Proyecciones Macroeconmicas

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CAPITULO III. SISTEMA FINANCIERO

32. Puede el Estado obligar a los bancos privados a reestructurar deudas privadas?
No. El Estado no puede obligar a los bancos a reestructurar las deudas de sus clientes. Ello violara la libertad
de contratacin prevista en el artculo 62 de la Constitucin, al invadir la esfera privada de quienes
suscribieron un contrato con condiciones determinadas. Es por ello que nuestra Constitucin prohibe
expresamente que los trminos contractuales puedan ser modificados por leyes u otras disposiciones de
cualquier clase.
Lo nico que puede hacer el Estado es otorgar incentivos tanto a los bancos como a sus clientes para
promover que de manera absolutamente voluntaria stos acuerden renegociar los contratos de crdito. Tal es
el caso de las modificaciones a los Programas FOPE (Programa para el Fortalecimiento Patrimonial de
Empresas, mediante Decreto de Urgencia N 031-2001 de fecha 13 de marzo del 2001) y RFA (Programa de
Rescate Financiero Agrario, implementado mediante Decreto de Urgencia N013-2001 de fecha 30 de enero
del 2001), en los que el banco participa de manera voluntaria en la refinanciacin de deudas a cambio de
transferir al Estado parte del riesgo en la operacin. Con estos programas, el Estado cumple su rol de
promover la reactivacin econmica del pas respetando la libertad de contratar contenida en la Constitucin.
33. Es posible reducir las tasas de inters por ley o a travs de controles gubernamentales?
No, no es posible. El artculo 9 de la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), seala que las empresas del sistema
financiero pueden establecer libremente las tasas de inters, comisiones y gastos para sus operaciones
activas y pasivas y servicios. Sin embargo, para el caso de la fijacin de las tasas de inters debern observar
los lmites que para el efecto seale el Banco Central, excepcionalmente, con arreglo a lo previsto en su Ley
Orgnica.
La experiencia internacional muestra que los controles a las tasas de inters reducen los volmenes de
recursos financieros intermediados por los bancos, porque en principio conllevan a una menor retribucin del
ahorro. Por otro lado, la restriccin en este volumen de fondos limita el crecimiento del crdito y alienta la
informalidad crediticia, perjudicando de esta manera a la actividad productiva. De otro lado, no debe dejar de
mencionarse que el control de tasas de inters termina siendo intil porque existen diversos mecanismos
encubiertos para encarecer el crdito, mediante comisiones u otras formas. Asimismo, al racionarse el crdito
se beneficia a los clientes vinculados a los bancos y a aqullos que pueden presentar ms garantas.
De otro lado, tambin resulta importante considerar que las tasas de inters deben recoger en ellas el riesgo
crediticio asociado a los receptores del crdito. En este sentido, en la medida que ste se reduzca (que las
empresas sean ms solventes y financieramente slidas), las tasas de inters se reduciran.

34. Cul es el margen de accin del gobierno para la creacin de una banca estatal de fomento?
No. El artculo 8 de la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), establece claramente que la SBS no autoriza la
constitucin de empresas diseadas para apoyar a un solo sector de la actividad econmica.
La especializacin de una institucin financiera en favor de un sector en particular, no es prudente desde el
punto de vista de la administracin de riesgos. Una de las razones principales de la quiebra de las
instituciones financieras especializadas ha sido la ausencia de diversificacin de riesgos. En general, una
especializacin sectorial pondra a la institucin en riesgo al dejarla expuesta a los shocks desfavorables que
afectan al sector atendido.
A travs de la banca estatal de fomento, se busca que la asignacin del crdito se haga con consideraciones
distintas de la del necesario repago del principal y del pago del costo del dinero, lo cual deja un espacio
abierto para posibles casos de arbitrariedad. La experiencia internacional muestra que en diversos casos la
banca de fomento termina prestando al que no necesita (pero que se beneficia de crditos artificialmente ms
baratos) y al que nunca paga sus deudas (que por razones polticas reciben recursos por medio de
condonaciones o refinanciaciones continuas). Por lo anterior, el mayor riesgo existente de establecer
entidades financieros de fomento es que stas terminen convirtindose en un mecanismo extra-presupuestal
de asignacin de recursos.