

Bnfices aprs taxes
nombre d'action ordinaires en circulation
Les ratios de liq

ratio de liquidit gnrale
Net-thque
fond de roulement
actifs court terme - passifs long terme
Les ratios de levier (

ratio des dettes totales par rapport aux actifs
ratio des dettes long terme par rapport au capital
ratio des dettes par rapport aux capitaux propres
ratio de couverture des intrts
Les ratios d'act

jours de stock
rotation des stocks
dlai moyen de recouvrement
Autres mesures importantes des pe

rendement du dividende sur les actions ordinaires
ratio prix-bnfices
ratio de distribution
flux de trsorerie interne
bnfices aprs impts + dprciation
flux de trsorerie disponible
bnfice aprs les taxes + dprciation dpenses en immobilisation - dividendes
Earning per share

Bnfice net
Nombre d'actions
Price/Earning ratio (PER)

Cours de l'action
Bnfice par action
Dividend pay out

Dividende
Bnfice net
Bourse
Aide mmoire : quelques dfinitions des ratios financiers

Liquidits
Mesure la capacit immdaite de paiement de l'entreprise. Il exprime la possibilit de rembourser la totalit des dettes court
disponibles.
Ce ratio est gnralement compris entre 0.8 et 0.2. Si le ratio est trop fort, il indique un important degr de liquidit, mais aussi un engageme
rentabilit. Un ratio infrieur 0.2 n'est pas ncessairement mauvais car il convient encore detenir compte des lignes de crdit non utilises.
Est un indicateur de la liquidit court terme. Les crances envers les dbiteurs reprsentent de la liquidit 30 jours si telles
Il exprime la capacit de l'entreprise d'honorer les dettes court terme avec des avoirs liquides et des actifs ralisables cour
comme normal.
Indique la couverture des dettes court terme par des actifs circulants. Lors de leur vente, les stocks de marchandises cont t
consquent, les stocks de marchandises reprsentent de la liquidit 90 jours,
si telle elle la dure de leur conversion en espces. En plus des actifs disponibles et ralisables, ils servent honorer les enga
est gnralement suprieur 1.8.
Mesure en terme absolu l'volution de la liquidit, c'est--dire le besoin de capitaux ncessaires pour assurer la marche des a
Immobilisation
Mesure la proportion des actifs immobiliss par rapport au total du bilan. Il varie fortement suivant les secteurs d'activit. Il est
disposant d'une infrastructure importante.
Ce ratio est galement une expression de la capacit de mobilit gographique de l'entreprise. Une entreprise avec un faible r
ses activits vers un autre endroit.
Indique la manire dont les immobilisations sont finances. Il exprime la couverture des immobilisations par des capitaux prop
terme, qui doivent tre finances par des capitaux long terme.
Le financement des immobilisations au moyen de fonds propres, qui ne doivent pas tre rembourss, est un important facteur
Indique la qualit du financement des actifs immobiliss et engags dans l'exploitation. Les actifs permanents doivent tre fina
Les actifs permanents comprennent les immobilsations, mais galement le stock minimum de marchandises que l'entreprise d
de liquidit, ces actifs doivent tre financs par des capitaux long terme, soit du capital propre.
Financement
Mesure la part des capitaux propres par rapport au financement total. Il est un indicateur de la solidit du financement.
40% reprsentent une bonne moyenne pour l'industrie.
Mesure la proportion des capitaux trangers par rapport au capital total. Plus le degr d'endettement est faible, plus la parts de
total est importante.La mesure du degr d'endettement est galement un indicateur de la capacit d'emprunt.
D'un point de vue des cranciers, les fonds propres constituent une marge de scurit et plus cette marge est importante, plu
Par consquent, ce ratio indique galement l'endettement de l'entreprise.Si le degr d'endettement est consquent, la charge
rentabilit des capitaux emprunts doit donc tre suprieure au taux d'intrt, chose relativement aise en priode de haute co
priode de rcession conomique.
Dsigne l'aptitude de l'entreprise rembourser ses dettes. Elle indique le temps ncessaire l'entreprise pour renflouer ses de
Si cette dure est trop importante, les bailleurs de fonds trangers ne sont pas disposs investir des capitaux supplmentai
ans.
Exprime la relation entre les capitaux totaux et les capitaux propres (1/Degr de finanamcent propre). UN levier financier tenda
la part des capitaux propres par rapport aux capitaux trangers
indiquant une meilleure utilisation des capitaux propres afin d'en augmenter la rentabilt. Cela peut aussi indiquer un dangera
trangers dans l'exploitation. Il est important de suivre la tendance.
Investissements
Mesure la proportion des investissements par rapport au chiffre d'affaires, soit l'investissment par rapport un franc de chiffre
Indique le degr de renouvellement des immobilsations exprim par relation entre l'investissement et les amortissements. L'am
des installations, alors que l'investissement
t est un renouvellement ou une expansion des immobilisations, si l'investissement est plus fort que les amortissements.
Il faut se situer aux environs de 1.
Montre la proportion des investissements financs par l'entreprise elle-mme sans recours une aide financire extrieure.
Il exprime la capacit de l'entreprise dgager par elle-mme les moyens financiers ncessaires au renouvellement et l'accr
Montre le flux financier devant tre dgag de l'exploitation par rapport au chiffre d'affaires pour assurer la prennit de l'entre
croissance de l'entreprise.
et en particulier les investissements et la croissance de l'entreprise. Ce ratio est dpendant de la branche car les investisseme
Rotation
Est une comparaison entre le niveau des ventes et le niveau des dbiteurs. Il indique la vitesse laquelle les dbiteurs alterne
Pour tre plus prcis, il conviendrait de prendre le chiffre d'affaires ralis sur les ventes crdit.
Le solde moyen des dbiteurs est la moyenne arithmtique entre le solde initial et le solde final.
Est une relation entre les charges de marchandises et le solde des cranciers. Il indique combien de fois par anne les dettes
Exprime la relation entre le total des achats et le stock moyen de l'anne. Le ratio indique la cadence de renouvellement du sto
t renouvel. Ce ratio permet d'apprcier si le volume des stocks est adquat.
. Les excdents de stocks sont des actifs improductifs. Ils reprsentent un investissement sans revenu direct.
Est exprime par le rapport entre le chiffre d'affaires et le total des actifs.
Dure
Dure
Indique le nombre de jours utiliss par les dbiteurs pour rgler leurs dettes. Ce ratio est un indicateur du moral de paiement d
entre le dlai de paiement octroy et le dlai de paiement effectif.
Du
Indique la moyenne de jours utiliss par l'entreprise pour payer ses dettes.
Indique le nombre de jours moyen qu'un article reste en stock.
Rentabilit
Indique le bnfice ralis par franc de chiffre d'affaire, soit la marge de bnfice par franc.
Indique le bnfice ralis par franc d'actif. Le total des actifs est gal au total des passifs, qui indique le total des capitaux. Ce
capitaux totaux.
Indique le bnfice ralis par franc de capitaux propres investis. Ce ratio est important pour les actionnaires.
Indique le chiffre d'affaires ralis par rapport au nombre de collaborateurs employs dans l'entreprise. Ce ratio est calcul ave
l'entreprise et non le nombre de personnes.
FTE = Full Time Equivalent
Les ratios de profitabilit
pourcentage du chiffre d'affaire disponible pour couvrir les frais d'exploitation et pouvant gnrer des bnfice
marge bnficiair
Profitabilit de l'opration actuelle sans prendre en compte les charges lies aux intrts ni les taxes sur le reve
OU
marge bnficiair
Profitabilit de l'opration actuelle sans prendre en compte les charges lies aux intrts ni les taxes sur le reve
marge bnficiair
Bnfices par vente aprs taxes. Plus c'est lev, mieux c'est.
mesure des rendement des actifs totaux gagns par les prteurs et les actionnaires. Les intrts sont ajouts aux bnfices a
que les actifs totaux sont financs aussi bien par les prteurs des fonds emprunts que par les actionnaires. Plus c'est lev,
montre le rendement pour les actionnaires et les prteurs de prts long terme; gagn sur le capital
montre le rendement gagn par les actionnaires grce leurs investissements dans l'entreprise. Le rendemen
montre le rendement gagn par les actionnaires grce leurs investissements dans l'entreprise. Le rendemen
montre les rendements pour chaque action ordinaire en circulation. Plus le pourcentage annuel es
Les ratios de liquidit
montre la capacit de l'entreprise payer ses passifs court terme; en utilisant ses actifs court terme qui peuvent tre conv
tre supprieur 1. Les ratios supprieurs ou gaux 2 sont meilleurs.
Avoir un ratio de liquidit gnrale suprieur 1 quivaut avoir unfonds de roulementpositif.
plus le montant est lev mieux c'est parce que l'entreprise a plus de fonds internes disponibles pour: (1) payer ses passifs c
(2) financer l'expansion des inventaires, l'addition des crances client et un agrandissement de la base d'exploitation sans pou
fonds propres
Les ratios de levier (financier)
ratio
mesure quel point les fonds emprunts ( court et long terme) ont t utiliss pour financer les oprations de l'entreprise
indique une surutilisation des dettes et une augmentation du risque de faillite
ratio des
indique le pourcentage d'investissement de capital dans l'entreprise qui a t financ par les actionnaires et les prteurs
d'ordinairement prfrable jusqu' ce que l'argent investi par les actionnaires compte pour 75% ou plus du
ratio des
montre l'quilibre entre les dettes (fonds emprunts long et court terme) et le montant que les actionnaires ont investi dans l
capacit emprunter de nouveaux fonds si besoins
mesure la capacit payer les charges annuelles des intrts. Les prteurs insistent ordinairement sur un ratio supprieur
signale une meilleure solvabilit
Les ratios d'activit
mesure l'efficacit du managment des stocks. Moins il y a de jours de stock, mieux
mesure le nombre de roulement des stocks par an. Plus c'est lev, mieux c'es
indique la moyenne de la dure attendre par l'entreprise pour toucher son argent aprs avoir vendu son prod
Autres mesures importantes des performances financires
rendemen
une mesure du retour reu par les actionnaires sous forme de dividende. Un taux de rendement "typique" est de 2-3%. Le ren
croissance rapide
est souvent infrieure 1% (peut-tre mme 0): le rendement du dividende pour les entreprises croissance lente peut fonct
quand ce ratio est suprieur 20 cela indique une forte confiance des investisseurs dans les perspectives ( croissance des b
Les entreprises dont les bnfices futurs sont risques ou susceptibles de crotre lentement ont gnralement des taux infri
indique le pourcentage des bnfices aprs impts verss en dividendes
estimation rapide et brouillon du cash que le business d'une entreprise gnre aprs le paiement des dpenses d'exploitation,
Un tel montant peut tre utilis pour le paiement des dividendes ou financement des immobilisations
une estimation rapide et brouillon du cash que le business d'une entreprise gnre aprs le paiement des dpenses d'exploita
des rinvestissements souhaitables dans l'entreprise. Plus le flux de trsorerie disponible est grand,
meilleure est la capacit de l'entreprise financer de manire interne les initiatives stratgiques, rembourser les dettes, fa
actions ou augmenter le paiement des dividendes
Bourse
Est une rpartition du bnfice entre le nombre d'actions mises. Il est un indicateur de succs de l'entreprise. Earning per sha
Est un indicateur de la valeur de l'action. Il indique le montant que les investisseurs sont prts payer par franc de bnfice pa
Price / Earning ratio = Ratio Cours / Bnfice de l'action
Indique la part du bnfice qui est distribue aux actionnaires, Il exprime le bnfice distribu sous forme de dividendes par fra
l'entreprise.
Dividend Pay Out = Pourcentage de distribution du bnfice par action
Sujet
Levier financier
Acquisition deCapital
Emploi du Capital
Indpendance
Autonomie
Structure du Capital
Capital vsActifimmobilis
Balance de trsorerie
Dette vs Actif
Dette vs Fonds Propres
Dette
Levier financier LF
Levier d'exploitation LE
Solvabilit
Age de l'actif
Actif Court Terme total
Autres Actifs Court Terme
Immobilisations nettes
Autres actifs immobiliss
Rotation de l'Actif AT
Rotation des Comptes fournisseurs(galement ratio de gestion)
Rotation des Comptes clients(galement ratio de gestion)
Coefficient de liquidit
Fond de Roulement FR
Fond de Roulement FR issu du Rsultat Net
Cot moyen pondr du capital CMPC WACC
Nombre de jours de liquidit
Ratio de trsorerie
Seuil de rentabilit trsorerie
Rendement de la Marge Brute d'Autofinancement CFROI
Marge Brute d'Autofinancement vs Dette Long Terme
Ratio de rinvestissement de la trsorerie
Rotation de la trsorerie
Gestion
Rotation des stocks
Dlai de rglement des clients
Dlai de rglement fournisseurs
Besoin en Fond de Roulement
Cycle d'Exploitation
Ventes Crdit vs Comptes clients
Crances irrcouvrables
Dlai de recouvrement vs Dlai de paiement
Dlai de paiement vs Couverture de stock
Seuil de rentabilit
Rentabilit
Marge d'exploitation brute
rentabilit
Marge bnficiaire d'exploitation
Marge de contribution
Rsultat avant impt EBIT
Rsultats avant Impts, Intrts et Amortissements EBITDA
Couverture de la Dette par le Cash
Rendement du cash aux actionnaires
Rendement de l' Actif ROA

Retour sur Investissement RSI ROI
Retour sur Fonds Propres RFP
Produit Des Ventes PDV
Rentabilit du Capital Investi RCI
Cration de Valeur Annuelle CVA
volution des bnfices non distribus
Suivi du budget
Fiabilit du budget
Ralisations
Cot
Cot de Possession des Stocks CPS
CPS en %
Cot de Gestion des Stocks CGS
CGS en %
Valeur
volution de la valeur du stock vs. objectif
Valeur moyenne du stock
Niveau de stock en entrept
Niveau de stock en magasin
Niveau de stock total
Faible rotation et excs de s

volution de lacouverture de stock(Nombre de jour de livraison en stock) vs. Objectif
volution de larotation de stockvs. Objectif
Faible rotation et excs de s

Excs de stock
Stock de basse rotation
Obsolescence
Stock obsolte
Stock obsolte en % de la valeur de stock totale vs. Objectif
Freinte
Freinte
lieaalaladmarque
dmarque
inconnue
% ducot
des ventesdtaille par cause vs. Objectif
Freinte lie
connue
en % en
du cot
des ventes
dtaille par cause vs. Objectif
Taux de freinte
Dprciation
Dprciation en % de la valeur de stock
Inventaire annuel
SKUs contrls
cart en % de la valeur de stock totale vs. objectif
Inventaire permanent
SKUs contrls
cart en % de la valeur de stock totale vs. objectif
Disponibilit
Taux de rupture de stocken % du nombre de SKUs entreposs vs. Objectif
Quasi ruptures en % du nombre de SKUs entreposs vs. Objectif
valuation de la vente perdue vs. objectif
* www.plancomptable.com est un site distinct du Comit de la rglementation comptable: les prsents tableaux
Net-thque
Mode de calcul
Levier financier
(Marge Brute d'Autofinancementdes oprations Dividendes) Cash pay pour les acquisitions
CA (Capitaux PropresActif immobilise).
Capitaux Propres /Capitaux Permanents

Capitaux Propres / Total Bilan
Dette Long Terme (Capitaux propres +Dette Long Terme)

Capitaux Propres Actif Immobilise
(Cash x 365 jours) (Cot des ventes[hors amortissement])

Dette totale Actif total
(Dette court terme + Dette long terme) Capitaux Propres
Passif Actif
Dette totale Capitaux Propres
% volution duRsultat avant Impt(EBIT) / % volution des ventes
Solvabilit
Amortissement cumul amortissement annuel
Cash et quivalents + Crances +Stock+ Autres Actifs Court Terme.

Paiements d'avance + charges diffres+ montants (autres que dettes) dus par la socit mre ou les filiales
Usines + quipements.
Actifs non lis aux immobilisations nettes ou immatrielles
Chiffre d'Affaires Actif d'Exploitation
Total des achats crdit / Comptes payer

CA / Comptes clients
(Actif Court Terme - Stock) Passif Court Terme
(Cash + Investissements Court Terme + Compte client) Passif Court Terme
Actif Court Terme Passif Court Terme
Rsultat net - amortissement
(Fonds propres Valeur totale de l'entreprise) * Cot des fonds propres + (Fonds trangers V) * Cot des fon
(1 taux d'impt)
(Actif disponible x 365 jours) sorties de trsorerie annuelles
Trsorerie Passif Court Terme
(Cots fixes - amortissement) marge de contribution par unit
Marge Brute d'Autofinancement Valeur march du capital employ
Marge Brute d'Autofinancement Dette long terme
Accroissement des immobilisations et du Fond de Roulement (rsultat net + amortissement)
(Cot des ventes {hors amortissement}) trsorerie
Gestion
Cot des ventes stock moyen sur la priode
(crances clients fin d'exercice + effets portes a escompte et non chus x 360) CA annuel TTC
Dettes fournisseurs x 360 Achats TTC
Besoin en Fond de Roulement x 360 CA annuel TTC
Couverture de stock+ Dlai de rglement des clients + Dlai de rglement des fournisseurs
Ventes a Crdit moyenne Valeur moyenne des comptes clients
Crances irrcouvrables total comptes clients

Dlai de recouvrement dlai de paiement
Dlai de paiement couverture de stock
CA charges totales
Rentabilit
Marge brute CA
Bnficenet CA
Marge bnficiaire d'exploitation CA
(Ventes - Charges variables) Ventes
Revenu charges d'exploitation
Revenu - charges (hors taxe, intrts et amortissement)
(Marge Brute d'Autofinancement des oprations dividendes) total Dette
Marge Brute d'Autofinancement des oprations Capitaux Propres
Bnfice issu des activits Actif total
EBIT actif d'exploitation
Produit des Ventes x rotation de l'actif
Bnfice net Capitaux propres
EBIT CA
Bnfice d'exploitation aprs impts Capital
Bnfice d'exploitation aprs impts WACC x Actif
(Rsultat net - dividendes) capitaux propres
Suivi du budget
Cots rels budget
Valorisation des ralisations valorisation des rductions de cot prvues
Cot
Cot ducapital+ Cot des surfaces de stockage + Cot des manutentions en entrept + dprciations desto
CPS valorisation du stock
CPS Chiffre d'AffairesHT

Cot de passation de commande (ou cot d'acquisition) + CPS
CGS valorisation du stock
Valeur
Valeur totale du stock en entrept

Valeur totale du stock en magasin
Valeur totale du stock
Faible rotation et excs de stock

Valeur moyenne du stock consommation quotidienne moyenne
Consommation annuelle moyenne (passe ou prvisionnelle selon le contexte) Stock moyen
Faible rotation et excs de stock

Valorisation de l'excs de stock
Valorisation du stock de faible rotation
Obsolescence
Valorisation du stock obsolte

Valeur du stock obsolte valeur totale du stock
Freinte
Valeur de la dmarque inconnue Cot des ventes
Valeur de la dmarque connue Cot des ventes
Valeur de la freinte Cot des ventes
Dprciation
Valeur de la dprciation valeur de stock
Inventaire annuel
Nombre de SKUs contrles nombre total de SKUs en stock
Valorisation des carts valeur du stock
Inventaire permanent
Nombre de SKUs contrles nombre total de SKUs en stock
Valorisation des carts valeur du stock
Disponibilit
Nombre de SKUs en rupture nombre total de SKUs actives
Nombre de SKUs en quasi-rupture nombre total de SKUs actives
valuation des ventes perdues au travers de la valorisation des ruptures
nct du Comit de la rglementation comptable: les prsents tableaux Excel sont purement informatifs et ne sont pas reconnus par ladministration.
http://www.plancomptable.com/comptes_annuels/comptes_annuels.htm
http://www.indicateurs-performance.fr/finance-et-comptabilite/finance.html
--> Bibliographie recommande pour Tableau de Bord financier
tios sont des indicateurs de la vitesse moyenne laquelle respectivement payent les clients, s
et tournent les stocks. Le quotient de 12 (365) par leurs valeurs donne une dure de rotatio
Les ratios de ro
http://direns.mines-paristech.fr/Sites/ComptaG/co/comptagenerale_ULcg38-1.ht
sont des indicateurs de la vitesse moyenne laquelle respectivement payent les clients, sont
et tournent les stocks. Le quotient de 12 (365) par leurs valeurs donne une dure de rotation e
Ratio de rotation des crdits clients

C'est le rapport :
Ratio de rotation des crdits fournisseurs

C'est le rapport :
Ratio de rotation des stocks

C'est le rapport :
Ce ratio peut tre calcul sur les matires premire
Les ratios de rotation qui prcdent n'ont videmment un sens que
complet de vente, d'achat, et de fabrication de l'entreprise. Cette
d'activit trs saiso
Les chiffres correspondants sont censs pouvoir tre compars des

"idale", les rotations des dettes fournisseurs, des crances clients
Il s'agit ainsi de se demander si les stocks de l'entreprise ne sont
pourrait pas tre raccourci, et si au contraire l'entreprise tire suffisa
fournisseurs. En bref, le besoin de financement du c
Les ratios de ren
Il s'agit des ratios qui comparent le rsultat (gnralement net) aux ressour
le ratio de rentabilit conomique :
Un ratio de rentabilit conomique plus labor est actue
il s'agit du ROCE (return on capital employed) qui est le quotient d'u
et financires) par les capitaux "employs", dfinis comme la som
financires) et du BFDR d'exploitation. Ce ROCE est destin
, moyenne pondre du cot des emprunts et de la rentabilit e
(son calcul sort des limites du prsent ouvrage). Si le ROCE est s
conomique de l'ent
le ratio de rentabilit des capitaux propres ou de rentabilit financire
qui intresse l'actionnaire majoritaire mais auquel l'actionnaire minoritair

prfrera le ratio :
un ratio valuant la rentabilit immdiate des actions par rapport leur val
boursire :
La capitalisation boursire est le produit du nombre d'actions par leur
le price earning ratio (PER)
trs utilis par les analystes boursiers pour tenter de deviner si une a
moyen des entreprises du mme type, ratio gal :
Commentaires sur l'us
On pourrait, on s'en doute, dfinir encore de nombreux autres ratios
Leurs utilisateurs, gnralement des personnes extrieures
prennent toujours la prcaution de prciser que, dans leur e
mais qu'il est au contraire ncessaire d'en consid
Cela tant dit, les banquiers s'en servent assez souvent pour porter un ju
un score destin aider la dcision de lui accorder ou non un crdit (o
particuliers est connu). Le score est une fonction linaire de divers
Les banques essaient de mettre au point leur propre scoreUn des plus
statistiques de dfaillances passes, car un bon systme d
Il peut par ailleurs tre adapt ch
Complment:
Deux critiques sont souvent formules l'encontre d

ils sont calculs partir de donnes comptables dont on a vu qu'elles
conventionnel de la nomenclature et du mode de valor
l'apprciation que l'on peut faire de la confiance place dans l'volu
par quelques chiffres qui ne rendent pas compte de
un score a d'videntes proprits d'auto ralisation : une entreprise qu
prsenter des risques de faillite au vu d'un score a de bonnes
Mais pour un analyste financier ou pour un banquier, les donnes com
d'information disponibles, et les ratios passs en revue sont des instrume
cites plus haut - de synthtiser la vision de l'extrieur sur l'entreprise, s
Par ailleurs, les banques sont elles-mmes soumises aux contraintes imp
connaissance des bilans des entreprises, ds lors que celles-ci ont un chi
total des crdits qui leur sont con
l'attribution des crdits bancaires. Or, ces normes sont p
Les ratios relatifs la solvabil

Les ratios de fonds de roulement
mesurent l'importance et l'volution dans l
C'est essentiellement le ratio de financement des immobilisations :
que l'on complte gnralement pour apprcier plus directement
l'importance du fonds de roulement, par le ratio :
Les ratios de solvabilit
sont complmentaires des ratios de fonds de roulement mais sont plus to
rapidement ses dettes si elle devait cess

le ratio de solvabilit gnrale :
le ratio de solvabilit rduite :
le ratio de solvabilit immdiate :
des ratios permettent au prteur l

capacit de l'entreprise rembourser ses dettes moyen et long terme.
Il s'agit par exemple du ratio :
Il s'agit par exemple du ratio :
(o le "cash-flow", ou "capacit d'autofinancement" correspond en pre
provisions, moins les reprises de provisionsOn verra au chapitre "
financement" les dfinitions prcises de ces termes.) dont les analys
infrieur 3 ou 4, pour une dure moyenne
ou le ratio similaire :
dont les banquiers estiment gnralement qu'il doit tre suprieur 2 pour que l'ent
mais encore de payer des dividend
Les ratios d'endettement
caractrisent la structure du passif, c'est--dire la rpartition des ressou
dettes court te
Ce sont par exemple les ratios : test
Le plus utilis des ratios d'endettement est

le ratio d'autonomie ou d'indpendance financire
(sous-entendu long terme)
pour lequel il est frquemment fait rfrence, en France une limite infr
Cette valeur limite correspond, pour les prteurs long terme, au souci
Plus cette part est importante, plus les prteurs ont en effet de chances de
On associe souvent cette contrainte du ratio d'autonomie financire lon
e rotation
ont rgls les fournisseurs,

on en mois (jours).
ventes annuelles(TVA compris)
clients+effets recevoir+effets escompts non chus (hors bilan)

achats de l'anne(TVA comprise)
fournisseurs+effets payer

cot d'achat ou de production des biens achets ou produits dans l'anne
stocks correspondants
ires, les produits finis ou les marchandises.
que s'ils sont calculs sur une priode qui englobe un cycle
ette remarque vaut particulirement pour les entreprises
saisonnire.
des valeurs types reprsentant, dans le cadre d'une gestion
nts et des stocks, compte tenu du type d'activit considr.
ont pas plthoriques, si le crdit consenti la clientle ne
ffisamment parti de ses possibilits de crdit auprs de ses
du cycle d'exploitation peut-il tre diminu ?
rentabilit
ources mises la disposition de l'entreprise. Ce sont :

rsultat net + frais financiers

passifs(=actif)
ctuellement la mode chez les analystes financiers :
t d'un rsultat oprationnel (hors oprations exceptionnelles

somme des immobilisations industrielles (c'est dire non
tre compar un cot des capitaux pour l'entreprise
t espre par les actionnaires pour les capitaux propres
st suprieur ce dernier, il y a accroissement de la valeur
'entreprise.
le ratio de rentabilit des capitaux propres ou de rentabilit financire :
rsultat net
capitaux propres

dividendes
capitaux propres

dividendes
capitalisation boursire
leur cours en bourse, c'est la valeur boursire de l'entreprise.
ne action est sur ou sous-cote en comparant son PER au PER

le price earning ratio (PER)
capitalisation boursire
rsultat net
'usage des ratios
tios. Nous nous sommes contents de citer les plus courants.
res l'entreprise - banquiers ou analystes financiers -
eur esprit, un ratio n'a pas de valeur, pris isolment,
nsidrer plusieurs, sur une srie d'annes.
un jugement sur le risque de faillite d'une entreprise en calculant
dit (on parle de "credit scoring", dont l'usage pour les crdits aux
vers ratios, assortie de seuils d'acceptation ou de mfiance
plus connus est celui de la Banque de France., par des analyses
me de scoring dpend a priori du type de clientle.
chaque secteur considr.
tre des ratios et des scores qui en sont tirs :
les demandaient tre interprtes, compte tenu du caractre
alorisation adopt par la comptabilit gnrale ;
volution future d'une entreprise peut difficilement se justifier
e de ses projets industriels et commerciaux ;
qui on refuse un crdit important pour elle parce qu'elle parat
nnes chances en effet de se trouver alors en difficult.
comptables de synthse sont pratiquement les seules sources
uments qui ont au moins le mrite - sous rserve des prcautions
se, sans perte d'information par rapport aux donnes accessibles.

imposes par la Banque de France. Cette dernire a notamment
n chiffre d'affaires suprieur ou gal 0,75 M, ou que le montant

consentis atteint 0,38 M.
nt pour la plupart exprimes en termes de ratios.
abilit et l'endettement
ans le temps du fonds de roulement.

capitaux permanents
valeurs immobilises nettes

fonds de roulement
actifs circulants
s tourns vers la mesure de l'aptitude de l'entreprise rembourser
cesser brutalement toute activit.

actifs circulants
dettes court terme

valeurs rutilisables court terme et disponibles
dettes court terme

valeurs disponibles
dettes court terme
r long terme de mesurer la

emprunts Let MT
cash_flow
premire analyse la somme du rsultat et des dotations aux
tre "Les comptes de flux - L'autofinancement - Le tableau de
alystes du Crdit National, par exemple, estiment qu'il doit tre
nne des dettes L et MT de 10 ans,

cash-flow
annuitsde remboursement de l'exercise
'entreprise soit en mesure non seulement de rembourser ses dettes terme,

dendes et de s'autofinancer.
ssources financires entre fonds propres, emprunts long terme
urt terme.
Les ratios d'endettement
capitaux propres
dettes totales
le ratio d'autonomie ou d'indpendance financire

capitaux propres
capitaux permanents
nfrieure de 1/2, notamment de la part des prteurs long terme.
ouci que les actionnaires prennent une part suffisante du risque.
es de rcuprer leurs capitaux en cas de liquidation de l'entreprise.

long terme > celle du ratio capitaux propres / passif total > 20%.
es ratios d'endettement
capitaux propres
dettes totales
dettes CT
passif total
passif
passif
Dfinitions des ratios financiers
Liquidits
Liquidits + Titres
Actifs circulants

Liquidits
Liquidits
Liquidits
Degr de liquidit 3 (Current rati

Liquidits
Fonds de roulement
Fonds de roulement
Actifs circulants (-) Capitaux trangers CT
Liquidits
Ratio de liquidit gnrale ou ratio de fonds

de roulement
Actif court terme
Passif court terme
Ratio de liquidit gnrale ou rat

Liquidit
Mesure la capacit de remboursement de la dette court

terme.
Ratio de rotation des comptes clients

Ventes nettes crdit
Moyenne des comptes clients nets
Net-thque N-Mart-ratios
Ratio de rotation des comptes cl

Liquidit
Mesure la liquidit des comptes clients.
Dlai moyen de recouvrement des comptes

clients
Ventes nettes crdit
Liquidit
Mesure depuis combien de jours les comptes clients sont en

circulation.

CMV-Cot des marchandises vendues
Moyenne des stocks
Mesure la liquidit des stocks.

20,000
plus
Dlai moyen de recouvrement de

610,000 Divis par
Ventes nettes et
crdit
Liquidit

406,700
Divis par
CMV-Cot des
marchandises
vendues
Dlai moyen de rotation des stoc

365
Divis par
Dlai moyen de rotation des stocks

365 jours
Liquidit
Dlai moyen de paiement des comptes

fournisseurs
Fournisseurs x 365 jours
Achats
Jours
Dlai moyen de paiement des co

Liquidit
Mesure depuis combien de jours les fournisseurs ne sont pas

pays.
Capitaux propres
Actifs immobiliss
Im
tio m
n ob
ili
s
a
Im
tio m
n ob
ili
s
Actifs immobiliss
Actifs totaux
Im
at m
io ob
n
ili
s
Immobilisation
25,000
plus
Capitaux propres
Financement
Capitaux propres
Capitaux totaux
Degr d'endettement
Capitaux trangers
Capitaux totaux
Capitaux trangers

Financement
Degr d'endettement
Financement
Financement
Levier financier
Capitaux totaux
Capitaux propres
Taux d'endettement %
Emprunts et dettes financires
Capitaux propres
Levier financier
Financement
Taux d'endettement %
Financement
Formule : SI(rsultat %<30%;"BON";

Couverture des intrts
Excdent Brut d'exploitation
Intrt des emprunts
Couverture des intrts

Financement
Formule : SI(rsultat division>8;"BON

Autonomie %
Capacit d'autofinancement (CAF)
Emprunts et dettes financires
Autonomie %
Financement
Formule : SI(rsultat %>55%;"BON";
Investissements
Amortissements
Investissements
Degr de rentabilit
Investissements
In
m ve
e n st
ts i ss
e
Degr d'expension
In
m ve
e n st
ts i ss
e
Investissements
Chiffre d'affaires
Degr d'expansion
In
m ve
e n st
ts i ss
e
In
m ve
e n st
ts i ss
e
Investissements
Degr de rentabilt
Rotation
Chiffre d'affaires

Rotation

PRAMV
Rotation des stocks
PRAMV
Stock moyen
Rotation des actifs
Chiffre d'affaires
Actifs

Rotation
Rotation des stocks

Rotation
Rotation des actifs

Rotation
Dure
dbiteurs
360 jours
Dure
Dure moyenne de paiement des cranciers

360 jours
Dure

360 jours
Rotation des stocks
Dure
Dure moyenne d'encaissement
Dure moyenne de paiement des
Rentabilit
Bnfice
Chiffre d'affaires
Bnfice
Actifs totaux
Bnfice
Capitaux propres
Chiffre d'affaire
Rentabilit du chiffre d'affaire (R

Rentabilit

Rentabilit
Rentabilit des capitaux propres

Rentabilit

Rentabilit
Ratio de la marge bnficiaire ne
Ratio de la marge bnficiaire nette

Bnfice net
Ventes nettes
Rentabilit
Mesure le bnfice net que produit chaque uro de vente.
Ratio de la marge bnficiaire br
Ratio de la marge bnficiaire brute

Marge bnficiaire brute
Ventes nettes
Rentabilit
Mesure le bnfice brut que produit chaque uro de vente
Ratio de rotation de l'actif
Ventes nettes
Moyenne du total de l'actif
Rentabilit
Mesure l'efficacit avec laquelle on utilise les actifs pour

raliser les ventes.
Taux de rendement de l'actif

Bnfice net
Rentabilit
Mesure la rentabilit globale des actifs.
Taux de rendement du propritaire

Bnfice net
Rentabilit
Taux de rendement du propritai

27,100
Divis par
Bnfice net
Mesure le rendement du propritaire
Liquidit
Ratio d'endettement
Ratio d'endettement
Total de la dette
Total de l'actif
Solvabilit
Mesure le pourcentage du total de l'actif fourni par les

cranciers.
Bourse
Earning per share
Earning per share

Bnfice net
Nombre d'actions
Bourse

Cours de l'action
Bnfice par action
Bourse

Dividend pay out
Dividend pay out

Bourse
Dividende
Bnfice net
Bourse
SAISISSEZ VOS VALEURS

Liquidits
t 1 (Cash ratio)
20,000
plus
Liquidits
t 2 (Quick ratio)
5,000
= Liquidits + Titres Capitaux trangers

Divis par
3,000
=
5,000
Capitaux trangers
CT
Titres
plus
Titres
= Liquidits + Titres + Dbiteurs Capitaux trangers

200
Divis par
3,000
=
Capitaux trangers
CT
Dbiteurs
t 3 (Current ratio)
= Actifs circulants Capitaux trangers

Divis par
3,000
=
5,000
Capitaux trangers
CT
Actifs circulants
= Actifs circulants - Capitaux trangers

moins
3,000
=
70,000
Capitaux trangers
CT
Actifs circulants
gnrale ou ratio de fonds de roulement
= Actif court terme Passif court ter
150,700
Actif court terme
Divis par
97,600
Passif court
terme
neumann.hec.ca/~p058/ecn2165/.../Ceramique&N-Mart-ratios-etudiants....
n des comptes clients
= Ventes nettes crdit Moyenne des comptes clients n

610,000 Divis par 50,300
=
Moyenne des
Ventes nettes
crdit
comptes clients
nets
recouvrement des comptes clients

50,300
12.13
365
Moyenne des
= Ratio de rotation
comptes clients nets
des comptes
dbiteurs
clients
Jours
=365 jours Ratio de rotation des comptes clie

Divis par
12.13
=
Ratio de rotation
des comptes clients
n des stocks
40,500
Stocks de
marchandises
(ouverture)
plus
= Cot des marchandises vendues Moyenne des sto

75,000
Divis par
2
=
Stocks de
marchandises
(fermeture)
Moyenne des stocks
rotation des stocks

406,700
CMV-Cot des
marchandises
vendues
40,500
Divis par
stocks de
marchandises
(ouverture)
plus
= 365 jours Ratio de rotation des sto

75,000
7
=
Plus stocks de marchandises

(fermeture) Puis diviser par 2
= Ratio de rotation
des stocks
paiement des comptes fournisseurs

89,300
X par
365
Crditeurs
(fournisseurs)
= Fournisseurs x 365 jours Ach

Divis par 441,200
=
Jours
Achats nets
Immobilisation
2,000
Divis par
Actifs immobiliss
25,000
= Actifs immobiliss Actifs tot

3,000
=
Actifs totaux
= Capitaux propres Actifs immobili

Divis par
2,000
=
Capitaux propres
Actifs immobiliss
=Capitaux propres + Capitaux trangers LT

250
Divis par
2,000
plus
500
Capitaux trangers
LT
Actifs immobiliss
Stocks
Financement
ement propre
mboursement
Actfis immobiliss + Sto
5,000
Capitaux propres
3,250
Capitaux trangers
Divis par
= Capitaux propres Capitaux tot

25,000
=
Capitaux totaux
= Capitaux trangers Capitaux tot

Divis par
5,000
=
Capitaux totaux
= Cash Flow oprationnel Capitaux trangers CT +

500
Divis par
3,250
=
Cash Flow
oprationnel
Capitaux trangers
CT + LT
5,000
Divis par
Capitaux totaux
50,930
Emprunts
plus
= Capitaux totaux Capitaux prop

25,000
=
Capitaux propres
= Emprunts et dettes financires Capitaux prop

101,860 Divis par 680,000
=
dettes financires
Capitaux propres
sultat %<30%;"BON";SI(rsultat %<49%;"MOYEN";SI(rsultat %<80%;"FAIBLE";"RISQUE")))
intrts
= Excdent Brut d'exploitation Intrt des empru

390,000 Divis par
4,000
=
Excdent Brut
d'exploitation
Intrt des
emprunts
sultat division>8;"BON";SI(rsultat division>4,99;"MOYEN";SI(rsultat division>1;"FAIBLE";"RISQUE")))
223,466
Capacit
d'autofinancement
(CAF)
= Capacit d'autofinancement (CAF) Emprunts et dettes financi

Divis par
50,930
plus
101,860
=
Emprunts
dettes financires
sultat %>55%;"BON";SI(rsultat %>6,9%;"MOYEN";SI(rsultat %>2%;"FAIBLE";"RISQUE")))
Investissements
1,000
Divis par
Investissements
1,000
Investissements
ancement
500
Cash flow
oprationnel
500
Cash flow
oprationnel
= Investissements Chiffre d'affa

5,000
=
Chiffre d'affaires
Divis par
= Investissements Amortisseme
5,000
=
Amortissements
= Cash flow oprationnel Investisseme

Divis par
1,000
=
Investissements
= Cash flow oprationnel Chiffre d'affa

Divis par
5,000
=
Chiffre d'affaires
Rotation
5,000
Chiffre d'affaires
= Chiffre d'affaires Solde moyen des dbite

Divis par
1,500
=
Solde moyen des
dbiteurs
300
= PRAMV Solde moyen des cranc

Divis par
3,000
=
Solde moyen des
cranciers
PRAMV
= PRAMV Stock mo
300
Divis par
PRAMV
5,000
500
Stock moyen
Divis par
Chiffre d'affaires
= Chiffre d'affaires Actifs tot

3,000
=
Actifs totaux
Dure
d'encaissement des dbiteurs
360
Divis par
360 jours
de paiement des cranciers

360
Rotation des
dbiteurs
Divis par
= 360 jours Rotation des cranc

0.10
=
Divis par
= 360 jours Rotation des sto

0.60
=
360 jours
de stockage
360
= 360 jours Rotation des dbite

3.33
=
360 jours
Rotation des
cranciers
Rotation des stocks
Rentabilit
hiffre d'affaire (ROS)

2,000
Divis par
Bnfice (EBIT)
Chiffre d'affaires
actifs (RAS)
2,000
Divis par
Bnfice (EBIT)
2,000
employ
5,000
Chiffre d'affaire
= Bnfice (EBIT) Actifs tot

3,000
=
Actifs totaux
capitaux propres (ROE)

Bnfice (EBIT)
= Bnfice (EBIT) Chiffre d'affa

5,000
=
Divis par
= Bnfice (EBIT) Capitaux prop

25,000
=
Capitaux propres
= Chiffre d'affaire Nombre d'employs (F

Divis par
5
=
Nombre d'employs
(FTE)
ge bnficiaire nette
27,100
Bnfice net
Divis par
= Bnfice net Ventes net

610,000
=
Ventes nettes ou crdit
ge bnficiaire brute
610,000
Marge bnficiaire
brute
= Marge bnficiaire brute Ventes net

Divis par 610,000
=
Ventes nettes ou crdit
n de l'actif
610,000
Ventes nettes
= Ventes nettes Moyenne du total de l'a

Divis par 355,300
=
ent de l'actif
27,100
Ventes nettes
= Bnfice nets Moyenne du total de l'a

Divis par 355,300
=
ent du propritaire = Bnfice net Moyenne des capitaux propres (ouverture et fermetu
178,600
plus
177,700 Divis par
2
=
Capitaux propres
(ouverture)
Capitaux propres
(fermeture)
Moyenne des capitaux propres

(ouverture et fermeture)
Solvabilit
177,600
Total de la dette
Divis par
= Total de la dette Total de l'a

355,300
=
Total de l'actif
Bourse
2,000
Bnfice net (EBT)
ratio (PER)
1.5
Cours de l'action
= Bnfice net (EBT) Nombre d'acti

Divis par
20
=
Nombre d'actions
= Cours de l'action Bnfice par act

Divis par
1.25
=
Bnfice par action
= Cours de l'action Bnfice net (E
25
Dividende
Divis par
2,000
Bnfice net (EBT)
apitaux trangers CT
8.33
RISQUE
apitaux trangers CT
8.40
BON
apitaux trangers CT
1.67
MOYEN
67,000.00
Passif court terme

1.54
es comptes clients nets

12.13
on des comptes clients

30
Jours
Moyenne des stocks

7
de rotation des stocks

52
Jours
rs x 365 jours Achats

74
Jours
obiliss Actifs totaux

0.67
es Actifs immobiliss
12.50
s immobiliss + Stocks
10.10
pres Capitaux totaux

0.20
ngers Capitaux totaux

0.65
itaux trangers CT + LT
0.15
aux Capitaux propres

0.20
res Capitaux propres

22%
BON
Rsultat %
Intrt des emprunts

97.50
BON
Rsultat /
ts et dettes financires
146.3%
BON
Rsultat %
ents Chiffre d'affaires

0.20
ents Amortissements
0.20
nnel Investissements
0.50
nnel Chiffre d'affaires

0.10
de moyen des dbiteurs

3.33
e moyen des cranciers

0.10
PRAMV Stock moyen

0.60
affaires Actifs totaux

1.67

108.00

3,600.00
s Rotation des stocks

600.00
BIT) Chiffre d'affaires

0.40
e (EBIT) Actifs totaux

0.67
BIT) Capitaux propres

0.08
mbre d'employs (FTE)

1,000.00
fice net Ventes nettes

4.0%
e brute Ventes nettes

100%
yenne du total de l'actif

1.7
yenne du total de l'actif

8%
ouverture et fermeture)
15%
a dette Total de l'actif

0.5
BT) Nombre d'actions

100.00
n Bnfice par action

1.20
n Bnfice net (EBT)
0.01
Dfinitions des ratios financiers
Liquidits
Mesure la capacit immdaite de paiement de l'entreprise. Il exprime la possibilit de rembourser la totalit des dettes court terme avec les liquidits immd
Ce ratio est gnralement compris entre 0.8 et 0.2. Si le ratio est trop fort, il indique un important degr de liquidit, mais aussi un engagement de la trsoreri
infrieur 0.2 n'est pas ncessairement mauvais car il convient encore detenir compte des lignes de crdit non utilises.
Est un indicateur de la liquidit court terme. Les crances envers les dbiteurs reprsentent de la liquidit 30 jours si telles sont les conditions de paiemen
court terme avec des avoirs liquides et des actifs ralisables court terme.
Un ratio suprieur 1 est considr comme normal.
Indique la couverture des dettes court terme par des actifs circulants. Lors de leur vente, les stocks de marchandises cont tre transforms en crances et
reprsentent de la liquidit 90 jours, si telle elle la dure de leur conversion en espces. En plus des actifs disponibles et ralisables, ils servent honorer l
Le ratio est gnralement suprieur 1.8.
Fonds de roulement
Mesure en terme absolu l'volution de la liquidit, c'est--dire le besoin de capitaux ncessaires pour assurer la marche des affaires court terme.
Ratio de liquidit gnrale ou ratio de fonds de roulem

Mesure la capacit de remboursement de la dette court terme.

Dlai moyen de recouvrement des comptes clients
Mesure depuis combien de jours les comptes clients sont en circulation

Dlai moyen de paiement des comptes fournisseurs

Mesure depuis combien de jours les fournisseurs ne sont pas pays.
Immobilisation
Mesure la proportion des actifs immobiliss par rapport au total du bilan. Il varie fortement suivant les secteurs d'activit. Il est lev pour les entreprises de p
Ce ratio est galement une expression de la capacit de mobilit gographique de l'entreprise. Une entreprise avec un faible ratio d'immobilisation peut rapid
Indique la manire dont les immobilisations sont finances. Il exprime la couverture des immobilisations par des capitaux propres. Les immobilisations sont d
capitaux long terme. Le financement des immobilisations au moyen de fonds propres, qui ne doivent pas tre rembourss, est un important facteur de scu
Indique la qualit du financement des actifs immobiliss et engags dans l'exploitation. Les actifs permanents doivent tre financs par des capitaux permane
Les actifs permanents comprennent les immobilsations, mais galement le stock minimum de marchandises que l'entreprise doit maintenir. Si l'entreprise veu
financs par des capitaux long terme, soit du capital propre.
Financement
Mesure la part des capitaux propres par rapport au financement total. Il est un indicateur de la solidit du financement.
40% reprsentent une bonne moyenne pour l'industrie.
Degr d'endettement
Mesure la proportion des capitaux trangers par rapport au capital total. Plus le degr d'endettement
est faible, plus la parts de capitaux propres par rapport a
La mesure du degr d'endettement est galement un indicateur de la capacit d'emprunt. D'un point de vue des cranciers, les fonds propres constituent une
ils seront enclins investir dans l'entreprise. Par consquent, ce ratio indique galement l'endettement de l'entreprise.
Si le degr d'endettement est consquent, la charge d'intrt est galement importante. La rentabilit des capitaux emprunts doit donc tre suprieure au ta
conjoncture, mais beaucoup plus risque en priode de rcession conomique.
Dsigne l'aptitude de l'entreprise rembourser ses dettes. Elle indique le temps ncessaire l'entreprise pour renflouer ses dettes avec le cash flow ralis.
trangers ne sont pas disposs investir des capitaux supplmentaires.
Une bonne moyenne se situe entre 3 et 5 ans.
Levier financier
Exprime la relation entre les capitaux totaux et les capitaux propres (1/Degr de finanamcent propre). UN levier financier tendant augmenter est un signe d
aux capitaux trangers, indiquant une meilleure utilisation des capitaux propres afin d'en augmenter la rentabilt. Cela peut aussi indiquer un dangeraux accr
l'exploitation.
Il est important de suivre la tendance.
Investissements
Mesure la proportion des investissements par rapport au chiffre d'affaires, soit l'investissment par rapport un franc de chiffre d'affaires.
Degr d'expension
Indique le degr de renouvellement des immobilsations exprim par relation entre l'investissement et les amortissements. L'amortissement constate la dgrad
est un renouvellement ou une expansion des immobilisations, si l'investissement est plus fort que les amortissements.
Il faut se situer aux environs de 1.
Montre la proportion des investissements financs par l'entreprise elle-mme sans recours une aide financire extrieure. Il exprime la capacit de l'entrep
ncessaires au renouvellement et l'accroissement des installations.
Degr de rentabilit
Montre le flux financier devant tre dgag de l'exploitation par rapport au chiffre d'affaires pour assurer la prennit de l'entreprise et en particulier les invest
dpendant de la branche car les investissements varient fortement de l'une l'autre.
Rotation
Est une comparaison entre le niveau des ventes et le niveau des dbiteurs. Il indique la vitesse laquelle les dbiteurs alternent.
Pour tre plus prcis, il conviendrait de prendre le chiffre d'affaires ralis sur les ventes crdit. Le solde moyen des dbiteurs est la moyenne arithmtique

Est une relation entre les charges de marchandises et le solde des cranciers. Il indique combien de fois par anne les dettes des cranciers ont t payes
Rotation des stocks
Exprime la relation entre le total des achats et le stock moyen de l'anne. Le ratio indique la cadence de renouvellement du stock, soit combien de fois par an
le volume des stocks est adquat. Les excdents de stocks sont des actifs improductifs. Ils reprsentent un investissement sans revenu direct.
Rotation des actifs

Est exprime par le rapport entre le chiffre d'affaires et le total des actifs.
Dure
Dure moyenne d'encaissement des dbiteurs
Indique le nombre de jours utiliss par les dbiteurs pour rgler leurs dettes. Ce ratio est un indicateur du moral de paiement des clients. Il permet une compa
paiement effectif.

Indique la moyenne de jours utiliss par l'entreprise pour payer ses dettes.

Indique le nombre de jours moyen qu'un article reste en stock.
Rentabilit
Indique le bnfice ralis par franc de chiffre d'affaire, soit la marge de bnfice par franc.
Indique le bnfice ralis par franc d'actif. Le total des actifs est gal au total des passifs, qui indique le total des capitaux. Ce ratio exprime galement la ren

Indique le bnfice ralis par franc de capitaux propres investis. Ce ratio est important pour les actionnaires.
Indique le chiffre d'affaires ralis par rapport au nombre de collaborateurs employs dans l'entreprise. Ce ratio est calcul avec le nombre de temps pleins tr
FTE = Full Time Equivalent

Mesure le bnfice net que produit chaque uro de vente.

Mesure le bnfice brut que produit chaque uro de vente.
Mesure l'efficacit avec laquelle on utilise les actifs pour raliser les vente


Financements
Ratio d'endettement
Mesure le pourcentage du total de l'actif fourni par les cranciers.
Bourse
Earning per share
Est une rpartition du bnfice entre le nombre d'actions mises. Il est un indicateur de succs de l'entreprise. Earning per share = Bnfice par action

Est un indicateur de la valeur de l'action. Il indique le montant que les investisseurs sont prts payer par franc de bnfice par action.
Price / Earning ratio = Ratio Cours / Bnfice de l'action
Dividend pay out
Indique la part du bnfice qui est distribue aux actionnaires, Il exprime le bnfice distribu sous forme de dividendes par franc gagn. Il traduit la politique
Dividend Pay Out = Pourcentage de distribution du bnfice par action
L'ANALYSE DES TATS FINANCIERS - Quelques ra

Net-thque
No.
1
Ratios
Ratio de liquidit gnrale ou ratio de fonds de
roulement
Ratio de liquidit relative
Dlai moyen de recouvrement des comptes

clients
Dlai moyen de paiement des comptes

fournisseurs
Ratio d'endettement
10
11
12
13
L'ANALYSE DES TATS FINANCIERS - Quelques ratio

Net-thque
7, 4, 9, Ratio de rotation des comptes clients, Ventes nettes crdit Moyenne des
Actif court terme (Espces)

Dbiteurs
Stocks de marchandises (ouverture)
Stocks de marchandises (fermeture) (Placements temporaires)
Frais pays d'avance (Dbiteurs (nets)
Fonds de roulement
Total de l'actif
Passif court terme
Crditeurs
Total du passif
Ventes nettes
CMV (Cot des marchandises vendues)
Achats nets
Frais de vente
Frais d'administration
Frais de vente et d'administration
Bnfice net
Capitaux propres (ouverture)
Capitaux propres (fermeture)
TS FINANCIERS - Quelques ratios

Ratios
La saisie se fait partir de la lig
Formules
Calculs
Classification
Actif court terme

Passif court terme
1.5
Liquidit
Espces + Placements temporaires + Dbiteurs (nets)

Passif court terme
0.6
Liquidit
Ventes nettes crdit

10.7
Liquidit
365 jours
34
Liquidit
Cot des marchandises vendues

Moyenne des stocks
8.9
Liquidit
365 jours
41
Liquidit
Fournisseurs x 365 jours

Achats
50
Liquidit
Total de la dette
Total de l'actif
0.6
Solvabilit
Bnfice net
Ventes nettes
3%
Rentabilit

Ventes nettes
30%
Rentabilit
Ventes nettes
1.8
Rentabilit
Bnfice net
6%
Rentabilit
Bnfice net
Moyenne des capitaux propres
18%
Rentabilit
FINANCIERS - Quelques ratios Neumann hec.ca ecm2165/Recueil/Sommaire de

Ratios
es nettes crdit Moyenne descomptes clients nets, Liquidit, Mesure la liquidit des comptes clients
ts temporaires)
50,850
17,500
0
29,400
0
16,900
102,850
33,950
18,100
65,450
186,500
130,550
133,000
55,950
31,865
16,695
48,560
6,400
35,000
37,400
e se fait partir de la ligne 49

Utilit
Mesure la capacit de remboursement de la dette court terme.
Mesure la liquidit court terme d'une entreprise.
Mesure depuis combien de jours les comptes clients sont en circulation.
Mesure depuis combien de jours les stocks sont en magasin.
Mesure depuis combien de jours les fournisseurs ne sont pas pays.
Mesure le pourcentage du total de l'actif fourni par les cranciers.
Mesure le bnfice net que produit chaque dollar de vente.
Mesure le bnfice brut que produit chaque dollar de vente.
Mesure l'efficacit avec laquelle on utilise les actifs pour raliser les ventes.
165/Recueil/Sommaire des ratios.xls
t des comptes clients.
DuPont Analyse financire

Ken Bolton
UW-Extension, Center for Dairy Profitablity

Apr-10
INPUT : My Fiannacial analysis values:
1.Anne analyse/ Year of analysis =
2. Taux de rendement sur les actifs/ Rate of Return on Assets (ROROA)=
3. Rotation de l'actif /Asset Turn Over ratio (ATO) =
4. Marge d'exploitation / Operating Profit Margin (OPM) =
5. Total Interest Expense for the Year
6.Dbut Total Actif net rvalu /Beginning Total Assset value=
7. Valeur liquidative /Ending Total Asset value =
8.Total Capitaux propres en fin d'anne/ Total Equity value, year end =
Sorties intermdiaire /Intermediate calculated OUTPUT :

1.valeur liquidative moyenne du Fonds dans l'anne / Average Farm Asset Value for the year =
2.effet multiplicateur/ Leverage Multiplier =
DuPont Input Calulations:

#1. Total interst expense:average farm assets=
#2. Equity Multiplier/ multiplicateur
DEUXIEME EXEMPLE : document excel du net

Compte de rsultat /Income Statement
Ventes /Sales
Dpenses /Expenses (COGS/Oper. Exp.)
Intrts dbiteurs /Interest Expense
Impots - Taxes/ Income Taxes
100,000
70,000
5,000
7,500
Bilan /Balance Sheet

Actifs court terme/Current Assets
Actifs long terme/ Long Term Assets
200,000
Passif court terme/ Current Liabilities
Dettes long terme /Long Term Debt
50,000
Cot de l'endettement avant impots/ Before Tax Cost of

Debt
Taux d'imposition/ Tax Rate
u financement de la dette aprs impt After Tax Cost of Debt
10.00%
30.00%
7.00%
Profitablity
(Yelow cells)
My Farm
INPUT: Compariables source (AgFA):

2009
-0.036
0.2
-0.18
sets (ROROA)=
26,100.00
1,810,900.00
1,690,100.00
1,140,659.00
, year end =
diate calculated OUTPUT :
(Tan cells)
1,750,500.00
1.48
age Farm Asset Value for the year =
(Maroon cells)
0.0149
1.482
ocument excel du net

DuPont Model: What If Analysis
Historique (au moins 5 ans) de rentabilit - rendement de l'actif, rendement des capitaux propres et rendement du capital investi (modle Du
Net Profit After Taxes

divided by
Sales
17,500
bnfices nets / Net Profit
100,000 Margin
17.50%
multipli par /multiplied by
Sales
100,000
divided by
Tout l'actif /T. Asset

200,000 Rotation /Turnover
Total Assets
0.5
ensemble des passifs externes. Total

Liabilities
50,000
capitaux propres /Stockholder Equity
150,000
Tout l'actif /T. Assets
$200,000
divis par /divided by
participation actions/ Equity
150,000
DuPont Fianacial Anlysis Outp

Calculated output:
NPUT: Compariables source (AgFA):

AgFA/Other Comparibles
2009
Basic Dupont Anlysis:

Extended DuPont ourput:
"
"
25,080.00
1,587,739.00
1,506,031.00
1,034,569.00
Net-thquehttp://fr.wikipedia.org/wiki/Rentabil
http://conseilenterprises.com/articl
http://en.wikipedia.org/wiki/Asset_t
http://en.wikipedia.org/wiki/Operat
ROA (Rsultat Net / Total Actifs). Le ROA (Retur
1,546,885.00
1.46
http://www.trader-finance.fr/lexique
http://en.wikipedia.org/wiki/Net_as
Easy Calculator - the Center for

cdp.wisc.edu/wk1/DuPont
0.016
1.456
1. 2, DuPont Fianacial Anlysis Easy Calculator,
propres et rendement du capital investi (modle DuPont et modle DuPont largi)
ROA =
rendement des actifs
8.75%
ROE
11.67%
Multipli par/ mult. by
Fin. Lev.
1.33
rendement des actifs
Fianacial Anlysis Output:

DuPont Analysis Table-
2009
(Green Cells)
My Farm
1. Operating profit margin ratio (OPMR)
2. Asset turnover ratio (ATO)
3. ROROA (1*2)
4. Interest expense to avg. farm assets
5. Equity multiplier
6. ROROE (3-4) * 5
AgFA Comparables
-0.18
0.2
-0.036
0.0149
1.482
-0.0753
-0.1430
0.299
-0.0427
0.016
1.456
-0.0845
ttp://fr.wikipedia.org/wiki/Rentabilit%C3%A9_des_actifs
ttp://conseilenterprises.com/article.php?id=107
ttp://en.wikipedia.org/wiki/Asset_turnover
ttp://en.wikipedia.org/wiki/Operating_margin
OA (Rsultat Net / Total Actifs). Le ROA (Return On Asset) mesure en pourcentage le rapport entre le rsultat net et le total des actifs. Il reprsente la capa
ttp://www.trader-finance.fr/lexique-finance/definition-lettre-N/Net-asset-value.html
ttp://en.wikipedia.org/wiki/Net_asset_value
culator - the Center for Dairy Profitability
wk1/DuPont%20EasyCalc.xls
Fianacial Anlysis Easy Calculator, DuPont Fianacial Anlysis Output: 3,Ken Bolton, DuPont Analysis
FA Comparables
t et le total des actifs. Il reprsente la capacit de lentreprise dgager un rsultat en utilisant lensemble de ses moyens.
DuPont Analysis Table-, 2009. 4, UW-Extension, Center for Dairy ...
Zone de saisie des

Ne remplir que les cellules blanches ci-desso
Nom de l'entreprise:
Localit du sige:
Date
Liquidits
Titres
[jj.mm.aaaa]
1/1/2009
2/1/2009
3/1/2009
2/1/2009
5,000.00
3/1/2009
2/1/2009
0.00
3/1/2009
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
Dbiteurs
Actifs circulants
135,000.00
0.00
Date
Actifs immobiliss
Actifs totaux
[jj.mm.aaaa]
75,000.00
1/1/2009
70,000.00
20,000.00
20,000.00
Capitaux propres
50,000.00
50,000.00
Stocks
7,800.00
7,800.00
Capitaux trangers LT
0.00
Date
Capitaux propres
Capitaux totaux
[jj.mm.aaaa]
50,000.00
1/1/2009
50,000.00
178,000.00
178,000.00
Capitaux trangers CT + LT
0.00
0.00
0.00
135,000.00
0.00
Date
Investissements
Chiffre d'affaires
[jj.mm.aaaa]
Amortissements
0.00
0.00
Date
Chiffre d'affaires
Dbiteurs
[jj.mm.aaaa]
0.00
Cranciers CT
Stock
PRAVM
Stock moyen
0.00
40,500.00
Actifs totaux
20,000.00
Date
Rotation des fournisseurs
[jj.mm.aaaa]
#DIV/0!
Date
Bnfice (EBIT)
Chiffre d'affaires
Actifs totaux
Capitaux propres
0.00
1/1/2009
2/1/2009
3/1/2009
0.00
0.00
0.00
1/1/2009
0.00
2/1/2009
0.00
3/1/2009
0.00
20,000.00
0.00
0.00
1/1/2009
2/1/2009
3/1/2009
[jj.mm.aaaa]
0.00
1/1/2009
2/1/2009
3/1/2009
0.00
20,000.00
0.00
20,000.00
0.00
0.00
0.00
0.00
50,000.00
Nb de FTE par unit d'affaire/ dpartement:
50,000.00
0.00
0.00
0.00
40,500.00
0.00
0.00
0.00
40,500.00
(FTE = Full Time Equivalent)
Date
Bnfice net (EBT)
Nombre d'actions
[jj.mm.aaaa]
0.00
Cours de l'action
Bnfice par action
Dividende
0.00
0.00
0.00
1/1/2009
2/1/2009
3/1/2009
Zone de saisie des chiffres pour calcul des ratios

es blanches ci-dessous
DOCUMENT DU NET je n'ai pas retrouv l'Auteur
Code NOGA:
Date du rapport:
Rapport complt par:

8/10/2009
travaillant pour:
4/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
4/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
4/1/2009
0.00
5/1/2009
0.00
6/1/2009
0.00
7/1/2009
0.00
8/1/2009
0.00
9/1/2009
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
4/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
4/1/2009
0.00
5/1/2009
0.00
6/1/2009
0.00
7/1/2009
0.00
8/1/2009
0.00
9/1/2009
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
4/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
4/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
4/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
uteur
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
0.00
11/1/2009
0.00
12/1/2009
0.00
0.00
0.00
0.00
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
0.00
0.00
0.00
10/1/2009
0.00
11/1/2009
0.00
12/1/2009
0.00
0.00
0.00
0.00
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
Zone de calcul des ratios =
Ratios fina
Entreprise - Localit
Code NOGA:
Liquidi
Liquidits + Titres

Moyenne

Actifs circulants
Fonds de roulement
Actifs circulants - Capitaux trangers CT
135,000.00
1/1/2009
2/1/2009
135,000.00
Immobilis
Actifs immobiliss
Actifs totaux
Moyenne
1/1/2009
2/1/2009
3.75
3.50
0.67
0.71
0.00
0.60
0.64
0.00
Capitaux propres
Actifs immobiliss
Finance
Capitaux propres
Capitaux totaux
Degr d'endettement
Capitaux trangers
Capitaux totaux
Capitaux trangers
Levier financier
Capitaux totaux
Capitaux propres
Moyenne
1/1/2009
0.28
0.00
3.56
3.56
2/1/2009
Investisse
Moyenne
Investissements
Chiffre d'affaires
Degr d'expansion
Investissements
Amortissements
Investissements
Degr de rentabilt
Chiffre d'affaires
1/1/2009
2/1/2009
Rotati
Chiffre d'affaires
PRAMV
Rotation des stocks
PRAMV
Stock moyen
Rotation des actifs
Chiffre d'affaires
Actifs totaux
Moyenne
0.00
0.00
0.00
Dur
=

360 jours
Rotation des stocks
2/1/2009

dbiteurs
360 jours

360 jours
1/1/2009
Moyenne
1/1/2009
2/1/2009
#DIV/0!
Rentab
Bnfice
Chiffre d'affaires
Bnfice
Actifs totaux
Moyenne
1/1/2009
0.00
0.00
2/1/2009

Bnfice
Capitaux propres

Chiffre d'affaire
0.00
0.00
#VALUE!
Bours
Earning per share
Bnfice net
Nombre d'actions
Cours de l'action
Bnfice par action
Dividend pay out
Dividende
Bnfice net
Moyenne
1/1/2009
2/1/2009
#VALUE!
#VALUE!
Commen
lkklk l
Zone de calcul des ratios => Impression du rapport

Ratios financiers
Date du rapport:
Rapport complt par:
travaillant pour:
8/10/2009
Liquidits
3/1/2009
4/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
Immobilisation
3/1/2009
4/1/2009
Financement
3/1/2009
4/1/2009
Investissements
3/1/2009
4/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
5/1/2009
6/1/2009
7/1/2009
8/1/2009
9/1/2009
Rotation
3/1/2009
4/1/2009
Dure
3/1/2009
4/1/2009
Rentabilit
3/1/2009
4/1/2009
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
Bourse
3/1/2009
#VALUE!
4/1/2009
#VALUE!
5/1/2009
#VALUE!
Commentaires
6/1/2009
#VALUE!
7/1/2009
#VALUE!
8/1/2009
#VALUE!
9/1/2009
#VALUE!
availlant pour:
0
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
10/1/2009
11/1/2009
12/1/2009
#VALUE!
10/1/2009
#VALUE!
#VALUE!
11/1/2009
#VALUE!
#VALUE!
12/1/2009
#VALUE!
MONTAGE FINANCIER DU PROJET

BESOINS
Investissements
Murs
Fonds commercial
Droits et honoraires
Amnagements
Matriel
...
...
...
30,000
450,000
300,000
Total
780,000
30,000
Total emplois
810,000
Fonds de roulement
Dtail des prvisions

Personnel
Postes
Grant (Matre d'Htel)

Chef de cuisine
Commis 1
Commis 2
Plongeur
Serveur 1
Serveur 2
Total
Productivit (CA/Heures)
Frais gnraux
Energie
Blanchissage
Produits d'entretien
Maintenance et entretien
Petit matriel
Primes d'assurances
Dcors floraux
Tenues du personnel
Frais postaux et de tlcom.
Fournitures de bureau
Commissions sur moyens de pm
Redevances
Missions, rceptions
Imprimerie
Publicit
Divers
Total des frais gnraux
Impts et taxes
Impts et taxes
PLAN DE FINANCEMENT
Besoins de financement
Investissements
Remboursements d'emprunts
Rduction des fonds propres
Distributions de dividendes
Augmentation du besoin en fond
Autres emplois :
Total des emplois
Ressources de financement
Capacit d'autofinancement (Ca
Emprunts bancaires
Augmentation des fonds propres
Diminution du besoin en fonds
Autres ressources :
Total des ressources
Trsorerie dbut d'exercice
Flux de trsorerie annuel
Trsorerie fin d'exercice
Besoin en fonds de roulement
Dure de rotation du stock en jo
Dure du crdit clients en jours
Dure du crdit fournisseurs en
Taux moyen de TVA sur les vent
Taux moyen de TVA sur les acha
Stocks de matires
Clients
Fournisseurs
Dettes fiscales et sociales
Besoin en fonds de roulement
Variation du besoin en fonds de roulement
RESSOURCES
Fonds propres
Capital
Comptes-courants
Subventions
...
...
150,000
250,000
Total
Emprunts et crdit-bail
Emprunts bancaires
Crdit-bail
...
Total
Total ressources
400,000
410,000
410,000
810,000
COMPTES DE RESULTATS PREVISIONNELS
Anne 1
711,360
Chiffre d'affaires
Nombre de services
Nombre de couverts par service
Addition moyenne HT
100%
624
60
19
Denres et boissons consommes

Marge brute
Charges de personnel
Impts et taxes
Frais gnraux hors loyers
Rsultat Brut d'Exploitation
Loyers
Redevances de crdit-bail
Intrts des emprunts
Dotations aux amortissements
Rsultat avant impts
Rsultat imposable
Impts sur les bnfices
Rsultat net
Capacit d'autofinancement (*)
Remboursement des emprunts
Solde de la capacit d'autof.
(*) ou Cash Flow
Salaire et
AN bruts
227,635
483,725
235,758
14,000
107,854
126,113
18,000
32%
68%
33%
2%
15%
18%
24,600
111,000
-27,487
0
0
-27,487
111,000
83,513
48,845
34,667
-4%
-4%
12%
Charges
Taux
31,200
30,000
24,000
24,000
16,800
24,000
24,000
Montant
39.50%
39.50%
36%
36%
18%
36%
36%
12324
11850
8640
8640
3024
8640
8640
174,000
61758
3.4%
2.5%
1.1%
1.1%
1.1%
0.8%
0.3%
0.1%
0.5%
0.3%
0.6%
0.3%
0.6%
0.1%
1.7%
0.7%
15%
23500
23000
8300
7600
7000
6000
2000
1000
4000
2300
3853
2500
4500
800
12000
5000
113353
3.0%
3.0%
1.1%
1.0%
0.9%
0.8%
0.3%
0.1%
0.5%
0.3%
0.5%
0.3%
0.6%
0.1%
1.6%
0.6%
15%
2%
17000
2%
N+2
N+3
51,776
54,883
1,572
929
53,348
55,812
118,889
136,459
118,889
50,870
65,540
116,411
136,459
116,411
80,648
197,059
15
10
20
19.60%
10%
15
10
20
19.60%
10%
9818
25252
14399
5301
15369
1572
10334
26581
15157
5460
16298
929
nds propres
roulement
Cots d'occupation
Emprunt
Capital :
Taux :
Annes
1
2
3
410,000 Dure :
6.00%
Annuit
73,445
73,445
73,445
7
Calcul annuel
Intrts
Remboursement
24,600
48,845
21,669
51,776
18,563
54,883

Montant
30,000
450,000
300,000
Dure
5
10
5
Total
Dotation
6,000
45,000
60,000
111,000
Loyers
Montant annuel
18,000
Capital d
361,155
309,379
254,496
Anne 2
770,640
Anne 3
811,200
100%
624
65
19
100%
624
65
20
238,898
531,742
242,831
17,000
113,353
158,558
18,000
31%
69%
32%
2%
15%
21%
21,669
111,000
7,889
-19,599
0
7,889
111,000
118,889
51,776
67,113
251,472
559,728
250,116
18,000
117,556
174,056
18,000
18,563
111,000
26,494
6,895
1,034
25,459
111,000
136,459
54,883
81,577
1%
1%
15%
Taux de charges sociales

Brut
Mensuel ()
Taux de
Charges
1350
1400
1500
1600
1700
1800
1900
16%
18%
22%
26%
29%
32%
34%
31%
69%
31%
2%
14%
21%
3%
3%
17%
2000
2100
2200
36%
38%
39.50%
23500
25000
9100
7600
7000
6200
2200
1200
4200
2400
4056
2800
4500
800
12000
5000
117556
2.9%
3.1%
1.1%
0.9%
0.9%
0.8%
0.3%
0.1%
0.5%
0.3%
0.5%
0.3%
0.6%
0.1%
1.5%
0.6%
14%
18000
2%

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Net-thque : Bonnes visites sur le net je vous souhaite u

Je remercie tous les Auteurs du net pour av

Voir sur le net : Ratios financiers et outils c

1. Analyse financire-Ratiosde solvabilit et deliquidit- Aunege

1. Lesratios de liquidit- Easydashboard

Easy Calculator - the Center for Dairy Profitability

1. 2,DuPontFianacial Anlysis Easy Calculator,DuPontFianacial Anlysis Output: 3,

MONTAGE FINANCIER DU PROJET - L'HtellerieRestauration

ous souhaite une bonne utilisation de ce fichier.

financirereconnat traditionnellement troisratios de liquidit.Liquidit gn

Asset) mesure en pourcentage le rapport entre le rsultat net et le total des

t.Liquidit gnrale Liquiditrduite...

t que le fonds de roulement est ngatif. Un ratio...

analyserunratio, voici les 3ratios de liquiditsdits...Par consquent, les ana

et et le total des actifs. Il reprsente la capacit de lentreprise dgager un

enter for Dairy...

er, le plan de financement se ralise ...

onsquent, les analystesfinancierspeuvent faire parler ces chiffres un...

prise dgager un rsultat en utilisant lensemble de ses moyens.

ces chiffres un...

Aide mmoire : quelques dfinitio

Degr de liquidit 2 (Quick ratio)

Degr de liquidit 3 (Current ratio)

Actifs circulants - Capitaux trangers CT

Capitaux propres + Capitaux trangers LT

Degr de financement propre

Rotation des dbiteurs

Rotation des cranciers

Rotation des stocks

Rotation des actifs

Dure moyenne d'encaissement des

Dure moyenne de paiement des

Dure moyenne de stockage

Rentabilit des actifs (RAS)

Rentabilit des capitaux propres (ROE)

Rentabilit par employ

Nombre d'employs (FTE)

Les ratios de profi

marge bnficiaire d'opration (ou bnfice sur les

marge bnficiaire nette (ou bnfices nets sur les

rendement des actifs totaux

rendement du capital investit (RIC)

Bnfices aprs taxes

rendement des capitaux propres (RCP)

rendement par action (RPA)

Les ratios de liq

actifs court terme - passifs long terme

Les ratios de levier (

ratio des dettes long terme par rapport au capital

ratio des dettes par rapport aux capitaux propres

ratio de couverture des intrts

Les ratios d'act

rotation des stocks

dlai moyen de recouvrement

Autres mesures importantes des pe

flux de trsorerie interne

bnfices aprs impts + dprciation

flux de trsorerie disponible

bnfice aprs les taxes + dprciation dpenses en immobilisation - dividendes

Earning per share

Price/Earning ratio (PER)

Dividend pay out

Aide mmoire : quelques dfinitions des ratios financiers

Indique le nombre de jours moyen qu'un article reste en stock.