Professional Documents
Culture Documents
ANLISIS FINANCIERO
EMPLEO DE LA CONTABILIDAD POR LA GERENCIA
HOLCIM S.A.
ELABORADO POR:
Vctor Jerez
DOCENTE:
Dra. Tatiana Valle
SEMESTRE:
Noveno A
O
O CORRIENTE
o y equivalentes del efectivo
s por cobrar comerciales y otras
s por cobrar
ctivos financieros
arios
por impuestos corrientes
ctivos corrientes
ACTIVOS CORRIENTES
2011
2010
3423
1196
2227
186,20 %
0,72 %
12876
30318
-17442
-57,53 %
2,72 %
7614
40196
13840
1960
30042
38914
17782
2932
12118
4
-22428
1282
-3942
-972
-74,66 %
3,29 %
-22,17 %
-33,15 %
1,61
8,48
2,92
0,41
6
8
3
0
-41275
-34,06 %
306873 253375
53498
21,11 %
79909
ANLI
VERTIC
2011
%
%
%
%
16,86
OS NO CORRIENTES
64,76
5
%
10,55
1
%
2,05 % 0
5,47 % 5
0,17 % 0
0,14 % 0
83,14
7
%
49978
62052
-12074
-19,46 %
0
23653
859
635
34057
4
9704
2262
-73
30
0,00 %
9,56 %
-8,50 %
4,72 %
ACTIVOS NO CORRIENTES
9704
25915
786
665
39392
1
53347
15,66 %
ACTIVOS
47383
0
46175
8
12072
2,61 %
1998
6547
0
19823
1998
-13276
0,00 %
-66,97 %
95050
66333
28717
43,29 %
10098
19035
13272
8
25770
20143
13206
9
-15672
-1108
-60,81 %
-5,50 %
659
0,50 %
4943
266
5209
4252
381
4633
691
-115
576
16,25 %
-30,18 %
12,43 %
1,04 %
0,06 %
1,10 %
13793
7
13670
2
1235
0,90 %
29,11
%
ones en subsidiarias
n en asociada
ctivos financieros
por impuestos diferidos
ctivos no corrientes
OS
OS CORRIENTES
iros bancarios
ciones bancarias
s por cobrar comerciales y otras
s por pagar
s por impuestos corrientes
ones corrientes
PASIVO CORRIENTE
100,00
%
0,42 % 0
1,38 % 4
20,06
1
%
2,13 % 5
4,02 % 4
28,01
2
%
OS NO CORRIENTES
cin de beneficios definidos
n para restauracin de canteras
PASIVOS NO CORRIENTES
PASIVOS
0
0
1
MONIO
-5
-0,005 %
0,00 %
182285 171449
10836
6,32 %
PATRIMONIO
33588
7
32505
6
10831
3,33 %
PASIVO Y PATRIMONIO
47382
4
46175
8
12066
2,61 %
social
a legal
des retenidas
102400 102405
51202
51202
21,61
%
10,81
%
38,47
%
70,89
%
100,00
%
ACTIVO CORRIENTE
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
-5000
AN
LISIS HORIZONTAL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
HOLCIM
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Situacin Financiera podemos analizar el
activo corriente del ao 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que en el efectivo y
equivalentes del efectivo se ha producido una variacin del 186,20%, es decir que
se pudo haber vendido la mercadera en el ao 2011 al contado a diferencia del
anterior ao, por esta razn el incremento significativo.
En las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se puede observar
que ha existido una disminucin del 57,53%, esto se pudo haber dado porque ya
no se concedan muchos crditos a sus clientes.
Tambin podemos observar que para otros activos financieros se ha producido una
variacin del 74,66% en relacin al ao 2010, es decir que ha disminuido
significativamente tal vez debido a que ya no disponan de dichos activos.
Adems para la partida de inventarios se observa un incremento del 3,29%, es decir
se ha producido en un porcentaje menor para el ao 2011, es por sta razn el
incremento.
En los activos por impuestos corrientes ha existido una disminucin del 22,17%, al
igual que otros activos corrientes que tambin se puede observar una disminucin
del 33,15%.
ACTIVO NO CORRIENTE
350000
300000
250000
200000
150000
100000
50000
0
-50000
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Situacin Financiera podemos analizar el
activo no corriente del ao 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que en propiedad,
planta y equipo se ha producido una variacin del 21,11%, es decir que se pudo
haber adquirido activos fijos para el ao 2011, es por sta razn el incremento
significativo.
En las inversiones en subsidiarias, se puede observar que ha existido una
disminucin del 19,46%, esto se pudo haber dado porque ya no se contaba con
inversiones en dichas subsidiarias.
Tambin podemos observar que para la inversin en asociada no se ha producido
variacin ya que se obtuvo dicha inversin en la subsidiaria en ese ao el 2011.
Adems para la partida de otros activos financieros se observa un incremento del
9,56%, es decir se ha producido en un porcentaje menor para el ao 2011, es por
sta razn el incremento mnimo.
En los activos por impuestos diferidos ha existido una disminucin del 8,50%, pero
en otros activos no corrientes se ha producido un incremento del 4,72%.
PASIVOS CORRIENTES
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
-20000
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Situacin Financiera podemos analizar el
pasivo corriente del ao 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que en sobregiros
bancarios, no se ha producido una variacin, ya que se realizaron dichos sobregiros
bancarios en el ao 2011.
En las obligaciones bancarias a corto plazo, se puede observar que ha existido una
disminucin del
66,97%, esto se pudo haber dado porque ya se cancel
significativamente dichas deudas u obligaciones.
Tambin podemos observar que para las cuentas por cobrar comerciales y otras
cuentas por pagar, se han producido un incremento en la variacin del 43,29% ya
que se pudo cancelas a nuestros proveedores.
Adems para la partida de pasivos por impuestos corrientes, se observa una
disminucin del 60,81%, es decir se ha reducido los mismos significativamente para
el ao 2011.
En las provisiones corrientes, ha existido una disminucin del 5,50% para el ao
2011.
PASIVOS NO CORRIENTES
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
-1000
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Situacin Financiera podemos analizar el
pasivo no corriente del ao 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que en
obligaciones de beneficios definidos, se ha producido un incremento del 16,25%, ya
que existido ms beneficios definidos para el ao 2011.
En la provisin para restauracin de canteras se puede que ha existido una
disminucin del 30,18%, esto se pudo haber dado porque ya no se provisiono en
las misma cantidad para la restauracin de las canteras.
PATRIMONIO
2011
VARIACIN %
2010
182285
102400
171449
102405
51202
51202
6.32
capital
0.00
social
reserva
0.00legal
utilidades retenidas
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Situacin Financiera podemos analizar el
patrimonio del ao 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que en el capital social,
no se increment significativamente para el ao 2011.
En la reserva legal, se puede observar que no ha existido una variacin, ya que se
mantuvo la misma reserva legal para el ao 2011.
Tambin podemos observar que para las utilidades retenidas, se ha producido un
incremento en la variacin del 6,32% ya que las utilidades obtenidas se retuvieron.
ACTIVOS 2011
inventarios
inversiones en subsidiarias
3%
inversion en asociada
0%
5% 0% 0% 1% 3% 2%
2%
11%
8%
65%
AN
LISIS VERTICAL - ESTADO DE SITUACIN
FINANCIERA 2011
INTERPRETACIN:
En este grafico circular o pastel para el Estado de Situacin Financiera podemos analizar el
total del activo del ao 2011. En el cual evidenciamos que en el efectivo y equivalentes del
efectivo se ha producido una representacin del 0,72%, es decir esto en funcin del total
del activo.
En las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se puede observar que ha
existido un 2,72%, esto representa en relacin al total del activo.
Tambin podemos observar que para otros activos financieros se ha producido una
representacin de 1,61% en relacin al total de los activos.
4% 1% 0%
20%
22%
2%
1%
0%
38%
11%
sobregiros bancarios
obligaciones bancarias
provisiones corrientes
obligacion de beneficios
definidos
capital social
reserva legal
utilidades retenidas
INTERPRETACIN:
En este grafico circular o pastel para el Estado de Situacin Financiera podemos
analizar el total del pasivo y patrimonio del ao 2011. En el cual evidenciamos que
en sobregiros bancarios representa el 0,42% en funcin del total del pasivo y
patrimonio.
En las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por pagar se puede observar
una mayor representacin con el 22%.
Tambin podemos observar que para provisiones corrientes se observa una
representacin de 4% en relacin al total del pasivo y patrimonio.
Adems para la partida de pasivos por impuestos corrientes
representacin del 2% en relacin al total del pasivo y patrimonio.
tiene
una
Las dems cuentas solo representan el 1 % por esta razn no son de mucha
importancia o significancia.
El capital social representa el 21,61%, la reserva legal el 10,81% y finalmente
utilidades retenidas representan el 38,47%.
0% 7%
5% 0% 0%
13%
55%
7%
8%
4%
1%
inventarios
inversiones en subsidiarias
inversion en asociada
INTERPRETACIN:
En este grafico circular o pastel para el Estado de Situacin Financiera podemos analizar el
total del activo del ao 2010. En el cual evidenciamos que en el efectivo y equivalentes del
efectivo se ha producido una representacin del 0,26%, es decir esto en funcin del total
del activo.
14%
37%
4%
6%
4%
1%
11%
22%
0%
sobregiros bancarios
obligaciones bancarias
provisiones corrientes
obligacion de beneficios
definidos
capital social
reserva legal
utilidades retenidas
INTERPRETACIN:
En este grafico circular o pastel para el Estado de Situacin Financiera podemos
analizar el total del pasivo y patrimonio del ao 2010. En el cual evidenciamos que
no existen sobregiros bancarios.
En las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por pagar se puede observar
una mayor representacin con el 14,37%.
tiene
una
Las dems cuentas solo representan el 1 % por esta razn no son de mucha
importancia o significancia.
El capital social representa el 22%, la reserva legal el 11% y finalmente utilidades
retenidas representan el 37%.
2010
407801 358283
ANLISIS HORIZONTAL
VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA
49518
ANLISIS
2011
13,82 %
100,00
%
250713 196840
53873
27,37 %
61,48
%
15708
8
16144
3
-4355
-2,70 %
38,52
%
anados
ncieros
ventas de propiedades
24710
1737
635
24937
3787
1477
-227
-2050
-842
-0,91 %
-54,13 %
-57,01 %
ministracin y ventas
-24499 -23152
-1347
5,82 %
es
-14840 -14366
-474
3,30 %
-17578 -18910
1332
-7,04 %
255
127
-7,33 %
27,25 %
VENTAS
RUTO
n de trabajadores
cieros
os, neto
-3225
593
-3480
466
6,06 %
0,43 %
0,16 %
-6,01
%
-3,64
%
-4,31
%
-0,79
%
0,15 %
124621 132202
-7581
-5,73 %
-25528 -27293
1765
-6,47 %
30,56
%
-6,26
%
DEL AO
99093
104909
-5816
-5,54 %
24,30
%
0,00 %
0,00 %
1081
1081
0,00 %
0,27 %
o integral
n en otro resultado integral en
RESULTADO INTEGRAL
10017
4
10490
9
-4735
-4,51 %
24,56
%
4,79
5,12
-0,33
-6,45 %
0,00 %
INGRESOS
450000
400000
350000
300000
250000
200000
150000
100000
50000
0
VENTAS
COSTOS DE VENTAS
MARGEN BRUTO
-50000
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Resultados Integral, podemos analizar
ingresos operacionales de los aos 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que en las
ventas se ha producido una variacin del 13,82%, es decir que se pudo haber
vendido la mercadera en el ao 2011 un poco ms a diferencia del anterior ao,
por esta razn del incremento.
En el costo de ventas, se puede observar que ha existido un incremento del
27,37%, esto se pudo haber dado porque ya adquiri ms mercadera para poder
venderla.
Tambin podemos observar que el margen bruto se ha producido por la diferencia
entre las ventas y el costo de ventas con una variacin decreciente del 2,70% ya
que la variacin en el costo de ventas influye mucho en este ndice.
INGRESOS NO OPERACIONALES
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
-5000
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Resultados Integral, podemos analizar
ingresos no operacionales de los aos 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que en
los dividendos ganados, se ha producido una variacin decreciente del 0,91%, es
decir no se obtuvo mucha utilidad y por ende menos dividendos por percibir.
En ingresos financieros, se puede observar que ha existido una disminucin del
54,13%, esto se pudo haber dado porque ya se percibi dichos ingresos y se van
disminuyendo en el transcurso de los aos.
Tambin podemos observar que la ganancia en ventas se ha producido una
variacin decreciente del 57% ya que no se vendi mas propiedades y por ende no
se recibi ganancia por la venta de las mimas.
En otros ingresos se obtuvo un incremento porcentual del 27,25% en relacin al ao
2010.
GASTOS OPERACIONALES
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
-5000
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Resultados Integral, podemos analizar
los gastos operacionales de los aos 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que en
los gastos de administracin y ventas, se ha producido una variacin incrementada
del 5,82%, es decir que se incrementaron tal vez los sueldos y salarios del personal
de administracin y ventas.
En las depreciaciones, se puede observar que ha existido una variacin del 3,30%,
esto se pudo haber dado porque los activos fijos se van depreciando con el
transcurso de los aos.
Tambin podemos observar que en la participacin de trabajadores en utilidades, se
ha producido una variacin decreciente del 7,04% ya que no se obtuvo una utilidad
prospera como el ao 2010.
En los costos financieros, se obtuvo un decremento porcentual del 7,33% en
relacin al ao 2010.
En el impuesto a la renta por el mismo hecho de no tener una alta utilidad se
disminuy en un 6,47%
RESULTADOS
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
-20000
INTERPRETACIN:
En este grafico de barras para el Estado de Resultados Integral, podemos analizar
los resultados del ejercicio de los aos 2011 y 2010. En el cual evidenciamos que la
utilidad del ao 2011 en relacin al 2010 tuvo un decremento del 5,54%.
No contamos con otro resultado integral y en referencia a la participacin en otro
resultado integral en asociada se obtuvo para el 2011, $ 1081 por ende no existi
variacin ya que se obtuvo en ese ao.
4%
0%
16%
1%
3%
2% 25%
4%
4%
0%
0%
0% 0%
40%
COSTOS DE VENTAS
MARGEN BRUTO
dividendos ganados
ingresos financieros
ganancia en ventas de
propiedades
gastos de administracion y
ventas
depreciaciones
participacion de trabajadores
costos financieros
UTILIDAD DEL AO
INTERPRETACIN:
En este grafico circular o pastel para el Estado de Resultados Integral, podemos el
estado en su contexto general para el ao 2011. En el cual evidenciamos que el
costo de ventas vs las ventas representan el 40%.
El margen bruto representa el 25% del total de las ventas. Se puede observar que
ha existido un 16%, de representacin de utilidad neta en relacin al total de las
ventas.
Tambin podemos observar que para los gastos de administracin y ventas solo
representa el 4%.
Adems para la partida de impuestos solo tiene una representacin del 4% en
relacin al total de las ventas los dems ndices no tienen mucha importancia ya
que no representan un gran porcentaje de significancia.
5%
0%
1%
18%
3%
2%
0%
34%
28%
4%
0%
COSTOS DE VENTAS
MARGEN BRUTO
dividendos ganados
ingresos financieros
ganancia en ventas de
propiedades
gastos de administracion y
ventas
depreciaciones
participacion de trabajadores
costos financieros
UTILIDAD DEL AO
1%
4%
INTERPRETACIN:
En este grafico circular o pastel para el Estado de Resultados Integral, podemos el
estado en su contexto general para el ao 2010. En el cual evidenciamos que el
costo de ventas vs las ventas representan el 34%.
El margen bruto representa el 28% del total de las ventas. Se puede observar que
ha existido un 18%, de representacin de utilidad neta en relacin al total de las
ventas.
Tambin podemos observar que para los gastos de administracin y ventas solo
representa el 4%.
En conclusin general del anlisis tanto horizontal, como el anlisis vertical de los
estados financieros se puede emitir una opinin sobre los mismos.
Existe una variacin significativa en relacin del ao 2011 para el ao 2010, por
distintos motivos como:
La existencia de un nivel de pasivos a corto plazo muy elevado en el 2011 por
132728 y para el 2010 de 132069 en contraposicin del pasivo a largo plazo que es
muy mnimo tan solo con un 5209 para el 2011 en relacin al 2010 por un valor de
4633. Esto nos quiere decir que existe un nivel de riesgo muy elevado ya que
nuestras cuentas por pagar a corto plazo se deben cancelar en un periodo muy
corto a diferencia de las cuentas por pagar a largo plazo.
Adems obtuvimos en el ao 2010 un activo corriente superior al del 2011 por un
valor de 121184, esto se dio por un incremento en las cuentas por cobrar por 30318
y por otros activos financieros de 30042.
Tanto en el capital social, la reserva legal y las utilidades retenidas no existi una
variacin significativa por los enunciados anteriormente expuestos.
En los estados de resultados integrales de los dos aos no se identific variaciones
importantes, solo en las ventas por un 13,82% y el costo de ventas por 27,37%.
Los dems componentes variaron pero en un porcentaje moderado.
En los indicadores de liquidez se evidenci que la empresa cuenta en ambos aos
con un capital de trabajo negativo ya que el mismo no les proporciona poder cubrir
el total de sus pasivos corrientes con sus activos corrientes para el desempeo
adecuado de sus operaciones.
Se pudo notar que la empresa no cuenta con la liquidez necesaria para cubrir sus
deudas a corto plazo ya que tiene un ndice de liquidez de $0,60 es decir que por
cada $1 que se tiene a corto plazo, slo se dispone de $0,60 para cubrir sus deudas
a corto plazo.
En el ndice de liquidez inmediata solo dispone de $0,026, es decir que por cada
$0,40 que se tiene de efectivo y sus equivalentes, slo se dispone de $0,026 para
cubrir sus deudas a corto plazo.
EVA 2011
HOLCIM S.A.
TOTAL
ACTIVO
TOTAL
PASIVO
TASA DE INTERS:
07%
COSTO DEL
PATRIMONIO: 20%
47383
0
13793
7
PASIVOS
PATRIMONIO
TOTAL
13793
7
33588
7
4738
24
TOTAL RECURSOS:
COSTO DE
RECURSOS:
COSTO
%
PONDERAD
O
29,11
7%
2,04
70,89
20%
14,18
100,00
16,22
473824*16,22
%
99093,00
76854,25
-76854,25
"Agrega
22238,75 Valor"
EVA 2010
HOLCIM S.A.
TOTAL
ACTIVO
TOTAL
46176
8
13670
TASA DE INTERS:
7,38%
COSTO DEL
PATRIMONIO: 18%
%
PASIVOS
PATRIMONIO
TOTAL
13670
2
32505
6
4617
58
TOTAL RECURSOS:
COSTO DE
RECURSOS:
PONDERAD
O
29,60
7,38%
2,18
70,40
18%
12,67
100,00
14,85
461758*14,85
%
104909,00
68571,06
-68571,06
"Agrega
36337,94 Valor"