Excel Funciones 5 PDF

Documento elaborado Por Rosa Rodrguez
Curso de Excel
Empresarial y Financiero
SESIN 2:
FUNCIONES FINANCIERAS
Rosa Rodrguez
Funciones En Excel
Una funcin es
una frmula
predefinida por
Excel (o por el
usuario) que
opera con uno o
ms valores y
devuelve un
resultado que
aparecer
directamente en
la celda
!
!
Excel permite introducir frmulas haciendo referencia a las

celdas. Por ejemplo sumar A1+A2+A3+A4+A5+A6
O en lugar de ello podemos hacer =SUMA(A1:A5)
SUMA es slo una de las muchas funciones de Excel. Estas
frmulas predefinidas simplifican el proceso de introduccin
de clculos
Documento elaborado por Rosa Rodrguez
Funciones Financieras
Excel incluye varias Funciones
financieras que ejecutan operaciones
como determinar los pagos de un
prstamo, el valor futuro o el valor
neto actual de una inversin , su
rentabilidad y el precio de las
obligaciones y bonos.
Comencemos!!
Capitales equivalentes
Usted decide invertir 100 durante 2
aos al 5% de inters anual en
capitalizacin compuesta anual
Elementos Operacin
Prestacin
Ley Financiera
(capitalizacin
compuesta anual)
Las operaciones financieras

implican el intercambio de
capitales que son
equivalentes desde el punto
de vista financiero
Tiempo
Conocidos 3 de ellos
podremos despejar el 4
Contraprestacin
Prestacin y Contraprestacin son Capitales equivalentes
desde el puntos de vista financiero

Valor Actual y Valor Final

(110.25,2)
(100,0)
0
VA
El Valor Final (VF) de una inversin ser

la cantidad a la que crecer una
inversin despus de aadirle los
intereses.
VF= 100(1 + 0.05)2 = 110.25
VF
El VA de los 110.25 ser 100. Podemos

despejar de la ecuacin de equivalencia.
VA =
110.25
(1 + 0.05) 2
= 100
VA en Excel
Valor Actual
VA(tasa,nper,pago,vf,tipo)
"En este ejemplo no hay pagos intermedios. Pago =0

"VF y Tipo aparecen en corchetes, eso implica que no son valores necesarios.
VF en Excel
Valor Final
VF(tasa,nper,pago,va,tipo)
NOTA: En este ejemplo no hay pagos intermedios.

Uniformidad Temporal
!
Es importante mantener la uniformidad entre el tipo de inters y la unidad de medida

del tiempo:
!
!
Si el tipo de inters es anual el tiempo debe expresarse en aos

Si el tipo de inters es mensual, el tiempo debe expresarse en meses
PRACTIQUE RESOLVIENDO LOS SIGUIENTES CASOS:
Qu ocurre si hay ms de un Flujo de

Caja?
!
Suponga que le ofrecen una

inversin que le proporcionar en
el futuro los siguientes flujos de
caja.
Introduzca los datos en Excel.
Cunto estara dispuesto usted a
pagar por entrar en esta inversin
hoy si la rentabilidad que usted
exige a sus inversiones es un 12%
anual?
Funcin VNA
!
Cunto estara dispuesto

usted a pagar por entrar en
esta inversin hoy si la
rentabilidad que usted exige a
sus inversiones es un 12%
anual?
Obviamente el Valor Actual de
dichos Flujos de Caja
actualizados al 12%
El VAN de la Inversin
!
Fantstico! Pero tenga cuidado a pesar

de que la funcin anterior se llama VNA
Valor Neto Actual. Usted no ha calculado
el VAN de la inversin .
Suponga que la oferta anterior consista
en entrar en la inversin pagando hoy
800 .
Recuerde usted exiga a las inversiones un
12%
Si porque el VAN es positivo
Cual es el VAN de la Inversin? Interesa Recuerde: Para calcular el VAN debe

llevarla adelante ?
aadir el desembolso inicial a la funcin
VNA
La Funcin TIR
!
Usted acepta la inversin

anterior que tiene un VAN
positivo.
Qu rentabilidad ha obtenido
finalmente?
Buena inversin la TIR supera a la

rentabilidad exigida. Un 20%
Recuerde que si los Flujos de caja son anuales , la funcin TIR devuelve
rentabilidades anuales. Pero si los FC son mensuales la Funcin TIR le
proporcionar rentabilidades mensuales, que usted debe convertir despus
en anuales.
La funcin TIR
!
El Sr. Alex quiere invertir en un nuevo negocio el prximo verano: Abrir un

Kiosco de helados italianos en la esquina de su casa.
Para ello deber desembolsar 20000 euros iniciales entre la compra del
kiosco y la licencia municipal.
Los ingresos previstos son 3400 euros netos en el mes de mayo crecientes
al 4% en los siguientes 3 meses, pero caern un 10% en Septiembre y
Octubre.
El coste del capital exigido por el banco es del 15% anual dado su nivel
de riesgo.
VAN?
TIR?
La funcin TIR
Tipos de inters equivalentes
(1 + i ) = (1 + i (m) )
i ( m) = (1 + i )1 / m 1
m = 12,
mensual
mRosa
= 2Rodrguez
,
semestral
Documento elaborado Por
Compare Alternativas: TAE

2 prestamos
El 1/1/2012
usted necesita
100
Tendr que calcular que tipo de inters hace financieramente

equivalentes la prestacin y contraprestacin que realmente recibe y
entrega
El Banco A le de
el dinero por dos
aos al 9% de
inters anual
El Banco B le
presta ms barato
al 8% pero le
cobra una
comisin de
apertura de 3
Ese tipo de inters anual en capitalizacin compuesta anual se

llama TAE y se calcula con la funcin TIR.NO.PER. Esta funcin
necesita las fechas en las que ocurren los Flujos de caja
fecha 2 fecha1)
100(1 + TIR)( Documento
= 118.81
elaborado por Rosa Rodrguez
Compare Alternativas: TAE

Tendr que calcular que tipo de inters hace financieramente
equivalentes la prestacin y contraprestacin que realmente recibe y
entrega
2 prestamos
El 1/1/2012
usted necesita
100
El Banco A le de
el dinero por dos
aos al 9% de
inters anual
El Banco B le
presta ms barato
al 8% pero le
cobra una
comisin de
apertura de 3
Ese tipo de inters anual en capitalizacin compuesta anual se

llama TAE y se calcula con la funcin TIR.NO.PER. Esta funcin
necesita las fechas en las que ocurren los Flujos de caja
100(1 + TIR)( fecha 2 fecha1) = 118.81
La Frecuencia de la composicin
Inversin
Deposite 100
Inters Nominal 8%
Liquidacin Mensual
Inters mensual 0.67%
12
& 0.08 #
100$1 +
!
12 "
%
= 100(1 + 0.0067)12 = 108,3

!
En muchas ocasiones las inversiones abonan

intereses ms de una vez al ao. Por ejemplo
mensualmente.
Esos intereses se ponen ANTES a generar
intereses.
Sin embargo ,los bancos acostumbrar a
comunicar el inters anual: El tipo de inters
Nominal. As su banco podra decir que le
ofrece un 8% nominal anual en composicin
mensual.
En este caso el inters mensual que le est
abonando es 0.08/12= 0.0067 = 0.67%
mensual.
La reinversin mensual de intereses hace que
usted consiga en realidad ms del 8%.
modificamos la formula del VF ?

!
Cambia la formula del VF si la composicin es mensual?
12
& 0.08 #
100$1 +
!
12 "
%
= 100(1 + 0.0067)12 = 108,3
No simplemente recuerde la uniformidad de tiempo, trabaje con el tipo de

inters mensual y el plazo en meses.
RECUERDE
"Escriba los datos anuales

"Escriba el periodo de capitalizacin
"En tasa: Divida el inters anual por el periodo de
capitalizacin
"En plazo: Multiplique el numero de ao por el
periodo de capitalizacin
Rentabilidad Efectiva
!
Si los intereses obtenidos se ponen a generar nuevos intereses de forma

ms frecuente ( todos los meses), parece lgico entender que la
rentabilidad obtenida ser mayor.
La funcin TIR, nos proporcionaba la
rentabilidad anual , o tipo de interes anual
en capitalizacin compuesta anual que
igualaba prestacin a contraprestacin.
Usted ha obtenido un 8.3% de rentabilidad.
Si el periodo entre los FC es anual, vale

con la funcin TIR.
Si el periodo entre FC no es anual hay
que poner las fechas y utilizar
TIR.NO.PER
10
Usted puede obtener el mismo resultado con la funcin
inters efectivo.
La funcin TIR, nos proporcionaba la
rentabilidad anual , o tipo de interes anual
en capitalizacin compuesta anual que
igualaba prestacin a contraprestacin.
Usted ha obtenido un 8.3% de rentabilidad.
INT.EFECTIVO(int_nominal;nm_per_ao)
Int_nominal, es la tasa de inters nominal.

Nm_per_ao, es el nmero de perodos de
inters compuesto por ao.
Cuidado con las diferencias:
INT.EFECTIVO trabaja con el inters
nominal y el periodo de
capitalizacin.
La funcin TIR, Trabaja con los Flujos de

CAJA.
Problema :
Debemos tener cuidado con el periodo
temporal que hay entre flujos de caja.
Salvo que le pongamos fechas y

trabajemos con TIR.NO.PER
11
Anualidades
Usted ingresa 1000 a
final de ao durante 4
aos en un deposito que
le paga un 5% anual
cada ao.
Qu Cantidad tendr
acumulada al final del
4 ao.?
VF = 1000`+1000(1.05) + 1000(1.05) 2 + 1000(1.05)3

1 (1.05) 4
=
(1.05) 4 = 4310.125
0.05
La formula del VF nos

permite calcular el VF de
una renta, no importa el
nmero de pagos que
tenga.
VA de la Anualidad
Usted debe los tres ltimas pagos de un prstamo anual, de 4000 cada una,
que le concedieron al 10% de inters. La empresa en la que trabaja le ha
pagado una importante cantidad de dinero extra, por cumplimiento de
objetivos y usted se plantea liquidar hoy esas cuotas. Su banco le admite la
operacin.
Cunto tendr hoy que pagar para liquidar la deuda?
El VA de esa
Anualidad
4000
0
V0 = 4000
1 (1.10)3
= 9947.41
0.10
4000
2
4000
3
Tipo es un Valor
Lgico que era 0 si
los pagos se
realizan al final del
periodo y 1 si son
al principio

Rosa Rodrguez
12
Prestamos a tipo de inters fijo

!
La cantidad
solicitada debe ser
igual al VA de los
pagos del prstamo.
Muchos prestamos tienen tipos de inters constante. Estos prestamos son bsicamente
rentas (anualidades).
Durante la vida del prstamo habr que pagar una mensualidad/anualidad constante al
prestamista.
Un prstamo a 30 aos con pagos mensuales es una renta de 360 pagos (en este caso
una mensualidad)
Importante: Los bancos no nos comunican el tipo de inters mensual. Se expresa
anualmente, para obtener el mensual simplemente dividimos por 12, porque lo que nos
dan es el tipo de inters nominal.
Rosa Rodrguez
La funcin PAGO
Solicitamos un Prstamo de
150.000 a 30 aos , queremos
pagarlo mensualmente y el tipo
de inters anual que nos ofrecen
es el 5%.
Compruebe:
1) La Uniformidad temporal, ha puesto tipo de inters mensual, numero de
pagos mensuales.
2) VF=0 es porque al final del prstamo usted no quiere deber nada.
13
Variables y Evolucin de un prstamo

I1
C0
A1
I2
C1
Los pagos se destinan a pago de intereses y

amortizacin del capital.
Los intereses en cada periodo se calculan sobre
la deuda pendiente, sern mayores al principio.
A2
I3
C2
A3
a
-
a = I s + As
I s = C s 1i
A1 + A2 + An = C0
La suma algebraica de todas las cuotas de

amortizacin debe coincidir con el capital
prestado en el momento inicial.
La deuda pendiente en un periodo coincide con
la deuda del periodo anterior menos la
amortizacin realizada en el ultimo periodo o
el VA de los pagos pendientes.
C s = C s 1 As
Amortizacin e Inters
Para calcular el componente del pago que
hacemos en concepto de inters y la parte
en concepto de amortizacin. Necesitamos
indicar para que periodo vamos a
calcularlo.
FUNCIONES: +PAGOINT
+PAGOPRIN
" Compruebe que ambos componentes suman el PAGO

"Compruebe que el Pago en concepto de Inters disminuye en el tiempo
"Compruebe que el pago en concepto de Amortizacin aumenta en el tiempo
14
Deuda Pendiente
Para calcular el Saldo despus de
120 meses.
Debemos calcular el VA de los pagos
pendientes , nos quedan (360-120)
pagos.
No se sorprenda seguimos debiendo
122.000, euros.
Debemos ver como despus de 10
aos seguimos pagando 500 euros
mensuales de intereses, y solo
amortizamos 300 por eso baja
despacio la deuda.
Valoracin Bonos
Una obligacin de 1000 de Valor nominal, con vencimiento en 10 aos si paga un
cupn del 3% anual y la rentabilidad anual de una inversin alternativa con el mismo
riesgo es el 3,20%
Calculamos los flujos de caja y su VA
VA =
30
30
1030
+
+ ... +
(1 + 0.032) (1 + 0.032)2
(1 + 0.032)10
Al ser el cupn es constante podemos utilizar la formula para una anualidad con 10
periodos:
& 1 (1 + 0.032) -10

VA = 30$
$
0.032
%
#
! + 1000 = 983.11 = 98%
! (1.032)10
"
Para valorar una obligacin:

VA (cobros de cupn) + VA (cobro final).
Rentabilidad Inversin Alternativa es la rentabilidad a la que renunci por comprar el bono
15
Distintas Vas en Excel

Funcion VA
Funcion PRECIO
"El precio lo expresa en % del VN

"La amortizacin ser 100 , refirindose al
100% o si hay prima con prima.
"Requiere fechas
"Frecuencia es el numero de pagos en el
ao.
" El precio lo da en u.m.

" VF = Valor Nominal + Prima
3 Via en Excel
!
Podemos calcular el VA de todos los

Flujos de Caja.
En este caso la funcin a aplicar
para el VA debe ser VNA para
poder marcar todos los Flujos de
caja.
Te devuelve el Valor Neto Actual de
una serie de Flujos de Caja positivos
y negativos a una determinada tasa
de interes
16
Rentabilidad del BONO

Para calcular la TIR (tasa interna de rentabilidad) del Bono, necesitamos conocer el precio
que hemos pagado por el bono
Funcin TIR

3,2%
Funcin RENDTO
Practica 1
Usted invierte hoy en el Banco 12000 y
decide invertirlo a plazo fijo durante los 4
aos que prev le quedan de estudiar para
comprarse un coche.
"
Las condiciones son 5% anual.
"
Liquidacin de intereses al
vencimiento.
"
Comisin de apertura 200
Calcule:
! Saldo que tendr acumulado a
los 4 aos
! TAE de la operacin
A los tres aos decide sacar el

dinero porque est realizando las
practicas en una empresa y necesita
coche.
Por retirar el dinero antes de tiempo
le penalizan con el 2% de los
intereses que le corresponden en ese
momento.
En este caso
Qu rentabilidad ha obtenido en la
inversin?
17
Practica 2
!
Suponga que invierte 2000 anuales, durante 40

aos hasta que se jubile, y le ofrecen un 8% de
inters anual.
1. Cunto tendr cuando se retire si los pagos los hace a final del ao?
2. Cunto tendr si los hace al inicio del ao?
3. Si adems de hacer los pagos al final del ao, usted invierte hoy unos ahorros
que tena de 30.000 . Cunto tendr dentro de 40 aos en total?
Practica 3: Cuadro Amortizacin

Elabore el Cuatro de Amortizacin de un prstamo a 4 aos:
Cantidad Solicitada: 15000

! Pagos anuales
! Tipos de inters Nominal 8%
!
18
Practica 4
Cancelar Deuda o Invertir?
Usted tiene que pagar
140.000 dentro de 4 aos y le
ofrecen la posibilidad de
cancelar la deuda hoy pagando
100.000. Qu forma de pago
prefiere, pagar hoy o pagar
dentro de 4 aos, si sabe que
hoy dispone de los 100.000 y
que puede depositar el dinero al
8% en capitalizacin compuesta
anual?
Resuelva
Practica 1
SOLUCION
FORMULAS
19
Practica 2
!
Suponga que invierte 2000 anuales, durante 40

aos hasta que se jubile, y le ofrecen un 8% de
inters anual.
Practica 3: Cuadro Amortizacin

Elabore el Cuatro de Amortizacin de un prstamo:
Cantidad Solicitada: 15000

! Pagos mensuales
! Tipos de inters Nominal 8%
!
20
Practica 4
Cancelar Deuda o Invertir?
Pagamos hoy
Usted tiene que pagar

140.000 dentro de 4 aos y le
ofrecen la posibilidad de
cancelar la deuda hoy pagando
100.000. Qu forma de pago
prefiere, pagar hoy o pagar
dentro de 4 aos, si sabe que
hoy dispone de los 100.000 y
que puede depositar el dinero al
8% en capitalizacin compuesta
anual?
21

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desde el puntos de vista financiero

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Valor Actual y Valor Final

El Valor Final (VF) de una inversin ser

VF= 100(1 + 0.05)2 = 110.25

El VA de los 110.25 ser 100. Podemos

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"En este ejemplo no hay pagos intermedios. Pago =0

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NOTA: En este ejemplo no hay pagos intermedios.

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Es importante mantener la uniformidad entre el tipo de inters y la unidad de medida

Si el tipo de inters es anual el tiempo debe expresarse en aos

PRACTIQUE RESOLVIENDO LOS SIGUIENTES CASOS:

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Qu ocurre si hay ms de un Flujo de

Suponga que le ofrecen una

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Cunto estara dispuesto

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Fantstico! Pero tenga cuidado a pesar

Si porque el VAN es positivo

Cual es el VAN de la Inversin? Interesa Recuerde: Para calcular el VAN debe

Usted acepta la inversin

Buena inversin la TIR supera a la

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El Sr. Alex quiere invertir en un nuevo negocio el prximo verano: Abrir un

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Tipos de inters equivalentes

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Compare Alternativas: TAE

Tendr que calcular que tipo de inters hace financieramente

Ese tipo de inters anual en capitalizacin compuesta anual se

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Ese tipo de inters anual en capitalizacin compuesta anual se

100(1 + TIR)( fecha 2 fecha1) = 118.81

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= 100(1 + 0.0067)12 = 108,3

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En muchas ocasiones las inversiones abonan

modificamos la formula del VF ?

Cambia la formula del VF si la composicin es mensual?

= 100(1 + 0.0067)12 = 108,3

No simplemente recuerde la uniformidad de tiempo, trabaje con el tipo de

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"Escriba los datos anuales

Si los intereses obtenidos se ponen a generar nuevos intereses de forma

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Si el periodo entre los FC es anual, vale

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Int_nominal, es la tasa de inters nominal.