CASO METALES MECA S.A.

I.

ANALISIS FODA

FORTALEZAS:
Su posicionamiento en el mercado interno est
consolidado y su proyeccin en el externo viene
afianzndose con el tiempo al punto al punto de que se
proyecta a atender mercados comunitarios; cuenta con un
prestigio que ha ido consiguindose a travs del tiempo que
le permite afrontar la dura situacin de competitividad en
un mercado cada vez ms globalizado.
- Cuenta con estndares internacionales de calidad (ISO9000 y TUV ALEMANA) y es parte de un reducido nmero
de fabricantes ya que opera en un sector con unos
elevados requisitos de capital inicial para la instalacin de
centros con un nivel tecnolgico que permita alcanzar
economas de escala, permitiendo que se disminuya la
amenaza de posibles entradas de nuevos competidores.
- Cuenta con un departamento de Investigacin y Desarrollo
que les permite estar a la vanguardia tecnolgica y mejora
continua de sus procesos.
- Sus cuentas son auditadas, haciendo que se disminuya el
riesgo del maquillaje de cifras en sus estados financieros.
- Desde el punto de vista administrativo se trata de una
empresa modlica, por la excelente calidad y cantidad de
informacin que han aportado.

- La empresa no ha tenido nunca conflictos laborales

reseables y cuenta con gran prestigio entre sus
empleados.
- Tanto los clientes de mxima solvencia, permitindoles
que su tasa de morosidad sea prcticamente nula.
- El equipo directivo tiene formacin y experiencia
adecuadas para gestionar la empresa en cuestin.

DEBILIDADES:

- La empresa cuenta con un prstamo de 23.330.000 de

u.m. que ya ha dispuesto en su totalidad.
- Tiene un crdito utilizado del 50% al exterior de 10.000.00
de u.m .
- En el pasivo cuenta con depsitos a la vista con un
importe en la actulidad de 3.880.000 de u.m.
- Tiene garantas nacionales e internalizacinales por sus
clientes de 75.000.000 u.m.
- CIRBE le concede un riesgo financiero de 320 millones
u.m. de la cual tiene 223 millones con la entidad bancaria,
podra ser un indicador dbil para su financiamiento.
El alto el ndice de financiamiento a corto plazo combinado
con el alto porcentaje de cuentas por cobrar y deudores.

II.

ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS

ndice de liquidez corriente:

El valor del ratio es mayor que 1 por lo que se puede

concluir que la empresa tiene la capacidad de honrar con su
activo circulante (corriente) su pasivo circulante (corriente)
sea puede pagar sus deudas a corto plazo, en el ao n el
activo circulante es 1.4 veces mayor que el pasivo
circulante.

Lomismo sucede con Tesorera siempre ha sido mayor al

pasivo circulante excepto el ao n-1 (0.8) pero que no
estuvo tan lejos en caso se hubiese requerido disponer de
ese fondo.

El activo circulante en todos los aos supera el 65% del

total de activo, esto refleja una buena poltica de
administracin de activos (rotacin de activo).

Capital de Trabajo:

El capital de trabajo tienetendencia decreciente el ltimo

ao ha habido una variacin negativa de 148.4 pero a
pesar de ello la empresa todava demuestra una capacidad
de pago de deudas adquiridas.

ndice de endeudamiento:

Analizando este ratio nos confirma que la empresa est

completamente respaldada por sus recursos propios
(patrimonio) para asumir y honrar sus deudas, salvo en el
ao n-1 en donde las deudas superaron alpatrimonio.
En los ratios de estructura se observa que la empresa ms
se inclina por adquirir deudas a corto plazo y se aprecia que
la proporcin de deudas bancarias es mucho menor que las
de corto plazo.

Rotacin de Cuentas por cobrar:

Se aprecia que se ha ido mejorando el sistema de cobro ya

que los plazos han ido disminuyendo hasta llegar a 97 das.

Sumado a que cuenta con unacartera de clientes de

mxima solvencia asegura la conversin de efectivo de
este activo.

 Rotacin de Cuentas por pagar:

Se aprecia que se est aprovechando o utilizando bien la

poltica de pago a proveedores ya que el periodo ha ido
aumentando consiguiendo con ello ms holgura en los
tiempos ya que estos son mayores a los plazos de las
cuentas por cobrar, sea que primero se cobra y despusse
paga.

Rotacin de inventarios:

Se aprecia que se est mejorando el ciclo de rotacin de

inventarios est mejorando ya que se est reduciendo los
tiempos al punto de llegar en el ao n a 98 das respecto a
135 das del ao n-1, por lo que se concluye que se est
aplicando correctamente la poltica de rotacin de
inventario.

Margen de utilidad sobre las ventas:

El margen sobrelas ventas ha disminuido del ao n-1 al n

(de 16.3% a 11.8%) pero comparado con aos anteriores se
aprecia que la tendencia es a positivo.

En el ao n-1 se tuvieron mayores deudas y se dispusieron

de menos patrimonio y el volumen de ventas se mantuvo
es por esta razn que los rendimientos para ese ao
superan al de los dems.

Rentabilidad del capital (ROE):

La mxima utilidad delpatrimonio se alcanz en el ao n.1

y fue de 25.4% en el ao n alcanz el 17.3% este ndice es
el que ms le interesa al inversionista, la tendencia a travs
del tiempo es a positiva slo en el ao n-1 hay un
incremento significativo.

Eficiencia de produccin:

De acuerdo al cuadro de cuenta de prdidas y ganancias

abreviado se observa que la empresa viene manejando
eficientemente el tema deproduccin ya que mantiene su
proporcin de ingresos por ventas respecto al de sus costos.

Rotacin de inventarios:

Se aprecia que se est mejorando el ciclo de rotacin de

inventarios est mejorando ya que se est reduciendo los
tiempos al punto de llegar en el ao n a 98 das respecto a
135 das del ao n-1, por lo que se concluye que se est
aplicando correctamente la poltica de rotacin de
inventario.

Margen de utilidad sobre las ventas:

El margen sobrelas ventas ha disminuido del ao n-1 al n

(de 16.3% a 11.8%) pero comparado con aos anteriores se
aprecia que la tendencia es a positivo.

En el ao n-1 se tuvieron mayores deudas y se dispusieron

de menos patrimonio y el volumen de ventas se mantuvo
es por esta razn que los rendimientos para ese ao
superan al de los dems.

Rentabilidad del capital (ROE):

La mxima utilidad delpatrimonio se alcanz en el ao n.1

y fue de 25.4% en el ao n alcanz el 17.3% este ndice es
el que ms le interesa al inversionista, la tendencia a travs
del tiempo es a positiva slo en el ao n-1 hay un
incremento significativo.

 Eficiencia de produccin:

De acuerdo al cuadro de cuenta de prdidas y ganancias

abreviado se observa que la empresa viene manejando
eficientemente el tema deproduccin ya que mantiene su
proporcin de ingresos por ventas respecto al de sus costos.

Rotacin de inventarios:

Se aprecia que se est mejorando el ciclo de rotacin de

inventarios est mejorando ya que se est reduciendo los
tiempos al punto de llegar en el ao n a 98 das respecto a
135 das del ao n-1, por lo que se concluye que se est
aplicando correctamente la poltica de rotacin de
inventario.

Margen de utilidad sobre las ventas:

El margen sobrelas ventas ha disminuido del ao n-1 al n

(de 16.3% a 11.8%) pero comparado con aos anteriores se
aprecia que la tendencia es a positivo.

En el ao n-1 se tuvieron mayores deudas y se dispusieron

de menos patrimonio y el volumen de ventas se mantuvo
es por esta razn que los rendimientos para ese ao
superan al de los dems.

Rentabilidad del capital (ROE):

La mxima utilidad delpatrimonio se alcanz en el ao n.1

y fue de 25.4% en el ao n alcanz el 17.3% este ndice es
el que ms le interesa al inversionista, la tendencia a travs
del tiempo es a positiva slo en el ao n-1 hay un
incremento significativo.

Eficiencia de produccin:

De acuerdo al cuadro de cuenta de prdidas y ganancias

abreviado se observa que la empresa viene manejando
eficientemente el tema deproduccin ya que mantiene su
proporcin de ingresos por ventas respecto al de sus costos.

Eficiencia de gestin:

Lo mismo para el manejo de recursos estos son llevados

eficientemente se nota un incremento en el tema de gastos

de personal pero esto se debe a su crecimiento y mayor

presencia en el mercado por lo que demanda mayor
personal.

Manejo en la estructura del financiamiento:

Como se ha llevado una poltica de no endeudamiento con

bancos o endeudamiento mnimo este ratio no es
significativo.

Hay que mencionar que en el ao n ya se viene manejando

la poltica de inversiones temporales debido a que sus
excesos de efectivo con su mejora en el periodo del ciclo de
negocio le permiten a la empresa realizar estas
operaciones.

Eficiencia total:

La empresa viene manejndose eficientemente y siempre

reporta utilidades, se aprecia que en ao n-1 hubo un
incremento a 11% para los dems aos se mantienen
entre 6 a 8%.

 Garantas

La garanta es la propia empresa su prestigio y

posicionamiento en el mercado debido a la seriedad con
que se maneja en el cumplimiento de sus compromisos
adquiridos y aunque no se indica que la matriz es aval de la
empresa por su filial tiene su respaldo frente a cualquier
eventualidad.

Decisin:

La decisin debe orientarse a la aceptacin de la

operacin, la empresa en mencin demuestra ser una
empresa seria, solvente y bien organizada, comprometida a
entregar producto de calidad por lo que su prestigio es
reconocido por sus clientes.

La empresa es reconocida como lder en su rubro y cuenta

con cartera de cliente de mxima solvencia, lo que hace
que su morosidad sea prcticamente cero.

Los ratios estudiados muestran o confirman lo antes

indicado.

Considerando que el plazo de la operacin es para 12

meses la empresa cumple con lo requerido en su flujo de
caja, ciclo de negocio y en sus periodos de rotacin de
inventarios y cuentas por cobrar; es ms por su patrimonio
y activos su poltica de endeudamiento su estado de
resultados que indican que es una empresa eficiente y
rentable y con la proyeccin que tiene en el mercado es
tambin factible que se pueda endeudar a largo plazo sin
ningn inconveniente.

Anlisis Vertical:
Estaremos analizando el Ao N y su actual
desempeo tanto en el Balance (Activos, Pasivos
yPatrimonio ) como en el Estado de Resultados
(Ventas).
En el Activo se puede evidenciar que la empresa
est maximizando la rentabilidad de su capital de
trabajo pues tiene sus activos mayormente
invertidos en Maquinarias (1,827.00) e Inventario
(465.00). De igual manera cuenta con un gran
porcentaje de cuentas por cobrar tanto de deudores
como de clientes. Todos son activos productivos y
los msrentables.
Las deudas por cobrar, si bien tienen un activo no
circulante sobre todo con los deudores, son ventas

ya realizadas y que slo faltan hacerlas real en las

utilidades. La empresa debe dar seguimiento a este
40% del activo.
Respecto al pasivo, en el ltimo perodo la empresa
tiene un alto porcentaje de reservas (utilidades
retenidas) el cual responde aproximadamente a un
total del 30% delpasivo. Segn lo entendido en el
curso, es muy bueno que la empresa retenga
utilidades pues eso le permite crecer y tener ms
ventas.
Se evidencia tambin que la empresa no tiene un
buen financiamiento, ya que est dividido 50% / 50%
entre patrimonio y deuda largo plazo frente al
financiamiento a corto plazo. Esto no le permite
tener un total respiro financiero.

b. Anlisis Horizontal
En el ao N,interpretamos que en este caso no es
financieramente correcto que los mrgenes brutos,
operativos y neto bajen pues las ventas no lo
justifican. Si bien el incremento de las ventas no
justifica esta baja. Las ventas slo han crecido un
1,9%
Los fondos propios han aumentado en un 40%
considerando el ao n-3.
Las fuentes de financiamiento que ms se han
incrementado desde el ao n-3 son las deudasde

corto plazo, llegando a ser casi el 50% del total. Si

bien comparado con el ltimo perodo han
disminuido en un 20% aprox su rango de
participacin no es el adecuado.
Los activos frente al perodo n-1 han disminuido,
siendo el nico que se increment el de
Instalaciones tcnicas. Esto se debe a que las ventas
el ltimo perodo tampoco incrementaron en gran
porcentaje, slo 1.9% como...