En China, los commodities son el nuevo casino

Una planta siderrgica de Dongbei Special Steel Group. Photo: ChinaFotoPress/Getty Images

Por Rhiannon Hoyle en Sdney, y Lucy Craymer y Shen Hong, en Hong Kong
lunes, 2 de mayo de 2016 19:49 EDT

En varias dcadas el precio del mineral se esblecio en conversaciones secretas entre las
gandes potencias del mundo ahora esta potencia se encuentra en china la cua es un clar
ejemplo de como fijar los precios en materias primas, en relacin a los temas tratados en
clases los commodity se entiende a too aquello que sea subyacente en un contrato de futuros
de una bolsa de productos previamente establecida

Estos cambios han sifo provocado por los inversionistas chinos que han invertido miles de
millones de dlares en futuros de minera de hiero dado este significativo incremento que
China habra generado en la demanda de productos bsicos, lo que es de particular inters
para Amrica Latina, es posible distinguir en la regin, a lo menos, dos tipos de pases:
aquellos en los que una fraccin importante de sus exportaciones corresponde a
manufacturas y, por tanto, han pasado a ser competidores de China en ese mbito, como es
el caso de Mxico especialmente y de Brasil, y aquellos que exportan principalmente
commodities y que, por lo tanto, han visto incrementada significativamente su
demanda externa.

La fiebre que ahora acarre en estas nuevas transacciones tambin son las de trigo y algodn
psando por huevos y asfalto incluso los metales industriales, los analistas reconocen que la
mayor parte del inters procede de inversionistas especulativos que se han quedado fuera de
las bolsas de valores chinas por regulaciones estrictas sobre corretaje.
Los inversionistas chinos se han hecho a los futuros minerales de hierro ya que se han
disparado los precios inernos y a la vez ayudado a impulsar los precios del mineral fsico en
el mundo

En varios mercados de commodities han surgido en el pas, para ofrecer a los inversionistas
la oportunidad de negociar en alimentos, incluyendo kiwi producido en Sichuan, dtiles de
Xinjiang y hongos de Hubeim estos tipos de contrato como lo habamos tratado en clase
son un acuerdo privado, oral o escrito, entre partes que se obligan sobre
materia o cosa determinada, y a cuyo cumplimiento pueden ser compelidas la
cuales estn diseados para que sean asequibles al capital pequeo, con inversiones
mnimas tan bajas como 200 yuanes (US$30) por lote de mercadera. El corretaje es con
frecuencia voltil, y el uso de informacin privilegiada es corriente
En casos como el del hierro, los precios se estn disparando a pesar del exceso de mineral
previsto para 2016: los futuros en Dalian han subido alrededor de 46% desde comienzos de
ao. La cotizacin del hierro fsico aument 52%, para alcanzar el 21 de abril un mximo
de 15 meses, US$68,70 por tonelada. El viernes pasado, el producto fsico se cotizaba a
US$65,20 por tonelada y el contrato ms activo cerr en 462 yuanes (US$70,36) la
tonelada.
Otro de los minerales que se disparo el precio son las varillas utilizadas en la construccin
en hormign se dispararon en la Bolsa de Futuros de Shanghai, convirtindose en el tercer
contrato ms negociado del mundo por volumen de dlares despus de los futuros del
petrleo de referencia de Nueva York y Londres. El cobre que cotiza en Shanghai tambin
se ha ubicado entre los 10 contratos ms negociados del mundo.

Dalian es una ciudad-subprovincia y puerto en la provincia de Liaoning,

Repblica Popular China la cual es escenario de alzas similares en los mercados de
productos agrcolas como el maz y los huevos. El volumen de los contratos de futuros de
maz, por ejemplo, se multiplic por nueve en abril respecto a igual mes del ao previo para
ascender a US$30.000 millones, segn datos de la bolsa de Dalian, a pesar de que los
precios cayeron 10%. El incremento de los futuros de huevos no ha sido tan pronunciado:
los volmenes de abril avanzaron 19% interanual, aunque los contratos que cambiaron de
manos en abril representan 128.900 millones de huevos.
El aumento de precio del hierro se presenta como optimista ya que se
espera que la demanda de China ayude a los metales industriales, del cobre
al estao, se pueda recuperar de mnimos de varios aos. Otras materias
primas, incluido el petrleo, estn en alza.

En abril se comercializaron en Dalian alrededor de US$330.000 millones en futuros de

mineral de hierro, ms del doble que el volumen mensual en febrero y aproximadamente
cuatro veces el total mundial del comercio de mineral de hierro fsico en un ao.
Mientras que la demanda china de mineral de hierro y algunos metales
industriales es robusto, es decir principalmente como el pas se aprovecha
de precios ms baratos para el acopio. Sin demanda industrial para
respaldar la compra, los precios caern de nuevo, a menos que llegue ese
estmulo esperado. Mientras tanto, los precios ms altos estn animando a
los mineros para posponer los recortes necesarios en la produccin que
tendran un exceso de oferta de estos mercados.

En un intento por enfriar las transacciones en los ltimos das, el mercado de Dalian ha
elevado el margen, o depsito de garanta, que los inversionistas deben colocar para hacer
sus operaciones.
BHP Billiton estima que una reciente alza de los precios del mineral de hierro y del carbn
metalrgico no durar ms que unos meses, dado que ms suministro de bajo costo llegar al
mercado Cuando el apetito de China aument y las siderrgicas necesitaron ms hierro que

lo que los mayores productores podan proporcionar, el sistema colaps. Las empresas
comenzaron a recopilar los precios al contado a partir de las encuestas de cargas fsicas que
se negociaban en todo el mundo. Con el tiempo se form un mercado de futuros de mineral
de hierro.
Los futuros de mineral de hierro se han transado en Singapur desde 2009, donde los
volmenes han aumentado recientemente, pero palidecen frente a los de Dalian.

La fiebre en los mercados de productos bsicos de China se est perfilando como una
reedicin del frenes de 2015 que envi por las nubes a las bolsas de Shanghai y Shenzhen.
Linda Tao, una operadora de Shanghai, ha pasado a invertir en los mercados de
commodities en desmedro de las acciones y futuros de ndices burstiles. Su firma de
private equity, que gestiona ms de 2.000 millones de yuanes (US$309 millones), empez a
negociar mineral de hierro a fines del ao pasado.
Ciertamente es muy angustiante ver los mercados en la tarde, ya que no sabemos con
seguridad cundo habr un giro grande, dijo Tao, que en estos das se turna con sus
colegas para monitorear las transacciones de mineral de hierro hasta altas horas de la
madrugada. El mercado est cerrado a los inversionistas extranjeros.
El presidente de BHP Billiton Minerals Australia, Mike Henry, dijo que ha habido un genuino
repunte en la demanda de acero en el sector de la construccin, algo parcialmente estacional,
lo que a su vez ha elevado la demanda de mineral de hierro y carbn, justo despus de un
perodo de baja de los inventarios.
"Eso ha llevado a un alza de los precios. Pero en la medida en que veamos ms volumen de
bajo costo llegar al mercado, aqu en Australia y en otros lugares, se esperara que los precios
no se sostengan a estos niveles altos", dijo a periodistas.
Los precios del mineral de hierro han aumentado un 74 por ciento en los ltimos cuatro
meses, a ms de 60 dlares por tonelada.
"Por eso creo que vamos a ver esto por unos pocos meses y luego las cosas van a caer de
nuevo", agreg en el Melbourne Mining Club.
Henry desestim los riesgos a su negocio derivados de una guerra en el comercio del acero,
en que los competidores de China, liderados por Estados Unidos, estn presionando a Pekn
para que recorte la produccin para reducir un exceso global y dijo que era improbable que la
disputa afecte a la demanda a largo plazo de mineral de hierro y carbn.
CONCLUSION
Segn su concepto, se plantea que las Commodities son materias primas que son objeto de
negociacin en mercados organizados y de productos cuyo valor viene dado por el derecho
del propietario a comerciar con ellos, no por el derecho a usarlos.
Basndonos en esta definicin concluimos que las Commodities, son un importante factor de
desarrollo econmico en las naciones, siempre y cuando sean usados de forma apropiada y
prudente, un pas siempre se va diferenciar de otro no por la mayor cantidad de Commodities
que posea, sino como emplea estos recursos en el desarrollo econmico y social de su pas.
Tambin nos pareci interesente de cmo los Commodities sern un importante factor
presencial en desencadenar futuros conflictos blicos, debido a la escasez de recursos que
limitan la actividad productiva de naciones con un gran poder, creemos que siempre existirn
alternativas, sern ms costosas, pero somos seres racionales y si hemos llegado al nivel de

desarrollo cientfico y tecnolgico en vez de existir soluciones(materias primas) tendremos que

crear esas nuevas soluciones(investigacin cientfica).

Power, el presidente ejecutivo de Fortescue, no est convencido de que los precios del
hierro se mantengan en los niveles actuales por mucho tiempo. En gran medida son una
funcin de la negociacin en los mercados de futuros, manifest. Pero estamos
disfrutando el precio mientras podamos.
Yifan Xie, en Shanghai y John W. Miller, en Pittsburgh, contribuyeron a este artculo.

Fuente:
Wall
Street
Journal
http://lat.wsj.com/articles/SB10387286440153804044004582042811362523028?tesla=y

https://asesorfin.wordpress.com/2011/03/21/como-calcularel-ndice-burstil-ibex/