AGENTES DE BOLSA

Cuando el inversionista desea invertir, debe acudir a un Agente de Bolsa. Estas

instituciones son las nicas autorizadas para realizar transacciones en la Bolsa.
Los Agentes de Bolsa son el vnculo entre el inversionista y el mercado burstil y
se encuentran inscritas en el Registro del Mercado de Valores y Mercancas.
Los Agentes de Bolsa deben ofrecer al inversionista asesora personalizada, con
el fin de responder ante las necesidades particulares de cada cliente. Evalan,
entre otros, las expectativas del inversionista en cuanto a rendimiento, plazos y
niveles de riesgo para ofrecerle opciones de inversin con el fin de facilitarle una
toma de decisin.
Tras el inversionista haber tomado una decisin, ejecutan las rdenes, siguiendo
las instrucciones recibidas por escrito por parte del cliente.
Los Agentes de Bolsa tambin prestan asesora a los Emisores. Para ello,
analizan la situacin de la empresa y su entorno para encontrar la mejor forma de
obtener recursos. Si el Agente de Bolsa estima conveniente que la empresa se
acerque al mercado burstil, le ofrece al Emisor sus servicios para inscribir sus
valores en la Bolsa y para realizar el proceso de venta de los instrumentos que
emita.
MARCO LEGAL
Decreto 34-96 del Congreso de la Repblica, Ley del Mercado de
Valores y Mercancas
Incluye reformas contenidas en el Decreto 49-2008 del Congreso de la
Repblica.
Decreto 49-2008 del Congreso de la Repblica, Reformas al Decreto
34-96 del Congreso
de la Repblica, Ley del Mercado de Valores y Mercancas
Reglamento - Ley del Mercado de Valores y Mercancas
Reglamento Interno
Reglamento para la Inscripcin de Valores
Reglamento sobre Divulgacin y Actualizacin de Informacin
Reglamentos de Agentes de Bolsa

 Reglamento para la Emisin e Inscripcin de Valores Representados

por Medio de Anotaciones en Cuenta
DECRETO NUMERO 34-96 CONGRESO DE LA REPUBLICA DE
GUATEMALA
(Incluye reformas decretadas mediante el Decreto 49-2008)

CONTRATOS DE BOLSA

GENERALIDADES
Se encuentran regulados en la Ley del Mercado de Valores y Mercancas, Dto. 3696.
1. Definicin:
Son aquellos contratos que crean, modifican, extinguen o transmiten obligaciones
que se contraen y liquidan en el seno de una bolsa de valores.
2. Formalidad de los contratos:
El art. 68 establece que no estn sujetos a formalidad alguna para su validez.
3. Solucin de conflictos derivados de estos contratos.
El artculo 69 establece el arbitraje de equidad, como procedimiento obligado,
salvo pacto en contrario.
4. Contratos de contado, de plazo, condicionales y opcionales. Contratos de
contado, son aquellos en los que las prestaciones se reputan firmes y debidas al
momento de liquidarse el contrato (art. 70) Contratos a plazo, las operaciones son
firmes y debidas al cerrarse la operacin burstil, pero son exigibles al cumplirse el
plazo del contrato (art. 71) Contratos sujetos a condicin o a opcin, en estos
contratos, una o las dos partes pueden desvincularse del cumplimiento de su
respectiva prestacin mediante el pago de una prima. (Art. 72)

DEL CONTRATO DE FONDO DE INVERSION

ARTICULO 74.- CONTRATO DE FONDO DE INVERSION. El contrato de fondo de

inversin es aquel por medio del cual un agente recibe dinero de terceras
personas con el objeto de invertirlo por cuenta de stas, de manera sistemtica y
profesional, en valores inscritos para oferta pblica y al vencimiento, durante el
plazo pactado o la terminacin del contrato, segn sus propias disposiciones, se
obliga condicional o incondicionalmente, a devolver el capital recibido con sus
frutos, cargando una comisin cuyo monto y caractersticas se definen en el propio
contrato.

ARTICULO 75.- EFECTOS DEL CONTRATO DE FONDO DE INVERSION. Ni el

dinero recibido por el agente, ni los valores que con l adquiera por cuenta de los
inversores se mezcla con su patrimonio, ni puede emplearlos sino para los fines
expresamente indicados en el contrato. Los fondos o los valores recibidos debern
contabilizarse debidamente, separados de las cuentas propias del agente.
Los valores que el agente adquiera por cuenta de los inversores, que no fueran al
portador, podrn emitirse en forma nominativa o a la orden del agente, quien
queda obligado a remitir mensualmente a los inversores un estado de cuenta en el
que aparezca en detalle la cantidad y especie de los valores que conforman la
cartera de cada uno de ellos. En relacin a los valores que se describan en el
estado de cuenta, el agente podr ejercitar las facultades que confiere el endoso
en procuracin; y en lo que a las acciones emitidas por sociedades mercantiles se
refiere, ejercitar por cuenta de los titulares los derechos que de las mismas se
deriven, conforme a su leal saber y entender.
El agente responder legalmente de la exactitud de la informacin que aparezca
en los estados de cuenta que emita.
Con excepcin de los documentos que los agentes expidan como consecuencia
de las comisiones que carguen, los dems relacionados con la ejecucin de un
contrato de fondo de inversin no estarn afectos a impuesto alguno.
Para que el contrato de fondo de inversin pueda surtir los efectos aqu previstos
deber inscribirse en el Registro.

DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO DE INVERSION

ARTICULO 76.- CONTRATO DE FIDEICOMISO DE INVERSION. Los bancos y
las sociedades financieras privadas podrn convenir con los agentes la delegacin
de su funcin como fiduciarios. El fiduciario delegado podr realizar todas las

actividades propias de un fiduciario y ser junto con la entidad delegante,

solidariamente responsable por su actuacin.
Tanto los bancos y las sociedades financieras privadas, como los fiduciarios
delegados, podrn fungir como fiduciarios de fideicomisos constituidos para la
inversin en valores que se encuentren en oferta pblica. Si como resultado de la
constitucin del fideicomiso, se acordare la emisin de certificados fiduciarios, su
oferta pblica deber inscribirse en el registro y su vez, podr el fiduciario solicitar
su inscripcin para cotizarse en bolsa, en cuyo caso, el rgimen fiscal de los
certificados respectivos ser el mismo que el aplicable a los bonos emitidos por
sociedades financieras privadas.
El documento constituido de fideicomiso de inversin, as como sus
modificaciones podr constar en documento privado; y la emisin y negociacin de
los certificados fiduciarios a que se refiere el presente artculo estarn sujetas
nicamente a los requisitos que esta ley establece para realizar oferta pblica de
valores emitidos por sociedades mercantiles.

DEL CONTRATO DE SUSCRIPCION DE VALORES

ARTICULO 77.- CONTRATO DE SUSCRIPCION DE VALORES. Por el contrato de
suscripcin de valores, las sociedades financieras privadas y los agentes podrn
adquirir valores inscritos para oferta pblica, siempre que su adquisicin tenga
como objeto proveer recursos al emisor, menos el descuento o por la comisin que
se pacte en el propio contrato, por concepto de la posterior colocacin de los
respectivos valores.
Lo anteriormente dispuesto, para el caso de las sociedades financieras privadas,
es sin perjuicio de los requerimientos de solvencia y lmites de crdito previstos en
las leyes que rigen sus operaciones.
Para efectos de la negociacin extraburstil de dichas emisiones, las sociedades
financieras privadas podrn actuar como agentes, sin necesidad de inscripcin
previa o trmite alguno.

DE LOS CONTRATOS A FUTURO

ARTICULO 78.- CONTRATOS A FUTURO. Las bolsas de comercio podrn
organizar la negociacin de contratos para la transmisin de dominio, o entrega
futura de valores, mercancas, fondos en moneda nacional o extranjera, u otros

bienes de lcito comercio, as como la negociacin de contratos cuya liquidacin

futura se calcula y efecta en funcin de un ndice definido por una bolsa de
comercio.
Las condiciones de negociacin de los contratos para entrega futura se
reglamentarn por las respectivas bolsas de comercio. Los documentos que
contengan los contratos en cuestin, as como la dems documentacin que sirva
para su sustento, no estn afectos al Impuesto de Timbres Fiscales y de Papel
Sellado Especial para Protocolos.
El Impuesto al Valor Agregado, en contratos que contenga actos gravados con
este impuesto, se pagar al momento de la liquidacin.
La enajenacin, cesin o transferencia de los contratos en cuestin, previo a su
liquidacin, no estarn afectos al Impuesto al Valor Agregado.
En caso de negociacin de contratos para entrega futura de moneda extranjera,
las obligaciones que contengan habrn de expresarse y cumplirse en la moneda
pactada, en la medida en que lo permitan las disposiciones legales, cambiarias y
reglamentarias respectivas.

DEL DEPSITO COLECTIVO DE VALORES

ARTICULO 79.- DEPOSITO COLECTIVO DE VALORES. A los fines establecidos

en el inciso g) del artculo dieciocho de la presente ley, las bolsas de comercio
podrn recibir en calidad de depsito colectivo los valores que en ellas se
negocien.
El contrato de depsito colectivo de valores tiene lugar cuando una bolsa de
comercio, o quien sta designe como sociedad depositaria, se obliga a restituir al
depositante, o quien ste designe, valores por el mismo monto y de la misma
clase, especie y emisor de los depositados, pero no necesariamente los mismos.
En consecuencia, la depositaria puede disponer de los valores en ella depositados
para el solo efecto de restituir a otros depositantes valores homogneos.
Por el contrato de depsito colectivo de valores no se transfiere la propiedad de lo
depositado. Consecuentemente, lo recibido en depsito colectivo no se mezcla
con el patrimonio de la depositaria.
Los endosos, registros de endosos y transferencias que se operen sobre los
valores depositados, podrn sustituirse por partidas de crdito o dbito, segn

corresponda, que la depositaria opere en sus registros correspondientes, en cuyo

caso, cualquier acto de disposicin se entender realizado en relacin a valores
homogneos a los depositados, aunque no fueren los mismos.
Para el ejercicio de los derechos que incorporan las acciones al portador, la
exhibicin material de los ttulos podr sustituirse por la presentacin de una
constancia de depsito, expedida por la sociedad depositaria.
En lo que no se oponga a lo aqu establecido, se aplicar al contrato de depsito
colectivo de valores las disposiciones del Cdigo Civil.