Financiamiento de Empresa - Unidad II

UNIDAD II
FINANCIAMIENTO DE CORTO Y LARGO

PLAZO
LOGRO DE LA UNIDAD DE APRENDIZAJE

Al trmino de la unidad, el alumno, conoce las
distintas necesidades de financiamiento y las
modalidades de financiamiento, en el corto y largo
plazo.
TIPOS DE FINANCIAMIENTO DE
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
TIPOS DE FINANCIAMIENTO
Constituye el inicio de una empresa,
as mismo, para desarrollarla
y
obtener los objetivos planteados al
fundarla.
Importancia del
Financiamiento
Actividades
Produccin y
distribucin
Obtiene los recursos financieros para

satisfacer las necesidades de liquidez y
productividad de la empresa
Distribuye de manera eficiente los
recursos financieros a todas las reas de
la empresa para que cumplan con sus
funciones (Plan anual- presupuesto).
Permite la realizacin de los proyectos de
inversin establecidos dentro de los planes
de desarrollo de la empresa.
FINALIDAD Y OBJETIVO
FINALIDAD
Es aumentar el valor actual de la riqueza;

procurando que la empresa disponga de
efectivo para pagar sus cuentas a tiempo
Liquidez
OBJETIVO
Productividad
Contar con el efectivo necesario

para cubrir la cancelacin o
cumplimiento
de
sus
obligaciones
Aumentar la capacidad para
generar utilidades mediante el
uso racional de los fondos de la
empresa, para que el mayor
porcentaje lo constituya la
retribucin a los propietarios.
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
CAPITAL DE
TRABAJO
Es la capacidad econmica que tiene

una empresa para continuar con el
normal desarrollo de sus actividades
en el corto plazo.
Es el efectivo que necesitar la

empresa
para
mantenerse
en
funcionamiento hasta comenzar a
generar ingresos para cubrir las
brechas temporales propias del
negocio.
INSUFICIENCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Resultados de prdidas de
operacin
o
por
mala
distribucin de utilidades.
Poltica
conservadora
utilidades
Puede ser insuficiente debido

a las prdidas excesivas de
operaciones
(no
presupuestadas).
Insuficiente
por
el
aumento en los precios,
por ende, se necesita
mayor
dinero
para
mantener
la
misma
cantidad fsica en los
inventarios
y
para
financiar ventas.
Insuficiente por la mala

negociacin de la gerencia
hacia
otras
fuentes
de
financiamientos
que
no
permite financiar la ampliacin
del negocio.
poco
de las
INSUFICIENCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Un volumen de ventas insuficientes en relacin
con el costo de las mismas
Precio de ventas rebajados debido a la
competencia, pero sin una disminucin en el
costo de la mercadera y los gastos
Prdidas de
operacin
Un gasto excesivo por las cuentas por cobrar

incobrables.
Aumento en los gastos no acompaados de un
alza proporcional en las ventas o en los
ingresos.
Aumentos en los gastos mientras disminuyen
las ventas o los ingresos
NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO

Las necesidades del capital de trabajo de un negocio dependen
de 9 factores
Naturaleza del negocio
(giro del negocio)
Factores para
un capital de
trabajo
El tiempo y el costo para la

fabricacin o para obtener la
mercadera que se va a vender
Establecer el volumen de ventas
Condiciones de compra y venta
La rotacin de inventarios
NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO

La rotacin de cuentas por cobrar
Factores para
un capital de
trabajo
Ciclo de negocios (depende de la

economa actual)
Riesgo de una posible baja del
activo de una empresa (Bolsa de
valores)
Negocios permanentes y negocios
temporales (fiestas)
FORMAS DE SUMINISTRAR EL
CAPITAL DE TRABAJO
Obtenida por los accionistas
Formas de adquirir
capital de trabajo
Venta de acciones
Reinversin de la
Utilidades
La venta de bonos (bolsa de

valores) o por las deudas a largo
plazo
FUENTES DEL CAPITAL DE

TRABAJO
Fuentes del capital
de trabajo
Endeudamiento
Capitalizaciones
resultados de las
operaciones
ENDEUDAMIENTO
El endeudamiento o financiacin
es una de las fuentes ms
comunes para adquirir capital de
trabajo. La financiacin se puede
adquirir con entidades financieras
o con proveedores
Es
preferible
conseguir
financiacin con los proveedores
que con los bancos, puesto que
la financiacin ofrecida por los
proveedores suele tener un
menor costo
CAPITALIZACIONES
Es una opcin ms econmica de
adquirir capital de trabajo, pero en
algunos casos puede significar
cierta prdida de control de la
empresa en la medida en que
ingresen nuevos socios o algn
socio adquiera mayor participacin
en virtud de la capitalizacin.
La capitalizacin se puede dar

mediante la emisin de nuevas
acciones
o
mediante
las
utilidades
RESULTADOS DE LAS
OPERACIONES
En la medida en que las ventas se
incrementen, la empresa no solo
logra hacerse a un flujo de capital
de trabajo constante y progresivo,
sino que en general puede
alcanzar una gran solidez en todos
los aspectos financieros.
Esta ltima fuente de capital de
trabajo es la ms saludable porque
ello
implica
dinamismo
y
crecimiento para la empresa
FINANCIAMIENTO DE
CORTO Y LARGO PLAZO
FINANCIAMIENTO DE
CORTO Y LARGO PLAZO
FINANCIAMIENTO
A CORTO PLAZO
FINANCIAMIENTO
A LARGO PLAZO
Plazo mximo
a un ao
Mayor a
5 aos
FINANCIAMIENTO DE
CORTO PLAZO
Son todas las obligaciones
contradas por la empresa con
terceros y que vencen en el
plazo mximo de un ao.
Una empresa debe siempre
tratar de obtener todo el
financiamiento a corto plazo.
FINANCIAMIENTO DE
LARGO PLAZO
Son
todas
las
obligaciones
contradas por la empresa con
terceros y a un plazo mayor a 05
aos, pagado en cuotas peridicas.
En
las
operaciones
de
financiamiento
a
largo
plazo
generalmente se incluyen dentro de
los
contratos
una
serie
de
exigencias que deben ser cumplidas
por la empresa que solicita el
financiamiento
FORMAS DE EVALUACIN CREDITICIA
ACTIVIDAD
Juntarse con sus grupos del trabajo final y
definir con sus propias palabras y
basndose en el manual cada uno de los
riesgos crediticios
Riesgo de mercado
Riesgo de Liquidez
Riesgo Operacional
Riesgo Crediticio
Tiempo: 20 minutos
EVALUACIN DEL RIESGO CREDITICIO

Riesgos Crediticios
tecnologa
crediticia para
Evaluacin de
PYMES
Riesgos de Mercado
Riesgo de Liquidez
Riesgos Operacional
RIESGO DE MERCADO
Es el riesgo que un activo disminuya
de valor debido a cambios en las
condiciones del mercado por los

movimientos de la tasa de inters
(tasas mixtas - Limabor) o el tipo de
cambio
RIESGO DE MERCADO
FACTORES DE RIESGO DE MERCADO
Cotizacin de
acciones
Tipo de cambio
RIESGO DE
MERCADO
Tasa de inters
RIESGO DE LIQUIDEZ
Incapacidad de una organizacin
de
disponer
de
los
fondos
necesarios para hacer frente a

sus obligaciones de largo plazo
RIESGO DE LIQUIDEZ
La exposicin al riesgo de liquidez
existe cuando los vencimientos de

los activos (Los bonos, los pagars, las
letras
de
cambio
instrumentos
de
endeudamiento en general) son mayores
los
vencimientos
obligaciones
(contrato
de
de
contrato de arrendamiento, etc.)
las
alquiler,
RIESGO OPERACIONAL
Es la prdida de resultados que una
institucin financiera podra observar
debido a errores humanos, procesos
internos inadecuados o defectuosos,

fallos
en
los
consecuencia
externos.
sistemas
de
como
acontecimientos
RIESGO CREDITICIO
Es el riesgo de prdidas por el
incumplimiento de un cliente con
sus obligaciones financieras.
Surge de las operaciones de
prstamo directo del Banco y de
las actividades de financiamiento,
inversin y negociacin.
Es la incapacidad de la
contraparte para cumplir con sus
obligaciones.
RIESGO CREDITICIO
Existen 2 tipos de evaluaciones
Determinar los motivos del crdito
ASPECTOS
CUALITATIVOS
Determinar las caractersticas

del mercado
Medir la solvencia moral del
cliente
Medir la solvencia gerencial del
cliente
Voluntad de pago
RIESGO CREDITICIO
Recopilar informacin cuantitativa
(ventas, documentos de la empresa)
ASPECTOS
CUANTITATIVOS
Determinar los Estados Financieros
Determinar los ratios y otros

indicadores del negocio
Capacidad de
pago
Analizar la informacin (central de

riesgo)
FORMAS DE EVALUACIN CREDITICIA

RIESGO DE MERCADO RIESGO DE LIQUIDEZ RIESGO OPERACIONAL RIESGO CREDITICIO
Disminucin
del Incapacidad de una Prdida de resultados Incapacidad de la
contraparte
para
de
valor
del
activo empresa
debido
a errores
cumplir
con
sus
disponer
fondos
debido
a
las
procesos obligaciones.
necesarios
para humanos,
Se distingue por 2
condiciones
de
cubrir
sus internos inadecuados
tipos de evaluaciones:
mercado, tasa de
obligaciones
de
Aspectos Caulitativos
o defectuosos.
inters o tipo de largo plazo
y cuantitativos
cambio
ACTIVIDAD
Juntarse con sus grupos del trabajo final y
definir con sus propias palabras y
basndose en el manual cada uno de los
principios de la tecnologa crediticia PYME
8 Principios
PRINCIPIOS DE TECNOLOGA
CREDITICIA PYME
Anlisis in situ de la unidad
socioeconmica familia empresa
La Garanta como aspecto accesorio /
la
evaluacin
como
aspecto
determinante
Necesidad
de
construir
la
informacin requerida para tomar la
decisin de otorgamiento de
Crdito
Facilidad en el acceso al crdito /
eficiencia y rapidez en el servicio
crediticio
CREDITICIA PYME
Poltica de Crditos Escalonados
El destino del crdito: Capital de

Trabajo, Activo Fijo
Seguimiento
permanente
postdesembolso an cuando el cliente no
presenta morosidad
Promocin constante para alcanzar
el crecimiento de la cartera de
crditos
CREDITICIA PYME
Conocer el contexto socioeconmico en el
que se desenvuelve (economa familiar y
empresa).
Se persigue analizar el negocio as como el
contexto en que se desenvuelve la unidad

socio
econmica
(visitar
negocio
domicilio).
Todos los ingresos y gastos de la unidad

familia empresa son tomados en cuenta.
CREDITICIA PYME
Es el primer contacto con el cliente y se debe trabajar en
distintos puntos claves
El ejecutivo responsable debe trabajar en:

1. Ganar la confianza del cliente
2. Conocer sus necesidades

3. Conocer el contexto socioeconmico del
cliente
CREDITICIA PYME
I . GANAR LA CONFIANZA DEL CLIENTE
Ser cordial
Escuchar sin interrumpir

Mostrar inters y atencin
Explicar las condiciones del crdito
Solicitar los documentos y respaldos que

deber presentar para el crdito
CREDITICIA PYME
II. CONOCER LAS NECESIDADES REALES DEL CLIENTE
Cuestionar el destino del crdito solicitado, por qu, para
qu, etc.
Verificar la constancia de lo que solicita con la actividad

que realiza
Concientizar que el destino del crdito sea el correcto y
la importancia de pagar las cuotas a tiempo
CREDITICIA PYME
III. CONOCER EL CONTEXTO SOCIOECONMICO DEL CLIENTE
Indagar a qu se dedica el cnyuge.
Conocer la historia del negocio

Verificacin los antecedentes crediticios del cliente
mediante central de riesgos, historial crediticio, boletas
de pago entre otras entidades y referencias personales.
Observar con detenimiento el ambiente de trabajo del
cliente, otros factores que nos deben alertar sobre el
carcter moral del cliente y su capacidad para
administrar el negocio
CREDITICIA PYME
La Garanta como aspecto accesorio /
la evaluacin como aspecto determinante
Las PYMES no cuentan con garantas reales o fcilmente
liquidables
Existen otros mecanismos que obligan al pago de los crditos:
Escalonamiento del crdito, posibilidad de prstamos y crditos
paralelos, elevados recargos por mora, presencia de un aval.
Mecanismo especial: el alto valor que un microempresario

otorga a sus bienes personales.
La evaluacin del solicitante (estimacin de la cantidad y
capacidad de pago) es la herramienta bsica de la tecnologa
micro crediticia.
CREDITICIA PYME
Necesidad de construir la informacin requerida
para tomar la decisin de otorgamiento de Crdito
La evaluacin es elemento decisivo en otorgamiento
del crdito.
Registros de las actividades del negocio (trmites,
documentos formales del negocio)
Se
deben
elaborar
estos
registros
(estados
financieros) a partir de los datos obtenidos durante

el anlisis in situ del negocio y domicilio.
CREDITICIA PYME
Facilidad en el acceso al crdito / eficiencia y
rapidez en el servicio crediticio
Las PYMES tienen grandes dificultades para acceder al
crdito de la banca tradicional.
La facilidad en el acceso pasa por establecer requisitos

accesibles y mnima documentacin
Las PYMES valoran en gran medida el crdito rpido as
pueden aprovechar oportunidades de negocio y atender

a ms clientes
No basta acceder al crdito sino que se encuentre en
efectivo en la cuenta.
CREDITICIA PYME
Poltica de Crditos Escalonados
Los prstamos se inician con montos pequeos y plazos
cortos. En funcin de la puntualidad en el pago y la
evolucin favorable del negocio los montos y plazos
podrn incrementarse.
Los crditos escalonados permiten tener mayor
conocimiento del impacto del crdito, de la gestin
empresarial, del crecimiento del negocio y de la
capacidad de pago del cliente
Los crditos escalonados permiten conocer al cliente
progresivamente y sobre esta base construir una relacin
financiera de largo plazo.
CREDITICIA PYME
El destino del crdito: Capital de
Trabajo, Activo Fijo
Se puede financiar capital de trabajo y activo fijo, se
puede otorgar un crdito para compra de deuda.
El destino del crdito es un aspecto importante pero no

determinante en la decisin de otorgamiento de un
crdito.
Permite determinar el plazo de pago del prstamo, a

corto plazo (capital de trabajo), largo plazo (activo fijo).
Permite supervisar cumplimiento del destino de crdito
en forma posterior al desembolso.
CREDITICIA PYME
Seguimiento permanente post-desembolso an
cuando el cliente no presenta morosidad
Las
PYMES
estn
sujetas
cambios que pueden incluso poner

en riesgo el negocio.
Estos cambios generan riesgo o

sobreendeudamiento,
de
utilizacin del crdito para fines

distintos a los originales.
CREDITICIA PYME
Promocin constante para alcanzar
crecimiento de la cartera de crditos
Mercado financiero altamente competitivo.
Se busca crecimiento de la cartera de

crditos como medio para reducir costos
marginales, ser eficientes y competitivos.
El crecimiento de la cartera de crditos

posibilita el crecimiento real del patrimonio.
el
EL PROCESO CREDITICIO
VI.
Referencias
personales y
comerciales
I. Promocin
II. Evaluacin
V. Seguimiento
de clientes
III. Proceso y
Elaboracin de
propuesta
IV.
Sustentacin
del crdito
ETAPA I: PROMOCIN
CLIENTE
Contactar clientes
potenciales para
satisfacer
sus
necesidades
PROMOCIN
INDIVIDUAL
PROMOCIN
GRUPAL
De casa en
casa
con
nombre
y
direccin para
cada
cliente
potencial
Visita a sus centros

de trabajos para
brindarles charlas a
grupos de clientes
CORREO
Mediante
directo o
electrnico
correo
correo
Investigacin crediticia
ETAPA II:
EVALUACIN
Investigacin In situ
Entrevista personal
Visita al negocio
Visita al domicilio
ETAPA II: EVALUACIN

A. Investigacin crediticia
VALIDACIN
Detectar
todos
los antecedentes
negativos
del
negocio
CAPACIDAD
DE PAGO
Consultas
en
centrales
de
riesgos y SUNAT
INVESTIGACIN
Consulta
a otro
intermediario financiero
con el cual tuvo alguna
facilidad crediticia
ETAPA II: EVALUACIN

B. Investigacin In situ
VOLUNTAD
DE PAGO
Conseguir
informacin
necesaria para
evaluar al cliente
VERIFICAR EL
ESTADO DE LAS
GARANTAS
Analista de crdito
Validar la veracidad de la
informacin
de
los
documentos escritos en la
solicitud
Utiliza
formatos
pre
establecidos
ETAPA II: EVALUACIN

C. Entrevista Personal
CAPACIDAD
DE PAGO
Indagar la capacidad
de
pago
e
indicadores de la
estabilidad
del
negocio
PUNTOS DE LA
ENTREVISTA
Monto, cuota, destino del crdito y datos

personales del solicitante y avales
Informacin del negocio: actividad econmica,
tiempo en el mercado, nmero de trabajadores
Referencias
comerciales,
bancarias
y
personales.
Direccin exacta del negocio y domicilio.
Verificar los requisitos del crdito
ETAPA II: EVALUACIN

D. La visita del negocio
VERIFICACIN
Permite actualizar las

cifras de los estados
financieros y observar la
evolucin del negocio
ETAPA II: EVALUACIN

D. La visita al domicilio
Conocer el nivel de vida del solicitante y sus bienes.
Evaluar la armona conyugal.
Conocer a sus familiares y constatar el nmero real de
integrantes de la familia.
El analista realizar al menos una referencia de
campo con los vecinos del cliente.
ETAPA III: PROCESO Y

ELABORACIN DE PROPUESTA
ELAB. DE
EEFF,
BALANCES,
ETC.
CAPACIDAD
DE PAGO
VOLUNTAD
DE PAGO
del Capacidad
moral
Ordenar la informacin Deducido
anlisis de
los
del solicitante.
cuantitativa.
estados financieros.
No es cuantificable
Cruzar informacin (In
Verificar
si
el
situ documentacin)
negocio
produce Medida
por
la
excedentes
de
central de riesgos
Proyectar el flujo de
dinero para cubrir
futuro del negocio
todas
las
obligaciones
PROPUESTA
DEL CRDITO
Presentacin
del crdito
formal
Comentario de las
visitas desarrolladas
Opinin
sobre
voluntad de pago
la
ETAPA IV: SUSTENTACIN DEL CRDITO

APROBACIN DE LA
SOLICITUD DE CRDITO
COMIT DE
CRDITOS
El analista de crdito debe exponer ante los niveles

de aprobacin que corresponda
Es el departamento que evala, aprueba

o desaprueba las propuestas de crdito.
nfasis en la viabilidad moral, financiera y comercial

del cliente y su negocio, actual y a futuro.
Es la ltima instancia para detectar

riesgos antes de la formalizacin y
desembolso de la operacin, indicando
las
siguientes
condiciones:
Monto
aprobado, Plazo, Frecuencia de pago,
tasa de inters, comisiones, garantas.
Los niveles de aprobacin son establecidos de

acuerdo a las condiciones de monto y garantas, y
dependen de la naturaleza del crdito.
ETAPA V: SEGUIMIENTO DE CLIENTES

RECUPERA OPORTUNA
DE
LOS
CRDITOS
OTORGADOS.
Seguimiento de los clientes puntuales.

Seguimiento de los clientes morosos.
El responsable directo del seguimiento y cobranza de

clientes es el analista de crdito.
Es responsabilidad del administrador de agencia realizar
comits de morosidad.
ETAPA VI: REFERENCIAS
PERSONALES Y COMERCIALES
Se solicita al cliente mnimo 3
referencias que no sean familiares
directos.
Se realiza la verificacin a travs

de una visita o llamada telefnica.
Se solicita al cliente mnimo 3
referencias comerciales
LA MOROSIDAD CREDITICIA
LA MOROSIDAD CREDITICIA
Es la cartera pesada, por cuanto los clientes han incumplido su
compromiso de pago; la morosidad es consecuencia de una
mala calificacin del crdito, en cuanto a informacin.
CATEGORIA
NORMAL
CON PROBLEMAS
POTENCIALES
PAGOS AL DA
ATRASO MAYOR A 30 DAS
DEFICIENTE
DUDOSO
PRDIDA
ATRASO MS DE 120 DAS

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FINANCIAMIENTO DE CORTO Y LARGO

LOGRO DE LA UNIDAD DE APRENDIZAJE

Obtiene los recursos financieros para

Es aumentar el valor actual de la riqueza;

Contar con el efectivo necesario

Es la capacidad econmica que tiene

Es el efectivo que necesitar la

INSUFICIENCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Puede ser insuficiente debido

Insuficiente por la mala

INSUFICIENCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Un gasto excesivo por las cuentas por cobrar

NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO

El tiempo y el costo para la

Condiciones de compra y venta

NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO

Ciclo de negocios (depende de la

La venta de bonos (bolsa de

FUENTES DEL CAPITAL DE

La capitalizacin se puede dar

FORMAS DE EVALUACIN CREDITICIA

EVALUACIN DEL RIESGO CREDITICIO

condiciones del mercado por los

necesarios para hacer frente a

existe cuando los vencimientos de

endeudamiento en general) son mayores

contrato de arrendamiento, etc.)

internos inadecuados o defectuosos,

Determinar las caractersticas

Determinar los Estados Financieros

Determinar los ratios y otros

Analizar la informacin (central de

FORMAS DE EVALUACIN CREDITICIA

El destino del crdito: Capital de

contexto en que se desenvuelve la unidad

Todos los ingresos y gastos de la unidad

El ejecutivo responsable debe trabajar en:

2. Conocer sus necesidades

Escuchar sin interrumpir

Solicitar los documentos y respaldos que

Verificar la constancia de lo que solicita con la actividad

Conocer la historia del negocio

Mecanismo especial: el alto valor que un microempresario

La evaluacin es elemento decisivo en otorgamiento

financieros) a partir de los datos obtenidos durante

La facilidad en el acceso pasa por establecer requisitos

pueden aprovechar oportunidades de negocio y atender

El destino del crdito es un aspecto importante pero no

Permite determinar el plazo de pago del prstamo, a

en forma posterior al desembolso.

cambios que pueden incluso poner

Estos cambios generan riesgo o

utilizacin del crdito para fines

Mercado financiero altamente competitivo.

Se busca crecimiento de la cartera de

El crecimiento de la cartera de crditos

Visita a sus centros

ETAPA II: EVALUACIN

ETAPA II: EVALUACIN

ETAPA II: EVALUACIN

Monto, cuota, destino del crdito y datos

ETAPA II: EVALUACIN