METODO DE VALORACION ESTATICO

DEFINICION:
Estos mtodos tratan de determinar el valor de la empresa a travs de la estimacin del valor de
su patrimonio.
TIPOS DE METODOS DE VALORACION ESTATICA
Valor contable
El valor contable de las acciones (tambin llamado valor en libros, patrimonio neto o fondos
propios de la empresa) es el valor de los recursos propios que figuran en el balance (capital y
reservas). Esta cantidad es tambin la diferencia entre el activo total y el pasivo exigible.
Es la diferencia entre el Activo y el Pasivo de la empresa, expresada en valores histricos. Es
decir: Patrimonio= Activo Pasivo
Valor contable ajustado o valor del activo neto real
Este mtodo trata de salvar el inconveniente que supone la aplicacin de criterios exclusivamente
contables en la valoracin, pero slo lo consigue parcialmente.
Cuando los valores de los activos y pasivos se ajustan a su valor de mercado, se obtiene el
patrimonio neto ajustado.
Es el valor del Patrimonio Neto ajustado a precio de mercado, es decir, a precios de reposicin.
Este mtodo est en concordancia con las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF), sin embargo, en mercados poco desarrollados es difcil encontrar montos de referencia
para valorar ciertos rubros como pueden ser bienes muy especficos o determinados instrumentos
de capital. La frmula para calcular el Valor Contable Ajustado es: Patrimonio = Activo Pasivo
(a valor de mercado)
Valor de liquidacin
Es el valor de una empresa en el caso de que se proceda a su liquidacin, es decir, que se
vendan sus activos y se cancelen sus deudas. Este valor se calcula deduciendo del patrimonio
neto ajustado los gastos de liquidacin del negocio (indemnizaciones a empleados, gastos
fiscales y otros gastos propios de la liquidacin) .El valor de liquidacin se calcular entonces
aplicando la siguiente frmula: Valor de liquidacin = Activos * (1-d) Pasivos * (1+r)
Donde:
d = Porcentaje en que se depreciaran los activos
r = Porcentaje en que se incrementaran los pasivos

Es muy importante destacar que para el clculo de Valor Contable Neto, Valor Contable Ajustado
y Valor de Liquidacin se consideran todos los activos, productivos o no, ya que el no hacerlo
ocasionara una valoracin errada. (Rodriguez, 2014)
Valor sustancial
El valor sustancial representa la inversin que debera efectuarse para constituir una empresa en
idnticas condiciones a la que se est valorando. Tambin puede definirse como el valor de
reposicin de los activos, bajo el supuesto de continuidad de la empresa, por oposicin al valor de
liquidacin. Normalmente no se incluyen en el valor sustancial aquellos bienes que no sirven para
la explotacin (terrenos no utilizados, participaciones en otras empresas, etc.).
Se suelen distinguir tres clases de valor sustancial:
-

Valor sustancial bruto: es el valor del activo a precio de mercado.

Valor sustancial neto o activo neto corregido: es el valor sustancial bruto menos el

pasivo exigible. Tambin se conoce como patrimonio neto ajustado.

Valor sustancial bruto reducido: es el valor sustancial bruto reducido slo por el
valor de la deuda sin coste. (Rodriguez, 2014)

Con este mtodo se busca calcular la inversin necesaria que se debera realizar en el momento
del anlisis para constituir una compaa igual a la que se quiere valorar.
El Valor sustantivo puede ser calculado con las siguientes formulas:
Valor Sustantivo Bruto (VSB) = Activos operativos a valor de mercado (no tiene en cuenta
el endeudamiento de la empresa)
Valor Sustantivo Neto (VSN) = VSB Pasivos operativos a valor de mercado (Fernndez,
2008)
METODOS APLICABLES EN EL ECUADOR
En nuestro pas el mtodo de valoracin de una empresa de mayor aplicacin es el mtodo
sustancial neto o patrimonial neto.
Este mtodo como se mencion anteriormente representa la inversin que debera efectuarse
para constituir una empresa en idnticas condiciones a la que se est valorando, tambin puede
definirse como el valor de reposicin de los activos, bajo el supuesto de continuidad de la
empresa, es decir parte del supuesto de que la empresa no continuar realizando sus
operaciones y de que su valor ser el resultado obtenido una vez los activos sean liquidados y los
pasivos cancelados. (Fernndez, 2008)