Conceptos Bsicos de

Planificacin Financiera.
PROGRAMA DE MAGSTER EN SALUD PBLICA
IV Versin

Pablo Gacita Cortez

Ingeniero Comercial
Magster en Alta Gerencia Pblica

Juventud, divino tesoro

Objetivos MSP
Contribuir en la formacin y desarrollo de un profesional en el
rea de la Salud Pblica, con alto grado de compromiso para la
satisfaccin de las necesidades de salud de las personas,
familias y comunidades.

Fortalecer las competencias profesionales, en

especial en el mbito de Gestin en Salud de
acuerdo al inters particular del estudiante.
Facilitar el aprendizaje de los conocimientos cientficos para que
el profesional pueda desempearse eficientemente en todas las
funciones de su competencia, as como en docencia e
investigacin relacionadas con la disciplina.

Contexto

CEP Noviembre 2015

CEP Noviembre 2015

CEP Noviembre 2015

El Mercurio, Editorial jueves 10 de marzo

Gestin en salud pblica
Segn el estudio realizado por un ex
superintendente de Salud del primer
gobierno de Michelle Bachelet, las
externalidades que ha provocado el
AUGE
han
impactado
en
el
endeudamiento de los hospitales
pblicos, que alcanz una cifra rcord
el ao pasado...

1960 - 1985

2010-2035

Calidad de Vida?

Ejercicio: Mi Plan financiero.

Tiene usted un plan financiero?
qu acciones est ejecutando en
virtud de ese plan?

cul es el resultado esperado?

Planificacin, conceptos
Es el proceso de establecer objetivos y escoger el
medio ms apropiado para el logro de los mismos
antes de emprender la accin
Es el proceso de evaluar toda la informacin
relevante y los desarrollos futuros probables, dando
como resultado un curso de accin recomendado: un
plan
La planificacin es un proceso de toma de
decisiones para alcanzar un futuro deseado, teniendo
en cuenta la situacin actual y los factores internos y
externos que pueden influir en el logro de los
objetivos

Planificacin.
En trminos generales, la planificacin es un
proceso mediante el cual, a travs de un
diagnstico, se determina el punto de
situacin en que estamos, se compara con
la situacin deseada o meta, generndose
brechas para las cuales es necesario
determinar acciones a seguir para alcanzar
dichas metas. De dichas acciones han de
seleccionarse aquellas que mejor se
adapten a la realidad y necesidades de la
organizacin, generando una secuencia
lgica en que deben ejecutarse.

Planificacin Financiera.
Algunos Conceptos

La planificacin financiera es un proceso

en virtud del cual se proyectan y se fijan
las bases de las actividades financieras
con el objeto de minimizar el riesgo y
aprovechar las oportunidades y los
recursos.

Planificacin Financiera.
Algunos Conceptos

La planificacin financiera es una tcnica

que rene un conjunto de mtodos,
instrumentos y objetivos con el fin de
establecer en una empresa pronsticos y
metas econmicas y financieras por
alcanzar, tomando en cuenta los medios
que se tienen y los que se requieren para
lograrlo.

Planificacin Financiera.
Algunos Conceptos

Tambin se puede decir que la

planificacin
financiera
es
un
procedimiento en tres fases para decidir
qu acciones se deben realizar en lo futuro
para lograr los objetivos trazados:
1)planear lo que se quiere hacer,
2)ejecutar lo planeado y 3)verificar la
eficiencia de cmo se hizo.
La planificacin financiera a travs de un
presupuesto dar a la empresa una
coordinacin general de funcionamiento.

Planificacin Financiera.
Son tres los elementos clave en el proceso de
planificacin financiera:
1. La planificacin del efectivo consiste en la
elaboracin de presupuestos de caja. Sin un nivel
adecuado de efectivo y pese al nivel que presenten
las utilidades, la empresa est expuesta al fracaso.
(Liquidez).
2. La planificacin de utilidades, se obtiene por
medio de los estados financieros proyectados, los
cuales muestran niveles anticipados de ingresos,
activos, pasivos y capital social. (Rentabilidad).
3. Los presupuestos de caja y los estados
proyectados son tiles no slo para la planificacin
financiera interna; forman parte de la informacin
que exigen los grupos de inters (stake-holders).

Plan Estratgico y Plan Financiero.

Clases de Planificacin por reas

Plan de
Produccin

Plan Financiero

Plan Estratgico
Global

Plan de RRHH

Plan Comercial

Plan Financiero.
Cuantificacin en trminos monetarios
de los planes estratgicos, de gestin
y operativos de la empresa.
Planificacin Estratgica

Plan financiero a Largo

Plazo

Planificacin de Gestin

Presupuesto de la
Empresa

Planes Operativos

Programa de Caja

Fases del Proceso de P.F.

Fines
Pronstico
s y metas
econmica
sy
financieras
por
alcanzar.

Medios
polticas,
programas,
procedimie
ntos y
prctica
con los
que habrn
de
alcanzarse
los
objetivos.
Para llevar
a cabo lo
planeado
se requiere
organizaci
n,
ejecucin y
direccin

Recursos
tipos y
cantidades
de los
recursos
que se
necesitan,
definir
cmo se
habrn de
adquirir o
generar y
cmo se
habrn de
asignar a
las
actividades
.

Realizacin
Elaboracin
de los
presupuestos
de operacin,
de
inversiones
permanentes
y financiero.
Delinear los
procedimient
os para toma
de
decisiones,
as como la
forma de
organizarlos
para que el
plan pueda
realizarse.

Control
evaluar los
resultados
comparndol
os con
patrones o
modelos
establecidos
previamente.
Delinear un
procedimient
o para prever
o detectar los
errores o las
fallas, as
como para
prevenirlos o
corregirlos
sobre una
base de
continuidad.

Proceso de P.F.
Proyeccin monetaria del resultado futuro.
Utilizacin de distintos escenariosdefinicin de variables.
Anticipar el impacto de cada estrategia
Seleccin de la alternativa estratgica
ms adecuada.
control a posteriori para evaluar la
gestin

Condiciones de eficacia de la P. F.
1. La planificacin financiera a largo plazo se
realice en funcin de la estrategia
2. La estrategia se elabore en funcin del entorno
3. La planificacin financiera se realice en funcin
de la influencia del entorno
4. La planificacin financiera a corto plazo se
realice en funcin de la planificacin financiera a
largo plazo.
5. La planificacin financiera se plasme en los
presupuestos.
6. El control se realice en funcin de los planes.

Dificultades

La planificacin
financiera debe
cuantificar los
resultados que
se
obtendran
en
diferentes
escenarios.

INFORMACION

Luego, necesitamos informacin

Del entorno

Inflacin (I.P.C)
Desempleo
Tasas de Inters
Tipo de Cambio ($/US$)
Etc.
De nuestra propia organizacin

Estados Financieros (Balance, Estado de

Resultados, Estado de Flujo Efectivo).

Los Estados Financieros

Los estados financieros se pueden definir
como resmenes esquemticos que
incluyen cifras, rubros, y clasificaciones;
que han de reflejar hechos econmicos
contabilizados, convencionalismos o
consensos contables y criterios de las
personas que los elaboran.

Estados Financieros
Los
estados
financieros,
tambin
denominados estados contables, informes
financieros o cuentas anuales, son
informes que utilizan las instituciones para
reportar la situacin econmica y financiera
y los cambios que experimenta la misma a
una fecha o perodo determinado.
Esta informacin resulta til para la
Administracin, gestores, reguladores y
otros tipos de interesados como los
accionistas, acreedores o propietarios.

La mayora de estos informes constituye

el producto final de la contabilidad y son
elaborados de acuerdo a principios de
contabilidad generalmente aceptados,
normas contables o normas de
informacin financiera.

Objetivo de los E.E.F.F.

El objetivo de los estados financieros es proveer
informacin sobre el patrimonio del ente emisor a una
fecha y su evolucin econmica y financiera en el perodo
que abarcan, para facilitar la toma de decisiones
econmicas. Se considera que la informacin a ser
brindada en los estados financieros debe referirse a los
siguientes aspectos del ente emisor:
1)
2)
3)
4)
5)

Su situacin patrimonial a la fecha de dichos estados

Un resumen de las causas del resultado asignable a
ese lapso;
La evolucin de su patrimonio durante el perodo;
La evolucin de su situacin financiera por el mismo
perodo,
Otros hechos que ayuden a evaluar los montos,
momentos e incertidumbres de los futuros flujos de
fondos que los inversores y acreedores recibirn del
ente por distintos conceptos.

Los Principales Estados Financieros:

Estado de situacin patrimonial (tambin

denominado Estado de situacin
Financiera o Balance General)
Estado de resultados (tambin
denominado Estado de Prdidas y
Ganancias o cuenta de prdidas y
ganancias)
Estado de flujos de efectivo
Las notas a los estados financieros.

 Las Notas a los estados financieros son explicativas o

ampliaciones de la informacin presentada y "revelan" o
aclaran puntos de inters que, por motivos tcnicos o
prcticos, no son reflejados en el cuerpo principal.
Estos estados financieros son la base de otros informes,
cuadros y grficos que permiten definir la rentabilidad,
solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parmetros que son
fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una
institucin.
Habitualmente cuando se habla de estados financieros se
sobreentiende que son los referidos a la situacin actual o
pasada, aunque tambin es posible formular estados
financieros proyectados. As, podr haber un balance
proyectado, un estado de resultados proyectado o un estado
de flujo de efectivo proyectado.

Exigencias a la Informacin de los E.E.F.F.

La informacin contenida en los estados

financieros debera reunir, para ser til a sus
usuarios, las siguientes caractersticas:
Pertinente

Sistemtica

Comparable

Confiable

Verificable

Clara

Veraz

Integra

Oportuna

Esencial

Objetiva

Balance General
Documento que muestra en forma detallada, ordenada y cifrada en
trminos monetarios la situacin patrimonial de la empresa en una
fecha determinada, que generalmente coincide con el cierre del
ejercicio contable.
El balance muestra la situacin econmico-financiera de la institucin,
en una fecha dada, y comprende, generalmente, su activo, pasivo y
patrimonio.
La hoja de balance en su lado derecho muestra los activos, y en su
lado izquierdo los pasivos y el patrimonio, debiendo cumplirse siempre
la siguiente igualdad:
Activos = Pasivos + Patrimonio.
De acuerdo al Art. 16 del Cdigo Tributario: "los balances debern
comprender un perodo de doce meses, salvo en los casos de trmino
de giro, del primer ejercicio del contribuyente o de aquel en que opera
por primera vez la autorizacin de cambio de fecha del balance. Los
balances deben practicarse al 31 de diciembre de cada ao. Sin
embargo, el Director Regional, a su juicio exclusivo podr autorizar en
casos particulares que el balance se practique al 30 de junio.

En otras palabras
Es un resumen de todo lo que tiene la
empresa, de lo que debe, de lo que le deben
y de lo que realmente le pertenece a su
propietario, a una fecha determinada. Al
elaborar el balance general el empresario
obtiene la informacin valiosa sobre su
negocio, como el estado de sus deudas, lo
que debe cobrar o la disponibilidad de
dinero en el momento o en un futuro
prximo.
En resumen, es una fotografa clara y
sencilla de lo que un empresario tiene en la
fecha en que se elabora.

Balance General

PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE
PASIVO

NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO

CORRIENTE

PATRIMONIO

Ecuacin de Equilibrio

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE

PASIVO
NO
CORRIENTE

ACTIVO
NO
CORRIENTE

PATRIMONIO

Componentes del Balance General

Activo: se refiere a todo aquello que le pertenece a la
empresa y se clasifican segn su grado de liquidez, es
decir, la facilidad con la que se pueden convertir en
efectivo. Se ordenan segn el grado de liquidez, de
mayor a menor grado. Se dividen en Activo Corriente y
Activo No Corriente.
Activo Corriente: son aquellos Activos con mayor
grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en
efectivo en un perodo mximo de un ao, es decir, el
ciclo normal de operacin de un negocio). Entre ellos
tenemos: Caja y Bancos, Cuentas por Cobrar, Otras
cuentas por cobrar, Inventarios y Gastos Pagados por
Anticipado.

Componentes del Activo Corriente

Caja y Bancos: representa el Efectivo de la empresa (en
la misma empresa o en Bancos). Este activo tiene un
100% de liquidez.
Cuentas por cobrar: son producto de las ventas al
crdito y representan aquellos montos que la empresa va
a recibir como pago de sus clientes (deudores).
Otras Cuentas por cobrar: son cuentas por cobrar
producto de alguna transaccin distinta al giro del negocio
(alquiler de algn ambiente propiedad del negocio).

Componentes del Activo Corriente

Inventarios: representan las existencias que

tiene la empresa en su almacn, pudiendo ser:
insumos, materia prima, productos en proceso y
productos terminados, dependiendo del giro del
negocio (empresa productora, comercial o de
servicios).
Gastos pagados por anticipado: representas
pagos que la empresa realiza por adelantado por
algn producto o servicio que utilizar en el futuro
(seguros, alquileres).

Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE

PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

PATRIMONIO

Componentes del Activo No Corriente

Activo No Corriente: son aquellos Activos con menor

grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en
efectivo en un plazo mayor a un ao). Entre ellos
tenemos los Activos Fijos (terrenos, inmuebles,
maquinarias, equipos) y Depreciacin.

Activos Fijos: son el Terreno, Edificios (Inmueble),

Maquinaria y Mobiliario propiedad de la Empresa.
Depreciacin: representa el desgaste de los Activos
Fijos propiedad de la empresa, por su uso en el tiempo.
El nico Activo Fijo que no se deprecia es el Terreno.

Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE

PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

PATRIMONIO

Componentes del Balance General

Pasivo: son las obligaciones que tiene la empresa para

con terceros (excepto dueos). Se clasifican segn el
plazo en el cual se tiene que honrar dicha obligacin y se
dividen en Pasivo Corriente y Pasivo No Corriente.
Pasivo Corriente: son aquellas deudas que deben
honrarse en el corto plazo (un ao como mximo). Se
tienen: Proveedores, Bancos, Empleados, Estado, entre
otros.

Componentes del Pasivo Corriente

Proveedores:
son las obligaciones que tiene la
empresa para con sus Proveedores, por los crditos que
estos le hayan otorgado.
Bancos: son las deudas que tiene la empresa con los
bancos por prstamos de corto plazo que estos le hayan
otorgado.

Empleados: son las deudas que tiene la empresa con

sus empleados (trabajadores) por concepto de sueldos,
gratificacin, beneficios sociales, entre otros.
Estado: son las deudas que tiene la empresa con el
Estado por el pago de impuestos.

Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE

PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

PATRIMONIO

Componentes del Pasivo No corriente

Pasivo No Corriente: son aquellas deudas que

deben honrarse en el largo plazo (ms de un
ao). Se tienen Hipotecas, Tenedores de Bonos,
entre otros.
Hipotecas: son deudas de largo plazo que tiene
la empresa con entidades financieras por algn
crdito hipotecario.
Tenedores de Bonos: son deudas de largo
plazo que tiene la empresa con inversionistas de
bonos emitidos por esta.

Balance General
PASIVO
ACTIVO

CORRIENTE

CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO

CORRIENTE

NO
CORRIENTE

PATRIMONIO

Componentes del Balance General

Patrimonio: son las obligaciones que la empresa tiene

con accionistas.
Se tienen:
Capital y Utilidades
Acumuladas
Capital:
representa la inversin inicial y aportes
posteriores que hayan realizado los dueos o accionistas
de la empresa para la constitucin y operacin de la
misma.

Utilidades Acumuladas: son las ganancias que la

empresa va teniendo en el tiempo las cules se van
acumulando. Estas se pueden capitalizar (convertirse en
Capital) o distribuirse a los dueos a travs del pago de
dividendos.

Estructura del Balance General

ACTIVO
Activo Corriente
Caja y Bancos
Clientes
Otras Cuentas por Cobrar
Inventarios
Gastos Pagados por Anticipado
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Activo Fijo
Depreciacin
Acitvo Fijo Neto
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Pasivo Corriente
Proveedores
Bancos
Empleados
Estado
Total Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo
Patrimonio
Capital
Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Ejemplo del Balance General

BALANCE GENERAL DE CPG AL 31 DE DICIEMBRE
2002
2003
VARIACION
ACTIVO
Efectivo y Valores negociables
100,0
120,0
20,0
Cuentas po Cobrar
50,0
60,0
10,0
Inventarios
150,0
180,0
30,0
Total Activo Corriente
300,0
360,0
60,0
Propiedades, planta y equipo
400,0
490,0
90,0
Depreciacin acumulada
(100,0)
(130,0)
(30,0)
Activo Fijo Neto
300,0
360,0
60,0
Activos Totales
600,0
720,0
120,0
PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas por pagar
60,0
72,0
12,0
Deuda de corto plazo
90,0
184,6
94,6
Total Pasivo Corriente
150,0
256,6
106,6
Deuda de largo plazo
150,0
150,0
0,0
Total Pasivo
300,0
406,6
106,6
Capital de los accionistas
200,0
200,0
0,0
Utilidades retenidas
100,0
113,4
13,4
Total Patrimonio
300,0
313,4
13,4
Total Pasivo y Patrimonio
600,0
720,0
120,0

Aspectos adicionales del Balance General

Aunque todos los activos se expresan en trminos de

unidades monetarias, slo el Efectivo representa dinero
real. Las cuentas por cobrar son cuentas adeudadas por
terceros a favor de la empresa y los inventarios muestras
las inversiones en unidades monetarias que la empresa ha
realizado en materias primas, productos en proceso y
productos terminados.
Los derechos contra los activos pueden ser de dos tipos:
pasivo (dinero que adeuda la empresa) y la propiedad de
los accionistas. El capital de los accionistas ser un
residuo que representa la cantidad que recibirn los
accionistas si todos los activos de la empresa pudieran
venderse a sus valores en libros y si todos los activos
pudieran pagarse tambin en valores.

Aspectos adicionales del Balance General

La cuenta Utilidades Retenidas se acumula a travs del

tiempo a medida que la empresa ahorra o reinvierte
una parte de sus utilidades en lugar de pagarla como
dividendos.
La otra cuenta del Patrimonio, el capital, surge de la
emisin de acciones para obtener nuevos fondos de
capital.
El balance general cambiar todos los das a medida
que la empresa va teniendo diversos tipos de
transacciones (aumento de inventarios, disminucin de
prstamos bancarios, entre otros).

Estado de Resultados
Muestra la rentabilidad de la empresa durante un
perodo, es decir, las ganancias y/o prdidas que la
empresa tuvo o espera tener.
Presenta los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un perodo, mostrando los ingresos
generados por ventas y los gastos en los que haya
incurrido la empresa.

Componentes del Estado de Resultados

Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un
perodo de tiempo.
Costo de Ventas:
mercadera vendida.

Utilidad Bruta:
Ventas.

representa el costo de toda la

son las Ventas menos el Costo de

Gastos generales, de ventas y administrativos:

representan todos aquellos rubros que la empresa
requiere para su normal funcionamiento y desempeo
(pago de servicios de luz, agua, telfono, arriendo,
impuestos, entre otros).

Componentes del Estado de Resultados

Utilidad de operacin: Es la Utilidad Operativa menos

los Gastos generales, de ventas y administrativos.
Gastos Financieros:
Representan todos aquellos
gastos relacionados a endeudamientos o servicios del
sistema financieros.
Utilidad antes de impuestos:
es la Utilidad de
Operacin menos los Gastos Financieros y es el monto
sobre el cual se calculan los impuestos.
Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de
impuestos y es el pago que la empresa debe efectuar al
Estado.

Componentes del Estado de Resultados

Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos

los impuestos y es sobre la cual se calculan los
dividendos.
Dividendos:
Representan la distribucin de las
utilidades entre los accionistas y propietarios de la
empresa.
Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los
dividendos pagados a accionistas, la cual se representa
como utilidades retenidas para la empresa, las cuales
luego pueden ser capitalizadas.

Estructura del Estado de Resultados

Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos
Utilidad de Operacin
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas

Ejemplo de Estado de Resultados

ESTADO DE RESULTADOS DE CPG - 2003
Ventas
Costo de los bienes vendidos
Utilidad Bruta
Gastos generales, de ventas y administrativos
Utilidad de Operacin
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
Asignacin de dividendos
Utilidades Retenidas

200.0
(110.0)
90.0
(30.0)
60.0
(21.0)
39.0
(15.6)
23.4
(10.0)
13.4

Estado de Flujo de Efectivo

Tambin llamado Flujo de Caja.
El Flujo de Caja es un informe financiero que
muestra los flujos de ingreso y egreso de efectivo
que ha obtenido una empresa.
Ingresos de efectivo son el cobro de facturas,
cobro de prstamos, cobro de intereses,
prstamos obtenidos, cobro de alquileres, etc.
Egresos de efectivo son el pago de facturas,
pago de impuestos, pago de sueldos, pago de
prstamos, pago de intereses, pago de servicios
de agua o luz, etc.

 La diferencia entre los ingresos y los egresos de

efectivo se le conoce como saldo, el cual puede ser
favorable (cuando los ingresos son mayores que los
egresos) o desfavorable (cuando los egresos son
mayores que los ingresos).
A diferencia del Estado de Resultados, el Flujo de Caja
muestra lo que realmente sale o ingresa en efectivo a
caja como, por ejemplo, los cobros de una venta que
realmente se hicieron efectivos. En el Flujo de Caja, el
trmino ganancia o prdida no se utiliza.

El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa

puede ser utilizado para determinar:
Problemas de liquidez. El ser rentable no significa
necesariamente poseer liquidez. Una compaa puede tener
problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto,
permite anticipar los saldos en dinero.

Para analizar la viabilidad de proyectos de inversin, los

flujos de fondos son la base de clculo del Valor Actual Neto
y de la Tasa interna de retorno.
Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio
cuando se entienda que las normas contables no
representan adecuadamente la realidad econmica.

Los flujos de liquidez se pueden clasificar en:

Flujos de caja operacionales: efectivo recibido o
pagado como resultado de las actividades
econmicas del giro de la compaa.
Flujos de caja de inversin: efectivo recibido o
pagado considerando los gastos en inversin de
capital que beneficiarn el negocio a futuro. (Ej: la
compra de maquinaria nueva, inversiones o
adquisiciones.)
Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido o
pagado como resultado de actividades financieras,
tales como recepcin o pago de prstamos,
emisiones o recompra de acciones y/o pago de
dividendos.

Flujo de Caja Proyectado

Para elaborar un Flujo de Caja debemos
contar con la informacin sobre los ingresos
y egresos de efectivo que haya realizado la
empresa, esta informacin la obtenemos de
la contabilidad que hayamos realizado.
Pero tambin podemos elaborar un Flujo de
Caja Proyectado (tambin conocido como
Presupuesto de Efectivo), para el cual
necesitaremos las proyecciones de los
futuros ingresos y egresos de efectivo que
realizar la empresa para un periodo de
tiempo determinado.

La importancia de elaborar un Flujo de Caja

Proyectado es que nos permite, por ejemplo:

anticiparnos a futuros dficit (o falta) de efectivo

y, de ese modo, por ejemplo, poder tomar la
decisin
de
buscar
financiamiento
oportunamente.
establecer una base slida para sustentar el
requerimiento de crditos, por ejemplo, al
presentarlo dentro de nuestro plan o proyecto de
negocios.

Veamos a continuacin un ejemplo sencillo de

cmo elaborar un Flujo de Caja Proyectado:

Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:

proyecciones de ventas: enero: M$85.000, febrero:

M$88.000, marzo: M$90.000, abril: M$92.000.
proyecciones de la compra de insumos: enero: M$47.000,
febrero: M$51.000, marzo: M$50.000, abril: M$52.000.
las ventas son 40% al contado, y 60% a 30 das.
las compras se realizan al contado.
se obtiene un prstamo del banco por M$40.000, el cual se
debe pagar en cuotas de M$5.000 mensuales.
los gastos de administracin y ventas son el 20% de las
proyecciones de ventas.
proyecciones del pago de impuestos: enero: M$3.080,
febrero: M$2.710, marzo: M$3.260, abril: M$2.870.

 En primer lugar elaboramos nuestro

presupuesto de cuentas por cobrar (esto
debido a que el total de las ventas no se
cobran el mismo mes en que se realizan,
sino que se cobran un 40% el mes en
que se realizan, y el 60% al siguiente
mes, y al elaborar un Flujo de Caja, como
ya
hemos
mencionado,
debemos
registrar el efectivo que realmente
ingresa o sale de la empresa):

Presupuesto de Cuentas por Cobrar

enero febrero marzo abril
Ventas al contado
(40%)
Ventas al crdito a 30
das (60%)
TOTAL VENTAS

34.000 35.200 36.000 36.800

51.000 52.800 54.000

34.000 86.200 88.800 90.800

Flujo de Caja Proy. (Presupuesto de efectivo)

enero

febrero marzo

abril

INGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por cobrar
Prstamos
TOTAL INGRESO EN EFECTIVO

34.000
40.000
74.000

86.200

88.800

90.800

86.200

88.800

90.800

EGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por pagar
Gastos de adm. y de ventas
Pago de impuestos
TOTAL EGRESO EN EFECTIVO

47.000
17.000
3.080
67.080

51.000
17.600
2.710
71.310

50.000
18.000
3.260
71.260

52.000
18.400
2.870
73.270

6.920
5.000
1.920

14.890
5.000
9.890

17.540
5.000
12.540

17.530
5.000
12.530

FLUJO NETO ECONMICO

Servicio de la deuda
FLUJO NETO FINANCIERO

Presupuestos.
Definicin:
Los presupuestos son programas en los que se les
asigna cifras a las actividades; implican una
estimacin de capital, de los costos, de los
ingresos, y de las unidades o productos requeridos
para lograr los objetivos.

Los presupuestos son un elemento indispensable al

planear, ya que a travs de ellos se proyectan en
forma cuantificada, los elementos que necesita la
empresa para cumplir con sus objetivos.
Sus principales finalidades consisten en determinar
la mejor forma de utilizacin y asignacin de los
recursos, a la vez que controlar las actividades de
la organizacin en trminos financieros.

Caractersticas de los presupuestos:

Es un documento formal, ordenado

sistemticamente.
Es un plan expresado en trminos
cuantitativos.
Es general, porque se establece para toda
la empresa.
Es especfico, porque puede referirse a
cada una de las reas en que esta dividida
la organizacin.
Es diseado para un perodo determinado

Clasificacin de los presupuestos:

En relacin con el nivel jerrquico:
Estratgicos o corporativos.
Cuando se establecen en el ms alto nivel jerrquico de la
empresa y determinan la asignacin de recursos de toda la
organizacin. Ejemplo; El presupuesto de resultados.
Tcticos o departamentales.
Aquellos que son formulados para cada una de las reas de
actividad de la empresa. Ejemplo; Presupuesto de ventas.
Operativos.
Se calculan para secciones de los departamentos. Ejemplo;
Presupuesto de la seccin de mantenimiento

Por la forma en que se calculan:

Fijos o rgidos.
Cuando se estiman las diferentes operaciones con base en
metas definidas de operacin.
Flexibles.
En estos se hacen clculos a distintos niveles de operacin,
lo que permite conocer los resultados en diversas
situaciones, sin necesidad de hacer clculos sobre la
marcha.
Por programas.
Se calculan con base en programas de cada una de las
reas de la empresa, para que la distribucin de los
recursos se dirija a las actividades que rediten mayores
beneficios.

Por su utilizacin:
Presupuestos de operacin.
Que abarcan presupuestos de ventas, compras,
produccin, mano de obra, gastos diversos, etc.

Presupuestos de capital.
Que comprenden los presupuestos de inversiones
capitalizables que realiza la empresa, y de activos
fijos tales como maquinaria y equipo, edificios y
construcciones, mobiliario, etc.
Presupuesto financiero.
En el se contemplan; balance, estado de
resultados, flujo de caja, etc.

Importancia de los presupuestos:

Convierte los aspectos de ejecucin de los planes en unidades de
medidas comparables.
Mide el desempeo de las unidades organizativas y provee unas
metas comparables en cada uno de los departamentos y secciones
en forma conjunta.
Sirve como estndar o patrn de ejecucin en obras monetarias.
Coordina las actividades de los departamentos y secciones en forma
conjunta.
Es un medio de control que permite controlar las operaciones.
Determina el lmite y alcance de los egresos de efectivo.
Establece una base para la accin correcta, ya que las desviaciones
son fcilmente identificadas.
Estipula por centros de responsabilidad, quienes son los
responsables de su aplicacin.
Genera una comprensin ms clara de las metas organizativas.
Presenta por anticipado los gastos en que incurrirn las actividades.
Reduce al mnimo los costos evitando compras innecesarias,
despilfarros en materias, tiempo, etc.

Planificacin y el control?

Control Presupuestario
El control presupuestario es un proceso
para verificar las acciones realizadas y
comparar los resultados reales con los
datos correspondientes del presupuesto,
con el fin de aprobar la actuacin o
remediar las diferencias, ya sea ajustando
las estimaciones de presupuesto o
corrigiendo las causas de la diferencia.

Control Presupuestario
Tomemos, por ejemplo, el presupuesto de
ventas. Este plan de ventas es comparado
al trmino de cada perodo (mes, trimestre,
semestre o ao) con las ventas
efectivamente
realizadas.
Las
cifras
presupuestadas pasan a ser las normas de
control. La venta real se compara con el
standard y se determina la diferencia. Si
sta es negativa indica que el plan no se
cumpli, lo que da origen a un proceso de
investigacin para determinar las acciones
correctivas que deben desarrollarse para
eliminar la diferencia.

Control Presupuestario
Como se puede apreciar, el control
presupuestario es, esencialmente, una
forma de control en que las normas se
encuentran fijadas o establecidas en un
presupuesto. Tiene varias ventajas que
conviene destacar:
1) Ayuda a obtener un punto de vista
general sobre la empresa, lo que es vital
para el xito de la gestin administrativa.

Control Presupuestario
2) Es una herramienta importante de coordinacin, ya
que rene, en un mecanismo, las diferentes
actividades de la empresa. Se pueden apreciar
ntidamente las relaciones entre las actividades,
cmo encajan unas en otras (por ejemplo, compras
y produccin; produccin y ventas, etc.)
3) Pone nfasis en el uso del principio de excepcin
(el control es apresurado e incrementado al
concentrarse la atencin en aquellas excepciones
importantes de los resultados esperados). La
atencin se centra en aquellos puntos crticos en
cuanto a la magnitud de las diferencias. As, se
pueden tomar acciones correctivas para solucionar
tales problemas.

Control Presupuestario
4) Ayuda a fijar responsabilidades. Esta es una
contribucin vital. Mediante su uso, el
administrador que es responsable por una
determinada tarea y resultado - queda
claramente identificado. Bajo este tipo de
control, se espera que la persona a cargo
de la actividad indicada en el presupuesto,
cumpla de acuerdo con lo que en l se
seala o entregue una explicacin
razonable por las diferencias que se han
producido respecto al objetivo fijado.

Control Presupuestario
Adems de las ventajas previamente
sealadas,
se
pueden
enumerar
los
siguientes beneficios, derivados del uso
apropiado de los controles presupuestarios:
Se hacen conocidos los objetivos a aquellos
que tienen la obligacin de cumplirlos.

Se logra atenuar las decisiones precipitadas,

pues las acciones se basan en estudios y en
consideraciones cuidadosas.
Se ayuda a la toma de decisiones al
proporcionar al ejecutivo hechos y cifras.